2. Los Pánicos Bursátiles
Venta compulsiva de valores que deriva en una fuerte caída de
precios
Causas
Alta especulación en las bolsas de valores
Falta o incumplimiento de reglamentación
Políticas económicas expansionistas erradas de los países
Falta de liquidez
Incumplimiento de obligaciones particulares y estatales
El aspectos psicológicos de los agentes que invierten en los
mercados, tambien juega un rol muy importante
3. El crash de 1929
Años 20, época dorada para EEUU
Nuevos avances tecnológicos, que favorecían la producción
Pero a finales de la década existía ya una acumulación excesiva
de inventarios en las fábricas y la especulación bursátil era cada
vez mayor
Antecedentes
Hacia el final de la Primera Guerra Mundial los países estaban
tratando de recuperarse de los continuos conflictos de la
posguerra.
Cambios en el capitalismo de la época, cuya doctrina señalaba
que la economía se debía basar únicamente en la obtención de
beneficios.
4. El crash de 1929
Antecedentes
En 1920 se dio una primera crisis que se destacó por
sus picos inflacionarios y una gran inestabilidad en
las divisas europeas.
Comenzó una situación de subconsumo originada por
la combinación de un aumento de la productividad y
el estancamiento salarial de los trabajadores.
La prosperidad de las economías europeas comenzó
a depender del crecimiento de la economía
norteamericana.
La agricultura y la industria europea atravesaban
momentos difíciles.
5. El crash de 1929
Los bancos suministraban los fondos a los
corredores de bolsa, éstos a los clientes y
las garantías (que eran los títulos que se
adquirían) regresaban de nuevo a los banco
A principios de los años 20 el volumen de
dinero suministrado a través de estos
préstamos, oscilaba entre US$ 1000 y US$
1500 millones, y en 1929 llegaba a los US$
6000 millones
7. El crash de 1929
Desarrollo de la crisis
Septiembre de 1929 se detuvo el alza de las
acciones.
El 19 de octubre los valores comenzaron a bajar
El 21 se produjo una gran desesperación por
vender. La banca Morgan ordenó comprar
acciones para evitar el pánico
El 24 de octubre se ofrecieron 13 millones de
acciones para la venta
El 26 se ofrecieron 16 millones
La bolsa se paralizó y la economía americana
fue la primera en resentirse
9. El crash de 1929
Consecuencias
Comenzó a legislarse estrictamente sobre la
información que debían dar las empresas que
cotizasen en bolsa
Securities Act de 1933
Se prohibió a los bancos comerciales participar
en la actividades específicas de la banca de
inversión,
Para evitar nuevos conflictos de intereses como
los que derivaron de su participación simultánea
en los dos entornos.
10. El crash de 1987
Se produjo el 19 de octubre de 1987, fecha denominada como
el “Lunes Negro”
DJI perdiendo el 22.6% de su valor total
S&P500 se devaluó en un 20.4%
Se generó el temor de que la crisis bursátil derivara en una
recesión devastadora
Pero esto no sucedió en los siguientes dos años esto no ocurrió,
ni tampoco hubo desconfianza acerca de la solvencia del
sistema financiero.
Las pérdidas económicas más grandes se dieron en Wall
Street, donde se perdieron 15,000 puestos de trabajo en la
industria financiera.
12. El crash de 1987
Teorías sobre las causas de la crisis
La negociación electrónica y los instrumentos
financieros derivados
Órdenes stop loss
Operaciones apalancadas
La falta de liquidez
En todo crash la falta de liquidez suele ser la nota
dominante.
Sobrevaluación
En septiembre de1987 muchas acciones estaban
sobrevaluadas, por lo cual el quiebre significó una mera
corrección de los precios.
13. El crash de 1987
Luego de este crah se creó el “sistema de frenada”
En La Bolsa de Nueva York y la de Chicago, la
negociación quedaría suspendida durante una hora si
el promedio del Dow Jones cayera más de 250
puntos en un día y por dos horas si este índice
cayera más de 400 puntos.
Esta medida alienta a los inversionistas a no dejarse
guiar por el pánico.
Su implementación fue de gran utilidad durante el
quiebre de 1997.
14. El crash de 1997
En los 90, Boom Inmobiliario en Asia
El 2 de julio de 1997 cuando el Baht se
devaluó en 18%
Arrastro a las monedas de Filipinas, Malasia,
Indonesia y Singapur, se dio inicio a la crisis
asiática.
Causas
Riesgo de Liquidez.
Riesgo de Tipo de Cambio.
Alta exposición al mercado.
15. El crash de 1997
Hong Kong resistió los ataques
especulativos contra su
moneda
Tuvo que usar más de US$ 88
mil millones de Reservas
Internacionales
Incremento en más 300% las
tasas de interés de corto plazo.
Impacto negativo en la bolsa,
caída de más del 5.8%
16. El crash de 2007
27 de Febrero
Caída histórica del 8.84% en la Bolsa de Shanghái,
da inicio a la crisis.
Bolsa de EEUU, también se vieron afectadas
S&P 500 -3,47%
Dow Jones - 3.29%
Nasdaq -3,86%
Para esta crisis confluyeron dos factores
Anuncio de nuevas medidas fiscales en China
Declaraciones de Alan Greenspan, que daban mala
proyección para la economía americana.
17. El crash de 2007
En el gráfico se observa
cómo a las 2:00 pm el Indice
Dow Jones se desplomó 200
puntos,
Los siguientes días no
fueron muy alentadores
Recién el martes 6 donde se
produjo la primera
recuperación significativa