1. Los desafíos del desarrollo inclusivo
en el momento económico actual
Alberto Arenas de Mesa, Ministro de Hacienda
2. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
2
Contenidos de la presentación
1. Crecimiento y distribución del ingreso
2. Reforma tributaria: gobernabilidad del crecimiento
3. Sustentabilidad del crecimiento: competitividad,
productividad y energía
4. El ciclo económico actual
5. Palabras finales
3. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
3
En muchos aspectos económicos,
Chile ha tenido un desempeño
destacado en las últimas
décadas…
1. Crecimiento y distribución del ingreso
4. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
4
Ha crecido de manera sostenida, más que
duplicando su PIB per cápita …
PIB per Cápita
(dólares del 2005, medido a PPP)
Fuente: WDI, Banco Mundial
5. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
5
…la inflación ha caído…
Inflación
(Variación anual del IPC, %)
Fuente: Banco Central de Chile
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
mar.1990 mar.1994 mar.1998 mar.2002 mar.2006 mar.2010
6. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
6
…la pobreza ha disminuido de manera sustancial
Pobreza
(% población debajo línea pobreza)
Fuente: Cepal
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2003 2006 2009 2011
7. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
7
Sin embargo, aún tenemos
muchos desafíos
Debemos avanzar más rápido en
enfrentar la desigualdad para
lograr un desarrollo inclusivo
8. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
8
Persisten niveles de desigualdad extremadamente
elevados
Distribución del Ingreso
(Coeficiente GINI y razón D90/D10)
Coeficiente de GINI (año 2010)
(escala superior)
Ratio decil de ingresos 90/10 (año 2010)
(escala inferior)
Fuente: OECD, 2014
Islandia
Eslovenia
Noruega
Dinamarca
Rep.Checa
Finlandia
Eslovaquia
Bélgica
Austria
Suecia
Luxemburgo
Hungría
Alemania
Holanda
Suiza
Francia
Polonia
Irlanda
Rep Corea
OECD
Nueva Zelanda
Italia
Estonia
Canadá
Australia
Japón
Grecia
España
Reino Unido
Portugal
Israel
Estados Unidos
Turquía
México
Chile
051015202530
0,200,250,300,350,400,450,50
9. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
300 500 700 900 1.100 1.300
Maule
Araucanía
LosRios
Coquimbo
O´Higgins
Bío Bío
LosLagos
Valparaíso
Aricay Parinacota
Atacama
Total País
Tarapacá
Aysén
Magallanes
Metropolitana
Antofagasta
100 14060
9
La desigualdad también se expresa a nivel
territorial
Ingresos autónomos per cápita
(porcentaje respecto del total país)
Fuente: CASEN, 2011
10. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
10
En Chile hay una alta percepción de desigualdad
¿Cuán justa es la distribución de la riqueza?
(% Justa + Muy Justa)
Fuente: Latinobarómetro, 2011
20
6
8
12
12
14
15
15
16
16
17
21
22
23
24
27
31
33
43
0 10 20 30 40 50
Promedio
Chile
Rep. Domin.
Colombia
Homduras
Perú
Brasil
México
Argentina
Guatemala
El Salvador
Bolivia
Paraguay
Nicaragua
Costa Rica
Uruguay
Venezuela
Panamá
Ecuador
11. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
11
Crecer y mejorar la distribución
del ingreso no son objetivos
antagónicos…
…por el contrario, mejorar la
distribución del ingreso contribuye
al crecimiento de los países
12. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
12
La evidencia muestra que las políticas
redistributivas contribuyen al crecimiento
Fuente: Ostry, Berg y Tsangarides (FMI, 2014)
Efectos de la Desigualdad y la Redistribución en el Crecimiento
(porcentaje de crecimiento del PIB)
13. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
13
Pero la desigualdad no se resuelve sola:
el Estado tiene un rol importante que
cumplir
A medida que las sociedades se
desarrollan, las personas demandan más
bienes y servicios públicos de calidad
Para que este andamiaje sea sustentable,
se requiere responsabilidad fiscal
14. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
14
La reforma tributaria es una
poderosa herramienta para darle
gobernabilidad al crecimiento
2. Reforma tributaria
15. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
15
Chile tiene espacio para avanzar en recaudación
fiscal
Carga tributaria países OECD con similar PIB per cápita (*)
(% del PIB)
Fuente: OECD y WDI
0
5
10
15
20
25
30
35
ESP1971
JPN1968
GRC1970
CHE1965
MEX2006
ITA1967
KOR1991
PRT1987
CHL2010
LUX1965
TUR2007
POL2003
EST2002
AUS1965
BEL1965
USA1965
SVN1995
SVK1997
FRA1965
NLD1965
CZE1993
NZL1965
ISL1965
CAN1965
AUT1965
GBR1965
IRL1977
NOR1965
HUN1999
FIN1969
DNK1965
SWE1965
ISR1995
Chile: 18,4
Promedio: 21,6
(*) Excluye seguridad social. Para Chile se considera un 33% de las utilidades tributables de CODELCO
16. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
16
El sistema tributario actual no contribuye a la
equidad
Distribución del ingreso
(Coeficiente de GINI)
Fuente: Cantallopts, Jorratt y Scherman (2007)
17. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
17
Objetivos de la reforma tributaria
• Aumentar la carga tributaria para financiar, con
ingresos permanentes, los gastos permanentes:
– Reforma educacional
– Otras políticas del ámbito de la protección social
– Reducir el déficit estructural en las cuentas fiscales
• Avanzar en equidad tributaria, mejorando la
distribución del ingreso
• Introducir nuevos y más eficientes mecanismos de
incentivo al ahorro y la inversión
• Implementar medidas que disminuyan la evasión y la
elusión
18. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
18
Objetivos de la reforma tributaria
• La meta de recaudación del conjunto de las medidas
de la Reforma Tributaria es 3% del PIB
• Esta meta se descompone en 2,5% del PIB
proveniente de cambios a la estructura tributaria y
0,5% del PIB por medidas que reducen la evasión y la
elusión
19. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
19
Hablemos desde las cifras
3. Sustentabilidad del crecimiento
Debemos recuperar el terreno
perdido en materia de
competitividad
20. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
20
La falta de políticas y reformas en ámbitos clave ha
hecho que la competitividad del país retroceda
Índice Global de Competitividad
Fuente: GCR-WEF
34
33
31
30
30
28
26
27
10 15 20 25 30 35
2013-2014
2012-2013
2011-2012
2010-2011
2009-2010
2008-2009
2007-2008
2006-2007
Ranking de Chile
21. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
21
Hay menos competencia…
Fuente: GCR-WEF
Competencia en mercados
36
26
23
25
25
20
21
21
0 10 20 30 40
2013-2014
2012-2013
2011-2012
2010-2011
2009-2010
2008-2009
2007-2008
2006-2007
Ranking de Chile
22. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
22
…y se ha perdido terreno en áreas clave como la
infraestructura
Fuente: GCR-WEF
Infraestructura
46
45
41
40
30
30
31
31
0 10 20 30 40 50
2013-2014
2012-2013
2011-2012
2010-2011
2009-2010
2008-2009
2007-2008
2006-2007
Ranking de Chile
23. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
23
La productividad muestra signos de estancamiento
en los últimos trimestres
Fuente: UAI
Crecimiento de la PTF
(Variación anual, %)
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Total Excluyendo RRNN
24. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
24
Los costos de la energía han subido
Fuente: CNE
Precio Energía
(US$ por MWh, promedio móvil semestral)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Precio Nudo SIC Precio Medio Cliente Libre SIC
25. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
25
Ante esta realidad urge mejorar la competitividad
y, por ello, anunciaremos las agendas de
Productividad, Innovación y Crecimiento y Energía
• Mejorar y legitimar la institucionalidad
• Aumentar calidad del capital humano mediante una Reforma
Educacional estructural
• Enfrentar temas estratégicos como la energía, promover mayor
competencia, concesionar proyectos de infraestructura
• Reforzar la cohesión social
Todo esto incide positivamente en el clima de
negocios y potencia la inversión
26. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
26
El gobierno asume en una
coyuntura de desaceleración
macroeconómica
4. El ciclo económico actual
27. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
27
En el ámbito externo, EE.UU. ha exhibido una
gradual recuperación y una paulatina reducción en
su tasa de desempleo
Fuente: Bloomberg
EE.UU. Crecimiento del PIB
(Variación trimestral anualizada, %)
EE.UU.: Tasa de Desempleo
(porcentaje)
6,7
4
5
6
7
8
9
10
11
feb.08 feb.10 feb.12 feb.14
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
28. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
28
Signos de recuperación llevaron a la FED a
comenzar el retiro de su estímulo monetario, lo
que se tradujo en un alza en las tasas de interés
Fuente: Bloomberg
EE.UU. Tasas de Interés de Largo Plazo
(porcentaje)
Anuncio de
retiro del
estímulo
monetario
29. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
29
Cambio en las condiciones financieras
internacionales han provocado salidas de capitales
de la economías emergentes
Fuente: EPFR y Bloomberg
Flujos de capital hacia economías
emergentes
(US$ mills)
Tipo de cambio
(índice enero 2013=100)
90
95
100
105
110
115
120
125
ene.13 abr.13 jul.13 oct.13 ene.14
Chile Brasil México Perú Colombia
30. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
30
Algunas economías europeas muestran algo más
de dinamismo en el último trimestre
Fuente: Bloomberg
Zona Euro: Crecimiento
(porcentaje)
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
-4
-3
-2
-1
0
1
2
07 08 09 10 11 12 13
Zona Euro Francia Alemania (eje der.)
31. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
31
China se ha desacelerado de manera sustancial, lo
que ha generado una importante caída en los
precios de los metales
Fuente: Bloomberg
Crecimiento de China
(Variación anual, %)
Precio del Cobre
(US$ por libra)
6
7
8
9
10
11
12
2008
III
2009
III
2010
III
2011
III
2012
III
2013
III
2,8
3,0
3,2
3,4
3,6
3,8
4,0
ene.2012 jul.2012 ene.2013 jul.2013 ene.2014
32. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
32
En el caso de los países mineros, se ha visto una
significativa desaceleración en la inversión
Crecimiento de la Inversión
(Variación anual, %)
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
09T1 09T3 10T1 10T3 11T1 11T3 12T1 12T3 13T1 13T3
Peru Australia Chile
Fuente: Banco de la Reserva del Perú, Banco de la Reserva de Australia y Banco
Central de Chile
33. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
33
En Chile, menor crecimiento de la inversión se ha
reflejado en pérdida de dinamismo de la actividad
desde fines del 2012
Imacec
(Promedio móvil de la variación anual, %)
Fuente: Banco Central de Chile
2,4%
34. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
34
La economía se ha ajustado, con una depreciación
en el TCR y con caídas en las tasas de interés de
largo plazo
Fuente: CEIC y Banco Central de Chile
Tasas largas y Tipo de Cambio Real
(Variación entre enero 2014 y junio 2013, %)
Brasil
Chile
China
Colombia
Corea del Sur
Hungría
India
Indonesia
Israel
Malasia
México
Perú
Polonia
Rep. Checa
Rusia
Singapur
Sudáfrica
Tailandia
Turquía
Cambio%enTCR
Cambio en tasas largas
35. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
35
El Banco Central ha reducido su tasa de interés en
un contexto de expectativas bien ancladas
Fuente: Banco Central de Chile
Tasa de Política Monetaria
(Puntos porcentuales)
Expectativas de inflación
(Porcentaje)
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
ene'10
abr'10
jul'10
oct'10
ene'11
Apr'11
jul'11
oct'11
ene'12
abr'12
jul'12
oct'12
ene'13
abr'13
jul'13
oct'13
ene'14
En 11 meses En 23 meses
36. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
36
Desde el sector público, una de las primeras
líneas de acción es ejecutar el Presupuesto
de la Nación
¿Qué vamos a hacer en este escenario?
37. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
37
En años recientes se ha tendido a subejecutar el
gasto, en particular en inversión pública
80
85
90
95
100
105
2010 2011 2012 2013
80
85
90
95
100
105
2010 2011 2012 2013
Fuente: DIPRES
Ejecución del gasto total
(Porcentaje)
Ejecución del gasto en inversión
(Porcentaje)
10% de
subejecución
38. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
38
Otras medidas para enfrentar la coyuntura
• Establecer reglas claras
• Avanzar decididamente en la cartera de proyectos de
infraestructura
• Reforzar los planes de inversión de las empresas
públicas, principalmente en Codelco y ENAP
• Avanzar en una política energética, que enfrente los
déficits actuales
39. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
39
Desde el primer día estamos trabajando para
recuperar el dinamismo
Iremos de menos a más
Esa es la buena noticia que Chile espera
¿Cómo viene el 2014?
40. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
40
5. Palabras finales
Retomar el camino del crecimiento es prioritario,
pero debemos ser capaces de ir enfrentando
simultáneamente las desigualdades
Pero ese objetivo se puede alcanzar sólo con la
cooperación entre el sector público y el privado
41. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
41
5. Palabras finales
Para transitar al desarrollo inclusivo no hay
caminos cortos. Se requiere perseverar en las
reformas que hagan sustentable el crecimiento
La mejor inversión que podemos hacer como
país es trabajar para tener un crecimiento
sostenido y socialmente sustentable en los
pilares de una mejor distribución del ingreso
42. Ministerio de Hacienda | Gobierno de Chile
42
5. Palabras finales
Sabemos que los frutos de la inversión son a
mediano plazo y largo plazo. Y la semilla que no
se plantó ayer hay que plantarla hoy.
Por eso, mi invitación es a que iniciemos una
nueva etapa hacia un Chile que recupera su
capacidad de crecer con todos y para todos los
chilenos