1. TAMAYOJAIME,NATALIA
2013
*MERCADOFINANCIERO*
El mercado financiero, es todo mecanismo que
permita interacción entre los que demandas y
ofrecen recursos de la naturaleza financiera. Su
función es facilitar loa contactos con los agentes,
fijar precios, determinación de los precios, y dotar
liquidez; atreves de esto se logran reducir los
costeos asociados con la negociación. Se menciona
algunas características más destacadas que son:
amplitud, profundidad, transparencia, libertad,
flexibilidad.
“UNIVERSIDAD CESAR
VALLEJO”
AV. Larco N° 1770
(044) 485018/ (044)
485000
(044)485019

2. Universidad César Vallejo
Centro de informática y
Sistemas
Tamayo Jaime, Natalia
Aplicación de la unidad De
Aprendizaje 5

3. 1
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
I. FUNCIONES:_________________________________________________________________________ 2
II. CARACTERÍSTICAS:__________________________________________________________________ 2
III. CLASIFICACIÓN: ____________________________________________________________________ 4
3.1 Según la forma de intermediación financiera:_______________________________________________________ 4
3.1.1 Mercado de Intermediación indirecta: _______________________________________________________________ 4
3.1.2 Mercado de Intermediación Directa:_________________________________________________________________ 5
3.2 Según los activos transmitidos: ________________________________________________________________ 8
3.2.1 Mercados Financieros_____________________________________________________________________________ 8
3.2.2 Mercados de capitales ____________________________________________________________________________ 8
3.3 Según el grado de intervención de las autoridades monetarias en los mercados se puede distinguir entre: ______________ 9
3.3.1 MERCADOS LIBRES:_______________________________________________________________________________ 9
3.3.2 Mercados regulados: _____________________________________________________________________________ 9
3.4 Según su estructura: ______________________________________________________________________ 11
3.4.1 Mercados organizados: __________________________________________________________________________ 11
3.4.2 Mercados no organizados: ________________________________________________________________________ 11
3.5 Según la perspectiva geográfica: ______________________________________________________________ 11
3.5.1 Mercado Nacional: ______________________________________________________________________________ 11
3.5.2 Mercado Internacional: __________________________________________________________________________ 11
IV. TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: _____________________________________________ 12
4.1 Instituciones que aceptan depósitos: Captan recursos y los vuelcan al mercado financiero._______________________ 12
4.2 Instituciones intermediarias de inversión: captan recursos y los destinan a activos financieros determinados o lo invierten. 20
4.3 Instituciones de Ahorro contractual: Captan recursos por medio de instrumentos contractuales. ___________________ 21
V. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS: ________________________________________________________ 22
MERCADOS FINANCIEROS
Se entiende como mercado financiero al ambiente, que no se limita a un espacio
físico, sino que incluye todo mecanismo que permita la interacción entre los
participantes que demandan y ofrecen recursos de naturaleza financiera. La
oferta proviene de los ahorristas y la demanda emerge de las empresas.
INDISE INFORMATIVO

4. 2
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
I. FUNCIONES:
 Facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de fondos, es
decir, poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros.
 Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda.
 La determinación del precio de los activos financieros.
 Dotar de liquidez a los activos financieros.
A través de los mercados organizados se logran reducir los costos de transacción, es decir, los costos
asociados a la negociación de los activos financieros. (FINANCIERA, 1995)
II. CARACTERÍSTICAS:
a) AMPLITUD:SE habla de amplitud para hacer referencia al volumen de activos financieros negociados en
un mercado. Un mercado financiero es tanto más amplio cuanto mayor es el volumen de activos financieros
negociados o intercambiados en él. Un mercado amplio permite la satisfacción de los deseos de los
oferentes y demandantes potenciales, al proporcionar una gama de activos variada y acorde con las
necesidades de los mismos.
b) Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades
en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos financieros que protejan contra
el alza o la caída del precio de un determinado mercado.

5. 3
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
c) Transparencia:Hace referencia a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a información
relevante para la toma de decisiones. Un mercado es tanto más transparente cuanto mejor y más
barata de obtener resulta la información para la toma de decisiones que pueden lograr los agentes
económicos que participan en él.
d) Libertad: En el contexto de un mercado financiero la libertad significa que
no existe ningún tipo de intervención por parte de las autoridades monetarias
o económicas que pudiera influir sobre el proceso de formación de precios.
Los precios de los activos financieros se determinan por la libre concurrencia
de la oferta y de la demanda, es decir, existe libertad en el proceso de
formación de los precios.
e)Flexibilidad: La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la
que los agentes económicos (compradores y vendedores de títulos) reaccionan ante
cambios en las condiciones del mercado. Un mercado es tanto más flexible cuanta más
facilidad exista para la rápida reacción de los agentes ante variaciones en los precios de
los activos u otras circunstancias significativas del mercado. (HISPANO, 2000)

6. 4
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
III. CLASIFICACIÓN:
Se clasifican en distintos criterios:
3.1 Según la forma de intermediación financiera:
3.1.1 Mercado de Intermediación indirecta:
Es el lugar donde participa un intermediario, por lo general el sector bancario que
otorga preferentemente créditos a corto plazo, previa captación de recursos del público
para luego colocarlo a un segundo, en forma de préstamos en las diferentes
modalidades normadas por la Ley que rige al Sistema Financiero.
De este modo el ofertante del capital y el demandante del referido recurso se vinculan indirectamente a través del
intermediario.
La intermediación se lleva a cabo por conducto del Sector Bancario y también mediante la participación del Sector no
Bancario, según el gráfico siguiente:
Ejemplo de Intermediación Indirecta:
l señor Juan
Seguro tiene
constituida su
empresa que
confecciona
Uniformes para
Trabajadores y
ha planeado
ampliar su
producción. Sin
embargo, no
cuenta con
capital
suficiente para
ejecutar su
proyecto de
expansión.
En tal razón,
decide
concurrir al
Banco
Continente
Nuevo para


7. 5
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
solicitar un
crédito en
efectivo.
(TAMAYO, 2013)
En el transcurso del semestre último el Banco Continente Nuevo a logrado incrementar sus Ahorros, Cuentas
a Plazos y Cuentas Corrientes, entre otras formas de captación de recursos del público; pagando
los intereses correspondientes a los importes; lo cual le permite otorgar préstamos a clientes que lo
requieran, previa acreditación de la posibilidad de reembolsar el monto solicitado en el plazo
determinado; y cobrando el Banco intereses captados.
El Banco Nuevo Continente aprueba la solicitud del crédito presentada por Juan Seguro y le otorga
el préstamo para ampliar sus actividades, comprometiéndose Juan Seguro a cancelar la deuda en los
montos y plazos señalados por la entidad financiera.
El Banco Continente Nuevo queda obligado con sus depositantes a devolverles el dinero, con los
respectivos intereses por pagar, que fue prestado a Juan Seguro.
3.1.2 Mercado de Intermediación Directa:
Cuando uno de los intermediarios, por lo general la empresa, necesita dinero para
financiar sus proyectos o actividades; y no siéndole ventajoso obtenerlo del Sector
Bancario, sea por tasas de interés muy altas o por restricciones que limitan su
obtención, puede optar por emitir título-valores tales como Acciones o Bonos y lograr
captar de esa manera el dinero que precisa, directamente de los ofertantes del capital.
Mercado Primario:Son aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación.
Esto significa que un título sólo puede ser objeto de negociación una vez en un mercado primario, que

8. 6
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
sería en el momento de su emisión. Por este motivo, los mercados primarios también son llamados
mercados de emisión.
. Mercado
Secundario:Sólo se
intercambian activos
financieros ya
existentes, que fueron
emitidos en un
momento anterior.
Este mercado permite
a los tenedores de
activos financieros
vender los
instrumentos que ya
fueron emitidos en el
mercado primario (o
bien que ya habían
sido transmitidos en el
mercado secundario) y
que están en su poder,
o bien comprar otros
activos financieros.
Ejemplo de intermediación Directa:
El Gerente de la empresa Lana Pura tiene
previsto incursionar en la exportación, a
Estados Unidos de América y al Continente
Europeo, de su producción de prendas de lana de
vicuña y alpaca; por cuanto, las condiciones del mercado
internacional son favorables para la industria textil peruana.

9. 7
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
Pero, existe el inconveniente de que los recursos disponibles para su viabilidad
resultan insuficientes; por lo que de no obtener financiamiento rápido, se vería
truncado el plan de expansión de Lana Pura. (JAIME, 2013)
El Gerente de Lana Pura, con el objeto de obtener recursos para financiar el
proyecto, ha puesto a consideración de los ejecutivos de la firma un Programa
de emisión de Bonos, lo cual implicaría; por un lado, reconocer en el plazo
determinado, el pago de la deuda y los intereses respectivos a los adquirientes
de los Bonos; y por otro lado, obtener el financiamiento necesario para la
producción y comercialización de prendas de lana de camélidos andinos; y la
consiguiente redención de la deuda a su vencimiento.
Los ejecutivos de Lana Pura deciden emitir Bonos por un plazo de dos años pagando
12% de interés anual, liquidable semestralmente y los coloca a través de la Bolsa de
Valores (Mercado Primario).
El dinero obtenido lo destinan a la ampliación de la Planta Industrial, compra de materias
primas y contratación de personal adicional. Entre los adquirientes de los Bonos se
encuentra la empresa Valores Comerciales.
Al vencimiento de cada semestre Lana Pura ha venido pagando los intereses vencidos.
Asimismo, a fines del primer año Valores Comerciales optó por vender a terceros los Bonos
de su propiedad (mercado secundario). Lana Pura deberá continuar pagando los intereses
vencidos a los nuevos bonistas.

10. 8
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
Cumpliendo los dos años y culminando con éxito su proyecto de inversión, Lana Pura
procedió a redimir los Bonos, esto es, a devolver su dinero a quienes lo adquirieron tanto en
el mercado primario, como en el mercado secundario.
3.2 Según los activos transmitidos:
3.2.1 Mercados Financieros
Se negocia con dinero o con activos financieros con
vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez,
generalmente activos con plazo inferior a un año. El
mercado monetario o de dinero es una parte muy
importante de los mercados financieros, cuyo papel consiste
en asegurar que los fondos líquidos que existen en la
economía estén distribuidos de la mejor forma posible y se
empleen de una forma óptima.
3.2.2 Mercados de capitales
e negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo, al cual acuden
por el lado de la oferta los operadores económicos que desean invertir en valores
mobiliarios, por el lado de la demanda aquellos que requieren financiamiento a largo
plazo dentro del mercado financiero se encuentra: El mercado de Futuros o Productos
Derivados y el Mercado de Seguros.
S

11. 9
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
Diferencia entre Mercado Monetario y Mercado de Capitales:
La diferencia es cuando una empresa recurre al Mercado Monetario solicita un
préstamo al banco, recibe el dinero sin saber de dónde viene, es decir sin tener
ningún contacto con aquel depositante cuyo dinero le es entregado en préstamo. De
la misma manera, el ahorrista que realiza un depósito en una cuenta no sabe qué hará
el banco con su dinero. (NATALIA, 2013)
3.3 Según el grado de intervención de las autoridades monetarias en los mercados se puede distinguir entre:
3.3.1 MERCADOS LIBRES:
on aquellos mercados en los que el proceso de formación de precios
es libre, de forma que el precio de los activos financieros se
determina por la libre concurrencia de la oferta y la demanda, es
decir, se determina por las fuerzas del propio mercado.
3.3.2 Mercados regulados:
Cuando no se cumple la condición vista en los
mercados libres, es decir, cuando las
autoridades monetarias influyen en el proceso
de formación de los precios se dice que son
mercados regulados, intervenidos o
administrados. Las formas de intervención
son múltiples, pudiendo citarse como
S

12. 10
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
ejemplos los siguientes: fijar un tipo de interés
mínimo o máximo; establecer límites a los
precios; mediante la existencia de un
coeficiente obligatorio de inversión;

13. 11
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
3.4 Según su estructura:
3.4.1 Mercados organizados:
Son aquellos mercados en los que existe un conjunto de normas y reglamentos
que determinan el funcionamiento de estos mercados. Ejemplo: la Bolsa.
3.4.2 Mercados no organizados:
Son aquellos mercados en que las transacciones no siguen unas reglas
preestablecidas sino que van a depender de lo que se acuerde entre las distintas
partes.
3.5 Según la perspectiva geográfica:
3.5.1 Mercado Nacional:
Domestico: Tanto los emisores como los inversores de activos financieros están
domiciliados en el país en donde se efectúa la transacción.
Externo: La transacción se efectúa en el país pero los emisores de los activos
financieros no son domiciliados en el país.
3.5.2 Mercado Internacional:
Euromercados: O también conocidos como mercados OFF-SHORE (alta mar),
son aquellos en los que los activos financieros son ofrecidos fuera del país sede del
emisor y adquiridos por un inversor también domiciliado fuera del país sede del
emisor.(CALVO, 2012)

14. 12
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
IV. TIPOS DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:
4.1 Instituciones que aceptan depósitos: Captan recursos y los vuelcan al mercado financiero.
Primero) Bancos Comerciales: Obtienen su financiamiento de depósitos y los utilizan
para efectuar préstamos comerciales a empresas, al consumo o hipotecarios,
como también para emitir papeles públicos. Realizan todas las operaciones
activas pasivas y de servicios
Segundo) Sociedades de Ahorro y préstamo para vivienda u otros inmuebles:
Obtienen su financiamiento de depósitos (en los cuales el ahorro es condición
necesaria para el otorgamiento de préstamos) que los destinan a la constitución
de préstamos hipotecarios. Conceden créditos para ser destinados la adquisición,
construcción, ampliación, reforma, etc., de inmuebles urbanos o rurales y la
sustitución de gravámenes hipotecarios constituidos con igual destino. Efectúan
inversiones de carácter transitorio en colocaciones fácilmente liquidables.
Otorgan avales, fianzas u otras garantías.
Tercero) Bancos de Ahorro Mutuo: Efectúan sus préstamos sobre la base de hipotecas y
sus depósitos se asemejan a acciones (parecido a Cooperativas)

15. 13
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
Cuarto) Cajas de Crédito: Deberán constituirse como
cooperativas (y deberán distribuir sus retornos
en proporción a los servicios utilizados) las
cuales tienen su base en torno a grupos de
sindicatos o empleados de una institución o
empresa, o sea que operan en casos únicos y
exclusivamente con sus asociados, los que deberán haber
suscripto como mínimo un capital de $200 el cual puede ser actualizado por el
BCRA. Obtienen sus depósitos de acciones y los colocan en créditos al
consumo. (tanto los créditos como los depósitos son hasta un determinado
monto establecido y por titular, $10000, el cual también puede ser actualizado
por el BCRA). Otorgan avales, fianzas y otras garantías. Efectúan inversiones
transitorias en colocaciones fácilmente liquidables, pueden debitar letras de
cambio girados contra los depósitos de sus titulares a favor de terceros. Deben
remitir información periódica a sus asociados sobre su estado de situación
patrimonial y capacidad de cumplimiento de las obligaciones contraídas.
Quinto) Bancos Hipotecarios: Reciben depósitos de participación en préstamos
hipotecarios y cuentas especiales, emiten obligaciones hipotecarias, Conceden
créditos para ser destinados la adquisición, construcción, ampliación, reforma,
etc., de inmuebles urbanos o rurales y la sustitución de gravámenes hipotecarios
constituidos con igual destino, otorgan avales, fianzas u otras garantías, efectúan

16. 14
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
inversiones transitorias en colocaciones fácilmente liquidables y obtienen
créditos del exterior y actúan como intermediarios de créditos obtenidos en
moneda local y extranjera, previa autorización del BCRA.

17. 15
ddo
ciero
NATALIA TAMAYO

18. 16
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
Bancos Comerciales.
Sociedades de Ahorro y préstamo para vivienda.
Bancos de Ahorro Mutuo
Cajas de Crédito
Bancos Hipotecario

19. 17
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
PEQUENAS EMP.
50%
MEDIANAS EMP
30%
GRANDES EMP.20%

20. 18
inanciero
NATALIA TAMAYO
ECUACION

21. 19
MercaddoFinanciero
NATALIA TAMAYO
C A R A C T E R I S T I C A S D E L O S M E C A D O S F I N A N C I E R O S
A M P L I T U D P R O F U N D I D A D T R A N S P A R E N
C I A
L I B E R T A D F L E X I B I L I D A D
U n m e r c a d o
a m p l i o p e r m i t e
l a s a t i s f a c c i ó n
d e l o s d e s e o s
d e l o s
o f e r t a n t e s y
d e m a n d a n t e .
R e s u l t a f á c i l
l a t o m a d e
d e c i s i o n e s
p a r a l o s
g e r e n t e s
e c o n ó m i c o s
R á p i d a
r e a c c i ó n d e
l o s a g e n t e s
a n t e
v a r i a c i o n e s
e n l o s
p r e c i o s .
T í t u l o s
f i n a n c i e r o s
q u e p r o t e j a n
c o n t r a e l a l z a
o c a í d a d e
l o s p r e c i o s .
L o s p r e c i o s
d e l o s
a c t i v o s
f i n a n c i e r o s
s e
d e t e r m i n a n
p o r l i b r e
c o n c u r r e n c
i a
E l m e r c a d o f i n a n c i e r o e s ú n i c o p o r t o d a s e s t a s c a r a c t e r í s t i c a s .

22. 20
NATALIA TAMAYO
MercaddoFinanciero
4.2 Instituciones intermediarias de inversión: captan recursos y los destinan a activos financieros
determinados o lo invierten.
 Compañías financieras: Reciben depósitos y conceden créditos para la compra, venta de
bienes pagaderos en cuotas o términos (para el consumo). Emiten letras y pagarés, otorgan
anticipos sobre créditos provenientes de ventas,
asumen sus riegos, gestión su cobro y prestan
asistencia técnica y financiera, otorgan avales,
fianzas u otras garantías, realizan inversiones de
carácter transitorio en colocaciones fácilmente
liquidables, obtienen créditos del exterior y
actúan como intermediarios de créditos obtenidos
en moneda local y extranjera, previa autorización del BCRA, realizan inversiones en VM a
efectos de pre financiar sus emisiones y colocarlos, gestionan por cuenta ajena la compra y
venta de VM y actúan como agentes pagadores de dividendos, amortizaciones e intereses, dan el
locación bienes de capital adquiridos con tal objeto.
 Bancos de Inversión: Otorgan avales, fianzas u otras
garantías, realizan inversiones de carácter
transitorio en colocaciones fácilmente
liquidables, obtienen créditos del exterior y
actúan como intermediarios de créditos obtenidos
en moneda local y extranjera, previa autorización del
BCRA, realizan inversiones en VM a efectos de
pre financiar sus emisiones y colocarlos, dan el
locación bienes de capital adquiridos con tal objeto, conceden créditos a mediano y largo plazo

23. 21
NATALIA TAMAYO
MercaddoFinanciero
y limitadamente a corto plazo, emiten bonos, obligaciones y certificados de participación en los
préstamos que otorguen de acuerdo con la reglamentación del BCRA.
4.3 Instituciones de Ahorro contractual: Captan recursos por medio de instrumentos contractuales.
4.4
Compañías de Seguros de Vida: Aseguran a las personas contra dificultades financieras
que sobreviven a las familias luego de su muerte y venden anualidades (pagos anuales
hasta el retiro) y los fondos que la gente da como premio son invertidos en portafolios.
Compañías de Seguros contra incendio y otras ramas: aseguran contra incendios y
accidentes. Reciben fondos de los premios, pero tienen probabilidades de realizan grandes
desembolsos si ocurre un siniestro importante, por ello sus inversiones son más liquidas
que las inversiones en portafolio de las aseguradoras de vida.
Según el reporte del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), en el sector,
los mayores créditos se otorgaron a pequeñas empresas (23,41%), seguido por las
medianas (16,49%) y grandes empresas (7,10%).Influye positivamente ya que se está
dando la oportunidad de expandirse a las pequeñas empresas con la posibilidad de un
préstamo.
La confianza del consumidor aumentó a 52 puntos, con un nivel de optimismo más alto
en las familias con mayor capacidad de gasto, debido a las condiciones favorables de
crédito y empleo.
Lo negativo de los mercados financieros es que requiere la obtención de tarjetas de
crédito la cual aumentan respectivamente como los precios del país suban.
El Sistema Financiero es el marco institucional donde se reúnen ofertantes y demandantes
de fondos para llevar a cabo ¿una transacción? Está formado por el conjunto de mercados
financieros, activos financieros, intermediarios financieros, cuya finalidad principal es la
de transmitir el ahorro que poseen las unidades con superávit hacia las unidades con
déficit.
Es el conjunto de Instituciones de crédito que cumplen funciones de intermediación entre
ofertantes y demandantes de capitales a corto, mediano y largo plazo dando vida al
mercado financiero; de instituciones que centralizan la oferta y la demanda de valores

24. 22
NATALIA TAMAYO
MercaddoFinanciero
mobiliarios dando vida al mercado de valores, y de instituciones que tienen carácter de
Inversionistas Institucionales. (HOSTING, 1998)
V. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS:
CALVO, A. (21 de DECIEMBRE de 2012). ARITIZ CALVO. Recuperado el 26 de MAYO de 2013, de ARITZ
CALVO: http://www.aritzcalvo.com/2012/12/clasificacion-de-los-mercados.html
FINANCIERA, I. (05 de JULIO de 1995). INCICLOPEDIA FINANCIERA. Recuperado el 26 de MAYO de
2013, de INCICLOPEDIA FINANCIERA:
http://www.enciclopediafinanciera.com/sistemafinanciero/mercadosfinancieros/funcione
s.htm
HISPANO, E. C. (05 de MAYO de 2000). GRUPOESTANDAR. Recuperado el 26 de MAYO de 2013, de
GRUPOESTANDAR: http://www.gruposantander.es/ieb/mercados/mercadosmod1.htm
HOSTING. (22 de AGOSTO de 1998). MONOGRAFIAS PARA EMPRESARIOS. Recuperado el 26 de
MAYO de 2013, de MONOGRAFIAS PARAS EMPRESARIOS:
http://82.165.131.239/hosting/empresa/general/monografias/Monografia151.pdf
JAIME, N. T. (2013). INTERMEDIACION DIRECTA. TRUJILLO: PAREDESUCV.
NATALIA, T. J. (2013). MERCADO FINANCIERO. TRUJILLO: PARES UCV.

25. 23
NATALIA TAMAYO
MercaddoFinanciero
VIVIR CON EL MIEDO AL
RECHAZO, NO ES VIVIR
UN MINUTO EN SILENCIO
PEUDE CAMBIAR MI VIDA