La primera ley de hidrocarburos de Venezuela se promulgó en 1920 bajo el mandato de Juan Vicente Gómez. Esta ley imponía solo un 15% de regalías a las empresas petroleras extranjeras, lo que permitió que Gómez y las empresas se beneficiaran enormemente de la explotación del petróleo venezolano. Gómez envió a miles de personas a construir carreteras en las selvas para facilitar el acceso de las petroleras. Para 1928, Venezuela se había convertido en el segundo país productor de petróleo en el mundo.