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- 1. UNIVERSIDAD FACULTAD JURIDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA 1 NACIONAL DE LOJA FINANZAS II INTEGRANTES: Agurto Suárez Jenniffer Dayana Chimbo Rivera Jordy Steven Córdova Medina Alex Javier Erreyes Armijos Jimmy Javier Erreyes Sarango Anshy Pamela Jiménez Sisalima Nayely Fernanda
- 2. PROYECTOS DE INVERSIÓN MÉTODOS PARA EVALUAR
- 3. VALOR ACTUAL NETO ¿QUÉ ES? • Es el método más conocido, mejor y más generalmente aceptado por los evaluadores de proyectos ¿CÓMO FUNCIONA? • Mide el excedente resultante después de obtener la rentabilidad deseada o exigida y después de recuperar toda la inversión. • Por ejemplo, si deseamos abrir un negocio. El VAN se encarga de calcular cuánto dinero extra ganarías después de cubrir todos tus costos y recuperar la inversión inicial.
- 5. COMO SE CALCULA Si el número que obtienes es mayor que cero, significa que ganarás dinero extra después de recuperar tu inversión inicial. Cuanto mayor sea ese número, mejor. Si es igual a cero, significa que ganarás justo lo que esperabas después de recuperar tu inversión. Si es negativo, significa que necesitas ganar más de lo que pensabas para que el proyecto sea realmente rentable. Un proyecto requiere un inversión de activos fijos de $100.000,00 dólares, genera por 5 años flujos de efectivo de $30.000 dólares. Si se considera una tasa del 10% anual. ¿A cuánto haciendo el VAN, TIR, PRI 0 1 2 3 4 5 FLUJOS -100.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ SALDO ACTUALIZADO AL 10% -100.000,00 $ 27.272,73 $ 24.793,39 $ 22.539,44 $ 20.490,40 $ 18.627,64 $ SALDO ACTUALIZADO ACUMULADO -100.000,00 $ -72.727,27 $ -47.933,88 $ -25.394,44 $ -4.904,04 $ 13.723,60 $ TASA 10% VNA $113.723,60 COMPROBACIÓN 113.723,60 $ EJEMPLO
- 6. Un segundo criterio de evaluación lo constituye la tasa interna de retorno (TIR), que mide la rentabilidad como porcentaje. Cuanto mayor sea la TIR mayor será la rentabilidad TASA INTERNA DE RETORNO
- 7. Un Proyecto require una inversion de activos fijos de $100.000,00 dólares, generado por 5 años flujos de efectivo de $30.000,00 dólares. Si se Considera una tasa del 10% annual. ?A cuánto haciende el VAN, TIR, PRI? COMO SE CALCULA
- 8. Un proyecto requiere un inversión de activos fijos de $100.000,00 dólares, genera por 5 años flujos de efectivo de $30.000 dólares. Si se considera una tasa del 10% anual. ¿A cuánto haciendo el VAN, TIR, PRI 0 1 2 3 4 5 FLUJOS -100.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ SALDO ACTUALIZADO AL 10% -100.000,00 $ 27.272,73 $ 24.793,39 $ 22.539,44 $ 20.490,40 $ 18.627,64 $ SALDO ACTUALIZADO ACUMULADO -100.000,00 $ -72.727,27 $ -47.933,88 $ -25.394,44 $ -4.904,04 $ 13.723,60 $ TASA 10% VNA $113.723,60 COMPROBACIÓN 113.723,60 $ VAN 13.723,60 $ TIR 15,24% EJEMPLO COMO SE CALCULA
- 9. El periodo de recuperación de la inversión (PRI) es el tercer criterio más usado para evaluar un proyecto y tiene por objeto medir en cuánto tiempo se recupera la inversión, incluyendo el costo de capital involucrado. Puede revelarnos con precisión, en años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial. PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
- 10. COMO SE CALCULA Un Proyecto require una inversion de activos fijos de $100.000,00 dólares, generado por 5 años flujos de efectivo de $30.000,00 dólares. Si se Considera una tasa del 10% annual. ?A cuánto haciende el VAN, TIR, PRI?
- 11. Un proyecto requiere un inversión de activos fijos de $100.000,00 dólares, genera por 5 años flujos de efectivo de $30.000 dólares. Si se considera una tasa del 10% anual. ¿A cuánto haciendo el VAN, TIR, PRI 0 1 2 3 4 5 FLUJOS -100.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ 30.000,00 $ SALDO ACTUALIZADO AL 10% -100.000,00 $ 27.272,73 $ 24.793,39 $ 22.539,44 $ 20.490,40 $ 18.627,64 $ SALDO ACTUALIZADO ACUMULADO -100.000,00 $ -72.727,27 $ -47.933,88 $ -25.394,44 $ -4.904,04 $ 13.723,60 $ TASA 10% VNA $113.723,60 COMPROBACIÓN 113.723,60 $ VAN 13.723,60 $ TIR 15,24% PRI 4,26 EJEMPLO COMO SE CALCULA
- 12. RELACIÓN BENEFICIO – COSTO La relación beneficio-costo (RBC) es otra métrica importante en la evaluación de proyectos de inversión. La relación beneficio- costo compara el valor presente de los beneficios proyectados con el valor presente de los costos, incluida la inversión inicial. La fórmula básica es:
- 13. Benefi cio El beneficio en un proyecto de inversión se refiere a las ganancias o retornos financieros que se esperan obtener como resultado de realizar la inversión. Los beneficios son una parte crucial de la evaluación de la viabilidad y rentabilidad de un proyecto
- 14. Costo El costo en un proyecto de inversión se refiere a la cantidad total de recursos financieros que se planea invertir para llevar a cabo el proyecto. Costos de inversión inicial: Incluyen la adquisición de activos, equipos, terrenos, construcción, desarrollo y cualquier gasto necesario para poner en marcha el proyecto. Costos operativos: Estos son los costos continuos asociados con la operación del proyecto. Pueden incluir salarios, materias primas, costos de energía, mantenimiento, alquiler, impuestos y otros gastos operativos recurrentes.
- 15. RBC = Valor actual de beneficios Valor actual de costos INTERPRETACIÓN • RBC = 1: Indica que el valor presente de los beneficios es igual al valor presente de los costos, lo que significa que los beneficios cubren los costos, pero no generan un excedente. • RBC > 1: Indica que el valor presente de los beneficios es mayor que el valor presente de los costos. Cuanto mayor sea la RBC, más favorable es la relación, ya que sugiere que los beneficios superan los costos. • RBC < 1: Indica que el valor presente de los beneficios es menor que el valor presente de los costos. En este caso, los costos superan los beneficios, lo que podría ser una señal de que el proyecto no es económicamente viable.
- 16. Ejemplo Deseamos evaluar el proyecto de inversión: Inversión Inicial: $1,000,000 Beneficios Anuales Proyectados (Ingresos): $300,000 durante 5 años Costos Anuales Proyectados (Gastos Operativos): $150,000 durante 5 años Calculamos el Valor Presente (VP): Utilicemos una tasa de descuento del 10% para calcular el valor presente de beneficios y costos.
- 17. APLICACIÓN VP = Flujo de efectivo (1 + tasa de descuento)^n VP Inversión inicial = 1.000.000,00 (1+0,10)^0 =1.000.000,00 VP Beneficios anuales = 300.000,00 (1+0,10)^1 + 300.000,00 (1+0,10)^2 + 300.000,00 (1+0,10)^3 + 300.000,00 (1+0,10)^4 + 300.000,00 (1+0,10)^5 = 1.137.727,27 VP Costos anuales = 150.000 (1+0,10)^1 + 150.000 (1+0,10)^2 + 150.000 (1+0,10)^3 + 150.000 (1+0,10)^4 + 150.000 (1+0,10)^5 = 568.618.02 RBC = VP Beneficios anuales VP Inversión Inicial + VP Costos anuales RBC = 1.137.727,27 1.000.000,00 + 568.618,02 RBC = 0,73
- 18. • En este ejemplo, la RBC es menor que 1 ( específicamente 0,73). Esto indica que el valor presente de los beneficios proyectados es menor al valor presente de los costos, lo que sugiere que el proyecto no tiene una relación beneficiosa en términos financieros. • Si la RBC hubiera sido mayor a 1, podría indicar que los costos superar los beneficios y que el proyecto podría ser viable desde una perspectiva económica.
- 19. RELACIÓN COSTO - EFECTIVIDAD Existen muchos proyectos donde los beneficios son difíciles de estimar (cuando no hay ingresos) o no son relevantes para el análisis (cuando debe necesariamente solucionarse un problema). En estos casos, es conveniente comparar los costos con la efectividad, es decir, con el cambio que se espera lograr con el proyecto. Para determinar la mejor de las opciones posibles, la relación costo-efectividad calcula: Sample Footer Text 19
- 20. EFECTIVIDAD La efectividad en un proyecto de inversión se refiere a la capacidad del proyecto para lograr sus objetivos y metas propuestas. Donde CE: Coeficiente costo-efectividad. VAC: Valor Actual de los Costos del proyecto. IE: Indicador de Efectividad. CE = VAC IE INTERPRETACIÓN Un valor más bajo de CE indica una mayor eficiencia, ya que estás obteniendo más efectividad por unidad de costo.Un valor más alto de CE puede indicar una menor eficiencia, ya que estás obteniendo menos efectividad por unidad de costo.
- 21. EJEMPLO Imaginemos que tienes dos proyectos para mejorar el transporte público en una ciudad y ambos proyectos buscan reducir el tiempo de espera de los pasajeros en las paradas de autobús, siendo este el indicador de efectividad (IE).
- 22. PROYECTO A • Valor Actual de Costos (VAC): $500.000,00 • Indicador de Efectividad (IE): 100 (- 50% espera de pasajeros en paradass de bus) MEJORAR LA INFRAESTRUCTURA (AUTOBUSES RÁPIDOS): CR a = 500.000 100 = 5.000,00
- 23. PROYECTO B • Valor Actual de Costos (VAC): $800.000,00 • Indicador de Efectividad (IE): 100 (- 50% espera de pasajeros en paras de bus) IMPLEMENTACIÓN DE TECNOLOGÍA EN AUTOBUSES ACTUALES CE b = 800.000,00 100 = 8.000,00
- 24. En este caso, el Proyecto A tiene un coeficiente costo-efectividad (CE) más bajo (5,000) en comparación con el Proyecto B (8,000), lo que indica que el Proyecto A es más eficiente en términos de obtener efectividad por unidad de costo. Es fundamental seleccionar el indicador de efectividad adecuado y asegurarse de que realmente refleje el cambio que se espera lograr con el proyecto. Además, la interpretación de la relación costo-efectividad debe hacerse con cuidado, ya que el valor numérico puede variar según la naturaleza del proyecto y los objetivos específicos.
- 25. BIBLIOGRAFÍA • Fernández de la Cigoña, J. (2023). Tasa interna de retorno (TIR): ¿Qué es y cómo se calcula? Obtenido de www.sage.com: https://www.sage.com/es-es/blog/tasa-interna-de- retorno-tir-que-es-y-como-se-calcula/ • Chain , N. (2011). Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación. En N. Chain, Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación (pág. 544). Santiago de Chile: Inés Fernández Maluf. Obtenido de Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación.