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Inverco: Funds Experience 2016
- 1. Inversión Colectiva 2016.Tendencias 27 OCTUBRE 2016 Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones
- 2. /9 1. Modelo actual 1 Entidades de crédito (85%) Presencial Comercialización (90%), gestión discrecional y asesoramiento Remuneración vía retrocesiones (no pago explícito)→ 64% Accesibilidad: 377.000 millones € 10,2 millones de partícipes Está bien valorado por los inversores Ínfima incidencia de reclamaciones (3,5%) Las IIC han dado liquidez en momentos difíciles Características Ventajas
- 3.
- 4. /9 1. Modelo actual ¿Porqué cambiarlo? 112.391 162.377 203.700 206.231 183.126 177.849 170.801 197.980 219.572 245.823 254.322 238.717 167.644 163.243 138.024 127.731 122.322 153.834 194.844 219.866 227.009 100.000 140.000 180.000 220.000 260.000 300.000 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 sep-16 Millones Patrimonio (millones euros) 3
- 5. /9 2. Catalizadores A. Inversor 1.Preferencia por Fondos B. Mercado 2. Tipos de interés bajos →Alternativa FI C. Regulación 3. Transparencia y conflictos de interés 4. No retrocesión, sí explícito D. Tecnología 5. No pago explícito 6. Mejora de la calidad→ Asesoramiento no Idpte 9. Estrechamiento de márgenes (↓costes) 10. Asesoramiento automatizado 11. Partícipe 1.0 presencial, 2.0 digital 12. Mejora de la calidad→ Open architecture 7. Coste del asesoramiento generalizado inviable (€ hora asesor/volumen medio de inversión) 8. CRD IV - RRPP 13. ¿+ Producto, + Servicio? 4
- 6. /9 3. Aceleradores Ahorroinmobiliario: 78,2% (España) vs 70,6% (UE) 44,5% 51,9% 55,7% 62,7% 63,5% 64,1% 67,8% 70,6%69,4% 71,4% 72,9% 74,0% 74,9% 78,2% 82,8% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Suiza Alemania Austria Dinamarca Francia ReinoUnido Holanda Suecia UE-27(*) Bélgica Italia Portugal Grecia ESPAÑA Noruega POBLACIÓN CON VIVIENDA EN PROPIEDAD. 2015 (%) Con hipoteca Sin hipoteca 5
- 7. /9 3. Aceleradores Activosfinancieros sobre PIB: 188% (España) vs 232% (UE) 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 Noruega Finlandia Austria Alemania ESPAÑA Francia Portugal EUR-13 Italia Suecia Dinamarca Holanda Bélgica 120% 139% 173% 175% 188% 195% 208% 232% 256% 273% 289% 301% 304% 331% ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS FAMILIAS EUROPEAS (% PIB) 6
- 8. /9 3. Aceleradores 840.000millones € en depósitos (BDE: tipo de remuneración nuevas operaciones 0,17%) Activos Financieros 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (2T) DEPÓSITOS Y EFECTIVO 63,0% 61,0% 51,1% 39,3% 36,4% 48,2% 47,0% 47,4% 44,7% 42,9% 42,2% 43,5% Efectivo 5,9% 7,0% 7,0% 5,2% 4,9% 5,2% 5,0% 4,9% 4,2% 3,8% 3,6% 3,5% Depósitos transferibles 7,2% 8,9% 5,6% 5,7% 16,8% 17,7% 17,3% 17,3% 17,3% 18,6% 21,7% 23,9% Otros depósitos 49,9% 45,1% 38,6% 28,4% 14,6% 25,3% 24,8% 25,2% 23,2% 20,5% 17,0% 16,1% Instituc.Invers.Colectiva 0,3% 1,6% 10,1% 14,0% 12,9% 7,5% 6,8% 6,7% 9,1% 11,1% 12,5% 12,5% Fondos de Inversión 0,3% 1,6% 10,1% 14,0% 12,4% 6,6% 6,0% 5,8% 6,5% 8,1% 9,1% 9,1% Sociedades de Inversión - 0,4% 0,9% 0,8% 0,9% 2,6% 2,9% 3,4% 3,4% Fondos de Pensiones 0,3% 3,1% 3,4% 5,0% 5,3% 5,6% 5,2% 5,4% 5,3% 5,6% 5,7% 5,7% Inversión directa 23,7% 21,5% 23,1% 29,1% 32,9% 25,2% 27,8% 27,0% 28,4% 27,5% 26,7% 24,5% Renta Fija 8,1% 7,4% 3,6% 2,5% 2,1% 2,8% 4,8% 4,0% 2,5% 2,0% 2,0% 2,0% Otras participaciones 1,4% 0,4% 1,4% 2,8% 2,4% 4,2% 4,6% 4,9% 3,8% 4,0% 3,9% 3,6% Renta Variable 14,2% 13,7% 18,1% 23,8% 28,4% 18,2% 18,4% 18,1% 22,1% 21,5% 20,9% 18,9% Cotizada - - 4,6% 10,6% 7,0% 5,4% 5,2% 6,7% 8,7% 8,3% 7,6% 6,9% No cotizada - - 13,4% 13,2% 21,4% 12,8% 13,2% 11,4% 13,4% 13,2% 13,3% 12,0% Seguros/Ent.Prev.Social 1,7% 4,2% 6,6% 9,8% 9,4% 10,4% 10,2% 10,6% 10,4% 11,1% 10,9% 11,4% Reservas vida 0,5% 2,2% 4,8% 6,4% 5,3% 6,3% 6,5% 6,9% 6,7% 7,6% 7,4% 7,8% Seguros colectivos pensiones- - 0,1% 0,9% 1,9% 1,7% 1,5% 1,5% 1,5% 1,4% 1,4% 1,4% EPSV - - 0,6% 0,6% 0,5% 0,9% 1,0% 1,0% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% Otras reservas 1,1% 2,0% 1,1% 1,9% 1,6% 1,5% 1,2% 1,2% 1,1% 1,0% 1,0% 1,1% Otros 11,0% 8,6% 5,7% 2,8% 3,1% 3,0% 3,0% 2,8% 2,1% 1,9% 2,0% 2,4% TOTAL 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% ESTRUCTURA DEL AHORRO FINANCIERO DE LAS FAMILIAS. Porcentaje sobre el total (%) 7
- 9. /9 3. Aceleradores 57,1% 54,0% 44,1% 34,1% 31,4%31,1% 33,3% 41,6% 41,8% 43,0% 42,0% 42,6% 40,5% 39,1% 38,6% 40,1% 23,7% 21,5% 23,1% 29,1% 32,9% 35,8% 34,1% 25,8% 25,8% 25,2% 27,8% 27,0% 28,4% 27,5% 26,7% 24,5% 1,6% 10,1% 14,0% 12,9% 11,6% 10,9% 8,9% 8,7% 7,5% 6,8% 6,7% 9,1% 11,1% 12,5% 12,5% 1,7% 4,2% 6,6% 9,8% 9,4% 8,6% 8,7% 10,2% 10,4% 10,4% 10,2% 10,6% 10,4% 11,1% 10,9% 11,4%3,1% 3,4% 5,0% 5,3% 5,1% 5,2% 5,3% 5,5% 5,6% 5,2% 5,4% 5,3% 5,6% 5,7% 5,7% 5,9% 7,0% 7,0% 5,2% 4,9% 4,6% 4,6% 5,3% 5,3% 5,2% 5,0% 4,9% 4,2% 3,8% 3,6% 3,5%11,0% 8,6% 5,7% 2,8% 3,1% 3,2% 3,3% 3,0% 2,5% 3,0% 3,0% 2,8% 2,1% 1,9% 2,0% 2,4% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1985 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (2T) Depósitos Inversión directa Instituc.Invers.Colectiva Seguros/Ent.Prev.Social Fondos de Pensiones Efectivo Otros 8
- 10. /9 3. Aceleradores 15,4% 18,6% 20,4%23,1% 37,9% 38,1% 40,2% 53,1% 59,2% 72,6%42,8% 44,5% 31,5% 13,8% 39,4% 30,4% 30,1% 17,1% 23,9% 21,9% 11,3% 3,6% 9,7% 23,0% 8,7% 6,8% 8,6% 7,5% 8,0% 8,3% 19,8% 22,0% 6,3% 10,0% 23,0% 12,4% 6,0% 5,2% 1,7% 4,0% 13,4% 3,2% 1,8% 3,6% 20,9% 9,5% 3,1% 32,8% 5,2% 14,9% 2,5% 1,9% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% ESPAÑA Portugal Italia Suecia Alemania Francia EUR-13 Dinamarca Reino Unido Holanda ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS FAMILIAS EUROPEAS (%). 2014 Fondos de pensiones y seguros Depósitos y efectivo Fondos de inversión Acciones cotizadas Renta fija Otros 9
- 11. /9 3. Aceleradores Déficitahorro financiero → Pensiones ↑ Esperanza de vida ↓ tasa de sustitución 2013-2060 10
- 12. /9 3. Aceleradores Perfilconservador del inversor → Educación financiera MONETARIOS RF CORTO PLAZO 19,9% RF LARGO PLAZO 10,8% RENTABILIDAD OBJETIVO GESTIÓN PASIVA 9,8% GARANTIZADOS 10,4% MIXTOS 27,6% RENTA VARIABLE 10,8% RETORNO ABSOLUTO GLOBALES 10,7% PATRIMONIO. Septiembre 2016 MONETARIOS RF CORTO PLAZO 25,4% RF LARGO PLAZO 6,5% GESTION PASIVA 2,1% GARANTIZADOS 42,1% MIXTOS 7,0% RENTA VARIABLE 9,4% RETORNO ABSOLUTO GLOBALES 7,5% PATRIMONIO. Diciembre 2012 11
- 13. /9 3. Aceleradores Característicasintrínsecas - Gestión profesional, seguridad, transparencia y fiscalidad 66% no sabe que hay un equipo gestor 52% no sabe que la quiebra no afecta al Fondo 35% no sabe que hay traspasos 64% no ha leído en detalle el folleto 12