El documento presenta los objetivos y contenido de un curso de Administración Financiera. El objetivo general es comprender la importancia de la administración financiera para la toma de decisiones. Se explican conceptos clave como balance general, estado de resultados, flujo de caja y valor de la empresa. Finalmente, se revisan los principales estados financieros y su utilidad para la toma de decisiones.

1. ESCUELA: HOTELERÌA Y TURÌSMO
NOMBRES
ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
FECHA:
Lcda. Alba Guartán Moreno
OCTUBRE 2008-FEBRERO 2009
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OBJETIVO GENERAL:
Comprender la importancia del estudio de
la Administración Financiera para el uso y
aplicación adecuada de conceptos,
métodos y técnicas que faciliten la toma
de decisiones que afectan nuestro diario
vivir e inciden en nuestro bienestar
personal.

3. OBJETIVO ESPECÍFICO:
Establecer la composición de los principales
estados financieros: Balance General y
Estado de Resultados con la definición y
clasificación de sus respectivas cuentas,
para una mejor interpretación y facilidad
en la toma de decisiones.
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4. INTRODUCCIÓN
 Los Administradores financieros desempeñan
una función dinámica en el desarrollo de las
empresas modernas, los mismos que en la
actualidad deben enfrentarse a la competencia
corporativa, cambios tecnológicos, la inflación,
tasas de interés, y los aspectos éticos
relacionados con ciertas operaciones
financieras. Por lo tanto más que nunca es
necesario que las finanzas tengan una función
estratégica vital en las corporaciones.
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5. 5
CAMPO DE LAS FINANZAS
Las finanzas se componen de tres áreas
principales:
•Administración financiera.
•Inversiones y
•Mercados financieros.
Los mercados financieros podemos
clasificar de diferentes maneras.
A continuación se presenta la tabla con 4
criterios de clasificación más importantes:

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8. FINANZAS Y ADMIISTRACIÓN
FINANCIERA
 Finanzas: es disciplina que se ocupa de
“determinar el valor” y tomar
decisiones. La función primordial de las
finanzas es asignar recursos, lo que
incluye adquirirlos, invertirlos y
administrarlos.
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Administración financiera: es área de
las finanzas que aplica un conjunto de
principios y procedimientos que permiten
que la información de la contabilidad, de
la economía y de otras operaciones
comerciales sea más útil para propósitos
de toma de decisiones

10. DECISIONES DE ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
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11. FINANZAS EN RELACIÓN CON
ECONOMÍA Y CONTABILIDAD
 Las Finanzas están íntimamente relacionadas
con Economía y Contabilidad:
 La Economía brinda la imagen general del
entorno económico en donde las corporaciones
toman las decisiones en áreas como análisis de
riesgo, teoría de precios a través de las
relaciones de oferta demanda, análisis
corporativo de retorno etc. Variables
macroeconómicas como por ejemplo el PIB, la
producción
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12. FINANZAS EN RELACIÓN CON
ECONOMÍA Y CONTABILIDAD
 La Contabilidad es el lenguaje de las
finanzas por que suministra datos financieros a
través de los estados de ingresos, los balances
generales y el estado de flujo de caja. El
gerente financiero debe saber interpretar y
utilizar estos documentos para distribuir los
recursos financieros de la empresa, de modo
que generen el mejor retorno posible a largo
plazo.
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13. METAS DE GERENCIA
 Maximización de utilidades o sea “ganar la
rentabilidad más alta posible para la
empresa”. Bajo este criterio, todas las
decisiones deben evaluarse con base en su
contribución general a las ganancias de la
empresa.
 Maximización de la riqueza de los
accionistas de la empresa, buscando
alcanzar el valor más alto posible para la
compañía.
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14. ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA
MANUFACTURERA
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15. OBJETIVO BASICO FINANCIERO, FLUJO
DE CAJA Y VALOR DELA EMPRESA
 La operación de la empresa implica
llevar a cabo una serie de actividades o
funciones empresariales se pueden
clasificar en cuatro grupos como se
detallan en el cuadro a continuación:
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16. 16

17. OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO
 El Objetivo Básico Financiero de la
empresa es la maximización de su valor
o lo que es lo mismo, la maximización
de la riqueza del propietario.
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18. VALOR DE UNA EMPRESA
 Vale por ser un negocio en marcha y no
un negocio en liquidación.
 El valor de una empresa está afectado
por la tasa de oportunidad de quien
compra y quien vende.
 Cuando se vende una empresa, lo que se
vende es la renuncia a seguir disfrutando
el flujo de caja que ésta produce.
 Existe una íntima relación entre el valor
de una empresa y su potencial de
generación de flujo de caja.
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19. VALOR DE UNA EMPRESA
• Valor de la Empresa: Es igual al valor
presente de sus futuros flujos de caja a
perpetuidad.
• Prima del Negocio: Es la diferencia entre
el valor de una empresa como negocio
en marcha y el valor de mercado de sus
activos.
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20. EJERCICIO:
A continuación tenemos un ejercicio para
establecer el valor de una empresa y la
Prima del Negocio:
DATOS:
 1. Se conoce que el negocio le deja al
dueño $2.000.000 mensuales(Flujo de
Caja).
 2. Se asume que en el caso de vender el
negocio, el dueño, invertiría este dinero
en un banco cuya tasa de interés pasiva
es del 2% mensual.(Costo de
oportunidad)
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21. 3.Además se establece que el valor de
mercado de los activos del almacén es de
$60 millones.
DESARROLLO:
Valor de la empresa como negocio en
marcha = 2.000.00 0 = 100.000.000
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Prima del Negocio :
100.000.000 - 60.000.000 = 40.000.000
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22. ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA
 Una empresa puede considerarse como
un buen negocio y por lo tanto afirmarse
que está cumpliendo su OBF si genera
una corriente de efectivo que permita:
1.Reponer el capital de trabajo (KT) Y
Activos Fijo (AF).
2. Atención del Servicio a la Deuda.
3. Reparto de Utilidades.
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23.  Existen empresas que por sus
características de operación requieren
retener de su flujo de caja más efectivo
que otras para poder permanecer en
operación:
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24. FLUJO DE CAJA LIBRE
 Es el flujo de caja que queda disponible
para atender los compromisos con los
beneficiarios de la empresa: Acreedores
y Socios.
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25. CAPITAL DE TRABAJO
 Definición Contable: El KT es la
diferencia entre el Activo Corriente y el
Pasivo Corriente
 Definición Financiera o Gerencial. El
KT son los recursos que una empresa
requiere para llevar a cabo sus
operaciones sin contratiempos.
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26. Capital de Trabajo Operativo (KTO)
Está representado por la suma de
cuentas por cobrar y los inventarios.
Capital de Trabajo Neto Operativo
(KTNO) Está representado por el neto
entre las cuentas por cobrar más los
inventarios, menos las cuentas por pagar
a proveedores de bienes y servicios
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28. REVISIÒN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
 Un estado financiero es una relación de
cifras monetarias presentadas con un
ordenamiento determinado según su
propósito. Su objetivo fundamental es
presentar información que permita a
quienes la utilizan, tomar decisiones
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29. Características de los Estados
Financieros:
 Confiables
 Equitativos
 Comprensibles
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30. Los Estados financieros más
utilizados son:
 El Estado de resultados.
 2. Balance general.
 3. Estado de Utilidades Retenidas.
 4. Estado de Fuente y Aplicación de
Fondos.
 5. Estado de Flujo de Efectivo.
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31. Los Estados financieros
 Los Estados Financieros contienen
información que se acumula a través de
un sistema denominado “Contabilidad”,
dicha información debe acumularse
sobre unas bases o reglas de juego que
sean homogéneas para todas las
empresas dentro del sistema
económico.
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