Este documento presenta un estudio de caso sobre la estructura de capital óptima para un proyecto de bioinnovación y ecoturismo llamado Veragua Rainforest Research & Adventure Park. Se analizan cinco escenarios diferentes, incluyendo el plan original de inversión y cuatro alternativas. La alternativa 1 es identificada como la mejor opción, ya que mantiene el control accionario de los desarrolladores, tiene una tasa interna de retorno aceptable de 33% y un riesgo similar al plan original.
A complete report on solar powered house with almost all the details needed. In this report you will find the load calculation, battery size calculation, inverter size calculation, solar panel size calculation, types of connection use for solar powered house
A complete report on solar powered house with almost all the details needed. In this report you will find the load calculation, battery size calculation, inverter size calculation, solar panel size calculation, types of connection use for solar powered house
Modelo de medición y evaluación de los factores internos de la ventaja empres...Al Cougar
La competitividad ha evolucionado a partir de las sucesivas transformaciones e innovaciones a lo largo del desarrollo del modelo económico capitalista. Esta tendencia ha integrado distintos ámbitos de la vida corporativa, empresarial, social e incluso estatal. En tales circunstancias, uno de los desafíos más importantes lo presenta la “Sostenibilidad” de las organizaciones. Es decir, la forma en que la empresa crea valor económico, medioambiental y social a corto y largo plazo, contribuyendo de esa forma al aumento del bienestar y al auténtico progreso de las generaciones presentes y futuras, en su entorno general. En consecuencia, aunque existe una serie de factores que limitan tarde o temprano dicha temporalidad, también existen modelos para acrecentar su longevidad.
Modelo de medición y evaluación de la ventaja empresarial competitiva sosteni...Al Cougar
La competitividad ha evolucionado a partir de las sucesivas transformaciones e innovaciones a lo largo del desarrollo del modelo económico capitalista. Esta tendencia ha integrado distintos ámbitos de la vida corporativa, empresarial, social e incluso estatal. En tales circunstancias, uno de los desafíos más importantes lo presenta la “Sostenibilidad” de las organizaciones. Es decir, la forma en que la empresa crea valor económico, medioambiental y social a corto y largo plazo, contribuyendo de esa forma al aumento del bienestar y al auténtico progreso de las generaciones presentes y futuras, en su entorno general. En consecuencia, aunque existe una serie de factores que limitan tarde o temprano dicha temporalidad, también existen modelos para acrecentar su longevidad.
Modelo de medición y evaluación de los factores internos de la ventaja empres...Al Cougar
La competitividad ha evolucionado a partir de las sucesivas transformaciones e innovaciones a lo largo del desarrollo del modelo económico capitalista. Esta tendencia ha integrado distintos ámbitos de la vida corporativa, empresarial, social e incluso estatal. En tales circunstancias, uno de los desafíos más importantes lo presenta la “Sostenibilidad” de las organizaciones. Es decir, la forma en que la empresa crea valor económico, medioambiental y social a corto y largo plazo, contribuyendo de esa forma al aumento del bienestar y al auténtico progreso de las generaciones presentes y futuras, en su entorno general. En consecuencia, aunque existe una serie de factores que limitan tarde o temprano dicha temporalidad, también existen modelos para acrecentar su longevidad.
Modelo de medición y evaluación de la ventaja empresarial competitiva sosteni...Al Cougar
La competitividad ha evolucionado a partir de las sucesivas transformaciones e innovaciones a lo largo del desarrollo del modelo económico capitalista. Esta tendencia ha integrado distintos ámbitos de la vida corporativa, empresarial, social e incluso estatal. En tales circunstancias, uno de los desafíos más importantes lo presenta la “Sostenibilidad” de las organizaciones. Es decir, la forma en que la empresa crea valor económico, medioambiental y social a corto y largo plazo, contribuyendo de esa forma al aumento del bienestar y al auténtico progreso de las generaciones presentes y futuras, en su entorno general. En consecuencia, aunque existe una serie de factores que limitan tarde o temprano dicha temporalidad, también existen modelos para acrecentar su longevidad.
Proceso dinámico, complejo, continuo e integrado, que requiere de evaluación y ajustes, integrando la visión, misión y valores en todos los niveles de la empresa.
Importancia de los recursos intangibles empresarialesAl Cougar
Se considera actualmente que los activos intangibles producen valor y generan una ventaja competitiva sostenible para la empresa. Es decir, las empresas de más éxito a nivel global son las que gestionan más adecuadamente sus recursos intangibles logrando altas rentabilidades y valor para los clientes y accionistas.
Por lo tanto, cada día se acepta la realidad de que en la actualidad vivimos en una sociedad basada en el conocimiento, y éste evidencia juega un papel relevante en los procesos económicos y en la creación de valor para las empresas y sociedad. Sin embargo, existe un bajo nivel de entendimiento sobre la importancia que tiene para la empresa la generación, medición y evaluación de los activos intangibles empresariales.
La importancia de los recursos intangibles empresarialesAl Cougar
Se considera actualmente que los activos intangibles producen valor y generan una ventaja competitiva sostenible para la empresa. Es decir, las empresas de más éxito a nivel global son las que gestionan más adecuadamente sus recursos intangibles logrando altas rentabilidades y valor para los clientes y accionistas.
Por lo tanto, cada día se acepta la realidad de que en la actualidad vivimos en una sociedad basada en el conocimiento, y éste evidencia juega un papel relevante en los procesos económicos y en la creación de valor para las empresas y sociedad. Sin embargo, existe un bajo nivel de entendimiento sobre la importancia que tiene para la empresa la generación, medición y evaluación de los activos intangibles empresariales.
Implicaciones cultura y clima en la productividad Al Cougar
Cada día es más importante para las organizaciones el contar con una cultura organizacional y clima laboral que sea clave para que la empresa se diferencie y sea competitiva en un mercado altamente complejo.
De ahí que, estos elementos de generadores de valor ayudan a la empresa a guiar el comportamiento de los empleados produciendo un impacto positivo en los resultados para conducir a la empresa a una mejora en la productividad, generar rendimientos superiores a los de la competencia, apoyar en procesos de innovación de productos y ayudar a las empresas a enfrentar los cambios rápidos, económicos y tecnológicos.
Implicaciones de la cultura organizacional y clima laboral en la productividadAl Cougar
Cada día es más importante para las organizaciones el contar con una cultura organizacional y clima laboral que sea clave para que la empresa se diferencie y sea competitiva en un mercado altamente complejo.
De ahí que, estos elementos de generadores de valor ayudan a la empresa a guiar el comportamiento de los empleados produciendo un impacto positivo en los resultados para conducir a la empresa a una mejora en la productividad, generar rendimientos superiores a los de la competencia, apoyar en procesos de innovación de productos y ayudar a las empresas a enfrentar los cambios rápidos, económicos y tecnológicos.
Escasez del talento humano y su repercución en el desarrollo empresarialAl Cougar
En este nuevo y complejo ambiente, el talento es cada vez más el diferenciador competitivo clave. De ahí que, la gente con habilidades de alta demanda será el recurso más escaso para las empresas. Vemos como la población activa se está reduciendo, obligando a los empleadores a seleccionar de fuentes de talento que se contraen. Además, la tecnología evoluciona más rápido que nunca, cambiando las habilidades necesarias para los trabajos y acortando el ciclo de vida de esas habilidades.
Modelo de gestión estratégica que proporciona a los directivos de instrumentos que necesitan para navegar hacia un éxito competitivo futuro. Es decir, se convierte en una herramienta muy útil para la gestión estratégica. Por lo tanto, consiste fundamentalmente en un sistema de indicadores que dan cuenta del cumplimiento y los esfuerzos de logro de los objetivos estratégicos.
Modelo de gestión estratégica que proporciona a los directivos de instrumentos que necesitan para navegar hacia un éxito competitivo futuro. Es decir, se convierte en una herramienta muy útil para la gestión estratégica. Por lo tanto, consiste fundamentalmente en un sistema de indicadores que dan cuenta del cumplimiento y los esfuerzos de logro de los objetivos estratégicos.
Influencia del cambio social en la dinámica de grupoAl Cougar
Con el objeto de facilitar la comprensión sobre la influencia de la gestión del cambio social en la dinámica de grupos, es de vital importancia para la presente investigación el definir los conceptos siguientes:
Como primer punto, ¿Que es el cambio?,
Se refiere al concepto que denota la transición que ocurre de un estado a otro. Así, para la filosofía, significa lo contrario a la permanencia, mientras que para la Sociología se refiere a los cambios culturales y a los cambios sociales.
Es decir, sociológicamente hablando ¿Qué es el cambio cultural?, y ¿Qué es el cambio social?:
El cambio cultural, se refiere a una evolución o transformación cultural de una sociedad, la cual va ligada a los cambios de los usos, costumbres, religiones, valores, organización social, tecnología, leyes, lenguajes, artefactos, herramientas, transportes, entre otros. Por lo tanto, estas transformaciones se desarrollan por la acumulación y transmisión de conocimientos entre los integrantes de una sociedad para una mejor adaptación al entorno.
Influencia de la gestión del cambio social en la dinámica de gruposAl Cougar
Con el objeto de facilitar la comprensión sobre la influencia de la gestión del cambio social en la dinámica de grupos, es de vital importancia para la presente investigación el definir los conceptos siguientes:
Como primer punto, ¿Que es el cambio?,
Se refiere al concepto que denota la transición que ocurre de un estado a otro. Así, para la filosofía, significa lo contrario a la permanencia, mientras que para la Sociología se refiere a los cambios culturales y a los cambios sociales.
Es decir, sociológicamente hablando ¿Qué es el cambio cultural?, y ¿Qué es el cambio social?:
El cambio cultural, se refiere a una evolución o transformación cultural de una sociedad, la cual va ligada a los cambios de los usos, costumbres, religiones, valores, organización social, tecnología, leyes, lenguajes, artefactos, herramientas, transportes, entre otros. Por lo tanto, estas transformaciones se desarrollan por la acumulación y transmisión de conocimientos entre los integrantes de una sociedad para una mejor adaptación al entorno.
Con el objeto de facilitar la comprensión sobre la influencia de la ética y de la moral en la dinámica de grupos, es de vital importancia para la presente investigación el definir los conceptos siguientes:
Como primer punto, ¿Que es la ética?, es una rama de la filosofía que se ocupa del estudio racional de la moral, la virtud, el deber, la felicidad y el buen vivir, requiere de la reflexión y la argumentación. Por lo tanto, el estudio de la ética se remonta a los orígenes mismos de la filosofía en la Antigua Grecia, y su desarrollo histórico ha sido amplio y variado. Por lo consiguiente, la ética estudia qué es lo moral, cómo se justifica racionalmente un sistema moral, y cómo se ha de aplicar posteriormente a nivel individual, a nivel grupal y a nivel social.
La cognición social es el estudio de la manera en que la gente procesa la información social, en particular su codificación, almacenamiento, recuperación y aplicación en situaciones sociales. Por lo tanto, es la capacidad para comprender las relaciones sociales. Es decir, esta capacidad promueve la comprensión de los otros: sus emociones, pensamientos, intensiones, conducta social y puntos de vista generales.
La cognición social es el estudio de la manera en que la gente procesa la información social, en particular su codificación, almacenamiento, recuperación y aplicación en situaciones sociales. Por lo tanto, es la capacidad para comprender las relaciones sociales. Es decir, esta capacidad promueve la comprensión de los otros: sus emociones, pensamientos, intensiones, conducta social y puntos de vista generales.
La experiencia conciente influye en la dinamica de gruposAl Cougar
Uno de los mayores retos que afronta la moderna neurociencia cognitiva es la de intentar explicar cómo funciona el cerebro y los millones de células nerviosas para producir la conducta y cómo a su vez estas células están influidas por el entorno. Así como también, el de desatar el nudo de la forma de cómo la actividad del cerebro se relaciona con la conciencia y el comportamiento, revolucionando la manera de entender nuestras conductas y la forma de cómo nuestro cerebro aprende, cómo guarda información, y cuáles son los procesos biológicos involucrados.
Por lo tanto, proporciona una respuesta adecuada a las siguientes interrogantes: ¿Cuáles son los procesos neuronales de los que surge la conciencia? y ¿cuáles son sus implicaciones sobre el comportamiento humano?
La experiencia consciente influye en la dinamica de grupos Al Cougar
Uno de los mayores retos que afronta la moderna neurociencia cognitiva es la de intentar explicar cómo funciona el cerebro y los millones de células nerviosas para producir la conducta y cómo a su vez estas células están influidas por el entorno. Así como también, el de desatar el nudo de la forma de cómo la actividad del cerebro se relaciona con la conciencia y el comportamiento, revolucionando la manera de entender nuestras conductas y la forma de cómo nuestro cerebro aprende, cómo guarda información, y cuáles son los procesos biológicos involucrados.
Por lo tanto, proporciona una respuesta adecuada a las siguientes interrogantes: ¿Cuáles son los procesos neuronales de los que surge la conciencia? y ¿cuáles son sus implicaciones sobre el comportamiento humano?
Anna Lucia Alfaro Dardón, Harvard MPA/ID. The international successful Case Study of Banco de Desarrollo Rural S.A. in Guatemala - a mixed capital bank with a multicultural and multisectoral governance structure, and one of the largest and most profitable banks in the Central American region.
INCAE Business Review, 2010.
Anna Lucía Alfaro Dardón
Dr. Ivan Alfaro
Dr. Luis Noel Alfaro Gramajo
Guía para hacer un Plan de Negocio para tu emprendimiento.pdfpppilarparedespampin
Esta Guía te ayudará a hacer un Plan de Negocio para tu emprendimiento. Con todo lo necesario para estructurar tu proyecto: desde Marketing hasta Finanzas, lo imprescindible para presentar tu idea. Con esta guía te será muy fácil convencer a tus inversores y lograr la financiación que necesitas.
Anna Lucia Alfaro Dardón, Harvard MPA/ID.
Opportunities, constraints and challenges for the development of the small and medium enterprise (SME) sector in Central America, with an analytical study of the SME sector in Nicaragua. - focused on the current supply and demand gap for credit and financial services.
Anna Lucía Alfaro Dardón
Dr. Ivan Alfaro
PREVENCION DELITOS RELACIONADOS COM INT.pptxjohnsegura13
Concientizar y sensibilizar a los funcionarios, sobre la importancia de promover la seguridad en sus operaciones de comercio internacional, mediante la unificación de criterios relacionados con la trazabilidad de sus operaciones.
1. “ESTUDIO DE CASO”
1
“ESTUDIO DE CASO”
“Caso 3: 23 octubre 2014: Caso Bioinnovación Y Liderazgo Responsable.”
UNIVERSIDAD GALILEO
FACULTAD DE CIENCIA, TECNOLOGÍA E INDUSTRIA
DOCTORADO EN ADMINSITRACIÓN CON ESPECIALIDAD
EN FINANZAS
ARQ. ALVARO COUTIÑO G.
Carnet 1300-4393
2. “ESTUDIO DE CASO”
Contenido
1. INTRODUCCIÓN: ......................................................................................................... 3
2. POSIBLES ESCENARIOS DE DECISIÓN ................................................................... 4
2.1. Análisis Plan Original de Inversión ............................................................................. 4
2.2. Análisis Alternativa 1 .................................................................................................. 5
2.3. Análisis de Alternativa 2 ............................................................................................. 6
2.4. Análisis de Alternativa 3 ............................................................................................. 7
2.5. Análisis de Alternativa 4 ............................................................................................. 8
3. CONCLUSIONES: ......................................................................................................... 9
4. TABLA DE EVALUACIÓN DE LAS POSIBLES ESCENARIOS: ........................... 10
5. ANÁLISIS DE BRECHA ENTRE LOS ESCENARIOS ............................................. 10
6. BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................... 11
2
3. “ESTUDIO DE CASO”
1. INTRODUCCIÓN:
A continuación se presenta el caso de estudio para su análisis, estudio y la presentación
de posibles soluciones del caso:
Caso 3: Bioinnovación y Liderazgo Responsable
Pregunta investigación:
¿Cuál es la estructura de capital óptima para el desarrollo del Proyecto: Veragua
Rainforest | Research & Adventure Park que mejor cumpla con los objetivos del proyecto?
3
Factores críticos de éxito: Evaluación Proyecto
Modelo de negocios y Concepto: Único en su clase.
Tiempo: Beneficiarse temporada de cruceros
Costo: Adecuarse a la inversión
Calidad: Experiencia única y diferente
Concepto: Acuerdo a los clientes que se espera atender
Rentabilidad y Valor: Altas rentabilidades para sus clientes y accionistas
Sostenibilidad y sustentabilidad: Cumpla con los valores éticos, ecológicos, medio
ambientales, sociales y financieros para los que fue creado.
Análisis FODA del Proyecto:
Factores Internos:
Fortalezas:
La presencia de organizaciones internacionales (iNBIO, Inter-Continental Inc. Corp
y The Nature Conservacy, ONG) y de base local y grupos comunales activos.
Oferta de paisajes que en otras zonas de Costa Rica no se aprecian (Mar Caribe)
Riqueza en flora y fauna
Conocimientos financieros
Debilidades:
Capital de los socios para invertir escaso y sin activos patrimoniales que respalden
el financiamiento.
Factores externos
Oportunidades:
Crecimiento sostenido de la industria
Aprovechar la importancia ecológica y de biodiversidad del sitio.
4. “ESTUDIO DE CASO”
4
Ofrece un producto único y diferente en el país
Cercanía con Puerto Limón. centro que funciona como distribuidor de turistas y
gran polo turístico donde atracan gran cantidad de cruceros.
Amenazas:
Problemas ambientales y naturales (Inundaciones, deforestación, erosión,
incendios etc.)
2. POSIBLES ESCENARIOS DE DECISIÓN
2.1. Análisis de la Estructura de capital del Plan Original de Inversión
Condiciones originales
Aporte US$ Participación accionaria
METRO 500 40%
Desarrolladores 250 60%
Preferentes 0 0%
Preferentes 2 0 0%
Comunes 2 0 0%
ONGS 2000 n.a
Banco local 3000 n.a
Total 5750 100%
TIR METRO S. A. 34%
Análisis:
Participación accionaria:
Se puede observar, que los desarrolladores poseen el 60% de las acciones y los
inversionistas el 40% respectivamente, lo que les da control sobre la empresa.
El principal apalancamiento proviene del banco y de las inversiones en acciones
preferentes de la ONG. Lo que se puede considerar como un financiamiento barato
y con bajo riesgo.
TIR:
Se refiere al indicador de utilidad del proyecto, lo que nos dice es que a mayor TIR,
mayor rentabilidad. Por lo tanto, la TIR del 34% del proyecto al compararla con la
tasa mínima aceptada o el coste de oportunidad el proyecto, supera la tasa de
rendimiento mínima aceptable, y por lo tanto, la inversión es viable.
5. “ESTUDIO DE CASO”
5
Riesgo:
Se pude observar que el riesgo va determinado por la no materialización del
proyecto y el incumplimiento en los plazos de apertura, así como en que no se
realice conforme al concepto y el modelo de negocios diseñado. No obstante, en
este caso se puede observar que todos los factores de riesgo han sido minimizados,
ya que el proyecto cuenta con todos los recursos necesarios, materiales, financieros
y humanos, para que el riesgo sea considerado bajo.
2.2. Análisis de la Estructura de capital de la Alternativa 1
Alternativa 1
Aporte US$ Participación accionaria
METRO 500 34%
Desarrolladores 250 50%
Preferentes 500 16%
Preferentes 2 0 0
Comunes 2 0 0
ONGS 2000 n.a
Banco local 1750 n.a
Total 5000 100%
TIR METRO S. A. 33%
En general:
Se puede observar, que los desarrolladores poseen el 34% de las acciones y los
inversionistas el 50% respectivamente, lo que les da control sobre la empresa.
El principal apalancamiento proviene del banco, aunque en menor cantidad y de las
inversiones en acciones preferentes de la ONG. Lo que significa que el proyecto se
debe de re diseñarse para que no afecte en el modelo de negocios y que la calidad y
concepto se mantenga.
En comparación con la alternativa original, se puede observar que son similares, la
diferencia es en los menores costos de financiamiento y en una TIR del 33% en
comparación del 34% del proyecto original.
En lo referente a los riesgos, son mayores porque existe un cambio a la baja en los
niveles de inversión, lo que puede afectar la calidad, concepto y modelo de negocios
del proyecto.
6. “ESTUDIO DE CASO”
6
2.3. Análisis de la estructura de capital de la Alternativa 2
Alternativa 2
Aporte US$ Participación accionaria
METRO 500 21%
Desarrolladores 250 31%
Preferentes 500 16%
Preferentes 2 1000 32%
Comunes 2 0 0%
ONGS 2000 n.a
Banco local 750 n.a
Total 5000 100%
TIR METRO S. A. 26%
En general:
Se puede observar, que los desarrolladores poseen el 21% de las acciones y los
inversionistas el 31% respectivamente, lo que todavía les da control sobre la
empresa.
El apalancamiento proviene del banco, aunque en menor cantidad US$ 750 en
comparación de US$ 3000 alternativa original y US$ 1750 alternativa 1. Y de los
inversionistas con acciones preferentes. US$ 1 millón
Las inversiones en acciones preferentes de la ONG se mantienen sin cambio.
Lo que significa que el proyecto al igual que la alternativa 1, debe de re diseñarse
para que el cambio en la inversión, no afecte en el modelo de negocios y que la
calidad y concepto se mantenga.
En comparación con la alternativa original y la alternativa 1, se puede observar que
la diferencia es en los costos de financiamiento y en una TIR del 26% en
comparación del 34% y 33% del proyecto original y de la alternativa 1.
En lo referente a los riesgos, son mayores que en las alternativa 1, porque existe un
cambio mucho a la baja en los niveles de inversión, lo que puede afectar la calidad,
concepto y modelo de negocios del proyecto.
7. “ESTUDIO DE CASO”
7
2.4. Análisis de la estructura de capital de la Alternativa 3
Alternativa 3
Aporte US$ Participacion accionaria
METRO 500 14%
Desarrolladores 250 20%
Preferentes 500 16%
Preferentes 2 0 0%
Comunes 2 1000 50%
ONGS 2000 n.a
Banco local 750 n.a
Total 5000 100%
TIR METRO S. A. 20%
En general:
Se puede observar, que los desarrolladores poseen el 14% de las acciones y los
inversionistas el 20% respectivamente, lo que significa que ya no tienen el control
sobre la empresa.
El apalancamiento proviene del banco, en una cantidad de US$ 750, en
comparación de US$ 3000 alternativa original y US$ 1750 alternativa 1. Y US$ 750
de la alternativa 2, y ya no tienen inversionistas con acciones preferentes.
Las inversiones en acciones preferentes de la ONG se mantienen sin cambio.
Lo que significa que el proyecto al igual que la alternativa 1, y 2 debe de re
diseñarse para que el cambio en la inversión, no afecte en el modelo de negocios y
que la calidad y concepto se mantenga.
En comparación con la alternativa original y la alternativa 1 y la 2, se puede
observar que la diferencia es en los costos de financiamiento y en una TIR del 20%
en comparación del 34% y 33% y 26% del proyecto original y de la alternativa 1.y
2 respectivamente. Lo que nos dice es que la alternativa con menor TIR de todas, lo
que significa que puede ser la menos indicada.
En lo referente a los riesgos, son mayores que en las alternativa 1 y 2, porque existe
además de un cambio a la baja en los niveles de inversión, también hay que
considerar la pérdida del control de la empresa, así como una TIR muy baja, lo que
como resultado de lo anterior, puede afectar la calidad, concepto y modelo de
negocios del proyecto y por lo tanto la sostenibilidad y sustentabilidad del proyecto.
8. “ESTUDIO DE CASO”
8
2.5. Análisis de la estructura de capital de la Alternativa 4
Alternativa 4
Aporte US$ Participación accionaria
METRO 500 34%
Desarrolladores 250 50%
Preferentes 500 16%
Preferentes 2 0 0%
Comunes 2 0 0%
ONGS 2000 n.a
Banco local 0 n.a
Total 3250 100%
TIR METRO S. A. 30%
En general:
Se puede observar, que los desarrolladores poseen el 50% de las acciones y los
inversionistas el 34% respectivamente, lo que significa tienen el control sobre la
empresa.
El apalancamiento proviene de los accionistas de la empresa, los inversionistas con
acciones preferentes, y la ONG. Lo que significa que tienen un menor costo
financiero.
El proyecto al igual que la alternativa 1, 2 y 3 debe de re diseñarse para que el
cambio en la inversión, no afecte en el modelo de negocios y que la calidad y
concepto se mantenga. Sin embargo, la reducción del nivel de inversión en
comparación con la alternativa original es del 46% y del 35% con las demás
alternativas, lo que implica una serie amenaza para el éxito del proyecto. Sin
embargo, esta alternativa brinda la posibilidad de realizar el proyecto en etapas, con
una planificación adecuada, y buscando apalancarse con proveedores, cruceros,
incentivos de gobierno, entre otras posibilidades como ONGS, etc…
En comparación con la alternativa original y la alternativa 1, 2 y la 3, se puede
observar que la TIR es del 30% en comparación del 34% y 33% y 26% y 20% del
proyecto original y de la alternativa 1. 2 y 3 respectivamente.
En lo referente a los riesgos, son mayores que en las alternativa 1, 2, porque existe
nivel de inversión muy bajo en comparación con las alternativas 1 y 2. Por lo tanto,
9. “ESTUDIO DE CASO”
puede afectar la calidad, concepto y modelo de negocios del proyecto y por lo tanto
la sostenibilidad y sustentabilidad del proyecto.
9
3. CONCLUSIONES:
Según lo anterior, y en base a los resultados obtenidos, se puede observar que la mejor
alternativa es la número 1, la cual se refiere a lo siguiente:
Estructura de capital óptima: Alternativa 1
Alternativa 1
Aporte US$ Participación accionaria
METRO 500 34%
Desarrolladores 250 50%
Preferentes 500 16%
Preferentes 2 0 0
Comunes 2 0 0
ONGS 2000 n.a
Banco local 1750 n.a
Total 5000 100%
TIR METRO S. A. 33%
En general:
Los desarrolladores poseen el 34% de las acciones y los inversionistas el 50%
respectivamente, lo que les da control sobre la empresa.
El apalancamiento es bancario, US$ 1,750 y de las inversiones en acciones
preferentes de la ONG.
Tiene una TIR del 33% en comparación del 34% del proyecto original.
Los riesgos, son similares a los del proyecto original.
10. “ESTUDIO DE CASO”
10
4. TABLA DE EVALUACIÓN DE LAS POSIBLES ESCENARIOS DE ESTRUCTURA DE CAPITAL:
5. ANÁLISIS DE BRECHA ENTRE LOS ESCENARIOS DE ESTRUCTURA DE CAPITAL
Factores decisión
Alternativa
0riginal
1 2 3 4 ponderación
alternativa
original
1 2 3 4
Proporción
accionaria
5 4 3 2 4 5 25 20 15 10 20
TIR 5 5 3 2 3 4 20 20 12 8 12
Riesgos 5 4 4 4 3 3 15 12 12 12 9
60 52 39 30 41
POSIBLES ESCENARIOS DE DECISIÓN
Condiciones originales Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3 Alternativa 4
Aport
Participación
Aport
Participación
Aport
Participación
Aport
Participación
Aport
e US$
accionaria
e US$
accionaria
e US$
accionaria
e US$
accionaria
e US$
Participación
accionaria
METRO 500 40% 500 34% 500 21% 500 14% 500 34%
Desarrolladore
s 250 60% 250 50% 250 31% 250 20% 250 50%
Preferentes 0 0% 500 16% 500 16% 500 16% 500 16%
Preferentes 2 0 0% 0 0 1000 32% 0 0% 0 0%
Comunes 2 0 0% 0 0 0 0% 1000 50% 0 0%
ONGS 2000 n.a 2000 n.a 2000 n.a 2000 n.a 2000 n.a
Banco local 3000 n.a 1750 n.a 750 n.a 750 n.a 0 n.a
Total 5750 100% 5000 100% 5000 100% 5000 100% 3250 100%
TIR METRO S.
A. 34% 33% 26% 20% 30%
11. “ESTUDIO DE CASO”
11
6. BIBLIOGRAFÍA
INCAE BUSINESS REVIEW. (Julio de 2011). Google. Recuperado el OCTUBRE de 2014