1. EDM Inversión Return Date: 19/04/2012
Renta Variable España Portfolio Date: 29/02/2012
Principales Datos Características
Nombre EDM-Inversión FI Fecha lanzamiento 02/04/1987
Categoría Europe OE Spain Equity NAV (Diario, €) 29,84
Custodio / Administrador Bankinter SA
Tamaño del fondo (€) 29.114.739,00
Auditor KPMG
Domicilio Spain
Comisión de gestión 2,25
Morningstar Rating ÙÙÙÙÙ Divisa Euro
UCITS Yes ISIN ES0168674036
Rentabilidad-Riesgo 15 años Comentario del gestor
Time Period: 01/04/1997 to 31/03/2012 Ha vuelto la volatilidad al mercado español durante el mes de marzo. Difícil situación de las
8,0 EDM Inversión finanzas públicas, reforma laboral, proceso de reordenación del sector bancario que avanza
IBEX 35 aflorando pérdidas no reflejadas por algunas entidades, medidas para frenar el déficit eléctrico
Renta Variable España (Categoría) y presupuestos generales con fuertes recortes en los gastos y aumento de impuestos. En un
6,0
plano político-social, la huelga general (sin impacto en los mercados) y la inesperada derrota
del PP en Andalucía. Todo este cúmulo de hechos ha pasado factura a la renta variable, aunque
4,0
el principal problema, y es el que más tienen en cuenta los inversores, proviene de la falta de
crecimiento de la economía española, sin que por el momento se atisbe un cambio de
perspectivas. Las medidas adoptadas parece que van por el buen camino, pero los resultados
2,0 no se van a notar de forma inmediata. En todo este proceso, sin embargo, no todas las
compañías se están comportando por un igual. Un grupo de ellas mantiene una trayectoria
bien distinta a los índices, por reconocerse su calidad de resultados y su escasa dependencia al
Retorno
0,0 mercado doméstico. Su selección ha permitido que la rentabilidad de EDM Inversión se
0,0 4,0 8,0 12,0 16,0 20,0 24,0 28,0 diferencie de forma importante de la que ofrece el Ibex 35.
Std Dev
Rentabilidad histórica
Time Period: 01/01/2000 to 19/04/2012
257,5
235,0
212,5
190,0
167,5
145,0
122,5
100,0
77,5
55,0
32,5
10,0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
EDM Inversión IBEX 35 Renta Variable España (Categoría)
Retornos acumulados
140,0
120,0
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
Retorno
-40,0
-60,0
YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años
EDM Inversión IBEX 35 Renta Variable España (Categoría)
Datos estadísticos
1 year 3 years 5 years 7 years 10 years 15 years
Alpha 0,02 6,04 0,30 3,22 5,21 3,50
Beta 0,74 0,72 0,76 0,76 0,73 0,68
Std Dev 1,30 22,37 26,78 23,85 21,66 20,87
Correlation 0,93 0,94 0,93 0,93 0,91 0,88
Sharpe Ratio -0,06 0,09 -0,41 0,04 0,37 0,28
Sortino Ratio -0,06 0,10 -0,47 0,05 0,43 0,33
En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices “Price return” ( sin dividendos)
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2. EDM Inversión Return Date: 19/04/2012
Portfolio Date: 29/02/2012
Renta Variable España
Top 10 posiciones Distribución por sectores
% %
Grifols SA 10,1 Basic Materials 2,1
Tecnicas Reunidas, S.A. 9,3 Consumer Cyclical 4,4
Spain(Kingdom Of) 4.75% 8,4
Financial Services 16,7
Grupo Catalana de Occidente S.A. 7,4
Real Estate 0,0
Telefonica SA 7,2
Enagas, S.A. 5,1 Consumer Defensive 0,0
Bolsas y Mercados Espanoles 4,9 Healthcare 16,5
Repsol YPF SA 4,7 Utilities 11,4
Indra Sistemas, S.A., Serie A 4,1 Communication Services 12,0
Industria De Diseno Textil SA 4,0 Energy 10,7
Other 34,7 Industrials 21,8
Total 100,0
Technology 4,5
Construcción de la cartera Metodología de selección de compañías
• Estilo de inversióntradicional (Long-only) Ÿ Centrado en negocios comprensibles y predecibles, a precios razonables
• Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con benchmark) Ÿ Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros
• Horizonte de inversióna largo plazo (media de permanencia: 5 años) Ÿ Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE = 14,5%)
• Baja rotación (18% de media en los últimos 6 años) Ÿ Crecimiento sostenible del BPA (9,4%)
• Alta liquidez (93% de la carterase puedevender en un solo día) Ÿ Cash-flows sólidos y recurrentes
• Cartera concentrada, alrededorde 20 compañías Ÿ Compañías con importante presencia en mercados internacionales
• Siempre invertido por encima del 80% (competencia entre compañías) Ÿ Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios:
- Banca
- Cíclicos
Sectores del Fondo vs. Índice Style Box
EDM
Ibex 35
Inversión
Market Cap %
Large
Equity Econ Sector Basic Materials % 2,09 2,04 22,4 5,2 4,4
Market Cap Giant 16,0
Mid
Equity Econ Sector Consumer Cyclical % 4,36 8,44 Market Cap Large 15,9
24,3 17,0 16,5
Equity Econ Sector Financial Services % 16,69 35,62
Market Cap Mid 57,8
Small
6,1 4,1 0,0 Market Cap Small 10,2
Equity Econ Sector Real Estate % 0,00 0,00
Market Cap Micro 0,0
Value Blend Growth
Equity Econ Sector Consumer Defensive % 0,00 1,50
Holdings-Based Style
Equity Econ Sector Healthcare % 16,49 1,01 EDM Inversión 29/02/2012
Ibex 35 31/03/2012
Giant
Equity Econ Sector Utilities % 11,39 11,82
Large
Equity Econ Sector Communication Services % 12,02 18,03
Equity Econ Sector Energy % 10,70 8,82
Mid
Equity Econ Sector Industrials % 21,81 10,30
Small
Equity Econ Sector Technology % 4,45 2,44
Micro
Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth
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