Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 13 al 19 de mayo de 2019, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 13 al 19 de mayo
GGGUUUAAATTTEEEMMMAAALLLAAA
Controvertidas candidaturas. Todo apunta a que las elecciones presidenciales del
próximo 16 de junio se decidirán en los juzgados. Tras una semana de polémicas
decisiones judiciales, tan solo queda una candidata de las tres mujeres favoritas que
aspiran, por primera vez, a liderar el país. La Corte Constitucional decidió, el pasado 16
de mayo, anular la candidatura de la exfiscal general, Thelma Aldana, conocida en el
país centroamericano por su lucha contra la corrupción. Entre las personas que ha
investigado figuran ex presidentes y otros altos funcionarios. Incluso llegó a acusar al
actual presidente, Jimmy Morales, de financiación ilícita. La anulación de su candidatura
se basa en la supuesta creación de una plaza fantasma en la Fiscalía. Los votantes que
apoyan a Aldana consideran que dichas acusaciones están poco fundadas y que se basan
en una investigación opaca. La decisión de la Corte se produjo tres días después de que
Zury Ríos, otras de las favoritas, también fuera vetada. La Constitución de Guatemala
prohíbe aspirar a la presidencia a los descendientes de golpistas, y al ser la candidata la
hija del fallecido dictador Efraín Ríos Montt, la Corte Constitucional falló en su contra.
Tras estas polémicas decisiones queda Sandra Torres como máxima favorita. Torres
también está siendo investigada por financiación electoral oculta, pero sí podrá
participar en las elecciones. Su candidatura ha despertado muchas críticas, máxime
teniendo en cuenta que es considerada como la candidata del establishment.
MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO
Polémica reforma educativa. Tras cuatro meses de estancamiento en el Legislativo,
controversias políticas, manifestaciones de profesores y debates con organizaciones
civiles, la reforma educativa, promovida por el presidente López Obrador, ha entrado
en vigor el 16 de mayo. Su aprobación exigía la ratificación por 18 de los 32 Congresos
estatales al tratarse de una reforma constitucional. Uno de los aspectos más polémicos
ha sido la eliminación del Instituto Nacional para la Evaluación de la Educación (INEE),
un organismo autónomo encargado de evaluar el desempeño docente. Estas
evaluaciones fueron introducidas en la reforma de 2013 del expresidente Peña Nieto y
sus detractores las calificaban de “punitivas" a los docentes. Otros, en cambio, señalan
que la disolución del INEE no hace sino devolverle los privilegios a los sindicatos de
maestros. Otro aspecto novedoso es que la educación inicial (de 0 a 3 años) será
obligatoria y que el Estado debe garantizar el acceso a la educación superior. Obrador
ha ganado esta batalla pero aún queda mucho por concretarse como son las funciones
específicas de los nuevos organismos y las implicaciones laborales para los maestros,
aspectos que probablemente no estarán tampoco exentos de polémica.
LATINOAMÉRICA

2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
2
PPPEEERRRÚÚÚ
 Ligera desaceleración en el primer trimestre. La economía peruana ha registrado un
crecimiento del 2,3% en el primer trimestre, un punto por debajo de lo esperado por el Banco
Central e inferior al del mismo período de 2018 (3,2%). Este menor avance obedece al débil
desempeño de las actividades de pesca, minería y las manufacturas. Los sectores más
dinámicos fueron los de telecomunicaciones, el de electricidad, gas y agua, el agropecuario
y el sector financiero y de seguros.
 El FMI prevé que se mantenga un notable dinamismo. El FMI proyecta un crecimiento para
la economía peruana cercano al 4% tanto para este año como para 2020, que vendrá
impulsado por la consolidación del consumo privado y de la inversión minera. La
reconstrucción del norte del país también contribuirá a impulsar esta última. En cuanto al
sector público, se prevé que mantendrá la senda de consolidación fiscal iniciada el año
pasado. El sector externo volverá a contribuir al crecimiento a medida que la producción
minera se expanda, las ampliaciones de las refinerías avancen y los nuevos proyectos
comiencen a entrar progresivamente en producción, lo que impulsará la exportación. El
mayor riesgo que enfrenta la economía peruana es el enfriamiento del crecimiento de China
-primer socio comercial del país-, que, sumado al debilitamiento de la economía global y sus
efectos sobre los precios de las materias primas, podría perjudicar a las empresas
exportadoras. Desde el punto de vista interno, el reciente cambio de autoridades
subnacionales (tras las elecciones regionales y municipales de octubre de 2018) podría frenar
temporalmente la inversión pública en este nivel de gobierno, como se observó en anteriores
ocasiones. Por último, la vulnerabilidad frente a las catástrofes naturales siempre está
presente en Perú; este año se espera una manifestación de El Niño Costero durante el verano
austral, probablemente de intensidad débil, por lo que el impacto sobre la economía no será
muy intenso.
VVVEEENNNEEEZZZUUUEEELLLAAA
 Un intento de mediación. Noruega ha informado, el 17 de mayo, que ha mantenido
contactos preliminares con representantes de los principales actores políticos de Venezuela,
en una fase exploratoria, con el objetivo de apoyar la búsqueda de una solución a la situación
del país. Con estas declaraciones del ministerio de Asuntos Exteriores noruego se
confirmaban los rumores en círculos diplomáticos de que se había abierto una pequeña y
frágil ventana de oportunidad para encontrar una salida al conflicto venezolano. El jefe del
Parlamento de Venezuela y autoproclamado presidente interino, Juan Guaidó, al que
reconocen más de 50 países, ha destacado que solo negociará bajo tres premisas: “cese de
la usurpación, Gobierno de transición y elecciones libres". Varias fuentes han informado de
que, por el momento, se está tratando de avanzar en una agenda de temas y en una
metodología de trabajo. Las conversaciones han sido por separado con representantes de la
Cancillería noruega y, por el momento, no se ha instaurado una mesa de diálogo.
 Poco éxito en el pasado. No es la primera vez que las partes recurren a un intento de
negociación para tratar de solucionar la enorme brecha institucional en la que está sumida
el país. Desgraciadamente, muchos de estos intentos han desembocado en un mayor
recrudecimiento de la confrontación. El año pasado, de forma previa a la convocatoria de
elecciones presidenciales de 2018, la intentona en República Dominicana, se saldó con la
crítica de los representantes de la Asamblea Nacional al Gobierno de Maduro debido a su
voluntad de imponer las reglas del juego. Este enfrentamiento directo fue la causa por la que
rechazaron concurrir a esos comicios, con la salvedad del exchavista Henri Falcón. No
obstante, la demostración reciente de que el régimen aún mantiene el control de las Fuerzas

3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
3
Armadas, ha provocado que algunos sectores de las filas opositoras acepten la idea de que
sin negociación de algún tipo será imposible lograr una salida de Maduro.
CCCHHHIIINNNAAA /// EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
La ciberseguridad, nuevo capítulo de la guerra comercial. El pasado 15 de mayo el presidente
Trump firmó una orden presidencial declarando emergencia nacional la situación de
ciberseguridad y abriendo la puerta a sanciones sobre la compañía China Huawei. Las compañías
estadounidenses no podrán usar los servicios tecnológicos de empresas adversarias a los
intereses estadounidenses. La medida está dirigida especialmente contra Huawei, a la que EEUU
acusa de colaborar con los servicios de inteligencia chino en materia de espionaje industrial. El
dominio que la empresa china tiene de la red de 5G ha disparado los temores de los servicios de
inteligencia en Washington, que en los últimos años han emprendido una campaña para
contrarrestar el dominio de Rusia y China en materia de ciberespionaje. La medida ha
provocado, además, que las perspectivas de un rápido acuerdo en la guerra comercial se hayan
difuminado y ha despertado un tono marcadamente nacionalista en los medios chinos en la
última semana.
FFFIIILLLIIIPPPIIINNNAAASSS
Resultado electoral. Como se esperaba, el Presidente Duterte ha salido reforzado de las
elecciones del pasado 13 de mayo. Obtuvo 9 de los 12 senadores en juego y el partido oficialista
PDP-Laban ha ampliado su mayoría en ambas cámaras. Asimismo, ha obtenido importantes
victorias en las elecciones provinciales y municipales, donde hasta 3 de sus hijos han sido
elegidos para distintos cargos.
PPPAAAKKKIIISSSTTTÁÁÁNNN
 Acuerdo con el FMI. Paquistán y el FMI firmaron el pasado 12 de mayo un acuerdo del tipo
Extended Fund Facility para los próximos tres años y por valor de 6.000 mill.$. El acuerdo,
que prevé una reducción del 0,6% en el déficit fiscal primario el primer año, será clave para
poner en orden las maltrechas cuentas públicas de Pakistán (se estima que el déficit público
será el 7,5% del PIB en 2018/19).
 Atentado baluchi. El pasado 12 de mayo tres asaltantes atacaron un hotel en Gwadar
dejando un saldo de cinco muertos, entre ellos un militar y varios empleados del hotel,
además de numerosos heridos. Los tres atacantes murieron en el asalto. El atentado
terrorista ha sido reivindicado por un grupo independentista de Baluchistán, que ha
amenazado con más ataques tanto en Pakistán como contra intereses de China.
SSSRRRIII LLLAAANNNKKKAAA
Violencia anti islamista. Continúa la violencia contra la comunidad islámica derivada de los
brutales atentados de Semana Santa. El pasado 14 de mayo en la ciudad de Negombo grupos
tumultuarios atacaron cinco mezquitas en las que resultó muerto un musulmán. El gobierno ha
ASIA

4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
4
declarado el toque de queda y se han desplegado fuerzas de seguridad en torno a las mezquitas
por todo el país.
TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA /// EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
Mejoran las relaciones. El pasado 17 de mayo el presidente estadounidense Donald Trump
anunció que reduciría al 25% los aranceles al acero turco, frente al 50% en el que se encuentran
desde el pasado mes de agosto. La escalada de tensión que se produjo entonces entre Turquía
y EE.UU ante la negativa del presidente Erdogan de liberar al pastor anglicano Andrew Brunson,
que se encontraba en prisión acusado de cargos de espionaje, llevó al mandatario
estadounidense a penalizar las importaciones procedentes de Turquía. El recrudecimiento de
las relaciones con EE.UU supuso un punto de inflexión para el país euroasiático, que se
encontraba en el punto de mira de los inversores internacionales. La medida estadounidense
desembocó en una enorme salida de capitales, hundió la lira y disparó la morosidad, ya que gran
parte del sector empresarial estaba endeudado a corto plazo y en moneda extranjera. Esta
situación ha terminado por contagiar al sistema bancario que ha tenido que ser apoyado por el
Estado mediante inyecciones de liquidez. Es seguro, pues, que Erdogán agradecerá la anulación
de esta medida proteccionista, causante de un auténtico terremoto económico que ha llevado
al país a la recesión.
UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA
Primer revés para Zelensky. Volodymyr Zelensky que, recordemos, fue elegido presidente el
pasado 21 de abril con el 73,22% de los votos, se enfrenta al primer obstáculo de la legislatura.
Días después de su elección, anunció su intención de disolver el Parlamento y adelantar las
elecciones parlamentarias previstas inicialmente para el 27 de octubre. De esta forma, Zelensky
pretendía capitalizar el enorme apoyo popular que le había llevado a imponerse a su oponente,
el hasta entonces presidente Petro Poroshenko. Sin embargo, el pasado viernes 17 de mayo los
dos partidos que formaban la coalición de gobierno en el Parlamento anunciaron su disolución.
Esta ruptura abría un plazo de 30 días para formar una nueva coalición que fuese ratificada por
la mayoría de la Cámara. En principio, durante ese período el Presidente tenía vetado disolver
las Cortes y convocar elecciones anticipadas. Sin embargo, lo primero que hizo el presidente
cuando tomó posesión de su cargo el pasado día 20 de mayo fue, precisamente, convocar
elecciones anticipadas. Un movimiento de legitimidad política cuestionable sobre el que, como
ya le han advertido, la justicia tendrá la última palabra.
AAARRRAAABBBIIIAAA SSSAAAUUUDDDÍÍÍ
Drones en acción. Los hutíes, grupo rebelde yemení de confesión chiíta, bombardearon con
drones el pasado 14 de mayo el oleoducto Este-Oeste, uno de los más importantes de Arabia
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO
EUROPA DEL ESTE - CEI

5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
5
Saudí y que, con una longitud de 1.200 kilómetros, cruza el país de este a oeste, enlazando los
yacimientos petrolíferos de las regiones orientales con el puerto de Yanbu, en la costa del Mar
Rojo. La importancia de ese oleoducto es enorme para la economía del Reino. Por él transitan
diariamente 5 millones de barriles de crudo y Aramco, la empresa propietaria del mismo, está
efectuando inversiones para aumentar ese caudal a 6,5 millones de barriles en 2023. El ataque
obligó a las autoridades saudís a interrumpir durante casi dos días el flujo de petróleo, lo que
provocó una subida del precio del barril de más de un dólar y, de hecho, el petróleo de variedad
Brent cotiza en estos momentos en 72,83 $/b, cerca de máximos anuales. Aunque los ataques
han sido reivindicados por los hutíes, los saudís han culpado también a Irán, lo que sin duda va
a contribuir a elevar todavía más la tensión en una zona del mundo altamente conflictiva. Dos
días antes de del ataque, varios navíos –entre ellos dos petroleros saudís‒ habían sido objeto de
sabotajes en aguas de Fujairah (EAU), en pleno Golfo Pérsico.
IIIRRRÁÁÁNNN
Queremos evidencias. El comité de Relaciones Internacionales del Senado de los EE.UU ha
solicitado al Presidente Donald Trump evidencias de que Irán supone realmente una amenaza
para los EE.UU en Oriente Medio. Con la excusa de la “amenaza potencial” que el régimen de
los Ayatolas puede suponer para los EE.UU, el Consejero para la Seguridad Nacional John Bolton
ha logrado imponer sus tesis en el entorno del Presidente, quien ha dado luz verde al envío de
un amplio contingente militar naval a aguas del Golfo Pérsico, al tiempo que ha mandado
desalojar y repatriar al personal estadounidense no esencial radicado en la ciudad iraquí de
Basora. El actual despliegue de fuerza estadounidense en la región, va a contribuir a elevar
enormemente la tensión en una zona ya de por sí conflictiva, con el riesgo de que cualquier
mínimo conflicto acabe desencadenando una guerra abierta entre la superpotencia e Irán, de
consecuencias impredecibles para el orden geopolítico y económico mundial.
LLLÍÍÍBBBAAANNNOOO
Medidas de austeridad a la vista. Con un déficit público crónico que en varios ejercicios ha
superado el 10% del PIB, y una deuda pública equivalente al 160% del PIB, sólo superada en
economía comparada por la de Japón, Líbano tendrá que adoptar duras medidas de ajuste si
quiere enderezar sus finanzas públicas. En una Conferencia de Donantes celebrada en 2018, se
comprometieron fondos por valor de 11.000 mill.$ de ayuda al país del cedro, condicionados a
la adopción de medidas de ajuste fiscal y a combatir de manera eficaz la elevada corrupción.
Prueba de ello es que en Líbano se siguen pagando salarios a funcionarios de los ferrocarriles
públicos, cuando éstos últimos están inoperantes desde 1975, el año en el que se inició la guerra
civil que durante tres lustros asoló al país. El ejecutivo tiene intención de hacer público en los
próximos días un paquete de medidas fiscales, entre las que se prevén un impuesto del 10%
sobre los intereses de los depósitos bancarios, un aumento de las multas a los evasores fiscales
y, del lado de los gastos, un recorte de las prestaciones médicas a los funcionarios públicos
quienes, por si acaso y poniendo la venda antes de la herida, ya han amenazado con una
campaña de huelgas y de paros para las próximas semanas.

6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
6
MMMAAALLLAAAUUUIII
Elecciones disputadas. Elevada expectación en Malaui ante las elecciones presidenciales que se
celebran este 21 de mayo. Los comicios constituyen un auténtico desafío para el presidente,
Peter Mutharika, quien opta a un segundo mandato. De acuerdo a las encuestas la diferencia
entre el presidente y los candidatos de la oposición es muy estrecha. Uno de los opositores es
Saulos Chilima, hasta hace bien poco mano derecha del Presidente. De hecho, era uno de los
candidatos dentro del partido del gobierno, el Partido Democrático Progresista (DPP), a suceder
a Mutharika. También tiene opciones Lazarus Chakwera, del Partido del Congreso de Malaui
(MCP, por sus siglas en inglés). Su campaña se ha centrado en la elevada corrupción del
gobierno. Pese a cierto clima de tensión, se espera que los comicios se celebren en un marco de
relativa normalidad y ausencia de violencia.
SSSUUUDDDÁÁÁNNN
Periodo de transición. La semana pasada el ejército y los representantes de la Alianza por la
Libertad y el Cambio (ALC), el movimiento civil que ha liderado las negociaciones, acordaron
establecer un periodo de transición de tres años antes de la celebración de elecciones. El pacto
constituye un avance en la normalización del marco político. No obstante, el escenario continúa
siendo muy delicado. Todavía persisten importantes diferencias. Las discusiones se centrarán, a
partir de ahora, en la composición del Consejo que gobernará el país durante la transición. Otro
punto de fricción es la aplicación de la ley sharia. La ALC defiende la introducción de un
ordenamiento jurídico laico, algo innegociable para la Junta Militar. Así pues, la posibilidad de
ruptura de las conversaciones continúa siendo considerable. Un riesgo que se agrava con los
enfrentamientos que se siguen produciendo entre las fuerzas de seguridad y los manifestantes.
La semana pasada varios civiles perdieron la vida después de que un grupo de hombres armados
abriera fuego contra los manifestantes.
ZZZIIIMMMBBBAAABBBUUUEEE
Sin energía. El tradicional déficit energético se ha agravado en los últimos meses como
consecuencia de la sequía que padece el país. La producción de electricidad en la principal planta
hidroeléctrica apenas asciende a un tercio de su capacidad (2.240 MW). El déficit energético
está provocando cortes en el suministro de hasta 10 horas. Se teme que la caída de la producción
de electricidad pueda afectar a la actividad minera, un sector clave en las exportaciones. La
solución no parece sencilla. Las centrales de carbón también están operando muy por debajo de
su capacidad, debido a los problemas técnicos y a la delicada situación financiera de la empresa
proveedora de carbón, Hwange Colliery. La otra opción que sería comprar electricidad a los
países vecinos, también resulta complicada, como consecuencia de la escasez de divisas de
Zimbabue. Así pues, los problemas se acumulan. Además del déficit energético, el país se
enfrenta al desplome de la producción agrícola y a los efectos del ciclón Idai que golpeó el este
del país el pasado mes de marzo.
ÁFRICA SUBSAHARIANA

7. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
7
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA
 Buen comienzo de año. La eurozona ha crecido un 0,4% en el primer trimestre respecto
al cuarto trimestre de 2018, un dato positivo tras seis meses consecutivos de
crecimiento muy endeble. Pese a los evidentes riesgos que todavía se ciernen sobre la
economía de la región, especialmente aquellos referidos al recrudecimiento de la guerra
comercial entre EE.UU y China y la posibilidad de un Brexit sin acuerdo, parece que la
economía de la eurozona ha conseguido superar los fantasmas de la recesión. Alemania,
el motor económico de la eurozona, registró un crecimiento del 0,4%, gracias al mayor
dinamismo de la inversión en construcción y equipamientos y del consumo privado. Por
parte del resto de economías grandes del bloque, España se aceleró hasta el 0,7%,
Francia se mantuvo en el 0,3% e Italia abandonó la recesión y registró un crecimiento
intertrimestral del 0,2%. No obstante, la Comisión Europea ya ha alertado de que el
buen ritmo de crecimiento de la economía de la eurozona no durará todo el año y, de
hecho, Bruselas rebajó una décima las previsiones de crecimiento para la región (hasta
el 1,2% en 2019 y 1,5% en 2020).
 Reino Unido. Se rompen las negociaciones. El líder laborista, Jeremy Corbyn, ha dado
por terminadas las negociaciones con la primera ministra británica, Theresa May al
considerar que el Gobierno no estaba dispuesto a acercar posturas. El laborismo había
planteado cinco demandas para dar su apoyo al Acuerdo de Salida en el Parlamento
británico. Entre ellas se encontraba la equiparación a los estándares laborales y
medioambientales de la UE y el establecimiento de una unión aduanera permanente.
Además, Corbyn ha afirmado que no considera que la primera ministra tenga la
autoridad suficiente para llevar a buen puerto la salida de Reino Unido y, de hecho se
cree que será su sucesor quién finalice el proceso. Es en este punto, precisamente,
radica el problema ya que el laborismo teme que el sucesor de May tenga un perfil más
euroescéptico y lleve al país a una ruptura a las bravas. Por este motivo, parte de las
filas laboristas pedían a Corbyn que exigiese también un segundo referéndum, una
propuesta que el propio líder no comparte. Así pues, se espera que la primera semana
de junio, la primera ministra presente por cuarta vez el Acuerdo al Parlamento británico
que, previsiblemente, volverá a ser rechazado, lo que significa que volveremos a estar,
una vez más, en la casilla de salida.
© CESCE, S.A. Todos los derechos reservados. Queda prohibida la reproducción total o parcial, la distribución o comunicación pública de este
documento, así como la edición de todo o parte de su contenido a través de cualquier proceso reprográfico, electrónico u otros sin autorización
previa y expresa de su titular. La información contenida en este documento refleja exclusivamente comentarios y apreciaciones propias de esta
Compañía, por lo que CESCE declina cualquier tipo y grado de responsabilidad por el uso incorrecto o indebido de dicha información.
OCDE