Venezuela se unió a la Asociación Latinoamericana de Libre Comercio (ALALC) en 1966 bajo el gobierno de Raúl Leoni, quien impulsó la integración económica latinoamericana. En 1967, Leoni aprobó una nueva ley tributaria que aumentó la participación del Estado en los beneficios petroleros hasta un 70% e incrementó los impuestos a los ricos y la clase media para ayudar a los más pobres. El periodo presidencial de Raúl Leoni de 1964 a 1969 consolidó las políticas petroleras iniciadas