Material de apoyo del tercer modulo del Diplomado Aprende y Enseña Economia Jugando, sobre metodologia activa para la enseñanza de economia para profesores de colegio secundario, con material desarrollado por el Council for Economic Education
Clasificaciones, modalidades y tendencias de investigación educativa.
Diplomado Aprende y Enseña Economia Jugando
1. Diplomado de Capacitación para Enseñanza en
Economía con Metodología Activa
“Aprende y enseña economía
jugando”
Organizado por el Centro de Educación Económica de la UPC
(CEDEC) y financiado por el Council for Economic Education, de
Estados Unidos
Dirección y coordinación: Claudia Sícoli – Directora de Economía y Negocios
Internacionales, Facultad de Economía, UPC
2. Módulo III: Microeconomía y
Finanzas Personales
Duración:
Del 17 al 26 de Mayo – Lunes y miércoles
Temario:
La distribución de la riqueza
Habilidad Empresarial
¿Habilidades de inversión?
Proyecto de fin de programa
3. Sesión I: La distribución de la riqueza
Objetivos
El propósito de la lección es explicar algunas razones por las
cuales los diferentes hogares obtienen distintos niveles de
ingreso; utilizar los coeficientes de Gini para comparar la
desigualdad de ingresos en distintos países.
Conceptos
• Distribución de los ingresos
• Incentivos económicos
• Papel del gobierno
5. Sesión I: La distribución de la riqueza
1. Habilidades personales
2. Redistribución desde una perspectiva social
3. Incentivos
6. Sesión I: La distribución de la riqueza
MATERIAL M3-S1-1
FACTORES QUE DETERMINAN LA DIFERENCIA
EN LOS NIVELES DE INGRESO
1. El valor de la producción que genera una persona: los individuos que trabajan en la
fabricación de productos de mucha demanda generalmente ganan un salario más alto
2. Las diferencias de destrezas.
3. El nivel de educación y otros tipos de capacitación.
4. La experiencia laboral.
5. Los diferentes grados de esfuerzo que emplean las personas al trabajar: algunas
personas se esfuerzan más en el trabajo o trabajan más horas.
6. El nivel de riesgos: las iniciativas más riesgosas pueden generar grandes
recompensas, o también grandes pérdidas.
7. Las diferencias salariales compensatorias: algunos trabajos son más difíciles,
peligrosos o desagradables que otros. A veces se ofrecen incentivos económicos para
motivar a las personas a que acepten estos trabajos.
8. El patrimonio heredado.
9. La discriminación: los ingresos de una persona que es discriminada por motivo de
raza, sexo, edad, etc., pueden verse seriamente afectados.
10. El azar.
7. Sesión I: La distribución de la riqueza
MATERIAL M3-S1-2
LA DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO
FAMILIAR EN LOS ESTADOS UNIDOS
Ingresos de las familias estadounidenses agrupadas en quintiles (%)
Año Quintil más Segundo Quintil del Cuarto Quintil más
bajo quintil medio quintil alto
1950 4.5 12.0 17.4 23.5 42.6
1960 4.8 12.2 17.8 24.0 41.3
1970 5.4 12.2 17.6 23.8 40.9
1980 5.2 11.5 17.5 24.3 41.5
1990 4.6 10.8 16.6 23.8 44.3
2002 4.2 9.7 15.5 23.0 47.6
2004 3.4 8.7 14.7 23.2 50.1
Fuente: Datos de 2004: United Nations World Income Inequality Database, v2.0b, Mayo 2007.
1980, 1990 y 2002: Statistical Abstract of the United States, 2004
1970 y 1960: Statistical Abstract of the United States, 1971
1950: Statistical Abstract of the United States, 1951
8. Sesión I: La distribución de la riqueza
MATERIAL M3-S1-2
ÍNDICE DE DESIGUALDAD ECONÓMICA EN EE.UU.
(Participación de los ingresos del quintil más rico dividida por la participación de
ingresos del quintil más pobre)
1950 – 9.5
1960 – 8.6
1970 – 7.6
1980 – 8.0
1990 – 9.6
2002 – 11.3
2004 – 14.7
Fuente: Datos de 2004: United Nations World Income Inequality Database, v2.0b, Mayo 2007.
1980, 1990 y 2002: Statistical Abstract of the United States, 2004
1970 y 1960: Statistical Abstract of the United States, 1971
1950: Statistical Abstract of the United States, 1951
9. Sesión I: La distribución de la riqueza
MATERIAL M3-S1-3
DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS FAMILIARES AGRUPADOS EN QUINTILES Y
DATOS SOBRE EL COEFICIENTE DE GINI
Grupos por ingresos
País Año Coef. Quintil Segundo Quintil Cuarto Quintil
Gini más bajo quintil del medio quintil más alto
Argentina 2004 51.3 3.1 7.6 12.8 21.1 55.4
Chile 2003 54.9 3.8 7.3 11.1 17.8 60.0
Ecuador 1998 53.6 3.3 7.5 11.7 19.4 58.0
Egipto 1999-00 34.4 8.6 12.1 15.4 20.4 43.6
Indonesia 2002 34.3 8.4 11.9 15.4 21.0 43.3
Jordania 2002-03 38.8 6.7 10.8 14.9 21.3 46.3
México 2004 46.1 4.3 8.3 12.6 19.7 55.1
Paraguay 2003 58.4 2.4 6.3 10.8 18.6 61.9
Perú 2003 52.0 3.7 7.7 12.2 19.7 56.7
Sudáfrica 2000 57.8 3.5 6.3 10.0 18.0 62.2
Estados Unidos 2000 40.8 5.4 10.7 15.7 22.4 45.8
Uruguay 2003 44.9 5.0 9.1 14.0 21.5 50.5
Fuente: Indicadores sobre el desarrollo mundial, 2007, Banco Mundial
10. Sesión I: La distribución de la riqueza
MATERIAL M3-S1-4
Datos sobre la distribución
de los ingresos
en Sudáfrica
Porcentaje Porcentaje
acumulativo acumulativo
de las de los
Porcentaje
acumulativo
viviendas ingresos
de los 20 3.5
ingresos
40 9.8
60 19.8
80 37.8
100 100.0
Coeficiente de Gini =
Porcentaje acumulativo de las viviendas (familias) Área A / (Área A + B)
Coeficiente de Gini = 57.8
11. Sesión I: La distribución de la riqueza
UNA SIMULACIÓN INTERESANTE…
12. Sesión I: La distribución de la riqueza
Tabla 1
Dotación inicial de cuadrados de colores
________________________________________________
Valor en Dotación inicial
Color puntos Pobre Clase media Rico
Marrón 1 5 5 4
Amarillo 2 2 5 5
Azul 4 2 2 5
Rojo 7 1 2 2
Verde 10 0 1 2
Tabla 2
Sistema de bonos
Acumulación de cuadrados Bonos acumulativos
1er trío (tres de igual color) 1 adicional del mismo color
2do trío 2 adicionales del mismo color
3er trío 3 adicionales del mismo color
4to trío 4 adicionales del mismo color
5to trío 5 adicionales del mismo color
13. Sesión I: La distribución de la riqueza
Ejemplo: calcule el valor de siete cuadrados rojos
(Nota: se forman dos tríos)
Formación de tríos
1ro 2do 3ro puntos
RR7 RR7 RR7 3 cuadrados 21
RR7 1 bono 7
RR7 RR7 RR7 3 cuadrados 21
RR7 2 bonos 14
RR7
RR7 1 cuadrado 7
Total
de puntos 70
14. Sesión I: La distribución de la riqueza
¿Cómo usar el sistema de bonos para calcular el valor de un
portafolio?
Primer ejemplo: Al final de los intercambios, Ava tiene el siguiente portafolio:
4 verdes, 12 marrones, 7 rojos.
¿Cuál es el valor de su portafolio final?
Color Cantidad Tríos Suma Total Valor Puntos
bonos
Verde (10) 4 1 2 3 4 5 1 5 x 10 50
Marrón (1) 12 1 2 3 4 5 10 22 x 1 22
Rojo (7) 7 1 2 3 4 5 3 10 x 7 70
Valor total del portafolio = 142
15. Sesión I: La distribución de la riqueza
¿Cómo usar el sistema de bonos para calcular el valor de un
portafolio?
Segundo ejemplo: Al final de los intercambios, Ali tiene el siguiente portafolio:
5 amarillos, 10 azules, 8 marrones
¿Cuál es el valor de su portafolio final?
Color Cantidad Tríos Suma Total Valor Puntos
bonos
Amarillo (2) 5 1 2 3 4 5 1 6 x 2 12
Azul (4) 10 1 2 3 4 5 6 16 x 4 64
Marrón (1) 8 1 2 3 4 5 3 11 x 1 11
Valor total del portafolio = 87
16. Sesión I: La distribución de la riqueza
Instrucciones:
Pida a todos los estudiantes que sigan los siguientes pasos:
1. Cuente el número de chocolates de cada color y anótelo en la columna
“Número”.
2. Encierre en un círculo el número de tríos de chocolates de cada color en la
columna “Tres del mismo tipo”.
3. Sume los números que encerró en un círculo en la columna “Tres del mismo
tipo” y anote el resultado correspondiente a cada color en la columna “Bono”.
4. Sume los números de las columnas “Número” y “Bono” y anote el resultado en
“Total”.
5. Multiplique el número que anotó en la columna “Total” por el número que
aparece en la columna “Valor” y anote el resultado en la columna “Puntos”.
6. Sume los números que anotó en la columna “Puntos” para calcular el “Total de
puntos”.
Dotación inicial:
Color Número Tres del mismo tipo Bono Total X Valor Puntos
Marrón ________ 1 2 3 4 5 ______ _____ X 1 = _____
Amarillo ________ 1 2 3 4 5 ______ _____ X 2 = _____
Azul ________ 1 2 3 4 5 ______ _____ X 4 = _____
Rojo ________ 1 2 3 4 5 ______ _____ X 7 = _____
Verde ________ 1 2 3 4 5 ______ _____ X 10 = _____
Total de puntos __________
18. Sesión II: Habilidad empresarial
Objetivos
El propósito de la lección es identificar los riesgos, las
recompensas y otras características de la actividad empresarial,
así como los aportes que los empresarios hacen a la economía.
Conceptos
• Empresario
• Incentivos económicos
• Riesgo
20. Sesión II: Habilidad empresarial
1. Empresarios: riesgo, innovación.
2. Éxito => Ganancias = incentivo financiero
3. Crecimiento de la actividad económica => Empresas nuevas
21. Sesión II: Habilidad empresarial
Perú: Creación de nuevas empresas
Evolución del número de empresas constituidas Año Total
(2002 - 2009)
65,000 2002 22618
60,000 2003 25739
55,000
2004 25558
50,000
2005 33336
45,000
40,000
2006 38441
35,000 2007 46973
30,000 2008 54171
25,000
2009 58777
20,000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010ene 4225
Fuente: SUNARP – Revista Pulso Registral
http://www.sunarp.gob.pe/pulsoregistral.asp?offset=0
22. Sesión II: Habilidad empresarial
Empresarios
Personas que asumen los riesgos de organizar los recursos
productivos para producir bienes y servicios.
Las ganancias constituyen un incentivo importante que los
impulsa a aceptar el riesgo de la bancarrota.
También responden a otro tipo de incentivos.
23. Sesión II: Habilidad empresarial
ASPECTOS BÁSICOS DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL
Un invento es un producto nuevo.
Innovar es colocar un invento en el mercado dándole un uso que tenga valor
económico.
Los empresarios no son necesariamente inventores.
Los empresarios son personas que asumen riesgos con el fin de obtener
ganancias al utilizar los recursos del mercado para crear valor (reorganizan
dichos recursos para dedicarlos a usos que se consideran más valiosos).
Los empresarios suelen comparar los beneficios con los costos.
costos
Las oportunidades empresariales que entrañan los mayores riesgos
requieren mayores recompensas para atraer a empresarios dispuestos a
asumir los riesgos.
24. Sesión II: Habilidad empresarial
“El genio es 1% de inspiración y 99% de
transpiración”
Thomas A. Edison
“Los grandes triunfos entrañan grandes riesgos”
Bill Gates
25. Sesión II: Habilidad empresarial
JUEGOS DE AZAR: Escoja uno de los siguientes juegos
A) Cara o cruz (Cara o ceca)
Si sale “cara”, gana la casa; si sale “cruz”, gana usted.
Costo: $1 Ganancia: $2
B) Máquina tragamonedas
Una computadora puede generar en forma aleatoria un número entre 1 y 1,000,000.
Si sale el número que escogió antes del juego, usted gana.
Costo: $1 Ganancia: $750,000
C) Adivinar naipes
Adivine qué palo tiene una carta (pica, corazón, diamante, trébol).
Las cartas deben barajarse después de cada juego.
Costo: $20,000 Ganancia: $80,000
D) “Perforación petrolera”
Perfore un pozo petrolero: si está seco, pierde.
Probabilidades de encontrar petróleo: 1 en 100.
Costo: $100,000 Ganancia: $12,000,000
Nota: Las siguientes son las reglas de cada juego:
• Los participantes deben pagar “por adelantado”.
• Pueden jugar cuantas veces quieran, pero deben pagar cada vez que participen.
26. Sesión II: Habilidad empresarial
EL NEGOCIO DE CORTAR EL CÉSPED
GANANCIAS ECONÓMICAS
1° Calcular los ingresos
2° Calcular los costos. Para ello, se deben tener en cuenta:
• Costos explícitos
• Costos implícitos (costo de oportunidad)
27. Sesión II: Habilidad empresarial
EL NEGOCIO DE CORTAR EL CÉSPED
Trabajando Con una Contratando a
solo podadora José
nueva
Ingresos
$/jardín 15 15 15
Jardines/semana 25 10 15
Ingresos totales 375 150 225
Costos
Tarifa ($) $8/hora $100/semana $8/hora
Horas/semana 40 24
Gasolina y aceite 5 25 4
Costos totales 325 125 196
Ganancias 50 25 29
adicionales/semana
28. Sesión II: Habilidad empresarial
EL NEGOCIO DE CORTAR EL CÉSPED
Situación 1
¿Qué riesgos implica el negocio? ¿Cuál es el volumen de ganancias que espera
obtener?
Situación 2
¿Cree que debe rentar una nueva podadora o contratar a José?
Situación 3
¿Cuáles son los riesgos implícitos en su decisión? ¿Qué incentivos influyen en la
misma?
Situación 4
¿Cómo influye su decisión en la asignación de recursos?
29. Sesión II: Habilidad empresarial
EL NEGOCIO DE CORTAR EL CÉSPED
Anticipar el nivel de ganancias, es un INCENTIVO para crear un negocio
propio.
Existen distintos tipos de indicadores que se pueden considerar:
CORTO PLAZO PRECIOS
LARGO PLAZO GANANCIAS
30. Sesión II: Habilidad empresarial
Instrucciones para los equipos
1. Seleccionen una iniciativa empresarial o una empresa establecida en la
comunidad de uno de los miembros del equipo o creen su propia empresa.
2. Dibujen un diagrama de flujo u otra gráfica donde se pueda observar el impacto
que ha tenido esta empresa en la comunidad.
3. Consideren distintos factores, como número de empleos creados, empresas
relacionadas que se han establecido o se han expandido, impacto ambiental,
cambios en el uso de infraestructura como autopistas y carreteras o medios de
comunicación (o construcción de infraestructura), etc.
4. Muestren cómo cambia la asignación de recursos.
5. Una vez que terminen la gráfica, péguenla con cinta adhesiva a una pared del
salón de clases.
6. Recorra el salón y observe con detenimiento las otras gráficas. Identifique
semejanzas y diferencias.
32. Sesión III: Invertir en su futuro
Objetivos
El propósito de la lección es mostrar a los estudiantes, a través de una
simulación, que el comportamiento que tienen las acciones de una
compañía a largo plazo depende del éxito con el que dicha empresa
reconoce las fuerzas y circunstancias económicas cambiantes y reacciona
ante ellas.
Conceptos
• Oferta y demanda. Competencia
• Inversión. Ganancias. Especulación
• Capital humano
• Derechos de propiedad
• Selección adversa
34. Sesión III: Invertir en su futuro
Las 5 compañías que intervendrán en el juego son:
• American Food Chain (AFC): una empresa bien establecida en la industria
alimentaria.
• Aqua Acres (AQA): una pequeña firma de agricultura submarina que intenta
solucionar el problema de la escasez de alimentos a escala mundial
cultivando “productos agrícolas en el mar”.
• Enterprising Business Machines (EBM): una empresa exitosa y de grandes
dimensiones especializada en la producción de computadoras y otros
equipos de oficina.
• Shangri-La Villages (SV): una cadena de conjuntos habitacionales para
jubilados que, en lugar de proporcionar solamente atención médica y
actividades de recreación, utiliza productivamente las destrezas y talentos
de sus residentes.
• Space Exploration, Inc. (SPEX): una compañía pequeña –aunque en
expansión- que tiene planes de colonización del planeta Marte.
35. Sesión III: Invertir en su futuro
Instrucciones para los equipos
1. Cada grupo de inversionistas comienza con $100,000
2. Su objetivo es ganar la mayor cantidad de dinero posible.
3. Los fondos no invertidos en acciones, son depositados
automáticamente en una cuenta del mercado monetario que
genera intereses.
4. Lea el informe “Crecer junto con los Estados Unidos”.
5. Tome sus decisiones de inversión, de acuerdo al siguiente
material “Cinco oportunidades de inversión (año 2015)” y “Cómo
leer las cotizaciones en la Bolsa de Valores”
6. Coloque los datos en la Hoja de Trabajo del año 2015.
36. Sesión III: Invertir en su futuro
ACTIVIDAD M3-S3-4
Hoja de trabajo correspondiente al año 2015
Compra de acciones
Puede invertir sus $100,000 comprando la cantidad que desee de las siguientes
acciones.
Nº de acciones Precio Costo
Acción compradas X por acción = de la compra
AFC _________ X ___$40___ = _________
AQA _________ X ___$10___ = _________
EBM _________ X ___$80___ = _________
SV _________ X ___$20___ = _________
SPEX _________ X ___$10___ = _________
Efectivo invertido
en la cuenta del fondo SJMM* = _________
Total compras + efectivo = $100,000
* No puede gastar más dinero del que dispone para comprar las acciones. No está obligado a gastarlo
todo en la compra de acciones. Recuerde que el dinero que no invierta en acciones se depositará
automáticamente en la cuenta del fondo de inversión colectiva SJMM.
37. Sesión III: Invertir en su futuro
ACTIVIDAD M3-S3-5
The Plain Rapper $0.50
Una conversación franca a precio de oferta Vol. 41 No. 65 6 de marzo de 2022
El problema de la Cero vacantes
gallina o el huevo en Shangri-La
bajo el mar Hace 40 años, sabíamos que en el siglo XXI el
número de personas jubiladas crecería
Aqua Acres tiene un problema: desea vender
considerablemente; sin embargo, nadie ha sacado
vegetales marinos, sus nuevos productos, a los
más provecho de la situación que la compañía
países en vías de desarrollo que tienen graves
Shangri-La Villages, Inc. Sam Hilton, presidente
dificultades para alimentar a sus pueblos. Linda
de la empresa, dijo: "La clave fue cambiar la
Laker, Vicepresidenta Ejecutiva de Finanzas de la
actitud que tenían las personas sobre lo que
empresa, explica: “Si sólo pudiéramos vender seis
pueden o deben ser las comunidades para
veces el volumen que producimos actualmente,
jubilados”.
podríamos reducir los costos de producción en un
"Nuestro primer logro”, agrega, “fue reconocer y
60% y hacer que los productos fuesen asequibles
aprovechar las habilidades de nuestros residentes
a estos países tan pobres”. Sin embargo, a los
para su bien y el de las comunidades. Lo
precios actuales, los países en desarrollo no
conseguimos gracias a nuestros centros de
tuvieron otra opción que rechazarlos. A los
información, que ofrecen empleos a tiempo parcial
consumidores estadounidenses no les importó ni
según la experiencia que tengan nuestros
su sabor ni su color, pero se quejaron porque la
residentes”.
textura de los vegetales se parecía a la de las
ostras crudas.
38. Sesión III: Invertir en su futuro
Hoja de trabajo correspondiente al año 2022
Primero calcule sus ingresos por concepto de dividendos; luego, el valor de mercado de las
acciones que compró en el 2015. Sume ambos resultados al valor actual del dinero en efectivo
que invirtió en el fondo de inversión SJMM en el 2015 y obtendrá el volumen total de fondos de
que dispone para invertir en el año 2022. Finalmente, invierta ese total en la última ronda del
ejercicio de simulación (para la tercera tabla: INVERSIONES CORRESPONDIENTES AL 2022).
INGRESOS POR CONCEPTO DE DIVIDENDOS
Dividendos/ Nº de acciones Ingresos por
Acción acción1 X compradas2 = dividendos
AFC $20 X __________ = __________
AQA 0 X __________ = __________
EBM 25 X __________ = __________
SV 25 X __________ = __________
SPEX 0 X __________ = __________
Ingreso total por dividendos = __________
1 2
Desde el 2015 En el 2015
PRECIO ACTUAL DE LAS ACCIONES
Precio/ Nº de acciones Valor actual
Acción acción1 X compradas2 = de sus acciones
AFC $50 X __________ = __________
AQA 8 X __________ = __________
EBM 80 X __________ = __________
39. Sesión III: Invertir en su futuro
The Plain Rapper $.75
Una conversación franca a precio de oferta Vol. 52 No. 65 6 de marzo de 2033
Informe bursátil
Acción Div. Máx. Mín. Cierre Ganancias
(% de inversión)
AFC 6 60 5/8 59 3/4 60 15
AQA --- --- --- --- ---
EBM 15 102 3/8 65 1/ 8 70 17
SV 10 62 7/8 54 3/4 60 12
SPEX 2 136 1/8 96 5/8 130 27
SPEX da gran paso retomaron su confianza y el precio de las
acciones se remontó sobre los $130.
adelante Se prevé que el anuncio de una nueva
Tras años de promesas incumplidas, colonia marciana renueve el interés de los
SPEX anunció que la compañía está inversionistas por las acciones de SPEX y
avanzando en el establecimiento de una genere una gran especulación en torno a
segunda colonia en Marte. La empresa la disponibilidad de nuevos minerales
finalmente empezó a percibir todas las exóticos.
ganancias que había prometido para los
últimos 20 años. Hace dos años, logró
establecer una colonia en el planeta rojo, La Presidenta se recupera
a la que llamó Americus. A principios de Se informó que la Presidenta
2032, había más de 1,500 personas Eisenhower está descansando
trabajando en la colonia; este año, trajeron tranquilamente tras el leve ataque
enormes cargamentos de minerales cardíaco que sufrió la semana pasada. En
valiosos a la Tierra. declaraciones a la prensa lamentó el
Se determinó que estos minerales hecho, y explicó: “Creo que en mi familia
pueden usarse para crear una nueva hay problemas de tipo cardiovascular.
40. Sesión III: Invertir en su futuro
Hoja de trabajo correspondiente al año 2033
Primero calcule sus ingresos por concepto de dividendos; luego, el valor de mercado de cada acción
que compró en el 2022. Sume ambos resultados al valor actual del dinero en efectivo que invirtió en
el fondo de inversión colectiva SJMM en el año 2022 y obtendrá el valor final de su cartera de
acciones.
INGRESOS POR CONCEPTO DE DIVIDENDOS
Dividendos/ Nº de acciones Ingresos por
Acción acción1 X compradas2 = dividendos
AFC $60 X __________ = __________
AQA 0 X __________ = _____0____
EBM 120 X __________ = __________
SV 70 X __________ = __________
SPEX 5 X __________ = __________
Ingreso total por dividendos = __________
1 2
Desde el 2022 En el 2022
PRECIO ACTUAL DE LAS ACCIONES
Precio/ Nº de acciones Valor actual
Acción acción1 X compradas2 = de sus acciones
AFC $60 X __________ = __________
AQA 0 X __________ = _____0____
EBM 70 X __________ = __________
SV 60 X __________ = __________
SPEX 130 X __________ = __________
Valor total actual de las acciones = __________
Ingreso total por dividendos = __________
$_____ Efectivo invertido en SJMM en 2022 X 1,898 = __________
VALOR FINAL DE LAS INVERSIONES = __________
1 2
En el 2033 En el 2022
41. Sesión III: Invertir en su futuro
ESTRATEGIA DE INVERSIÓN ÓPTIMA
• No existe una estrategia que haya sido diseñada para invertir en acciones, bonos u
otros valores que sea la más adecuada para todos los inversionistas.
• La estrategia depende de las circunstancias y objetivos de cada persona:
BONOS Rendimiento bajo pero seguro
Altos o bajos dividendos
ACCIONES Altas o bajas tasas de apreciación de
capital en el futuro
Jubilados: bonos públicos, acciones de
EDAD empresas de servicios públicos, mercado
monetario
Matrimonio joven con hijos pequeños:
títulos que ofrezcan mayor cotización a
largo plazo