El documento describe la aplicación del método del árbol de decisión para analizar alternativas de inversión en una empresa de cosméticos en Brasil que enfrenta la decisión de comprar una de dos máquinas para satisfacer un aumento en la demanda. El árbol de decisión considera los posibles escenarios de variación en la demanda y determina que la máquina A tiene el mayor valor actual neto, por lo que es la mejor alternativa. El método provee una forma estructurada de analizar riesgos e incertidumbres y apoyar la toma de
RIESGO E INCERTIDUMBRE EN EL ANÁLISIS DE INVERSIONES: LA APLICACIÓN DEL MÉTODO DEL ÁRBOL DE DECISIONES EN UNA EMPRESA DE COSMÉTICA
1. Gabriel Schneider
Francisco José Kliemann Neto
Henrique Martim De Moura
Jônata Vargas
Lucas De Carvalho Borella
RIESGO E
INCERTIDUMBRE EN EL
ANÁLISIS DE
INVERSIONES: LA
APLICACIÓN DEL MÉTODO
DEL ÁRBOL DE
DECISIONES EN UNA
EMPRESA DE COSMÉTICA
2. Análisis de inversiones
Las empresas se enfrentan diariamente a situaciones en las que existen varias
posibilidades de inversión de capital y necesitan decidir cuál de las alternativas
disponibles es la mejor para su contexto organizacional (CASSAROTTO FILHO, KOPITTKE,
2010; EVANGELISTA,2006).
El VAN y la TIR son los métodos más tradicionales y eficientes para evaluar proyectos
de inversión reputados en la literatura (SCHOROEDER et al, 2005). Por otro lado, Watt
(2009) señala el método PayBack como una alternativa más sencilla, facilita al tomador
de decisiones visualizar cuánto tiempo se paga por un determinado proyecto.
El trabajo investiga y propone el análisis de riesgos e
incertidumbres aplicando un árbol de decisión en un contexto de
análisis de alternativas de inversión de una empresa de cosméticos
ubicada en el sur de Brasil.
4. ▪ El estudio se caracteriza por ser una investigación exploratoria en cuanto
a su objetivo
▪ Estudio de caso en cuanto a los procedimientos técnicos adoptados.
▪ Exploramos el tema a través de un relevamiento bibliográfico, mediante
la investigación en buscadores como Google Academic y revistas
académicas sobre el tema estudiado.
Metodología
5. Metodología
Descripción de escenarios: La empresa de
este estudio opera en el sector cosmético,
ubicada en la región sur de Brasil. La
empresa tiene más de 50 empleados y una
cartera de 81 productos. Los riesgos y las
incertidumbres no se incorporan
sistemáticamente en los análisis de los
administradores.
Aplicación de la metodología propuesta:el
árbol de decisión se construye de acuerdo
con los pasos propuestos por Gomes et. al.
(2002).
6. La empresa se enfrenta a la posibilidad de que aumente
la demanda de una línea de sus productos y necesita
decidir comprar una u otra máquina para hacer frente al
aumento de la producción.
Los gerentes sustentan sus decisiones fundamentalmente
en información obtenida de estudios de mercado y
asesoramiento de expertos, pocos criterios financieros
(entre ellos el método Payback) y criterios cualitativos
que, dispuestos en formato de checklist.
Resultados: Definición del escenario y objetivos
7. Definición del escenario y objetivos
Además, la deficiencia en el establecimiento de una tasa de
atractivo (AMR) deja claro que la empresa no tiene una
previsión de flujo de caja cercana a la realidad y no
establece qué nivel de rentabilidad se espera de sus
proyectos de inversión.
Dadas las limitaciones en la capacidad de analizar las
alternativas en el escenario. Creemos que el método del
árbol de decisiones es el instrumento adecuado para
brindar a los gerentes de la empresa una competencia
superior a los procedimientos actuales que utilizan para la
toma de decisiones.
8. Requisitos del árbol de decisiones
(i) anticipación de todas las posibles consecuencias que
pueda traer cada decisión fundamental y reconocimiento
de las restricciones que puedan existir durante la ejecución
de la inversión;
(iii) valoración de las alternativas hacia una secuencia
óptima, para verificar la mejor variante relacionada con el
proyecto analizado.
(ii) atribución de probabilidades a las diferentes
consecuencias derivadas de las decisiones iniciales y;
9. Árbol de decisiones
La Figura proporciona la información necesaria para la decisión de
compra de la máquina A o B teniendo en cuenta los posibles escenarios
de variación de la demanda. Así, permite realizar el análisis de los
resultados de las alternativas, y que la mejor alternativa es elegir la
máquina A, por ser la inversión que presenta mayor VAN ($ 127).
10. Consideraciones finales
Este estudio buscó
reconocer los temas más
importantes en la
materia de análisis de
riesgos en el ámbito
empresarial y
ampliamente disponibles
en la literatura.
Se elaboró un árbol de
decisión siguiendo los pasos
sugeridos en la bibliografía,
que cubría la definición del
escenario y el
establecimiento de
alternativas.
Al finalizar los pasos
diseñados para el método,
se construyó y resolvió el
árbol de decisión, brindando
así la alternativa más
adecuada para el escenario
mostrado, es decir, el de
mayor rentabilidad.
12. Gabriel Schneider
Francisco José Kliemann Neto
Henrique Martim De Moura
Jônata Vargas
Lucas De Carvalho Borella
RISCO E INCERTEZA EM
ANÁLISES DE
INVESTIMENTOS: A
APLICAÇÃO DO MÉTODO
DE ÁRVORE DE DECISÃO
EM UMA EMPRESA DE
COSMÉTICOS
