El sistema monetario

1. El sistema monetario
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2. EL SIGNIFICADO DEL DINEROEL SIGNIFICADO DEL DINERO
• Dos definiciones del dinero:
1. Conjunto de activos de la economía que utilizan normalmente
los individuos para comprar BB y SS a otras personas.
1. Es el medio generalmente aceptado para el cumplimiento de
las obligaciones que resultan del proceso económico de
cambio.
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3. FUNCIONES BÁSICAS DEL DINERO ENFUNCIONES BÁSICAS DEL DINERO EN
LA ECONOMÍALA ECONOMÍA
• Medio general de pago o cambio.
Merced a esta función puede progresar la división del trabajo y por
tanto, la productividad con que se realiza el proceso de producción.
También facilita el ahorro y por consiguiente, la acumulación de
capital.
• Unidad de cuenta.
Al servir el dinero como medio general de pago, el valor de mercado
de los BB y SS se expresa en unidades monetarias.
• Depósito de valor.
Sirve como forma de mantener riqueza, e.d. Como depósito de valor.
En concreto, es un activo financiero (representa un activo para los
individuos que lo poseen y un pasivo para las instituciones que lo
generan).
El dinero es el activo más líquido de la Economía pero también
posee la desventaja de su rentabilidad nula.
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4. LOS TIPOS DE DINERO:LOS TIPOS DE DINERO:
LA EVOLUCIÓN DEL DINEROLA EVOLUCIÓN DEL DINERO
• Dinero Mercancía.
El dinero adopta la forma de una mercancía que
tiene un valor intrínseco (metales preciosos: oro y
plata).
• Dinero Fiduciario.
Dinero que carece de valor intrínseco y que
simplemente se establece como dinero por decreto
gubernamental.
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5. EL DINERO EN LAS ECONOMÍASEL DINERO EN LAS ECONOMÍAS
MODERNAS: LA OFERTA MONETARIAMODERNAS: LA OFERTA MONETARIA
• M1 = Efectivo en Manos del Público + Depósitos a la Vista +
Cheques de Viaje
• M2 = M1 + Depósitos de Ahorro (no movilizables mediante cheques)
• M3 ó Disponibilidades Líquidas = M2 + Depósitos a Plazo
• M4 ó Activos Líquidos en Manos del Público (ALP) = M3 +
Activos de Alta Liquidez
• ALP2 = M4 + Pagarés de Empresas en Manos del Público
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6. EL BANCO CENTRALEL BANCO CENTRAL
• Objetivo fundamental del Banco Central:
Procurar la estabilidad de los precios a la vez que propiciar un
crecimiento sostenido de la producción y del empleo, en un
contexto ordenado y eficiente.
En el caso de la economía española, el Banco de España actúa
en coordinación con el Banco Central Europeo (BCE) y no está
sometido desde la entrada en vigor de la Ley 13/1994 a
instrucciones del Gobierno o del Ministerio de Economía y
Hacienda en materia de política monetaria.
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7. FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑAFUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA
(I)(I)
• Suministro de dinero legal: Emisión de billetes y puesta en circulación
de la moneda metálica.
• Banquero del Estado: El BE desempeña varias funciones para el
Estado:
1. Servicio de Tesorería del Estado.
2. Servicio Financiero de la Deuda Pública.
3. Central de Anotaciones en Cuenta.
• Banco de Bancos: Realiza una serie de funciones para todas las
entidades de crédito:
1. Custodia de las reservas líquidas.
2. Prestamista.
3. Funciones de compensación y liquidación de medios de pago.
4. Supervisión del sistema crediticio.
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8. FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑAFUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA
(II)(II)
• Agente Activo de la Política Monetaria: Es el órgano ejecutor
de la política monetaria que en la actualidad se ajusta a las
directrices del BCE.
• Gestión de las reservas exteriores: Controla y facilita los
medios de pago (reservas de divisas) para la realización de
transacciones exteriores.
• Central de información de riesgos y balances: Tiene como
función elaborar una información sobre la evolución del crédito
del sistema y notificar situaciones de concentración
excepcional de riesgo.
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9. LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINEROLOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO
• Los bancos, junto con las cajas de ahorro y otras instituciones fras, detentan
las cuentas corrientes o depósitos que son el componente del dinero bancario
de la oferta monetaria M1.
• Los bancos transfieren fondos de los prestamistas a los prestatarios y de esta
forma crean activos fros, como p.e. las cuentas corrientes o depósitos.
• Los bancos persiguen la obtención de beneficios (ingresos > costes).
• Los ingresos los obtendrán de los activos rentables y los costes se derivan de
los intereses pagados por los fondos recibidos y de los gastos de
intermediación.
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10. EL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA POLÍTICAEL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA POLÍTICA
MONETARIA DE LA UNIÓN EUROPEAMONETARIA DE LA UNIÓN EUROPEA
• Objetivo primordial del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y por tanto,
del BCE: Mantener la estabilidad de los precios.
• Funciones básicas:
• Definir y preparar la instrumentación de la política monetaria última. Para ello
cuenta con 3 instrumentos, dado que la variable a controlar son los tipos de
interés a CP:
• Operaciones de mercado abierto.
• Dos facilidades permanentes.
• Coeficiente de caja.
• Realizar operaciones de divisas coherentes con la política cambiaria establecida.
• Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los estados miembros.
• Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pagos en el área del euro.
• Contribuir a la buena gestión de las políticas de supervisión prudencial de las
entidades de crédito y a la estabilidad del sistema financiero.
• Autorizar la emisión de billetes de banco en el área del euro.
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11. INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIAINSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA
ÚNICAÚNICA
Operaciones de Provisión Drenaje
de política monetaria de liquidez de liquidez
Operaciones de mercado abierto
• Operaciones Operaciones
principales temporales (“repos”)
de financiación
• Operaciones de Operaciones
financiación a más temporales (“repos”)
largo plazo
• Operaciones de ajuste Operaciones Swaps de divisas
(“fine-tuning”) temporales (“repos”)
Swaps de divisas Depósitos a plazo fijo
Compras en firme Ventas en firme de
de valores valores
• Operaciones Operaciones Emisión de certificados
estructurales temporales (“repos”)
Compras firmes Ventas en firme de valores
de valores
Facilidades permanentes
• Crédito Operaciones
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