Este documento describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión, incluyendo el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recuperación de la inversión, la relación beneficio-costo y la relación costo-efectividad. Proporciona fórmulas y ejemplos para calcular cada métrica y determinar la viabilidad financiera de un proyecto.

1. UNIVERSIDAD
FACULTAD JURIDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
1
NACIONAL DE LOJA
FINANZAS II
INTEGRANTES:
Agurto Suárez Jenniffer Dayana
Chimbo Rivera Jordy Steven
Córdova Medina Alex Javier
Erreyes Armijos Jimmy Javier
Erreyes Sarango Anshy Pamela
Jiménez Sisalima Nayely Fernanda

2. PROYECTOS DE INVERSIÓN
MÉTODOS PARA EVALUAR

3. VALOR
ACTUAL NETO
¿QUÉ ES?
• Es el método más conocido, mejor y más
generalmente aceptado por los
evaluadores de proyectos
¿CÓMO FUNCIONA?
• Mide el excedente resultante después de
obtener la rentabilidad deseada o exigida
y después de recuperar toda la inversión.
• Por ejemplo, si deseamos abrir un
negocio. El VAN se encarga de calcular
cuánto dinero extra ganarías después de
cubrir todos tus costos y recuperar la
inversión inicial.

4. COMO
SE CALCULA

5. COMO
SE CALCULA
 Si el número que obtienes es mayor que cero, significa que ganarás dinero extra después de recuperar tu
inversión inicial. Cuanto mayor sea ese número, mejor.
 Si es igual a cero, significa que ganarás justo lo que esperabas después de recuperar tu inversión.
 Si es negativo, significa que necesitas ganar más de lo que pensabas para que el proyecto sea realmente
rentable.
Un proyecto requiere un inversión de activos fijos de $100.000,00 dólares, genera por 5 años flujos de efectivo de $30.000 dólares.
Si se considera una tasa del 10% anual. ¿A cuánto haciendo el VAN, TIR, PRI
0 1 2 3 4 5
FLUJOS -100.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$
SALDO ACTUALIZADO AL 10% -100.000,00
$ 27.272,73
$ 24.793,39
$ 22.539,44
$ 20.490,40
$ 18.627,64
$
SALDO ACTUALIZADO ACUMULADO -100.000,00
$ -72.727,27
$ -47.933,88
$ -25.394,44
$ -4.904,04
$ 13.723,60
$
TASA 10%
VNA $113.723,60
COMPROBACIÓN 113.723,60
$
EJEMPLO

6. Un segundo criterio de
evaluación lo constituye la
tasa interna de retorno
(TIR), que mide la
rentabilidad como
porcentaje.
Cuanto mayor sea la TIR
mayor será la rentabilidad
TASA INTERNA
DE RETORNO

7. Un Proyecto require una inversion de activos fijos de $100.000,00 dólares, generado por 5 años flujos de efectivo
de $30.000,00 dólares.
Si se Considera una tasa del 10% annual. ?A cuánto haciende el VAN, TIR, PRI?
COMO
SE CALCULA

8. Un proyecto requiere un inversión de activos fijos de $100.000,00 dólares, genera por 5 años flujos de efectivo de $30.000 dólares.
Si se considera una tasa del 10% anual. ¿A cuánto haciendo el VAN, TIR, PRI
0 1 2 3 4 5
FLUJOS -100.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$
SALDO ACTUALIZADO AL 10% -100.000,00
$ 27.272,73
$ 24.793,39
$ 22.539,44
$ 20.490,40
$ 18.627,64
$
SALDO ACTUALIZADO ACUMULADO -100.000,00
$ -72.727,27
$ -47.933,88
$ -25.394,44
$ -4.904,04
$ 13.723,60
$
TASA 10%
VNA $113.723,60
COMPROBACIÓN 113.723,60
$
VAN 13.723,60
$
TIR 15,24%
EJEMPLO
COMO
SE CALCULA

9.  El periodo de recuperación de
la inversión (PRI) es el tercer
criterio más usado para
evaluar un proyecto y tiene por
objeto medir en cuánto tiempo
se recupera la inversión,
incluyendo el costo de capital
involucrado.
 Puede revelarnos con
precisión, en años, meses y
días, la fecha en la cual será
cubierta la inversión inicial.
PERIODO DE
RECUPERACIÓN
DE LA INVERSIÓN

10. COMO
SE CALCULA
Un Proyecto require una inversion de activos fijos de $100.000,00 dólares, generado por 5 años flujos de efectivo
de $30.000,00 dólares.
Si se Considera una tasa del 10% annual. ?A cuánto haciende el VAN, TIR, PRI?

11. Un proyecto requiere un inversión de activos fijos de $100.000,00 dólares, genera por 5 años flujos de efectivo de $30.000 dólares.
Si se considera una tasa del 10% anual. ¿A cuánto haciendo el VAN, TIR, PRI
0 1 2 3 4 5
FLUJOS -100.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$ 30.000,00
$
SALDO ACTUALIZADO AL 10% -100.000,00
$ 27.272,73
$ 24.793,39
$ 22.539,44
$ 20.490,40
$ 18.627,64
$
SALDO ACTUALIZADO ACUMULADO -100.000,00
$ -72.727,27
$ -47.933,88
$ -25.394,44
$ -4.904,04
$ 13.723,60
$
TASA 10%
VNA $113.723,60
COMPROBACIÓN 113.723,60
$
VAN 13.723,60
$
TIR 15,24%
PRI 4,26
EJEMPLO
COMO
SE CALCULA

12. RELACIÓN
BENEFICIO – COSTO
La relación beneficio-costo
(RBC) es otra métrica importante
en la evaluación de proyectos de
inversión. La relación beneficio-
costo compara el valor presente
de los beneficios proyectados
con el valor presente de los
costos, incluida la inversión
inicial. La fórmula básica es:

13. Benefi
cio
El beneficio en un proyecto de inversión se refiere a las ganancias o
retornos financieros que se esperan obtener como resultado de
realizar la inversión. Los beneficios son una parte crucial de la
evaluación de la viabilidad y rentabilidad de un proyecto

14. Costo
El costo en un proyecto de inversión
se refiere a la cantidad total de
recursos financieros que se planea
invertir para llevar a cabo el proyecto.
 Costos de inversión inicial:
Incluyen la adquisición de activos,
equipos, terrenos, construcción,
desarrollo y cualquier gasto
necesario para poner en marcha
el proyecto.
 Costos operativos: Estos son los
costos continuos asociados con la
operación del proyecto. Pueden
incluir salarios, materias primas,
costos de energía, mantenimiento,
alquiler, impuestos y otros gastos
operativos recurrentes.

15. RBC =
Valor actual de beneficios
Valor actual de costos
INTERPRETACIÓN
• RBC = 1: Indica que el valor presente de los
beneficios es igual al valor presente de los costos, lo
que significa que los beneficios cubren los costos,
pero no generan un excedente.
• RBC > 1: Indica que el valor presente de los
beneficios es mayor que el valor presente de los
costos. Cuanto mayor sea la RBC, más favorable es
la relación, ya que sugiere que los beneficios superan
los costos.
• RBC < 1: Indica que el valor presente de los
beneficios es menor que el valor presente de los
costos. En este caso, los costos superan los
beneficios, lo que podría ser una señal de que el
proyecto no es económicamente viable.

16. Ejemplo
Deseamos evaluar el proyecto de inversión:
 Inversión Inicial: $1,000,000
 Beneficios Anuales Proyectados
(Ingresos): $300,000 durante 5 años
 Costos Anuales Proyectados (Gastos
Operativos): $150,000 durante 5 años
Calculamos el Valor Presente (VP):
Utilicemos una tasa de descuento del 10%
para calcular el valor presente de beneficios y
costos.

17. APLICACIÓN
VP =
Flujo de efectivo
(1 + tasa de descuento) ∗n
VP Inversión inicial =
1.000.000,00
(1+0,10)∗0
=1.000.000,00
VP Beneficios anuales =
300.000,00
(1+0,10)∗1
+
300.000,00
(1+0,10)∗2
+
300.000,00
(1+0,10)∗3
+
300.000,00
(1+0,10)∗4
+
300.000,00
(1+0,10)∗5
= 1.137.727,27
VP Costos anuales =
150.000
(1+0,10)∗1
+
150.000
(1+0,10)∗2
+
150.000
(1+0,10)∗3
+
150.000
(1+0,10)∗4
+
150.000
(1+0,10)∗5
= 568.618.02
RBC =
VP Beneficios anuales
VP Inversión Inicial + VP Costos anuales
RBC =
1.137.727,27
1.000.000,00 + 568.618,02
RBC = 0,73

18. • En este ejemplo, la RBC es
menor que 1 ( específicamente
0,73). Esto indica que el valor
presente de los beneficios
proyectados es menor al valor
presente de los costos, lo que
sugiere que el proyecto no tiene
una relación beneficiosa en
términos financieros.
• Si la RBC hubiera sido mayor a
1, podría indicar que los costos
superar los beneficios y que el
proyecto podría ser viable desde
una perspectiva económica.

19. RELACIÓN
COSTO - EFECTIVIDAD
Existen muchos proyectos donde los
beneficios son difíciles de estimar
(cuando no hay ingresos) o no son
relevantes para el análisis (cuando
debe necesariamente solucionarse
un problema). En estos casos, es
conveniente comparar los costos
con la efectividad, es decir, con el
cambio que se espera lograr con el
proyecto. Para determinar la mejor
de las opciones posibles, la relación
costo-efectividad calcula:
Sample Footer Text 19

20. EFECTIVIDAD
La efectividad en un proyecto de inversión se
refiere a la capacidad del proyecto para lograr
sus objetivos y metas propuestas.
Donde
CE: Coeficiente costo-efectividad.
VAC: Valor Actual de los Costos del proyecto.
IE: Indicador de Efectividad.
CE =
VAC
IE
INTERPRETACIÓN
Un valor más bajo de CE indica una mayor
eficiencia, ya que estás obteniendo más
efectividad por unidad de costo.Un valor más
alto de CE puede indicar una menor
eficiencia, ya que estás obteniendo menos
efectividad por unidad de costo.

21. EJEMPLO
Imaginemos que tienes dos proyectos para
mejorar el transporte público en una
ciudad y ambos proyectos buscan reducir
el tiempo de espera de los pasajeros en
las paradas de autobús, siendo este el
indicador de efectividad (IE).

22. PROYECTO A
• Valor Actual de Costos
(VAC): $500.000,00
• Indicador de Efectividad
(IE): 100 (- 50% espera de
pasajeros en paradass de bus)
MEJORAR LA INFRAESTRUCTURA
(AUTOBUSES RÁPIDOS):
CR a =
500.000
100
= 5.000,00

23. PROYECTO B
• Valor Actual de Costos
(VAC): $800.000,00
• Indicador de Efectividad
(IE): 100 (- 50% espera de
pasajeros en paras de bus)
IMPLEMENTACIÓN DE TECNOLOGÍA
EN AUTOBUSES ACTUALES
CE b =
800.000,00
100
= 8.000,00

24. En este caso, el Proyecto A tiene un coeficiente costo-efectividad (CE) más bajo (5,000) en comparación con el
Proyecto B (8,000), lo que indica que el Proyecto A es más eficiente en términos de obtener efectividad por unidad de
costo.
Es fundamental seleccionar el indicador de efectividad adecuado y asegurarse de que realmente refleje el cambio
que se espera lograr con el proyecto. Además, la interpretación de la relación costo-efectividad debe hacerse con
cuidado, ya que el valor numérico puede variar según la naturaleza del proyecto y los objetivos específicos.