Este documento presenta conceptos macroeconómicos clave como PIB, inflación, IPC, balanza comercial y tipo de cambio. Explica que estos indicadores afectan los modelos de negocio y estructuras de costos y ganancias de las empresas, por lo que es importante que los gestores de riesgos los comprendan para evaluar proyectos y tomar decisiones estratégicas que minimicen el riesgo para las organizaciones.

1. Clase No. 1
Gestión de Riesgos I
Lic. Julio Josué Gómez
Correo jjgomez397a@Gmail.com

2. Modelo de Negocio
Debemos conocer los indicadores
macroeconómicos básicos que
afectan los negocios.
Ej: inflación, desempleo, IPC,
productividad , balanza comercial.
Debido a que nuestras
estructura de Costos y
Ganancias podrían estar
en Riesgo.

3. Tópicos:
1. PIB
2. Inflación
3. IPC
4. Balanza comercial
5. Política Monetaria y Fiscal
6. Ley de Okun (introducción del concepto de
correlación)
7. Situación actual Guatemala

4. PIB:
Es una medida agregada que expresa el valor monetario de la
producción de bienes y servicios finales de un país durante un período
(normalmente, un año).
El PIB solo mide la producción final. (Ej. Producción de PAN y no de
trigo, harina, etc, para evitar la doble contabilización.)
El nivel de actividad de un país se mide a través del PIB, que
representa el valor de la producción final de bienes y servicios en un
período.

5. PIB:
• PIB nominal: es el valor monetario de todos los bienes y servicios que
produce un país o una economía a precios corrientes en el año en que los
bienes son producidos. Al estudiar la evolución del PIB a lo largo del
tiempo, en situaciones de inflación alta, un aumento substancial de
precios, aún cuando la producción permanezca constante, puede dar
como resultado un aumento sustancial del PIB, motivado exclusivamente
por el aumento de los precios.
• PIB real: se define como el valor monetario de todos los bienes y/o
servicios producidos por un país o una economía valorados a precios
constantes, es decir valorados según los precios del año que se toma
como base o referencia en las comparaciones. Este cálculo se lleva a cabo
mediante el deflactor del PIB, según el índice de inflación (o bien
computando el valor de los bienes con independencia del año de
producción mediante los precios de un cierto año de referencia).

6. PIB (real) como medición de
bienestar:
El PIB real es una buena medida del bienestar.
Porque mientras más bienes tiene un país, mayor
será su nivel de bienestar.
Pero hay que tener cuidado con:
• Economía informal (bienes y servicios que no son medidos)
• Actividades que no se transan en el mercado (ej: el trabajo
de las amas de casa.
• Males y bienes se cuentan por igual (ej: la producción de
cigarrillos)

7. Inflación:
• La inflación, es el incremento generalizado de
los precios de bienes y servicios con relación a
una moneda durante un período de tiempo
determinado. Cuando el nivel general de precios sube,
cada unidad de moneda alcanza para comprar menos
bienes y servicios. Es decir que la inflación refleja la
disminución del poder adquisitivo de la moneda. Una
medida frecuente de la inflación es el índice de precios,
que corresponde al porcentaje anualizado de la
variación general de precios en el tiempo (el más
común es el índice de precios al consumidor).

8. IPC:
• El IPC es un Índice en el que se cotejan los precios de
un conjunto de productos (conocido como "canasta
familiar" o "cesta") determinado sobre la base de
la encuesta continua presupuestos familiares (también
llamada Encuesta de gastos de los hogares), que una
cantidad de consumidores adquiere de manera regular,
y la variación con respecto del precio de cada uno,
respecto de una muestra anterior. Todo IPC debe ser:
• representativo, que cubra la mayor población posible.
• comparable, tanto temporalmente como espacialmente, o sea con
otros IPC de otros países o períodos en un mismo país.
•

9. Balanza Comercial:
• La balanza comercial es el registro de las importaciones y
exportaciones de un país durante un período. El saldo de la
misma es la diferencia entre exportaciones e importaciones.
• Saldo Balanza comercial = Exportaciones – Importaciones
– Asi: XN = X - M
• Hay dos tipos:
– Positiva: Cuando el valor de las importaciones es inferior al de las
exportaciones, situación que típicamente se presenta en los países en
vía de desarrollo como, por ejemplo, Colombia y otros países de
América Latina.
– Negativa: Cuando el valor de las exportaciones es menor que el de las
importaciones. Escenario típico de los países industrializados.

10. Economía Abierta y Cerrada:
• En una economía cerrada todo lo que se produce tiene que
ser consumido en ella, pues está cerrada a todo tipo de
comercio con el exterior.
• Así por ejemplo, en economías muy abiertas las exportaciones
representan más de un tercio del PIB (en Malasia llegan a
superar el 100% del PIB), mientras que en economías cerradas
son del orden de 10 a 20 por ciento del PIB.
• Una forma muy usada de estimar el grado de apertura es
medir la cantidad total de comercio (X+M) con respecto del
PIB.

11. Tipo de Cambio:
• Tipo de Cambio Nominal (e): Es el precio de una moneda
extranjera (usualmente el dólar) en términos de la moneda
nacional.
• Tipo de Cambio Real: No solo es necesario saber cuantos
Quetzales se requieren para comprar un Dólar. También se
requiere saber el poder de compra de esos Quetzales.
– Si P es el costo en moneda domestica (Quetzales) de una canasta de bienes nacionales.
– Y si P* es el nivel de precios internacional (precio de bien en moneda extranjera).
– Entonces el tipo de cambio real (TCR) se define como:
• TCR = eP* / P

12. Ley de Okun:
• La ley de Okun, propuesta por el economista norteamericano Arthur Okun, establece la
correlación existente entre los cambios en la tasa de desempleo y los cambios en el PIB
actual (real). Dice: «Por cada punto porcentual que la tasa de crecimiento que la producción
efectiva sobrepase a la tasa de crecimiento tendencial de pleno empleo el desempleo va a
caer en P puntos porcentuales».
– Por tanto:
• a mayor producción, menos desempleo
• a menor producción, más desempleo
Correlación??

13. Y todo esto para qué??:
1) En la evaluación de un proyecto, es importante considerar la inflación en
los flujos futuros de gastos o costos (en los estados de resultados).
2) En una empresa es importante saber como los salarios de las personas
varían año con año según el IPC. (No todas las empresas lo hacen, pero si
algunas)
3) Es importante saber en que países invertir (si están en crecimiento o no)
4) Es importante modelar las variaciones del tipo de cambio en un Caso de
Negocios (BC).
5) Es importante saber el nivel de apertura de una economía si el giro de mi
negocio es exportar algún producto.
Si nosotros como profesionales en Gestión de Riesgos no tomamos esto en
cuenta, nuestras organizaciones pueden ir a la quiebra o dejar de generar
valor para los accionistas.