La semana estuvo marcada por las medidas de estímulo monetario de la Reserva Federal estadounidense y la crisis de deuda de los países europeos. Las bolsas reaccionaron positivamente a la inyección de liquidez de la Fed, pero la preocupación por la deuda europea hizo que los mercados cayeran el viernes. El euro se apreció frente al dólar mientras que las materias primas subieron impulsadas por la debilidad del dólar.

1. 1Activotrade Valores, Agencia de Valores, SA. Inscrita con el nº 239 en CNMV
Newsletter:
Semana del 1 de noviembre al 5 de noviembre de 2010
Semana marcada por las decisiones de la Fed para reactivar la economía
americana y por la crisis de deuda de los países periféricos europeos.
El mercado europeo reaccionó muy positivamente a las medidas de
estímulo monetario tomadas por la Fed. A pesar de ello, la
incertidumbre volvió a los mercados, el viernes 5, y la preocupación se
centró de nuevo en los problemas de deuda de los países periféricos. Los
diferenciales de Grecia, Irlanda y España fueron subiendo hasta superar,
en el caso de la prima de riesgo española, los 200 puntos. Por otro lado,
el BCE decidió mantener los tipos de interés en el 1%, lo que supone
dieciocho meses consecutivos con los tipos a mínimos.
En España, destacó la noticia de la compra de casi un 25% del banco
turco Garanti por parte de BBVA. Para ello, BBVA realizará una
ampliación de capital de 5.000 millones de euros. BBVA bajó un 11%.
Europa
Al principio de la semana, las bolsas americanas afrontaban las
decisiones de la Reserva Federal con confianza, esperando una inyección
de liquidez en el mercado de entre 100 mil y 500 mil millones de
dólares. Finalmente, la Fed aprobó la compra de activos por importe de
600 mil millones de dólares de ahora hasta finales del 2T de 2011.
Además, el programa deja abierta la posibilidad de ampliar la compra de
activos hasta casi 1 billón de dólares. Ello hizo subir las bolsas
americanas. El principal afectado por esta decisión fue el USD.El cruce
euro-dólar llegó a alcanzar los 1,42 dólares.
Cabe destacar, también, la oleada de datos macroeconómicos que se
publicaron a lo largo de la semana. Por un lado, las condiciones de
negocios en industrias no manufactureras superaron las previsiones de
los analistas. Por otro lado, las peticiones de subsidio de paro fueron
peores de lo esperado, aunque ello no afectó a las bolsas tras el
comunicado de estímulos cuantitativos de la Fed. Por último, el viernes
se publicó que la tasa de paro americano se mantuvo en el +9,6% y la
creación de empleo (no agrícola) fue mejor de lo esperado, al alcanzar
+151 mil empleos nuevos.
Estados Unidos
Otros mercados
Pulso de mercado
Los mercados asiáticos también se vieron afectados positivamente por
las medidas tomadas por la Fed para reactivar la economía, así como por
la decisión sobre tipos de interés tomada por el Banco de Japón el
pasado viernes. Éstos se mantuvieron de nuevo en 0,1%.
De entre otros resultados empresariales, destacan los de la
automovilística Toyota Motors, que subió un +2,1%, tras publicar unas
ganancias de 2.522 millones de euros entre abril y septiembre, frente a
las pérdidas de aproximadamente 500 millones de euros del mismo
período del año anterior.

2. 2
Información semanal
El Ibex-35 registró la mayor caída semanal desde junio, perdiendo un -3,56%. Los favorables datos de empleo en EE.UU., así como
el estímulo cuantitativo (QE2, quantitative easing 2) llevado a cabo por la Fed, no fueron suficientes para empujar al selectivo. Por
el contrario, el resto de bolsas europeas, así como las principales bolsas americanas y asiáticas tuvieron revalorizaciones de hasta
un +7,71%, en el caso de la bolsa de Hong Kong (Hang Seng). Además, el índice Sensex (Índia) llegó a su máximo histórico, tras
subir un +4,86%
Índice Divisa País
ASX-200 AUD AUSTRALIA
BOVESPA BRL BRASIL
TSX CAD CANADA
HANG SENG HKD CHINA (Hong Kong)
CAC-40 EUR FRANCIA
DAX-30 EUR ALEMANIA
SENSEX INR INDIA
Índice Divisa País
NIKKEI-225 JPY JAPON
RTS RUB RUSIA
IBEX-35 EUR ESPAÑA
FTSE-100 GBP REINO UNIDO
DOW JONES USD EE. UU.
S&P500 USD EE. UU.
NASDAQ USD EE. UU.
EUROSTOXX-50 EUR EUROPA
Leyenda
100%
5-11-2010 (puntos) Máximo Máximo (fecha)
21.005 21.005 05/11/2010
72.607 73.517 20/05/2008
5.875 6.798 09/04/2000
12.925 14.984 16/05/2008
6.754 8.106 16/07/2007
11.444 14.165 09/10/2007
10.644 13.294 18/05/2008
24.877 31.638 30/10/2007
1.226 1.565 09/10/2007
4.801 6.829 11/01/2007
10.428 15.824 02/11/2007
2.876 4.558 16/07/2007
3.917 6.922 09/04/2000
2.579 5.049 10/03/2000
9.626 38.916 29/12/1989
Distancia al máximo histórico (%) a 5 de noviembre 2010
100
99
86
86
83
81
80
79
78
70
66
63
57
51
25
SENSEX
BOVESPA
FTSE-100
TSX
DAX-30
DOW JONES
RTS
HANG SENG
S&P500
ASX-200
IBEX-35
EUROSTOXX-50
CAC-40
NASDAQ
NIKKEI-225
7,71
4,86 4,60 3,62 3,53 2,98 2,97 2,85 2,73 2,32 2,17 1,96 1,83 1,11
-3,56
Unidad: Evolución semanal del Índice (%) en divisa local Período: del 1 de noviembre al 5 de noviembre de 2010
YTD1
13,74 20,27 -8,73 9,93 8,54 -1,44 9,73 13,65 5,86 13,37 -0,50 10,04 11,23 -3,12 -12,66
Índices
1) Evolución desde finales del año 2009 hasta el 5 de noviembre de 2010; Unidad: %

3. 3
Divisas
USD cotizado en distintas divisas
Acumulado
anual
-11,67
-12,67
-0,07
2,38
-8,50
-0,13
-0,26
-5,04
-7,13
Cotización EUR en distintas divisas
1,11
0,00
-0,64
-0,65
-0,90
-1,58
-1,90
-2,09
-3,24
USDJPY
USDHKD
USDEUR
USDSGD
USDGBP
USDNOK
USDCAD
USDCHF
USDAUD
1,72
0,62
0,60
-0,04
-0,27
-0,98
-1,31
-1,58
-2,64
EURJPY
EURUSD
EURHKD
EURSGD
EURGBP
EURNOK
EURCAD
EURCHF
EURAUD -13,46
-14,44
-2,05
-2,13
-10,37
-2,22
-2,63
-7,0
-9,15
Evolución semanal de la divisa contra el Dólar Americano entre el 1 de
noviembre y el 5 de noviembre 2010; %
Evolución semanal de la divisa contra el Euro entre el 1 de noviembre y el
5 de noviembre 2010; %
Información semanal
Ante toda la euforia vivida en las bolsas mundiales la semana pasada, tras las medidas tomadas por Ben Bernanke (Fed), el dólar
americano fue de los más afectados. Así, el cruce euro-dólar llegó a sus máximos de nueve meses. También destacamos la
decisión, por parte del Banco de Australia, de subir los tipos de interés hasta el 4,75%, con ánimo de contener la inflación del país.
Con ello, el dólar australiano (AUD) se apreció a lo largo de la semana pasada, obteniendo variaciones de -3,24%, en el caso del
cruce USDAUD, y de -2,64%, en el caso del EURAUD
 El euro se ha depreciado
un -2,64% frente al dólar
australiano. Para
obtener ganancias en
este cruce hay que
utilizar una posición
corta (vender)
 El euro se ha apreciado
un +1,72% frente al yen
japonés. Para obtener
ganancias en este cruce
hay que utilizar una
posición larga (comprar)
 El dólar americano se ha
depreciado un -3,24%
frente al dólar
australiano. Para
obtener ganancias en
este cruce hay que
utilizar una posición
corta (vender)
 El dólar americano se ha
apreciado un +1,11%
contra el yen japonés.
Para obtener ganancias
en este cruce hay que
utilizar una posición
larga (comprar)
Acumulado
anual
Cotización USD en distintas divisas

4. 4
Materias Primas
Información semanal
Con la debilidad del dólar americano, como consecuencia de la inyección de liquidez anunciada por la Reserva Federal, las
materias primas fueron las principales beneficiadas. En especial, los metales preciosos repuntaron con variaciones de hasta un
+8%, en el caso de la plata. Así, el programa de compras de bonos del Tesoro llevó a la plata a su máximo de 20 años. También en
las energéticas hubo variaciones importantes, como por ejemplo, el petróleo , que subió más de un +5%
26,03
58,05
22,08
16,34
11,51
37,66
21,23
31,44
49,09
38,4
-16,98
-31,40
6,07
11,41
-0,96
8,64
4,07
1,89
1,41
0,73
-1,86
-2,56
Azúcar
Soja
Trigo
Café
Maiz
Cacao
Ganado
7,99
5,24
3,30
2,49
Plata
Platino
Cobre
Oro
Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 1 de noviembre
y el 5 de noviembre 2010; %
Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 1 de noviembre
y el 5 de noviembre 2010; %
Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 1 de noviembre
y el 5 de noviembre 2010; %
Metales Preciosos
Agrícolas
Energía
5,73
5,27
3,38
-1,81
Petróleo
Gasoil
Gasolina
Gas Natural
 La plata, cotizada en
dólares, se ha
apreciado un +7,99%.
Con ello, acumula una
ganancia anual de
+58%, convirtiéndose
en el metal precioso
con mejor
rendimiento
 El oro se ha apreciado
un +2,49% esta
semana
 El azúcar se ha
depreciado un +8,64%
esta semana. Para
obtener ganancias en
este activo se deben
tomar posiciones
largas (comprar)
 El ganado se ha
depreciado un -2,56%.
Para obtener
ganancias en este
activo hay que tomar
posiciones cortas
(vender)
 El gas natural se ha
depreciado esta
semana un -1,81%,.
Para obtener
ganancias en este
activo hay que tomar
posiciones cortas
(vender)
 El petróleo se ha
apreciado un +5,73%.
Para obtener
ganancias hay que
tomar posiciones
largas (comprar)
Acumulado
anual
Acumulado
anual
Acumulado
anual

5. activotrade@activotrade.com www.activotrade.com
Activotrade Valores, Agencia de Valores, SA. Inscrita con el nº 239 en CNMV
Madrid: Plaza Marqués de Salamanca 11. 28006
Barcelona: Rambla de Catalunya 105. 08008
Teléfonos: 91 187 7654 --- 93 184 6735 --- 902 052 976