La semana pasada, las principales bolsas europeas subieron a pesar de la crisis de deuda en Europa, mientras que los datos macroeconómicos de EE.UU. fueron mejores de lo esperado. En Asia, el PIB de Japón subió más de lo previsto impulsando las bolsas de la región. China mantuvo sus tipos de interés a pesar del aumento de la inflación.

1. Newsletter: Semana del 6 de diciembre al 10 de diciembre de 2010 Pulso de mercado Europa A lo largo de la semana pasada, la agencia de calificación crediticia, Fitch, rebajó hasta tres escalones el rating de la deuda del país por lo que, una semana más, las dudas sobre el rescate de Irlanda persisten. Aun así, a pesar de la crisis de deuda en la que se encuentra inmersa Europa, las principales bolsas europeas cotizaron en positivo la semana pasada al disminuir las rentabilidades de los bonos soberanos de los países periféricos, lo cual dio confianza a los mercados. En Portugal, por ejemplo, la rentabilidad cayó hasta el 6%, frente al 7% que había llegado a alcanzar en las últimas semanas. Los datos macro siguen siendo buenos en EE.UU. Así lo confirman los indicadores del mercado laboral, donde las peticiones de subsidio de paro semanales fueron mejores de lo esperado, al disminuir de 438 mil a 421 mil solicitudes. Por otro lado, el viernes conocíamos el Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan, el cual mejoró, en el mes de diciembre, hasta 74,2, frente al 72,5 esperado, lo que significa que el sentimiento del consumidor ha mejorado y ello puede trasladarse en un aumento del consumo y consecuente mejora de la economía americana. Estados Unidos Otros mercados La atención se centró, de nuevo, en el gigante asiático, China, donde se esperaba la decisión sobre una variación en los tipos de interés. El viernes, China volvió a aumentar las reservas de capital exigidas a la banca y, finalmente, este fin de semana, a pesar de haber aumentado la inflación del país un +5,4%, mucho más de lo esperado, se han mantenido los tipos de interés al mismo nivel. En Japón, se publicó el Producto Interior Bruto (PIB) referente al tercer trimestre del año, el cual subió, más de lo esperado, en un +4,5%. Ello empujó las bolsas asiáticas al alza, que cerraron la semana con subidas generalizadas. Activotrade Valores, Agencia de Valores, SA. Inscrita con el nº 239 en CNMV

2. Índices Información semanal A pesar de las subidas generalizadas en Europa la semana pasada , los retornos anuales siguen siendo negativos en la mayoría de los índices europeos. El selectivo español (-1,07%), por ejemplo, acumula un retorno anual de -15,23%. En EE.UU., los favorables datos de paro semanal, así como la confianza del consumidor inyectaron optimismo a las bolsas americanas, mientras que también los índices asiáticos reaccionaban al alza a los buenos datos del PIB japonés, a excepción del índice HangSeng (-0,68%), que se vio afectado por la decisión de China de variar los tipos de interés. Destaca también la corrección que tuvieron el índice Bovespa y Sensex en poco más de un -2%. Ambos índices se encuentran al 93% de alcanzar su máximo histórico. Unidad: Evolución semanal del Índice (%) en divisa local Período: del 6 de diciembre al 10 de diciembre de 2010 1) Evolución desde finales del año 2009 hasta el 10 de diciembre de 2010; Unidad: % Distancia al máximo histórico (%) a 10 de diciembre 2010 100% Leyenda

5. El euro se ha apreciado un 0,28% frente al yen japonés. Para obtener ganancias cuando una divisa se aprecia hay que utilizar una posición larga (comprar)Cotización EUR en distintas divisas Acumulado anual Evolución semanal de la divisa contra el Euro entre el 6 de diciembre y el 10 de diciembre de octubre 2010; %

9. El gas natural, a pesar de haberse revalorizado un +1,56% esta semana, está todavía con un retorno anual negativo de -34,74% Energía Acumulado anual Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 6 de diciembre y el 10 de diciembre 2010; % 9,35 3,97 7,74 -34,74

10. activotrade@activotrade.comwww.activotrade.com ActivoTrade Valores, Agencia de Valores, SA. Inscrita con el nº 239 en CNMV Madrid: Plaza Marqués de Salamanca 11. 28006 Barcelona: Rambla de Catalunya 105. 08008 Teléfonos: 91 187 7654 --- 93 184 6735 --- 902 052 976