NI S5 2010 II ITN

Semana 5

Skype: cepemi
Prof. César Pérez Minchola
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Semana 4
1. ¿Cómo funciona la economía?
2. ¿Por qué se utiliza la Balanza de Pagos?
3. ¿Cómo se registra las transacciones en la BP?


Balanza de Cuenta Corriente
1. La Balanza de cuenta
corriente tiene 4
componentes:
a. Balanza comercial
b. Balanza de servicios
c. Renta de factores
d. Transferencias
corrientes


a. La Balanza de
Servicios:
i. Exportación de
servicios
— Transporte
— Viajes
— Comunicaciones
— Seguros y reaseguros
— Otros
ii. Importación de
servicios


Balanza de servicios

Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.


Servicios
Transporte:
— Comprende todos los
servicios de transporte
prestados por residentes
de una economía (sector
interno) para los de otra
economía (sector
externo)


Servicios
Transporte:
— Incluye el transporte
marítimo, aéreo (puertos
y aeropuertos) y
terrestre.
— Comprende los servicios
de carga y descarga de
mercadería (fletes)


Servicios
Transporte:
— Eje. Empresas aéreas
nacionales traen
extranjeros al Perú. Es un
ingreso (crédito)
extranjeras trasladan a
peruanos al extranjero.
Es un egreso (débito).


Servicios
Transporte:
nacionales de carga que
trasladan mercadería al
exterior. Este es un
ingreso (crédito)
— Eje. Fletes que se cobran
a los bienes importados.
Este es un egreso
(débito).


Servicios
Viajes:
— Gastos en bienes y
servicios adquiridos por
viajeros residentes y no
residentes durante su visita
internacional
(alojamiento, bebidas,
alimentos, espectáculos,
transporte, regalos,
recuerdos, servicio de tour)
— Hay dos clases de viajes:
negocios y personales.


Servicios
Viajes:
— Eje. El gasto que efectúan
los turistas que llegan al
Perú. Esto es un ingreso
para el Perú (Crédito).
— Eje. Gastos que realizan los
peruanos durante su viaje y
estadía en el extranjero.
Esto es un egreso para el
Perú (Débito).


Servicios
Comunicaciones:
— Cuando existe una
comunicación
internacional entre un
peruano y un extranjero
— Se incluye: teléfono, fax,
télex, telegrama, cable,
correo electrónico,
teleconferencias, etc.


Servicios
Comunicaciones:
— Eje. Costo de una
llamada internacional al
Japón realizada por un
peruano.
— Eje. Costo de una vídeo
conferencia realizada
entre dos empresas
internacionales


Servicios
Seguros y reaseguros:
— Es el servicio que prestan
las empresas
aseguradoras del Perú a
extranjeros.
— También el servicio que
prestan las empresas
aseguradoras extranjeras
a peruanos.


Servicios
— Eje. Seguro de fletes
(exportación e
importación)
— Eje. Seguro de vida,
contra accidentes, contra
incendios, etc.


Servicios
— Eje. Empresa
aseguradora peruana
brinda servicio a
empresa extranjera. Es
un ingreso (Crédito).
— Eje. Empresa extranjera
aseguradora brinda
servicio a peruano. Esto
es un gasto (Débito).


Servicios
— Eje. Cuando ocurre un
siniestro y la empresa
peruana cobra el seguro
contratado. Esto es un
ingreso (Crédito).
— Eje. Primas pagadas al
exterior por los activos
asegurados en el país.
Esto es un gasto
(Débito).


Servicios
Otros servicios:
— Ingresos y egresos por
servicios profesionales y
técnicos.
— Eje. Pagos de regalías y
derechos de licencia, servicios
de informática y otros
servicios empresariales. Esto
es un egreso (Débito).
— Eje. Educación a distancia
cuando el estudiante es
extranjero. (crédito)


Servicios
Otros servicios:
— Eje. Peruano paga derechos
de licencia a empresa
extranjera por utilizar un
intangible (software). Esto
es un gasto (débito).
— Eje. Empresa peruana de
contabilidad brinda
asesoramiento contable a
empresa en otro país. Esto
es un ingreso (crédito)


a. La Balanza de
Servicios:
i. Exportación de
servicios
ii. Importación de
servicios
— Transporte
— Viajes
— Comunicaciones
— Seguros y reaseguros
— Otros


Renta de factores
— Conceptos básicos:
— “Renta” significa utilidad
o rendimiento de algo, o
lo que de ello se cobra
— “Factores” son los que
han contribuido a
generar esa utilidad
— En este caso el “todo” es
la utilidad, o la renta o la
producción.


Renta de factores
— En otras palabras aquí se
registran los pagos a los
factores productivos, tanto
nacionales como
extranjeros
— ¿Qué factores de
producción se necesitan
para generar renta?
— Capital (maquinaria y
dinero)
— Tierra
— Trabajo (mano de obra)


Renta de factores
— En la cuenta de Renta de
Factores se registrarán
tanto ingresos como
egresos generados por
estos factores
— Pero también se hará una
distinción si estos
factores son públicos o
privados


Renta de factores



Renta de factores
— Ingresos privados:
— Los intereses ganados
por los depósitos y
rendimiento de
inversiones del sistema
financiero internacional.
— Eje. Si tengo mi dinero
en el Boston Bank
(EE.UU.) y me envían al
Perú los intereses por
ese dinero.


Renta de factores
— Ingresos privados:
— Cuando las utilidades de
las empresas nacionales en
el extranjero son enviadas
al Perú.
— Eje. El Banco de Crédito
en Bolivia reenvía sus
utilidades al Perú.
— En el 2009 los ingresos
privados por renta de
factores fueron 327
millones de US$


Renta de factores
— Ingresos públicos:
— Eje. Rendimientos que
se obtiene por los
depósitos de las
Reservas
Internacionales del
BCRP en el extranjero.
— Eje. En el 2009 fueron
1,105 millones de US$


Renta de factores
— Egresos privados:
— Cuando las Utilidades
generadas por empresas
extranjeras en el Perú
(inversión extranjera
directa) son enviadas al
extranjero.
— Eje. Ripley envía utilidades
a Chile
— En el 2009 el total de
utilidades enviadas al
extranjero por empresas
extranjeras sumaron 7,064
millones de US$


Renta de factores
— Egresos privados:
— Cuando las empresas
privadas pagan los
intereses por un
préstamo al extranjero.
— Eje. ALICORP pide un
préstamos a un banco
extranjero y luego tiene
que pagar sus
respectivos intereses


Renta de factores
— Egresos públicos: Eje.
Pago de intereses que el
Perú realiza por los
préstamos de largo plazo.
— Eje. Cuando el Estado
emite bonos y luego tiene
que pagar los intereses a
los dueños de esos bonos.
— En el 2009 todos esos
pagos de intereses varios
del sector público sumaron
1,057 millones de US$.


Ejercicio 4
Primero determine si se trata de:
— Ingreso o un egreso
Luego verifique si es:
— Público o privado


Ejercicio 4
Ingreso / Público o
Renta de factores
Egreso privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el
Perú enviada al exterior
• Intereses ganados por los depósitos de las
Reservas Internacionales en los bancos
extranjeros.
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de
empresas privadas en el extranjero.
• Pago de intereses al extranjero por préstamos
recibidos por el Gobierno
recibidos por empresa privadas


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso
extranjeros.


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
Reservas Internacionales en los bancos Ingreso
extranjeros.


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
Reservas Internacionales en los bancos Ingreso Público
extranjeros.


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.
Ingreso


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.
Ingreso Privado


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.
Ingreso Privado
Egreso


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.
Ingreso Privado
Egreso Público


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.
Ingreso Privado
Egreso Público
Egreso


Ejercicio 4
Renta de factores
Egreso privado
Egreso Privado
extranjeros.
Ingreso Privado
Egreso Público
Egreso Privado


Transferencias corrientes
— Es el dinero enviado del
sector externo al Perú.
— Eje. Donaciones de dinero.
— Eje. Cooperación
internacional
— Este dinero puede ser
enviado a través de bancos
o de empresas de
transferencia de fondos.
— Eje. En el año 2009 las
transferencias
representaron 2,856
millones de US$


Remesas del exterior



Transferencias corrientes
— El 83% del dinero recibido
en el año 2009 fueron
enviados por peruanos en
el exterior.
— Estos envíos son conocidos
como remesas
— Eje. Las remesas en el año
2009 fueron 2,378
millones US$
— Los principales países
desde donde envían
remesas son EE.UU. y
España.


— La Balanza de Pagos está
dividida en 4 partes:
1. Balanza de Cuenta
Corriente
2. Cuenta Financiera
3. Financiamiento
excepcional
4. Errores y omisiones


Cuenta Financiera
— La Cuenta financiera
tiene 3 componentes:
a. Sector privado
b. Sector público
c. Capitales de corto
plazo
— Además hay que hacer
una distinción entre
activo y pasivo.


Cuenta Financiera



Cuenta Financiera
— La Cuenta Financiera
registra las transacciones
que signifiquen un
traspaso de propiedad de
activos y pasivos entre
peruanos y extranjeros.
— Eje de activos: una
propiedad en el Perú.
— Eje de pasivos: una
deuda expresada en un
bono


Cuenta Financiera
— Una cantidad positiva
significa que ha entrado
divisas al país.
— Una cantidad negativa,
muy por el contrario,
significa que ha salido
divisas del país.


Cuenta Financiera
1. La Cuenta financiera
tiene 3 componentes:
a. Sector privado
b. Sector público
c. Capitales de corto
plazo


Cuenta Financiera
— Sector privado
— Aquí se contabilizan sólo
las transacciones
relacionadas con
traspaso de propiedad
del sector público.
— Eje. Perú privatiza la
compañía de teléfonos y
la vende a Telefónica de
España por 2,000
millones de US$.


Cuenta Financiera
— Sector privado
— Algunas empresas
peruanas que invierten
en el extranjero.
— Eje. Grupo Gloria
invierte en la industria
de lácteos en Bolivia.
Esto es una salida de
dinero, pero es un
activo.


Cuenta Financiera

Fuente: Revista América Economía. 22 Junio 2010


Cuenta Financiera

Fuente: Diario El Comercio. 22 Julio 2010


Cuenta Financiera
— Una inversión de cartera
es una transacciones
entre residentes y no
residentes por acciones,
bonos, pagarés, etc.
— Eje. Cuando un alemán
compra en la Bolsa de
Valores de Lima (BVL)
acciones de la Minera
Buenaventura. Es una
entrada de dinero, pero
es un pasivo.


Cuenta Financiera
— Una inversión de cartera
también puede generar
una salida de dinero.
— Eje. Un peruano compra
acciones de Microsoft
en la Bolsa de New York.
Es una salida de dinero,
pero es un activo.


Cuenta Financiera
— Sector público
— Aquí se contabilizan sólo
las transacciones
relacionadas con el
Estado Peruano.
— Eje. Perú recibe un
préstamo del Banco
Mundial (entrada)
— Eje. Perú amortiza dicho
préstamo recibido
(salida)


Cuenta Financiera
— Capitales de corto
plazo:
— Aquí se contabiliza
dinero que se quedará
menos de 1 año en el
Perú.
— Eje. Adquisición de
Certificados de
Depósito del BCRP por
el sector externo.


Financiamiento excepcional
— Son transacciones
básicamente del sector
público con el sector
externo y están referidos:
— Atrasos en pago de
deuda
— Refinanciaciones
— Moras
— Condonaciones.


Financiamiento excepcional
— Eje. Suiza en 1994
perdona la deuda de 133
millones de US$
(condonación de deuda).
— Eje. En 1994 Perú dejó
pendiente de pago
préstamo otorgado por
países del Este (flujo de
atraso neto).


Caso EE.UU. y Perú


Errores y omisiones
— Esta cuenta considera las
transacciones que no se
tomaron en cuenta
(omisiones) o que por
diferencia de fuentes se
registró erróneamente
(errores)
— Eje. Contrabando


Errores y omisiones
— Eje. Compra de bienes y
servicios y servicios en la
frontera.
— Eje. Operaciones
financieras no
declaradas.
— Eje. Operaciones
asociadas al narcotráfico.


Skype: cepemi
Prof. César Pérez Minchola

Reservas Internacionales
— La liquidez total del
BCRP está compuesta
por:
— Depósitos en el exterior
— Valores financieros. Eje.
Bonos del tesoro
norteamericano
— Tenencias de oro y plata


— Si a esta liquidez le
restamos la subvaluación
del oro, nos da los activos
internacionales o también
llamadas reservas brutas.
— Si a estos activos le
restamos las obligaciones
internacionales de corto y
largo plazo nos dará las
Netas (RIN)


— Si a esta RIN le restamos
las obligaciones de corto y
largo plazo con los
residentes, como por
ejemplo los encajes, nos
dará = Posición de cambio.
— La posición de cambio es la
parte de las RIN que le
pertenece realmente al
BCRP.
— La posición de cambio
puede diversificarse en oro
o en distintas divisas.


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