Los futuros son contratos que dan el derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado y en una fecha futura. Permiten a los inversores exponerse a los movimientos de precios de los activos subyacentes como índices bursátiles, materias primas, divisas y tipos de interés. Los futuros ofrecen ventajas como la posibilidad de ganar con la subida o caída de los mercados y proteger carteras, pero también presentan desventajas como la falta de flexibilidad y cantidades estánd

1. Futuros

2. Los Futuros son contratos que dan el derecho a comprar o vender, según sean los objetivos del inversor, una cantidad estándar de un activo en una fecha fijada en el futuro a un precio predeterminadoDefiniciónde FuturosEs un contrato que da el derecho a comprar o vender, según sea el objetivo del inversor, una cantidad estándar de un activo en una fecha fijada en el futuro a un precio predeterminadoIlustrativo03 mesTiempo100?El precio del activo en 3 meses es desconocidoContrato de FuturosEl inversor compra un contrato de Futuros que le da el Derecho a Comprar el activo a 102 en 3 mesesDerecho a comprarEl inversor tiene el Derecho a Comprar a 102102Derecho a venderEl inversor compra un contrato de Futuros que le da el Derecho a Vender el activo a 98 en 3 mesesEl inversor tiene el Derecho a Vender a 9898Cantidad estándarCada contrato implica una cantidad estándar de 1.000 unidadesEl derecho a comprar proporciona al inversor ganancias si el precio sube y lo contrario en el caso del derecho a venderPrecio del activo subePrecio del activo bajaIlustrativoMes 3Mes 0Mes 3Mes 0Precio del ActivoPrecio del Activo10013010070El inversor tiene el derecho a comprar el activo a 102, pero ahora su valor es de 130El inversor se ve “forzado” a comprar a 102 aun cuando el valor del activo se de solo 70Precio predetermi-nadoPrecio predetermi-nado102Beneficio = 1.000 x (130-102) = 28.000102Beneficio = 1.000 x (70-102) = -32.000Derecho a comprar en tres mesesCantidad estándarCantidad estándar1.0001.000Precio predetermi-nadoPrecio predetermi-nado98Beneficio = 1.000 x (98-130) = -32.00098Beneficio = 1.000 x (98-70) = +28.000Derecho a vender en tres mesesCantidad estándarCantidad estándar1.0001.000El inversor tiene que vender a 98, pero podría vender a 130El inversor tiene el derecho a vender a 98, un precio mayor que el actual

3. Derecho a ComprarDerecho a VenderMetodología para el cálculo del BeneficioMetodologíapara el cálculo del Beneficio=1 x 1.000 x (130 – 102) = +28.000=1 x 1.000 x (98 – 70) = +28.000Nº de contratosnegociadosCantidad por contratoPrecio de cierrePrecio de aperturaNº de contratosnegociadosCantidad por contratoPrecio de cierrePrecio de aperturaEl beneficio proporcionado por el derecho a comprar es la diferencia entre los precios de cierre y apertura, y al contrario con el derecho a vender, multiplicado por la cantidad estándar y a su vez multiplicado por el número de contratos negociadosIlustrativoTiempoTiempoApertura de posiciónCierre posiciónApertura de posiciónCierre posiciónPrecio del ActivoPrecio del Activo13010070100Precio del contrato de FuturosPrecio del contrato de Futuros1021309870Cantidad por contratoCantidad por contrato1.0001.0001.0001.000Contratos negociadosContratos negociados1111

4. Para abrirunaposición, ya sea un derecho a comprar o a vender, la Bolsa de Futuros define un margenque se debedepositarcomogarantíaporcadacontrato…IlustrativoEventoApertura de posiciónDerecho a ComprarPrecio del contrato de Futuros102Margen por contrato:10.200Margen definido por la Bolsa de FuturosCantidad por contrato1.000~ 10%Contratos negociados1Derecho a VenderPrecio del contrato de Futuros98Margen por contrato:10.200Margen definido por la Bolsa de FuturosCantidad por contrato1.000~10%Contratos negociados1

5. …quesirvecomocolateral o garantíacontra potencialespérdidas, limitadas en el caso de un contrato con derecho a comprar e ilimitadas en el caso de un contrato con derecho a venderBeneficio del inversor al vencimientoBeneficio del inversor al vencimientoIlustrativoDerecho a Comprar 1.000 ud. a 102 cada unidadSi el precio no supera 102, el inversorpuedeincurrir en pérdidas, aunquelimitadas

6. El margendepositadosirvecomocolateral contra estaspérdidaspotenciales+32.000Ganancias IlimitadasPrecio del Activo0102130Pérdidas limitadas-102.000Derecho a Vender 1.000 ud. a 98 cada unidadSi el preciosupera 98, el inversorpuedeincurrir en pérdidasilimitadas

7. El margendepositadosirvecomocolateral contra estaspérdidaspotenciales+98.000Ganancias LimitadasPrecio del Activo09870Pérdidas ilimitadas

8. Los Futuros cotizan en una horquilla de precios de bid/ask, bid es el derecho a vender y ask es el derecho a comprar, el primero significa abrir una posición corta y el segundo una posición largaIlustrativoDerecho a Comprar(Posición Larga)Derecho a Vender(Posición Corta)FuturosBidAskCotización del contrato de FuturosSi el inversor quiere abrir una posición larga, o derecho a comprar, el precio a pagar será de 102

9. Si el inversor quiere abrir una posición corta, o derecho a vender, el precio a pagar será de 98

10. 98

11. 102Mercado/ Bolsa de FuturosSi el inversor quiere cerrar una posición larga, o eliminar el derecho a comprar, el precio a pagar será de 98

12. Si el inversor quiere cerrar una posición corta, o eliminar el derecho a vender, el precio a pagar será de 102

13. El precio es el mayor al que los compradores están dispuestos a comprar

14. El precioes el menoral que los vendedoresestándispuestos a venderInversorLos Futuros se pueden negociar también antes de la fecha de vencimientoVende derecho

15. Compra derechoLos Futuros se negocian en Mercados de Futuros al igual que las Acciones se negocian en Mercados de Valores, los principales mercados están en Chicago, Nueva York y LondresLocalizaciónMercados de FuturosPrincipales activos negociadosChicago

16. Índices sobre acciones

17. Oro y Plata

18. Materias Primas

19. Bonos

20. Tipos de interés