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ADMINISTRACION 
FINANCIERA 
. 
RESUMEN UNIDAD 1 
Ing. Alisva Cárdenas 
Estefanía Paucar 
III Adm. Turística y 
Hotelera
El Entorno Empresarial 
Empresas de un solo duefio 
Forma de organización empresarial en la que 
solo existe un dueño. Este ultimo tiene 
responsabilidad ilimitada sobre todos los 
pasivos de la empresa 
Muy utilizada en la industria de servicios . La 
principal desventaja es que el dueño es 
personalmente responsable de todas las 
obligaciones 
Sociedades. 
Forma de organización empresarial en la que 
dos o mas personas fungen como dueños. En 
una sociedad general, todos los socios tienen 
una responsabilidades imitada sobre los 
pasivos de la empresa; en las sociedades 
limitadas, uno o mas socios pueden tener 
responsabilidad limitada. 
En las sociedades limitadas, los socios 
limitados aportan capital y su responsabilidad 
se limita a dichas aportaciones. Por 10 menos 
debe haber un socio general, cuya 
responsabilidad es ilimitada 
Corporaciones 
Sociedades de responsabilidad 
Las corporaciones son "entidades 
artificiales" creadas por ley. Pueden poseer 
activos y contraer obligaciones Forma de 
organización empresarial legalmente 
independiente de sus dueños. 
El capital se puede obtener a nombre de la 
corporaci6n, sin exponer a los dueños a una 
responsabilidad ilimitada. En consecuencia, 
los activos personales no se pueden 
embargar en el arreglo de controversias 
limitada (S. de R.L.) 
Forma lubrida de organizaci6n empresarial 
en la que se combinan aspectos de las 
corporaciones y las sociedades. Confiere a 
sus dueños (miembros) una responsabilidad 
limitada, como en el caso de las 
corporaciones, y el tratamiento fiscal federal 
de las sociedades. 
Es especialmente adecuada para empresas 
pequeñas y medianas, tiene menos 
restricciones y mayor flexibilidad que una 
antigua formula empresaria. 
En EUA existen cuatro formas básicas de 
organización empresarial: empresas de un 
solo dueño , sociedades , corporaciones y 
sociedades de responsabilidad limitada
Entorno Fiscal 
Impuesto sobre la renta de 
personas morales 
El ingreso gravable de una empresa se 
calcula deduciendo de los ingresos 
todos los gastos posibles, induyendo la 
depreciaci6n y los intereses aplicando la 
siguiente estructura fiscal para evaluar 
el gravante 
Impuesto mínimo 
alternativo (IMA) 
Las autoridades fiscales han creado 
impuestos especiales mediante el cual 
se aseguran que las grandes 
corporaciones, que recurren a 
beneficios les concedan pagando una 
cantidad mínima de impuestos. A este 
gravamen especial se le conoce como 
impuesto mínimo alternativo (IMA). 
Este impuesto 20% del ingreso mínimo 
alternativo gravable (IMAG)- se aplica 
solo cuando el IMA es mas alto que los 
impuestos que normal mente calculan 
las empresas. se calcula ajustando las 
partidas a las que antes se les dio cierta 
preferencia fiscal. 
Pagos Trimestrales de 
Impuestos 
Las grandes compañías deben realizar 
pagos trimestrales de impuestos. 
Específicamente, las empresas cuyos 
ejercicios fiscales tienen una duración 
de un año deben pagar 25% de sus 
impuestos, estimados en determinado 
mes 0 antes del 15de abril, 15 de junio, 
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Depreciación 
La asignación sistemática del costo de 
un activo durante un determinado 
tiempo, para fines de declaración 
financiera, fiscal, o ambas 
Al verse muchas decisiones empresariales afectadas 
de manera directa o indirecta por los impuestos. Se 
requiriere conocer aspectos importantes como 
impuestos sobre la renta de personas morales y 
físicas. Conviene tener en mente que las leyes fiscales 
cambian con frecuencia.
Depreciación lineal. 
Método de depreciación 
que permite la 
distribución equitativa 
de los gastos durante la 
vida depreciable de los 
activos. 
Depreciación acelerada. 
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que suprimen el costo de un 
activo de capital de forma 
mas rápida que mediante el 
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lineal. 
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saldo decreciente. 
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depreciaci6n en los que 
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contable del activo 
depreciado al inicio del 
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Intereses pagados._ contra dividendos pagados. A los intereses pagados sobre las deudas de 
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Ingresos por dividendos. _ Las empresas pueden tener acciones en otras compañías. Si 
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impuestos. Las leyes fiscales ofrecen este recurso fiscal a las personasmorales (no físicas) 
Perdidas traspasadas al año anterior y al año siguiente. Si una empresa registra una 
perdida operativa neta, por lo general a puede traspasar dos años atrás 0 hasta 20 anos 
adelante para compensar los ingresos gravables en esos anos. Las perdidas trasladadas a anos 
anterior pero primero se deben aplicar al ano inmediatamente anterior 
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Monto en que el producto de la venta de un activo de capital rebasa (es menor que) el costa 
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IMPUESTO SOBRE LA REBTA DE PERSONAS FISICAS 
Los ingresos manifestados por empresas de un solo dueño, compañías 0 sociedades de responsabilidad limitada 
debidamente constituidas se consideran como ingresos del dueño 0 dueños y se les aplica la tasa personal. En el caso 
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se aplica hasta determinado nivel de ingreso gravable que varia dependiendo de la categoría los niveles de ingreso 
gravable a los que se aplica una tasa marginal de 28, 31 Y 36% por 10 general se incrementaran todos los anos, porque 
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Sub capitulo "5" 
El subcapítulo "5" del Código de Ingresos Internos permite a los dueños de pequeñas empresas elegir ser tratados 
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fundamentalmente con base en el precio expresado en 
términos del rendimiento esperado Incumplimiento._ 
Falta de cumplimiento de los términos de un contrato, 
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un préstamo 
Liquidez Capacidad de vender un volumen importante 
de valores en un espacio breve de tiempo. en el mercado 
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Vencimiento. La vida de un valor; la cantidad de tiempo 
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valor 
Curva de rendimiento._ Es la grafica de la relaci6n entre 
el rendimiento y el plaza de vencimiento para 
determinados valores. 
inflación._ influyen de manera importante en las tasas 
de interés en términos generales. Cuanto mas elevada 
sea la inflaci6n esperada, mayor será el rendimiento 
nominal del valor; y cuanto mas baja sea la inflaci6n 
esperada, menor será el rendimiento nominal.
PAPEL DEL 
GERENTE FINANCIERO 
Funciones Repetitivas 
consecución de fondos para 
operar, al menor costo posible y 
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Los negocios son privados su 
objetivo es producir más para 
tener mayores por el hecho de 
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deuda y de fondos se parte del 
presupuesto de efectivo, 
preparado de la información de 
las áreas productivas y de 
servicios. 
Conocer a fondo el negocio para 
poderlo presupuestar de forma 
tal que refleje su realidad.
Los recursos financieros no son ilimitados, y si lo resulta muy costoso 
contar con excedentes. 
El dinero es un recurso escaso y como tal le corresponde un costo produce 
un valor agregado y hay que hacerlo que se reproduzcas mas 
Se deben mantener saldos ocioso para evitar liquidez se debe mantener un 
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Distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa 
Medir los resultados y compararlos con los presupuestos mediante índices 
de rotación de inventarios
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para conseguir fondos y para ordenar los traslados. 
Conocer todas las técnicas de fondeo, las aceptaciones 
bancarias, el factoring, los sobregiros negociados, cartas 
de crédito, y en general toda práctica del manejo de caja. 
Realiza Análisis financieros 
Presentación periódica de información financiera a los 
usuarios además procurar por la calidad de la 
información contable y financiera 
El Gerente Financiero debe contar con un buen grado de 
control y de conocimientos sobre lo que en esa 
dependencia esté ocurriendo
• El administrador 
financiero es el encargado 
de comparar los 
indicadores de la misma 
empresa en periodos 
anteriores con el actual 
• El gerente financiero debe 
saber con qué activos 
cuenta para proporcionar 
garantías a los acreedores 
• De la generación interna 
de fondos puede disponer 
de la depreciación y 
sugerir qué parte de las 
utilidades se debe 
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• Con relación al 
endeudamiento, la 
gerencia financiera debe 
definir cuantías para el 
largo y el corto plazo, 
buscando financiar todo el 
activo fijo no cubierto por 
el patrimonio, 
La gerencia financiera 
debe primeramente ser 
la impulsora de primera 
línea en la definición de 
la misión y la visión 
global de la empresa 
Fijación de políticas de 
administración de 
activos de la compañía 
En materia de activos 
fijos, además de fijar 
pautas para el manejo 
de la depreciación y de 
las amortizaciones 
Trabajar con alto 
endeudamiento mejora 
la rentabilidad sobre el 
patrimonio de los socios, 
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mas ganancias que lo 
prestado
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Funciones Esporádicas 
El principal objetivo del gerente financiero es plantear 
flujos de fondos. siendo una herramienta siendo la hoja 
electrónica un medio que permite realizar proyecciones 
financieras con gran facilidad 
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mundo, para ello debe ser un buen lector de periódicos y 
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El administrador financiero al momento de tomar 
decisiones no financieras debe tomar en cuenta factores 
no financieros
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Aplicación 
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  • 1. ADMINISTRACION FINANCIERA . RESUMEN UNIDAD 1 Ing. Alisva Cárdenas Estefanía Paucar III Adm. Turística y Hotelera
  • 2. El Entorno Empresarial Empresas de un solo duefio Forma de organización empresarial en la que solo existe un dueño. Este ultimo tiene responsabilidad ilimitada sobre todos los pasivos de la empresa Muy utilizada en la industria de servicios . La principal desventaja es que el dueño es personalmente responsable de todas las obligaciones Sociedades. Forma de organización empresarial en la que dos o mas personas fungen como dueños. En una sociedad general, todos los socios tienen una responsabilidades imitada sobre los pasivos de la empresa; en las sociedades limitadas, uno o mas socios pueden tener responsabilidad limitada. En las sociedades limitadas, los socios limitados aportan capital y su responsabilidad se limita a dichas aportaciones. Por 10 menos debe haber un socio general, cuya responsabilidad es ilimitada Corporaciones Sociedades de responsabilidad Las corporaciones son "entidades artificiales" creadas por ley. Pueden poseer activos y contraer obligaciones Forma de organización empresarial legalmente independiente de sus dueños. El capital se puede obtener a nombre de la corporaci6n, sin exponer a los dueños a una responsabilidad ilimitada. En consecuencia, los activos personales no se pueden embargar en el arreglo de controversias limitada (S. de R.L.) Forma lubrida de organizaci6n empresarial en la que se combinan aspectos de las corporaciones y las sociedades. Confiere a sus dueños (miembros) una responsabilidad limitada, como en el caso de las corporaciones, y el tratamiento fiscal federal de las sociedades. Es especialmente adecuada para empresas pequeñas y medianas, tiene menos restricciones y mayor flexibilidad que una antigua formula empresaria. En EUA existen cuatro formas básicas de organización empresarial: empresas de un solo dueño , sociedades , corporaciones y sociedades de responsabilidad limitada
  • 3. Entorno Fiscal Impuesto sobre la renta de personas morales El ingreso gravable de una empresa se calcula deduciendo de los ingresos todos los gastos posibles, induyendo la depreciaci6n y los intereses aplicando la siguiente estructura fiscal para evaluar el gravante Impuesto mínimo alternativo (IMA) Las autoridades fiscales han creado impuestos especiales mediante el cual se aseguran que las grandes corporaciones, que recurren a beneficios les concedan pagando una cantidad mínima de impuestos. A este gravamen especial se le conoce como impuesto mínimo alternativo (IMA). Este impuesto 20% del ingreso mínimo alternativo gravable (IMAG)- se aplica solo cuando el IMA es mas alto que los impuestos que normal mente calculan las empresas. se calcula ajustando las partidas a las que antes se les dio cierta preferencia fiscal. Pagos Trimestrales de Impuestos Las grandes compañías deben realizar pagos trimestrales de impuestos. Específicamente, las empresas cuyos ejercicios fiscales tienen una duración de un año deben pagar 25% de sus impuestos, estimados en determinado mes 0 antes del 15de abril, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre. Depreciación La asignación sistemática del costo de un activo durante un determinado tiempo, para fines de declaración financiera, fiscal, o ambas Al verse muchas decisiones empresariales afectadas de manera directa o indirecta por los impuestos. Se requiriere conocer aspectos importantes como impuestos sobre la renta de personas morales y físicas. Conviene tener en mente que las leyes fiscales cambian con frecuencia.
  • 4. Depreciación lineal. Método de depreciación que permite la distribución equitativa de los gastos durante la vida depreciable de los activos. Depreciación acelerada. Métodos de depreciación que suprimen el costo de un activo de capital de forma mas rápida que mediante el sistema de depreciación lineal. Depreciación del saldo decreciente. Métodos de depreciaci6n en los que se requiere un cargo anual basado en un porcentaje fijo del valor contable del activo depreciado al inicio del año, para el que se aplica el cargo de depreciaci6n. Sistema Acelerado Modificado de Recuperaci6n de Costos (SAMRC) Se aplica para las clases de propiedad de tres, cinco, siete y 10 años. Este método luego cambia al de depreciaci6n lineal para el valor contable no depreciado restante el primer ano, en el que el método lineal genera una deducción igual o mayor que el método de saldo decreciente..
  • 5. Intereses pagados._ contra dividendos pagados. A los intereses pagados sobre las deudas de las corporaciones se les considera como gastos y son deducibles de impuestos. Sin embargo, los dividendos pagados a los tenedores de acciones preferentes u ordinarias no son deducibles de impuestos Ingresos por dividendos. _ Las empresas pueden tener acciones en otras compañías. Si reciben dividendos sobre sus acciones, normalmente 70% de los dividendos estará exento de impuestos. Las leyes fiscales ofrecen este recurso fiscal a las personasmorales (no físicas) Perdidas traspasadas al año anterior y al año siguiente. Si una empresa registra una perdida operativa neta, por lo general a puede traspasar dos años atrás 0 hasta 20 anos adelante para compensar los ingresos gravables en esos anos. Las perdidas trasladadas a anos anterior pero primero se deben aplicar al ano inmediatamente anterior Ganancia (perdida) de capital. Monto en que el producto de la venta de un activo de capital rebasa (es menor que) el costa original del activo
  • 6. IMPUESTO SOBRE LA REBTA DE PERSONAS FISICAS Los ingresos manifestados por empresas de un solo dueño, compañías 0 sociedades de responsabilidad limitada debidamente constituidas se consideran como ingresos del dueño 0 dueños y se les aplica la tasa personal. En el caso de las personas físicas existen cuatro categorías fiscales progresivas para EUA: 15, 28, 31 y 36%. La tasa marginal de 15% se aplica hasta determinado nivel de ingreso gravable que varia dependiendo de la categoría los niveles de ingreso gravable a los que se aplica una tasa marginal de 28, 31 Y 36% por 10 general se incrementaran todos los anos, porque se indexan de acuerdo con la inflaci6n Intereses, dividendos y ganancias de capital. Los intereses recibidos sobre valores de sociedades anónimas y del Tesoro de EUA son plenamente gravables a nivel federal. Sin embargo, los intereses recibidos sobre la mayoría de los valores municipales están exentos de impuestos federales. Los dividendos e intereses gravables están sujetos a las tasas ordinarias de impuesto sobre la renta. Sub capitulo "5" El subcapítulo "5" del Código de Ingresos Internos permite a los dueños de pequeñas empresas elegir ser tratados fiscalmente como corporaciones "5". Al optar por esa alternativa, las compañías deben recurrir a la organización corporativa, pero pagar impuestos como si fueran una sociedad
  • 7. ENTORNO FISCAL Mercados de dinero EI mercado de dinero tiene que ver con la compra-venta de instrumentos gubernamentales de corto plazo Mercado de capital EI mercado de instrumentos de plaza relativamente largo (con vencimientos de mas de un ano) y de instrumentos financieros (por ejemplo, bonos y acciones). Mercado Primario Mercado de "nuevas emisiones“ en el, los recursos que se obtienen por la venta de valores nuevos fluyen de los ahorradores finales a los inversionistas finales en activos fijos Mercado Secundario Mercado de val ores existentes , en lugar de emisiones nuevas ç Mercados Financieros
  • 8. ENTORNO FISCAL Intermediarios financieros Instituciones financieras que aceptan dinero de los ahorradores y lo utilizan para hacer prestamos y otras inversiones financieras en su propio nombre. Entre ellos están los bancos comerciales. las instituciones de ahorro. las compañías de seguros. Los fondos de pensi6n. Las compañías financieras y los fondos mutuos. Corredores financieros Banco de inversión i nstituci6n financiera que coloca una emisión de valores nuevos para su reventa. Banco hipotecario. Institución financiera que origina (adquiere) hipotecas básicamente para su reventa. EI mercado secundario La compra-venta de activos financieros ocurre en el mercado secundario. Sus operaciones no aumentan el total de los activos financieros sin amortizar, pero la presencia de un mercado secundario viable aumenta la liquidez de los activos financieros y, por ende, fomenta el mercado primario 0 directo de valores Asignación de fondos y tasas de interés La asignaci6n de fondos en una economía se realiza fundamentalmente con base en el precio expresado en términos del rendimiento esperado Incumplimiento._ Falta de cumplimiento de los términos de un contrato, como la falta de pago de capital 0 intereses vencidos de un préstamo Liquidez Capacidad de vender un volumen importante de valores en un espacio breve de tiempo. en el mercado secundario, sin hacer concesiones importantes de precio Vencimiento. La vida de un valor; la cantidad de tiempo antes del vencimiento de la cantidad principal de un valor Curva de rendimiento._ Es la grafica de la relaci6n entre el rendimiento y el plaza de vencimiento para determinados valores. inflación._ influyen de manera importante en las tasas de interés en términos generales. Cuanto mas elevada sea la inflaci6n esperada, mayor será el rendimiento nominal del valor; y cuanto mas baja sea la inflaci6n esperada, menor será el rendimiento nominal.
  • 9. PAPEL DEL GERENTE FINANCIERO Funciones Repetitivas consecución de fondos para operar, al menor costo posible y con las mejores condiciones de repago Los negocios son privados su objetivo es producir más para tener mayores por el hecho de no elevar el nivel de endeudamiento Para conocer cuál el nivel de deuda y de fondos se parte del presupuesto de efectivo, preparado de la información de las áreas productivas y de servicios. Conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de forma tal que refleje su realidad.
  • 10. Los recursos financieros no son ilimitados, y si lo resulta muy costoso contar con excedentes. El dinero es un recurso escaso y como tal le corresponde un costo produce un valor agregado y hay que hacerlo que se reproduzcas mas Se deben mantener saldos ocioso para evitar liquidez se debe mantener un equilibrio entre la liquides y la rentabilidad Distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa Medir los resultados y compararlos con los presupuestos mediante índices de rotación de inventarios
  • 11. Revisar diariamente disponibilidades y requerimientos para conseguir fondos y para ordenar los traslados. Conocer todas las técnicas de fondeo, las aceptaciones bancarias, el factoring, los sobregiros negociados, cartas de crédito, y en general toda práctica del manejo de caja. Realiza Análisis financieros Presentación periódica de información financiera a los usuarios además procurar por la calidad de la información contable y financiera El Gerente Financiero debe contar con un buen grado de control y de conocimientos sobre lo que en esa dependencia esté ocurriendo
  • 12. • El administrador financiero es el encargado de comparar los indicadores de la misma empresa en periodos anteriores con el actual • El gerente financiero debe saber con qué activos cuenta para proporcionar garantías a los acreedores • De la generación interna de fondos puede disponer de la depreciación y sugerir qué parte de las utilidades se debe reinvertir • Con relación al endeudamiento, la gerencia financiera debe definir cuantías para el largo y el corto plazo, buscando financiar todo el activo fijo no cubierto por el patrimonio, La gerencia financiera debe primeramente ser la impulsora de primera línea en la definición de la misión y la visión global de la empresa Fijación de políticas de administración de activos de la compañía En materia de activos fijos, además de fijar pautas para el manejo de la depreciación y de las amortizaciones Trabajar con alto endeudamiento mejora la rentabilidad sobre el patrimonio de los socios, siempre que estos den mas ganancias que lo prestado
  • 13. Funciones Esporádicas Funciones Esporádicas El principal objetivo del gerente financiero es plantear flujos de fondos. siendo una herramienta siendo la hoja electrónica un medio que permite realizar proyecciones financieras con gran facilidad Debe conocer la situación económica del país y del mundo, para ello debe ser un buen lector de periódicos y revistas especializadas Debe tener diferentes tipos de seguros a los que estará sometida la empresa El administrador financiero al momento de tomar decisiones no financieras debe tomar en cuenta factores no financieros
  • 14. Áreas de Aplicación Una función se asocia con el manejo del efectivo, de modalidad financiera tradicional, de tipo tesorería La otra, es una función más científica, ingeniería financiera, comprometida en cálculos de rentabilidades y en análisis financiero.
  • 15. FUENTES LINK- COGRAFICAS http://webltga.espe.edu.ec/moodle/file.php/2361/Entorno _empresarial_financiero_y_fiEl scal.pdf EL_Rol_del_administrador_financiero (Material didáctico otorgado por la Eco. Alisva Cárdenas)