Informe Maestria en Banca y Finanzas

1. CARIBBEAN INTERNATIONAL UNIVERSITY
VICERRECTORADO ACADÉMICO
WILLEMSTAD – CURACAO
Análisis de Estados Financieros
Trabajo Modulo III– Maestría en Banca y Finanzas.
Autor: LCDO. Luis Prieto
Caracas - Venezuela, Diciembre 2015

2. El Análisis de Estados Financieros.
Es un proceso de selección, evaluación e interpretación de los datos financieros, junto con
otra información pertinente, a fin de formular una evaluación de la actual de la empresa y
futura situación financiera y el rendimiento.
Métodos de Análisis.
Es la actualización de la información de los estados financieros en una forma estandarizada.
 Análisis Horizontal.
Es la comparación de la información financiera a través de una serie de períodos de
información.
Útil cuando se compara el crecimiento de las diferentes cuentas con el tiempo.
 Análisis Vertical.
Es el análisis proporcional de un estado financiero, donde cada elemento en un estado
financiero se muestra como un porcentaje de afectación o de margen. Por lo general, esto
significa que cada elemento en un estado de resultados se expresa como un porcentaje de
las ventas brutas, mientras que cada elemento en un balance se expresa como un porcentaje
de los activos totales.

3. Este método para el análisis se aplica a través del uso de muchos tipos de ratios. Utiliza
proporciones para calcular el tamaño relativo de un número en relación con otro. Después
de calcular una relación, puede compararlo con el mismo ratio calculado para un período
anterior, o que se basa en un promedio de la industria, para ver si la empresa está llevando a
cabo de acuerdo con las expectativas. En un análisis típico de los estados financieros, la
mayoría de las relaciones estarán dentro de las expectativas, mientras que un número
pequeño marcará potenciales problemas.
Por lo tanto, el análisis horizontal es la revisión de los resultados de varios períodos de
tiempo, mientras que el análisis vertical es la revisión de la proporción de cuentas entre sí
dentro de un mismo período.
 Análisis del Flujos de Efectivo.
Con el fin de medir la cantidad de dinero en efectivo que está disponible para la empresa de
inversiones sin financiación externa o el dinero desviado de las operaciones, es útil realizar
un análisis de flujo de caja. El flujo de caja libre, como su nombre indica, permite a una
empresa para poder pagar dividendos, pagar sus deudas, volver a comprar sus acciones y
también hacer nuevas inversiones para facilitar el crecimiento futuro.
Ingresos netos + Amortización / Depreciación - Cambios en el Capital de Trabajo - Los gastos de
capital = Flujo de caja libre
Otras Informaciones Necesarias Sobre los Estados Financieros.
Revisión y funcionamiento de los Negocios.
La revisión del negocio y operativo también se llama "discusión y análisis". Sirve como un
prefacio de todas las declaraciones de informes completos en los que la gestión habla de los
recientes acontecimientos, da a conocer la información básica en relación con la expansión
y planes para el futuro, y analiza acontecimientos importantes en la industria del negocio.

4. La revisión del negocio y operativo es un buen lugar para la compañía para compartir
buenas noticias con el público en general. Tienen espacio para más detalles sobre los planes
que ayuden a mejorar la imagen de la empresa y hacer frente a los eventos desagradables
que puedan haber ocurrido, para mostrar a los clientes que realmente se preocupan por
hablar abiertamente a sus clientes.
Estado de cambios del patrimonio neto.
El estado de cambios en el patrimonio neto también se conoce como análisis de la equidad.
Proporciona información acerca de todos los cambios en el valor de las acciones de la
empresa durante un período de tiempo determinado. Se concilia los saldos iniciales de las
cuentas de patrimonio con los saldos de cierre. Hay dos tipos de cambios expresados en el
estado de cambios en el patrimonio neto:
 Los cambios derivados de las operaciones realizadas con los accionistas de la empresa.
Por ejemplo, la emisión de nuevas acciones, pagando dividendos, compras de acciones
propias, y la emisión de acciones liberadas, etc .
 Los cambios que son el resultado de alteraciones en el resultado global de la empresa.
Estos cambios pueden incluir la revaluación de los activos fijos, el resultado neto del
periodo y el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta, etc.
Problemas con el análisis de estados financieros.
El análisis de estados financieros es una herramienta brillante para medir el rendimiento
pasado de una empresa y predecir el rendimiento futuro, pero hay varias cuestiones que hay
que tener en cuenta antes de utilizar los resultados del análisis de los estados financieros a
ciegas, ya que estas cuestiones pueden interferir con la forma en que los resultados son
interpretado. Algunos de los temas son:

5.  La comparabilidad entre empresas.
Este es un gran problema para los analistas, ya que al parecer pueden comparar los análisis
de los estados financieros entre diferentes empresas sobre la base de relaciones usados, pero
en realidad no pueden pintar una imagen precisa. Los ratios financieros de dos compañías
diferentes pueden ser comparados para ver cómo se ajustan a uno contra el otro, sino que
cada empresa puede agregar toda su información diferente entre sí con el fin de elaborar sus
estados contables. Esto puede llevar a conclusiones erróneas extraídas de una empresa en
relación con otras empresas de la misma industria.
 Comparabilidad entre periodos.
El cambio en las cuentas donde se almacena la información financiera puede sesgar los
resultados del análisis de estados financieros, de un período a otro. Por ejemplo, si una
empresa registra un gasto en un período como el costo de los bienes vendidos, mientras que
en otro período, se registra como un gasto de venta y distribución, el análisis entre los dos
períodos no sería comparable.
 Información Operacional.
Los analistas no tienen en cuenta la información operativa de una empresa, como se analizó
y revisó sólo información financiera. Puede haber varios indicadores en la información
operativa de la empresa que pueden ser predictores de rendimiento futuro, por ejemplo, el
número de pedidos atrasados, cualquier cambio en las licencias o los reclamos de garantía
presentados a la compañía o incluso cambios en el entorno de la cultura y el trabajo. Por lo
tanto, el análisis de la información financiera sólo podrá retransmitir la mitad de la historia.