Este documento discute la importancia creciente de los intangibles en la economía basada en el conocimiento. Explica que las transacciones entre empresas desarrolladas involucran cada vez más servicios e intercambios de conocimiento en lugar de bienes físicos. También destaca las dificultades en medir y valorar los intangibles bajo las normas contables actuales, y propone nuevos criterios para reconocer activos intangibles como los gastos de I+D.

1. Contabilidad e InformaciónContabilidad e Información
sobre Intangiblessobre Intangibles
Leandro CañibanoLeandro Cañibano
Catedrático de la Universidad Autónoma de MadridCatedrático de la Universidad Autónoma de Madrid
Curso de Doctorado Chile 2007Curso de Doctorado Chile 2007
Tema 7Tema 7

2. Economía basada en elEconomía basada en el
conocimientoconocimiento
 Intercambios en economías desarrolladas:Intercambios en economías desarrolladas:
no son meros bienes físicos:no son meros bienes físicos:
*Servicios:financieros, legales, seguros,*Servicios:financieros, legales, seguros,
fisioterapia, guardería, hoteles, internet,fisioterapia, guardería, hoteles, internet,
teléfono, viajes aéreosteléfono, viajes aéreos
*Experiencias:conciertos, cine, educación,*Experiencias:conciertos, cine, educación,
espectáculos deportivos, restaurantes,espectáculos deportivos, restaurantes,
cruceroscruceros
*Bienes físicos: valor añadido mediante*Bienes físicos: valor añadido mediante
tecnología incorporadatecnología incorporada

3. La importancia de losLa importancia de los
intangiblesintangibles
 Creciente importancia de los servicios: delCreciente importancia de los servicios: del
31% del empleo en 1960 al 62% en 199731% del empleo en 1960 al 62% en 1997
(56-74% en USA)(56-74% en USA)
 Valor de mercado de las empresas creceValor de mercado de las empresas crece
muy por encima del valor de sus bienesmuy por encima del valor de sus bienes
tangibles.tangibles.
** Walt Disney (2000): M: 117; B: 44 (11)Walt Disney (2000): M: 117; B: 44 (11)
Intangibles 84 (?)Intangibles 84 (?)
* Correlación: inversión en ordenadores y valor* Correlación: inversión en ordenadores y valor
de mercado: 1 a10: 9 intangibles (Hall:2001de mercado: 1 a10: 9 intangibles (Hall:2001
Innovation and Market Value)Innovation and Market Value)

4. Algunas citas:Algunas citas:
Steven Wallman (SEC)Steven Wallman (SEC)
““Algunos de los nuevos y más significativosAlgunos de los nuevos y más significativos
valores de negocio apenas aparecen en losvalores de negocio apenas aparecen en los
balances, los cuales ofrecen una pobrebalances, los cuales ofrecen una pobre
imagen de la verdadera posición financiera deimagen de la verdadera posición financiera de
las empresas. Por ejemplo, laboratorios comolas empresas. Por ejemplo, laboratorios como
Merck no muestran activo alguno relacionadoMerck no muestran activo alguno relacionado
con sus innovaciones de productos,...la marcacon sus innovaciones de productos,...la marca
Coca-Cola no se reflejaCoca-Cola no se refleja como un activo en elcomo un activo en el
balance de dicha compañía,...Microsoft cuyasbalance de dicha compañía,...Microsoft cuyas
acciones valen decenas de billones de dólaresacciones valen decenas de billones de dólares
presenta un balance que le hace parecerpresenta un balance que le hace parecer
mucho más pequeña.”mucho más pequeña.”

5. Medición de los Intangibles:Medición de los Intangibles:
problemasproblemas
 Dificultades para cuantificar inversiones yDificultades para cuantificar inversiones y
gastos necesarios para producirgastos necesarios para producir
intangiblesintangibles
 Dificultades para enjuiciar si los gastos enDificultades para enjuiciar si los gastos en
intangibles son correctosintangibles son correctos
 ¿Como saber si como individuos o como¿Como saber si como individuos o como
nación estamos realizando inversiones quenación estamos realizando inversiones que
incrementen la productividad y la riquezaincrementen la productividad y la riqueza
en años venideros?en años venideros?

6. Medición de los Intangibles:Medición de los Intangibles:
normas contablesnormas contables
 Provienen de una economíaProvienen de una economía
manufacturera: atención a activosmanufacturera: atención a activos
tangiblestangibles
 Modelo lineal innovación implícito enModelo lineal innovación implícito en
normas contables: creación de valor ennormas contables: creación de valor en
intangibles no es linealintangibles no es lineal
 Reconocimiento de intangibles en balance:Reconocimiento de intangibles en balance:
tradicionalmente sólo derechos detradicionalmente sólo derechos de
propiedad y mercado (Fondo de Comercio)propiedad y mercado (Fondo de Comercio)

7. Clasificación de los IntangiblesClasificación de los Intangibles
(Hendriksen y Van Breda)(Hendriksen y Van Breda)
Intangibles tradicionalesIntangibles tradicionales
 Intereses futurosIntereses futuros
 Procesos secretosProcesos secretos
 Fondo de ComercioFondo de Comercio
 Marcas de fábricaMarcas de fábrica
 LicenciasLicencias
 NombresNombres
comercialescomerciales
 Marcas comercialesMarcas comerciales
 Derechos deDerechos de
explotaciónexplotación
 Derechos de autorDerechos de autor
 PatentesPatentes
 Acuerdos deAcuerdos de
cooperacióncooperación
 FranquiciasFranquicias
 Modelos de utilidadModelos de utilidad

8. Clasificación de los IntangiblesClasificación de los Intangibles
(Hendriksen y Van Breda)(Hendriksen y Van Breda)
Gastos amortizablesGastos amortizables
 Publicidad yPublicidad y
promociónpromoción
 Anticipos a autoresAnticipos a autores
 AplicacionesAplicaciones
informáticasinformáticas
 CostesCostes
aseguramiento deaseguramiento de
deudasdeudas
 Costes legalesCostes legales
 Gastos de formaciónGastos de formación
 Investigación deInvestigación de
mercadosmercados
 Costes organizativosCostes organizativos
 Costes deCostes de
preaperturapreapertura
 Costes deCostes de
reestructuraciónreestructuración
 Costes de reparaciónCostes de reparación
 Costes de I+DCostes de I+D
 GastosGastos
establecimientoestablecimiento

9. Nuevos IntangiblesNuevos Intangibles
 No tienen derechos de propiedad protegidos niNo tienen derechos de propiedad protegidos ni
mercado: I+D en proceso, secretos del negocio,mercado: I+D en proceso, secretos del negocio,
imagen corporativa, reputación, sistemas deimagen corporativa, reputación, sistemas de
dirección, procesos mercantiles, etc.dirección, procesos mercantiles, etc.
 La empresa tiene escaso control sobre losLa empresa tiene escaso control sobre los
intangibles: competencias esenciales, capitalintangibles: competencias esenciales, capital
humano, organizativo y relacional: antehumano, organizativo y relacional: ante
incertidumbre cargo a gastos ejercicioincertidumbre cargo a gastos ejercicio
 Se necesitan nuevos criterios contable-financierosSe necesitan nuevos criterios contable-financieros
** Como activos tangibles (Baruch Lev): reconocer y amortizar enComo activos tangibles (Baruch Lev): reconocer y amortizar en
Balance/ P y GBalance/ P y G
* Información complementaria en Memoria/ Informe de gestión:* Información complementaria en Memoria/ Informe de gestión:
varios niveles o capas de información (Steven Wallman)varios niveles o capas de información (Steven Wallman)

10. Algunas citas:Algunas citas:
Baruch Lev (NYU)Baruch Lev (NYU)
““Esta política contable acabaría con elEsta política contable acabaría con el
absurdo de que los ladrillos y el morteroabsurdo de que los ladrillos y el mortero
de las empresas químicas, farmacéuticas,de las empresas químicas, farmacéuticas,
electrónicas, informáticas, deelectrónicas, informáticas, de
biotecnología y de telecomunicacionesbiotecnología y de telecomunicaciones
sean consideradas como activos, mientrassean consideradas como activos, mientras
que las inversiones en intangiblesque las inversiones en intangibles
generadoras de la mayoría de sus ingresosgeneradoras de la mayoría de sus ingresos
no pueden encontrarse en sus estadosno pueden encontrarse en sus estados
financieros”financieros”

11. La necesidad de información sobreLa necesidad de información sobre
intangiblesintangibles
MEAN MARKET-TO-BOOK RATIO FOR THE FIRMS INCLUDED IN THE S&P 500
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Year
RatioMarket-to-Book
Copyrght Baruch Lev, 2000

12. Intangibles:Intangibles:
definición y reconocimientodefinición y reconocimiento
 NIC 38: recurso identificable, de carácter no monetarioNIC 38: recurso identificable, de carácter no monetario
y sin apariencia física, que se posee para ser utilizadoy sin apariencia física, que se posee para ser utilizado
en la producción o suministro de bienes y servicios,en la producción o suministro de bienes y servicios,
para ser arrendado a terceros o para funcionespara ser arrendado a terceros o para funciones
relacionadas con la administración de la entidadrelacionadas con la administración de la entidad
 Reconocimiento en balance:Reconocimiento en balance:
Activo identificableActivo identificable
Controlado por la empresa como rdº de sucesosControlado por la empresa como rdº de sucesos
pasadospasados
Se espera obtener de él beneficios futurosSe espera obtener de él beneficios futuros
- Sea probable que el bº revierta a la empresa- Sea probable que el bº revierta a la empresa
- El valor del activo puede estimarse de manera fiable- El valor del activo puede estimarse de manera fiable

13. Intangibles:Intangibles:
Valoración contableValoración contable
 NIC 38: precio de adquisición o coste deNIC 38: precio de adquisición o coste de
producciónproducción
 Adquisición a terceros: posibilidad de capitalizarAdquisición a terceros: posibilidad de capitalizar
intereses.intereses.
 Subvenciones: valor razonable o valor simbólicoSubvenciones: valor razonable o valor simbólico
+ gastos directamente atribuibles (derechos+ gastos directamente atribuibles (derechos
sobre terrenos aeropuerto, licencias radio TV,sobre terrenos aeropuerto, licencias radio TV,
licencias de importación, etc)licencias de importación, etc)
 Intercambio de activos: según valor contable delIntercambio de activos: según valor contable del
bien entregado, no al reconocimiento de bº. Pagobien entregado, no al reconocimiento de bº. Pago
con instrumentos de capital: informe pericialcon instrumentos de capital: informe pericial
(LSA)/ valor razonable (NIC)(LSA)/ valor razonable (NIC)

14. Intangibles:Intangibles:
Fondo de ComercioFondo de Comercio
 NIC 22/NIIF 3 Combinaciones de empresas:NIC 22/NIIF 3 Combinaciones de empresas:
diferencia entre precio pagado y valor contablediferencia entre precio pagado y valor contable
adquirido:adquirido:
* Activos identificables: valor razonable* Activos identificables: valor razonable
(si cumplen requisitos de reconocimiento)(si cumplen requisitos de reconocimiento)
* Resto: Fondo de Comercio (clientela, nombre o* Resto: Fondo de Comercio (clientela, nombre o
razón social, capital humano, localización, cuotarazón social, capital humano, localización, cuota
de mercado)de mercado)
 Pérdida de valor del Fondo de Comercio:Pérdida de valor del Fondo de Comercio:
* Amortización: FASB no amortizable, IASB* Amortización: FASB no amortizable, IASB
máximo 20 años (excepcionalmente más)máximo 20 años (excepcionalmente más)
* Deterioro NIC 36: unidad generadora de* Deterioro NIC 36: unidad generadora de
efectivoefectivo

15. IntangiblesIntangibles
Gastos de I + DGastos de I + D
 Investigación: estudio original y planificadoInvestigación: estudio original y planificado
emprendido para obtener nuevos conocimientosemprendido para obtener nuevos conocimientos
científicos y tecnológicoscientíficos y tecnológicos
 Desarrollo: aplicación de los resultados de laDesarrollo: aplicación de los resultados de la
investigación para la producción de materiales,investigación para la producción de materiales,
productos, métodos, procesos o sistemas nuevosproductos, métodos, procesos o sistemas nuevos
o sustancialmente mejorados antes del comienzoo sustancialmente mejorados antes del comienzo
de su producción o uso comercialde su producción o uso comercial
 NIC 38: I => gastos; D => activo si cumpleNIC 38: I => gastos; D => activo si cumple
requisitos (NIC = PGC). Propuesta de revertirrequisitos (NIC = PGC). Propuesta de revertir
gastos cargados previamente. Aplicable a otrosgastos cargados previamente. Aplicable a otros
intangibles (Lev y otros). Problema: Gestiónintangibles (Lev y otros). Problema: Gestión
contable de beneficios.contable de beneficios.
 Amortización: PGC 5 años, NIC vida útil, máximoAmortización: PGC 5 años, NIC vida útil, máximo
20 años20 años

16. IntangiblesIntangibles
Concesiones de servicios públicosConcesiones de servicios públicos
 No contempladas en NICNo contempladas en NIC
 Muy importantes en España: autopistas,Muy importantes en España: autopistas,
abastecimiento de aguas, electricidad, etc.abastecimiento de aguas, electricidad, etc.
*posibilidad de activar todos los costes incurridos*posibilidad de activar todos los costes incurridos
hasta entrada en funcionamientohasta entrada en funcionamiento
* idem costes financieros devengados con* idem costes financieros devengados con
posterioridadposterioridad
* justificación: correlación I-G bajo perspectiva* justificación: correlación I-G bajo perspectiva
temporal total de la concesióntemporal total de la concesión
 Buscando una SIC/IFRIC: contratos LP/Buscando una SIC/IFRIC: contratos LP/
Intangibles. Transitoriamente normas contablesIntangibles. Transitoriamente normas contables
nacionales, como en Industrias extractivasnacionales, como en Industrias extractivas

17. IntangiblesIntangibles
Revelación de informaciónRevelación de información
 NIC 38 exige mayores detalles que PGCNIC 38 exige mayores detalles que PGC
 Proyecto FASB: Revelación de activos intangiblesProyecto FASB: Revelación de activos intangibles
internamente generados, aplicable a aquellos queinternamente generados, aplicable a aquellos que
serían reconocidos en una combinación deserían reconocidos en una combinación de
empresas. Información cualitativa y cuantitativa,empresas. Información cualitativa y cuantitativa,
financiera y no financiera. En suspenso desdefinanciera y no financiera. En suspenso desde
2002.2002.
 Revelación voluntaria: Unión Fenosa, Indra,Revelación voluntaria: Unión Fenosa, Indra,
BBVA, Bankinter, empresas nórdicasBBVA, Bankinter, empresas nórdicas
 Informe de Capital Intelectual: DirectricesInforme de Capital Intelectual: Directrices