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Capital, Riesgo y Probabilidad de Default
El documento explica conceptos clave relacionados con el capital, riesgo y probabilidad de impago en las entidades financieras. Discuten cómo medir el riesgo y rentabilidad de diferentes activos y carteras, y cómo las entidades pueden gestionar su capital para maximizar la rentabilidad teniendo en cuenta diferentes niveles de riesgo y probabilidad de pérdidas. Algunas de las métricas clave discutidas incluyen capital económico, RAROC y SVA.
Capital, Riesgo y Probabilidad de Default
- 1. Capital, riesgo y probabilidadde default
- 2. ¿Cómo ganan dinero las Entidades Financieras?
- 4.
- 6.
- 8.
- 9.
- 10. ¿Podemos asumiruna pérdida elevada sin quebrar?
- 11. ¿La rentabilidad es suficiente para asumir el riesgo?
- 12. ¿Cómo podemos reducir elriesgo sin reducir significativamente la rntabilidad?
- 13. El riesgo anivel Corporativo
- 14. Capital Riesgo Probabilidad de default
- 15. EC RAROC SVA
- 16. Pero a esoya llegaremos, nos quedamos con
- 17. Capital Riesgo Probabilidad de default
- 18. Veámoslo con unos ejemplos
- 19. Vamos a fundar un banco
- 20. Tenemos 5 millonesde Euros
- 21. Tomamos 95 M€ prestados (al 5% de interés)
- 23. A final deaño cobramos 106M€, pagamos 99,75 M€
- 25.
- 26.
- 27.
- 28. ROE Beneficio 6,25-5 6,25 M€ 5
- 29. ROE Beneficio 6,25-5 6,25 M€ 5 25%
- 33. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 95.00 99.75 99.75 99.75 Capital - 5.00 6.25 2.01 -2.23 ROE 25% -60% -145%
- 34. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 95.00 99.75 99.75 99.75 Capital - 5.00 6.25 2.01 -2.23 ROE 25% -60% -145%
- 35. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 95.00 99.75 99.75 99.75 Capital - 5.00 6.25 2.01 -2.23 ROE 25% -60% -145%
- 37. ¿Que ocurriría conel doble de capital?
- 39. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 90 94.50 94.50 94.50 Capital - 10 11.50 7.26 3.02 ROE 15% -27% -70%
- 40. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 90 94.50 94.50 94.50 Capital - 10 11.50 7.26 3.02 ROE 15% -27% -70%
- 41. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 90 94.50 94.50 94.50 Capital - 10 11.50 7.26 3.02 ROE 15% -27% -70%
- 42. Defaults Final deAño i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100.00 106.00 101.76 97.52 Pasivos 5% 90 94.50 94.50 94.50 Capital - 10 11.50 7.26 3.02 ROE 15% -27% -70%
- 43. ¿Y si asumimosmás riesgo?
- 45. Defaults Final deAño i Inicio 0% 8% 16% Activos 7% 100.00 107.00 98.44 89.88 Pasivos 5% 95 99.75 99.75 99.75 Capital - 5 7.25 -1.31 -9.87 ROE 45% -126% -297%
- 46. Defaults Final deAño i Inicio 0% 8% 16% Activos 7% 100.00 107.00 98.44 89.88 Pasivos 5% 95 99.75 99.75 99.75 Capital - 5 7.25 -1.31 -9.87 ROE 45% -126% -297%
- 47. Defaults Final deAño i Inicio 0% 8% 16% Activos 7% 100.00 107.00 98.44 89.88 Pasivos 5% 95 99.75 99.75 99.75 Capital - 5 7.25 -1.31 -9.87 ROE 45% -126% -297%
- 48. Esto son sólo tresescenarios...
- 49. En la realidadhay muchísimos más...
- 50. Casi podríamos decir que infinitos...
- 51. Y pueden resumirseen una distribución de probabilidad
- 52. ¿Cómo sería esta distribuciónen nuestros tres ejemplos?
- 53.
- 54. Capital = colchónante pérdidas
- 55. Ahora es elmomento de hablar del EC
- 56. EC = EconomicCapital o Capital Económico
- 57. Valor del P.N.para que la entidad sólo tenga una determinada probabilidad de quebrar
- 58.
- 59.
- 60. INFORME ANUAL 2007 GESTIÓNDEL RIESGO Principios corporativos de gestión del riesgo 119 Gobierno corporativo de la función de riesgos 120 Riesgo de crédito 121 Riesgo de mercado 134 Riesgo operativo 147 Proyecto corporativo Basilea II 152 Capital económico 153 Riesgo reputacional 155 Actividades formativas de riesgos 157
- 61. Fuente: Informe deRiesgo Banco Santander (2006), p. 36 (153)
- 62. Insistimos: Capital = colchónante pérdidas
- 63. Relación entre elEC y los diferentes riesgos
- 64. Fuente: Informe deRiesgo Banco Santander (2006), p. 37 (154)
- 65. Veamos ahora el RAROC
- 66. No sólo importael riesgo, también la rentabilidad
- 67. Medidas tradicionales: ROA y ROE
- 68. RAROC = Risk AdjustedReturn on Capital
- 69. ENP RAROC = EC ENP = Net risk-adjusted profit
- 70.
- 71.
- 72. Uso Retrospectivo: Pérdidas ycambios realmente producidos
- 73. Uso Prospectivo: Pérdidas ycambios esperados
- 74. La gestión enbase a la rentabilidad esperada
- 75.
- 76. h oscila entreun 12 y un 20% normalmente
- 77. Rentabilidad para préstamos /renta fija
- 78. Rentabilidad para renta variable
- 79.
- 80. SVA = Shareholder Value Added
- 81. La rentabilidad esperada menosla mínima en base a h
Notas del editor
- #15 Hay una gran relación entre la cantidad de capital de que dispone una entidad, la cantidad de riesgo que asume y la probabilidad de que la entidad vaya a la quiebra
- #17 Necesitamos dinero....buscamos accionistas
- #18 Con esto no vamos a hacer mucho en el mundo financiero moderno...
- #19 ¿Y ahora qué? pues evidentemente,
- #20 LO INVERTIMOS AL 6% de INTERÉS
- #22 Buen trabajo...no hay más que ver el resultado...
- #23 Buen trabajo...no hay más que ver el resultado...
- #24 Buen trabajo...no hay más que ver el resultado...
- #25 Buen trabajo...no hay más que ver el resultado...
- #26 Buen trabajo...no hay más que ver el resultado...
- #27 ¿Que podría pasar para que esto no fuese así?
- #28 Eso es, que pasaría si no nos pagan...no necesariamente todo...vamos a ver el efecto de que el 4% o el 8% de los préstamos se declaren morosos
- #29 Realmente el ROE del 3er caso sería del 100%...En conclusión: pasar a la siguiente
- #30 Realmente el ROE del 3er caso sería del 100%...En conclusión: pasar a la siguiente
- #31 Realmente el ROE del 3er caso sería del 100%...En conclusión: pasar a la siguiente
- #32 Realmente el ROE del 3er caso sería del 100%...En conclusión: pasar a la siguiente
- #33 Realmente el ROE del 3er caso sería del 100%...En conclusión: pasar a la siguiente
- #34 Realmente el ROE del 3er caso sería del 100%...En conclusión: pasar a la siguiente
- #35 Sólo con un 4% se pierde la mitad del capital, y con un 8% directamente quebramos...Es el efecto apalancamiento tan conocido de la banca
- #37 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #38 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #39 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #40 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #41 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #42 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #43 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #45 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #46 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #47 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #48 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #49 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #50 A más capital, menos extremas son las ganancias o las pérdidas...esto es el efecto del apalancamiento..
- #55 Hacer los tres ejemplos, pág 15-16
- #60 Calculada a principios de año, para el periodo anual. Probabilidad muy baja
- #61 Calculada a principios de año, para el periodo anual. Probabilidad muy baja
- #69 Las medidas clásicas han sido...
- #70 No tienen en cuenta el riesgo
- #75 Nos sirve para comprobar la rentabilidad pasada
- #76 No tendremos L, tendremos EL
- #78 Literalmente, hurdle es obstáculo, valla. Toda operación debe ofrecer una rentabilidad superior al hurdle rate o h para ser consideradas viables.
- #79 en función de la rentabilidad esperada, y por tanto la aversión al riesgo asumida, por los accionistas.
- #80 en función de la rentabilidad esperada, y por tanto la aversión al riesgo asumida, por los accionistas.
- #81 en función de la rentabilidad esperada, y por tanto la aversión al riesgo asumida, por los accionistas.
- #82 Nos sirve para comprobar la rentabilidad pasada