La teoría monetaria moderna propone que los gobiernos que controlan su propia moneda no pueden quebrar y siempre pueden financiar sus gastos mediante la emisión de dinero. Sin embargo, esta teoría tiene varias críticas: puede conducir a la pérdida de valor de la moneda si no está vinculada al valor de la producción del país, y ejemplos como Zimbabwe y Venezuela muestran que la emisión descontrolada puede causar hiperinflación e hundir la economía. Además, en una economía abierta puede afectar neg
Los grandes mitos acerca de los recortes fiscalesManfredNolte
La información poco fiable en redes y prensa sensacionalista, refrendada por ciertos partidos, sindicatos y ONGs es que hemos vivido una década de recortes. Es incorrecto
El bache estructural de nuestra productividadManfredNolte
El momento histórico que atravesamos con la solidaridad europea ayudando a la recuperación de la pandemia obliga a reflexionar sobre nuestras debilidades.
Los grandes mitos acerca de los recortes fiscalesManfredNolte
La información poco fiable en redes y prensa sensacionalista, refrendada por ciertos partidos, sindicatos y ONGs es que hemos vivido una década de recortes. Es incorrecto
El bache estructural de nuestra productividadManfredNolte
El momento histórico que atravesamos con la solidaridad europea ayudando a la recuperación de la pandemia obliga a reflexionar sobre nuestras debilidades.
Los países de América Latina y el Este Asiático tardaron entre 15 y 25
años en recuperar los niveles de pobreza que había antes de la crisis. Su
experiencia permite concluir que, si no se cambian las políticas que se
están aplicando, puede llevar entre dos y tres décadas recuperar el nivel
de bienestar que había en España justo antes de la crisis, en 2008.
Entretanto, la pobreza y la exclusión social podrían incrementarse de
manera drástica: dentro de una década en España -en 2022- el número
de personas pobres alcanzaría los 18 millones (un 38% de la población) y
el 20% de las personas más ricas en España podrían llegar a ingresar de
media 15 veces más que el 20% de las personas más pobres.
La economía española creció enormemente durante la década previa a la
crisis (conocida como la “década dorada”), sin embargo, durante el mismo
periodo la riqueza se acumuló sobre todo en manos de las personas más
ricas, aumentando así la desigualdad, y –lo que es peor- no se redujeron
los niveles de pobreza: ni se consolidó la protección social, ni se aumentó
la proporción del gasto social del PIB. Toda esa bonanza desembocó en
una burbuja insostenible y en un elevadísimo nivel de deuda privada,
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fundamentalmente de los bancos ligados a actividades inmobiliarias.
A diferencia de Islandia, en España, ni se corrigen los abusos del sistema
financiero, ni se exigen responsabilidades a quienes decapitaron los
ahorros y las proyecciones de vida de miles de familias. Así, España va
por el peor camino. Las decisiones políticas tomadas en el convulso
contexto de la crisis económica y social nos están llevando a cambios
estructurales que culminarán con la redefinición de un nuevo “contrato
social” entre los poderes y la ciudadanía. En el nuevo equilibrio de
fuerzas, la participación ciudadana en las políticas públicas se restringe
aceleradamente y el poder del Estado cede espacio frente a los
mercados. Las políticas sociales son las primeras en sufrir las
consecuencias de este fundamentalismo de la estabilidad fiscal a través
de los ajustes presupuestarios.
En la actualidad, en España, la deuda pública es de un 90% del PIB, y
uno de cada tres euros de gasto previstos en el Presupuesto del Estado
para 2013 irá destinado a pagar los intereses de la deuda.
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Uno de cada
cuatro españoles se encuentra en riesgo de pobreza o exclusión social,
1,7 millones de hogares tienen a todos sus miembros en paro
y se
producen más de 500 desahucios diarios
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. Ante este panorama, la única
receta que se ha decidido aplicar es la de los recortes en los servicios
públicos, el aumento de los impuestos a las clases medias y bajas, y el
rescate al sector bancario a costa de más deuda pública. Esta asignación
de los recursos y el reparto de los esfuerzos reflejan las prioridades de un
gobierno y el modelo social que defiende.
Con el rumbo que están tomando las
Usted y yo, Bill Gates, Amancio Ortega y un inmigrante que pretenda salvar la valla criminal de Melilla para entrar en Europa tenemos contraída una deuda de igual monto derivada de los préstamos solicitados y no devueltos todavía por nuestros gobiernos, comunidades regionales y municipios: 6.800 euros por cabeza. Parece absurdo y lo es. Así lo refleja la estadística de los economistas a sueldo de don capital.
Ideas y paradigmas para una nueva sociedad: La aldea del tercer milenio, Parte XV
La presente estructura social, el tejido de base que hoy nos rige, ya no cubre las expectativas de una mayoría de la población, aunque por cierto, es muy difícil cambiar hábitos, reglamentaciones, formas de comportamiento, que por años han gobernado nuestras relaciones sociales, familiares, laborales, y económicas.
Es bastante fácil criticar, pues para ello basta con ser un buen observador, y/o basta con señalar lo que ha perjudicado a gente que conocemos o a nosotros mismos.
Por cierto, es bastante más difícil expresar en detalle de qué forma deberíamos cambiar nuestras instituciones sociales y nuestras normativas, en la seguridad de que ello realmente mejoraría nuestras relaciones de convivencia y de supervivencia.
El “Consenso de Barcelona” pretende ser una respuesta a las inquietudes recién expresadas. Este proyecto se desarrolla con fuerza desde principios del año 2010, y en él participan una serie de redactores y de técnicos, entre los cuales se incluye el autor de estas líneas.
Aprovechando mi especial relación con el citado proyecto, e inspirándome por cierto en recomendaciones formuladas por los organizadores de la anteriormente citada iniciativa, así como por ideas propuestas por otros distinguidos participantes, he ido dando forma y redactando una serie de recomendaciones y de proposiciones, que por el momento no pretende ser un trabajo acabado y coherente de lo que correspondería tener en cuenta y aplicar por parte de Gobiernos y de Organismos Internacionales, para la construcción de un nuevo Orden Económico-social Internacional.
Más bien los textos que hasta el presente he ido acumulando y que aquí enumeraré, son más un insumo para mi propio trabajo que un documento final ya acabado, y como tal es que lo presento a los interesados.
Obviamente, muy bueno sería elaborar un texto final relativamente corto, que fuera un decálogo de recomendaciones o que se acercara a este ideal. Mucho me temo que la actual situación económica y social es demasiado compleja como para que se pueda llegar a tal síntesis, así que el lector sabrá disculpar la extensión que tiene este propio documento, así como otros con similar orientación que le seguirán.
El capitalismo no solo no está cumpliendo lo que prometía si no está dando lugar a lo que no prometía, desigualdad, contaminación, desempleo y lo que es mas importante la degradación de los valores en que todo es aceptable y nadie se hace responsable.
Que el 1% de la población tiene lo que el 99% necesita y esto hace pensar a nivel mundial una crisis nunca antes imagina de tal magnitud, factores que influyen son la creciente población mundial, donde la producción de alimentos no será suficiente y el planeta ya no resistirá a tanta contaminación, donde el efecto consumo domina al efecto eficiencia
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
PIB,OKUN Y PARO ESTRUCTURAL: RELACIONES DIRECTAS E INVERSASManfredNolte
Me refiero a las ‘Previsiones económicas de primavera’ de la Comisión europea, que se han constituido la semana pasada en panegírico de nuestras bondades y que, como es natural, han sido aprovechadas por el Gobierno para el autobombo.
LOS MIMBRES HACEN EL CESTO: AGEING REPORT.ManfredNolte
El Informe sobre el envejecimiento concentra un ejercicio único en el sentido de que proporciona proyecciones para los Estados miembros de la UE y Noruega hasta 2070 basadas en datos supuestos y metodologías comunes. El informe suministra un amplio conjunto de datos comparables e internos para 28 países. Dan una idea del momento en que se produce el envejecimiento de la población, sus implicaciones económicas y los desafíos presupuestarios asociados.
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?ManfredNolte
La reciente notificación de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), acerca de la toma de un porcentaje relevante en el Capital de Telefónica, ha reabierto la recurrente polémica sobre la figura del Estado como Empresario público, su conveniencia, su oportunidad y su eficiencia
CARE ECONOMY: LA VIEJA Y NUEVA ECONOMIA DE LOS CUIDADOS.ManfredNolte
La economía del cuidado entiende del reconocimiento y valoración de todas las actividades que contribuyen a la atención de las personas, incluido el trabajo no remunerado realizado en los hogares, así como el trabajo remunerado que involucra el cuidado de niños, personas mayores, personas con discapacidades y aquellas que necesitan cualquier tipo de atención especial.
DEUDA PUBLICA Y CONVENIENCIA FISCAL: LLAMADOS AL ACUERDO.ManfredNolte
En su conjunto y en rasgos generales, el progreso de la economía, es decir el de su PIB, depende de dos fuentes básicas de alimentación: el aumento de sus factores productivos y el incremento de su productividad.
DESIGUALDAD PERMANENTE: EL ESTANCAMIENTO DE LA DISTRIBUCIÓN DE LA RIQUEZA.ManfredNolte
La teoría del ‘derrame’ postula atenuar la presión sobre las rentas de los grupos sociales con mayor propensión al ahorro, esto es, los sectores de mayores ingresos, sobre la base de su capacidad de ahorrar e invertir,
COYUNTURA ECONOMICA Y SUS SOMBRAS: INFORME TRIMESTRAL DEL BANCO DE ESPAÑA.ManfredNolte
h
Hay que recordar, que los fotos puntuales, aun cuando salgan bien, no pueden encubrir las carencias, las flaquezas de fondo, que en distintos flancos acechan a nuestra economía.
DESVELANDO LA REALIDAD SOCIAL: ENCUESTA DE CONDICIONES DE VIDA EN ESPAÑA.ManfredNolte
Junto a la de la tolerancia hacia los Paraísos fiscales, último vertedero de la evasión fiscal y del crimen organizado, la pobreza se constituye probablemente en la mayor de las grandes vergüenzas que se confinan en los búnkeres de la economía de mercado.
¿FIN DEL CRIPTOINVIERNO?: ASI HABLAN LOS MAXIMOS.ManfredNolte
Hay creencias firmes, impertérritas, capaces de sobrevivir a cualquier duda o adversidad, ajenas a las opiniones contrarias o simplemente nuevas, ciegas y sordas a cualquier idea o consejo que las desvíe de su camino.
CONOCIMIENTO INTERIOR BRUTO, la obsolescencia del PIB.ManfredNolte
El PIB no es un indicador exhaustivo del progreso económico y tampoco de bienestar social; Además el índice está ofreciendo registros descorazonadores.
LA AGROSFERA, DE NUEVO LA REBELIÓN DEL CAMPO.ManfredNolte
La reciente explosión de los agricultores -una más de una larga cadena histórica- es un suceso emocional y espontaneo y como tal no responde a un enunciado claro de reivindicaciones como podrían constar en un documento unificado de propuestas del sector.
TAMAÑO DEL ESTADO Y BIENESTAR EN LA OCDE.ManfredNolte
Hay un valor entendido, un tópico que circula en amplias capas de la opinión económica, incluso de la habitualmente informada, acerca de la existencia de un antagonismo de raíz entre los conceptos de libre mercado e intervención gubernamental.
MAS ALLA DE LA INCERTIDUMBRE:DESAFIOS DE LA ECONOMIA ESPAÑOLA.ManfredNolte
Un reciente informe de la OCDE (Economic Policy Papers, No. 33), avanza que la economía española retrocederá diez posiciones en la clasificación mundial de países por PIB per cápita, pasando desde la posición 23 en la actualidad a la posición 33 en 2060 .
DAVOS: EL PESO Y EL CONSEJO DE UN PODER SOCIALIZADOR.ManfredNolte
Al pie de la montaña mágica de Tomas Mann, enero en la elite es ya sinónimo de esta especial convención, entendiendo por especial no solo el ‘espíritu de Davos’, sino también la naturaleza de sus invitados. Durante cinco días la apacible estación de esquí invernal se transforma en la más selecta y cosmopolita feria del planeta.
ESPAÑA FRENTE AL DESAFIO DE LA AUSTERIDAD EUROPEA.ManfredNolte
Bruselas ha llamado a cuadrar las cuentas públicas que han campado a sus anchas durante el último trienio, en un contexto de desaceleración económica como el que se intuye, cuando el BCE, centrado en la lucha contra la inflación, no está en condiciones de realizar políticas compensatorias, sino al contrario, de restringirlas.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
CAPITALISMO, HISTORIA Y CARACTERÍSTICAS.remingtongar
El capitalismo se basa en los siguientes pilares: Propiedad privada, que permite a las personas poseer bienes tangibles, como tierras y viviendas, y activos intangibles, como acciones y bonos. Interés propio, por el cual las personas persiguen su propio bien, sin considerar las presiones sociopolíticas.
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LA TEORIA MONETARIA MODERNA.
Manfred Nolte
Nadie pone en duda que el estado del bienestar representa una conquista
impagable. Pero con el paso del tiempo y con la evolución de las distintas
estructuras sociales, demográficas, migratorias o simplemente productivas las
conquistas deben ser apuntaladas hasta situarlas en planos de autosuficiencia y
de sano realismo. Y resulta que la vieja Europa con apenas un 10 por ciento de la
población mundial genera un cuarto de su PIB y casi la mitad de las prestaciones
planetarias sociales si entendemos por tales la financiación gratuita de la
educación, la sanidad y de la protección social coyuntural en fases de desempleo
u otras circunstancias extraordinarias. No hace falta ser un experto para percibir
la vulnerabilidad económica a que están sometidos estos importantísimos
capítulos de los que los ciudadanos europeos llevamos beneficiándonos durante
los últimos 50 años.
Por si la insuficiencia económica que amenaza a estos valores fuera poca, dos
componentes de nuestro tejido social se ven igualmente en la tesitura de provocar
problemas irreparables. Se trata en primer lugar de la quiebra del sistema de
prestación definida de la seguridad social en el ámbito de las pensiones
contributivas y en segundo y no menos grave lugar, de la creciente necesidad de
recursos monetarios exigibles para hacer frente a la transición ecológica, -el
llamado ‘green new deal’- aspecto este que si no se incluye en el concepto
tradicional del estado del bienestar, lo desborda con creces ya que pone en juego
la supervivencia del planeta y con el, la de nuestros hijos y su descendencia.
No es nueva la iniciativa suscitada por el exministro socialista y ahora presidente
de Red Eléctrica, Jordi Sevilla, en orden a la creación de una renta básica. Sea
una renta básica incondicionada o universal cuya característica es la subvención
monetaria al ciudadano sin tener en cuenta su renta ni su condicionamiento a
programas de formación, o sea una renta básica condicionada que sí contemple
las dos restricciones antes obviadas, esta reiterada propuesta está llamada a
combatir unas situación residual de las economías de mercado, como son el
desempleo, la pobreza infantil, la exclusión social y otros aspectos vinculados al
tránsito de modelo productivo y al incierto futuro del empleo. Ningún país del
mundo ha abordado cabalmente esta iniciativa, porque junto a los problemas
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enunciados en los párrafos introductorios, también estos exigen ingentes
cantidades de recursos monetarios.
Como consecuencia de la última gran crisis surgida en 2008 las políticas fiscales
en los distintos países afectados -casi todos los del planeta- acometieron audaces
programas de gasto que condujeron a déficits públicos llamativos y abultados
endeudamientos del sector público. Los Bancos centrales de occidente han venido
realizando complementariamente durante la última década una política
monetaria ultraexpansiva de tipos de interés negativos y de compra de activos
financieros al objeto de abaratar hasta el limite el endeudamiento abordado por
los tesoros públicos. Más de la mitad de las emisiones soberanas que cotizan en
los mercados internacionales lo hacen con tipos de interés negativos, esto es, los
compradores de bonos pagan una cifra en lugar de percibir cupón alguno por ser
los titulares de los referidos bonos.
Pero sea tipos nulos o negativos los títulos públicos están ahí con la obligación de
ser honrados al vencimiento. Algunos osan dar un paso mental más. Los bancos
centrales deben distribuir gratuitamente el dinero para contribuir a paliar los
muchos y graves problemas arriba enumerados. Son los defensores de la Teoría
Monetaria Moderna (TMM o ‘Modern Monetary Theory’). ¿Es factible esta
extraordinaria propuesta o es una simple y envenenada trampa propuesta por un
puñado de teóricos desaprensivos?
La idea clave de la TMM es que un gobierno que controla la emisión de su moneda
no puede ir a la quiebra porque siempre puede emitir dinero para pagar a sus
acreedores. Si es así, podrá acometer cuantos gastos desee. En un sistema
monetario como el actual, el dinero es ‘una criatura del Estado’ y todo el dinero
es creado por el gobierno que lo imprime y lo pone en circulación. El gobierno
nunca puede tener déficit de dinero ya que siempre puede imprimir más. En otras
palabras: un estado con capacidad de crear su propia moneda puede
autofinanciarse incluso sin recurrir a impuestos ni emitir deuda ni solicitar
crédito alguno. Por lo demás, la legitimación de la moneda emitida deriva de que
el administrado tiene que pagar impuestos en esa moneda. Así el Estado irá
regulando el nivel de los impuestos para que no se recaliente la economía, pero
no porque necesite de ellos para equilibrar o financiar su déficit.
La TMM tiene sus antecedentes en los clásicos y sobre todo en Keynes. Randall
Wray y Mathew Forstater de la Universidad de Missouri comenzaron a recuperar
esta teoría en los 90. La TMM está despertando un creciente interés entre
economistas y políticos por todo el mundo. En Estados Unidos su abanderada es
la congresista demócrata Alexandria Ocasio-Cortez. En España, los hermanos
Garzón han incorporado la TMM al acervo ideológico de Izquierda Unida con una
singular derivada social: Los ricos y las clases medias no tienen por qué
preocuparse, debido a que el modelo es compatible con una contención de los
impuestos. Todo es cuestión de que el Banco Central Europeo le dé más a la
maquinilla. No se necesita captar impuestos de los ricos para dárselo a los pobres,
simplemente se necesita gastar más dinero en los pobres para proporcionarles un
puesto de trabajo y/o financiar otros tremas igualmente apremiantes como las
pensiones o la transición ecológica.
Lamentablemente, las politicas de emisión de los Bancos centrales suelen ser
relativamente conservadoras. ¿Cuál es la razón? La primera es la pérdida del
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valor de una moneda si se separa del valor de la producción del país en cuestión.
La TMM olvida la función del dinero como depósito de valor y lo circunscribe al
de mero medio de pago. Cuando el estado emite dinero, emite un pasivo con un
efecto en los mercados. El valor de una moneda no proviene del dictado de la ley
sino de su aceptación y por el grado de demanda de sus tenedores. El argumento
extremo, pero no por ello irreal, se halla en los ejemplos de Zimbawe o Venezuela
(por no citar a la república de Weimar en 1916) que con politicas TMM han
registrado hiperinflaciones clamorosas y han hundido sus economías. La tesis de
que los gobiernos soberanos nunca son insolventes y que no puedan quebrar, ha
sido desbancada por la experiencia.
La TMM flaquea en una economía abierta. Para la TMM las exportaciones son un
coste mientras que las importaciones son un beneficio al tiempo que desconsidera
el efecto de expulsión (‘crowding out’) de las inversiones privadas por parte de las
públicas. Otras críticas se hallan en el ‘riesgo moral’ (‘moral hazard’) y en la
desincentivación al ahorro en un escenario de liquidez ilimitada. La estatalización
de la economía conlleva ajustes subóptimos si no directamente perniciosos.
Tomemos el ejemplo del mercado de trabajo. Las quiebras y el desempleo son el
mecanismo con los que se reasignan los planes productivos dentro del libre
mercado desde empresas ineficientes a eficientes. Pero si el Estado asume como
responsabilidad proporcionar un empleo a todo aquel que lo demanda entramos
en un problema de asignación óptima de recursos, de casar óptimamente
demanda y oferta en una economía abierta. Solo si el salario estatal pagado al
empleado genera un valor añadido del mismo nivel en el mercado al de la
economía privada, la intervención de la TMM quedaría justificada. Pero se trata
de un supuesto utópico. Adicionalmente, la emisión desmesurada de dinero entra
en conflicto con la actividad de los bancos comerciales. Si ello llega a afectar a sus
cuentas de resultados la TMM estaría propiciando una crisis.
Obviamente, un tema tan complejo precisa de mucho estudio y más precisión.
Queda recordar que además de los ‘halcones’ y de las ‘palomas’ del déficit existen
las ‘lechuzas’ que contemplan con simpatía un intervalo razonable del déficit
presupuestario. Para entender lo que asume en economía una ‘lechuza’ se puede
recurrir al conocido ejemplo de las propiedades terapéuticas de la aspirina: un
cuarto de pastilla se constituye en un excelente anticoagulante, pero la ingesta de
un tubo completo puede ser mortal. Algún déficit en alguna circunstancia puede
ser asumible, pero a medio plazo, el pacto fiscal europeo, suscrito por España,
sigue siendo la regla de oro y las hiperinflaciones históricas están ahí para tener
cuidado con la emisión descontrolada de dinero.