El presupuesto de capital es una herramienta que las empresas utilizan para planificar sus gastos en activos que generarán beneficios durante más de un año. Este presupuesto se compone de un presupuesto de inversiones, que identifica en qué proyectos se aplicará el dinero, y un presupuesto de financiamiento, que especifica de dónde se obtendrán los fondos. La elaboración del presupuesto de capital implica evaluar las propuestas de inversión, analizarlas, tomar decisiones sobre su financiamiento, implementar los proyectos aprobados y realizar

1. 3.1. Generalidades

2. Cuando una empresa invierte en sus activos, incurre en una
salida de efectivo, esperando a cambio utilidades. Tal es el caso
de invertir en terrenos, edificios o en maquinaria de tecnología
de punta o de gran tamaño.
Lo anterior, requiere de tener y hacer un presupuesto de capital
para saber en qué proyectos se va a aplicar el dinero de la
empresa.

3.  Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes en los
medios de producción, al poder reorientar la política de
inversiones en diversos sentidos: Crecimiento, reducción,
diversificación, reestructuración, principalmente.
 Posibilidad de incidir en el mercado actual de la empresa
 Posibilidad de cambiar la política financiera de la empresa.

4. Es un herramienta que se utiliza para el proceso de planeación
de los gastos correspondientes a todos aquellos activos de la
empresa, cuyos beneficios económicos, se espera que se
extiendan en plazos mayores a un año fiscal.
Por tanto, el éxito y la rentabilidad futura de la empresa
dependen de las decisiones de inversión que se tomen en la
actualidad.

5. El presupuesto de capital está compuesto por dos presupuestos
a la vez, los cuales son:
 PRESUPUESTO DE INVERSIONES
 Implica identificar en qué se va aplicar el dinero
 PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN
 Se refiere a la fuente, es decir, de dónde se va a obtener el
dinero.
I

6. Es importante realizar una evaluación para comprobar si los
flujos de efectivo que generará la inversión en un activo, son
mayores a los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho
proyecto.
Inversión en el activo fijo $4´500,000.00
Flujos de efectivo que generará la inversión 6´500,000.00
Utilidad $2´000,000.00

7. El proceso para la elaboración del presupuesto de capital
implica una serie de cinco pasos, los cuales se describen a
continuación:
Paso 1: ELABORACIÓN DE PROPUESTAS. Las propuestas de
nuevos proyectos de inversión se hacen en todos los niveles de
la empresa y son revisadas por el área de finanzas . Cabe
mencionar que las propuestas que requieren grandes
desembolsos se revisan con mayor cuidado que las de menos
inversión.
Paso 2: REVISIÓN Y ANÁLISIS. Los gerentes financieros son los
encargados de efectuar las revisiones y análisis con el fin de
evaluar las ventajas de las propuestas de inversión.

8. Paso 3: TOMA DE DECISIONES. Las empresas normalmente
delegan la toma de decisiones respecto a las inversiones de
capital, de acuerdo con ciertos límites de dinero.
Consecuentemente, el Consejo Directivo de la empresa debe
autorizar los desembolsos que excedan de cierta cantidad.
Paso 4: IMPLEMENTACIÓN. Posteriormente a la autorización del
dinero, se realizan los desembolsos y se implementan los
proyectos. Los desembolsos de un proyecto grande se llevan a
cabo generalmente en fases.

9. Paso 5: SEGUIMIENTO. Se verifican los resultados y se comparan
los costos y beneficios reales con los planeados. Si los
resultados reales difieren de los proyectados, se deberán tomar
las acciones pertinentes

10. Si la empresa dispone de fondos ilimitados, se pueden
identificar dos enfoques de evaluación:
1. ENFOQUE DE ACEPTACIÓN – RECHAZO. Este enfoque implica
evaluar cada una de las propuestas de inversión de capital para
determinar si cumplen con el criterio mínimo de aceptación
propuesto por la empresa.
2. ENFOQUE DE CLASIFICACIÓN. Consiste en la clasificación de
los proyectos con base en alguna medida predeterminada,
como por ejemplo, la tasa de rendimiento.