El documento habla sobre los conceptos de tasa de descuento, valor actual neto (VAN) y relación beneficio-costo. La tasa de descuento permite traducir el dinero del futuro al presente. El VAN actualiza los flujos de efectivo de un proyecto para determinar si genera beneficios o pérdidas. Un VAN positivo significa que el proyecto es rentable, mientras que un VAN negativo o igual a cero no lo es. La relación beneficio-costo compara los beneficios y costos descontados; una relación mayor a 1

1. OBJETIVO CONOCER LAS FORMAS BASICAS E
INTERMEDIAS DE ANALISIS FINANCIERO PARA LA
EVALUACION DE UN PROYECTO
12/01/2017
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

2. La tasa de descuento es un factor financiero que se utiliza, en general, para
determinar el valor del dinero en el tiempo y, en particular, para calcular el
valor actual de un capital futuro o para evaluar proyectos de inversión.
La tasa de descuento es el tipo de interés que nos permite "traducir" el dinero
del futuro a dinero del presente,
La tasa de descuento es el coste de capital que se aplica para determinar el
valor actual de un pago futuro. a tasa de descuento es la inversa a la tasa de
interés, que sirve para aumentar el valor (o añadir intereses) en el dinero
presente. La tasa de descuento por el contrario, resta valor al dinero futuro
cuando se traslada al presente, excepto si la tasa de descuento es negativa,
caso que supondrá que vale más el dinero futuro que el actual. La tasa de
interés se utiliza para obtener el incremento a una cantidad original, mientras
que la tasa de descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una
cantidad en el presente.
Salvo casos excepcionales, la tasa de descuento es positiva porque ante la
promesa de recibir dinero en el futuro tenemos la incertidumbre de si la vamos
a recibir o no, ya que puede surgir algún problema que impida que recibamos
ese dinero. Por eso, cuánto más lejano está el dinero que vamos a recibir menos
valdrá en el presente.
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

3. VALOR ACTUAL NETO
El Valor Actual Neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en
actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer
cuanto se va a ganar o perder con esa inversión. También se conoce
como Valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente
neto (VPN).
Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente
descontándolos a un tipo de interés determinado. El VAN va a expresar
una medida de rentabilidad del proyecto en términos absolutos netos,
es decir, en nº de unidades monetarias (euros, dólares, pesos, etc).
Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que
calculando el VAN de distintas inversiones vamos a conocer con cuál de
ellas vamos a obtener una mayor ganancia.
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

4. VALOR ACTUAL NETO
El Valor Actual Neto (VAN)
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

5. VALOR ACTUAL NETO
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer
lugar, ver si las inversiones son efectuables y en segundo lugar,
ver qué inversión es mejor que otra en términos absolutos. Los
criterios de decisión van a ser los siguientes:
VAN > 0 : el valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la
inversión, a la tasa de descuento elegida generará beneficios.
VAN = 0 : el proyecto de inversión no generará ni beneficios ni
pérdidas, siendo su realización, en principio, indiferente.
VAN < 0 : el proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que
deberá ser rechazado.
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

6. VALOR ACTUAL NETO
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer
lugar, ver si las inversiones son efectuables y en segundo lugar,
ver qué inversión es mejor que otra en términos absolutos. Los
criterios de decisión van a ser los siguientes:
VAN > 0 : el valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la
inversión, a la tasa de descuento elegida generará beneficios.
VAN = 0 : el proyecto de inversión no generará ni beneficios ni
pérdidas, siendo su realización, en principio, indiferente.
VAN < 0 : el proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que
deberá ser rechazado.
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

7. VALOR ACTUAL NETO
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer
lugar, ver si las inversiones son efectuables y en segundo lugar,
ver qué inversión es mejor que otra en términos absolutos. Los
criterios de decisión van a ser los siguientes:
VAN > 0 : el valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la
inversión, a la tasa de descuento elegida generará beneficios.
VAN = 0 : el proyecto de inversión no generará ni beneficios ni
pérdidas, siendo su realización, en principio, indiferente.
VAN < 0 : el proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que
deberá ser rechazado.
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza

8. RELACION COSTO BENEFICIO
La relación Beneficio-Coste (B/C) compara de forma directa los
beneficios y los costes. Para calcular la relación (B/C), primero se halla
la suma de los beneficios descontados, traídos al presente, y se divide
sobre la suma de los costes también descontados.
Para una conclusión acerca de la viabilidad de un proyecto, bajo este
enfoque, se debe tener en cuenta la comparación de la relación B/C
hallada en comparación con 1, así tenemos lo siguiente:
B/C > 1 indica que los beneficios superan los costes, por consiguiente el
proyecto debe ser considerado.
B/C=1 Aquí no hay ganancias, pues los beneficios son iguales a los
costes.
B/C < 1, muestra que los costes son mayores que los beneficios, no se
debe considerar.
18/1/2018 Ing. Miguel Espinosa Galarza