1. LA FUNCIÓN
FINANCIERA
DE LA
EMPRESA

2. Financiación de la empresa
 El objetivo de la función financiera es obtener
los recursos necesarios para que la empresa
realice la actividad económica y la liquidez
suficiente para que la empresa pueda realizar
los pagos en cualquier momento.
 Se encarga de: Estudiar cual es la mejor
inversión, estudiar las consecuencias de las
fuentes financieras en el precio, determinar la
cantidad de recursos que va a necesitar y
elegir una fuente de financiación.

3. Fuentes de Financiación
Representa la forma de obtener los
recursos.
Existen dos tipos: Fuentes de Financiación
Propias y Fuentes de Financiación Ajenas.

4. Fuentes de Financiación
Propias
Son aquellas por las que no hay que pagar
intereses o bien provienen de la propia
empresa. Hay dos tipos internas o
externas.

5. Propia Interna
 Fondos generados por la propia empresa,
tienen origen en los beneficios no distribuidos
de la empresa y se mantienen para aumentar
la capacidad productiva o bien para
mantenerla.
 También se conoce como autofinanciación.
Hay dos tipos de autofinanciación: de
mantenimiento y de enriquecimiento.

6. Autofinanciación de
mantenimiento
 Se llevan a cabo para mantener el capital
productivo. Consta de :
 - Amortizaciones: fondo que genera la empresa
para hacer frente a la perdida de valor de los
bienes de equipo. Su objetivo es poder
reemplazar los bienes de equipo una vez que no
se puedan utilizar.
 Cuota de amortización Valor de compra – Valor
residual, dividido entre la vida útil.
 % amortización 100/ vida útil
 -Provisiones: fondos que genera la empresa para
utilizar cuando ocurra algo significativo.

7. Autofinanciación de
enriquecimiento
 Se lleva a cabo con el fin de aumentar la
capacidad productiva. Consta de:
 - Reservas: parte del beneficio que no se
distribuye, que se queda en la empresa con el
fin de aumentar la capacidad productiva. Hay
varios tipos:
 1. Legal: impuesta por la ley.
 2. Estatuaria: impuesta por los estatutos.
 3. Voluntaria: impuesta por los socios,
decidida en la Junta Central de los
accionistas.

8. Propia Externa
Aquella que llega a la empresa desde el
exterior. Por lo general no se tiene que
devolver y no hay que pagar intereses.
Formada por los siguientes casos:

9. Aportaciones de Capital
 Se dan cuando se crea una empresa o bien
cuando se amplia la misma.
 En la S.A. el capital se compone de acciones.
 En la S.L. el capital se compone de
participaciones.
 Las acciones son títulos negociables que
representan una parte proporcional del capital.
Quienes poseen las acciones ( accionistas ) son
socios y propietarios de parte de la empresa.
 Los accionistas cuentan con unos derechos:
dcho. De voto, dcho. De sindicación, recibir
dividendos, puede asistir a la Junta Central de
accionistas, venta de los derechos de
suscripción..

10.  VN= Valor Nominal es invariable y
representa una parte igual de participación en
el capital de la empresa.
 VN= capital social/ número de acciones  €
 Valor de cotización: es el valor de las acciones
en Bolsa.

11. Prima de emisión de Acciones
 Se puede obtener una financiación extra al
emitir las acciones a un valor superior al
nominal. Esto se conoce como emisión sobre
la par.
 Es la diferencia entre el VE ( valor de emisión)
y el VN.
 VE: es el valor de venta de las acciones a los
accionistas cuando se emite capital.

12. Subvenciones de capital
 Son dadas por otras empresas u organismos
públicos para la compra de bienes de equipo.

13. Fuentes de Financiación
Ajenas
Son aquellas que las empresas obtienen de
terceros. Tienen que devolverse y casi siempre
tienen un tipo de interés que se tiene que
pagar.
Hay dos tipos: a corto plazo y a largo plazo.

14. A corto plazo o pasivo corriente
 También conocida como créditos de
funcionamiento.
 Con estos instrumentos se financian los
desequilibrios temporales que pudiese tener la
empresa. Nunca debe durar más de un año.
 Los más conocidos son: proveedores a c/p,
operaciones de descuento comercial,
operaciones de factoring y créditos y
préstamos a c/p.

15. Proveedores a c/p
 Créditos concedidos por los suministradores
de mercancías, de materias primas, etc.
Suelen estar documentados como los
pagarés, las letras de cambio y los efectos
comerciales.
 Son muy habituales en las empresas.

16. Operaciones de Descuento
Comercial
 Mecanismo financiero usado por unas
entidades financieras que quieren adelantar el
cobro de una letra de cambio. En este proceso
se produce un descuento en concepto de
comisión.
 Supone un alto riesgo ( de impago ) pero el
tipo de interés es muy bajo.

17. Operaciones de factoring
 Es cuando una empresa vende el derecho de
cobro sobre los clientes de la empresa a un
banco.
 Se elimina el riesgo de impago pero supone
un interés más alto.

18. Créditos y Préstamos a c/p
 Sólo se utiliza cuando ninguno de los otros
métodos no ha generado la liquidez necesaria,
recurriendo la empresa a entidades bancarias.

19. Financiación a l/p
 También se denomina créditos de
financiamiento.
 El período es superior al año.
 Los instrumentos más usados son:
operaciones de leasing, renting, emisión de
obligaciones, proveedores a l/p y créditos y
préstamos a l/p

20. Operaciones de Leasing
 Son contratos arrendatarios por los que a una
empresa se le permite usar unos bienes de
equipo durante un tiempo pero tiene que
pagar una renta.
 Al final del período tiene la opción de compra,
pero para ello tiene que aportar otra cantidad
de dinero.
 Ventajas fiscales.
 Inconveniente: los gastos de mantenimiento
corren a cuenta del arrendatario.

21. Renting
 Es igual que el Leasing , solo que no existe
opción de compra. Tampoco existen ventajas
fiscales, pero tiene la ventaja de que los
gastos de mantenimiento no corren a cuenta
del arrendatario.

22. Emisión de Obligaciones
 Es la división de un préstamo en partes iguales
llamadas obligaciones. Estas obligaciones pueden
ser suscritas por lo inversores denominados
obligacionistas, que desembolsan su valor
recibiendo el dinero la sociedad. A cambio el
obligacionista recibirá periódicamente unos
intereses sobre el nominal del título. Cuando el
título venza ,la sociedad devolverá su importe al
obligacionista.
 Solo pueden emitir obligaciones las Sociedades
Anónimas.
 Nace al emitir la empresa un empréstito que está

23.  P. reembolso= V. reembolso -
VN

24. 3.Conceptos financieros
importantes

25. A. Inversión
 Acto de transformar el dinero obtenido a
través de las fuentes de financiación en
bienes, con la esperanza de obtener
beneficios futuros. Se desarrolla sobre todo a
largo plazo, es decir, que hacen falta varios
ejercicios para poder obtener resultados. El
objetivo es que con ella se consiga obtener
una rentabilidad que compense los riesgos de
hacer la inversión. Las decisiones
fundamentales sobre la inversión son:
Inversión cuantitativa, cualitativa y temporal.

26. B. Ciclo de explotación
 Es el conjunto de actividades por las que la
empresa recupera los recursos financieros
invertidos. Comprende los procesos de compra,
almacenamiento, producción, distribución, ventas
y tesorería. También podemos definirlo como el
proceso de conversión o ciclo ( dinero-
mercancías-dinero).
 A la duración de este proceso se le denomina
período medio de maduración, que por tanto es el
tiempo que transcurre desde que se invierte el
primer euro en la compra de materias primas
hasta que se recupera el mismo mediante el
mecanismo de venta.

27.  Para mejorar la productividad y rentabilidad de
la empresa, este proceso debe ser el más
corto posible.

28. C. Coste de capital
 Es el precio que la empresa paga por los
recursos que financiaron su actividad
económica.
 Se calcula haciendo la media proporcional
al tipo de interés de los fondos obtenidos.

29. D. Riesgo financiero
 Es la posible situación de que no se cumplan
los resultados esperados con la inversión.
 El riesgo aumenta cuanto mayor es el uso de
las fuentes financieras ajenas frente a las
propias.
 Los factores de riesgo en la financiación en la
empresa son: tipo de interés, tipos de cambio,
la morosidad y la liquidez.