Balance de EDELaR SA al 30 de septiembre de 2020

Reseña Informativa y Estados Financieros
Intermedios Condensados Consolidados por el
período de nueve meses finalizado el 30 de
septiembre de 2020, presentados en forma
comparativa

CONTENIDO
DATOS GENERALES DE LA SOCIEDAD
ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
 Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado Consolidado
 Estado de Resultados Integrales Intermedio Condensado Consolidado
 Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado Consolidado
 Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Condensado Consolidado
INFORMACION COMPLEMENTARIA
 Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados
RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS
CONDENSADOS CONSOLIDADOS
INFORME DE REVISION SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS
 Estado de Situación Financiera Intermedio Separado Condensado
 Estado de Resultados Integrales Intermedio Separado Condensado
 Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Separado Condensado
 Estado de Flujo de Efectivo Intermedio Separado Condensado
INFORMACION ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS
CONDENSADOS
INFORME DE REVISION SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
Por el período de nueve meses correspondiente al ejercicio económico N°24, iniciado el 01 de
enero de 2020 y finalizado el 30 de septiembre de 2020 presentados en forma comparativa
(Expresado en pesos y en moneda homogénea – Nota 2.2.)
Información legal
Domicilio legal: Av. Callao 745
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Inversión
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 3 de septiembre de 1997
De la última modificación: 16 de octubre de 2013
Fecha de vencimiento del estatuto: 2 de septiembre de 2096
Número de inscripción en la Inspección General
de Justicia:
9757, del Libro 122, Tomo A de Sociedades
Anónimas
Composición del capital:
Cantidad de
acciones
Tipo
N° de votos
que otorga
cada una
Suscripto
(Pesos)
Integrado
(Pesos)
60.975.926
Ordinarias, escriturales
de V.N. $ 1 c/u
1 60.975.926 60.975.926
60.975.926 60.975.926 60.975.926
Denominación de la Sociedad controlante: Energía Riojana S.A. (ERSA)
Domicilio legal: Buenos Aires 73 – 2º Piso
La Rioja – Provincia de La Rioja
Actividad principal de la Sociedad controlante: Inversión
Participación sobre el patrimonio y sobre los
votos:
78,57%

Firmado a los efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 18/11/2020
BECHER Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº I - Fº 21
Viviana Mascareño Gustavo Omar Acevedo Adolfo Scaglioni
Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (U.B.A.) Presidente
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Al 30 de septiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019
(Expresado en pesos)
Notas
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Activo
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo 7 2.572.965.566 2.715.773.443
Activos intangibles 8 10.136.307 11.723.165
Créditos por ventas y otros créditos 10 170.225.283 67.331.518
Total activo no corriente 2.753.327.156 2.794.828.126
Activo corriente
Inventarios 11 24.074.944 25.039.863
Créditos por ventas y otros créditos 10 1.962.670.762 1.265.761.589
Efectivo y equivalentes de efectivo 9 303.523.763 66.276.640
Total activo corriente 2.290.269.469 1.357.078.092
Total activo 5.043.596.625 4.151.906.218
Patrimonio neto y pasivo
Patrimonio neto
Capital social 60.975.926 60.975.926
Prima de emisión - 803.119.559
Ajuste de capital 700.763.964 822.764.526
Otros resultados integrales acumulados (5.198.589) (5.198.589)
Reserva legal - 40.531.825
Resultados no asignados (674.005.464) (965.651.946)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 82.535.837 756.541.301
Participaciones no controladoras 3 29
Total patrimonio neto 82.535.840 756.541.330
Pasivo
Pasivo no corriente
Pasivo por impuesto diferido 91.938.120 285.225.545
Préstamos 14 673.395.287 781.154.643
Beneficios a empleados 15 113.349.343 102.356.058
Deudas comerciales y otras deudas 16 167.436.774 191.986.298
Remuneraciones y cargas sociales 17 810.631 1.303.264
Total pasivo no corriente 1.046.930.155 1.362.025.808
Pasivo corriente
Previsiones 13 4.803.947 5.475.169
Préstamos 14 13.542.667 25.394.824
Deudas comerciales y otras deudas 16 3.728.239.097 1.860.639.746
Remuneraciones y cargas sociales 17 167.544.919 141.829.341
Total pasivo corriente 3.914.130.630 2.033.339.080
Total pasivo 4.961.060.785 3.395.364.888
Total patrimonio neto y pasivo 5.043.596.625 4.151.906.218

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019
Notas
30 de septiembre
de 2020
30 de septiembre
de 2019
30 de septiembre
de 2020
30 de septiembre
de 2019
Operaciones continuas
Ingresos por ventas 3.228.221.048 4.089.497.815 946.958.089 1.280.323.255
Costo de ventas 18 (3.383.784.714) (3.997.837.458) (1.035.345.044) (1.301.593.298)
(Pérdida)/Ganancia bruta (155.563.666) 91.660.357 (88.386.955) (21.270.043)
Gastos de administración 18 (195.685.389) (216.771.086) (65.780.604) (74.350.005)
Gastos de comercialización 18 (364.242.737) (362.565.243) (135.016.114) (126.562.375)
Otros ingresos y gastos 792.054 1.616.012 494.944 82.280
Otras ganancias y pérdidas netas 9 - 1.917.929 - (239.580)
Pérdida operativa (714.699.738) (484.142.031) (288.688.729) (222.339.723)
Ingresos financieros 9 72.299.909 148.214.642 3.728.267 47.549.828
Gastos financieros 9 (530.553.309) (166.401.460) (212.338.280) (61.455.234)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda
284.377.223 466.215.551 104.538.224 171.745.079
Resultado financiero neto (173.876.177) 448.028.733 (104.071.789) 157.839.673
(Pérdida)/Ganancia antes del impuesto a las ganancias (888.575.915) (36.113.298) (392.760.518) (64.500.050)
Impuesto a las ganancias 214.570.425 (138.940.319) 101.079.719 (106.441.364)
Pérdida del período (674.005.490) (175.053.617) (291.680.799) (170.941.414)
Resultado por acción atribuible a los tenedores de instrumentos
ordinarios de patrimonio durante el ejercicio:
(Expresado en pesos por acción)
Resultado básico y diluido por acción
Por operaciones continuas 19 (11,054) (2,871) (4,784) (2,803)
Total (11,054) (2,871) (4,784) (2,803)
Operaciones continuas atribuible a:
Propietarios de la controladora (674.005.464) (175.053.452) (291.680.778) (170.941.247)
Participaciones no controladoras (26) (165) (21) (167)
Total (674.005.490) (175.053.617) (291.680.799) (170.941.414)
Períodos de nueve meses finalizados al Períodos de tres meses finalizados al

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Al 30 de septiembre de 2020 y al 30 de septiembre de 2019
Capital social
Prima de
emisión
Ajuste de
capital
Total Reserva legal
Reserva
facultativa
Subtotal
Participaciones
no controladoras
Total patrimonio
neto
Saldos al 1 de enero de 2020 60.975.926 803.119.559 822.764.526 1.686.860.011 (5.198.589) 40.531.825 - (965.651.946) (930.318.710) 756.541.301 29 756.541.330
Reserva Legal (Acta Asamblea Nº56) - - - - - (40.531.825) - 40.531.825 - - - -
Prima de emisión (Acta Asamblea Nº56) - (803.119.559) - (803.119.559) - - - 803.119.559 803.119.559 - - -
Ajuste de capital (Acta Asamblea Nº56) - - (122.000.562) (122.000.562) - - - 122.000.562 122.000.562 - - -
Subtotal 60.975.926 - 700.763.964 761.739.890 (5.198.589) - - - (5.198.589) 756.541.301 29 756.541.330
Pérdida neta del período - - - - - - - (674.005.464) (674.005.464) (674.005.464) (26) (674.005.490)
Resultado integral total del ejercicio - - - - - - - (674.005.464) (674.005.464) (674.005.464) (26) (674.005.490)
Saldos al 30 de septiembre de 2020 60.975.926 - 700.763.964 761.739.890 (5.198.589) - - (674.005.464) (679.204.053) 82.535.837 3 82.535.840
Saldos al 1 de enero de 2019 60.975.926 803.119.559 822.764.526 1.686.860.011 (1.973.116) 40.531.825 738.068.989 (1.360.137.355) (583.509.657) 1.103.350.354 200 1.103.350.554
Reserva Facultativa (Acta Asamblea Nº55) - - - - - - (738.068.989) 738.068.989 - - - -
Subtotal 60.975.926 803.119.559 822.764.526 1.686.860.011 (1.973.116) 40.531.825 - (622.068.366) (583.509.657) 1.103.350.354 200 1.103.350.554
Pérdida neta del período - - - - - - - (175.053.452) (175.053.452) (175.053.452) (165) (175.053.617)
Resultado integral total del ejercicio - - - - - - - (175.053.452) (175.053.452) (175.053.452) (165) (175.053.617)
Saldos al 30 de septiembre de 2019 60.975.926 803.119.559 822.764.526 1.686.860.011 (1.973.116) 40.531.825 - (797.121.818) (758.563.109) 928.296.902 35 928.296.937
Total
Aporte de los propietarios Resultados acumulados
Otros resultados
integrales
acumulados
Ganancias reservadas
Resultados no
asignados

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO
Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y 2019
Notas
30 de septiembre
de 2020
30 de septiembre
de 2019
Flujo de efectivo de actividades operativas
Pérdida integral del período (674.005.490) (175.053.617)
Ajustes para conciliar pérdida del período con los flujos netos de efectivo:
Depreciación de propiedades, planta y equipo 312.270.316 309.873.652
Amortización de activos intangibles 3.181.740 2.752.827
Variación neta en previsiones, provisiones y beneficios a empleados 34.247.114 14.112.412
Ingresos y gastos financieros 458.079.614 55.250.513
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados - (1.917.929)
Resultados valor actual de préstamos (26.158.782) (36.120.321)
Resultado valor actual de créditos fiscales 26.332.568 -
Impuesto a las ganancias devengado (214.570.425) 138.940.319
Cambios en el capital de trabajo:
Variación en créditos por ventas y otros créditos (780.338.482) 238.808.821
Variación en inventarios 964.919 (968.760)
Variación en beneficios a empleados (21.170.462) (8.415.144)
Variación en deudas comerciales y otras deudas 1.402.669.679 (84.080.846)
Variación en remuneraciones y cargas sociales 25.222.945 (4.749.026)
Variación en previsiones (2.732.300) (1.306.492)
Variación en deudas fiscales 21.257.381 -
Flujo neto de efectivo originado en actividades operativas 565.250.335 447.126.409
Flujo de efectivo de actividades de inversión
Adquisición de propiedades, planta y equipo (169.462.439) (214.320.072)
Adquisiciones de activos intangibles (1.594.882) (150.439)
Variación en otros activos financieros a valor razonable - 27.641.512
Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de inversión (171.057.321) (186.828.999)
Flujo de efectivo de actividades de financiación
Variación neta de deudas financieras (156.945.891) (285.043.960)
Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de financiación (156.945.891) (285.043.960)
Incremento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 237.247.123 (24.746.550)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 66.276.640 49.202.253
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 12 303.523.763 24.455.703
Incremento/(Disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 237.247.123 (24.746.550)
Períodos finalizados al

C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS
1. INFORMACIÓN GENERAL
Empresa Distribuidora Eléctrica Regional S.A. (en adelante “EMDERSA” o “la Sociedad”), es una
Sociedad Anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina el 29 de agosto de 1997, con
sede en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires.
EMDERSA conduce sus negocios a través de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja S.A.
(EDELAR S.A.) (en adelante “Distribuidora La Rioja”). Distribuidora La Rioja se dedica, de forma
directa, al negocio de distribución de energía eléctrica. EMDERSA y Distribuidora La Rioja se
denominarán en adelante y en forma conjunta “el Grupo”.
Al 30 de septiembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, los estados financieros intermedios
condensados consolidados representan la consolidación línea por línea de EMDERSA y Distribuidora La
Rioja.
Los estados financieros intermedios condensados consolidados correspondientes al período intermedio
de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, comprenden una revisión limitada. La
Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar
razonablemente los resultados del período.
Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron aprobados para su
emisión por el Directorio de la Sociedad con fecha 18 de noviembre de 2020.
1.1. MARCO REGULATORIO
El contrato de concesión celebrado entre Distribuidora La Rioja y el Poder Ejecutivo de la Provincia de
La Rioja contempla, entre otras, las obligaciones del distribuidor, el régimen tarifario, el régimen de
aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos.
La Ley Nº 24.065 establece el marco regulatorio general del mercado eléctrico designando al Ente
Nacional de Regulación de la Electricidad, en adelante “ENRE”, como organismo de regulación y
control.
EMDERSA, a través de Distribuidora La Rioja, se encuentra también alcanzada por las leyes
provinciales y las normativas dictadas por el Ente Único de Control de Privatizaciones, en adelante
“EUCOP”, organismo de contralor en la provincia de La Rioja.
Los entes reguladores son responsables de la aprobación y control de las tarifas y de verificar que la
distribución y prestación del servicio público de energía eléctrica se realice conforme a los niveles de
calidad de servicio comprometidos en los respectivos contratos de concesión.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
1.1.1. CONTRATO DE CONCESIÓN
El contrato de concesión requiere que Distribuidora La Rioja, entre otras cosas: (i) efectúe la
prestación del servicio de distribución de energía eléctrica conforme a los niveles de calidad
establecidos en el respectivo contrato de concesión y (ii) realice las inversiones necesarias para
mantener adecuadamente la provisión del servicio. El incumplimiento de estos requisitos puede
derivar en sanciones a EDELAR S.A.
El contrato de concesión contempla el régimen tarifario, detallándose en el mismo, el cuadro tarifario
inicial y el procedimiento de ajuste del cuadro tarifario en vigencia para el término de cinco años a
contar desde la fecha de inicio de la concesión. Según las cláusulas del contrato las tarifas estarían
sujetas a ajustes periódicos a los efectos de reflejar las variaciones en los costos de adquisición y
transmisión de energía eléctrica, como así también de los costos de distribución.
Al vencimiento del plazo de la concesión, todos los bienes de propiedad de Distribuidora La Rioja,
afectados directa o indirectamente a la prestación del servicio público, serán transferidos al Gobierno
Provincial. EMDERSA recibirá en pago por dicha transferencia el importe que se obtenga por la venta
de la totalidad de las acciones a una nueva sociedad a ser constituida por el Gobierno Provincial y que
será titular de la referida concesión, previa deducción de los créditos que, por cualquier concepto,
tenga el Gobierno Provincial contra Distribuidora La Rioja.
El contrato de concesión para la prestación del servicio público de distribución y comercialización de
energía eléctrica con exclusividad en la Provincia de La Rioja fue celebrado el 1° de junio de 1995 por
un período de 95 años, prorrogable por un período de 10 años y contempla, el régimen de
aprovisionamiento de energía y las penalidades por incumplimientos. El plazo de concesión se divide
en nueve períodos de gestión, el primero de los cuales se extenderá por 15 años, y 10 años los
siguientes ocho períodos. Al finalizar cada período de gestión la Autoridad de Aplicación llamará a
licitación para la venta del paquete mayoritario de las acciones de Distribuidora La Rioja.
EMDERSA tendrá derecho a presentar su propia oferta económica simultáneamente con los restantes
proponentes y dentro de los términos y condiciones de la licitación. Si el precio ofrecido por EMDERSA
fuera mayor o igual al de la mejor oferta económica, ésta conservará la propiedad del paquete
mayoritario sin estar obligado a pagar suma alguna.
1.1.2. ESTRUCTURA TARIFARIA
Con fecha 1° de diciembre de 2008, se firmó el Acta Acuerdo suscripta entre la Comisión de
Renegociación Contractual, mediante la cual se aprueban las adecuaciones al Contrato de
Concesión del Servicio Público de Distribución y Comercialización de Energía Eléctrica, de acuerdo
a los lineamientos establecidos en la Audiencia Pública de Revisión Tarifaria, celebrada en octubre
de 2008.
En el mismo, se estableció la aprobación de un nuevo Cuadro Tarifario del Contrato de Concesión,
así como el Cuadro de Aplicación a los Usuarios, con aplicación para los consumos a partir del 1°
de noviembre de 2008.
Asimismo, se estableció un mecanismo de monitoreo de costos que permite a EDELAR S.A. de darse
las condiciones estipuladas en el Acuerdo en cuanto a incremento de costos y gastos de estructura
solicitar al EUCOP que inicie un procedimiento de análisis y revisión de tarifas, los cuales fueron
reconocidas parcialmente por la autoridad regulatoria y que EDELAR S.A. solicito reiteradamente
hasta el año 2018.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
1.1.2 ESTRUCTURA TARIFARIA (Continuación)
A través del Decreto FEP Nº 1168/2012, el Ejecutivo Provincial dispuso la creación del Fondo de
Recupero de Inversiones del Estado Provincial en el Sistema de Alta Tensión (FRIPAT). Este fondo
fue creado con el fin de recuperar las inversiones realizadas por la provincia en obras de
abastecimiento en alta tensión, cuya responsabilidad recae en el Gobierno Provincial.
Con fecha 24 de junio de 2014, el Gobierno de la Provincia de La Rioja mediante el decreto FEP
1096/2014 aprobó el Acuerdo Marco firmado entre la Nación y la Provincia de La Rioja, y dispuso
facultar al EUCOP para elaborar un acuerdo con la Distribuidora realizado el 8 de julio de 2014,
donde el Gobierno de la Provincia de La Rioja reconoce la necesidad de readecuar la tarifa en el
VAD y acuerdan un mecanismos de compensaciónes, manteniendo vigencia en la actualidad que la
deuda de la distribuidora generadas por aplicación de ese acuerdo, se considerará como un
préstamo para inversiones con un plazo de devolución de 20 años, devengando intereses
mensualmente a una tasa del 12%. La deuda previa, se considera refinanciada a partir de este
acuerdo, y será abonada a partir del otorgamiento en la tarifa del VAD específico para este
concepto.
Con fecha 10 de septiembre de 2014 se sancionó la Resolución ENRE Nº 248, en la cual se autoriza
la incorporación al sistema de Transporte de Energía Eléctrica operado por TRANSNOA S.A. de las
instalaciones de 132 kv de La Provincia de La Rioja. En la mencionada resolución se establece que
TRANSNOA S.A. realizará la operación y mantenimiento de las referidas instalaciones incorporadas
de acuerdo a los términos del contrato de concesión de ésta, y las normas que rigen el Mercado
Eléctrico Mayorista (MEM).
El 29 de junio de 2015 se sanciona el Decreto 1066/15. Donde se autoriza a EDELAR a utilizar los
fondos FRIPAT para cubrir las obligaciones asumidas por el contrato mencionado y para cualquier
otra necesidad operativa.
El 20 de noviembre de 2018 se comunica la emisión de la Resolución 677/18 del Ministerio de
Infraestructura de la Provincia, mediante la cual se convoca a audiencia pública para la revisión
tarifaria integral (RTI) de la Distribuidora, la cual se realiza el día 21 de diciembre de 2018.
El 12 de abril de 2019 se emitió la Resolución 251/19 del Ministerio de Infraestructura, dando por
finalizado el proceso de revisión tarifaria integral. En la mencionada resolución se aprueban los
valores de pérdida reconocida, se excluye el componente de alta tensión en 132 kV de la base de
capital presentada por EDELAR, se elimina la componente de riesgo país del cálculo de la tasa de
rentabilidad, se aprueban los costos de explotación sin los rubros Capital de Trabajo y Deudores
Incobrables, y se aprueba la mecánica de actualización de costos propuesta. Asimismo, se solicita
la confección de un cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la resolución.
El 30 de abril de 2019 mediante nota se envía al Ministerio de Infraestructura con los nuevos
valores solicitados el cuadro tarifario según la Res. MI 251/19. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, no se ha autorizado a la distribuidora a la aplicación del cuadro
según los valores aprobados.
El 12 de julio de 2019 se notificó del Decreto N° 613 de la Función Ejecutiva Provincial, mediante
el cual se establece que los excedentes mensuales de los recursos destinados al Fondo
Estabilizador de Precios (FEP) sean destinados a EDELAR en calidad de Capital de Trabajo para
compensar la demora en la aplicación del cuadro tarifario conforme las disposiciones de la Res. MI
251/19.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
El 30 de septiembre de 2019 se publica la Resolución ENRE 271/19, mediante la cual se establecen
nuevos valores horarios para aplicar a la remuneración del servicio público de transporte de
energía por distribución troncal (TRANSNOA) a partir de agosto/2019, con una variación del 75,5%
respecto de los vigentes.
No obstante, las resoluciones mencionadas en los párrafos anteriores, el costo del transporte
afrontado por las distribuidoras se mantiene subsidiado en los valores vigentes, de acuerdo con lo
establecido en la Res. SRRyME 14/19.
El 10 de diciembre se inicia el mandato constitucional del nuevo Gobierno Provincial, el cual
reorganizó la estructura de la Función Ejecutiva, creando entre otros, el Ministerio de Agua y
Energía, el cual hará las veces de autoridad concedente para los servicios de agua y energía,
mientras que el EUCOP continuará con su tarea de regulación, control y fiscalización de los
servicios públicos.
Adicionalmente, en el ámbito del Ministerio de Agua y Energía, se crea la Secretaría de Energía,
sobre la cual se delegan facultadas específicas de planificación, ejecución y control del servicio
eléctrico.
El 18 de diciembre se emite la Resolución 0001 del Ministerio de Agua y Energía de la Provincia, la
cual establece la categoría tarifaria de uso residencial para beneficiarios de la Asignación
Universal por Hijo (AUH) así como también la categoría tarifaria de uso residencial para jubilados y
pensionados que perciban la remuneración mínima (JRM), ambas de aplicación en el cuadro
tarifario de aplicación a usuarios (CTAU).
La característica particular de estas categorías tarifarias es que pagan un monto fijo mensual
independiente del consumo, razón por la cual a los usuarios encuadrados en las mismas se los
denomina usuarios de tarifa plana.
El 31 de enero de 2020 se emite la Resolución MAyE-0019/2020 mediante la cual se establece el
beneficio especial para riego agrícola, creado en el ámbito del Fondo Compensador Tarifario (FCT)
y destinado a los suministros encuadrados en la categoría riego agrícola.
El 23 de marzo se emite la Resolución N° 62 del Ministerio de Agua y Energía, mediante la cual se
dipone el diferimiento en los vencimientos de las facturas por 30 días, sin devengar intereses, para
todas las categorías de usuarios. Adicionalmente se dispone la abstención de suspensiones del
servicio por falta de pago y acreditación de los punitorios correspondientes al momento de la
efectivización del pago.
El 25 de marzo se publica el DNU 311/2020 del Poder Ejecutivo Nacional, mediante el cual se
dipone que las empresas prestadoras de servicios de energía eléctrica, gas natural, agua, telefonía
e internet no podrán suspender los servicios por 180 días para determinados grupos de usuarios
residenciales y no residenciales.
El 20 de abril se emite la Resolución N° 85 del Ministerio de Agua y Energía, que adiciona la
implementación de facilidades de pago en al menos 3 cuotas sin interés y sin considerar punitorios,
compensatorios, o penalidad alguna.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
El 16 de junio se envía al EUCOP el cálculo de la diferencia correspondiente a las facturaciones de
los periodos 02/2020, 03/2020 y 04/2020 considerando el cuadro tarifario aprobado para su
aplicación, respecto del cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la Resolución
251/19 del Ministerio de Infraestructura, arrojando una diferencia a favor de EDELAR de
$160.633.170 que sumado a las diferencias informadas anteriormente hacen un total acumulado de
$599.501.643. Se envía copia de esta nota al Ministerio de Agua y Energía, Jefatura de Gabinete y
Minsiterio de Hacienda. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios
condensados no se ha obtenido aún respuesta por parte de ninguno de los dos organismos.
El 13 de julio se emite la Resolución MAyE-0173/2020 mediante la cual se establece el beneficio
para los usuarios de riego agrícola. El 28 de julio se sanciona el Decreto FEP 912/2020, el cual
establece beneficios para los comercios no esenciales, dentro de los cuales se dispone por un lado
facilidades de pago para cancelar las facturas. El 11 de agosto se emite la Resolución MAyE-
0217/2020 que reglamenta el mencionado subsidio.
El 4 de agosto se emite la Resolución MAyE-0209/2020, la cual establece un subsidio en el ámbito
del Fondo Compensador Tarifario (FCT) del 50% del servicio eléctrico para los periodos 06/2020,
07/2020 y 08/2020 destinado a aquellos prestadores de servicios turísticos y agencias de viaje.
El 27 de agosto se nos notifica la Resolución MAyE-0205/2020 mediante la cual se instruye la
continuidad de la aplicación del mecanismo de facturación previsto en la Res. EUCOP 001 Acta
026, a partir del periodo 08/2020 hasta 12/2020.
El 28 de septiembre se eleva a CAMMESA el contrato suscrito con LEDLAR SAPEM por el servicio de
PAFTT para la liquidación de los cargos correspondientes.
1.2. SITUACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA DEL GRUPO
Al 30 de septiembre de 2020 el capital de trabajo consolidado de EMDERSA mostraba un saldo
negativo de $1.623.861.161, cuyo factor determinante corresponde fundamentalmente a la deuda
comercial de Distribuidora La Rioja. Debido al atraso en la cancelación de la factura mensual con
CAMMESA en el período se devengaron intereses por $441.900.558. Al 30 de septiembre la deuda
exigible con Cammesa asciende a $2.749.439.165. A la fecha de la emisión de los presentas estados
financieros intermedios condensados consolidados la empresa se encuentra en negociación para
refinanciar la misma.
Asimismo, la demora en la obtención de los incrementos tarifarios y reconocimientos de mayores
costos presentados hasta el momento por Distribuidora La Rioja y el constante aumento de sus costos
de operación para mantener el nivel de servicio, han afectado su situación económica y financiera.
El pasivo de la Sociedad controlada (EDELAR) incluye préstamos de fondos públicos recaudados por la
compañía para la realización de obras de infraestructura que no pueden ser postergadas, el poder
concedente estableció un sistema de ejecución de obras, provisiones y/o servicios, financiados
con dichos fondos, fijando un plazo de 20 años de devolución para los mismos, asimismo para dar
cumplimiento al pago de la deuda se debe otorgar un VAD especifico.

(Continuación)
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1.2. SITUACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA DEL GRUPO (Continuación)
La Dirección de EDELAR S.A. continuó realizando diversas acciones ante el Gobierno provincial para
acordar aumentos tarifarios que le permitirán hacer frente a las obligaciones futuras y mejorar su
performance. El 21 de diciembre de 2018 se realizó la audiencia pública para la revisión tarifaria
integral (RTI) de la Distribuidora, aprobados los nuevos valores agregados de distribución en la Res.
Ministerio de Infraestructura 251/19 y resta la autorización para aplicar el cuadro que contengan
estos valores y que permita revertir la situación antes mencionada.
En efecto, y dado lo expresado en los párrafos anteriores, revertir el capital de trabajo negativo
depende de la ocurrencia de ciertos hechos que no se encuentran bajo el control de la Dirección de
la Sociedad.
Al 30 de septiembre de 2020 EDELAR S.A. no tiene deudas exigibles con entidades bancarias, y gran
parte de la deuda se encuentra refinanciada a largo plazo.
En el período se incrementó lo adeudado por el Gobierno en forma sustantiva ascendiendo a
$432.226.831, debido principalmente al incremento de los subsidios a los usuarios AUH con tarifa
plana, los subsidios especiales a los regantes y el subsidio especial a los pozos de Aguas Riojanas.
También afectó la difícil situación económica por la que atraviesa la Sociedad motivada por la caída
de la actividad económica en el año 2019 donde el Gobierno decretó la restricción a los cortes a
partir de 4 períodos adeudados, reducción a los fondos FRIPAT y congelamiento de la Tarifa, además
por los efectos de la pandemia COVID-19 el Gobierno trató de mitigar el impacto económico con
distintas medidas paliativas, algunas de las cuales afectaron los ingresos, como la restricción al corte
de suministro por falta de pago, financiación a clientes morosos sin multa ni interés lo que redujo
sustancialmente la recaudación. Esto impactó en los créditos por venta que aumentaron en
$504.767.790 en el periodo, con un saldo total a cobrar de $1.636.298.024.
Al 30 de septiembre de 2020 la Sociedad presenta pérdidas acumuladas por $674.005.464 las cuales
superan el 50% al capital social y ajuste de capital. De acuerdo con lo dispuesto por el artículo 206 de
la Ley General de Sociedades, esta situación es causal de reducción obligatoria del capital social.
Cabe señalar, que a través de la Ley 27.541 promulgada en diciembre de 2019, la aplicación del
artículo mencionado anteriormente se ha suspendido hasta el 31 de diciembre de 2020.
La Sociedad ha confeccionado los presentes estados financieros utilizando principios contables
aplicables a una empresa en marcha, asumiendo que la Sociedad continuará operando normalmente, y
por lo tanto éstos no incluyen los efectos de los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los
hubiere, que pudieran requerirse de no resolverse la situación descripta a favor de la continuidad de
las operaciones de la Sociedad y la misma se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus
pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones diferentes al curso normal de sus negocios.

(Continuación)
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1.3. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
BIENES AFECTADOS A LA PRESTACIÓN DEL SERVICIO PÚBLICO
De acuerdo con el contrato de concesión, Distribuidora La Rioja no podrá constituir prenda u otro
derecho real en favor de terceros sobre los bienes afectados a la prestación del servicio público, sin
perjuicio de la libre disponibilidad de aquellos bienes que en el futuro resultarán inadecuados o
innecesarios para tal fin. Esta prohibición no alcanzará a la constitución de derechos reales que
Distribuidora La Rioja otorgue sobre un bien en el momento de su adquisición o construcción como
garantía de pago del precio de compra y/o instalación.
GARANTIA PRENDARIA SOBRE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD
Las acciones Clase "A" que representan el 51% del capital social de Distribuidora La Rioja se
encuentran prendadas a favor del Poder concedente de La Provincia, en garantía del cumplimiento de
las obligaciones asumidas en el Contrato de Concesión.
FONDOS EMBARGADOS
Al 30 de septiembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 han sido retenidos al Grupo fondos que
ascienden a la suma de $500.790. (31 de diciembre de 2019: $500.790).
2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES
Las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros
intermedios condensados consolidados del Grupo se explicitan a continuación. Estas políticas
contables han sido aplicadas de manera consistente en todos los ejercicios presentados, excepto
indicación en contrario.
2.1. NORMAS CONTABLES PROFESIONALES APLICABLES
Los estados financieros intermedios condensados consolidados están confeccionados sobre las bases
de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
El estado de situación financiera intermedio condensado consolidado, el estado de resultados
integrales intermedio condensado consolidado, de cambios en el patrimonio condensado y de flujo de
efectivo intermedio condensado consolidado y sus comparativos, han sido preparados de acuerdo con
las disposiciones de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, e información adicional requerida
para los estados financieros intermedios condensados que se publiquen bajo NIIF. La presente
información financiera condensada consolidada debe ser leída conjuntamente con los estados
financieros anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019.
Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido preparados
siguiendo las mismas políticas contables usadas en los estados financieros consolidados auditados al 31
de diciembre de 2019, y deben ser leídos en conjunto con esos estados financieros consolidados
auditados, los cuales han sido preparados de acuerdo con NIIF.
A partir de la entrada en vigencia de la Resolución Técnica N° 43 de la FACPCE “Modificación de la
Resolución Técnica N° 26” (ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016), se adoptan los
cambios incorporados por la NIC 27, estableciéndose que las inversiones en entidades subsidiarias,
negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilicen en los estados financieros individuales de
una controladora utilizando el método de la participación.

(Continuación)
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2.2. UNIDAD DE MEDIDA
De acuerdo con lo indicado en la Norma Internacional de Contabilidad 29 (NIC 29), la necesidad de
reexpresar los estados financieros de las entidades con moneda local como moneda funcional para
reflejar los cambios en el poder adquisitivo de esa moneda viene indicada por la existencia o no de un
contexto de hiperinflación.
A los fines de identificar la existencia de un contexto de hiperinflación, la NIC 29 brinda tanto pautas
cualitativas como una pauta cuantitativa; ésta consiste en que la tasa acumulada de inflación en los
últimos tres años alcance o sobrepase el 100%.
En cumplimiento de las disposiciones de la NIC 29, con motivo del incremento en los niveles de
inflación en los primeros meses del año 2018 que ha sufrido la economía argentina, se ha llegado a un
consenso de que en el mes de mayo se presentaron las condiciones para que Argentina sea
considerada una economía altamente inflacionaria en función de los parámetros establecidos en las
NIIF (concretamente, la NIC 29). Conforme la Resolución General 777/2018 emitida con fecha 28 de
diciembre de 2018, la reexpresión de los estados financieros se aplicará a los estados financieros
anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018
inclusive.
Como consecuencia de lo mencionado, los presentes estados financieros intermedios condensados
consolidados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 se
presentan ajustados por inflación, de acuerdo con las disposiciones de la NIC 29 “Información
financiera en economías hiperinflacionarias”.
La reexpresión monetaria de la información contable (activos y pasivos no monetarios, componentes
del patrimonio neto, e ingresos y gastos) se efectuó retroactivamente como si la economía hubiese
sido siempre hiperinflacionaria. Asimismo, las cifras correspondientes al ejercicio precedente que se
presenta con fines comparativos fueron reexpresadas, sin que este hecho modifique las decisiones
tomadas en base a la información financiera correspondiente a dichos ejercicios.
Conforme la Resolución de la Junta de Gobierno de la FACPCE N°539/18 del 29 de septiembre de
2018, la reexpresión de la información contable se efectuó utilizando coeficientes derivados de una
serie de índices que resultaron de combinar el índice de precios al consumidor (IPC) nivel general
publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), con mes base diciembre 2016 =
100, con el índice de precios internos mayoristas (IPIM) nivel general publicado por el INDEC para
períodos anteriores.
Respecto al impuesto a las ganancias, conforme al artículo 3 de la Ley 27.468 (B.O. 04/12/2018) y la
posición de la Administración Federal de Ingresos Públicos – AFIP – manifestada el 2 de mayo de 2019
en el Espacio de Diálogo entre este organismo público y organizaciones profesionales de ciencias
económicas, el efecto del reconocimiento del cambio en el poder adquisitivo de la moneda a efectos
del impuesto a las ganancias (ajuste por inflación impositivo) será aplicable en caso que la variación
del Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos
(INDEC) , calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un
cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y en un quince por ciento (15%) para el
primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente, considerando como primer ejercicio de
aplicación los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
El período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, corresponde al tercer período de
vigencia del ajuste por inflación impositivo para la Sociedad. Con lo cual, al 30 de septiembre de
2020, la Sociedad ha aplicado el ajuste por inflación impositivo al estimarse que el porcetaje indicado
en el párrafo anterior será superado. Esta situación ha generado un impacto en la determinación de la
provisión para el impuesto a las ganancias registrada en los presentes estados financieros intermedios
condensados consolidados.
2.3. NORMAS DE EXPOSICION
La información contenida en estos estados financieros intermedios condensados consolidados es
responsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su
totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera
(“NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).
2.4. NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS APLICABLES A PARTIR DEL PRESENTE EJERCICIO
Las modificaciones en la NIC 1 y NIC 8, corresponden a cambios en las estimaciones contables y
errores para alinear la definición de "material" en todas las normas y para aclarar ciertos aspectos de
la definición. La nueva definición establece que "la información es material si se puede esperar que la
omisión, la distorsión o el ocultamiento de la misma influyan en las decisiones que los usuarios
principales de los estados financieros de propósito general toman sobre la base de esos estados
financieros, que proporcionan información financiera sobre un informe específico. Las modificaciones
aclaran que la materialidad dependerá de la naturaleza o la magnitud de la información, o ambas
cosas. Las modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 son efectivas para el ejercicio anual que comienza el 1º
de enero de 2020. La Dirección ha analizado la normativa y considera que no ha tenido un impacto en
los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados.
2.5. MONEDA FUNCIONAL Y DE PRESENTACION
Las partidas incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad
se valoran utilizando la moneda del entorno principal en que la entidad opera (“moneda funcional”).
La moneda funcional de la Sociedad es el peso, moneda de curso legal vigente en Argentina.
2.6. EMPRESA EN MARCHA
De acuerdo con lo explicado en Nota 1.2., los presentes estados financieros intermedios condensados
consolidados han sido preparados utilizando el principio de empresa en marcha. La Dirección
considera que existe una expectativa razonable respecto a la capacidad de la Sociedad para llevar
adelante su actividad durante el futuro previsible y contará con los recursos suficientes para
continuar desarrollándola. La Sociedad ha adoptado las bases de empresa en marcha en la
preparación de sus estados financieros intermedios condensados consolidados.
3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las actividades del Grupo se exponen a diversos riesgos derivados de los instrumentos financieros a los
cuales el Grupo está expuesto al cierre de cada ejercicio. Los riesgos financieros comprenden el
riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio),
riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión de riesgo del Grupo se centra en la incertidumbre de
los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad
financiera.
La gestión del riesgo financiero está coordinada por el área de Finanzas, la cual identifica, evalúa y
cubre los riesgos financieros. Las políticas y sistemas de gestión del riesgo son revisadas regularmente
para reflejar los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades del grupo.

(Continuación)
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(Continuación)
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3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS (Continuación)
3.1. ESTIMACIONES DE VALOR RAZONABLE
La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros medidos a
valor razonable, clasificados por método de valoración. Los distintos niveles se han definido como
sigue:
 Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos
idénticos.
 Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que sean
observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como
indirectamente (esto es, derivados de los precios).
 Nivel 3: Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de
mercado (esto es, datos no observables).
Al 30 de septiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la Sociedad no posee instrumentos
financieros medidos a valor razonable.
4. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES
Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, las transacciones de la misma no cuentan con
un carácter cíclico o estacional significativo.
5. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES
Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros
factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo las
circunstancias.
En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados, los juicios
significativos realizados por la Dirección en la aplicación de políticas contables, y en las principales
fuentes de incertidumbre en las estimaciones, fueron consistentes con los aplicados a los estados
financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.
6. INFORMACION SOBRE SEGMENTOS DE OPERACION
La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna
que se suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado al directorio de
la Sociedad como la máxima autoridad en la toma de decisiones, responsable de asignar los recursos y
evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación.
La Dirección determinó los segmentos de operación basándose en los informes que revisa el
Directorio, y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.
El Directorio considera el negocio como un único segmento, la actividad de distribución de energía
eléctrica en la Provincia de La Rioja realizado a través de su subsidiaria Distribuidora La Rioja.
La información utilizada por el Directorio no difiere de la información financiera que surge de los
estados financieros.

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(Continuación)
7. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS
Líneas de transmisión y
estaciones
transformadoras
Terrenos y
edificios
Maquinarias,
herramientas
y vehículos
Muebles y
útiles
Bienes incorporados
por arrendamientos
Obras en curso y
repuestos
Total
31 de diciembre de 2018
Costo 9.765.968.490 86.405.348 143.260.951 141.538.280 5.686.696 443.975.580 10.586.835.345
Depreciación acumulada (3.264.997.748) (34.520.603) (98.644.782) (126.978.433) (5.686.696) - (3.530.828.262)
Deterioro del valor (4.125.252.204) - - - - - (4.125.252.204)
Importe neto en libros 2.375.718.538 51.884.745 44.616.169 14.559.847 - 443.975.580 2.930.754.879
Adiciones (3) 81.111.979 402.977 2.635.888 6.224.325 - 184.493.806 274.868.975
Transferencias 215.561.917 - 119.917 - - (215.681.834) -
Depreciación (392.215.702) (4.968.033) (10.991.169) (6.604.440) - - (414.779.344)
Pérdida por deterioro del valor (2) (75.071.067) - - - - - (75.071.067)
Costo 10.062.642.386 86.808.325 146.016.756 147.762.605 5.686.696 412.787.552 10.861.704.320
Deterioro del valor (2) (4.200.323.271) - - - - - (4.200.323.271)
30 de septiembre de 2020
Adiciones (3) 63.923.925 355.091 4.349.502 (203.662) - 101.037.583 169.462.439
Transferencias 69.139.971 - - - - (69.139.971) -
Depreciación (1) (297.834.989) (3.691.501) (7.634.956) (3.108.870) - - (312.270.316)
Pérdida por deterioro del valor (2) - - - - - - -
Costo 10.195.706.282 87.163.416 150.366.258 147.558.943 5.686.696 444.685.164 11.031.166.759
Deterioro del valor (2) (4.200.323.271) - - - - - (4.200.323.271)
(1) Al 30 de septiembre de 2020, el total de gastos por depreciación incluido dentro del costo de ventas, gastos de comercialización y gastos de administración, es informado en
Nota 15.
(2) Corresponde a la desvalorización de aquellos activos reexpresados en moneda homogénea que superan su valor recuperable.
(3) Incluye costos por préstamos capitalizados en el importe en libros de las propiedades, planta y equipo durante el período finalizado al 30 de septiembre de 2020: $55.964 y al
31 de diciembre de 2019 ascendieron a $147.258.

(Continuación)
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8. ACTIVOS INTANGIBLES
Desarrollos
software
Total
Costo 164.453.779 164.453.779
Amortización acumulada (149.143.752) (149.143.752)
Importe neto en libros 15.310.027 15.310.027
Adiciones 650.152 650.152
Amortización (4.237.014) (4.237.014)
Costo 165.103.931 165.103.931
Adiciones 1.594.882 1.594.882
Amortización (1) (3.181.740) (3.181.740)
Costo 166.698.813 166.698.813
(1) Al 30 de septiembre de 2020, el total de gastos por amortización incluido
dentro del costo de ventas, gastos de administración y gastos de
comercialización, es informado en Nota 18.

(Continuación)
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9. ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS
La clasificación por categoría de instrumentos financieros es la siguiente:
Activos financieros
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Activos financieros a costo amortizado
- Créditos por venta y otros créditos (1) 1.786.692.276 1.134.236.694
- Efectivo y equivalentes de efectivo 303.523.763 66.276.640
2.090.216.039 1.200.513.334
Total 2.090.216.040 1.200.513.336
Pasivos financieros
30 de septiembre
de 2019
31 de diciembre
de 2019
Pasivo financieros a costo amortizado
- Deudas comerciales y otras deudas (2) 3.596.318.643 1.719.971.878
- Remuneraciones y cargas sociales 168.355.550 143.132.605
- Préstamos 686.937.954 806.549.467
Total 4.451.612.147 2.669.653.950
(1) Se excluyeron los gastos pagados por adelantado, créditos fiscales, y créditos diversos ya
que el análisis sólo considera los activos financieros.
(2) Se excluyeron las deudas y cargas fiscales y previsionales, ya que el análisis solo
considera los pasivos financieros.
Las categorías de instrumentos financieros fueron determinados en base a la NIIF 9 revisada.
A continuación, se presentan los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas que surgen de cada una de las
categorías de instrumentos financieros:
Activos financieros
a costo amortizado
Activos financieros a
valores razonables con
cambio en resultados
Activos no financieros a
Pasivos financieros
a costos amortizado
Total
Ingresos por intereses 46.141.127 - - - 46.141.127
Gastos por intereses - - - (498.114.274) (498.114.274)
Diferencia de cambio neta - - - (6.106.467) (6.106.467)
Resultado valor actual de préstamos - - - 26.158.782 26.158.782
Resultado valor actual de créditos fiscales - - (26.332.568) - (26.332.568)
Total 46.141.127 - (26.332.568) (478.061.959) (458.253.400)
Activos financieros
a costo amortizado
Activos financieros a
Pasivos financieros a
costos amortizado
Total
Ganancia medición a valor razonable - 1.917.929 - 1.917.929
Ingresos por intereses 112.094.321 - - 112.094.321
Gastos por intereses - - (155.417.734) (155.417.734)
Diferencia de cambio neta 20.934 - (11.004.660) (10.983.726)
Resultado valor actual de préstamos - - 36.120.321 36.120.321
Total 112.115.255 1.917.929 (130.302.073) (16.268.889)

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
10. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS
El importe en libros de los créditos por ventas y otros créditos corrientes se aproxima a su valor
razonable debido a su vencimiento en el corto plazo:
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
No corrientes
Créditos fiscales 127.091.563 63.705.865
Anticipos por compra de propiedades, planta y equipos 43.133.720 3.625.653
Total créditos por ventas y otros créditos no corrientes 170.225.283 67.331.518
Corrientes
Créditos por venta de energía 1.285.310.411 1.050.128.381
Créditos por subsidios a usuarios 432.226.831 106.074.165
Créditos por alquiler de postes 3.508.960 1.790.112
Créditos por alquiler de postes con partes relacionadas (Nota 20.) 2.464.931 743.400
Menos: Previsión para deudores incobrables (87.213.109) (27.205.824)
Total crédito por venta corrientes, neto 1.636.298.024 1.131.530.234
Gastos pagados por adelanto y anticipo a proveedores 8.559.076 4.190.263
Créditos fiscales 155.986.036 120.458.147
Créditos con el Gobierno 147.661.642 301.768
Créditos con parte relacionadas (Nota 20.) 1.815.622 1.488.029
Deudores por otros servicios prestados 916.988 916.663
Diversos 11.433.374 6.876.485
Total otros créditos corrientes 326.372.738 134.231.355
Total créditos por ventas y otros créditos corrientes 1.962.670.762 1.265.761.589
11. INVENTARIOS
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Materiales 24.074.944 25.039.863
Total 24.074.944 25.039.863
12. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVOS
A los fines del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo
siguiente:
30 de septiembre
de 2020
30 de septiembre
de 2019
Efectivo en caja y bancos 303.523.763 24.455.703
Efectivo, equivalentes de efectivo 303.523.763 24.455.703

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
13. PREVISIONES POR INCUMPLIMIENTOS Y LITIGIOS
Previsiones por
juicios (b)
Previsiones por
sanción calidad de
servicios (a)
Total
Importe en libros al 1 de enero de 2020 2.326.917 3.148.252 5.475.169
Aumentos 1.864.250 219.117 2.083.367
Importe utilizados (1.881.113) (873.476) (2.754.589)
Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2020 2.310.054 2.493.893 4.803.947
Importe en libros al 1 de enero de 2019 2.701.422 4.933.320 7.634.742
Aumentos - - -
Importe utilizados (194.686) (1.111.806) (1.306.492)
Importe neto en libros al 30 de septiembre de 2019 2.506.736 3.821.514 6.328.250
Aumentos - - -
Importe utilizados (179.819) (673.262) (853.081)
Importe neto en libros al 31 de diciembre de 2019 2.326.917 3.148.252 5.475.169
(a) Previsiones por juicios civiles y laborales
Se han constituido para cubrir situaciones que podrían originar obligaciones para el Grupo. En la
estimación de sus montos y probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los
asesores. Asimismo, han sido consideradas las coberturas de seguros contratadas por el Grupo.
(b) Previsión por sanción calidad de servicios
Se han constituido para hacer frente a las potenciales sanciones que pudieran ser impuestas por los
organismos de control, por no haberse cumplido con la calidad del servicio y producto técnico. La
misma se constituyó en base a mediciones de calidad realizadas por Distribuidora La Rioja.
14. PRESTAMOS
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
No corrientes
Préstamos con otras entidades (c) 670.434.160 775.256.304
Préstamos con partes relacionadas (a) (Nota 20.) 2.961.127 5.898.339
Otras deudas (b) - -
Total préstamos no corrientes 673.395.287 781.154.643
Corrientes
Préstamos con entidades bancarias (d) - 4.193
Otras deudas (b) 2.130.226 14.437.255
Préstamos con partes relacionadas (a) (Nota 20.) 11.412.441 10.953.376
Total préstamos corrientes 13.542.667 25.394.824

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
14. PRESTAMOS (Continuación)
Los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
a) Préstamos con partes relacionadas de la Distribuidora La Rioja con ERSA:
Con fecha 3 de noviembre de 2015, Energía Riojana SA (“ERSA”) ha transferido el crédito que
mantenía con EMDERSA al 30 de septiembre de 2015 por la suma de $9.224.991 a nombre de la
Sociedad, razón por la cual EMDERSA se constituyó en deudor de EDELAR S.A. por esta suma la cual se
compensa con la deuda capitalizada y EDELAR S.A. se constituye en deudor de ERSA. Las principales
condiciones son:
 T.N.A.: 10,5%
 Capital de la deuda al 30.09.2015: $ 9.224.991
 Plazo: 60 cuotas mensuales iguales consecutivas con 2 años de gracia
 Importe de la cuota mensual: $ 241.973
 Fecha de pago de la primera cuota: 5 de noviembre de 2017
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a este préstamo por un monto de
$488.220. (Nota 20.)
b) Préstamos con EDENOR
Con fecha 4 de julio de 2016 ERSA formuló a favor de EDENOR S.A. una oferta irrevocable de cesión
del crédito que ERSA mantenía con EDELAR S.A., la cual se limitó a la cesión a favor de EDENOR de las
restantes cincuenta y tres cuotas pendientes de pago, por un monto de $1.090.874 cada una de ellas.
Con vencimiento la primera de las cuotas el día 5 de junio de 2016, las siguientes en forma mensual y
consecutiva, y la última con vencimiento el día 5 de octubre del año 2020.
Durante el período se devengaron intereses correspondientes a este préstamo por un monto de
$366.932.
c) Préstamo de Fondos Públicos para realizar Obras de infraestructura
De acuerdo al convenio firmado el 8 de julio de 2014 entre la Sociedad, El Gobierno de la Provincia de
La Rioja como poder concedente y el EUCOP, se establecieron las condiciones del reembolso de los
fondos adeudados, estipulándose la cancelación en un plazo de 20 años, con un interés equivalente a
la tasa pasiva publicada por el Banco de la Nación Argentina, y sujeto al reconocimiento del monto de
las cuotas en la tarifa. Con fecha 29 de junio de 2015 se sanciona el Decreto 1066/15 que
complementa a dicho acuerdo. Con fecha 4 de febrero de 2016, mediante adenda al convenio
suscripto la tasa de interés fue nuevamente pactada al 12%.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
14. PRESTAMOS (Continuación)
Durante el periodo no se recibieron fondos por estos conceptos. La Sociedad efectuó el
reconocimiento inicial de este préstamo a su valor razonable, determinado como el valor actual de los
flujos de fondos a ser desembolsados, descontados a una tasa de mercado. El resultado por la
medición a valor actual se reconoció como un resultado financiero, en el resultado del ejercicio, por
$26.158.782.
Durante el período de nueve meses se devengaron intereses correspondientes a estos préstamos por
un monto de $62.638.007. El total acumulado de fondos recibidos del Gobierno de La Rioja en su
carácter de poder concedente asciende a la suma de $695.321.865. Los intereses devengados
acumulados ascienden a $457.503.957 y el resultado financiero acumulado al efectuar la medición a
valor actual asciende a $482.502.013.
d) Préstamo con entidades Bancarias
Con fecha 21 de febrero de 2019 EDELAR S.A. solicitó asistencia financiera al Banco Rioja bajo la
modalidad del descuento de cheques de pagos diferidos con cesión de ingresos provenientes de
prestación de servicios en garantía. Esto se origina por la entrega de valores diferidos para la
cancelacion de los consumos por los clientes Regantes. Al 30 de septiembre de 2020 no tiene deuda
por este acuerdo. Con fecha 7 de junio de 2019 se modificó el acuerdo con el banco donde se autoriza
también al giro sin fondos suficientes en cuenta corriente para el uso de descubierto en cuenta. Al 30
de septiembre de 2020 no está en uso el descubierto en cuenta. Los intereses devengados en el
período son de $81.971.
15. BENEFICIOS A EMPLEADOS
15.1. PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS
A continuación, se presenta un detalle de los planes de beneficios definidos otorgados a los
empleados del Grupo:
 Indemnización Especial por Jubilación Ordinaria para el personal incluido en los Convenios de
Trabajo de la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que se acoja
a los beneficios de la jubilación, como así también al derechohabiente en el caso de
trabajadores fallecidos en actividad, se le otorgará una bonificación, basada en su
remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2%
por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.
 Asignación Especial por Jubilación para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la
Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo
trabajador que se acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación,
basada en su remuneración mensual, normal y habitual, la cual se incrementará en un 2% por
cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.
 Indemnización Especial por Jubilación para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de
la Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que se
acoja a los beneficios de la jubilación, se le otorgará una bonificación, basada en su
remuneración mensual y su antigüedad. El beneficio por jubilación se incrementa en un 2%
por cada año que exceda los 5 primeros años de servicio.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
15. BENEFICIOS A EMPLEADOS (Continuación)
15.1. PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS (Continuación)
El pasivo registrado en el estado de situación financiera consolidado es el siguiente:
Pasivo reconocido
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Valor actual de las obligaciones por planes de beneficios definidos 76.510.909 67.358.847
Total pasivo reconocido 76.510.909 67.358.847
El detalle de la variación de la obligación por planes de beneficios definidos es el siguiente:
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Pasivo reconocido al inicio del ejercicio 67.358.847 65.467.404
Cargo a resultado (1) 21.429.161 23.660.688
Cargo a resultado integral - 4.607.819
Pagos efectuados - (1.753.671)
Resultado por exposicion a los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda.
(12.277.099) (24.623.393)
Pasivo reconocido al cierre del ejercicio 76.510.909 67.358.847
(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.
15.2. OTROS BENEFICIOS A LARGO PLAZO
A continuación, se presenta un detalle de otros beneficios a largo plazo otorgados a los empleados del
Grupo:
 Gratificación Extraordinaria por Antigüedad para el personal incluido en los Convenios de
Trabajo de la Federación Argentina de Luz y Fuerza (FATLyF): a todo trabajador que cumpla
20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, o trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37 años de
antigüedad, se le otorgará una retribución especial extraordinaria basada en su remuneración
fija, normal y habitual.
 Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en los Convenios de Trabajo de la
Asociación de Profesionales Universitarios del Agua y Energía Eléctrica (APUAYE): a todo
trabajador que cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, o trabajadora que cumpla 17,
22, 27, 32 y 37 años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial basada en su
remuneración base mensual.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
15. BENEFICIOS A EMPLEADOS (Continuación)
15.2. OTROS BENEFICIOS A LARGO PLAZO (Continuación)
 Bonificación por Años de Servicio para el personal incluido en el Convenio de Trabajo de la
Asociación del Personal Jerárquico del Agua y la Energía (APJAE): a todo trabajador que
cumpla 20, 25, 30, 35 y 40 años de antigüedad, o trabajadora que cumpla 17, 22, 27, 32 y 37
años de antigüedad, se le otorgará una retribución especial basada en su remuneración base
mensual.
El pasivo registrado en el estado de situación financiera consolidado es el siguiente:
Pasivo reconocido
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Valor actual de las obligaciones por otros beneficios a largo plazo 36.838.434 34.997.211
Total pasivo reconocido 36.838.434 34.997.211
El detalle de la variación de la obligación por otros beneficios a largo plazo es el siguiente:
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
Pasivo reconocido al inicio del ejercicio 34.997.211 36.385.346
Cargo a resultado (1) 10.734.586 13.317.634
Pagos efectuados (2.514.629) (1.700.425)
Resultado por exposicion a los cambios en el poder adquisitivo de la
moneda.
(6.378.734) (13.005.344)
Pasivo reconocido al cierre del ejercicio 36.838.434 34.997.211
(1) El cargo total se imputó al costo de ventas, gastos de administración y gastos de comercialización.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
16. DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
Las deudas existentes al cierre del período se constituyen de la siguiente manera:
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
No corrientes
Impuesto a las ganancias a pagar 161.858.145 183.115.526
Moratoria impositiva 1.626.175 3.116.472
Total deuda fiscales no corriente 163.484.320 186.231.998
Contribuciones por obras reembolsables 3.952.454 5.754.300
Total deudas comerciales no corrientes 3.952.454 5.754.300
Total deudas comerciales y otras deudas no corrientes 167.436.774 191.986.298
Corrientes
Proveedores de energía y potencia 3.266.502.417 1.245.464.148
Depósito en garantía de usuarios 21.754.214 35.965.344
Proveedores comunes y otras provisiones 282.937.126 369.883.207
Cobranzas a nombre y por cuenta y orden de terceros 8.604.016 51.799.418
Contribuciones por obras reembolsables 4.771.988 3.487.106
Diversos 4.179.744 3.369.954
Total deudas comerciales corrientes 3.588.749.505 1.709.969.177
Honorarios directores y síndicos 3.616.684 4.248.401
Deudas fiscales provinciales 135.872.908 146.422.168
Total otras deudas corrientes 139.489.592 150.670.569
Total deudas comerciales y otras deudas corrientes 3.728.239.097 1.860.639.746
17. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES
30 de septiembre
de 2020
31 de diciembre
de 2019
No corrientes
Retenciones y cargas sociales a pagar 810.631 1.303.264
Total remuneraciones y cargas sociales no corrientes 810.631 1.303.264
Corrientes
Remuneraciones a pagar 15.463.142 17.613.234
Retenciones y cargas sociales a pagar 44.356.387 22.674.219
Provisión vacaciones, gratificaciones y otros 107.725.390 101.541.888
Total remuneraciones y cargas sociales corrientes 167.544.919 141.829.341

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
18. GASTOS POR NATURALEZA (Información requerida por el art. 64 inc. I.b) de la Ley 19.550)
Se detalla a continuación los gastos por naturaleza al 30 de septiembre de 2020 y 2019.
30 de septiembre de 2020 Costo de ventas
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total
Compra de energía y potencia 2.721.087.775 - - 2.721.087.775
Depreciaciones y amortizaciones (Nota 7. y 8.) 284.070.052 15.691.002 15.691.002 315.452.056
Remuneraciones, beneficios a empleados y cargas 104.249.947 87.250.301 98.197.244 289.697.492
Trabajos efectuados por terceros 47.205.471 7.356.438 119.095.623 173.657.532
Reparación y mantenimiento 130.979.580 6.058.357 13.095.150 150.133.087
Materiales y repuestos 82.816.339 805.901 3.163.078 86.785.318
Impuestos, tasas y contribuciones - 24.002.015 22.085.358 46.087.373
Deudores incobrables - - 68.226.944 68.226.944
Servicios contratados - 25.357.940 158.540 25.516.480
Comisiones bancarias - 1.315.324 20.357.351 21.672.675
Honorarios y retribuciones 12.760 12.689.501 1.480.187 14.182.448
Franqueo y teléfono 7.688.862 181.818 122.780 7.993.460
Diversos 1.316.363 5.807.256 256.898 7.380.517
Alquileres 2.196.242 1.858.651 2.252.628 6.307.521
Seguros - 4.306.721 - 4.306.721
Publicaciones y gastos institucionales 6.570 3.004.164 59.954 3.070.688
Indemnizaciones a terceros 2.076.105 - - 2.076.105
Multas y sanciones 78.648 - - 78.648
Total 3.383.784.714 195.685.389 364.242.737 3.943.712.840
30 de septiembre de 2019 Costo de ventas
Gastos de
administración
Gastos de
comercialización
Total
Compra de energía y potencia 3.335.811.991 - - 3.335.811.991
Depreciaciones y amortizaciones (Nota 7. y 8.) 281.897.143 15.364.668 15.364.668 312.626.479
Remuneraciones, beneficios a empleados y cargas 111.438.967 90.754.862 91.950.395 294.144.224
Trabajos efectuados por terceros 49.962.219 7.715.406 160.783.195 218.460.820
Reparación y mantenimiento 183.890.339 6.396.940 14.531.164 204.818.443
Materiales y repuestos 20.402.900 1.015.097 4.850.112 26.268.109
Impuestos, tasas y contribuciones - 40.451.102 27.370.451 67.821.553
Deudores incobrables - - 10.829.527 10.829.527
Servicios contratados - 25.928.014 88.846,00 26.016.860
Comisiones bancarias - 2.036.628 31.897.383 33.934.011
Honorarios y retribuciones 5.465 14.091.730 1.443.663 15.540.858
Franqueo y teléfono 7.958.019 165.456 236.024 8.359.499
Diversos 2.433.815 4.657.310 750.604 7.841.729
Alquileres 2.199.661 2.035.168 2.434.632 6.669.461
Seguros - 4.251.241 - 4.251.241
Publicaciones y gastos institucionales 16.409 1.907.464 34.579 1.958.452
Indemnizaciones a terceros 1.180.618 - - 1.180.618
Multas y sanciones 639.912 - - 639.912
Total 3.997.837.458 216.771.086 362.565.243 4.577.173.787

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
19. RESULTADO POR ACCIÓN
(a) Básico
El importe del resultado básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto del período
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la Sociedad entre el número
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período, excluidas las acciones
propias adquiridas por la Sociedad, de corresponder.
30 de septiembre
de 2020
30 de septiembre
de 2019
Pérdida neta por operaciones continuas (674.005.490) (175.053.617)
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 60.975.926 60.975.926
Resultado básico por acción (11,054) (2,871)
(b) Diluido
El importe del resultado diluido por acción es igual al importe del resultado básico por acción dado
que no existieron instrumentos que generen resultados diluidos durante el período.
20. INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS
La entidad controladora principal del Grupo es Energía Riojana S.A. (ERSA), cuyo accionista principal
es el Gobierno de la Provincia de La Rioja.
El siguiente cuadro detalla el importe total de las transacciones celebradas con Sociedades, durante
los períodos finalizados al 30 de septiembre de 2020 y 2019, en que fueron partes relacionadas:
Ingresos por
servicios
Compras y
gastos
Gastos
financieros
Personal clave de la gerencia - (20.180.956) -
Otras sociedades relacionadas
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 1.621.213 - -
Energía Riojana S.A. - - (488.220)
Total 1.621.213 (20.180.956) (488.220)
Ingresos por
servicios
Compras y
gastos
Gastos
financieros
Personal clave de la gerencia - (22.386.927) -
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 386.090 - -
Energía Riojana S.A. - - (896.137)
Total 386.090 (22.386.927) (896.137)

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
20. INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS (Continuación)
El siguiente cuadro detalla el importe total de los saldos con partes relacionadas Al 30 de septiembre
de 2020 y 31 de diciembre de 2019.
Créditos por venta
y otros créditos
Préstamos
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 2.464.931 -
Energía Riojana S.A. 1.815.622 14.373.568
Total 4.280.553 14.373.568
Créditos por venta
y otros créditos
Préstamos
La Rioja Telecomunicaciones S.A.P.E.M. 743.400 -
Energía Riojana S.A. 1.488.029 16.851.715
Total 2.231.429 16.851.715
Las deudas comerciales y otras deudas con partes relacionadas surgen principalmente de
transacciones de adquisiciones de propiedades, planta y equipo y honorarios por asesoramiento
financiero. Estas cuentas no devengan intereses.
21. CAPITAL SOCIAL
El estado del capital social al 30 de septiembre de 2020, 31 de diciembre de 2019 y 2018, era el
siguiente:
Capital Valor nominal (Pesos) Órgano de aprobación Fecha de aprobación Fecha de inscripción
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 12.000 Acta constitutiva 29/8/1997 3/9/1997
Suscripto, emitido, inscripto e integrado 31.887.370 Asamblea GeneralExtraordinaria 16/12/1997 16/1/1998
Escisión parcialdelpatrimonio (175.090.376) Asamblea GeneralExtraordinaria 13/1/2012 16/10/2013
Total al 30 de septiembre de 2020 60.975.926
Total al 31 de diciembre de 2019 60.975.926
Total al 31 de diciembre de 2018 60.975.926
El capital suscripto e integrado al 30 de septiembre de 2020 se compone de 60.975.926 acciones
ordinarias, escriturales, de $ 1 valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
22. DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad es reconocida como un pasivo en los
estados financieros en el período en el cual los dividendos son aprobados por la Asamblea de
accionistas.
Con fecha 24 de abril de 2020 se reunió a través de medios virtuales la Asamblea General de
Accionistas que trató el resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019. En dicha
asamblea se resolvió no distribuir dividendos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.
23. RESOLUCION GENERAL Nº 629 - CNV
Con fecha 14 de agosto de 2014, la CNV emitió la Resolución General N° 629 mediante la cual impone
modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de libros societarios, libros
contables y documentación comercial. En tal sentido, se informa que la Sociedad ha enviado para su
guarda papeles de trabajo e información no sensible por los períodos no prescriptos, a los depósitos
de Empresa Distribuidora de Electricidad de La Rioja Sociedad Anónima (EDELAR S.A.), sitos en:
 Buenos Aires N° 73, La Rioja, Provincia de La Rioja.
 Ruta Provincial 5, intersección Ruta Nacional 38, Parque Industrial, La Rioja, Provincia de La
Rioja.
24. RESOLUCION GENERAL Nº 622 - CNV
De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1º, Capitulo III, Titulo IV de la Resolución General Nº 622 de
la CNV, a continuación, se detallan las notas a los estados financieros que exponen la información
solicitada por la resolución en formato de anexos.
Anexo “A1” Propiedades, planta y equipo Nota 7. Propiedad, planta y equipo
Anexo “B” Activos intangibles Nota 8. Activos intangibles
Anexo “E” Previsiones
Nota 13. Previsiones por incumplimientos y
litigios
Anexo “F” Costo de ventas Nota 18. Gastos por naturaleza
Anexo “H” Gastos: Información requerida por el
Art. 64, Inc. B) de la Ley 19.550
Nota 18. Gastos por naturaleza

(Continuación)
C.P.C.E.C.A.B.A. – T° 301 – F°3
25. HECHOS POSTERIORES
El Grupo informa que, a los efectos de la consideración de los hechos ocurridos con posterioridad a la
fecha de cierre del presente período, ha seguido los lineamientos plasmados en la Norma
Internacional de Contabilidad (NIC) N° 10 “Hechos Ocurridos Después del Período sobre el que se
Informa” y que conforme a la misma:
a) Ha procedido a ajustar las cifras de los estados financieros intermedios condensados al 30 de
septiembre de 2020 con motivo de hechos posteriores que aporten evidencia adicional respecto de
situaciones existentes a la referida fecha.
b) No se han producido hechos posteriores no confirmatorios de situaciones preexistentes que por su
significación deban ser informados.
c) En relación con la pandemia por COVID-19 anunciada por la OMS con fecha 11 de marzo 2020, se
informa que el Gobierno Nacional, en virtud de la situación epidemiológica a escala nacional,
estableció la medida de “aislamiento social, preventivo y obligatorio” la cual rigió desde el 20 de
marzo hasta el 06 de noviembre y se informa que el distanciamiento social, preventivo y obligatorio
que rige desde el 06 de noviembre del corriente año, continúa vigente pudiéndose prorrogar por el
tiempo que se considere necesario en atención a la situación epidemiológica.
El impacto total del brote de COVID-19 continúa evolucionando a partir de la fecha de los presentes
estados financieros intermedios condensados. En consecuencia, existe incertidumbre en cuanto a la
magnitud total que tendrá la pandemia sobre la actividad económica, tanto a nivel internacional
como local.
La dirección de la Sociedad se encuentra monitoreando activamente la situación de la evolución de la
pandemia y su impacto sobre sus variables económicas, financieras, de liquidez, de operaciones,
proveedores, industria y mano de obra. Dada la evolución diaria del brote de COVID-19 y las
respuestas globales para frenar su propagación, la Sociedad no puede estimar los efectos del brote de
COVID-19 en el resultado de sus operaciones, condición financiera y liquidez para el año fiscal 2020.

RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
De acuerdo con las disposiciones del artículo 4, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión
Nacional de Valores, sobre normas relativas a la forma de presentación de los estados financieros a
presentar a este Organismo, el Directorio informa:
Estructura Tarifaria
Distribuidora La Rioja
El 20 de noviembre de 2018 se comunica la emisión de la Resolución 677/18 del Ministerio de
Infraestructura de la Provincia, mediante la cual se convoca a audiencia pública para la revisión tarifaria
integral (RTI) de la Distribuidora, la cual se realiza el día 21 de diciembre de 2018.
El 12 de abril de 2019 se emitió la Resolución 251/19 del Ministerio de Infraestructura, dando por
finalizado el proceso de revisión tarifaria integral. En la mencionada resolución se aprueban los valores
de pérdida reconocida, se excluye el componente de alta tensión en 132 kV de la base de capital
presentada por EDELAR, se elimina la componente de riesgo país del cálculo de la tasa de rentabilidad, se
aprueban los costos de explotación sin los rubros Capital de Trabajo y Deudores Incobrables, y se aprueba
la mecánica de actualización de costos propuesta. Asimismo, se solicita la confección de un cuadro
tarifario calculado con los valores aprobados en la resolución.
El 30 de abril de 2019 mediante nota GPRR-0445/2019 se envía al Ministerio de Infraestructura con los
nuevos valores solicitados el cuadro tarifario segun la Res. MI 251/19. A la fecha de emisión de los
presentes estados financieros, no se ha autorizado a la distribuidora a la aplicación del cuadro según los
valores aprobados.
El 2 de enero de 2019 se publica la Resolución 366/18 de la Secretaría de Gobierno de Energía de la
Nación, la cual introduce cambios en el abastecimiento del MEM. A partir de enero/2019 deroga la
Resolución 1091 de la ex Secretaría de Energía Eléctrica de la Nación y sus modificatorias, con lo cual se
eliminan los subsidios al precio de referencia de la energía para los usuarios encuadrados en tarifa social,
así como también el plan estímulo al ahorro de energía que introduce tres incrementos de los precios de
la energía y potencia a aplicarse en el trimestre febrero-abril, mayo-julio y agosto-octubre de 2019, e
incrementa el gravamen destinado al Fondo Nacional de la Energía Eléctrica (FNEE) a partir del 1° de
febrero de 2019, el cual pasa de 15,50 a 80 $/MWh.
El 12 de julio de 2019 se notificó del Decreto N° 613 de la Función Ejecutiva Provincial, mediante el cual
se establece que los excedentes mensuales de los recursos destinados al Fondo Estabilizador de Precios
(FEP) sean destinados a EDELAR en calidad de Capital de Trabajo para compensar la demora en la
aplicación del cuadro tarifario conforme las disposiciones de la Res. MI 251/19.
El 30 de septiembre de 2019 se publica la Resolución ENRE 271/19, mediante la cual se establecen nuevos
valores horarios para aplicar a la remuneración del servicio público de transporte de energía por
distribución troncal (TRANSNOA) a partir de agosto/2019, con una variación del 75,5% respecto de los
vigentes.
No obstante, las resoluciones mencionadas en los párrafos anteriores, el costo del transporte afrontado
por las distribuidoras se mantiene subsidiado en los valores vigentes, de acuerdo con lo establecido en la
Res. SRRyME 14/19.
El 24 de octubre de 2019 se publica la Resolución 38/19 de la Secretaría de Recursos Renovables y
Mercado Eléctrico de la Nación, mediante la cual se aprueba la programación estacional definitiva de

verano para el MEM, correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de noviembre de 2019 y el 30 de
abril de 2020. Se mantienen los precios establecidos en Res. SRRyME-14/19.
El 10 de diciembre se inicia el mandato constitucional del nuevo Gobierno Provincial, el cual reorganizó la
estructura de la Función Ejecutiva, creando entre otros, el Ministerio de Agua y Energía, el cual hará las
veces de autoridad concedente para los servicios de agua y energía, mientras que el EUCOP continuará
con su tarea de regulación, control y fiscalización de los servicios públicos.Adicionalmente, en el ámbito
del Ministerio de Agua y Energía, se crea la Secretaría de Energía, sobre la cual se delegan facultadas
específicas de planificación, ejecución y control del servicio eléctrico.
El 18 de diciembre se emite la Resolución 0001 del Ministerio de Agua y Energía de la Provincia, la cual
establece la categoría tarifaria de uso residencial para beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo
(AUH) así como también la categoría tarifaria de uso residencial para jubilados y pensionados que
perciban la remuneración mínima (JRM), ambas de aplicación en el cuadro tarifario de aplicación a
usuarios (CTAU).
La característica particular de estas categorías tarifarias es que pagan un monto fijo mensual
independiente del consumo, razón por la cual a los usuarios encuadrados en las mismas se los denomina
usuarios de tarifa plana.
El 31 de enero de 2020 se emite la Resolución MAyE-0019/2020 mediante la cual se establece el beneficio
especial para riego agrícola, creado en el ámbito del Fondo Compensador Tarifario (FCT) y destinado a los
suministros encuadrados en la categoría riego agrícola.
El 23 de marzo se emite la Resolución N° 62 del Ministerio de Agua y Energía, mediante la cual se dipone
el diferimiento en los vencimientos de las facturas por 30 días, sin devengar intereses, para todas las
categorías de usuarios. Adicionalmente se dispone la abstención de suspensiones del servicio por falta de
pago y acreditación de los punitorios correspondientes al momento de la efectivización del pago.
El 25 de marzo se publica el DNU 311/2020 del Poder Ejecutivo Nacional, mediante el cual se dipone que
las empresas prestadoras de servicios de energía eléctrica, gas natural, agua, telefonía e internet no
podrán suspender los servicios por 180 días para determinados grupos de usuarios residenciales y no
residenciales.
El 20 de abril se emite la Resolución N° 85 del Ministerio de Agua y Energía, que adiciona la
implementación de facilidades de pago en al menos 3 cuotas sin interés y sin considerar punitorios,
compensatorios, o penalidad alguna.
El 16 de junio se envía al EUCOP el cálculo de la diferencia correspondiente a las facturaciones de los
periodos 02/2020, 03/2020 y 04/2020 considerando el cuadro tarifario aprobado para su aplicación,
respecto del cuadro tarifario calculado con los valores aprobados en la Resolución 251/19 del Ministerio
de Infraestructura, arrojando una diferencia a favor de EDELAR de $ 160.633.170 que sumado a las
diferencias informadas anteriormente hacen un total acumulado de $ 599.501.643. Se envía copia de esta
nota al Ministerio de Agua y Energía, Jefatura de Gabinete y Ministerio de Hacienda. A la fecha de
emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados no se ha obtenido aún respuesta
por parte de ninguno de los dos organismos.
El 13 de julio se emite la Resolución MAyE-0173/2020 mediante la cual se establece el beneficio para los
usuarios de riego agrícola. El 28 de julio se sanciona el Decreto FEP 912/2020, el cual establece
beneficios para los comercios no esenciales, dentro de los cuales se dispone por un lado facilidades de
pago para cancelar las facturas. El 11 de agosto se emite la Resolución MAyE-0217/2020 que reglamenta
el mencionado subsidio.

El 4 de agosto se emite la Resolución MAyE-0209/2020, la cual establece un subsidio en el ámbito del
Fondo Compensador Tarifario (FCT) del 50% del servicio eléctrico para los periodos 06/2020, 07/2020 y
08/2020 destinado a aquellos prestadores de servicios turísticos y agencias de viaje.
El 27 de agosto se nos notifica la Resolución MAyE-0205/2020 mediante la cual se instruye la continuidad
de la aplicación del mecanismo de facturación previsto en la Res. EUCOP 001 Acta 026, a partir del
periodo 08/2020 hasta 12/2020.
El 28 de septiembre se eleva a CAMMESA el contrato suscrito con LEDLAR SAPEM por el servicio de PAFTT
para la liquidación de los cargos correspondientes.
Proceso de Escisión y Venta de Acciones
El proceso de escisión se encuentra finalizado, de esta forma, EMDERSA conduce su negocio a través de la
participación en Distribuidora La Rioja.
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR S.A.), que desde el 4 de marzo de 2011 fue
el accionista controlante de EMDERSA, presentó con fecha 17 de septiembre de 2013 junto a EMDERSA
Holding S.A. una oferta irrevocable de venta de las tenencias accionarias de EMDERSA Holding S.A. en
EMDERSA y EDELAR S.A., y una oferta irrevocable de cesión de ciertos créditos que mantenía EDENOR S.A.
con EDELAR S.A. y con EMDERSA a favor de Energía Riojana SA (ERSA) y a favor del Gobierno de la
Provincia de La Rioja en su calidad de accionista controlante de ERSA.
Con fecha 1 de octubre de 2013 mediante decreto FEP 1577/13 el Gobierno de la Provincia de La Rioja
acepta la oferta irrevocable de venta de la tenencia accionaria de EMDERSA Holding S.A. en EMDERSA y
EDELAR S.A. y la oferta irrevocable de cesión de los créditos que EDENOR S.A. mantenía con EDELAR S.A.
y EMDERSA.
El 30 de octubre de 2013, se materializó la transferencia del paquete accionario de EMDERSA y el cambio
del nuevo Directorio en EMDERSA, informado oportunamente a la Comisión Nacional de Valores.
EMDERSA Holding S.A., hasta el momento de la transferencia, era titular de 47.908.785 acciones
ordinarias representativa del 78,57% del capital accionario de EMDERSA.
Finanzas
Al 30 de septiembre de 2020, el capital de trabajo de EDELAR S.A. muestra un saldo negativo de
$1.625.282.791, cuyo factor determinante corresponde a la deuda comercial de la Sociedad. EDELAR S.A.
mantiene el pago regular de sus obligaciones con todos sus proveedores, exepto la energía adquirida a la
Compañía Administradora del Mercado Eléctrico (CAMMESA). Debido al atraso en la cancelación de la
factura mensual con CAMMESA en el período de nueve meses se devengaron intereses por $441.900.558,
al 30 de septiembre de 2020 la deuda exigible con Cammesa asciende a $2.749.439.165 la cual a la fecha
de emisión de estos estados financieros intermedios condensados consolidados se encuentra en proceso
de negociación para su refinanciación.
La deuda financiera incluye préstamos de fondos públicos, para la realización de obras de infraestructura
de acuerdo al convenio firmado el 8 de julio de 2014 con la Provincia y el EUCOP se establecieron las
condiciones del reembolso de los fondos mencionados, estipulándose en 20 años a partir de la finalización
de la obra con un interés de la tasa pasiva publicada por el Banco de la Nación Argentina y con la
condición de que se reconozcan en la tarifa la cuota del préstamo. Con fecha 29 de junio de 2015 se
sanciona el Decreto 1066/15 que complementa a dicho acuerdo. Con fecha 4 de febrero de 2016,
mediante adenda al convenio suscripto la tasa de interés fue nuevamente pactada al 12%.

El monto de obras realizadas al 30 de septiembre de 2020 asciende a la suma de $ 695.321.865 esto
incluye las obras transferidas en el acuerdo del 8 de julio de 2014.
Con fecha 21 de febrero de 2019 EDELAR S.A. solicitó asistencia financiera al Banco Rioja bajo la
modalidad del descuento de cheques de pagos diferidos con cesión de ingresos provenientes de prestación
de servicios en garantía. Esto se origina por la entrega de valores diferidos para la cancelacion de los
consumos por los clientes Regantes. Al 30 de septiembre no tiene deuda por este acuerdo. Con fecha 7 de
junio de 2019 se modificó el acuerdo con el banco donde se autoriza también al giro sin fondos suficientes
en cuenta corriente para el uso de descubierto en cuenta. Al 30 de septiembre de 2020 no esta en uso el
descubierto en cuenta. Los intereses devengados en el periodo son de $81.971.
En el período se incrementó lo adeudado por el Gobierno en forma sustantiva ascendiendo a
$432.226.831, debido principalmente al incremento de los subsidios a los usuarios AUH con tarifa plana,
los subsidios especiales a los regantes y el subsidio especial a los pozos de Aguas Riojanas.
También afectó la difícil situación económica por la que atraviesa la Sociedad motivada por la caída de la
actividad económica en el año 2019 donde el Gobierno decretó la restricción a los cortes a partir de 4
períodos adeudados, reducción a los fondos FRIPAT y congelamiento de la Tarifa, además por los efectos
de la pandemia COVID-19 el Gobierno trató de mitigar el impacto económico con distintas medidas
paliativas, algunas de las cuales afectaron los ingresos, como la restricción al corte de suministro por
falta de pago, financiación a clientes morosos sin multa ni interés lo que redujo sustancialmente la
recaudación. Esto impactó en los créditos por venta que aumentaron en $504.767.790 en el periodo, con
un saldo total a cobrar de $1.636.298.024.
Al 30 de septiembre de 2020 EDELAR S.A. no posee deuda exigible con entidades financieras y gran parte
de la deuda financiera esta constituida con el Gobierno de la provincia de La Rioja para la construcción
de obras de infraestructura y financiada a largo plazo.
Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB,
por sus siglas en inglés). Todas las NIIF efectivas a la fecha de preparación de los presentes estados
financieros fueron aplicadas y se presentan ajustados por inflación, de acuerdo con las disposiciones de la
NIC 29.

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