BOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORESBOLSA MEXICANA DE VALORES

1. BOLSA MEXICANA DE
VALORES.

2. Concepto BMV.
 El Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales
para facilitar la operación y post-negociación del mercado de valores y derivados en
México apoyada por una moderna infraestructura tecnológica y de vanguardia en todas
sus empresas.
 Opera una bolsa de valores, de productos derivados, una empresa de corretaje de
valores y derivados OTC, el depósito central de valores en México donde se realiza la
custodia y liquidación de valores, una cámara de compensación de valores y otra de
derivados, así como una empresa de valuación de precios y servicios de administración
de riesgos.
http://www.bmv.com.mx/es/grupo-bmv/acerca-de

3.  Mercados financieros
Los mercados de valores se clasifican en mercados de dinero o mercados de capital.
 Mercado de dinero.- Aquel en el que se compran y venden títulos a corto plazo (vencimiento menor a un
año).
 Mercado de capital.- Se realizan transacciones de títulos a largo plazo.
Los mercados financieros son aquéllos en los que se intercambian activos con el propósito principal
movilizar dinero a través del tiempo. Están integrados fundamentalmente por los mercados de deuda,
los mercados de acciones y el mercado cambiario.
 Mercados de deuda.- El Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las empresas paraestatales o
privadas pueden necesitar financiamiento, ya sea para realizar un proyecto de inversión o para mantener
propias actividades. Estas entidades pueden conseguir los recursos a través de un préstamo; solicitando un
crédito a un banco o a través de la emisión de un instrumento de deuda. El mercado de deuda es la
infraestructura donde se emiten y negocian los instrumentos de deuda. El mercado de deuda también se
conoce con otros nombres dependiendo del tipo de instrumentos de deuda negociado. Por ejemplo, si en
mercado se negocian principalmente instrumentos de deuda que pagan una tasa fija entonces se
mercado de renta fija (VER CUADRO 1).
 Mercado accionario.- Cuando una empresa requiere de capital, tiene básicamente dos formas de
obtenerlo, una es a través de préstamos en forma de créditos o títulos de deuda, y la otra mediante la
emisión de capital nuevo. La principal diferencia entre estas dos fuentes de financiamiento radica en que,
con los préstamos, las empresas están obligadas a pagar alguna forma de interés a la persona o institución
que les otorga el financiamiento, mientras que con la emisión de capital, las empresas sólo efectúan pagos
los inversionistas si la empresa genera utilidades. Esta diferencia hace que la emisión de capital sea menos
riesgosa para las empresas pero más riesgosa para los inversionistas.

4.  ¿Dónde se compran y se venden las acciones?
Por su capital, las empresas se clasifican en dos tipos: empresas privadas, en las que
los dueños o accionistas son congregados solamente por invitación y ningún
puede ser accionista; y, empresas públicas, donde cualquier persona puede comprar
vender las acciones de la compañía.
En el caso de las empresas públicas, el intercambio de acciones se realiza en
organizados que operan con reglas transparentes y están abiertos al público
inversionista, es decir, cualquier persona o entidad que cumpla con los requisitos
establecidos por dichos mercados puede participar en ellos. Estos mercados
organizados se conocen como mercados accionarios y existen en todo el mundo.
Los mercados accionarios más importantes por su tamaño se localizan en Nueva
(New York Stock Exchange, y National Securities Dealers Automated Quotations,
NASDAQ), Londres (London Stock Exchange), y Japón (Tokyo Stock Exchange ). En
México, el mercado accionario forma parte de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Además de las acciones, otros instrumentos como los títulos de deuda privada o
gubernamental, los certificados de capital de desarrollo (CCD) y los títulos emitidos
por los fideicomisos de infraestructura y bienes raíces (fibras) se negocian en la
BMV

6. Participantes del Mercado de Valores.
 Para realizar la oferta pública y colocación de los valores, la empresa acude a una casa de
bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran público inversionista en el ámbito de la
Bolsa Mexicana. De ese modo, los emisores reciben los recursos correspondientes a los
valores que fueron adquiridos por los inversionistas.
 Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado bursátil, éstos pueden
ser comprados y vendidos (mercado secundario) en la Bolsa Mexicana, a través de una
casa de bolsa.
 La Bolsa Mexicana de Valores es el lugar físico donde se efectúan y registran las operaciones
que hacen las casas de bolsa. Los inversionistas compran y venden acciones e instrumentos
de deuda a través de intermediarios bursátiles, llamados casas de bolsa. Es muy importante
recalcar que la Bolsa no compra ni vende valores.

7. http://www.cefp.gob.mx/intr/ed
ocumentos/pdf/cefp/2009/cefp
1242009.pdf

8. Broker to Broker.
 El público inversionista canaliza sus órdenes de compra o venta de acciones a través de un
promotor de una casa de bolsa (Broker, Agente de Bolsa, Corredor, Intermediario). Estos
promotores son especialistas registrados que han recibido capacitación y han sido autorizados por
la CNBV. Las órdenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa de bolsa
al mercado bursátil a través del sofisticado Sistema Electrónico de Negociación, Transacción,
Registro y Asignación (MONET) donde esperarán encontrar una oferta igual pero en el sentido
contrario y así perfeccionar la operación.
 Una vez que se han adquirido acciones o títulos de deuda, se puede monitorear su desempeño en
los periódicos especializados, o a través de los sistemas de información impresos y electrónicos de
la propia Bolsa así como en el SiBOLSA.
http://promexico.gob.mx/inversion-extranjera/entendiendo-el-mercado-de-valores-en-mexico.html

9.  En la mayoría de los mercados se conoce como bróker a la generalidad de los
intermediarios.
 Quienes solo prestan servicios de compra y venta: Discount brokers
 Quienes además dan asesoría, información financiera y económica: Full service brokers
ó corredores de servicios integrales.
 Aquellos que se limitan a ejecutar transacciones en los pisos de remates como
operadores independientes: Floor brokers ó bien, on line brokers.
 Dealers, que compran y venden valores por cuenta propia.
 Traders, actúan igual que los anteriores, solo que suelen tomar posiciones para
mantenerlas por plazos largos.
Para entender la Bolsa.
Antonio Rueda
Pág. 40

10. Especialista.
 Los especialistas bursátiles deben de contar con la autorización de la CNBV y su
actividad característica consiste en la realización de operaciones por cuenta propia
a efecto de dar liquidez a los valores en los que se especializan, así como atenuar
en la medida que sea posible fluctuaciones en los precios de los mismos.
 Los especialistas bursátiles son una figura de intermediación introducida con las
reformas de la Ley del Mercado de Valores en 1990.
 Pueden operar en el mercado accionario por su propia cuenta, es decir utilizando
recursos propios, arriesgando su dinero en la compra y venta de sólo un pequeño
grupo de acciones.
 Los especialistas desempeñan un papel comparable al de un controlador de tráfico
aéreo: así como los controladores aéreos se encargan de mantener el orden entre
las aeronaves en vuelo, los especialistas mantienen un mercado justo y ordenado
en los valores que se les asignan .

11. Especialista
 Los especialistas en las Casas de bolsa, son quienes brindan asesoría y toman las
solicitudes de compra-venta de la clientela. También se les conoce como asesores
en estrategias de inversión ó Stockbrokers.
 Quienes aspiran a ser asesores deben sustentar sus conocimientos ante la
autoridad (AMIB con el consentimiento de la CNBV) en diversas materias
indispensables:
 Ética
 Marco normativo del mercado de valores
 Ley de títulos y operaciones de crédito
 Ley de Sociedades Mercantiles
 Mercado de dinero, de capitales
 Sociedades de inversión
 Análisis (económico, fundamental, técnico).

12. Ley del Mercado de Valores
Capítulo II, Art. 22
 Las sociedades anónimas cuyas acciones representativas del capital social o títulos
de crédito que representen dichas acciones, se encuentren inscritas en el Registro,
formarán su denominación social libremente conforme a lo previsto en el artículo
88 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, debiendo adicionalmente agregar
a su denominación social la expresión "Bursátil", o su abreviatura "B".

13. Market Maker (Formador de Mercado)
 El Formador de Mercado es aquel miembro autorizado por la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV) para promover la liquidez de las empresas, sobre todo en momentos de
volatilidad como los actuales y es una práctica que, a nivel internacional, están
instrumentando las bolsas de valores para hacer más eficiente las operaciones.
 Esta figura establece precios de referencia durante la sesión de remate en un valor o en
un conjunto de valores del Mercado de Capitales y se compromete a mantener
continuamente posturas de compra y venta por una cantidad mínima de acciones y con
precios dentro del spread máximo establecido por BMV.
 Este modelo permite suavizar los precios y moderar las alzas y las bajas de las
cotizaciones de las acciones de las emisoras, pero no es ningún tema vinculado con
cambiar las condiciones de oferta y demanda del mercado, sino más bien de proveerle
liquidez y operatividad.

14. Market Maker (Formador de Mercado)
PRINCIPALES BENEFICIOS Para la emisora contratante:
 Liquidez y mayor visibilidad para sus valores.
 Fortalecimiento de su imagen y atractivo ante los participantes del mercado.
 Valoración real de sus acciones producto de una adecuada formación de precios.
 Expansión y diversificación de su base accionista.
 Posibilidad de formar parte de los índices de la Bolsa (IPC, INMEX, IMC30, HABITA, IPC CompMx,
IPC LargeCap, IPC MidCap, etc.), producto indizado o derivado financiero.
 Condiciones apropiadas de liquidez para nuevos valores que desee emitir.
 Mayor seguimiento de analistas y potenciales inversionistas.
 Recepción periódica de reportes operativos sobre el desempeño de sus valores en el mercado.
 Esquema adicional e independiente al fondo de recompra de acciones.
 Autorización para realizar ventas en corto con sus valores.

15. Market Maker (Formador de Mercado)
PRINCIPALES BENEFICIOS
Para la casa de Bolsa como Formador de Mercado
 Creación de una nueva área de servicio.
 Fortalecimiento se su relación con las Emisoras.
 Experiencia en la formación de mercado y en la administración de riesgos.
 Mejoramiento de su imagen ante el público por su contribución al fortalecimiento
del mercado mexicano de capitales.
Para la Bolsa Mexicana de Valores
 Administración de un mercado más líquido y dinámico.
 Homologación con prácticas operativas comunes en otros mercados y bolsas de
valores.
 Mayor capacidad para ofrecer un mercado más atractivo para todo tipo de
inversionistas.

16. Market Maker (Formador de Mercado)
Para el Mercado en general
 Desconcentración de la operatividad en el mercado.
 Niveles más elevados de operación, mejor formación de precios y reducción de
fluctuaciones extraordinarias en los mismos.
 Aumento de la liquidez con efecto directo en el mercado de contado y en el
desarrollo de mercados de derivados.
https://www.bmv.com.mx/es/mercados/formador-de-mercado
http://eleconomista.com.mx/fondos-inversion/2011/11/28/que-formador-mercado

18. Mercados de Subasta.

19. Operaciones de mercado abierto
 En condiciones normales un banco central busca equilibrar los excedentes o faltantes de liquidez
para que éstos no tengan un impacto sobre las tasas de interés del mercado de dinero y
eventualmente sobre la inflación.
 Las operaciones de mercado abierto (OMA) son el principal instrumento que el Banco de México
utiliza para administrar la liquidez de corto plazo ya sea proveyendo fondos o retirando recursos.
 Las operaciones para inyectar recursos se hacen a través de subastas de crédito o compra de
valores en directo o en reporto, y las operaciones para retirar liquidez mediante subastas de
depósitos o venta de valores en directo o en reporto.
 Todos los días el Banco de México determina cuánto dinero hay que inyectar al sistema para que
los saldos de las cuentas corrientes de los bancos finalicen el día nivelados, es decir en cero. Las
inyecciones de liquidez se realizan normalmente a través de subastas de crédito en dos horarios,
uno matutino, que comienza a las 10 a.m., y otro vespertino, que comienza a las 5:30 p.m. Cada
subasta tiene una duración de dos minutos y son interactivas.
 La tasa de asignación debe guardar congruencia con las condiciones de mercado y en ellas
participan únicamente bancos.
 El monto estimado de intervención para ambas sesiones se da a conocer diariamente al mercado a
través de la página de Internet del Banco de México.
http://www.banxico.org.mx/politica-monetaria-e-inflacion/material-de-referencia/intermedio/politica-
monetaria/instrumentacion-de-la-politica-monetaria/%7BBD2DAABD-E7D4-9CF4-F2D6-
C24FF4F1BCBD%7D.pdf

20. Mercado de Derivados.
 Se trata del mercado que permite negociar a futuro cierto grupo de mercancías ó referencias cuyo precio
suele cambiar por factores que no dependen del rumbo económico y que por eso son bienes de precios
no predecibles ni controlables, como el petróleo, el tipo de cambio o el trigo, por ejemplo.
 Mercados no organizados, extrabursátil u Over The Counter (OTC, “Sobre el mostrador”): en los
mercados no organizados los contratantes fijan las condiciones de acuerdo con sus necesidades
particulares. En estos mercados no existe la figura de un tercero que garantice el cumplimiento de los
contratos. Se refiere en su mayoría a empresas que no pueden cumplir con todos los requisitos para
cotizar en el mercado organizado pero que al menos pueden presentar estados financieros auditados.
 Mercado mexicano de derivados, S.A. de C.V. (MEXDER) MexDer es la Bolsa de Derivados de México, la
cual ofrece contratos de futuro y contratos de opción que permiten fijar hoy el precio de compra o venta
de un activo financiero (dólar, euros, bonos, acciones, índices, tasas de interés) para ser pagado o
entregado en una fecha futura. Esto da la posibilidad de planear, cubrir y administrar riesgos financieros y
portafolios.
RUEDA Arturo, Para entender la Bolsa. Editorial Thomson.
http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/material-educativo/basico/fichas/actividad-financiera/%7B6E5CBAA5-95F8-8E2D-CE23-51034C58D13C%7D.pdf

21. Actividad.
Investigar conceptos y un breve ejemplo:
 Commodities
 Futuros
 Forwards
 Opciones
 Warrants