El documento analiza el impacto potencial del royalty minero propuesto en Chile. Señala que sin nuevos proyectos mineros, la producción de cobre de Chile podría caer un 42% para 2040, lo que tendría consecuencias económicas negativas significativas. Existen proyectos potenciales en Chile que podrían reemplazar esta producción, pero enfrentan competencia de proyectos en otras jurisdicciones y los proyectos chilenos tienden a tener mayores costos de producción. El documento concluye que los cambios propuestos ponen en ries
Este documento analiza el impacto de la reforma tributaria chilena de 2014 en la gran minería. Estimó que los impuestos a la renta pagados por las empresas mineras habrían sido 39% más altos bajo la reforma entre 2008-2012. También discute los desafíos a la competitividad de la minería chilena debido a factores como costos crecientes, calidad declinante de los recursos y precios de los metales decrecientes. Plantea la necesidad de mantener incentivos a la inversión minera para aprovechar proyectos por
Presentación Procolombia investment summit + Encuentro Energía + 9 de octubre ProColombia
Este documento describe cómo el sector minero energético de Colombia es fundamental para la reactivación económica del país a través de la inversión, el empleo y el crecimiento. Se detallan varios proyectos de energías renovables, transmisión, gas natural y minería que impulsarán la economía de manera sostenible. El documento también resalta los esfuerzos del gobierno para promover una transición energética justa a través de iniciativas de movilidad eléctrica y diversificación del suministro de gas.
El documento discute la propuesta de un nuevo royalty a la minería en Chile. Explica que los argumentos usados para justificar el nuevo royalty no son precisos y que el proyecto de ley actual podría aumentar la carga tributaria a casi el 80%, poniendo en riesgo inversiones y empleos. También señala que Chile podría perder oportunidades para liderar la transición a energías más limpias. El Consejo Minero propone que cualquier nuevo royalty considere la carga tributaria de otros países mineros y grave el margen de las empresas para no afectar
El documento resume la situación del sector minero en Perú en 2022. La producción minera no ha logrado recuperar sus niveles prepandemia debido a la conflictividad social y el agotamiento de algunas unidades. Sin embargo, con la entrada en operaciones de la mina Quellaveco en 2024, se espera que la producción supere los niveles prepandemia. La inversión minera finalizó un período de expansión en 2022. Debido a la inestabilidad política y conflictividad social, es probable que la inversión disminuya en los
El documento discute las justificaciones propuestas para un nuevo royalty a la minería en Chile. Refuta argumentos como que Chile no tiene un royalty o que la minería paga pocos impuestos, mostrando datos sobre la tributación del sector. También señala oportunidades que podrían perderse, como nuevas inversiones y el liderazgo en la transición a energías limpias. El autor propone evaluar cuidadosamente el impacto del nuevo royalty antes de legislar, para no poner en riesgo la competitividad ni desincentivar la inversión en el sector minero
Alejandro Guillier - Foro "Una Política Minera para el Chile del siglo XXI" Voces Mineras
Presentación de Alejandro Guillier, Senador Región de Antofagasta, Miembro Comisión de Minería sobr y Energía, sobre la política minera en Chile desde la mirada legislativa durante el Foro "Una Política Minera para el Chile del siglo XXI".
¿Cómo podría la industrialización del litio contribuir a cambiar el patrón de...TIERRA
El documento discute los problemas con el actual plan de Bolivia para industrializar el litio del Salar de Uyuni. Señala que la asociación entre la empresa boliviana YLB y la compañía alemana ACI Systems no es la mejor opción debido a que ACI Systems carece de la capacidad técnica y financiera requerida. El documento argumenta que se necesita una asociación con un consorcio extranjero que pueda desarrollar toda la cadena de valor del litio en Bolivia y el país socio a través de plantas industriales paralelas en ambos
Diego Hernandez - Política Minera para Chile, la mirada de la empresa privadaVoces Mineras
Presentación de Diego Hernandez durante el foro "Una Política Minera para el Chile del siglo XXI", ofreciendo su análisis sobre políticas actuales y futuras desde la perspectiva de empresas privadas.
Este documento analiza el impacto de la reforma tributaria chilena de 2014 en la gran minería. Estimó que los impuestos a la renta pagados por las empresas mineras habrían sido 39% más altos bajo la reforma entre 2008-2012. También discute los desafíos a la competitividad de la minería chilena debido a factores como costos crecientes, calidad declinante de los recursos y precios de los metales decrecientes. Plantea la necesidad de mantener incentivos a la inversión minera para aprovechar proyectos por
Presentación Procolombia investment summit + Encuentro Energía + 9 de octubre ProColombia
Este documento describe cómo el sector minero energético de Colombia es fundamental para la reactivación económica del país a través de la inversión, el empleo y el crecimiento. Se detallan varios proyectos de energías renovables, transmisión, gas natural y minería que impulsarán la economía de manera sostenible. El documento también resalta los esfuerzos del gobierno para promover una transición energética justa a través de iniciativas de movilidad eléctrica y diversificación del suministro de gas.
El documento discute la propuesta de un nuevo royalty a la minería en Chile. Explica que los argumentos usados para justificar el nuevo royalty no son precisos y que el proyecto de ley actual podría aumentar la carga tributaria a casi el 80%, poniendo en riesgo inversiones y empleos. También señala que Chile podría perder oportunidades para liderar la transición a energías más limpias. El Consejo Minero propone que cualquier nuevo royalty considere la carga tributaria de otros países mineros y grave el margen de las empresas para no afectar
El documento resume la situación del sector minero en Perú en 2022. La producción minera no ha logrado recuperar sus niveles prepandemia debido a la conflictividad social y el agotamiento de algunas unidades. Sin embargo, con la entrada en operaciones de la mina Quellaveco en 2024, se espera que la producción supere los niveles prepandemia. La inversión minera finalizó un período de expansión en 2022. Debido a la inestabilidad política y conflictividad social, es probable que la inversión disminuya en los
El documento discute las justificaciones propuestas para un nuevo royalty a la minería en Chile. Refuta argumentos como que Chile no tiene un royalty o que la minería paga pocos impuestos, mostrando datos sobre la tributación del sector. También señala oportunidades que podrían perderse, como nuevas inversiones y el liderazgo en la transición a energías limpias. El autor propone evaluar cuidadosamente el impacto del nuevo royalty antes de legislar, para no poner en riesgo la competitividad ni desincentivar la inversión en el sector minero
Alejandro Guillier - Foro "Una Política Minera para el Chile del siglo XXI" Voces Mineras
Presentación de Alejandro Guillier, Senador Región de Antofagasta, Miembro Comisión de Minería sobr y Energía, sobre la política minera en Chile desde la mirada legislativa durante el Foro "Una Política Minera para el Chile del siglo XXI".
¿Cómo podría la industrialización del litio contribuir a cambiar el patrón de...TIERRA
El documento discute los problemas con el actual plan de Bolivia para industrializar el litio del Salar de Uyuni. Señala que la asociación entre la empresa boliviana YLB y la compañía alemana ACI Systems no es la mejor opción debido a que ACI Systems carece de la capacidad técnica y financiera requerida. El documento argumenta que se necesita una asociación con un consorcio extranjero que pueda desarrollar toda la cadena de valor del litio en Bolivia y el país socio a través de plantas industriales paralelas en ambos
Diego Hernandez - Política Minera para Chile, la mirada de la empresa privadaVoces Mineras
Presentación de Diego Hernandez durante el foro "Una Política Minera para el Chile del siglo XXI", ofreciendo su análisis sobre políticas actuales y futuras desde la perspectiva de empresas privadas.
Diseñando nueva tasa de impuestos de minería privada del cobre en ChileVoces Mineras
Este documento discute posibles cambios a la tributación de la minería privada del cobre en Chile. Presenta evidencia de que la tributación efectiva actual de la minería privada del cobre en Chile se ubica entre el 38-44% de las utilidades, lo que es comparable a otros países productores de cobre. Analiza los posibles efectos del proyecto de ley de royalty minero aprobado recientemente, señalando que podría cerrar minas y poner en riesgo inversiones futuras. Finalmente, propone diseñar un nuevo impuesto que sea competitivo intern
CADE 2008: Energía: necesidad de una política de largo plazoIPAE
Este documento discute la necesidad de una política energética de largo plazo en Perú. Actualmente, el país depende demasiado del petróleo y necesita diversificar su matriz energética para incluir más gas natural y energías renovables. También requiere inversiones significativas en infraestructura de explotación y transporte de energía. El documento analiza opciones para establecer precios sostenibles del gas natural, expandir la red de gasoductos, y atraer las inversiones privadas necesarias para satisfacer la creciente demanda de energía en el
La minería ha sido un gran impulsor del desarrollo económico de Chile, pero ahora enfrenta desafíos para mantener su competitividad. Chile es líder mundial en producción de cobre, pero los costos de producción son altos en comparación con otros países mineros. Superar estos desafíos requiere consenso para atraer más inversión y maximizar los beneficios para el país, como mayores ingresos fiscales, empleos y oportunidades de desarrollo regional.
En una presentación a los socios de Voces Mineras A.G. y contactos cercanos, el director ejecutivo de Plusmining planteó que si bien las últimas indicaciones del Ejecutivo suavizan el efecto negativo de un impuesto ad valorem, la tasa total efectiva sube a cerca del 50%, “que es una línea roja desde el punto de vista de los inversionistas”.
El documento discute el proyecto de ley que establece un royalty minero sobre la explotación del cobre y el litio en Chile. Resalta que la minería contribuye significativamente a la economía chilena más allá de los impuestos que paga. Argumenta que no es prudente asumir que habrá un "súper ciclo" de altos precios de los metales, y que el sistema tributario minero chileno ya es competitivo en comparación con otros países. Finalmente, sostiene que el royalty propuesto podría poner en riesgo la
Retos y oportunidades en energia en peru-Dia de la energia2013Reporte Energía
En el marco del II Congreso del “Día de la Energía”, Eleodoro Mayorga, socio de Laub & Quijandría Consultores y Abogados describe la situación de bonanza económica por la que atraviesa el #Perú, para luego hacer una proyección al año 2020 de cómo se desarrollaría el sector energético. Planteó dos escenarios: uno favorable, en el que se realizarían las inversiones que faciliten la infraestructura para aumentar la producción de gas y productos petroleros derivados, la generación de electricidad, la industria petroquímica, las actividades de transporte y refinación de #hidrocarburos; y uno desfavorable, en el que estas inversiones no se desarrollarían. http://bit.ly/16QKrwv
Andina 244 ¿Progreso o desastre ambiental de proporción planetaria?-ChileCrónicas del despojo
6 millones de personas se verán afectadas con el proyecto de CODELCO más grande a rajo abierto del mundo. Se situará a 45 kilómetros de la capital de Chile y tendrá dos relaves mineros: en la localidad de Til Til y en Colina. Conoce las Observaciones de 13 municipios.
Codelco: ¿Qué hacer? Y lo que está en juegoVoces Mineras
El documento analiza la situación actual de Codelco y los desafíos que enfrentará en el próximo quinquenio. Señala que la ley de cobre y ventaja de costos de Codelco se han reducido significativamente respecto al resto de la industria. Los proyectos estructurales que debían revertir esta tendencia han sufrido grandes retrasos, sobrecostos y no lograrán aumentar la producción como se esperaba originalmente, lo que amenaza los aportes de Codelco al Estado.
Dia de la energía-Retos y-oportunidades-en-el-sector-de-la-energia-peruReporte Energía
Análisis de la consultora peruana Laub & Quijandría.
reporteenergia.com.- El estudio asevera que Perú requiere una inversión de $us 26.530 millones para atender el crecimiento de la demanda energética en los próximos siete años. Actualmente los sectores hidrocarburos y electricidad prevén sumar $us 12.609 millones de inversión hasta el 2020, sin embargo el análisis advierte que no será suficiente.
Para concretar la cifra de $us 26.530 millones es necesario que la inversión pública incremente su participación económica de 5% a 20%, precisó Eleodoro Mayorga, especialista de la consultora y ex gerente general de Petroperú. (Edición 104-Reporte Energia)
03 la electrificación en colombia ii nueva fronterallezcan2
Este documento resume la situación eléctrica en Colombia y los planes de electrificación para las próximas décadas. Explica que Colombia tiene grandes recursos hidroeléctricos pero que los altos costos y la inflación han creado déficits en las entidades del sector eléctrico. También describe algunos de los principales proyectos de generación, transmisión y distribución en marcha, pero advierte que retrasos en estos proyectos podrían generar escasez de energía en el futuro.
Este documento discute la necesidad cuestionable del proyecto hidroeléctrico HidroAysén en la Patagonia chilena. Recientemente, la demanda de electricidad en Chile ha crecido a una tasa menor de lo esperado y hay nueva capacidad en construcción. Además, los esfuerzos de eficiencia energética están reduciendo la demanda, y las energías renovables como la eólica están creciendo. Por lo tanto, ya no parece haber justificación para el costoso proyecto HidroAysén.
Presentación de Tito Sanjurjo, gerente general de Ege Haina, durante el Desayuno organizado por el Comité de Energía de la Cámara Americana de Comercio de la República Dominicana el 21 de mayo de 2013. La nota de prensa de la actividad está disponible en el siguiente enlace: http://www.amchamdr.org.do/anm/templates/noticias.asp?articleid=732&zoneid=4
(1) El documento discute los desafíos de hacer avanzar proyectos mineros en un mercado volátil. (2) Señala que la demanda china de cobre se mantendrá sólida debido al plan quinquenal de China que incluye inversiones en energía e infraestructura, aunque se necesitará nueva producción minera para satisfacer el crecimiento de la demanda global. (3) Explica que los proyectos mineros exitosos requieren eficiencia de capital, asociaciones innovadoras y relaciones sólidas con las com
Principales Tendencias del Mercado de EnergíaEduardo Zolezzi
1) El documento presenta las principales tendencias del mercado energético mundial y regional, incluyendo el cambio climático, el aumento de la demanda de energía y la importancia creciente de las energías renovables.
2) Describe el contexto energético de países como Brasil, Chile, Colombia y Ecuador, resaltando sus recursos y políticas energéticas.
3) Examina la situación energética de Perú, incluyendo sus recursos renovables y de gas natural, así como los desafíos en el sector eléctrico y de hidrocar
CESCO | Las interrogantes del presente y futuro de CODELCOVoces Mineras
CODELCO está viviendo uno de sus momentos más complejos debido a niveles decrecientes de producción, retrasos y sobrecostos en proyectos estructurales, y una deuda proyectada de $30.000 millones. La producción ha caído sistemáticamente y se espera que la deuda ponga en riesgo la viabilidad financiera de la empresa si no se cumplen las metas de producción y costos. Se recomienda evaluar la situación actual de los proyectos y realizar un análisis profundo del modelo de gobernanza y objet
El documento resume la oferta y demanda del cobre en los últimos años. Ha habido tres periodos de caída severa en el precio del cobre desde 2008 debido a la crisis financiera global, la crisis bursátil china en 2015-2016, y la reciente pandemia. La producción y demanda de cobre se espera que continúen creciendo en los próximos años, aunque podría haber un gran exceso de demanda a partir de 2025 debido al aumento en vehículos eléctricos y escasez de nuevos proyectos mineros. Los factores como
Diseñando nueva tasa de impuestos de minería privada del cobre en ChileVoces Mineras
Este documento discute posibles cambios a la tributación de la minería privada del cobre en Chile. Presenta evidencia de que la tributación efectiva actual de la minería privada del cobre en Chile se ubica entre el 38-44% de las utilidades, lo que es comparable a otros países productores de cobre. Analiza los posibles efectos del proyecto de ley de royalty minero aprobado recientemente, señalando que podría cerrar minas y poner en riesgo inversiones futuras. Finalmente, propone diseñar un nuevo impuesto que sea competitivo intern
CADE 2008: Energía: necesidad de una política de largo plazoIPAE
Este documento discute la necesidad de una política energética de largo plazo en Perú. Actualmente, el país depende demasiado del petróleo y necesita diversificar su matriz energética para incluir más gas natural y energías renovables. También requiere inversiones significativas en infraestructura de explotación y transporte de energía. El documento analiza opciones para establecer precios sostenibles del gas natural, expandir la red de gasoductos, y atraer las inversiones privadas necesarias para satisfacer la creciente demanda de energía en el
La minería ha sido un gran impulsor del desarrollo económico de Chile, pero ahora enfrenta desafíos para mantener su competitividad. Chile es líder mundial en producción de cobre, pero los costos de producción son altos en comparación con otros países mineros. Superar estos desafíos requiere consenso para atraer más inversión y maximizar los beneficios para el país, como mayores ingresos fiscales, empleos y oportunidades de desarrollo regional.
En una presentación a los socios de Voces Mineras A.G. y contactos cercanos, el director ejecutivo de Plusmining planteó que si bien las últimas indicaciones del Ejecutivo suavizan el efecto negativo de un impuesto ad valorem, la tasa total efectiva sube a cerca del 50%, “que es una línea roja desde el punto de vista de los inversionistas”.
El documento discute el proyecto de ley que establece un royalty minero sobre la explotación del cobre y el litio en Chile. Resalta que la minería contribuye significativamente a la economía chilena más allá de los impuestos que paga. Argumenta que no es prudente asumir que habrá un "súper ciclo" de altos precios de los metales, y que el sistema tributario minero chileno ya es competitivo en comparación con otros países. Finalmente, sostiene que el royalty propuesto podría poner en riesgo la
Retos y oportunidades en energia en peru-Dia de la energia2013Reporte Energía
En el marco del II Congreso del “Día de la Energía”, Eleodoro Mayorga, socio de Laub & Quijandría Consultores y Abogados describe la situación de bonanza económica por la que atraviesa el #Perú, para luego hacer una proyección al año 2020 de cómo se desarrollaría el sector energético. Planteó dos escenarios: uno favorable, en el que se realizarían las inversiones que faciliten la infraestructura para aumentar la producción de gas y productos petroleros derivados, la generación de electricidad, la industria petroquímica, las actividades de transporte y refinación de #hidrocarburos; y uno desfavorable, en el que estas inversiones no se desarrollarían. http://bit.ly/16QKrwv
Andina 244 ¿Progreso o desastre ambiental de proporción planetaria?-ChileCrónicas del despojo
6 millones de personas se verán afectadas con el proyecto de CODELCO más grande a rajo abierto del mundo. Se situará a 45 kilómetros de la capital de Chile y tendrá dos relaves mineros: en la localidad de Til Til y en Colina. Conoce las Observaciones de 13 municipios.
Codelco: ¿Qué hacer? Y lo que está en juegoVoces Mineras
El documento analiza la situación actual de Codelco y los desafíos que enfrentará en el próximo quinquenio. Señala que la ley de cobre y ventaja de costos de Codelco se han reducido significativamente respecto al resto de la industria. Los proyectos estructurales que debían revertir esta tendencia han sufrido grandes retrasos, sobrecostos y no lograrán aumentar la producción como se esperaba originalmente, lo que amenaza los aportes de Codelco al Estado.
Dia de la energía-Retos y-oportunidades-en-el-sector-de-la-energia-peruReporte Energía
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reporteenergia.com.- El estudio asevera que Perú requiere una inversión de $us 26.530 millones para atender el crecimiento de la demanda energética en los próximos siete años. Actualmente los sectores hidrocarburos y electricidad prevén sumar $us 12.609 millones de inversión hasta el 2020, sin embargo el análisis advierte que no será suficiente.
Para concretar la cifra de $us 26.530 millones es necesario que la inversión pública incremente su participación económica de 5% a 20%, precisó Eleodoro Mayorga, especialista de la consultora y ex gerente general de Petroperú. (Edición 104-Reporte Energia)
03 la electrificación en colombia ii nueva fronterallezcan2
Este documento resume la situación eléctrica en Colombia y los planes de electrificación para las próximas décadas. Explica que Colombia tiene grandes recursos hidroeléctricos pero que los altos costos y la inflación han creado déficits en las entidades del sector eléctrico. También describe algunos de los principales proyectos de generación, transmisión y distribución en marcha, pero advierte que retrasos en estos proyectos podrían generar escasez de energía en el futuro.
Este documento discute la necesidad cuestionable del proyecto hidroeléctrico HidroAysén en la Patagonia chilena. Recientemente, la demanda de electricidad en Chile ha crecido a una tasa menor de lo esperado y hay nueva capacidad en construcción. Además, los esfuerzos de eficiencia energética están reduciendo la demanda, y las energías renovables como la eólica están creciendo. Por lo tanto, ya no parece haber justificación para el costoso proyecto HidroAysén.
Presentación de Tito Sanjurjo, gerente general de Ege Haina, durante el Desayuno organizado por el Comité de Energía de la Cámara Americana de Comercio de la República Dominicana el 21 de mayo de 2013. La nota de prensa de la actividad está disponible en el siguiente enlace: http://www.amchamdr.org.do/anm/templates/noticias.asp?articleid=732&zoneid=4
(1) El documento discute los desafíos de hacer avanzar proyectos mineros en un mercado volátil. (2) Señala que la demanda china de cobre se mantendrá sólida debido al plan quinquenal de China que incluye inversiones en energía e infraestructura, aunque se necesitará nueva producción minera para satisfacer el crecimiento de la demanda global. (3) Explica que los proyectos mineros exitosos requieren eficiencia de capital, asociaciones innovadoras y relaciones sólidas con las com
Principales Tendencias del Mercado de EnergíaEduardo Zolezzi
1) El documento presenta las principales tendencias del mercado energético mundial y regional, incluyendo el cambio climático, el aumento de la demanda de energía y la importancia creciente de las energías renovables.
2) Describe el contexto energético de países como Brasil, Chile, Colombia y Ecuador, resaltando sus recursos y políticas energéticas.
3) Examina la situación energética de Perú, incluyendo sus recursos renovables y de gas natural, así como los desafíos en el sector eléctrico y de hidrocar
CESCO | Las interrogantes del presente y futuro de CODELCOVoces Mineras
CODELCO está viviendo uno de sus momentos más complejos debido a niveles decrecientes de producción, retrasos y sobrecostos en proyectos estructurales, y una deuda proyectada de $30.000 millones. La producción ha caído sistemáticamente y se espera que la deuda ponga en riesgo la viabilidad financiera de la empresa si no se cumplen las metas de producción y costos. Se recomienda evaluar la situación actual de los proyectos y realizar un análisis profundo del modelo de gobernanza y objet
El documento resume la oferta y demanda del cobre en los últimos años. Ha habido tres periodos de caída severa en el precio del cobre desde 2008 debido a la crisis financiera global, la crisis bursátil china en 2015-2016, y la reciente pandemia. La producción y demanda de cobre se espera que continúen creciendo en los próximos años, aunque podría haber un gran exceso de demanda a partir de 2025 debido al aumento en vehículos eléctricos y escasez de nuevos proyectos mineros. Los factores como
Similar a 2021 WoodMac_BHP_RoyaltyChile_2021_ESPAÑOL.pdf (20)
Antes de iniciar el contenido técnico de lo acontecido en materia tributaria estos últimos días de mayo; quisiera referirme a la importancia de una expresión tan sabia aplicable a tantas situaciones de la vida, y hoy, meritoria de considerar en el prefacio del presente análisis -
"no se extraña lo que nunca se ha tenido".
Con esta frase me quiero referir a las empresas que funcionan en las zonas de Iquique y Punta Arenas, acogidas a los beneficios de las zonas francas, y que, por ende, no pagan impuesto de primera categoría. En palabras técnicas estas empresas no mantienen saldos en sus registros SAC, y por ello, este nuevo Impuesto Sustitutivo, sin duda, es una tremenda y gran noticia.
Lo mismo se puede extender a las empresas que por haber aplicado beneficios de reinversión sumado a las ventajas transitorias de la menor tasa de primera categoría pagada; me refiero a las pymes en su mayoría. Han acumulado un monto de créditos menor en su registro SAC.
En estos casos, no es mucho lo que se tiene que perder.
Lo interesante, es que este ISRAI nace desde un pago efectivo de recursos, lo que exigirá a las empresas evaluar muy bien desde su posición financiera actual, y la planificación de esta, en un horizonte de corto plazo, considerar las alternativas que se disponen.
El 15 de mayo de 2024, el Congreso aprobó el proyecto de ley que “crea un Fondo de Emergencia Transitorio por incendios y establece otras medidas para la reconstrucción”, el cual se encuentra en las últimas etapas previo a su publicación y posterior entrada en vigencia.
Este proyecto tiene por objetivo establecer un marco institucional para organizar los esfuerzos públicos, con miras a solventar los gastos de reconstrucción y otras medidas de recuperación que se implementarán en la Región de Valparaíso a raíz de los incendios ocurridos en febrero de 2024.
Dentro del marco de “otras medidas de reconstrucción”, el proyecto crea un régimen opcional de impuesto sustitutivo de los impuestos finales (denominado también ISRAI), con distintas modalidades para sociedades bajo el régimen general de tributación (artículo 14 A de la ley sobre Impuesto a la Renta) y bajo el Régimen Pyme (artículo 14 D N° 3 de la ley sobre Impuesto a la Renta).
Para conocer detalles revisa nuestro artículo completo aquí BBSC® Impuesto Sustitutivo 2024.
Por Claudia Valdés Muñoz cvaldes@bbsc.cl +56981393599
Desafíos del Habeas Data y las nuevas tecnología enfoque comparado Colombia y...mariaclaudiaortizj
El artículo aborda los desafíos del Habeas Data en el marco de las Nuevas Tecnologías de la Información y Comunicación (NTIC), comparando las legislaciones de Colombia y España. Desde la Declaración de los Derechos del Hombre en 1948 hasta la implementación del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) en Europa, la protección de la privacidad ha ganado importancia a nivel mundial. El objetivo principal del artículo es analizar cómo las legislaciones de Colombia y España abordan la protección de datos personales, comparando sus enfoques normativos y evaluando la eficacia de sus marcos legales en el contexto de la digitalización avanzada. Se hace uso de un enfoque mixto que combina análisis cualitativo detallado de documentos legales y cuantitativo descriptivo para comparar la prevalencia de ciertos principios en las normativas. Los hallazgos indican que España ha establecido un marco legal robusto y detallado desde 1978, alineándose con las directrices de la UE y el GDPR, mientras que Colombia, aunque ha progresado con leyes como la Ley 1581 de 2012, todavía podría beneficiarse de adoptar aspectos del régimen europeo para mejorar su protección de datos. Este análisis subraya la importancia de las reformas legales y políticas en la protección de datos, crucial para asegurar la privacidad en una sociedad digital y globalizada.
Palabras clave: Avances tecnológicos, Derecho en la era digital, Habeas Data, Marco jurídico y Protección de datos personales.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
PMI sector servicios España mes de mayo 2024LuisdelBarri
Estudio PMI Sector Servicios
El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios subió de 56.2 registrado en abril a 56.9 en mayo, indicando el crecimiento más fuerte desde abril de 2023.
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
2. 2
woodmac.com
Cambios tan trascendentales al régimen de tributación minera de Chile
exigen un análisis cuidadoso para asegurar que el motor económico de
Chile siga siendo viable
El royalty minero propuesto pone al futuro de la industria chilena de cobre en riesgo; se requiere
colaboración profunda de todas las partes para establecer qué política generaría el resultado más
sostenible en el corto, mediano y largo plazo
Fuente: Análisis Wood Mackenzie
• Un aumento masivo en la demanda de cobre está en marcha para permitir la transición energética, generando la necesidad
de 16-23 Mt de nuevos proyectos a ser aprobados antes de 2035, con una inversión de capital esperada de US$ 350-500 mil
millones1
• No obstante, se ha identificado un potencial de oferta más que suficiente que podría ser desarrollado (de aquí en adelante
“los proyectos”) – más de 200 proyectos identificados, 34 (o ~15%) de los cuales están ubicados en Chile
• De ellos, solo los proyectos más competitivos recibirán inversión; los más competitivos son aquellos caracterizados por bajo
costo, en jurisdicciones estables con infraestructura disponible
• El royalty propuesto de Chile ha aumentado la preocupación por su impacto sobre la competitividad
• Sin nuevos proyectos (greenfield o brownfield) la producción de cobre de Chile caerá un 42% para 2040, representando una caída de
producción equivalente a ~6 minas El Teniente o ~21 minas Candelaria
• Si no se reemplaza dicha producción, el impacto sobre el empleo, exportaciones y otras métricas socioeconómicas sería inmenso: más de $18
mil millones en pérdidas de ingreso bruto, más de 60.000 empleos directos y 150.000 indirectos, golpeando con especial fuerza las regiones del
norte
• A pesar de existir un gran portafolio de proyectos potenciales para reemplazar esta caída, igualmente estarían en riesgo más de 4 Mt de
proyectos en Chile que pudieran reemplazar la producción descendiente, con un potencial de >$75 mil millones de gastos de capital
• Sin embargo, la mayoría de proyectos de Chile ya no son competitivos en varios factores clave que impulsan las decisiones de inversión:
los proyectos de Chile tienen costo más alto (tanto en costos de operación como de capital) y una una ley de cobre más baja que proyectos en
jurisdicciones que compiten con Chile
• Un gobierno estable y un régimen tributario razonable y predecible han sido clave para mantener a Chile como un destino de inversión minera
• Los cambios propuestos ponen en riesgo significativo las ventajas competitivas históricas de Chile
• Si Chile no atrae niveles similares de inversión en el futuro, también se pone en riesgo a una robusta industria nacional de
construcción y de reinversión minera, así como también su correspondiente cadena de valor
3. 3
woodmac.com
Una nueva ola de inversión minera presenta una oportunidad
única para aquellos países que presenten competitividad
4. 4
woodmac.com
Cobre e inversión requeridos para satisfacer el
aumento de la demanda de cobre (2040 v. 2020) Los estímulos verdes y la transición energética
apuntan a un crecimiento adicional sustancial
o La demanda relacionada con descarbonización de
energía renovable y vehículos eléctricos (EV) es una
parte clave de los forecast de cobre a largo plazo
o La pandemia de COVID-19 incentivó a lo gobiernos
a optar por una senda más verde para la
recuperación económica
o Si la tendencia se mantiene, se adelantará incluso
para el mediano plazo
La oferta de metal necesario para limitar el
calentamiento global a una trayectoria de 2°C exigirá
un aumento de ~23mt en capacidad que necesita
aprobación de inversión para 2035 o antes1
Sería necesario aprobar US$ 500 mil millones para
2035 para este escenario de 2°C
o Como comparación, “solamente” se invirtieron $280
mil millones en el nuevos proyectos de cobre entre
2005 y 2019
o Para suministrar el cobre necesario para permitir la
transición energética, será necesario 1,3x – 1,8x
más de inversión en los siguientes 15 años con
respecto a los 15 anteriores.
El compromiso de limitar el calentamiento global a 2°C necesitaría una
inversión de >US$ 0,5 billones para desarrollar 23mt de capacidad de Cu
Aún en un escenario más conservador de 3°C, se necesitan 16 mt de nueva capacidad
de cobre, lo que representa una nueva inversión de ~US$ 350 mil millones
Fuente: Estimación Wood Mackenzie, asumiendo la intensidad histórica en capital para minería de cobre, capacidad de fundición y refinamiento
1 – para satisfacer la brecha de oferta en 2040, estos proyectos necesitan ser aprobados antes de ~2035, dados los periodos de construcción y desarrollo de varios años.
+6,9 mt
Para mantener
la producción
Caso Base
(Calentamiento
3°C)
+7,2 mt
+8,6 mt
(0% CAGR)
Incremento
con límite
de 3°C
Incremento
con límite
de 2°C
Escenario
de 2°C
+15,8 mt
(2.1% CAGR)
+22,7 mt
(4.1% CAGR)
Aumento en la demanda anual, Mt de cobre
Inversión requerida, mil millones de US$
$193
mil millones
$163
mil millones
$511
mil millones
+ $356
mil millones + =
= $155
mil millones
Para mantener
la producción
Incremento
con límite
de 3°C
Caso Base
(Calentamiento
3°C)
Incremento
con límite
de 2°C
Escenario
de 2°C
5. 5
woodmac.com
Pronóstico
Auge del cobre
impulsado por
China
40
2010
2000 2005 2015 2030
2020 2025 2035
0
5
10
15
20
25
30
35
+5,1 Mt Cu
+6,0 Mt Cu
Crecimiento debido a la
transición energética
(Escenario 3°C)
Este crecimiento en la demanda impulsado por la transición energética
(“ET”) tiene el potencial para superar el visto en el super-ciclo chino
Satisfacer la demanda creciente de cobre para transmisión eléctrica y energía renovable
mediante nueva oferta es un reto importante
Fuente: Wood Mackenzie – Perspectiva Global del Cobre Q1 2021
Demanda primaria global de cobre
Mt cobre Impulsores clave de demanda
de cobre
Super-ciclo de China (2005-2015)
• Revolución industrial con alta
urbanización y mayor demanda de
materias primas
• Esto llevó a un boom de productos
en el cual China provocó un peak
de demanda de cobre a pesar de
la contracción de la demanda en el
resto del mundo
Ciclo Global ET (2021-2035?)
• Energía renovable y transmisión
eléctrica (turbinas de viento,
paneles solares), baterías y
materias primas para vehículos
eléctricos e infraestructura
• Parece estarse formando un
nuevo boom, no tan centrado en
China, impulsado por un esfuerzo
global para un futuro con menos
carbono
Se espera que el incremento
de demanda acumulativa
supere lo visto durante el
super-ciclo chino
El escenario 2°C representa
un significativo potencial
adicional, en el cual el
incremento de demanda
supera al boom anterior
6. 6
woodmac.com
Oferta de cobre por estatus
Mt cobre
A pesar de la necesidad global de nuevas inversiones en minas de cobre para
satisfacer la demanda, solo se ejecutarán los proyectos más competitivos
Hay más de 16 Mt de potencial conocido para nueva capacidad de producción para 2035,
y en un ambiente de mayor precio se descubrirán y anunciarán aún más
Fuente: Wood Mackenzie – Perspectiva Global de Cobre Q1 2021
1 – La oferta mina incluye proyectos en construcción greenfield y brownfield y excluye ajuste por disrupción
2 – Incluye Proyectos Probables y Posibles de acuerdo con las definiciones de Wood Mackenzie
Los proyectos más competitivos
en los siguientes atributos son
más probables de ser
financiados y ejecutados
• Bajo costo de mano de obra y
electricidad
• Alta productividad
• Mineral y concentrado de alta
calidad
• CAPEX bajo
• Bajas emisiones
• Infraestructura disponible
• Términos tributarios favorables
• Jurisdicción estable
Proyectos competirán por inversión en
regiones clave tales como Chile, Perú, Ecuador,
Argentina, EEUU, RD Congo, México
20
25
0
15
5
10
30
35
40
2015 2020 2025 2030 2035
Oferta Mina1 Proyectos Potenciales2 Demanda Primaria de Cobre
7. 7
woodmac.com
Pronóstico
Se espera que la producción de minas existentes y en construcción en Chile baje
un 42% con respecto a niveles actuales a medida que se agotan los recursos
Son necesarios 2,5 Mt de producción de cobre de nuevos proyecto para antes de 2040
con el fin de mantener los niveles de producción de 2021
Forecast de producción de cobre de Chile
Mt cobre
1
0
7
2
6
5
4
3
2025
2000 2005 2010 2015 2020 2030 2035 2040
-2.5 Mt Cu
(-42%)
Caso base: Chile
Sin nueva inversión importante,
caerán los niveles de producción,
poniendo al sector minero de Chile en
un riesgo significativo
• 2,5 Mt menos de volumen anual
de producción de cobre
• ~ US$18 mil millones
de pérdida potencial de ingresos
brutos1
• ~ 60.000 empleos directos en
riesgo para 20402
• ~ 150.000 empleos indirectos
perdidos3
Este descenso de producción sería
equivalente a:
• ≈ Producción El Teniente x 6
• ≈ Producción Candelaria x 21
Fuente: Wood Mackenzie
1 – Estimación 2040, con base en el precio de Cu estimado de $7.250/t (en términos reales 2020) y pérdida de producción de 2,5 millones de toneladas métricas en 2040
2 – Con base en un empleo directo estimado en las minas en operación de 140.000 trabajos, los cuales podrían ser reducidos proporcionalmente en línea con el 42% de descenso en la producción por
cuenta de cierres y agotamiento de minas.
3 – Con base en en un multiplicador estimado de trabajos indirectos de 2,55 (proveedores mineros ubicados en la misma región minera)
8. 8
woodmac.com
Pronóstico
Chile tiene un proyectos de cobre con potencial para llenar esta brecha
en caso que puedan atraer inversión
Existe un amplio potencial para continuar el crecimiento de producción, la cual ha
promediado 1,1% por año
Fuente: Wood Mackenzie
1 – Incluye solamente CAPEX inicial/expansión para proyectos de minería anunciados y avanzados. Dado que es muy probable el anuncio de más proyectos en las décadas venideras si lo permiten las
condiciones de inversión, el CAPEX en riesgo probablemente sea mayor que el potencial mostrado en este momento.
Pronóstico de producción de cobre de Chile
Mt cobre
7
9
0
3
4
1
2
5
6
8
10
2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040
4,3 Mt
4,4 Mt
4,1 Mt
+1,1%
CAGR
Caso Base: Chile
Proyectos
> US$ 75 mil millones1
de CAPEX inicial/
expansión en riesgo
Principales proyectos en
riesgo
• Centinela Molino 2 ($3 MM)
• Collahuasi Líneas 4&5 ($6 MM)
• Proyecto El Abra ($8 MM)
• Los Bronces Integrado ($6 MM)
• Los Helados ($3 MM)
• Norte Abierto ($7 MM)
• Nueva Unión ($6 MM)
• Expansión QB ($5 MM)
• Vizcachitas ($2 MM)
• Etc.
9. 9
woodmac.com
Estos nuevos proyectos chilenos estarán compitiendo con otros proyectos
globales por la inversión requerida para ponerlos en operación
Hay más de 175 proyectos que se podrían ejecutar en lugar de los proyectos potenciales
chilenos (incluyendo más de 40 solo en América Latina fuera de Chile)
Fuente: Wood Mackenzie
1 – Incluye Proyectos Probables y Posibles de acuerdo con las definiciones de Wood Mackenzie, se espera el anuncio de proyectos adicionales
Proyectos potenciales de cobre1 por región
Mt cobre
5
4
10
7
0
2
1
3
6
8
9
11
12
13
14
15
16
17
2040
2035
América Latina
Excepto Chile
(41 proyectos)
2021 2025 2030
Chile
(34 proyectos)
Resto del Mundo
(136 proyectos)
En los próximos años se descubrirán y anunciarán
más proyectos que aporten volúmenes potenciales
aún mayores después de finales de los 2030s
11. 11
woodmac.com
Desde una perspectiva de costo, la gran mayoría de proyectos futuros de
Chile son menos competitivos que sus pares (parte alta de 3er o 4to cuartil)
Este bajo desempeño esperado de costos ya es una gran preocupación para los
inversionistas, incluso antes de considerar el nuevo royalty propuesto
Fuente: Wood Mackenzie
1 – refleja el cash cost C1 compuesto (costo mina, G&A, transporte al puerto, créditos por subproductos); para todos los países, se asume promedio ponderado de costo C1 para proyectos no costeados
Cash cost1 para todos los proyectos globales, a nivel país
US$ / tonelada métrica
Alto costo/menos
competitivo
Bajo costo/más
competitivo
50%
0% 75%
25% 100%
RDC
Ecuador
USA Canadá
Filipinas
Chile
Rusia México
Argentina
Brasil
Perú
Otros países Chile Otros América Latina Otros pares clave
Los altos costos de Chile son
impulsados por factores tales como:
• Caída en la ley de mineral
• Mayor profundidad de los
depósitos
• Altos costos de mano de obra
• Altos costos de energía y alza del
costo de suministro de agua
12. 12
woodmac.com
0
5.000
10.000
15.000
20.000
Ecuador
RD
Congo
USA
México
Perú
Argentina
Canadá
Brasil
Filipinas
Chile
Rusia
Los nuevos proyectos de Chile también están entre los más intensivos en
capital en el mundo debido a su ubicación y costos de capital del país
Muchos proyectos potenciales en otras jurisdicciones tales como Ecuador, Perú y
Argentina tienen menor intensidad de capital
Fuente: Wood Mackenzie
Intensidad de capital para proyectos en jurisdicciones pares, a nivel país
US$ / tpa promedio Cu-equivalente
Alta intensidad en
Capital
Baja intensidad en
Capital
Chile
Intensidad en Capital ($/tpa CuEq promedio) Otros América Latina
Los proyectos en Chile
requieren más gasto de capital
por tonelada métrica debido a:
• Aumento en requerimientos de
infraestructura (agua, energía)
• Muchos depósitos no
desarrollados están a una
profundidad mayor, requiriendo
mayor extracción de material o
túneles de acceso más
profundos
Otros países como Ecuador y
Argentina presentan mejor
eficiencia de capital
13. 13
woodmac.com
Ley promedio – todas las minas y proyectos
Ley del mineral de cobre (% Cu)
La calidad del mineral de cobre de Chile está cayendo rápidamente,
con ley de cobre de nuevos proyectos más baja que el promedio global
La ley de cobre promedio de Chile ya no es tanto mayor que la del resto del mundo, y los proyectos
futuros en Chile son menos competitivos en comparación con sus competidores globales
Fuente: Wood Mackenzie
Ley promedio – proyectos solamente
Ley del mineral de cobre (%)
2040
2035
2000 2025
1,4
2005 2010 2030
1,8
2015 2020
0,0
2,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,6
Chile Global
2032
2026
2024 2038
2028 2030 2034 2036 2040
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
2,0
1,2
1,4
1,6
1,8
14. 14
woodmac.com
• La mayoría de depósitos de
alta ley en Chile ya fueron
desarrollados
• Algunos depósitos chilenos
tienen una escala atractiva
(mayor potencial de producción
anual y vida de mina más
larga) – un atributo valioso para
los inversionistas – siempre y
cuando los costos sean
suficientemente atractivos
• No obstante, las leyes
promedio de mineral en países
pares a menudo son
significativamente mayores que
las encontradas en Chile, y
ciertos países también poseen
proyectos de gran escala
2,5%
1,0%
0,0%
0,5%
1,5%
2,0%
Argentina
USA
RD
Congo
Brasil
Filipinas
Ecuador
Rusia
Perú
México
Chile
Canadá
Las leyes relativamente bajas de cobre también son factor clave en la caída
en competitividad de costos operacionales y de capital de proyectos en Chile
La mayoría de proyectos futuros de Chile son de ley 0,5% Cu o menor
Fuente: Wood Mackenzie
Ley de cobre para proyectos en jurisdicciones pares, a nivel país
Ley del mineral de cobre promedio (% Cu)
Baja ley
Alta ley
Ley Mineral Promedio (%Cu) Chile Otros América Latina
15. 15
woodmac.com
Temas que impactan las decisiones de inversión Situación actual de Chile
Potencial Geológico
Mineral de alta calidad, minería a cielo abierto y
proximidad a la costa pueden reducir los costos de
operación y de capital, y mejorar el desempeño ESG
• Geología históricamente de clase mundial
• La disminución de la calidad del mineral ha erosionado
significativamente un estatus originalmente muy positivo
Costos competitivos
El buen desempeño de costo es necesario para las
minas que serán financiadas, permaneciendo viables a
través de ciclos económicos y de precio (mano de
obra + costos de energía normalmente >50% del total)
• Los altos costos de mano de obra y energía, casi el doble
de los costos en Perú.
• Competitividad de costo crecientemente limitada
(productividad, agua, leyes decrecientes, etc.)
Infraestructura y otras cadenas de valor
El acceso a electricidad, agua, combustible e
infraestructura de transportes apoya del desarrollo
minero
• Problemas de suministro de agua cada vez más frecuentes
• Difícil capacidad de transporte de producto
• Alta intensidad de capital (desalinización, altura de la
operación, profundidad de depósito, infraestructura, etc.)
Régimen fiscal
Un régimen fiscal estable y transparente permite
que los inversionistas financieros consideren
inversiones de largo plazo en las jurisdicciones
• Se ha considerado un régimen fiscal estable,
transparente atractivo para inversionistas
• El royalty propuesto afectaría significativamente la
viabilidad de proyectos futuros
Cuerpo legislativo & instituciones
La facilidad para hacer negocios, los trámites
legales y la disponibilidad de información pueden
apoyar las inversiones
• Ha mantenido instituciones mineras estables con
información significativa disponible para los inversionistas
• El royalty propuesto ya está haciendo que los
inversionistas vean a Chile como una jurisdicción de
alto riesgo
A pesar de la competitividad decreciente en geología, costos e infraestructura,
el régimen fiscal y estabilidad de Chile han ayudado a atraer inversión
Los cambios al régimen fiscal podrían impactar el atractivo chileno al compararse con
otras jurisdicciones mineras, dada su deteriorada posición en otros factores clave de éxito
Fuente: Wood Mackenzie
Factores clave de éxito de jurisdicciones mineras
16. 16
woodmac.com
Pronóstico
Una pérdida de inversión minera pondría en riesgo la robusta cadena
de valor de Chile desarrollada para apoyar la construcción de minería
Si el royalty propuesto reduce la inversión, el impacto sobre los negocios chilenos que
apoyan el desarrollo, construcción y exploración sería rápido y significativo
Fuente: Wood Mackenzie
1 – incluye capital inicial/expansión, sustentabilidad y diferido
Estimación de capex anual – Minas de cobre en Chile
US$ mil millones
2000 2005 2010 2015 2020 2025
7
6
5
1
0
2
3
4
8
9
10
11
12
13
14
Riesgos potenciales de gastos
de capital reducidos:
• Casi US$10 mil millones
de pérdida potencial de inversión por
año1
• Esta inversión confluye hacia muchas
compañías chilenas operadas con
éxito enfocadas en:
o Exploración
o Desarrollo de proyectos
o Ingeniería y construcción
o Equipamiento y tecnología
o Logística y transporte
o Otros servicios, etc.
• Estos negocios y los empleos
directos e indirectos relacionados
casi inmediatamente estarían en
riesgo si se agota la inversión
• Si la inversión en metales preciosos y
otros metales base y de uso en
baterías también se afecta, el costo
de oportunidad podría ser mayor
Promedio
10-años
17. Impacto de las reformas propuestas sobre la
competitividad de proyectos de cobre en Chile
18. 18
woodmac.com
Costo promedio C3 por país (solo proyectos)
US$/lb
Con los precios actuales del Cobre (~US$4,50/lb) las oportunidades de Chile
se moverían al rango de costos más alto con el nuevo royalty implementado
A un precio de $4,50/lb, el impacto del nuevo royalty probablemente haría que los inversionistas
cambiaran su enfoque hacia el financiamiento de proyectos de menor costo fuera de Chile
Fuente: Wood Mackenzie – Costos compuestos C3 para proyectos costeados por Wood Mackenzie; para todos los países, se asume promedio ponderado de costo C3 para proyectos no costeados
1 – Royalty propuesto para Chile, asumiendo un precio de cobre de $4,50/lb
Costo promedio C3 (solo proyectos), con royalty1
US$/lb
50%
20% 30% 100%
10%
0% 60% 70%
40% 90%
80%
Otros países Otros América Latina
C3 Chile Otros pares clave
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
0% 30% 50% 100%
90%
80%
40% 60%
10% 70%
20%
Otros países
Otros América Latina
C3 Chile
Royalty propuesto Otros pares clave
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
México
Ecuador
Perú
RD
Congo
USA
Chile con
nuevo royalty
@$4,50/lb
Argentina
Rusia
Filipinas
Brasil
Canadá
México
Ecuador
Perú
RD
Congo
USA
Argentina
Rusia
Filipinas
Brasil
Canadá
Chile
ahora
19. 19
woodmac.com
Costo promedio C3 por país (solo proyectos)
US$/lb
Con precios más probables de ser usados en estudios de factibilidad
(ej. US$ 3,50/lb), el nuevo royalty igualmente deja a Chile sin competitividad
Aún asumiendo un promedio de precio más bajo de $3,50/lb, el impacto del nuevo royalty significa
que los inversionistas probablemente cambiarían su enfoque hacia la financiación de proyectos de
menor costo fuera de Chile
Fuente: Wood Mackenzie – Costos compuestos C3 para proyectos costeados por Wood Mackenzie; para todos los países, se asume promedio ponderado de costo C3 para proyectos no costeados
1 – Royalty propuesto para Chile, asumiendo un precio de cobre de $3,50/lb
Costo promedio C3 (solo proyectos), con royalty1
US$/lb
30%
20%
10% 60%
0% 90%
80%
50%
40% 100%
70%
Otros países
Otros pares clave
C3 Chile
Otros América Latina
10% 50% 70%
30% 100%
0% 80%
60%
40%
20% 90%
Otros países
Otros América Latina
Otros pares clave
C3 Chile
Royalty propuesto
Chile con
nuevo royalty
@$3,50/lb
México
Ecuador
Perú
RD
Congo
USA
Argentina
Rusia
Filipinas
Brasil
Canadá
México
Ecuador
Perú
RD
Congo
USA
Argentina
Rusia
Filipinas
Brasil
Canadá
Chile
ahora
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
20. 20
woodmac.com
Caso A: Expansión 300ktpa1
TIR antes de impuestos (pre-tax), %
El royalty reduciría dramáticamente la tasa interna de retorno
(TIR) de proyectos, dejando a muchos por debajo de las tasas de
retorno requeridas de los inversionistas
Dos ejemplos de proyectos mineros ilustran la escala del impacto
potencial del royalty sobre la factibilidad económica de proyectos chilenos
Fuente: Wood Mackenzie
1 – Ejemplo de activo produciendo concentrado: Cu promedio 300ktpa, vida mina 25-años a $3,50/lb Cu con $0,11/lb de créditos subproductos, capex inicial $7bn, $100mpa susex, costo C1 $1,75/lb, $0,10/lb indirectos
2 – Ejemplo de activo produciendo concentrado: Cu promedio 170ktpa, vida mina 20-años a $3,50/lb Cu con $0,25/lb de créditos subproductos, capex inicial $3,4bn, $50mpa susex, costo C1$1,40/lb $0,20/lb indirectos
3 – La TIR Pre-tax representa la tasa interna de retorno sobre los flujos de caja excluyendo los impactos del Impuesto Específico Minero (“SMT”) y el Impuesto a la Renta Corporativa (“CIT”); la TIR Post-tax no se
muestra aquí debido a su aplicación a nivel corporativo en vez de a nivel de activo o proyecto.
Caso B: Proyecto chileno “promedio” 170ktpa2
TIR antes de impuestos (pre-tax), %
Bajo régimen
fiscal actual
7,8%
Impacto del
royalty propuesto
12,8%
Bajo régimen fiscal
propuesto
5,0%
4,1%
15,4%
11,3%
A US$ 3,50/lb, la TIR pre-tax cae de 15% a solo 11%
De la misma forma, la TIR post-tax IRR sería notablemente menor
Considerar un precio de cobre más típico (ej. $3,20/lb) haría
que la TIR bajara aún más
Esto sugiere que, en promedio, el nuevo royalty podría
hacer que los proyectos chilenos quedaran por fuera del
rango de TIR requerida para competir por inversión
NOTA: las decisiones
de inversión se basan
en la TIR después de
impuestos (post-tax), la
cual será varios puntos
menor que la TIR antes
de impuestos (pre-tax)
mostrada3
Pre-tax3
Pre-tax3
Pre-tax3
Pre-tax3
La TIR pre-tax caería de 13% a solo 8%, asumiendo
precios de Cu en US$ 3,50/lb
La TIR post-tax sería más baja para la mayoría de compañías
Los estudios de factibilidad publicados más recientemente
asumen precios menores a $3,50/lb, reduciendo más la TIR
Los proyectos de cobre en Chile tendrían dificultad para
alcanzar la financiación con tasas de retorno tan bajas
Ejemplo de expansión de mina grande que requiere una
nueva planta concentradora y mejoras de infraestructura
Ejemplo de mina basado en valores promedio para los
proyectos chilenos en la base de datos de Wood Mackenzie
Bajo régimen
fiscal actual
Impacto del
royalty propuesto
Bajo régimen fiscal
propuesto
21. 21
woodmac.com
Chile era visto como un destino de inversión de bajo riesgo; pero esa
percepción está siendo negativamente afectada por hechos recientes
El aumento del riesgo social, político y regulatorio reduce el atractivo de inversión de Chile
Fuente: Wood Mackenzie; Verisk Maplecroft
1 – Nota metodológica: la selección de índices de riesgo relevantes incluye aspectos ambientales, sociales, de gobernanza, y políticos. Para más información, visite www.Maplecroft.com
Índice compuesto de riesgo ESG y político1
• Chile tiene un sólido marco legal; no obstante, la creciente incertidumbre
está teniendo efectos palpables en las decisiones de inversión:
o Importantes cambios en políticas, desencadenados por los disturbios sociales de
2019, se esperaba que fuesen gestionados por la Convención Constitucional.
o Sin embargo, los procesos de reforma se han acelerado, y cambios clave –
incluyendo impuestos a la minería – se discuten en la actual legislatura.
o La volatilidad política proporciona una ventana de oportunidad única para
reformas políticamente cargadas.
o Estas son impulsadas por crecientes expectativas sociales acerca del aporte de
la minería para resolver las necesidades socioeconómicas del país, acentuadas
por la pandemia de la Covid-19.
o Esto ha elevado la incertidumbre sobre el marco regulatorio de largo plazo.
o Las decisiones de inversionistas se están demorando, mientras observan el
avance de las reformas y el trabajo de la Constituyente, en el periodo previo a las
elecciones generales de noviembre de 2021.
• Un deterioro sostenido de la línea base de riesgo continuaría
aumentando la incertidumbre, afectando la inversión de capital de largo
plazo en proyectos nuevos
Desde 2019, Chile registró un aumento drástico del riesgo entre los mayores productores de cobre,
impulsado por el riesgo de disturbio civil, el deterioro del equilibro fiscal y la inestabilidad gubernamental
22. 22
woodmac.com
Peak de cobre impulsado por China
Impacto estimado en producción proveniente de inversiones aprobadas durante el super-ciclo chino
Mt Cobre Precio Cobre
(US$/lb, real 2020)
Si Chile pierde su competitividad en atracción de inversión, podría
perderse la próxima ola de inversión para la Transición Energética
La inversión constante en nuevos proyectos es esencial para compensar el agotamiento
de reservas de mineral… ¿Qué pasaba si Chile no hubiera sido parte del super-ciclo
chino debido a una baja competitividad?
Fuente: Estimación Wood Mackenzie de volúmenes chilenos resultantes de los programas de inversión aprobados después del inicio del super-ciclo chino
1 – Excluye capital de sustentabilidad y diferido
• Chile se benefició del
mercado alcista durante el
boom de China, con
decisiones de inversión
significativas
• Mas de la mitad de la
producción de cobre
actual de Chile viene de
inversiones aprobadas en
esos años
• Esto representa >US$ 30
mil millones de ingreso
bruto a los precios actuales
(~US$ 4,50/lb)
• La producción incremental
se ha alcanzado mediante
la inversión de >US$ 62 mil
millones de CAPEX1
inicial y de expansión
7
11
3,50
3,00
0
2,50
2,00
6
12
1
1,50
5,00
2
5
1,00
0,50
3
4
0,00
8
9
4,50
4,00
10
2005 2020
2015
2010
2001
-57%
Producción a partir de la inversión ciclo chino
Chile sin inversión ciclo chino Promedio precio LME
24. 24
woodmac.com
Costo promedio C3 por país (2021)
US$/lb
A los precios actuales (~US$ 4,50/lb), la competitividad de las minas en
operación existentes sería perjudicada por el nuevo impuesto
Con un impacto estimado promedio de $1,13/lb con precios de cobre de $4,50/lb, el nuevo
royalty haría que Chile fuera, por lejos, la jurisdicción con más alto costo en el mundo
Fuente: Costos Compuestos C3 de Wood Mackenzie para minas caso base 2021
1 – Royalty en Chile, asumiendo precios de cobre de $4,50/lb
Costo C3 por país con nuevo royalty1 (2021)
US$/lb
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Otros países
Otros pares clave
C3 Chile
Otros América Latina
80%
70%
40%
30% 60%
20%
10% 90%
50% 100%
0%
Otros países
Royalty propuesto
C3 Chile
Otros América Latina
Otros pares clave
100%
90%
80%
60%
40%
30% 70%
20%
10% 50%
0%
Chile con
nuevo royalty
@$4,50/lb
México
Ecuador
RD
Congo
USA
Brasil
Canadá
Panamá
Rusia
Perú
México
Ecuador
RD
Congo
USA
Brasil
Canadá
Chile
ahora
Panamá
Rusia
Perú
25. 25
woodmac.com
Costo promedio C3 por país (2021)
US$/lb
Aún a precios más normales de US$ 3,50/lb, la competitividad de las
minas existentes se perjudicaría dramáticamente
Con un impacto estimado promedio de $0,48/lb a precios de cobre de $3,50/lb, el nuevo
royalty desviaría la competitividad en producción a entre los menos competitivos
Costo C3 por país con nuevo royalty1 (2021)
US$/lb
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Otros países
C3 Chile
Otros América Latina
Otros pares clave
20% 100%
80%
70% 90%
30% 60%
10% 50%
0% 40%
Royalty Propuesto
Otros países
C3 Chile Otros pares clave
Otros América Latina
90%
80%
60%
30%
10% 100%
50%
20% 70%
40%
0%
Chile con
nuevo royalty
@$3.50/lb
Fuente: Costos Compuestos C3 de Wood Mackenzie para minas caso base 2021
1 – Royalty en Chile, asumiendo precios de cobre de $3,50/lb
México
Ecuador
RD
Congo
USA
Brasil
Canadá
Panamá
Rusia
Perú
México
Ecuador
RD
Congo
USA
Brasil
Canadá
Chile
ahora
Panamá
Rusia
Perú
26. 26
woodmac.com
100%
90%
80%
50%
40%
20%
10% 70%
0% 30% 60%
Costo promedio C3 por país (2021)
US$/lb
Más preocupante: en un precio de ciclo negativo de US$ 2,50/lb, el royalty
dejaría a las operaciones chilenas con mayor exposición a no ser rentables
Con un impacto promedio estimado de $0,12/lb a precios de cobre de $2,50/lb, el royalty acentuaría
la posibilidad de que algunas minas chilenas se mantengan operativas durante ciclos bajos
Fuente: Costos Compuestos C3 de Wood Mackenzie para minas caso base 2021
1 – Royalty en Chile asuimiendo precios de cobre de $2,50/lb; 2 – No rentable sobre una base de costo C3
Costo C3 por país con nuevo royalty1 (2021)
US$/lb
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Alto costo / menos
competitivo
Bajo costo / más
competitivo
Otros países
C3 Chile
Otros América Latina
Otros pares clave
Chile con
nuevo royalty
@$2,50/lb
90%
80%
70%
30%
20% 60%
40%
0% 50%
10% 100%
Otros países Otros América Latina
C3 Chile Otros pares clave
Royalty propuesto
>50% de activos
no serían rentables2 a precios de
US$ 2,50/lb Cu con el nuevo royalty
(>30% de producción)
México
Ecuador
RDC
USA
Brasil
Canadá
Panamá
Rusia
Perú
México
Ecuador
RD
Congo
USA
Brasil
Canadá
Chile
ahora
Panamá
Rusia
Perú
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Otros países han implementado o considerado impuestos a las ganancias
extraordinarias, pero son poco comunes dado su impacto en la competitividad
Los países que los han implementado para la minería casi siempre los han derogado para
volver a tener competitividad y llamar a la inversión
Fuente: Wood Mackenzie
Ejemplos de experiencias de otros países con impuestos a las ganancias extraordinarias (IGE) para la minería
Ecuador
Un IGE hizo que el país se
perdiera la mayoría de
inversión durante el último
super-ciclo
• Implementó un IGE (70% de los ingresos que excedieran un “precio base”) en 2009, durante los
primeros años del peak de precios impulsado por China
• Este fue uno de varios cambios importantes que causaron una interrupción casi total de la exploración
y la inversión de capital, resaltada por la polémica salida del país de una importante compañía minera
• Ecuador fue efectivamente considerado como “zona prohibida” para inversionistas mineros hasta
2015, cuando se embarcó en una serie de reformas tributarias para hacer más competitivos sus
proyectos de cobre y oro
• El IGE se eliminó totalmente, después de dejar a Ecuador completamente al margen en años
cruciales y sin haber generado ningún ingreso para el país
Otros países
Derogaron los IGE o escogieron
no implementarlos o actualmente
tienen un impuesto
• Implementaron, luego derogaron: Mongolia, Suráfrica, Papúa Nueva Guinea, Zambia, etc.
• Consideraron, pero nunca implementaron: Ghana, Costa de Marfil, Filipinas, Gabón, Tanzania y otros
• RD Congo implementó un impuesto a las super ganancias en 2018, pero los desafíos de gobernanza
han complicado su efectividad
Kazajistán
Ya no se aplica el IGE a
las compañías mineras
desde 2018
• Kazajistán tenía un IGE que iba de 0%-60% de las utilidades netas
• La carga tributaria base del país era inusualmente baja, lo cual amortiguó en parte el impacto de la
tributación sobre la competitividad de proyectos
• No obstante, en 2018 un nuevo código de minería retiró el IGE del nuevo Código Tributario para
invitar a la exploración e inversión en el sector minero
Australia
El IGE fue derogado
en 2014
• Introdujo un 40% de Impuesto a Super Ganancias de los recursos en 2010 aplicable a todos los
productos
• El impuesto fue modificado a un Impuesto de Recursos por Renta Minera ("MRRT") para el carbón y
hierro solamente en 2012
• El MRRT fue derogado en 2014 para mejorar la competitividad de Australia y atraer inversión
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