El documento habla sobre las decisiones de presupuesto de capital. Explica que estas decisiones son muy importantes porque sus resultados continúan durante muchos años y requieren pronósticos a largo plazo. También cubre los tipos de inversiones como la creación de nuevas empresas, renovación de capacidades e inversiones en bonos soberanos, acciones y fondos de inversión. Finalmente, enfatiza que para invertir con éxito a largo plazo se necesita una infraestructura intelectual sólida y evitar que las emociones afecten las decisiones.

1. FINANZAS CORPORATIVAS
FACULTAD DE ECOTURIMO-CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
TEMA: DECISIONES DE LA
ADMINISTRACION FINANCIERA
“PRESUPUESTO DE CAPITAL”
Mg. CPCC. ANA LUISA BARRIGA
ZEGARRA
SEMESTRE 2023-II
VII CICLO

2. LAS DECISIONES DE PRESUPUESTO DE CAPITAL:
CRITERIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES
Es necesario presentar el balance general o estado de
situación de una empresa en forma de esquema lo que
puede ayudar a entender las decisiones de presupuesto de
capital

3. De la figura se desprende dos de las preguntas más importantes que debe responder los especialistas de
finanzas en una empresa, que ayudan a los administradores a tomar decisiones:
1.-¿En qué activos debe invertir la empresa?, La respuesta está en las decisiones de inversión.
2.- ¿Con que fuentes se van a financiar dichas inversiones?, La respuesta está en las decisiones de
financiamiento.
Estas dos grandes disyuntivas están enfocadas a lograr el objetivo de la administración financiera:
maximizar el valor de la empresa, invirtiendo en los activos más rentables y con el mínimo de costo de las
fuentes de financiamiento
En el caso de la evaluación financiera de inversiones el objetivo se alcanza al aumentar los flujos de
efectivos descontados. De ahí, que se produzca un aumento en los fondos invertidos por la empresa
provocando un aumento de los ingresos, que de ser mayores a la erogación de fondos existe valor
incrementado o una ganancia neta por la realización del proyecto de inversión. Es imprescindible definir
algunos conceptos para comprender posteriormente los criterios y los métodos para evaluar las
inversiones y poder optimizar el presupuesto de capital, el capital de trabajo y la estructura de capital
asociados a este tema.

4. Importancia de las decisiones de presupuesto de capital o
de inversión en activos fijos.
según Weston, 1995 para definir los términos capital, presupuesto y presupuesto de capital, por lo
que el capital se refiere a los activos fijos que se usan para la producción y el presupuesto al plan que
refleja en forma detallada los flujos de entradas y de salidas correspondientes a algún período futuro.
Por lo tanto, se concibe por “presupuesto de capital al proceso de planificación de los gastos
correspondientes a aquellos activos cuyos flujos de efectivo se espera se extienden más de un año”.
Un número de factores se combinan para hacer que las decisiones de presupuesto de capital o
decisiones de inversión sean tal vez las más importantes que deben tomar los administradores
financieros:
1.- Los resultados de las decisiones de presupuesto de capital continúan durante muchos años.
2.- Se involucra al presupuesto de venta, ya que al comparar activos para períodos largos se deben
hacer pronósticos de ventas por ese mismo período.

5. 3.-Un presupuesto de capital efectivo puede mejorara tanto la oportunidad de las adquisiciones de activos como
la calidad de los activos comprados (es necesario tener presente el tipo de proyecto y la demanda en el
mercado).
4.- Una empresa que contemple un programa mayor de gastos de capital deberá establecer su financiamiento con
varios años de anticipación para que los fondos que se requieren estén disponibles.
Según referencian Demestre y colaboradores, 2006, “La definición más general que se puede dar del acto de
invertir, es que, mediante el mismo, tiene lugar el cambio de una satisfacción inmediata y cierta a la que se
renuncia, contra una esperanza que se adquiere y de la cual el bien es el soporte por tanto hacer su plan de
negocios que no es más que el plan a largo plazo que traza en términos generales la estrategia principal de la
entidad en cuanto a inversiones.
Toda empresa constituida con fine lucrativos debe generar beneficios tales que logren, para un período de tiempo
determinado, un incremento sostenido de los capitales invertidos en ella. Así, existen diferentes proyecciones de
inversiones: la creación de una nueva empresa, renovar capacidades instaladas y modernizar sus instalaciones y
equipos.

6. Por lo que existen diferentes modalidades de inversión las cuales se presentan en la figura:

7. Estos son los tipos de inversiones más rentables a largo plazo
Invertir bien es tiempo
Los libros de economía —que se basan en lo que ha sucedido a lo largo de la historia y sus lecciones—
cuentan que un activo (oro, acciones, inmuebles, bonos) gana en función de la forma de combinar cuatro
elementos esenciales:
Los tipos de interés: conocidos también como tasas de interés o precio del dinero. Los establece el Banco Central de cada país
(en Europa, el Banco Central Europeo) y marcan el rumbo de varios productos como las hipotecas o los depósitos.
La rentabilidad: normalmente expresada en porcentaje entre el rendimiento que proporciona la operación y lo que se ha
invertido en ella. Sin embargo, no existe una fórmula perfecta: Invertir a tipo fijo es una opción más segura, ya que se garantiza
la devolución de la cantidad invertida junto con una serie de intereses, pero la rentabilidad suele ser menor. En la inversión a tipo
variable, el inversor asume más riesgos, ya que la rentabilidad no está garantizada (depende de las variables económicas y de
los mercados financieros), pero la rentabilidad que puede obtener es muy superior.
La prima de riesgo: también conocida como riesgo país, riesgo soberano o diferencial de deuda, es la diferencia entre el interés
que se paga por la deuda de dos países diferentes. Cuanto más riesgo suponga una inversión, más alta será la prima. Y su
movimiento lo determinan diversos factores: la incertidumbre en la regulación, la tecnología, el crecimiento económico, los
avatares geoestratégicos.
Y, otra, prima, la de iliquidez. Esto es, la compensación por no poder disponer del activo de forma inmediata.

8. ¿Cuáles son las mejores inversiones a largo plazo?
•Acciones (renta variable). Son las participaciones de empresas que cotizan en
los mercados financieros.
•Bonos Soberanos (renta fija). Títulos de deuda emitidos por los Gobiernos.
•Bonos Corporativos (renta fija). Títulos de deuda, pero emitidos por empresas
• Futuros de materias primas o ‘commodities’. Productos como el petróleo,
cereales o metales preciosos (oro y plata) cotizan en los mercados.
•Divisas. Se pueden comprar y vender a precios que cambian de manera
constante.
•Fondos de Inversión: un patrimonio constituido con las aportaciones de muchos
inversores (partícipes), representado y administrado por una sociedad gestora.
•ETF: Exchange Traded Funds, es un fondo de inversión que tiene la misión de
replicar la evolución de un índice o de una cesta de valores.

9. Para invertir con éxito durante toda la vida,
dice Warren Buffett, uno de los inversores más
reputados de la historia moderna, no es necesario un
coeficiente intelectual estratosférico, un
conocimiento empresarial extraordinario ni
información privilegiada. “Lo que hace falta es una
infraestructura intelectual que permita adoptar
decisiones y la capacidad de evitar que las
emociones deterioren esa infraestructura”.