El documento resume la situación económica de Colombia en 2021-2022. Señala que el crecimiento económico en Colombia sorprendió positivamente en 2021 impulsado por el gasto de los hogares y el gasto público. Sin embargo, para 2022 se espera una desaceleración del crecimiento debido a factores como una alta base de comparación, un deterioro en las condiciones para la inversión y el encarecimiento de bienes por la inflación. El sector constructor de vivienda liderará el crecimiento en 2022. La inflación tanto interna como exter

1. Una visión
Macroeconómica de
Colombia 2021-2022
Andrés Langebaek
Octubre 20 de 2021

2. ● Entorno económico internacional.
● Coyuntura económica colombiana
○ Crecimiento
○ Inflación
○ Tasas de interés
○ Tasa de cambio

3. Muertes diarias por COVID-19
*Suavizada con promedio
móvil centrado de 7 días.
Fuente: Our World in Data.
Corte: Octubre 12 2021
En la última semana
países como Chipre,
Suecia, Rumania y
Finlandia registraron
aumentos en las
muertes. Sin embargo,
estas se mantiene en
niveles moderados.

9. ¿Cuáles son entonces las fuentes de la inflación
en el mundo?
● Paquetes monetarios y fiscales agresivos y simultáneos. (Tal vez
desproporcionados frente al tamaño de las brechas de producto)
● Restricciones de oferta (Fletes, coordinación en las cadenas productivas
globales, velocidades de vacunación).
● Temas de control ambiental
○ Anticipación de las metas de control ambiental en Europa
○ Cierre de plantas ineficientes (China)
● Efectos de sequías o excesos de lluvias. (Temas ambientales).
● Inflación de salarios inducida por la salida del mercado laboral de un
porcentaje de la fuerza laboral. (Tanto por restricciones a la movilidad como
por la política de subsidios).
● Ajustes en precios regulados.

10. Encuesta del NABE

15. Colombia

16. Panorama Colombia
La evolución de casos diaria es tomada por fecha de reporte en la página web, no por fecha de inicio de
síntomas.

21. Fuente: Encuesta Citi

25. Como resultado del
buen comportamiento
de las ventas de
vivienda en este año,
se espera que el
número de viviendas
entregadas pase de
139.9 mil en 2021 a
194. mil en 2022.

33. Conclusiones
● La inflación, tanto al consumidor como al por productor e incluso la inflación de activos, se
está convirtiendo en el principal problema en el mundo. Las causas del rebrote inflacionario
son múltiples pero la mayor parte de los economistas americanos considera que hay
“exceso” de estímulo monetario y fiscal.
● El aumento de la inflación en Colombia y en el mundo va a tener consecuencias sobre el
crecimiento. Sin embargo la probabilidad de una estanflación es baja, por el momento, baja.
● En 2021 el crecimiento de la actividad económica en Colombia sorprendió al alza. La
recuperación es el resultado de los buenos niveles de movilidad que se han reflejado en
mejores niveles de gasto de los hogares. El gasto público también contribuye positivamente
al crecimiento en 2021.
● Para 2022 se espera una desaceleración fruto de la alta base de comparación, un deterioro
en las condiciones socio-políticas para la inversión, la pérdida del grado de inversión y el
encarecimiento de los bienes de capital.
● El sector líder de la actividad económica en 2022 será el sector de la construcción de
vivienda.

34. GRACIAS
por su atención.