Tesis financiacion

Facultad de Contabilidad y Administración
ANÁLISIS DE LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO EN LAS
EMPRESAS PEQUEÑAS MANUFACTURERAS
DEL MUNICIPIO DE COLIMA
TESIS
para obtener el grado de
Maestro en Administración
Presenta
María Josefina de la Mora Díaz
Asesor
M.A. José Luis Neri Torres
Colima, Col., diciembre de 2006

DEDICATORIA
A Dios por darme la oportunidad de ser partícipe de este mundo tan
maravilloso que él construyo para todos.
Familia
Papás, que admiro y respeto por tan aguerrida forma de enfrentar los
problemas de la cotidianeidad.
Hermanos, por su interés es mis estudios.
AGRADECIMIENTOS
Maestros y en especial a mi asesor
Por compartir más que sus conocimientos y experiencias, sus consejos
de como hacer bien las cosas.
Compañeros de grupo
Porque no solo fuimos eso, sino que supimos ser amigos.

ÍNDICE
ÍNDICE DE CUADROS
ÍNDICE DE GRÁFICAS
RESUMEN .............................................................................................. 7
ABSTRACT............................................................................................. 8
INTRODUCCIÓN .................................................................................... 9
Objetivo de la Investigación ............................................................................... 11
Capítulo 1. Características de las empresas pequeñas.................... 15
1.1 Introducción.................................................................................................. 15
1.2 Referencias internacionales ........................................................................ 15
1.3 Empresas pequeñas de Estados Unidos................................................... 16
1.4 Empresas pequeñas de México.................................................................. 17
1.4.1 Segmentación por actividad o giro ........................................................... 18
1.4.2 Ubicación de la industria pequeña .......................................................... 20
1.4.3 Problemática de las empresas pequeñas ................................................ 20
1.5 Colima y sus empresas pequeñas............................................................... 21
1.6 Resumen........................................................................................................ 25
Capítulo 2. Fuentes de Financiamiento Empresarial ........................ 27
2.1 Introducción.................................................................................................. 27
2.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano............................................. 27
2.3 Fuentes de financiamiento externas........................................................... 28
2.5 Resumen........................................................................................................ 39
CAPÍTULO 3. El financiamiento en la empresa pequeña.................. 41
3.1 Introducción.................................................................................................. 41
3.2 Evolución delfinanciamiento de la empresa pequeña.............................. 41
3.3 Canalización de los recursos ...................................................................... 43
3.4 Resumen........................................................................................................ 45
CAPÍTULO 4. Metodología de la investigación.................................. 47
4.1 Introducción.................................................................................................. 47
4.2 Tipo de investigación .................................................................................... 47
4.3 Diseño muestral............................................................................................ 48
4.3.1 Marco Muestral.................................................................................................................... 48
4.3.2 Método de Muestreo............................................................................................................ 49
4.3.3 Tamaño de muestra............................................................................................................. 49
4.4 Diseño de la entrevista................................................................................. 50
4.4.1 Diseño del Cuestionario ...................................................................................................... 51
4.4.2 Fases en la elaboración del cuestionario ............................................................................ 52
4.4.3 Diseño de las preguntas...................................................................................................... 54
4.5 Resumen........................................................................................................ 57

CAPÍTULO 5. Realización de la investigación................................... 59
5.1 Introducción.................................................................................................. 59
5.2 Ejecución de la investigación...................................................................... 59
5.3 Características de las empresas encuestadas........................................... 60
5.4 Fuentes de financiamiento, uso del crédito bancario, montos y plazos . 62
5.5 Utilización de instrumentos bancarios ....................................................... 66
5.6 Expectativas de fuentes de financiamiento, montos y canalización de
créditos en las empresas pequeñas manufactureras del municipio de Colima
............................................................................................................................... 66
5.7 Motivos por los cuales no solicitarían un crédito bancario....................... 68
5.8 Resumen........................................................................................................ 70
CAPÍTULO 6. Conclusiones................................................................ 73
Fuentes actuales de financiamiento .................................................................. 73
Fuentes futuras de financiamiento .................................................................... 74
Destino del financiamiento futuro...................................................................... 75
Acceso al financiamiento.................................................................................... 75
Anexos ................................................................................................. 79
ANEXO 1. Empresas Entrevistadas ................................................................... 81
ANEXO 2. Cuestionario para Empresarios........................................................ 83
Bibliografia........................................................................................... 87

Índice de Cuadros
Cuadro 1. Empresas manufactureras y tamaño económico relativo de algunos
países........................................................................................................................ 10
Cuadro 2. Clasificación de empresas según el número de trabajadores. ................. 17
Cuadro 3. Clasificación del sector manufacturero..................................................... 19
Cuadro 4. Número de unidades económicas y personal ocupado por sector de
actividad. ................................................................................................................... 20
Cuadro 5. Número de unidades económicas y personal........................................... 22
Cuadro 6. Número de unidades económicas y personal empleado por sector de
Empresas. ................................................................................................................. 23
Cuadro 7. Distribución de empresas entrevistadas por rama industrial y producto... 60
Cuadro 8. Empresas de manufactura, año en que nacen y personal empleado....... 61
Cuadro 9. Fuentes de Financiamiento actuales ........................................................ 63
Cuadro 10. Solicitud de crédito bancario................................................................... 63
Cuadro 11. Destino del Crédito bancario .................................................................. 63
Cuadro 12. Plazo del pago del crédito bancario........................................................ 65
Cuadro 13. Expectativas de Fuentes de Financiamiento .......................................... 67
Cuadro 14. Montos de créditos a futuro .................................................................... 67
Cuadro 15. Canalización del crédito bancario a futuro.............................................. 68
Cuadro 16. Motivos por los cuales no solicitarían Crédito Bancario.......................... 69
Cuadro 17. Opinión para efectos de solicitar un crédito bancario ............................ 69
Cuadro 18. Percepción de la capacitación y disponibilidad del personal bancario.... 70
Índice de Gráficas
Gráfica 1. Fuentes de financiamiento en la empresa pequeña. ................................ 40
Gráfica 2. Utilización del crédito bancario………………………………………………..41
Gráfica 3. Destino del crédito bancario. .................................................................... 42
Gráfica 4. No utilización del crédito bancario ............................................................ 42
Gráfica 5. Motivos de no utilizar el crédito bancario.................................................. 43
Gráfica 6. Usos de crédito………………………………………………………………....62
Gráfica 7. Monto del crédito ...................................................................................... 63
Gráfica 8. Instrumentos bancarios utilizados............................................................. 64

7
RESUMEN
Los recursos financieros en las empresas son una necesidad elemental ya sea para
emprender el negocio, crecer o expandirse. La inquietud constante en esta
investigación es buscar cuales son las fuentes de financiamiento principales para las
pequeñas empresas manufactureras del municipio de Colima, el potencial de créditos
que existen, cuales son las entidades financieras que podrían apoyarles y que se
debe hacer para obtener mayores beneficios.
Por lo anterior, se hizo un estudio documental y de campo; en el segundo se
encuestó a un grupo de empresarios industriales manufactureros, respecto a las
experiencias de todos ellos sobre las fuentes de financiamiento a las que recurren
para cubrir sus necesidades de recursos monetarios, discutiendo alternativas como:
recursos propios, proveedores, bancos comerciales, bancos de desarrollo, entre
otros; y a la vez los montos, plazos y tasas de interés que ellos necesitan.
Como resultado se encontró que actualmente los proveedores son la fuente principal
de financiamiento, pero en un futuro las expectativas cambian hacia la adquisición de
créditos de la banca, destinados a la innovación de productos derivando como
consecuencia en el desarrollo del sector manufactura.

8
ABSTRACT
Financial support for small businesses are fundamental, whether it is for start up, for
growing or for expanding the business. Permanent concerns in this research are: to
seek different funding opportunities available for small enterprises in Colima; the size
of the credits they can obtain; the financial institutions to which they would have to
apply to; and the different strategies needed in order to obtain the greatest benefits
possible.
That is why a brief study, both in the literature and in the field, was carried on asking
different manufacturing entrepreneurs, their experiences regarding the way they have
confronted and solved their business financial needs. Several different alternatives
were discussed, such as: own resources, suppliers, commercial banks and
development banks, among others, as well as amounts, terms and interest rates.
As a result, we found that suppliers are the main source of financing, although trends
are switching towards bank loans aimed for products innovation, which would
accelerate the growth and development of the manufacturing sector.

9
INTRODUCCION
Uno de los atractivos significativos de los pequeños negocios en la actualidad es su
capacidad para generar empleo en un tiempo donde la ocupación se ha visto
reducida y ha ocasionado el retorno de altas tasas de desempleo en todo el mundo.
Actualmente los pequeños negocios proporcionan una parte importante del empleo
en todas las economías. En el caso norteamericano los pequeños negocios proveen
el 54% del empleo total, en la Comunidad Económica Europea el 50%, en Canadá
emplean al 42% de la fuerza de trabajo y en Japón absorben el 76% del empleo por
el sector privado. Una situación similar se observa en México dónde las micros y
pequeñas empresas aportan el 95% del empleo privado.
Los países desarrollados se caracterizan por transformar sus productos
adicionándole así un valor agregado a los mismos. Esta actividad corresponde
principalmente al sector manufactura, en el Cuadro 1 muestra la participación en el
PIB del sector manufacturero en los países desarrollados. México se muestra con
fines de comparación.
La relevancia de alentar el sector manufactura radica directamente en su impacto
económico mayor comparativamente al sector comercial y de servicios.
Esto subraya la importancia de conocer las necesidades financieras del sector
manufactura, sus limitaciones y sus perspectivas desde una escala local, regional
hasta una escala nacional.

10
Cuadro 1. Empresas manufactureras y tamaño
económico relativo de algunos países.
PAÍS NUM. DE EMPRESAS
MANUFACTURERAS
PIB EN RELACIÓN AL DE
MÉXICO (México = 1)
Estados Unidos 355,597 17.5
Japón 331,859 7.9
Reino Unido 240,928 2.4
Francia 210,778 2.4
Alemania 70,777 3.2
Canadá 30,254 1.2
Italia 30,122 2.0
México 334, 118 1.0
Fuente: La importancia de las PYMES para el mercado Mexicano. Macias (2003)
El desarrollo económico de un país esta fuertemente ligado a las acciones de
transformación, y estas a su vez se relacionan potencialmente con las actividades de
manufactura. Así pues, es importante conocer las necesidades en este sentido de
uno de los sectores más dinámicos de crecimiento como son las pequeñas
empresas, información que puede ser útil para la toma de decisiones.
De esta manera una de las razones por las cuales se llevó a cabo esta tesis fue por
la falta de información que existe en este ámbito y con el propósito de ir
contribuyendo en el estudio a profundidad de la empresa pequeña local y que este
trabajo pueda usarse como antecedente para posteriores investigaciones dirigidas a
este sector.
En el estado de Colima el 56.12% de las unidades económicas se dedican al
comercio, el 34.86% a los servicios y el 9.02% a la manufactura (Censo Estatal de
Unidades Económicas Colima, 2003). De acuerdo a esta fuente, en números
absolutos, el sector manufactura en el estado de Colima esta comprendido por 1319
unidades económicas, empleando a 8578 personas en los diferentes subsectores.

11
Aunque el sector manufactura solamente genera el 16% de los empleos del estado, a
diferencia del 44% del sector comercio y 40% servicios, se consideran que son
plazas de trabajo más sólidas y a largo plazo.
Objetivo de la investigación
El objetivo general de esta investigación es analizar las necesidades de
financiamiento de las empresas pequeñas del sector manufactura en el municipio de
Colima, para identificar:
 Las fuentes de financiamiento principales de las pequeñas empresas
manufactureras
 Caracterizar cualitativa y cuantitativamente las exigencias financieras de las
empresas pequeñas del sector manufactura del municipio de Colima
 Determinar el destino proyectado de los recursos financieros requeridos, en
factores como crear una nueva línea de productos, abrir nuevos mercados y
abrir sucursales
Las interrogantes a investigar son:
¿Existe ausencia de crédito bancario en la empresa pequeña manufacturera del
municipio de Colima para su desarrollo?
¿Cuál es el destino y los montos de los recursos financieros deseados para el
crecimiento de las empresas pequeñas manufactureras del municipio de Colima?
El beneficio de esta investigación radica en la generación de información de un
sector importante como es la manufactura que ayuda en mucho al crecimiento de la
economía de cualquier país, sin lugar a dudas para el municipio de Colima traerá
mayores ventajas si cuenta con información actualizada que permita el diseño de
planes mas efectivos para el fortalecimiento de las empresas pequeñas.
La investigación se realizó en el municipio de Colima, para un mejor manejo y
análisis de la información, el estudio estuvo limitado a empresas pequeñas

12
manufactureras del municipio de Colima, con la característica de contar con un
número de empleados entre 11 y 50, según la clasificación que se usa para este
sector.
La población objetivo fueron todas las empresas pequeñas del sector manufactura
del municipio de Colima, que según el Censo Estatal de Unidades Económicas lo
componen 78 empresas pequeñas, de las cuales mediante un análisis estadístico se
determino un tamaño de muestra de 30 empresas para realizar la investigación, esta
selección se hizo completamente al azar.
El cuestionario se aplico en el mes de marzo del año en curso, a los dueños o
administradores de las empresas contactándolos de manera particular en sus
domicilios para una entrevista en sus compañías.
El objetivo del cuestionario fue conocer cuales son las fuentes de financiamiento
principales de los empresarios industriales del municipio de Colima, los montos que
necesitan para cubrir sus necesidades financieras y en que destinan el
financiamiento.
El contenido capitular de esta tesis se explica brevemente uno a uno a continuación:
En el Capítulo primero se muestran las características generales de las empresas
pequeñas, haciendo referencia al porcentaje de empresas pequeñas existentes a
nivel internacional, nacional y local.
Donde se aprecia la fuerte participación de este estrato en el campo laboral
proponiendo un renovado dinamismo empresarial, logrando con ello uno de los
principales atractivos de los últimos años que es la capacidad para generar empleo
pese a los problemas que se enfrentan por su escala, en un mundo tan competido y
donde el multiplicador de ocupación se ha visto reducido y ha ocasionado el retorno
de altas tasas de desempleo en todo el mundo, o en su caso, el crecimiento del
sector informal en los países en desarrollo.

13
El Capítulo segundo tiene como contexto presentar la estructura del sistema
financiero mexicano, qué instituciones son la que lo conforman y describir las
acciones y el objeto para lo cual fueron creadas, todo esto encaminado a formar
parte integral de un conjunto de apoyos para impulsar el desarrollo y crecimiento de
los sectores productivos de México.
Desde la década de los ochentas y noventas se realizaron progresivamente cambios
considerables en los métodos de financiamiento de empresas. Esta evolución, tanto
en las esferas mercantiles nacionales como en las internacionales, recibió su impulso
básico por obra del crecimiento constante por nuevos programas de gobierno y del
acrecentamiento en la intensa competencia entre las instituciones de préstamos para
idear nuevas aplicaciones de financiamiento, al esforzarse por poner a trabajar su
dinero.
El resultado ha sido crear una amplia gama de financiamientos a empresas, cuyo
análisis es un requisito previo para todo aquel que busca capital.
En el capítulo tercero se hace una análisis de la evolución que ha tenido el
financiamiento de la empresa pequeña del país durante el periodo comprendido de
1998 al 2005, utilizando los datos de la encuesta de Evaluación Coyuntural del
Mercado Crediticio realizada por el Banco de México a una muestra de por lo menos
500 empresas, dónde se da a conocer las preferencias por fuentes de
financiamiento, a dónde se canalizan los recursos financieros adquiridos y los
motivos por los cuales no utilizan a la banca comercial como fuente de
financiamiento.
En el capítulo cuarto se fundamenta la metodología que se utilizó para realizar la
exploración de las necesidades financieras que tienen las empresas pequeñas del
sector manufacturero en el municipio de Colima, se define el enfoque de estudio y el
tipo de investigación que se llevó a cabo, así como el diseño de la muestra y el
instrumento de recolección de información.

14
En el capítulo quinto se describe cómo se llevó a cabo la encuesta a las pequeñas
empresas de manufactura del municipio de Colima y se analiza las opiniones de los
empresarios industriales, sobre las fuentes de financiamiento que ellos consideran
más importantes; si han obtenido algún crédito bancario, a qué lo destinaron, así
como los montos futuros de créditos bancarios requeridos para satisfacer sus
necesidades financieras vistas hacia el desarrollo de negocios.
Y finalmente en el capítulo sexto se presentan las conclusiones a las que se llegaron
con la realización de la investigación y en resumen se responden las preguntas de
investigación planteadas.

15
Capítulo 1. Características de las empresas pequeñas
1.1 Introducción
En este capítulo se pretende mostrar un bosquejo de la importante contribución que
hacen las pequeñas empresas a la economía de cualquier país.
La fuerte participación de este estrato de empresas muestra un renovado dinamismo
empresarial, dónde uno de los principales atractivos de las pequeñas empresas de
en los últimos años es su capacidad para generar empleo en un mundo donde el
multiplicador de ocupación se ha visto reducido y ha ocasionado el retorno de altas
tasas de desempleo en todo el mundo, o en su caso, el crecimiento del sector
informal en los países en desarrollo.
A continuación se describe la proporción de pequeñas empresas que existen a
nivel internacional, nacional y local, así como, cuanto empleo generan y como se
encuentran segmentadas según su actividad.
1.2 Referencias internacionales
Según Ruiz (1994) al finalizar el siglo los pequeños negocios se han convertido en el
alma de la economía globalizada por su dinámica y por el creciente papel que
desempeñan en la provisión de empleo. En todas las regiones del mundo, su papel
es relevante: en la Comunidad Económica Europea de los 15.7 millones de negocios
del sector privado, 13.6 millones son microempresas (con un rango de empleo de 0 a
9 empleados), en Estados Unidos de los 20.5 millones de negocios que llenaron sus
formas fiscales en 1991, 19.7 millones eras microempresas, en el caso de Japón de
los 6.8 millones de establecimientos, el 83% eran microempresas; en el caso de
Canadá de los 932,396 mil negocios registrados, el 99% tenían menos de 50
empleados, en el mundo en desarrollo estas cifras son similares: en México de los
2.3 millones de establecimientos comerciales, industriales y de servicios, el 99% eran
micros y pequeños; en Chile de los 350,000 mil empresas formales existentes, casi
un 95% son pequeños y medianas; en Malasia los establecimientos industriales con

16
empleo de hasta 100 personas representan el 94% del total; en el caso de Corea el
98% de las empresas son pequeñas; en Taiwán el 97%, en Filipinas e Indonesia el
99%, y en Tailandia el 46% (Ruiz, 1994).
1.3 Empresas pequeñas de Estados Unidos
Las empresas pequeñas manufactureras de los Estados Unidos son un segmento
importante de la economía norteamericana. Duncan (1985) estudió la importancia de
las empresas pequeñas en la generación de empleo en ese país. El estudio
demuestra que en 1985 el 75% del empleo de todo el país lo generaban las
empresas con menos de 500 empleados. En un informe especial de la Pequeña
empresa por el Wall Street Journal (1987) estimó que el 76% de los empleos en
Estados Unidos provenían de empresas con menos de 500 empleados.
A pesar de su importancia, la tasa de fracaso de la empresa pequeña es muy alta.
Los factores que posiblemente contribuyen al fracaso de las empresas pequeñas se
deben a que no se logran integrar a una economía de escala, a la falta de
experiencia en mercadotecnia, a una pobre administración y a la falta de
financiamiento adecuado (The Wall Street Journal, 1987). Dickenson (1981) notó
que aproximadamente una tercera parte de nuevas empresas pequeñas cerraban en
el primer año de operación y aproximadamente otra tercera parte cerraban del
segundo al quinto año.
El porcentaje de fracaso que se da en los nuevos negocios es extremadamente alto,
por ello, llega a ser muy importante que se desarrolle y se logre un ambiente
favorable para las empresas pequeñas, un elemento esencial que propicie este
ambiente es el suficiente financiamiento para adquirir un local (fábrica) y equipo
(propio o rentado) con lo cual se inicien operaciones y posteriormente llevar
suficiente capital de trabajo hasta contar con flujo de liquidez, que éstos son
adecuados para sostener en operación a la empresa y adquirir deuda (Dickenson,
1981).

17
Varios estudios indican que la disponibilidad de capital inicial afecta
significativamente para el éxito de los pequeños negocios. Wucinich (1979) divulgó
que la baja capitalización es un problema común y una de las principales causas de
fracaso de las pequeñas empresas. Pettit y Singer (1985), describen los tipos de
problemas que enfrentan las empresas pequeñas en los siguientes términos:
“…estudios realizados sobre los préstamos de bancos y estudios de mercado ambos
muestran que las empresas pequeñas son las que se enfrentan a los más altos
costos de capital”. En un estudio de sus miembros The National Federation of
Independent Businesses (1982) se encontró que el „tipo de interés y financiamiento‟,
fueron los problemas más importantes que deben de enfrentan las pequeñas
empresas.
1.4 Empresas pequeñas de México
En México, la Secretaría de Economía clasifica a las empresas según su tamaño,
juzgando éste por el número de empleados, a continuación se muestra el cuadro
donde se indica la categorización y el tamaño de las empresas.
Cuadro 2. Clasificación de empresas según el número
de trabajadores.
SECTOR /
TAMAÑO
Industria Comercio Servicio
Microempresa 0 - 10 0 -10 0 - 10
Pequeña empresa 11 - 50 11 - 30 11 - 50
Mediana empresa 51 - 250 31 - 100 51 - 100
Grande empresa 251 - en
adelante
101 - en
adelante
101 - en
adelante
Fuente: Diario Oficial de la Federación (DOF) del día 30 de diciembre de 2002.
A nivel nacional de acuerdo a lo reportado en el Censo Económico 2004 en México
existían en ese año 4.2 millones unidades económicas que daban empleo a 23.2
millones personas. De éstos, 4.8% (aproximadamente 206 mil) estaban empleados
por pequeñas y medianas empresas (INEGI, 2004).
A pesar de su reducido tamaño en comparación con el 95% de fuerza laboral
empleada por la micro empresa la importancia de las empresas pequeñas radica en

18
su menor volatilidad, es decir, permacen más tiempo en el mercado, su estructura es
más sólida y generan plazas de empleo a largo plazo.
1.4.1 Segmentación por actividad o giro
Además de la clasificación anterior, existe una segmentación por su actividad
económica o giro, que se catalogan según la Secretaria de Economía en tres
grandes sectores que se determinan a continuación:
Comercio: Es aquella actividad económica en la que se realiza la compra venta de
bienes.
Servicio: Es el equivalente no material de un bien. La presentación de un servicio no
resulta en posesión y así es como un servicio se diferencia de proveer un bien físico.
Industria: Toda empresa de producción (manufacturera o de transformación) que
ofrezca un producto final o intermedio (a otras empresas) se ubica en este giro.
(Secretaría de Economía).
El sector industria también llamado sector secundario de la economía. Se divide en
dos tipos de industrias; la industria extractiva e industria de transformación.
La industria extractiva se integra: Por la extracción de petróleo y minería.
La industria de transformación o manufacturera la incluyen: Todas las demás ramas
industriales, como envasado de frutas y legumbres, refrescos embotellados, abonos
y fertilizantes, vehículos, cemento, aparatos electrodomésticos, etc.
Para una mejor apreciación de los subsectores en que se divide la industria de la
transformación o manufactura en el país, a continuación se muestra la clasificación
que proporciona el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (Censo
Económico 2004).

19
Cuadro 3. Clasificación del sector manufacturero.
Clasificación Subsector
311 Industria alimentaría
312 Industria de las bebidas y del tabaco
314 Confección de productos textiles, excepto prendas de vestir
315 Fabricación de prendas de vestir
316 Fabricación de productos de cuero, piel y materiales sucedáneos, excepto
prendas de vestir
321 Industria de la madera
322 Industria del papel
323 Impresión e industrias conexas
324 Fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón
325 Industria química
326 Industria del plástico y del hule
327 Fabricación de productos a base de minerales no metálicos
331 Industrias metálicas básicas
332 Fabricación de productos metálicos
333 Fabricación de maquinaria y equipo
335 Fabricación de equipo de generación eléctrica y aparatos y accesorios
eléctricos
336 Fabricación de equipos de transporte
337 Fabricación de muebles y productos relacionados
339 Otras industrias manufactureras
Fuente. Elaboración propia, con información extraída del INEGI. Censo económico 2004
Del total de unidades económicas del país en el 2004, correspondían al sector de
manufactura 481 mil, al sector comercial 2.1 millones, al sector servicios no
financieros 1.6 millones y el resto 99 mil pertenecientes al grupo residual de minería,
electricidad, agua y suministro de gas por ductos al consumidor final, construcción,
transporte, correos y almacenamiento, servicios financieros y de seguros, pesca y la
acuicultura animal (INEGI, 2004). Ver cuadro 4.

20
Cuadro 4. Número de unidades económicas y personal
ocupado por sector de actividad.
SECTOR DE ACTIVIDAD UNIDADES
ECONOMICAS
PERSONAL
OCUPADO
TOTAL NACIONAL 4’290,108 23’197,214
MANUFACTURAS 481,084 4’558,419
COMERCIO 2‟120,483 5‟939,431
SERVICIOS NO FINANCIEROS 1‟588,970 10‟551,165
RESTO 99,571 2‟148,469
Fuente: INEGI Censo Económico 2004.
1.4.2 Ubicación de la industria pequeña
En el caso mexicano, la pequeña industria se encuentra ubicada en forma dispar a lo
largo del país. De acuerdo con el censo de 1989, alrededor del Distrito Federal se
encuentra ubicado el 36% de los establecimientos, el 22% en la costa del Pacífico,
15% en la Frontera Norte, 13% en la zona central, 10% en el Golfo y sólo 4% en la
Frontera Sur. El nivel de ocupación promedio es de 7 personas por establecimiento,
aunque es mayor en la frontera norte, en donde el promedio es de 10 personas y en
el área del Distrito Federal con un promedio de 8 personas. En cambio en el Golfo y
en el Pacífico apenas si generan 5 empleos por establecimiento y en la Frontera Sur
sólo 4 empleos (Ruiz, 1994).
1.4.3 Problemática de las empresas pequeñas
De acuerdo con datos de Nacional Financiera (1996) y del Instituto Nacional de
Estadística, Geografía e Informática (1996), el 48.4% de las empresas desaparece
antes de cinco años y sólo 30.8% vive más de diez años y se transforma en pequeña
empresa (El Financiero, 18/09/1996:26).
El hecho de que las pequeñas empresas sean las que presentan los menores
aumentos en cuanto a unidades económicas y a personal empleado, puede ser
indicativo de las dificultades de las micro para pasar de la informalidad a la

21
formalidad, ligadas a su pequeña escala, a sus debilidades, a la deficiente
capacitación técnica y administrativa, pero también a lo complicado de los trámites
administrativos y a la insuficiente y deficiente información que reciben de las
dependencias públicas encargadas de proporcionarla.
Aunque en el país no existe un registro de las empresas que desaparecen, ya que
generalmente al dejar de operar se declaran en suspensión de actividades, las
cámaras empresariales frecuentemente dan cuenta del fenómeno y señalan que la
mortandad afecta mayormente a las micro y pequeñas empresas.
Maza (1997) en un estudio sobre las causas de este fenómeno, enfatiza su gran
complejidad y señala algunas causas de mortandad, principalmente debidas a la
escala y a la falta de especialización, costos mayores de insumos y condiciones de
pago más exigentes, inventarios proporcionalmente mayores, mercadotecnia costosa
y anticuada, problemas en las operaciones además de una inadecuada
sistematización de la producción, capacitación deficiente, mano de obra ineficiente,
maquinaria y equipo modernos inaccesibles; escasa innovación y productos con
calidad deficiente y/o fuera de moda, escaso poder de negociación con los
proveedores en cuanto a plazos de entrega, mercados saturados; problemas
relacionados con el entorno como los cambios en las cadenas productivas
tradicionales. Entre otras dificultades que enfrenta este tipo de empresas, se resaltan
los problemas para obtener financiamiento, ignorancia de los reglamentos fiscales y
complejidad de éstos así como de los trámites con el gobierno, entre otros (Maza,
1997).
1.5 Colima y sus empresas pequeñas
Colima, a pesar de ser uno de los estados más pequeños de la republica mexicana,
es un estado de gran importancia por su ubicación estratégica, infraestructura y
capacidad productiva, sus recursos naturales y sus valores histórico-culturales. La
entidad cuenta con una extensión total de 5,542.742 km2
y una población de 543 mil
habitantes, de conformidad con los resultados del conteo del 2000 del Instituto

22
Nacional de Estadística Geográfica e Informática (INEGI), distribuidos en diez (10)
municipios.
El estado de Colima muestra un dinamismo económico modesto pero que lo ubica
entre las regiones del país que sorteó de manera relativamente exitosa la
reorientación del aparato productivo nacional. En los años de la reorientación de la
economía hacia el sector exportador, contando a partir de la entrada en vigor del
Tratado de Libre Comercio (TLC) en 1994, el país en conjunto logró una tasa de
crecimiento de alrededor de 2.5 por ciento. Colima se ubica arriba de este indicador
al lograr mantener su participación relativa en el PIB nacional. Aproximadamente la
mitad de los Estados de la República bajaron su participación (Plan Estatal de
Desarrollo, 2004 – 2009: 8).
El Producto Interno Bruto por habitante en el Estado es de 57 mil pesos anuales,
cifra que ubica a la entidad en el decimocuarto lugar nacional. El PIB estatal lo
compone principalmente la actividad del sector servicios y comercio, que participa
con el 65 por ciento; le sigue la industria con un 27 por ciento; mientras que el sector
primario aporta el 8 por ciento a la economía (Plan Estatal de Desarrollo, 2004 –
2009: 8).
De acuerdo al Censo Estatal de Unidades Económicas de Colima 2003, se tienen
registradas 14,619 unidades económicas formalmente establecidas, de las cuales
1,416 pequeñas, que generan empleo privado para 17,660 personas como se
aprecia en el cuadro siguiente:

23
empleado por tamaño de empresas.
TAMAÑO
Unidades
Económicas
Personal
Empleado
Personal
Empleado
(cantidad) (cantidad) %
Extra
grande
1 830 2
Grandes 36 8,274 15
Medianas 38 2,567 5
Pequeñas 1,416 17,660 32
Micro 13,128 25,475 46
TOTAL 14, 619 54,806 100
Fuente: Censo Estatal de Unidades Económicas de Colima 2003.
En el estado de Colima el 56.12% de las unidades económicas se dedican al
comercio, el 34.86% a los servicios y el 9.02% a la manufactura (Censo Estatal de
Unidades Económicas Colima, 2003).
De acuerdo a esta fuente, en números absolutos, el sector manufactura esta
comprendido por 1319 unidades económicas, empleando a 8,578 personas (ver
Cuadro 6).
empleado por sector de Empresas.
SECTOR Unidades
Económicas
Unidades
Económicas
Personal
empleado
Personal
empleado
(cantidad) % (cantidad) %
Comercio 8,204 56.12 23,925 44
Manufactura 1,319 9.02 8,578 16
Servicio 5,096 34.86 22,303 40
TOTAL 14,619 100 54,806 100
Fuente: Censo Estatal de Unidades Económicas de Colima 2003.

24
En el municipio de Colima se ubican 78 empresas pequeñas manufactureras, y es el
lugar dónde se llevo a cabo la investigación y se tomó la muestra de éstas.
Según el diagnóstico obtenido de la micro, pequeña y mediana empresa para
elaborar el Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009 encontraron que el principal
destino de las mercancías es el mercado local, pues la mayoría de ellas no llevan a
cabo las prácticas de innovación y mejora de productos que son necesarias para
abrirse en nuevos mercados, las cifras indican que solamente una de cada cinco
empresas aplican sistemas de control de calidad dentro de sus procesos productivos
y muy pocas se encuentran bajo la supervisión de expertos, lo que nos muestra que
los sectores en general no se encuentran preparados para poder competir en
mercados más fuertes.
Las micros, pequeñas y medianas empresas del Estado enfrentan también
problemas de infraestructura y equipamiento: el 28 por ciento de los negocios
comerciales y el 34 por ciento de las empresas de servicios requieren renovar y/o
mejorar sus instalaciones.
Por su parte el 56.3 por ciento de las manufactureras necesita primordialmente
maquinaria y herramientas de trabajo, ya que cuentan con procesos obsoletos que
les acarrean altos costos de operación y baja calidad de los productos. Las cuales si
tuvieran suficiente financiamiento podrían mejorar sus procesos productivos.
A su vez, el 63 por ciento de las empresas de servicios no cuentan con los
instrumentos mínimos de tecnología que les permita hacer frente a los retos que se
presentan (Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009: 89).
Entre las fortalezas más importantes con que disponen las micro, pequeñas y
medianas empresas se encuentran: la disponibilidad de canales adecuados de
comunicación terrestre y marítimo, y la cercanía con mercados importantes como
Guadalajara, León y Aguascalientes (Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009: 90).
Por otra parte, el sector se ve afectado por la desintegración empresarial, la cual
deriva en desventajas de negociación frente a establecimientos de mayor tamaño.

25
Además, este grupo de empresas carece de los mecanismos o programas
adecuados para establecer controles de calidad total, que les podrían permitir una
mayor competitividad en los mercados.
De igual forma, se distingue como problemática el acceso al financiamiento de la
banca comercial, debido al excesivo número de requisitos y a las elevadas tasas de
interés (Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009: 90). Discusión que en esta
investigación se desarrollará.
1.6 Resumen
Las características antes mencionadas permiten conocer la participación que tienen
las empresas pequeñas en la provisión de empleo en algunos bloques comerciales,
países o regiones del mundo.
Actualmente los pequeños negocios en el caso norteamericano proveen el 54% del
empleo total, en la Comunidad Económica Europea el 50%, en Canadá emplean al
42% de la fuerza de trabajo y en Japón absorben el 76% del empleo por el sector
privado.
Una situación similar se observa en México dónde las micros y pequeñas empresas
aportan el 95% del empleo. Esta dinámica de los pequeños negocios y su
interrelación con el mercado laboral muestran un nuevo perfil del empleo en la
economía globalizada.

27
Capítulo 2. Fuentes de Financiamiento Empresarial
2.1 Introducción
El presente capítulo tiene por objeto presentar la estructura del sistema financiero
mexicano, las instituciones que lo conforman y describir las acciones para lo cual
fueron creadas, todo esto encaminado a formar parte integral de un conjunto de
apoyos para impulsar el desarrollo y crecimiento de los sectores productivos de
México.
Desde la década de los ochentas y noventas se han realizado progresivamente
cambios considerables en los métodos de financiamiento de empresas. Esta
evolución, tanto en las esferas mercantiles nacionales como en las internacionales,
se debió principalmente, al impulso por la creación constante de nuevos programas
del gobierno y del acrecentamiento en la intensa competencia entre las instituciones
de préstamos para idear nuevas aplicaciones de financiamiento, al esforzarse por
poner a trabajar su dinero.
El resultado ha sido crear una amplia gama de financiamientos a empresas, cuyo
análisis es un requisito previo para todo aquel que busca capital.
Por ello se consideró relevante incluir en este trabajo una sección dónde se
describan algunas de las fuentes de financiamiento externas que sirven de apoyo
para hacerse llegar de recursos financieros a la empresa.
2.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano
En la actualidad el sistema financiero mexicano está constituido por un conjunto de
instituciones que captan, administran y canalizan la inversión, el ahorro tanto de
nacionales como de extranjeros, y se integra por: Grupos Financieros, Banca
Comercial o Múltiple, Banca de Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de
Inversión, Aseguradoras, Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes

28
Generales de Depósito, Uniones de Crédito, Casas de Cambio y Empresas de
Factoraje.
El objetivo central de todas estas instituciones es captar los recursos económicos de
algunas personas para ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones
gubernamentales que lo requieren para invertirlo. Éstas últimas harán negocios y
devolverán el dinero que obtuvieron además de una cantidad extra (intereses), como
pago, lo cual genera una dinámica en la que el capital es el motor principal del
movimiento dentro del sistema.
La medida de actuación del sistema es la actividad financiera y la existencia de
capital para la inversión.
El máximo órgano administrativo para el sistema financiero mexicano es la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
2.3 Fuentes de financiamiento externas
Cuando el empresario no cuenta con el suficiente dinero para hacer frente a
compromisos de corto plazo o tiene planeado una expansión de su negocio, algunas
veces recurre a financiamientos externos que le apoyarán a resolver esos problemas.
Existen muchas fuentes de financiamiento, aquí se presenta un pequeño análisis de
las más elementales que pueden ser útil a la empresa, basándose en autores como
Moreno, Flores, y páginas de Internet por citar un ejemplo la Asociación de Bancos
de México.
Según Moreno (2002) las fuentes de financiamiento que el estado provee para el
soporte de las pequeñas empresas de México son:
 Banca de Desarrollo: Su objeto es apoyar el desarrollo integral del país con
mecanismos financieros, técnicos y de impulso a sectores, regiones y
actividades prioritarias a través de la prestación de servicios de banca y
crédito.

29
El Gobierno ha creado fondos, programas y convenios para el apoyo y
desarrollo de ciertas actividades que por el tamaño de la empresa o por el
riesgo que conlleva a la propia actividad, no han sido atendidas por la banca
comercial en el financiamiento de actividades prioritarias. Los fondos han sido
administrados principalmente por el Banco de México, Bancomext, Banobras,
Bansefi, Banjercito, Financiera Rural y Nacional Financiera.
Los fondos federales están manejados a través de fideicomisos, como bancos
de segundo piso o de redescuento, como los antes mencionados, que
apoyando a la banca comercial y de desarrollo en el financiamiento de
actividades prioritarias de desarrollo y en la promoción de inversiones
temporales en capital de riesgo.
Las tasas de interés son preferenciales, además, no se pagan comisiones por
apertura de crédito ni se requieren porcentajes de reciprocidad, obteniéndose
asistencia técnica y asesoría administrativa en forma adicional. Por lo que se
refiere a los plazos para el pago del principal, se determinan atendiendo a las
características de cada proyecto y a la capacidad de pago de los acreditados,
incluyendo plazos de gracia si lo requieren las necesidades específicas de
cada operación en particular.
 Banca Comercial: Está integrada por todas las instituciones (por mencionar
algunos bancos: Banamex, BBVA – Bancomer, Santander, Scotiabank,
HSBC, Banorte) encargadas de realizar la intermediación financiera con fines
de rentabilidad, constituyen el centro de la actividad financiera, captan los
recursos del público sobre los que se constituye su capacidad de
financiamiento y haciendo uso de ésta, principalmente en operaciones activas
“créditos”, realiza su función de promover la creación y desarrollo de las
empresas como un complemento en la inversión de las sociedades
industriales, comerciales y de servicios. Según Moreno (2002: 361) las
operaciones que pueden efectuar entre otras, son las siguientes:
1. Recibir depósitos bancarios de dinero

30
2. Emitir bonos bancarios
3. Emitir obligaciones subordinadas
4. Constituir depósitos en instituciones de crédito y entidades financieras
del exterior
5. Efectuar descuentos y otorgar préstamos o créditos
6. Expedir tarjetas de crédito con base en contratos de apertura de crédito
en cuanta corriente
7. Practicar las operaciones de fideicomiso a que se refiere la Ley General
de Títulos y Operaciones de Crédito, y llevar a cabo mandatos y
comisiones, y cualquier otra operación prevista en la Ley de
Instituciones de Crédito.
Así como también compete a los bancos realizar las siguientes funciones esenciales
(Flores, 2005):
 Colaborar con la ejecución de la política monetaria, cambiaria, crediticia y
bancaria de la República.
 Procurar la liquidez, solvencia y buen funcionamiento del Sistema Bancario
Nacional.
 Custodiar y administrar los depósitos de la colectividad
 Evitar que haya en el país medios de producción inactivos, buscando al
productor para poner a su servicio los medios económicos y técnicos de que
dispone el Sistema Financiero.
El negocio bancario se puede considerar como el conjunto de todas aquellas
actividades que realizan los bancos para obtener una rentabilidad.

31
La función típica de la banca, es la intermediación financiera. La rentabilidad de
este negocio se mide por la diferencia entre los intereses que se generan de los
créditos colocados, menos los intereses pagados por los recursos que se captan
y los costos de administración.
Para el otorgamiento de sus financiamientos, deberán estimar la viabilidad
económica de los proyectos de inversión respectivos, los plazos de recuperación de
éstos, las relaciones que guarden entre si los distintos conceptos de los estados
financieros o la situación económica de los acreditados, y la calificación
administrativa y moral de estos últimos, sin perjuicio de considerar las garantías que,
en su caso, fuere necesarias. Los montos, plazos, regímenes de amortización y, en
su caso, periodos de gracia de los financiamientos, deberán tener una relación
adecuada con la naturaleza de los proyectos de inversión y con la situación presente
y previsible de los acreditados.
Las instituciones de crédito en ningún caso podrán dar noticias o información de los
depósitos, servicios o cualquier tipo de operaciones, sino al depositante, deudor,
titular o beneficiario que corresponda, a sus representantes legales o a quienes
tenga otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en operación o
servicio, y salvo cuando las pidieran a la autoridad judicial y a las autoridades
hacendarias federales, por conducto de la Comisión Nacional Bancaria.
La banca comercial ofrece entre otros, los siguientes financiamientos:
1. Crédito simple o en cuenta corriente: Son préstamos para ser operados
mediante disposiciones para cubrir sobregiros en cuenta de cheques o alguna
necesidad temporal. Es revolvente y una derivación de ésta es la tarjeta de
crédito, el propósito es proporcionar liquidez al acreditado.
2. Descuento de documentos: Consiste en transferir en propiedad títulos de
crédito a una institución de crédito, quien pagará en forma anticipada el valor
nominal del título menos el importe de los intereses correspondientes entre la
fecha del descuento y la fecha de su vencimiento y una comisión por la

32
operación. El propósito es darle a la empresa una recuperación inmediata de
los documentos por cobrar a clientes (Moreno, 2002: 362).
3. Préstamos quirografarios o préstamos directos sin garantías: Se otorgan con
base en la solvencia y moralidad del solicitante. Se dispone el crédito en forma
revolvente pero debe liquidarse a su vencimiento. Los intereses se cobran
anticipadamente, de modo que el cliente recibirá únicamente el monto líquido,
esto es, el monto autorizado del crédito menos los intereses (Moreno, 2002:
363).
4. Préstamos de habilitación o avío: Se otorga con garantía a corto y mediano
plazo, se utiliza para financiar la producción de la actividad industrial, agrícola
y ganadera como sigue:
Industria: Para adquirir materias primas, materiales, mano de obra y los costos
relacionados con la producción en proceso.
Agricultura: Compra de semillas, fertilizantes, insecticidas, fungicidas, así
como para la compra de refacciones y reparación de la maquinaria agrícola, y
costos en general para la preparación de la tierra.
Ganadería: Compra de ganado de engorda que requiere un tiempo reducido
para su venta, así como para los alimentos, forrajes, cultivo de pastos,
extracción de agua, vacunas, mano de obra, en general, para financiar costos
relacionados.
El máximo del crédito no deberá exceder el 75% de las compras o costos que
se adquieran, pudiendo financiar el 100% si se otorgan garantías adicionales
para que el crédito represente como máximo el 66% del valor total de las
garantías (Moreno, 2002: 363).
5. Préstamos refaccionarios: Se otorga con garantía a mediano y largo plazo, se
emplea para financiar básicamente maquinaria y equipo.

33
Este crédito tiene un plazo legal de 15 años en la industria y de 5 años en la
agricultura y ganadería, pero nunca debe superar la vida útil probable de los
activos fijos financiados.
El importe no deberá exceder del 75% del valor de la inversión que se ha de
realizar, pudiéndose financiar el 100% si se otorgan garantías adicionales
para que el crédito represente como máximo el 66% del valor total de las
garantías, comprobado su valor mediante su avalúo. (Moreno, 2002: 364).
6. Crédito comercial en cuenta corriente: Para hacer uso de este crédito se
requiere primeramente establecer un contrato para que los bancos
corresponsales paguen a un beneficiario por cuenta del acreditado, contra
documentación, el importe de los bienes específicos que se hayan señalado
en el contrato. Puede ser revocable cuando se establezca que puede
cancelarse por alguna de las partes y también puede ser irrevocable cuando
se requiere para su cancelación el acuerdo de todos los relacionados en la
operación. (Moreno, 2002: 365).
7. Créditos hipotecarios: Son a largo plazo de gran flexibilidad para la
adquisición, construcción o mejoras de inmuebles destinados al objeto social
de la empresa; también para el pago o consolidación de pasivos originados en
la operación normal, excluyendo pasivos por financiamientos otorgados por
otras instituciones bancarias, puede destinarse también a apoyar el capital de
trabajo. La garantía estará constituida con activos fijos tangibles.
El valor del crédito no podrá exceder del 50% del valor de las garantías
otorgadas, comprobado mediante avalúo. El plazo máximo para un crédito
hipotecario destinado para la agricultura o ganadería es de 5 años, teniendo
un año de periodo de gracia. En los créditos hipotecarios destinados a la
industria, el plazo máximo es de 15 años, pudiendo tener hasta 2 años de
gracia (Moreno, 2002: 365).

34
8. Préstamo hipotecario industrial: Se otorga con garantía hipotecaria de la
unidad industrial y se utiliza principalmente para consolidar pasivos y cuando
no exista un préstamo específico al cual acudir.
9. Líneas globales: Nacional Financiera, actuando como agente financiero del
Gobierno Federal, tiene establecidas líneas de crédito preferenciales con
organismos gubernamentales de los principales países del mundo, con el
objeto de financiar las importaciones de maquinaria, equipo, refacciones,
servicios conexos y, en algunos casos, insumos, provenientes del extranjero,
necesarios para la operación de la planta productiva nacional.
Las líneas globales de crédito permiten que el proveedor extranjero reciba su
pago de contado, lo que permite negociar mejores condiciones de precio,
calidad y tiempo de entrega.
Para ser sujeto de crédito se requiere ser una empresa dedicada a la actividad
industrial, y que el préstamo se destine a la adquisición de bienes nuevos con
un contenido de integración acorde con las políticas del país de origen.
Es requisito que el importador utilice los bienes en su proceso industrial y
tenga derecho a divisas del mercado controlado. El monto del crédito que
puede financiarse es hasta el 100% en insumos y refacciones, y hasta el 85%
en el caso de maquinaria, equipo y servicios conexos.
El plazo varía dependiendo del monto y tipo de producto. Las tasas de interés
por lo general son fijas, menores a las prevalecientes en los mercados
internacionales (Moreno, 2002: 366).
10.Arrendamiento financiero: El financiamiento se establece por medio de un
contrato, a través del cual el arrendador se obliga a entregar el uso del bien al
arrendatario, a cambio del pago de una renta durante un cierto periodo,
teniendo al final del plazo la opción de recibir la propiedad, volverla a rentar, o
enajenarla (Moreno, 2002: 367).

35
Además de las fuentes de financiamiento anteriores existen otras organizaciones
que apoyan a los sectores productivos de México, las cuales se rigen por la Ley
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito y se nombran como
Organizaciones Auxiliares de Crédito a:
 Los Almacenes Generales de Depósito
 Las Empresas de Factoraje
 Las Arrendadoras Financieras
 Las Uniones de Crédito
Las tres primeras tienen la característica de poder pertenecer a una agrupación
financiera. Además, se señala como actividad auxiliar de crédito a la compra-venta
habitual y profesional de divisas (casa de cambio). En general cualquier organización
o actividad auxiliar de crédito requiere autorización de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público y ser sociedad anónima.
Las características principales que definen a cada una de estas organizaciones se
describen a continuación:
Almacenes Generales de Depósito: Tienen por objeto el almacenamiento, guarda o
conservación de bienes o mercancías y la expedición de certificados de depósito y
bonos de prenda.
También podrán realizar la transformación de las mercancías depositadas con el fin
de aumentar el valor de éstas sin variar esencialmente su naturaleza, sólo los
Almacenes Generales de Depósito estarán facultados para expedir certificados de
depósito y bonos de prenda.
Empresas de Factoraje: Mediante contratos convienen con sus clientes el adquirir
derechos de crédito que éste tenga a su favor, por un precio determinado en moneda
nacional o extranjera.

36
La administración y cobranza de los derechos de crédito, objeto de los contratos de
factoraje, debe ser realizada por la propia empresa de factoraje financiero. La
Secretaría de Hacienda y Crédito Público mediante reglas de carácter general,
determina los requisitos, condiciones y límites que las empresas de factoraje deben
cumplir para que la citada administración se realice por terceros.
Arrendadoras Financieras: Mediante un contrato de arrendamiento se obligan a
adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso,
a una persona (física o moral), obligándose ésta a realizar pagos parciales por una
cantidad que cubra el costo de adquisición de los bienes, los gastos financieros y
otros gastos conexos, para adoptar al vencimiento del contrato, cualquiera de las tres
opciones siguientes:
1. Comprar el bien a un precio inferior a su valor de adquisición, fijado en el
contrato , o inferior al valor de mercado
2. Prorrogar el plazo del uso o goce del bien, pagando una renta menor
3. Participar junto con la arrendadora de los beneficios que deje la venta del
bien, de acuerdo con las proporciones y términos establecidos en el contrato
Uniones de Crédito: Son organismos constitutitos como sociedades anónimas de
capital variable con concesión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores,
formadas por un número de socios no menor a veinte, siendo éstos personas físicas
o morales. Tienen la característica fundamental de tener personalidad jurídica.
Las uniones de crédito pueden operar en el ramo agropecuario, industrial y comercial
siempre y cuando sus socios sean del mismo giro o cuando se dedican a dos o más
actividades de los ramos señalados y éstas guardan relación directa entre sí.
Hay otras instituciones como las Casas de Cambio, Sociedades de ahorro y
préstamo, Sociedades financieras de objeto limitado.
Casas de Cambio: Su objeto social es exclusivamente la realización de compra,
venta y cambio de divisas, billetes y piezas metálicas nacionales o extranjeras, que

37
no tengan curso legal en el país de emisión; piezas de plata conocidas como onzas
troy y piezas metálicas conmemorativas acuñadas en forma de moneda.
Otra función de mercado financiero que tienen las casas de cambio es la de operar
coberturas cambiarias, algo similar a los futuros o los cortos que permite a las
empresas cubrirse de cualquier devaluación brusca. La compra de cobertura
cambiaria consiste en pagar en la fecha de contratación a un intermediario
autorizado un “precio de cobertura” en pesos, adquiriendo el derecho a recibir de
éste, si el peso se deprecia, una cantidad en moneda nacional equivalente a la
depreciación en dólares controlados, o la obligación de pagar al intermediario el
equivalente a una apreciación del peso si fuera el caso.
Sociedades de ahorro y préstamo: Son de responsabilidad limitada, con
personalidad jurídica y patrimonio propios de capital variable no lucrativas, de
duración indefinida en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de
sus aportaciones, autorizadas por la SHCP para la captación de recursos,
exclusivamente de sus socios mediante actos causantes de pasivos directos o
contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y los accesorios
financieros de los recursos captados.
La colocación de los recursos captados se hará únicamente en los propios socios o
en inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. Generalmente su ámbito de
operación es regional y sus socios tienen algún vínculo en común.
Pueden recibir depósitos a la vista, de ahorro, retirables en días preestablecidos y a
plazo fijo, y determinar libremente los montos y saldos mínimos para recibir y
mantener los depósitos, mediante políticas de carácter general, así como pactar
libremente las tasas de interés que devenguen y la periodicidad de pago de las
mismas, con la salvedad de que las tasas de interés deben aplicarse de manera
uniforme en igualdad de condiciones.

38
2.4 Clasificación de capitales de acuerdo a su fuente y aplicación
Según Diener (1989) en los círculos financieros se clasifican generalmente los
capitales de acuerdo con sus fuentes y sus funciones. En su forma más simplificada,
el análisis proviene de dos preguntas que se formulan: ¿de dónde provendrá el
dinero? ¿para qué va a usarse?.
Por lo tanto, a partir de estas preguntas tenemos que empezar determinando las
diferencias en las tres fuentes genéricas de capitales: las de financiamiento público,
institucional y privados.
El financiamiento público se obtiene mediante la emisión de valores a un grupo
pequeño de inversionistas.
El financiamiento de instituciones como bancos comerciales, bancos de desarrollo,
arrendadoras, empresas de factoraje, entre otras.
El financiamiento privado este grupo abarca desde parientes y amigos o un grupo de
inversionistas entusiasmados, hasta patrocinadores importantes de nuevas ideas y
operaciones.
Contestando la segunda pregunta para que va ha usarse el préstamo en la empresa
se define tres tipos de funcionalidad de los fondos:
1. Capital Contable: es la base fundamental de la estructura financiera de todas
las compañías, generalmente esta representado por la inversión original en un
negocio, a la cual se añaden posteriormente utilidades retenidas. En el
aspecto técnico, el capital contable es la parte del balance general que refleja
los derechos de propiedad de la empresa a favor de sus dueños y otros
inversionistas. Para este destino de recursos las instituciones no prestan, su
fuente es el financiamiento privado.
2. La necesidad de tener Capital de Trabajo proviene de las operaciones
engendradas en los negocios en marcha. Al aumentar las ventas, aumenta la

39
cantidad de dinero que deban los clientes de la empresa; y se requieren
fondos para llevar las cuentas por cobrar. Para satisfacer estas necesidades
es para lo que se necesita al capital de trabajo; y afortunadamente puede
obtenerse por regla general sobre préstamos revolventes constantes. El papel
desempeñado por el capital de trabajo es aportar el dinero para que la
empresa cruce por su periodo anual de mayor necesidad de dinero.
3. El Capital de Desarrollo, aunque frecuentemente lo agrupan muchos
financieros con el capital de trabajo, defiere de este, porque no se relaciona
directamente con los aspectos cíclicos de los negocios. En vez de eso, el
capital de desarrollo generalmente se vincula con un programa proyectado de
expansiones o de reducción de costos a través de la compra de instalaciones
mejores de producción o de maniobras. Si se basa en la realización de un
programa semejante, y si puede demostrarse razonablemente que se espera
obtener mayores ganancias, pueden hacerse arreglos de diversos tipos de
financiamiento.
En lugar de esperar liquidez en estaciones del año para reducir este tipo de
préstamos recibidos, las instituciones que facilitan capitales de desarrollo
confían en el acrecentamiento de utilidades para que se lleve a efecto la
devolución de esos préstamos durante un periodo más largo.
La necesidad que existe de los tres tipos de capitales (el contable, el de trabajo y el
de desarrollo) sigue en pie en todas las empresas de expansión. Ningún financiero
competente espera que el programa de financiamiento sea para una sola vez, ni para
sostenerlo en un plazo breve, ni para eliminar todas las necesidades futuras (Diener,
1989).
2.5 Resumen
El sistema financiero mexicano a través de los años se ha ido fortaleciendo con una
gama de productos financieros para todos aquellos inversionistas o ahorradores que
deseen trabajar sus capitales.

40
De la misma manera los servicios bancarios han formado la figura de grupo
empresarial, con la finalidad de integrar todos los apoyos que tiene la banca, por esta
razón en muy común encontrar grupos que tienen arrendadoras, además operan
seguros y fianzas, así como también se desarrollan como intermediarios bursátiles.
Finalmente es decisión del empresario informarse de los beneficios que puede recibir
de cada uno de los instrumentos antes mencionados y optar por el que le convenga a
sus necesidades empresariales.

41
CAPÍTULO 3. El financiamiento en la empresa pequeña
3.1 Introducción
En este capítulo se pretende mostrar un análisis de la evolución que ha tenido el
financiamiento en la empresa pequeña del país, tomando como referencia la
encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio que realiza el Banco de
México desde el año 1998 hasta la fecha, esta encuesta es aplicada a una muestra
de empresas pequeñas, dónde se obtienen las preferencias que tienen los dueños
o administradores de negocios por fuentes de financiamiento externas llámese así a
los proveedores, banca comercial, banca de desarrollo, entre otros, el destino que le
dan a los recursos financieros adquiridos, así como algunos motivos por los cuales
no utilizan a la banca comercial como fuente de financiamiento.
Esto con el objeto de más adelante hacer algunas comparaciones con los resultados
nacionales y la investigación realizada a las empresas pequeñas locales.
3.2 Evolución del Financiamiento de la Empresa Pequeña
El financiamiento es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a
cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de
sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios (Asociación de
Bancos de México, 2006).
La encuesta Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio tiene una cobertura
nacional de por lo menos 500 empresas, quienes responden de manera voluntaria y
confidencial, el tamaño de las empresas encuestadas se determina con base en el
valor de ventas de 1997, para empresas pequeñas lo delimitan de 1 a 100 millones
de pesos.
En la búsqueda de información que realiza el Banco de México desde 1998 con la
aplicación de la encuesta a empresarios y administradores, se pueden encontrar las
preferencias que tienen las empresas pequeñas para financiar sus operaciones, así

42
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
0
20
40
60
80
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
AÑOS
PORCENTAJE
Proveedores Bancos comerciales
Bancos de desarrollo Otros
como, el destino que le dan a los recursos financieros recibidos, y a la vez, los
motivos por los cuales no utilizaron a la banca comercial como fuente de
financiamiento, éstas son algunas de las preguntas que se incluyen y se hace
referencia en la investigación local.
Para las empresas pequeñas el financiamiento es parte esencial en su ciclo de vida,
sin embargo, a pesar de que el sistema financiero mexicano, en especial la banca
comercial han hecho grandes esfuerzos por recuperar clientes y ha venido
transformando su estructura para ofrecer mejores productos y servicios, no se ha
podido recuperar la confianza en los empresarios de solicitar financiamiento a la
banca comercial.
A continuación se grafica por año cuales han sido las fuentes de financiamiento que
los empresarios han utilizado para sus negocios.
Grafica 1. Fuentes de financiamiento en la empresa pequeña
Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de Evaluación
Coyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México
Como se puede notar, para los empresarios pequeños la fuente de financiamiento
principal en los últimos años ha sido los proveedores con un aumento del 50 al 68
por ciento, caso contrario le sucede a la banca comercial y a la banca de desarrollo
que disminuyeron del 24 al 15 por ciento y del 5 a 2 por ciento respectivamente.

43
Puesto que la banca comercial se ubica en la segunda opción como posible fuente
de financiamiento, la evolución que ha tenido el crédito bancario en cuanto a la
utilización de éste se ha visto afectado con una disminución que se empezó a darse
en el año 2000, descendiendo del 24 por ciento al 19 por ciento en el año 2005.
Grafica 2. Utilización del crédito bancario
Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de
Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México
3.3 Canalización de los recursos
Los recursos financieros que adquirieron las empresas pequeñas por algún tipo de
crédito bancario que solicitaron durante el periodo 2000 al 2005, lo canalizaron
principalmente para capital de trabajo, es decir, gastos operativos, pago a
proveedores, pago de sueldos, compra de materias primas y materiales, entre otros,
también en la inversión en el negocio y finalmente en la reestructuración de pasivos.
EMPRESAS QUE UTILIZARON CRÉDITO
BANCARIO
0
5
10
15
20
25
30
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
AÑOS
PORCENTAJE

44
Grafica 3. Destino del crédito bancario
Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de
Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México
De las pequeñas empresas entrevistadas que no utilizaron el crédito bancario en
promedio fue el 77 por ciento debido principalmente a las altas tasa de interés.
Grafica 4. No utilización del crédito bancario
Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de Evaluación
Coyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México
DESTINO DEL FINANCIAMIENTO
0
20
40
60
80
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
AÑOS
PORCENTAJE
Capital de trabajo Reestructuración de pasivos
Inversión Otros propósitos
EMPRESAS QUE NO UTILIZARON CRÉDITO
BANCARIO
60
70
80
90
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
AÑOS
PORCENTAJE

45
Gráfica 5. Motivos de no utilizar el crédito bancario
Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de Evaluación Coyuntural
del Mercado Crediticio. Banco de México
3.4 Resumen
Una vez más se confirma el escenario de que la empresa pequeña mexicana
depende en gran medida de sus proveedores, por esta razón se les considera una
fuente de financiamiento importante, en promedio el 60% de los pequeños negocios
no cuentan con la liquidez suficiente para pagar al contado sus compras de insumos
o materias primas, esto significa en gran medida, que los proveedores están
haciendo el trabajo de financiar a las empresas en sus actividades productivas, cosa
que la banca comercial o de desarrollo podrían cumplir.
Por esta razón es que en el momento que los empresarios adquieren algún tipo de
crédito es destinado especialmente a capital de trabajo, son muy pocos los que al
tener un crédito lo canalizan a la expansión de los negocios.
MOTIVOS DE NO UTILIZAR CREDITO BANCARIO
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
AÑOS
PORCENTAJE
Altas tasas
de interés
Incertidumbre
sobre la
situación
económica
Problemas de
reestructuraci
ón financiera
Renuencia de
la banca
otros

47
CAPÍTULO 4. Metodología de la investigación
4.1 Introducción
En este capítulo se fundamenta la metodología que se utilizó para realizar la
exploración de las necesidades financieras que tienen las empresas pequeñas del
sector manufacturero en el municipio de Colima, se definió el enfoque de estudio y el
tipo de investigación que se llevó a cabo, así como el método de muestreo y el
instrumento que se diseñó para la recolección de la información.
4.2 Tipo de investigación
La presente investigación es cualitativa se tomaron referencias del libro Metodología
de la Investigación de Hernández Sampieri R., Fernández Collado C. y Baptista
Lucio P. (2003) quienes definen el enfoque cualitativo como la recolección de datos
sin medición numérica para descubrir o afinar preguntas de investigación y puede o
no probar hipótesis en su proceso de interpretación.
El considerar este enfoque para la investigación fue de gran utilidad y el más
atinado, pues permite la obtención vasta de información, que ayuda en gran medida
en responder las interrogantes planteadas en el estudio.
Hernández Sampieri et al. (2003) encontraron que una de las bondades de la
investigación cualitativa es que da profundidad a los datos, la dispersión, la riqueza
interpretativa, la contextualización del ambiente o entorno, los detalles y las
experiencias únicas. También aporta un punto de vista “fresco, natural y holístico” de
los fenómenos, así como flexibilidad.
El estudio exploratorio según Danhke (1989) sirven para preparar el terreno y por lo
común anteceden a otros tipos de estudios como los descriptivos, correlacionales y
explicativos.

48
Realizar la investigación orientada hacia un estudio exploratorio fue debido a que el
tema necesidades de financiamiento de las empresas pequeñas del sector
manufactura en el municipio de Colima no se ha abordado con anterioridad, es decir,
solamente se tienen ideas vagas relacionadas con el tema.
Hernández Sampieri et al. (2003) encontraron que los estudios exploratorios son
como realizar un viaje a un sitio desconocido, del cual no hemos visto ningún
documental ni leído algún libro, sino que simplemente alguien nos hizo un breve
comentario sobre el lugar, de ahí su valor que sirven para familiarizarnos con
fenómenos relativamente desconocidos, obtener información sobre la posibilidad de
llevar a cabo una investigación más completa sobre un contexto particular, investigar
problemas del comportamiento humano que consideren cruciales los profesionales
de determinada área, identificar conceptos o variables promisorias, establecer
prioridades para investigaciones futuras, o sugerir afirmaciones y postulados. Esta
clase de estudios son comunes en la investigación, sobre todo en situaciones donde
existe poca información.
4.3 Diseño muestral
Según Hernández Sampieri et al. (2003) para el enfoque cualitativo, la muestra es
una unidad de análisis o un grupo de personas, contextos, eventos, sucesos,
comunidades, etc., sobre el cual se habrán de recolectar datos. Para este caso la
muestra la comprenden las empresas pequeñas que transforman algún producto y
que cuenten con un número de trabajadores entre 11 y 50.
4.3.1 Marco Muestral
Para esta investigación la población objetivo fueron todas las empresas pequeñas
del sector manufactura del municipio de Colima según el Censo Estatal de Unidades
Económicas lo componen 78 pequeñas empresas.

49
4.3.2 Método de Muestreo
Se practicó un esquema de muestreo completamente al azar, debido a que no se
tiene bases de datos accesibles o confiables dónde se tenga como indicador de
tamaño el número de empleados.
4.3.3 Tamaño de muestra
Según Cochran (1996), el tamaño de muestra debe garantizar que las estimaciones
que se realicen para cada una de las variables de interés tengan calidad aceptable.
En una encuesta de propósitos múltiples, el cálculo de un tamaño de muestra
adecuado para cada caso podría ser una tarea compleja debido al número de
variables a estudiar, de ahí que para resolver esta situación deben seleccionarse los
indicadores fundamentales para el estudio y cuya frecuencia sea baja, para obtener
los tamaños de muestra mínimos requeridos cuando los eventos fundamentales son
poco frecuentes en la población objetivo, quedando automáticamente cubiertas el
resto de las variables .
El tamaño de muestra se obtuvo con base en la siguiente expresión: (Cochran, 1996)
pqZNd
pqZN
n 2
2
2
2
2
)(
)(
/
/




Donde:
N Tamaño de la población
n Tamaño de la muestra
p Estimación de la proporción
)( pq  1
d Precisión o error máximo aceptable
2/Z
Valor asentado en las tablas de la distribución normal que garantiza realizar
estimaciones con una confianza prefijada.

50
Calculo del Tamaño de la muestra
El tamaño de muestra se calculó utilizando los siguientes valores, los cuales se
sustituyeron en la expresión
830.p
170.q
090.d
6451050 .. Z
( valor de tablas para una confianza del 90%)
Por tanto, el tamaño de la muestra es igual a, N
30
170830645109078
170830645178
22
2



).)(.().().)((
).)(.().)((
n
El valor de 830.p se estimó con una muestra piloto de 6 empresas utilizando la
pregunta ¿si en un futuro la empresa espera adquirir un crédito bancario?, de las
cuales 5 dijeron que sí y una que no, por lo que 830.p .
Las 30 empresas seleccionadas se enlistan en el (Anexo 1) que se refiere al
directorio de empresas.
4.4 Diseño de la entrevista
Aguirre B. (2004) define la entrevista como una técnica, dentro de la metodología
cualitativa, que se utiliza para obtener información verbal de uno o varios sujetos a
partir de un cuestionario o guión.
Las características más importantes de la entrevista son:
 Basada en la comunicación verbal
 Estructurada, metódica y planificada

51
 Se complementa con un guión o cuestionario
 Procedimiento de observación
 Fin: recolección de información
 Uso: diagnóstico, selección, terapéutico, encuestas, etc.
 Se da una relación asimétrica
 Influencia bidireccional entrevistado-entrevistador
 Interviene un juego de roles
De la misma manera que se definió que información queríamos y cómo la podíamos
obtener, es importante también especificar el tipo de entrevista más idóneo que se
adapte mejor a la investigación.
Para el presente estudio fue preciso obtener información muy concreta de las
personas a entrevistar, por lo siguiente, lo ideal fue construir un cuestionario y
realizar la entrevista de forma muy estructurada. De ahí se parte, para utilizar los
conceptos de Aguirre B. (2004) quién clasifica a la entrevista como estructurada,
formal o cuestionario.
Las entrevistas pueden dirigirse a uno o varios entrevistados, para esta investigación
todas fueron de manera Individual y la describe; Aguirre B. (2004) como entrevista
individual la que se lleva a cabo a través de un solo entrevistador con un solo sujeto.
Su ventaja primordial es que existe una relación comunicativa entre el sujeto y el
entrevistador; por ello resulta más fácil de llevar y de recoger información.
4.4.1 Diseño del Cuestionario
Aguirre B. (2004) puntualiza la definición de cuestionario como: técnica o
instrumento para la obtención de información dentro de una metodología cuantitativa
o cualitativa. Consiste en una lista de preguntas que se pasan a una muestra

52
representativa de la población que se quiere estudiar, teniendo en cuenta la calidad
de estas preguntas estará directamente relacionada con el alcance del análisis de los
resultados.
De esta manera, con el fin de obtener mejores resultados se ideó un cuestionario el
cual fue diseñado en fases y en función de las preguntas de investigación,
ubicándose principalmente en las necesidades financieras de las empresas
pequeñas del sector manufactura en el municipio de Colima.
4.4.2 Fases en la elaboración del cuestionario
La construcción de un cuestionario es tarea difícil ya que se debe concretizar en
preguntas del tema que queremos investigar, teniendo especial cuidado tanto en la
forma como en el contenido del mismo. Es decir, además de estar redactado con
preguntas claras y comprensibles, debe de destacarse por su fiabilidad y su validez.
Las fases que definieron la elaboración del cuestionario para realizar la investigación
son las siguientes; tomando de referencia a Aguirre B. (2004).
1.- Contenido del cuestionario: a partir de las preguntas de investigación
formuladas, se definió cada pregunta del cuestionario las cuales respondían
aspectos de la investigación, asegurando la nula inclusión de preguntas
innecesarias que no aportan valor al estudio y que lo hagan más largo. Se centró
principalmente en las fuentes de financiamiento, montos, plazos y tasas de interés.
2.- Determinar quienes intervendrán: para esta investigación se tuvo muy
bien delimitada la población que son 78 pequeñas empresas que se dedican a la
manufactura de productos en el municipio de Colima según el Censo Estatal de
Unidades Económicas 2003. De ahí se extra la muestra de 30 empresas para ser
entrevistados dueños o administradores de las empresas seleccionadas.
3.- Especificar el tipo de preguntas, forma y aplicación del cuestionario.
El cuestionario lo integraban 14 interrogantes (Anexo 2) de las cuales se incluyen

53
preguntas de tipo cerradas o de elección múltiple, dónde se le dan alternativas de
respuesta y deben de elegir algunas de ellas. Entre las ventajas, se puede destacar
que son más factibles de codificar y analizar. Su fiabilidad es alta, cosa que no ocurre
con la validez. Como desventaja, es que obligan a elegir de forma artificial una
alternativa, pero para el análisis este tipo de preguntas son las más adecuadas.
Dentro de las preguntas cerradas el cuestionario tuvo:
 Dicotómicas: si y no
 De alternativas de respuesta: éstas son ideales para conocer la opinión,
también se puede incluir justificaciones en las alternativas. (1) Muy adecuado,
(2) Bien adecuado, (3) Adecuado, (4) Regular adecuado, (5) Poco adecuado,
(6) Nada adecuado, (7) Pésimamente adecuado.
 De preferencias: aportan más información, aunque no deben ser
excesivamente largas, porque los resultados son difíciles de analizar.
¿En los próximos años cuales espera que sean sus tres principales fuentes
de financiamiento? (Proveedores, Bancos Comerciales, Bancos de Desarrollo,
Cajas de Ahorro, Préstamos de particulares con intereses, Otro)
Para la aplicación del cuestionario en las empresas pequeñas del municipio de
Colima se llamó por teléfono a cada una de ellas para contactar citas, ya sea con el
dueño o administrador, y posteriormente se acudía al negocio. De esta manera se
aplicaron los 30 cuestionarios, logrando el número de empresas entrevistadas para
cubrir el tamaño de la muestra.
4.- Redactar las preguntas: la calidad y extrapolabilidad de las conclusiones
dependen de la calidad del cuestionario.
Cuando se redactaron las preguntas se consideraron los siguientes parámetros:
 Lenguaje accesible y claro

54
 Simplicidad en las preguntas. Conteniendo una sola idea
 Coherencia global entre todas las preguntas
 Concreción en las preguntas, evitando las más abstractas ya que son más
difíciles de contestar
5.- Ordenar las preguntas: se cuido el orden cronológico de las preguntas pues
la investigación requiere de respuestas actuales, y que necesidades de
financiamiento consideran que pudieran tener en un futuro.
Cubriendo las fases anteriores se diseñó el cuestionario para el levantamiento de
información entre los hombre de negocios del sector manufactura del municipio de
Colima. Que dando de la siguiente manera:
4.4.3 Diseño de las preguntas
Pregunta 1.- En los últimos 5 años Usted solicitó algún crédito bancario? (Si=1,
No=2, Porque). El objetivo de la pregunta fue conocer si actualmente utilizan la
banca comercial como fuente de financiamiento.
Pregunta 2.- En orden de importancia del 1 al 3, marque usted cuales considera que
son sus fuentes de financiamiento? (Proveedores, Bancos Comerciales, Bancos de
Desarrollo, Cajas de Ahorro, Préstamos de particulares con intereses, Otro). El
objetivo de la pregunta fue conocer en orden de importancia las fuentes de
financiamiento que usan hoy en día los empresarios industriales del municipio de
Colima para su actividad empresarial.
Pregunta 3.- Si usted tiene crédito bancario vigente marque en orden de importancia
del 1 al 3 los conceptos principales a los que destina su crédito? (CAPITAL DE
TRABAJO: Gastos operativos, Pago a proveedores, Pago de sueldos, Renta de local
comercial, Compra de materias primas y materiales. ADQUISICIÓN DE ACTIVO
FIJO: Equipo de transporte, Ampliación y modernización de instalaciones, Maquinaria
y equipo, Terrenos, Otro). El objetivo de la pregunta fue identificar el destino del

55
crédito bancario obtenido, para clasificar si se utilizó para actividades cotidianas o
para desarrollo del negocio.
Pregunta 4.- Señale usted que instrumento bancario utiliza? (Tarjeta de crédito
personal, Línea de crédito estándar ofrecida por el banco, Línea de crédito
autorizada conforme a las necesidades de la empresa). El objetivo de la empresa fue
identificar en que grado la banca comercial en Colima está ofreciendo productos
acorde a las necesidades de los empresarios.
Pregunta 5.- Señale usted cual fue el monto original de su crédito bancario? (De 0 a
50 mil pesos, De 50 a 150 mil pesos, De 150 a 500 mil pesos, Más de 500 mil
pesos). El objetivo de la pregunta fue determinar los parámetros de financiamiento
que requiere el sector manufactura del municipio de Colima.
Pregunta 6.- Diga un número del 1 al 7 que opinión tiene del plazo de pago de su
crédito bancario. Dónde 1 es muy adecuado y 7 es pésimamente adecuado. (1) Muy
adecuado, (2) Bien adecuado, (3) Adecuado, (4) Regular adecuado, (5) Poco
adecuado, (6) Nada adecuado, (7) Pésimamente adecuado. El Objetivo de la
pregunta fue señalar la apreciación de los plazos de pago del crédito bancario de los
empresarios, que la banca comercial ya tiene definidas.
En esta parte del cuestionario se preguntó acerca de las expectativas que tienen los
empresarios a las siguientes interrogantes, que permitan hacer un comparativo con
la situación actual y futura.
Pregunta 7.- En los próximos años cuales espera que sean sus tres principales
fuentes de financiamiento? (Proveedores, Bancos Comerciales, Bancos de
Desarrollo, Cajas de Ahorro, Préstamos de particulares con intereses, Otro). El
objetivo de la pregunta fue identificar las perspectivas futuras de fuentes de
financiamiento de los empresarios industriales, si la banca comercial figura como una
de sus preferencias.
Pregunta 8.- Si espera obtener crédito bancario en que lo utilizaría, marque del 1 al 3
las de mayor importancia para Usted? (CAPITAL DE TRABAJO: Gastos operativos,

56
Pago a proveedores, Pago de sueldos, Renta de local comercial, Compra de
materias primas y materiales. ADQUISICIÓN DE ACTIVO FIJO: Equipo de
transporte, Ampliación y modernización de instalaciones, Maquinaria y equipo,
Terrenos, Crear una nueva línea de productos, Abrir nuevos mercados, Abrir
sucursales). El objetivo de la pregunta fue identificar si el sector manufactura del
municipio de Colima tiene planeado crecer o desarrollarse. Así como cuantificar
cuantos operarían con crédito bancario.
Pregunta 9.- Señale usted cuanto sería el monto del crédito bancario que solicitaría?
(De 0 a 50 mil pesos, De 50 a 150 mil pesos, De 150 a 500 mil pesos, Más de 500
mil pesos). El objetivo de la pregunta fue cuantificar el monto de financiamiento que
se requerirá para el desarrollo del sector.
Pregunta 10.- Desde su punto de vista cual sería una tasa de interés anual
considerable? El Objetivo de la pregunta fue conocer el promedio de la tasa de
interés que al sector manufacturero le sería prudente que la banca comercial utilizara
en sus créditos.
Pregunta 11.- Que plazo es el que usted necesita para pagar el crédito? El objetivo
de la pregunta fue comparar los plazos de tiempo que ya la banca comercial ya tiene
establecido, con los plazos de tiempo que los empresarios necesitan para pagar sus
créditos bancarios.
Pregunta 12.- Marque usted en orden de importancia los motivos por los cuales no
utilizaría un crédito bancario? ( Altas tasas de interés, Incertidumbre sobre la
situación económica, Demasiados requisitos, Otro). El objetivo de la pregunta fue
conocer los motivos que tiene la pequeña empresa para no utilizar la banca
comercial como fuente de financiamiento, haciendo un comparativo a nivel nacional.
Pregunta 13.- Califique usted del 1 al 7 que opinión tiene actualmente de la banca
para efectos de solicitar un crédito. Dónde 1 es excelente y 7 es pésima. (1)
Excelente, (2) Muy buena, (3) Buena, (4) Regular, (5) Mala, (6) Muy mala, (7)

57
Pésima. El objetivo de la pregunta fue tener la percepción actual del sector
manufacturero del municipio de Colima para efectos de solicitar un crédito bancario.
Pregunta14.- Califique usted del 1 al 7 como considera actualmente la capacitación y
disponibilidad del personal bancario para apoyarle a resolver todas las dudas que
tiene para la solicitud de un crédito. Dónde 1 es muy buena y 7 es pésima. (1)
Excelente, (2) Muy buena, (3) Buena, (4) Regular, (5) Mala, (6) Muy mala, (7)
Pésima. El objetivo de la pregunta fue conocer que tanto nivel de respuesta obtienen
los empresarios cuando se acerca a pedir información sobre el crédito bancario.
Una vez descritos los objetivos de cada pregunta, se presenta a continuación los
resultados obtenidos y un análisis de estos.
4.5 Resumen
El planear y diseñar la metodología fue pensando en obtener mejores resultados en
la investigación, además de que sirviera de guía para no desviarse del objetivo
principal el cual consistió concretamente en analizar las necesidades financieras del
sector manufactura, de esta manera, el instrumento creado y aplicado apoya a ir
compilando información a esta tesis donde se plasme de primera mano la opinión de
los empresarios que se dedican a la transformación de productos.

59
CAPÍTULO 5. Realización de la investigación
5.1 Introducción
En este capítulo se describe como se llevó a cabo el estudio exploratorio de las
necesidades de financiamiento en las empresas pequeñas manufactureras del
municipio de Colima y de la misma manera se analiza las respuestas que se
obtuvieron de los empresarios industriales, acerca de las fuentes de financiamiento
que ellos consideran más importantes, así como, si obtuvieron algún crédito bancario
en que lo destinaron y los montos futuros de créditos bancarios requeridos para
satisfacer sus recursos monetarios vistos hacia el desarrollo de negocios.
5.2 Ejecución de la investigación
La investigación de campo se realizó en el municipio de Colima durante el mes de
marzo de 2006, primeramente se ubicaron los giros de las empresas a entrevistar
posteriormente se habló por teléfono a cada una de ellas para concertar citas y a la
vez explicarles el objetivo de dicho estudio, haciendo mención que solamente
destinarían 15 minutos de su tiempo y que la información sería utilizada
estrictamente para fines académicos, de esta forma se obtuvo una respuesta
favorable en cuanto a la recepción para la entrevista.
Una vez en las empresas después de identificarme correctamente, la mayoría de los
empresarios tuvieron la disponibilidad y el tiempo necesario para contestar cada una
de las preguntas planteadas, quienes las respondían con base en sus experiencias
empresariales, solamente un empresario no fue posible entrevistar, debido a su
carga de trabajo.
Posteriormente se capturó y se proceso la información para ser analizada a través de
cuadros y gráficas que a continuación se presentan.

60
5.3 Características de las empresas encuestadas.
El sector manufactura del municipio de Colima esta conformado por diferentes ramas
industriales, en el cuadro siguiente se presenta la distribución de las empresas
entrevistadas para la investigación así como el producto que transforman.
Cuadro 7. Distribución de empresas entrevistadas por
rama industrial y producto
RAMA Número de Producto
empresas
3111 Elaboración de alimentos para
animales
1 Forrajes
3113 Elaboración de azúcar, chocolates,
dulces y similares
2 Azúcar y dulces
3118 Elaboración de productos de
panadería y tortillería
3 Pasteles y tortillas
3119 Otras industrias alimentarías 3 Lácteos, frituras, sal, aceite esencial
3121 Industria de las bebidas 3 Agua purificada, bebidas e hielo
3152 Confección de prendas de vestir 3 Uniforme ejecutivo, ropa para
caballero y prendas de vestir
3211 Aserrado y conservación de la
madera
1 Madera
3219 Fabricación de otros productos de
madera
1 Muebles, marcos
3231 Impresión e industrias conexas 2 Serigrafía, offset, impresión de
formas continuas
3255 Fabricación de pinturas,
recubrimientos, adhesivos y
selladores
1 Pinturas
3261 Fabricación de productos de plástico 1 Mangueras y tuberías de polietileno
3273 Fabricación de cemento y productos
de concreto
2 Precolados
3315 Moldeo por fundición de piezas
metálicas
1 Torno
3321 Fabricación de productos metálicos
forjados y troquelados
1 Tanques para transporte de agua
3323 Fabricación de estructuras metálicas
y productos de herrería
3 Cancelería, estructuras, herrería
3372 Fabricación de muebles de oficina y
estantería
2 Mobiliario para oficina
Fuente: Encuesta aplicada en marzo de 2006. Utilizando la clasificación por rama industrial del INEGI
Algunas de las particularidades que se encontró al hacer la investigación fue que
estos negocios tienen muchos años de existir, de las 30 pequeñas empresas
entrevistadas 27 de éstas nacieron entre los años de 1925 y 1999, eso indica que

61
han hecho frente a situaciones como: competencia comercial, devaluaciones
económicas y ahora a una globalización de mercado.
Otro rasgo encontrado fue que en su mayoría los negocios son familiares los cuales
han sido administrados por la misma familia generación tras generación.
En cuanto a plazas de trabajo se consideran que son a largo plazo y el promedio que
estas empresas generan fue de 18 empleos por negocio.
Cuadro 8. Empresas de manufactura, año en que nacen
y personal empleado
Nombre de la empresa
Año en
que
nace la
empresa
Número
de
emplea
dos
1 Cooperativa de Sal 1925 24
2 Fábrica de hielo Gómez- Guerra 1928 22
3 Dulcería Reyes 1960 18
4 Bloquera Pedro Peralta Rivas 1971 22
5 Aluminio y Complementos para la Construcción S.A. de C.V. 1972 40
6 Fierro y lámina de Colima, S.A. de C.V (MACO) 1974 18
7 Industrias Miranda, S.A. de C.V. 1981 19
8 Rojas Ingeniería y estructuras 1985 20
9 Taller industrial Álvarez, S.A. de C.V. 1987 28
10 Pastelería Delicioso 1988 18
11 Productos Costeños S.A. de C.V. 1988 25
12 Pasteles Selectos 1988 16
13 Amtex S.A. de C.V 1989 16
14 Comercial Los Volcanes Colima, S.A. 1991 12
15 Tropy Col 1991 11
16 Agua Ultrapura 1992 11
17 Aluminio Acero Álamo 1993 12
18 Herrería y aluminios Cisneros 1994 35
19 Grupo Manufacturero Textil Bernil, S.A. 1994 14
20 Ropa Industrial del Pacífico S. de R.L. de C.V. 1994 13
21 Impresos Serrano 1994 18
22 Fábrica de pinturas Avantemex 1995 12
23 Jasana Elegancia Ejecutiva 1995 23
24 Diez creatividad empresa 1996 11
25 Madereria Fray Pedro 1998 11
26 GAUDI espacios productivos 1998 20
27 Tortillería Reyes 1999 11
28 Madereria Camino Real 2001 14
29 Forrajera Tepames 2001 24
30 Plásticos de los Altos de Jalisco S.A. de C.V. 2002 19
Fuente: Encuesta aplicada en marzo de 2006.

62
De acuerdo a la ubicación dónde están situadas las pequeñas empresas
manufactureras se puede comentar que algunas construcciones eran de uso
habitacional las cuales fueron adaptadas para instalar el taller u oficina del negocio.
A excepción de las empresas que se encuentran en el parque industrial que están
acorde a las necesidades del tipo de empresa, tanto en edificio como en espacio.
5.4 Fuentes de financiamiento, uso del crédito bancario, montos y
plazos
De acuerdo a la información obtenida de los dueños o administradores se analizaron
los datos en cuanto a las necesidades de financiamiento que tienen los pequeños
empresarios del sector manufacturero.
En el cuadro 9 se detalla en orden de importancia las principales fuentes de
financiamiento en las que se apoyan las empresas manufactureras del municipio de
Colima, los proveedores son el 60%, la banca comercial 17% y otros 17%, que
incluye préstamos familiares, recursos propios y clientes. Si consideramos la
encuesta que el Banco de México realiza cada trimestre se muestra que a nivel
nacional los proveedores son la fuente principal de financiamiento con un 60 por
ciento, situación que se ve reflejada igualmente en el municipio de Colima y que es
preocupante, porque sin el financiamiento de los proveedores las empresas
manufactureras se verían en problemas para producir por ser tan dependientes de
los que se encargan de llevarles la materia prima, además que se limitan a tener solo
proveedores que les den crédito.

63
Cuadro 9. Fuentes de Financiamiento actuales
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
ACTUALES
1era.
mención
2da.
Mención
3era.
Mención
Proveedores 60% 9% 18%
Banca Comercial 17% 23% 18%
Banca de Desarrollo 3% 18% 9%
Cajas de Ahorro 3% 9% 0%
Particulares con intereses 0% 5% 18%
Otro 17% 36% 37%
De las 30 empresas entrevistada 16 contestaron haber adquirido un crédito bancario
en los últimos 5 años, los otros 14 no lo hicieron por motivos de encontrarse en el
buró de crédito y a las altas tasas de interés que la banca comercial tiene.
Cuadro10. Solicitud de crédito bancario
SOLICITUD DE CRÉDITO BANCARIO
(2000 -2005)
SI 53%
NO 47%
De las 16 empresas que actualmente tienen crédito bancario, mencionaron que el
destino principalmente en que canalizaron los recursos fue a los siguientes usos:
25% pago a proveedores, situación que ratifica la dependencia hacía éstos, 25%
ampliación y modernización de instalaciones, pero no destinado al desarrollo del
negocio sino a recuperar las instalaciones que se tenían antes del sismo de enero
de 2003, debido a ello algunos empresarios solicitaron crédito bancario, 19% a
gastos operativos que es parte del capital de trabajo, 19% adquisición de equipo de
transporte, 6% pago de sueldos y 6% compra de materias primas y materiales. Dicha
información se presenta en el cuadro siguiente y graficada.

64
Cuadro 11. Destino del Crédito bancario
Grafica 6. Usos del Crédito
0
1
2
3
4
5
6
7
1era. Importancia 2 da. Importancia 3era. Importancia
USOS DEL CRÉDITO
Gastos operativos Pago a proveedores
Pago de sueldos Renta de local comercial
Compra de materias primas y materiales Equipo de transporte
Ampliación y modernización de instalaciones Maquinaria y equipo
Terrenos Otro
DESTINO DEL CRÉDITO
BANCARIO
1era.
Mención
2da.
Mención
3era.
Mención
Gastos operativos 19% 0% 0%
Pago a proveedores 25% 27% 0%
Pago de sueldos 6% 0% 40%
Renta de local comercial 0% 0% 0%
Compra de materias primas y
materiales 6% 55% 20%
Equipo de transporte 19% 0% 0%
Ampliación y modernización
de instalaciones 25% 0% 0%
Maquinaria y equipo 0% 9% 40%
Terrenos 0% 0% 0%
Otro 0% 9% 0%

65
Los montos de los créditos bancarios más solicitados por las empresas
manufactureras para cubrir las operaciones de negocios y que se canalizaron a los
conceptos antes descritos, fueron menores a los 500 mil pesos, sólo 5 empresas de
las 16 que tienen crédito bancario adquirieron montos de arriba de 500 mil pesos.
Gráfica 7. Monto del crédito
MONTOS DE CRÉDITOS BANCARIOS
0
1
2
3
4
5
6
7
De 0 a 50 mil pesos De 50 a 150 mil pesos De 150 a 500 mil pesos Más de 500 mil pesos
De acuerdo a los plazos de pago que les dio el banco, en el cuadro 12 se indica que
el 32% de los empresarios que solicitaron algún tipo de crédito bancario consideraron
que el término para cubrir su crédito fue muy adecuado, siguiendo para el 31 %
regular de adecuado, para el 25% lo cree poco adecuado, el 6% opina adecuado y
finalmente el otro 6 % pésimamente adecuado.
Cuadro 12. Plazo del pago del crédito bancario
PLAZO DEL PAGO DEL CRÉDITO BANCARIO
Muy adecuado 32%
Bien adecuado 0%
Adecuado 6%
Regular adecuado 31%
Poco adecuado 25%
Nada adecuado 0%
Pésimamente adecuado 6%

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