Este documento discute la preocupante tendencia de invertir excesivamente en un solo activo, particularmente en deuda soberana española. Esto va en contra del principio básico de diversificación de riesgos para reducir la volatilidad de una cartera. Datos muestran que muchos fondos de pensiones y el Fondo de Reserva de la Seguridad Social española tienen más del 40% y 97,46% respectivamente invertido en deuda soberana española. Concentrar tanto en un solo activo de riesgo y liquidez limitados pone en peligro las inversion
PERE BRACHFIELD, PROFESOR DE EAE BUSINESS SCHOOL, EXPLICA QUE LA NUEVA LEY DE APOYO AL EMPRENDEDOR TIENE LA INTENCIÓN DE "FAVORECER LA CULTURA EMPRENDEDORA Y FACILITAR LA CREACIÓN DE EMPRESAS".
Vinculación emocional
Los expertos en marketing dicen que las empresas exitosas, las empresas del futuro y las que lideraran el mercado serán aquellas que sean capaces de crear una vinculación emocional con sus clientes, las que sepan crear una experiencia memorable que permita mantener una relación sostenible y satisfactoria para ambos.
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PERE BRACHFIELD, PROFESOR DE EAE BUSINESS SCHOOL, EXPLICA QUE LA NUEVA LEY DE APOYO AL EMPRENDEDOR TIENE LA INTENCIÓN DE "FAVORECER LA CULTURA EMPRENDEDORA Y FACILITAR LA CREACIÓN DE EMPRESAS".
Vinculación emocional
Los expertos en marketing dicen que las empresas exitosas, las empresas del futuro y las que lideraran el mercado serán aquellas que sean capaces de crear una vinculación emocional con sus clientes, las que sepan crear una experiencia memorable que permita mantener una relación sostenible y satisfactoria para ambos.
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Nº2- Agosto 2023
El resumen mensual de The Brain Mixers, de lo que nos ha llamado la atención en el mundo de la empresa, el marketing, la AI, la publicidad y las start-ups
Inycom y la transformación digital que impulsa la internacionalización. Carmen Urbano
Inycom apuesta por la internacionalización digital y las tecnologías que impulsan el comercio exterior, la incorporación de Carmen Urbano a su área de eBusiness Internacional.
Más información: http://www.inycom.es/eventos-informatica/details/159-viaje-a-la-industria-de-futuro-bizkaia
Email: carmen.urbano@inycom.es
Presentación de Socios Inversores para Innomoney, evento organizado por Adigital y celebrado el 18 de septiembre de 2015 en Madrid. http://www.innovatexadigital.org/innomoney/
Artículo del profesor de EAE Pere Brachfield: Fracasa el IVA de caja (Expansión)EAE Business School
Pere Brachfield, profesor de EAE Business School, publica el artículo de opinión "Fracasa el IVA de caja" en el diario Expansión de Cataluña.
www.eae.es
Talentoynegocio es una publicación para la gente emprendedora con artículos y entrevistas sobre casos de éxito
Revista online que habla de talento. management y RRHH en los negocios. Entrevistas, Consejos profesionales y casos de éxito
En este número encontraréis el Ranking de las 100 primeras franquicias por facturación!!!
30 negocios Chic&Cheap
Cita con lo último de la franquicia en la feria de Valencia
Entrevistas al presidente de la AJE, Grupo VIPS y KA Internacional
Artículo del domingo 15 de junio de 2014 en el que se analiza la venta de fondos de inversión y sus posibles riesgos si no hay una comercialización correcta en las oficinas bancarias. Opiniones de Pau A. Monserrat de Futur Finances e iAhorro.com y de Ausbanc e Inverco.
La importancia de la información en la contratación de fondos de inversiónSofia Square
Artículo en el diario Información del domingo 15 de junio de 2014 en el que se analiza la necesidad de tener una información amplia y una cultura financiera adecuada a la hora de contratar fondos de inversión. Opiniones de iAhorro.com, Ausbanc e Inverco.
Más información sobre fondos en:
http://www.iahorro.com/fondos/
Pere brachfield, profesor de EAE Business School, nos explica las claves de las nuevas medidas de apoyo al emprendedor, estímulo al crecimiento, y creación de empleo.
Nº2- Agosto 2023
El resumen mensual de The Brain Mixers, de lo que nos ha llamado la atención en el mundo de la empresa, el marketing, la AI, la publicidad y las start-ups
Inycom y la transformación digital que impulsa la internacionalización. Carmen Urbano
Inycom apuesta por la internacionalización digital y las tecnologías que impulsan el comercio exterior, la incorporación de Carmen Urbano a su área de eBusiness Internacional.
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Artículo del profesor de EAE Pere Brachfield: Fracasa el IVA de caja (Expansión)EAE Business School
Pere Brachfield, profesor de EAE Business School, publica el artículo de opinión "Fracasa el IVA de caja" en el diario Expansión de Cataluña.
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La importancia de la información en la contratación de fondos de inversiónSofia Square
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Pere brachfield, profesor de EAE Business School, nos explica las claves de las nuevas medidas de apoyo al emprendedor, estímulo al crecimiento, y creación de empleo.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
1. CATALUNYA
Lunes 6 mayo 20132 Expansión
Diversificarriesgos
S
iacualquierinversordeapielepedimosquenosin-
diqueaboteprontounprincipiodeinversiónbásico,
la probabilidad de que su respuesta sea el popular
“nocolocartodosloshuevosenlamismacesta”,esmuyele-
vada. Este criterio tiene su reflejo financiero en el principio
dediversificacióndelriesgodeactivos,postuladoporeleco-
nomista Harry Markowitz en su tesis doctoral y cuyo desa-
rrollolevaldríaposteriormentelaobtencióndelPremioNo-
beldeEconomíaen1990.
Elprincipiodereducciónderiesgomediantelaaplicación
deladiversificacióndelosactivosquecomponenunacarte-
ra, es un punto de partida ineludible para todo aquel que se
enfrente al proceso del diseño de un portafolio de inversio-
nes. Según este principio los riesgos pueden minimizarse si
la inversión se distribuye entre activos, con diferentes ex-
pectativas de rentabilidad y riesgo. La idea subyacente es
que, integrando activos de riesgos opuestos, estos pueden
compensarse en distinto grado, de modo que el riesgo del
agregadoresultaráinferior.
Todaestaintroducción,propiadeunprimercursodeteo-
ría de carteras, viene a colación por los preocupantes datos
desobreinversiónenunúnicoactivoenqueestánincidien-
dodiversosinstrumentosfinancierosespañoles.Enconcre-
to,endeudasoberanaespañola.Lamediadeconcentración
delascarterasenesteacti-
vo,enPlanesdePensiones
conservadores, se sitúa
porencimadel40%.
Con ser el anterior dato
inquietante, más descon-
certantes son las cifras
que muestra el Fondo de
Reserva de la Seguridad
Social, que a cierre de 2012 presentaba una cartera com-
puestaporun97,46%dedeudasoberanaespañolaysóloun
2,54% de deuda extranjera. Desde la oferta privada, rentas
vitalicias, fondos de inversión y productos bancarios para
perfilesconservadores,replicanlamismafórmula.
Concentrar la composición de una cartera en un activo
quenotieneunasolvenciacrediticiaelevada,niunaliquidez
adecuada y es susceptible de quita o default, no tiene nada
que ver con diversificar una inversión. Es una suerte de
arriesgadaapuestafinancieraqueponeenpeligrolasinver-
siones de los que contratan estos productos, así como de
nuestraspensionesfuturas.
Diversificar,segúnlaRealAcademiaEspañoladelaLen-
gua,es:“convertirenmúltipleydiversoloqueerauniforme
y único”. No hay que acudir pues a sesudas formulaciones
económicasomatemáticasparaenderezarel asunto.Basta
conconsultareldiccionario.
Diversificandoqueesgerundio.Ycuantoantes,mejor.
Son preocupantes
los datos de
sobreinversión en un
único activo, como la
deuda soberana
ROSA CLARÁ TRIUNFA EN LAS AMÉRICAS
LaempresariaabriráunafilialenCanadá,quesesumaalas
queyatieneenEstadosUnidos,MéxicoyBrasil.Elgrupode
modanupcialacabadeabrirunatiendadebanderaenla
ciudaddeMiami(Florida)yunodelosmercadosquemás
estácreciendoparalafirmacatalanaeseldeLatinoamérica.
BARCELONAACOGE LA PASARELA GAUDÍ NOVIAS
Laciudadsehaconvertidoenelcentromundialdelamoda
nupcial,conlaPasarelaGaudíNoviasyelsalónNoviaespaña.En
laimagen,undesfiledeldiseñadoralicantinoHannibalLaguna.
DETRÁS DE EL MENSAJE
EL FIEL DE LA BALANZA
ASÍ VAN LOS MERCADOS DE BARCELONA
CON ÉNFASIS
LadecisióndeServicePointde
fichar a la firma de corporate
finance N+1 para que busque
inversoresyrefuerceelcapital
de la compañía fue bien acogi-
da por los mercados bursátiles
la semana pasada. La empresa
encabezó las ganancias de las
cotizadascatalanasalrevalori-
zarse un 6,48%, mientras que
La Seda de Barcelona fue la
empresa que más perdió en
bolsaalverreducida sucapita-
lizaciónun9%.
La subida de impuestos
aprobada por el Gobierno
francéshasituadoaBarce-
lonaenelpuntodemirade
las fortunas galas. Desde
un importante banco pri-
vadoconoficinaenlacapi-
tal catalana se asegura que
semultiplicanlasconsultas
de ciudadanos franceses
interesados en trasladarse
a Catalunya. Muestran
mucho interés en adquirir
inmuebleeinclusohoteles.
� Grifols gana un 35% más los
tresprimerosmesesdelañoe
invertirá hasta 25 millones de
eurosenAraclonBiotech.
� La red de centros de ense-
ñanza de inglés para niños
Kids&Us crecerá en 2013 con
40nuevasfranquicias.
� Etnia Barcelona instala una
planta en Esplugues de Llo-
bregat para volver a fabricar
enEspaña.
� Unibail Rodamco ampliará
los centros comerciales de
GlòriesyLaMaquinista.
� LaGeneralitatsóloajustaun
1,4% el gasto en alquileres en
2012,cuandoelmercadocayó
entreun5%yun8%.
� La empresa Texsa presenta
concurso de acreedores con
un pasivo de 67 millones de
euros.
� El parque temático Port
Aventura despide a 25 traba-
jadores, principalmente del
áreadeespectáculos.
� La Seda pierde 17 millones
deeuroshastamarzoylacifra
denegociocaeun18%.
Elmercado
aplaudea
ServicePoint
Lasfortunas
galasmiran
aBarcelona
Positivo Negativo
Incluyendo cupón corrido,que no se tiene en cuenta en los cambios de negociación ex cupón.DeudaAnotada y Mercado de Deuda Pública de la Generalitat de Cataluña.Mercado/Fecha del valor: M = D; MO = D+1; M1 = D+2; M3 = D+4; M4 = D+5; sien-
do D el día de contratación.Operaciones a plazo: PO = 1 semana (1-8 días); P1 = 1 mes (9-33 días); P2 = 2 meses (34-64 días); P3 = 3 meses (65-94 días); P4 = mes a 3 meses.En las letras delTesoro los cambios corresponden a las rentabilidades.
MERCADODELADEUDAPÚBLICADELAGENERALITATDECATALUNYA
Cambios del día en % Volumen contratado
Cambio Otros Cupón
precedente Máximo Mínimo Media Cierre cambios corrido Nominales Efectivos TIR
0E9 DG4,95 20-02 M 93,200 98,000 93,750 95,875 93,750 98,0000-93,7500 1,098 42.000,00 40.728,80 5,70
0F6 DG5,75 15-06 M 106,613 107,306 106,597 107,141 106,597 107,3065-106,5979 4,915 9.900.000,00 11.093.635,50 2,30
0S9 DG5,00 14-04 M 101,000 101,041 100,041 100,541 101,041 100,0414-101,0414 0,054 22.000,00 22.131,10 4,51
861 DG3,875 15-09 M 99,100 99,700 99,250 99,644 99,480 99,2500-99,4800-99,7000-9 2,441 120.000,00 122.503,10 4,03
929 DG4,75 18-06 M 96,750 97,000 95,550 95,652 95,550 95,6664-95,5500-95,7370-9 4,333 4.920.000,00 4.919.318,40 5,76
0F6 DG5,75 15-06 M0 106,597 107,260 106,552 107,096 106,552 107,2606-106,5520 4,962 9.900.000,00 11.093.772,30 2,31
0Q3 DG5,25 13-11 M0 101,000 101,000 100,500 100,833 100,500 100,5000-100,7000-101,000 2,387 210.000,00 216.764,10 3,63
0S9 DG5,00 14-04 M0 101,600 102,000 101,600 101,663 101,750 102,0000-101,6000-101,750 0,095 67.000,00 68.178,80 3,31
03-05-2013
Director de Kessler&Casadevall AF
EMPRESAS CATALANAS QUE COTIZAN EN ELMERCADO CONTINUO
Cierre 3 de mayo Capitalización 3 de mayo Variac. (%)
Gas Natural 16,365 16.376.281.065,47 3,90
CaixaBank 2,810 13.050.194.797,97 0,36
Abertis 14,185 11.557.784.163,68 3,20
Grifols** 29,870 6.364.248.533,13 0,27
Banco Sabadell 1,563 4.625.784.491,57 -0,38
Catalana Occidente 17,720 2.126.400.000,00 1,66
Almirall 10,420 1.776.847.857,34 3,89
Miquel y Costas 22,790 283.735.500,00 -0,31
Fluidra 2,440 274.814.930,80 -0,41
Vueling 9,030 270.037.797,54 -0,55
Inmobiliaria Colonial 0,900 203.326.821,00 -1,21
Ercros 0,414 42.511.633,47 1,72
Dogi* 0,640 42.072.101,12 0,00
Fersa 0,290 40.601.095,62 5,45
La Seda 0,650 23.574.677,10 -9,09
Service Point 0,115 20.298.639,65 6,48
Renta Corporación* 0,570 15.547.647,75 0,00
Indo* 0,605 13.467.300,00 0,00
FergoAisa* 0,017 13.162.776,18 0,00
Total 57.120.691.829,39 1,99
Datos en euros.Variación respecto al 26 de abril.
* La cotización está suspendida ** No incluye las acciones de serie B.
OPINIÓN
Carlos de Fuenmayor
expansioncat@expansion.com
REDACCIÓN: MartíSaballs(subdirector);JoséOrihuel(redactorjefe);SergiSaborit(jefedesección);MarisaAnglés,
TinaDíaz,CristinaFontgivell, MarcMenchényArturZanón.
PUBLICIDAD: DanielChoucha(JefeÁreaPublicidadExpansiónBarcelona)yAlbertBorràs.
Teléfono: 934962422/934962407
PasseigdeGràcia,11,escaleraA,5ªplanta
08007Barcelona
Teléfono: 934962400
Fax: 934962405
CATALUNYA
Efe