Agencia Exportadora®, profile picture
Subido porAgencia Exportadora®
PDF, PPTX4,399 vistas

Sector minero en chile 2014

El documento analiza la importancia actual y futura del sector minero en Chile, principalmente en relación con la producción de cobre. Chile es actualmente el principal productor mundial de cobre, aunque ha perdido participación en los últimos años. El sector minero sigue siendo fundamental para la economía chilena por su aporte al PIB, empleo, inversiones y exportaciones. Las perspectivas del sector son positivas a mediano plazo, pero existen riesgos como una caída en el precio del cobre o una pérdida de competitividad.

Incrustar presentación

Descargar como PDF, PPTX
BBVA Research – Diciembre 2014 Sector Minero en Chile Importancia actual y de mediano plazo, pero riesgos relevantes a la vista
Destacados Página 2 • Chile es el principal productor de cobre a nivel mundial y China es el principal demandante. El cobre es un insumo relevante para sectores como construcción y la fabricación de productos eléctricos, aumentando su importancia en el margen en productos de consumo general. La participación de China en el mercado del cobre, como demandante y oferente, ha crecido significativamente en el transcurso de la última década. Chile sigue siendo el principal productor de este metal, aunque ha perdido participación en los últimos años. • El sector minero sigue formando parte fundamental de la economía chilena. Tanto por su participación en el PIB, generación de empleo, destino de la IED, proyectos de inversión, exportaciones y aporte a los ingresos fiscales, el sector minero reviste especial importancia para el país.
Destacados Página 3 • La industria minera en Chile está fuertemente concentrada en cobre. Aunque la mayor empresa minera es Codelco, de origen estatal, las empresas privadas poseen una participación predominante en la industria. La participación de la minería chilena en los mercados de metales no cobre a nivel mundial es reducida. Sin embargo, la producción de oro, plata y, sobre todo, hierro, ha aumentado en los últimos años. • Las perspectivas del sector minero en Chile son positivas en el mediano plazo, pero no están exentas de riesgos. El país seguirá teniendo una participación primordial en la producción de cobre. China aún tiene espacios para seguir aumentado su demanda, tendencia a la que se pueden sumar otros países emergentes. Los riesgos vienen dados por una caída del precio del cobre mayor a la observada durante este año y a la pérdida de competitividad de la industria chilena en el escenario mundial asociada al incremento de costos de producción, en particular dada la baja ley del metal y el alto costo de la energía.
Página 4
Cobre: usos por sector y por país Importancia en los sectores Construcción y Eléctrico China con mayor intensidad de uso en la última década y con aumentos en el margen Página 5 Usos del cobre a nivel mundial (Porcentaje) Fuente: Copper survey 2013, BBVA Research Intensidad uso del cobre (Índice 2003=1) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0,6 0,7 0,8 0,9 1 1,1 1,2 1,3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 OCDE-Europa India China Estados Unidos 33% 35% 38% 37% 38% 38% 30% 12% 11% 11% 11% 11% 11% 13% 11% 11% 10% 10% 10% 10% 12% 10% 10% 10% 11% 10% 10% 15% 35% 33% 32% 31% 31% 31% 30% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Electricidad y productos eléctricos Equipamiento de transporte Maquinaria industial y equipamiento Productos de consumo general Construcción
China: primordial en la demanda mundial de cobre refinado Página 6 Principales consumidores de cobre refinado 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Principales consumidores de cobre refinado (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 46,8% 18,7% 2,3% 2,0% 4,7% 8,8% 16,8% China Resto del mundo Rusia India Japón Estados Unidos Europa 20.2% 46.8% 29.6% 19.1% 0.6% 0.5% 14.5% 8.8% 27.5% 20.2% 7.7% 4.7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 China Europa Chile Estados Unidos Resto del mundo Japón
Chile entrega el mayor aporte de producción y reservas de cobre en el mundo Página 7 Participación en la producción mundial de cobre de mina por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Reservas del cobre por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 28% 10% 6% 13% 4% 6% 33% Chile Perú Estados Unidos Australia Rusia Mexico Otros 31% 10% 8% 7% 5%5% 35% Chile China Perú Estados Unidos Australia Zambia Otros
Participación de Chile en la producción mundial de cobre: creciente en las últimas décadas, pero disminuyendo en los últimos años Página 8 Participación Chile en la producción mundial 1950-2010 (Millones de toneladas, porcentaje) Fuente: World Metal Statistics , BBVA Research Participación Chile en la producción mundial 2000-2013 (Millones de toneladas, porcentaje) Fuente: World Metal Statistics , BBVA Research 28% 29% 30% 31% 32% 33% 34% 35% 36% 37% 38% 0 1 2 3 4 5 6 7 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Producción Chile Participación (eje derecho) 14% 13% 11% 14% 18% 35% 34% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Producción Chile Participación (eje derecho)
Chile aporta con casi un tercio de la producción mundial. China y Perú aumentan su participación Página 9 Producción mundial cobre de mina 2003-2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 36% 32% 34% 34% 11% 10% 4% 10% 6% 8% 8% 7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Chile Resto del mundo Europa China Perú Estados Unidos
Perú: Producción de cobre ha aumentado, con participación decreciendo en el margen Página 10 Producción y participación mundial del cobre peruano (Miles de TMF, Porcentaje ) Fuente: Cochilco,, Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research Evolución de la economía en Perú (Índice 2004=100) Fuente: Banco Mundial, Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research 6,0% 7,5% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Perú ( miles TMF) Participación 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Exportación cobre Exportación Minería PIB
Perú: Gran énfasis en ámbito cuprífero en cartera de proyectos estimados a 2014, con la mayoría de éstos en fase exploratoria Página 11 Proyectos mineros según mineral predominante (Porcentaje) Fuente: Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research Proyectos mineros según etapa (Porcentaje ) Fuente: Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research 63,63% 13,41% 11,55% 5,89% Cobre Oro Hierro Polimetálicos Fosfato Plata Zinc Estaño Potasio 45,85% 35,79% 15,38% 2,99% En exploración Con EIA aprobado Ampliación Con EIA presentado
Página 12 Inventarios de cobre en bolsa 2010-2014 (Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Volúmenes de inventarios de cobre en bolsa evidencian un alto nivel de desacumulación durante el año 2014 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 ene-2010 abr-2010 jul-2010 oct-2010 ene-2011 abr-2011 jul-2011 oct-2011 ene-2012 abr-2012 jul-2012 oct-2012 ene-2013 abr-2013 jul-2013 oct-2013 ene-2014 abr-2014 jul-2014 BML COMEX SHANGHAI
..pero fracción importante de los inventarios no están en las bolsas de commodities Página 13 Tenedores stocks comerciales de cobre (Miles de toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Producción y stocks mundial del cobre (Índice 1980=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Productores Consumidores Bolsas Comerciantes 0 50 100 150 200 250 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Stocks mundiales Producción mundial
Aunque Chile destaca en la exportación de barras de cobre, es menos importante en el mercado de productos semi manufacturados de cobre Página 14 Exportadores de productos semi fabricados de cobre 2012 (Miles de toneladas) Fuente: ICSG, BBVA Research 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 Alemania Rusia China Taiwán CoreadelSur EstadosUnidos Italia HongKong Japón Francia Bélgica Polonia España Malasia Canadá Indonesia Suecia Turquía Tailandia Chile Evolución de exportaciones de productos semi manufacturados Chile (FOB líquido de retorno en millones de dólares) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Total minería del cobre Semi manufacturados
Buen ranking en desarrollo de inversión minera Página 15 17,1 17,7 24,4 26,1 26,9 27,5 27,8 28,7 29,0 32,0 35,9 36,0 40,5 41,7 43,1 45,6 51,0 54,3 56,3 Rusia Congo Sudáfrica Zambia Mongolia Indonesia India China Argentina Mozambique Perú Gana Colombia Estados Unidos México Brasil Chile Canadá Australia Ránking para desarrollar inversión minera 2013 (Índice promedio) Fuente: Behre Dolbear Group Inc., BBVA Research Índice de percepción de la corrupción mundial 2013 elaborado en función de la corrupción percibida en sus instituciones administrativas y políticas
Página 16
Aumento de la participación de la minería sobre el PIB desde 2004 Página 17 Participación minería en el PIB (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research Evolución PIB y minería 1996-2013 (Índice 1996=100) Fuente: Banco Central, BBVA Research 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Minería Producto Interno Bruto 7% 21% 11% 7% 15% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Participación Promedio 1996-2004 Promedio 2005-2013
En el norte grande, la minería representa más de la mitad del PIB regional Página 18 Participación del PIB minero en el PIB regional 2012 (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,7% 1,0% 7,9% 16,8% 17,9% 25,6% 38,5% 40,4% 42,0% 61,6% XIV X IX VIII XV RMS VII XI V XII VI I IV III II
La región de Antofagasta posee la mayor producción de cobre y el mayor PIB per cápita por región Página 19 Producción cobre por región 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research PIB per cápita por región 2013 (Millones de pesos) Fuente: Banco Central, BBVA Research 10% 52% 7% 10% 6% 7% Tarapacá (I) Antofagasta (II) Atacama (III) Coquimbo (IV) Valparaíso (V) Metropolitana (RM) 3,0 8,7 18,6 9,0 4,4 4,7 7,1 5,1 3,4 3,8 2,4 3,3 3,2 4,8 5,2 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 XV I II III IV V RMS VI VII VIII IX XIV X XI XII
Participación relevante de la minería y el cobre en las exportaciones, disminuyendo solo levemente en los últimos años Página 20 Participación exportaciones (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Cobre Resto Minería Industriales Agropecuario-silvícola y pesquero
Asia, en especial China y Japón, principal destino de las exportaciones de cobre. Estados Unidos es el país no asiático que les sigue Página 21 Exportaciones de cobre por país de destino 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Embarques de exportación de cobre por continente de destino (Millones de dólares) Fuente: Cochilco, BBVA Research 36,9% 12,5% 8,4% 6,1% 5,1% 3,1% China Japón Estados Unidos Brasil India Taiwán 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Europa América Asia Otros
Minería recibe más del 40% de la IED total Inversión extranjera directa 2009-2013 (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research Inversión extranjera según país de origen 2009-2013 (Porcentaje) Fuente: CBC, BBVA Research 17% 15% 10% 5%4%4%3% 42% Estados Unidos Países Bajos España Canadá Reino Unido Japón Brasil Resto 41% 13% 11% 9% 8% 6% 6% 3%2% Minería Servicios financieros Comercio Industria Seguros Transporte y almacenamiento EGA Comunicaciones Resto
Aumento sostenido de inversión en cobre Desde 2010, el oro incrementa su relevancia Página 23 Inversión en la gran minería (MM de US$, porcentaje) Fuente: Consejo minero, BCCh, BBVA Research 9% 12% 10% 10% 12% 13% 16% 16% 21% 23% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Minería privada cobre Codelco Minería privada oro Inversión Gran Minería (Inversión Minería/Inversión Total)
De la inversión a materializar en minería, 14 mega proyectos explican más del 80% del total. La mayor parte de ellos se encuentra en etapa de construcción este 2014 Página 24 Inversión total a materializar por etapas al 3T14 (Millones US$) Fuente: CBC, BBVA Research Inversión a materializar al 3T14, quinquenio 2014- 2018 (Porcentaje) Fuente: CBC, BBVA Research 35% 2% 3% 24% 2% 15% 16% 3% Minería Forestal Industria Energía Puertos Inmobiliario Obras Públicas Otros 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000 100.000 2014 2014-2018 Terminado Construcción Ing. de detalle Ing. Básica Ing. Conceptual
14 Megaproyectos en minería para el quinquenio 2014-18 suman más de USD34 mil millones Página 25 Inversión a materializar en minería quinquenio 2014-2018* *Inversión estimada a materializar en minería estatal y privada al 3T14. **Etapas de desarrollo: Ingeniería conceptual: Etapa, también definida como Pre factibilidad, es donde se define la viabilidad técnico-financiera del proyecto y que comprende las etapas tempranas de ingeniería. En general, durante esta etapa se inicia, en paralelo, el proceso de Evaluación Ambiental de la iniciativa. Ingeniería básica: Etapa, también definida como Factibilidad, es donde se toma la decisión de llevar a cabo el proyecto y se define la compra e implementación de grandes equipos (por lo general y dependiendo de la naturaleza del proyecto, son tecnologías importadas a través de representantes y especialistas). En algunos proyectos durante esta etapa se inicia, en paralelo, algunas obras tempranas Ingeniería de detalle: Es la etapa que completa el diseño del proyecto al detalle para iniciar la construcción de la obra. Aquí se definen los requerimientos específicos de bienes y servicios de los distintos ítems del proyecto por disciplina. En algunos proyectos durante esta etapa se inicia, en paralelo, las obras tempranas, e inclusive la construcción. Construcción: Etapa donde se realizan las obras civiles y el montaje e instalación de equipos, sistemas y estructuras del proyecto. Eventualmente esta etapa se traslapa con las fases más tardías de la Ingeniería de Detalle. Nombre de Proyecto Empresa Mandante Monto de Inversión (MM USD) Etapa de Desarrollo** 1 EXPANSIÓN ANDINA CODELCO 6.586 Ingeniería Básica 2 EXPLOTACIÓN SULFUROS RADOMIRO TOMIC FASE II CODELCO 5.226 Ingeniería de Detalle 3 ORGANIC GROWTH PROJECT 1 MINERA ESCONDIDA LTDA. 3.838 Construcción 4 SUMINISTRO COMPLEMENTARIO DE AGUA DESALINIZADA PARA MINERA ESCONDIDA MINERA ESCONDIDA LTDA. 3.430 Construcción 5 MINA SUBTERRÁNEA CHUQUICAMATA CODELCO 3.175 Ingeniería de Detalle 6 DISTRITO CENTINELA ANTOFAGASTA MINERALS S.A. 2.700 Ingeniería Conceptual 7 ANTUCOYA ANTOFAGASTA MINERALS S.A. 1.900 Construcción 8 NUEVO NIVEL MINA CODELCO 1.690 Construcción 9 REEMPLAZO SISTEMA DE CHANCADO CODELCO 1.464 Construcción 10 OPTIMIZACIÓN PELAMBRES MINERA LOS PELAMBRES 1.200 Ingeniería de Detalle 11 PROYECTO PAMPA HERMOSA SQM S.A. 1.033 Construcción 12 OBRAS DE INFRAESTRUCTURA PERMANENTE INICIAL (OBRAS TEMPRANAS MCHS) CODELCO 940 Construcción 13 PROYECTO ÓXIDOS ENCUENTRO COMPAÑÍA CONTRACTUAL MINERA 750 Ingeniería de Detalle 14 AMPLIACIÓN PAMPA BLANCA SQM INDUSTRIAL S.A. 665 Construcción Fuente: Corporación de Bienes de Capital
Menor inversión a materializar en 2014 y 2015 Codelco y Antofagasta Minerals (ambas chilenas) poseen una mayor participación sobre el total Página 26 Participación de principales inversionistas al 2013 (Porcentaje) Fuente: CBC, BBVA Research Inversión estimada a materializar en minería (Millones de US$) Fuente: CBC, BBVA Research 22% 14% 9% 8% 8% 6% 4% 4% 3% 3% 19% Codelco Antofagasta Minerals BHP Billiton Teck Barrick Gold Anglo-Xstrata Freeport McMoran-Codelco Exeter Resources KGHM International Gold Corp Otras sociedades 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 2014 2015 4T13 2T14
Industria y construcción: principales destinos del cobre dentro de Chile Página 27 53,8% 31,9% 13,9% 0,4% Industria Construcción Infraestructura-transmisión eléctrica Acumulación de inventarios Principales usos del cobre en Chile 2012 (Participación) Fuente: Cochilco, BBVA Research
Caída sostenida en el aporte de la minería a los ingresos fiscales, lo que se refleja en menores aportes al FEES** durante los últimos años Página 28 Aporte de la minería en los ingresos fiscales (Millones de pesos, Porcentaje) Fuente: Dipres, BCCh, BBVA Research Fondo de estabilización económico y social (Millones de US$) Fuente: Consejo minero, BBVA Research *A junio de 2014 ** FEES: Fondo de Estabilización Económica y Social 0 5 10 15 20 25 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ingresos Cobre Bruto Ingresos tributación Minería privada Participación (eje derecho) 14,033 20,211 11,285 12,720 13,157 14,998 15,937 13,100 5,000 1,362 1,700 603 -9,278 -150 -499 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Saldo inicial Aportes Retiros
Página 29 Aporte de la minería en los ingresos fiscales y costos del cobre (MM de US$, US$ ¢/lb.) Fuente: Cochilco, BBVA Research *Estimación preliminar del costo del cátodo de cobre Aumento de costos y baja en el precio del cobre en el margen generan disminución en aporte minero a ingresos fiscales 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 -1,000 1,000 3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 15,000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ingresos fiscales desde el cobre Costo del cátodo de cobre, centavos de dólar de cada año por libra (eje derecho) Precio Promedio del cobre
Disminución de márgenes operacionales ha afectado a la baja la tributación de la minería privada. Impuesto adicional muy afectado por nivel de remesas Página 30 Tributación de la minería privada (Porcentaje sobre el total) Fuente: Dipres, BBVA Research Las empresas mineras privadas extranjeras pagan tres tipos de Impuestos a la Renta: 1) Primera Categoría: común para las empresas. 2) Específico a la actividad minera (Royalty): 4% para las grandes empresas hasta 2018, depende del régimen al que se esté acogido. 3) Adicional: por las utilidades remesadas al extranjero, tasa de 35%, pero el impuesto de Primera Categoría sirve de crédito. Decreto Ley 600 (DL 600), que establecía beneficios tributarios a los inversionistas extranjeros, fue derogado en la reciente Reforma Tributaria. El compromiso del gobierno es implementar un nuevo marco legal para promover la inversión extranjera, el cual está en estudio. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2010 2011 2012 2013 2014* Impuesto a la renta Impuesto Específico a la Actividad Minera Impuesto Adicional Retenido
Aumento de la participación del empleo minero en el empleo total desde 2003, pero todavía representan una proporción menor del empleo total Página 31 Evolución empleo en cobre y total (Índice 1993=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research Personal ocupado en minería del total de empleados (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0.70% 0.75% 0.80% 0.85% 0.90% 0.95% 1.00% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 90 100 110 120 130 140 150 160 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Total ocupado Total personal en minería Total personas en cobre
Importante fuente de empleos para las regiones del norte grande Página 32 Participación del empleo regional en el sector minero Promedio 2010-2014 (Porcentaje) Fuente: INE, BBVA Research 7,4 9,2 22,1 19,4 11,8 3,7 4,7 1,0 1,6 0,5 0,3 0,1 2,4 4,1 0,8 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 XV I II III IV V VI VII VIII IX XIV X XI XII RM
Página 33
Principales empresas mineras en Chile y sus propietarios Página 34 Nombre Dueños Codelco Chile Estado de Chile S.C.M. El Abra Freeport McMoRan (51%); Codelco Chile (49%) S.C.M. Candelaria Freeport McMoRan (80%); Sumitomo (20%) Minera Escondida Ltda. BHP Billiton (57,5%); Rio Tinto (30%); JECO Corp (10%); JECO 2 Ltd. (2,5%) Cía. Minera Cerro Colorado BHP Billiton (100%) Empresa Minera Mantos Blancos S.A. Anglo American (100%) Anglo American Sur S.A. Anglo American (50,1%); JV Codelco-Mitsui (29,5%); Mitsubishi Corp. (20,4%) S.C.M. Doña Inés de Collahuasi Xstrata Copper (44%); Anglo American (44%); JCR (12%) Cía. Minera Xstrata Lomas Bayas Ltda. Xstrata Copper (100%) Minera Los Pelambres S.A. Antofagasta Minerals (60%); Nippon LP Resources (25%); MM LP (15%) Minera El Tesoro Antofagasta Minerals (70%); Marubeni Corp. (30%) Minera Michilla S.A. Antofagasta Minerals (74,18%); Inversiones Costa Verde (15,3%) Otros (10,52%) Cía. Minera Zaldívar Barrick Gold (100%) Quebrada Blanca Teck (76,5%); Grupo Hurtado Vicuña (13,5%); Enami (10%) Carmen de Andacollo Teck (90%); Enami (10%) Minera Esperanza Antofagasta Minerals (70%); Marubeni Corp. (30%) Cía. Minera Spence BHP Billiton (100%) Fuente: Información corporativa extraída de sus respectivas páginas web
Cantidad producida y exportada de cobre fino retoma senda de crecimiento en los últimos años Página 35 Evolución del mercado de cobre fino en Chile (Miles de toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research 4.000 4.200 4.400 4.600 4.800 5.000 5.200 5.400 5.600 5.800 6.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Producción Exportación
Codelco y Escondida producen más del 50% del cobre La empresa estatal ha reducido levemente su porcentaje de participación, en línea con baja en producción de Chuquicamata Página 36 Participación en la producción de cobre 1993-2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Participación en la producción de cobre por empresa 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 31,0% 1,9%8,1% 20,7% 7,3% 7,7% 3,1% Codelco Anglo American Norte Anglo American Sur Escondida Los Pelambres Collahuasi Esperanza 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Codelco-Chile Total División Chuquicamata
Países de origen de principales socios detrás de empresas mineras Página 37 Participación países en empresas mineras chilenas ponderados por producción 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Dueños Origen Anglo American Reino Unido Antofagasta minerals Chile Barrick Gold Canadá BHP Billiton Australia Codelco Estado Chile Enami Chile Freeport McMoran Estados Unidos Grupo Hurtado Vicuña Chile Inversiones Costa Verde Chile JCR Japón JECO 2 Ltd. Reino Unido JECO Corp. Japón Marubeni Corp. Japón Mitsubishi Corp. Japón MM LP Holanda Nippon LP Resources Holanda RioTinto Reino Unido Sumitomo Japón Teck Canadá Xstrata Copper Suiza 16,9% 4,0% 5,0% 4,5% 3,1% 16,1% 6,1% 43,3% Australia Estados Unidos Suiza Canadá Holanda Reino Unido Japón Chile
Aumento en el costo unitario de producción de cobre en Chile por sobre el resto del mundo Página 38 Costos unitarios en la producción de cátodos de cobre (US$ cent./lb) Fuente: Cochilco, BBVA Research 26% 21% 7% 28% 18% Otros Servicios Combustibles Empleo Energía Composición costos minería del cobre 2012 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 63 250 71 238 40 65 90 115 140 165 190 215 240 265 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Chile Resto del mundo
Ley del cobre con tendencia a la baja, generando mayores costos en comparación a otros países Página 39 Ley promedio de mineral de cobre (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Costo de concentrado de cobre para proyectos en riesgo (US$ cent./lb) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 68 65 83 81 41 45 45 56 16 26 20 37 12 31 31 41 137 167 179 215 0 50 100 150 200 250 Promedio (Canadá, Perú, México y Argentina) Chile Promedio (Canadá, Perú, México y Argentina) Chile Consumibles Servicios Energía Mano de obra Ley Baja- Escala media Ley baja- Escala baja 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Concentradora Lixiviación Heap Lixiviación Dump y/o ROM Promedio Chile
Minería aumenta en el margen su participación consumo total eléctrico Precios descendiendo para clientes libres, especialmente en el SING Página 40 Consumo de energía eléctrica de la minería (GWh, porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Precio medio de mercado de la energía eléctrica a clientes libres (US$/MWh) Fuente: Cochilco, BBVA Research 53 71 126 136 123 130 120 105 95 54 70 97 95 99 114 113 108 91 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* SING SIC 33.1% 33.0% 31.7% 30.5% 31.0% 32.2% 32.8% 32.6% 32.4% 32.0% 32.4% 30.0% 30.5% 31.0% 31.5% 32.0% 32.5% 33.0% 33.5% 34.0% 34.5% 35.0% 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Consumo de la minería (GWh) Participación en el consumo del país
Costo de la mano de obra también contribuye a aumento en costos de la industria Página 41 Ingreso imponible mensual por actividad económica a Agosto 2014 (Miles de pesos) Fuente: Consejo Minero, BBVA Research Índice nominal del costo de la mano de obra (Índice 2009=100) Fuente: INE, BBVA Research 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 ICMO ICMO explotación de minas y canteras 1232 599 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 Minería Electricidad,GasyAgua IntermediaciónFinanciera OrganizaciónesExtraterriotriales Enseñanza Adm.PúblicayDefensa Serv.SocialesySalud IndustriaMetálica IndustrianoMetálica Transporte ActividadInmobiliaria Pesca Construcción Comercio OtrosServicios Agricultura
Aumento en remuneraciones del sector minero, aunque productividad ha caído en los últimos años… Página 42 Productividad laboral en la minería del cobre (Índice 2006=100) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Índice nominal de remuneraciones (Índice 2009=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research 77,28 82,05 88,38 98,97 102,83 106,32 114,89 124,61 129,54 77,97 82,4 89,27 96,86 101,67 106,49 113,24 120,37 127,01 70 80 90 100 110 120 130 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Índice minería Índice general 109 123 119 135 154 165 169 96 97 101 98 92 77 93 90 80 81 74 71 60 69 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Índices de remuneraciones en la minería Índice productividad (mineral cobre procesado/dotación minería del cobre) Índice productividad (cobre fino producido/dotación minería del cobre)
Página 43 …al igual que en otros países Comparación internacional: Dinámica de la productividad media en la Minería (Índice 2013=100) Fuente: CLAPES en base a datos de Cuentas Nacinales de cada país
Consumo de combustible en minería se mantiene en un promedio histórico respecto al total país, mientras que componente agua más costoso que en otros países Página 44 Consumo de combustibles industria del cobre (Teracalorías, porcentaje) Fuente: Consejo Minero, BBVA Research Costo por uso de agua de mar (US$/m3) Fuente: Cochilco, BBVA Research 4% 4% 4% 4% 4% 4% 5% 5% 5% 4% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Consumo de la minería Participación en el consumo del país 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,5 0,3 0,7 1,3 1,8 1,8 0,4 0,6 0,7 0,9 1 1,8 0 1 2 3 4 5 6 Australia Canadá Zambia EstadosUnidos México Argentina Perú Chile Desalinización, costo operación y costo capital Transporte, costo capital Transporte, costo operación
Costos operacionales son un componente significativo en el flujo de destino de recursos Página 45 Distribución flujo de las mineras privadas 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 51% 11% 11% 19% 8% Costos operacionales Aportes al fisco Dividendos minería privada Inversiones Remuneraciones
Se reduce inversión en exploración, pero aumenta su participación en el gasto mundial El costo de inversión por unidad de cobre se mantiene sin cambios en el margen Inversión en exploración en Chile y participación mundial (Millones de US$, porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Costo de inversión por unidad de producción de cobre (US$/TMF) Fuente: Cochilco, BBVA Research 121 173 216 357 527 366 543 831 1.035 957,6 3,1% 3,4% 3,0% 3,6% 4,2% 4,9% 5,1% 5,1% 5,0% 6,30% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 100 300 500 700 900 1.100 1.300 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Inversión (US$ Millones) Participación en el gasto mundial 4.515 5.153 7.919 6.666 7.982 10.250 14.252 13.582 15.596 20.52320.891 2.000 7.000 12.000 17.000 22.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Cobre: principal producción del sector minero Oro, plata y, sobre todo, hierro, aumentan su participación en los últimos años Página 47 Evolución volumen por mineral (Índice 2004=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research Participación en el sector minero 2013 (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research 90% 3% 1% 3% 3% Cobre Hierro Plata Oro Otros 0 200 400 600 800 1000 1200 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Cobre Total Hierro Plata Oro Concentrados de Molibdeno
Producción de cobre ha aumentado durante los últimos tres años, mientras que el precio ha descendido en el mismo periodo Página 48 Producción de cobre Chile y precio del metal (Millones de toneladas, US$c/lb) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 4,4 4,6 4,8 5 5,2 5,4 5,6 5,8 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Producción Precio (eje der.)
Producción de oro estable y aumentos en producción de plata los últimos años, aunque los precios de ambos metales caen en lo más reciente Página 49 Producción de plata en Chile y precio del metal (Millones de Kg, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research Producción de oro en Chile y precio del metal (Miles de Kg, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 0 10 20 30 40 50 60 Producción Precio (eje der.) 0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Producción Precio (eje der.)
Importante aumento en la producción de molibdeno desde 2009, mientras que la producción de hierro cae levemente Página 50 Producción hierro Chile (Miles de TM, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research Producción molibdeno Chile (Miles de toneladas, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Producción Precio (eje der.) 0 5 10 15 20 25 30 35 0 10 20 30 40 50 60 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Producción Precio (eje der.)
Página 51
China e India son los países que más demandan oro a nivel mundial. Finalidad del metal es principalmente la fabricación de joyas Página 52 Principales consumidores de oro 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 29% 5% 5% 3% 25% 2% 31% China Turquía Estados Unidos Alemania India Suiza Otros Evolución de la demanda física de oro (toneladas) Fuente: Consejo minero, BBVA Research -1.000 -500 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 FabricacióndeJoyas Fabricaciónindustrial Electrónica Dentalymedicin Otrasaplicaciones industriales SectorOficial Inversiónretail Lingotes Monedas oficiales,imitacionesde… 2004 2013
Chile no es un actor relevante en la producción de oro... Página 53 Participación en la producción de oro por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Reservas de oro por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 43% 7% 18% 11% 9% 6% 6% Otros Chile Australia Sudáfrica Rusia Estados Unidos Indonesia 15% 9% 8% 8% 6% 5%5% 4% 2% 38% China Australia Estados Unidos Rusia Sudáfrica Perú Canadá México Chile Resto
… así como tampoco en la producción mundial de plata Página 54 Participación en la producción de plata por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Reservas de plata por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 20% 15% 16% 17% 17% 8% 7% Otros Chile Polonia Perú Australia China México 20% 15% 14% 7% 5% 5% 5% 5% 24% México China Perú Australia Rusia Polonia Bolivia Chile Resto
La demanda física de plata se destina mayoritariamente hacia aplicaciones industriales, donde el consumo es liderado por Estados Unidos Página 55 0 5000 10000 15000 20000 25000 Joyería Lingotes, monedas y medallas Platería Aplicaciones industriales 2008 2013 31% 8% 12% 21% 16% 12% China India Japón Estados Unidos Europa Otros Demanda mundial de plata (Tonelada) Fuente: Cochilco, BBVA Research Demanda aplicaciones industriales 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research
Chile entre uno de los tres mayores productores de molibdeno a nivel mundial Página 56 Participación en la producción de molibdeno por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Reservas de molibdeno por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 41% 23% 14% 7% 3% 5% 7% China Estados Unidos Chile Otros Canadá México Perú 7% 21% 25% 39% 4% 2%2% Otros Chile Estados Unidos China Perú Rusia Canadá
Demanda mayoritaria y creciente por parte de China, con diversos usos en el sector industrial Página 57 0 50 100 150 200 250 300 2009 2010 2011 2012 2013 China Europa Otros Japón Estados Unidos 16% 14% 13% 13% 12% 12% 8% 7% 4% 2% Industria Química y Petroquímica Petróleo y Minería Otros procesos Industriales Otros procesos Industriales Ingeniería mecánica Automotriz Construcción Transporte Procesamiento de alimentos Bienes de consumo Principales usos industriales del molibdeno (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Evolución de la demanda de molibdeno (Miles de TM) Fuente: Cochilco, BBVA Research
Página 58
Demanda de cobre de China seguirá aumentando en la próxima década de la mano del crecimiento de su población urbana Página 59 Proyección demanda de cobre refinado (Miles de toneladas) Fuente: Copper survey 2013, BBVA Research Población urbana (Porcentaje) Fuente: Banco Mundial, Academia Ciencias Sociales de China, BBVA Research 51,8% 74,1% 79,0% 82,6% 91,7% 60% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% China Alemania Miembros OCDE Estados Unidos Japón 2012 2018 12.500 15.488 8.863 16.006 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 14.000 15.000 16.000 17.000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Demanda mundial menos China Demanda China
Mercado automotriz en China recién esta despegando Página 60 Proyección demanda automóviles China (Porcentaje, unidades) Fuente: Copper survey 2013, BBVA Research Mercado automotriz y crecimiento PIB China (Porcentaje) Fuente: BBVA Research 3,0 11,1 16,4 22,2 0 5 10 15 20 25 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2005 2011 2015 2020 Sedan MPV SUV MM automóviles (eje derecho) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Crecimiento PIB Crecimiento ventas automóviles
La proyección de balances en el mercado del cobre indica que su precio podría situarse por debajo de los 3 US$/lb en la próxima década Página 61 Producción esperada de cobre nivel mundial (Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Balance del mercado del cobre refinado (Millones de TM) Fuente: Cochilco, BBVA Research 17.826 27.491 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Sulfuro de cobre Óxido de cobre Total Oferta/demanda Millones de TM -600 -400 -200 0 200 400 600 15 20 25 30 35 40 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 Balance de mercado (eje der.) Demanda de cobre Oferta de cobre refinado Balance de mercado Miles TM
…y así lo ratifica el Comité consultivo de precio de referencia del Cobre Página 62 Proyección precio de referencia del cobre (US$ cent./lb) Fuente: Dipres, BBVA Research 285 290 295 300 305 310 315 320 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Precio cobreestimado
En Chile se proyecta un aumento de la inversión de la minería privada respecto a Codelco hacia 2017 Página 63 Inversión proyectada en la minería chilena (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 36% 33% 26% 26% 42% 39% 43% 45% 3% 4% 5% 4% 12% 20% 24% 23% 7% 4% 2% 2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014 2015 2016 2017 Codelco Gran minería privada Mediana minería Minería oro y plata Minería de hierro y min.Industriales
Plan de inversiones de Codelco suma más de US$30 mil millones a 2021 Página 64 Plan de inversiones de Codelco a 2021 (MM de US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 MinistroHales(2013) NuevoNivelMina(2017) SulfurosRTfaseII(2018) Chuquicamatasubterránea (2018) TraspasoMina-Planta(2018) NuevaAndinafaseII(2021) OtrosProyectos(2013-2017) Proyectosdeinformación(2013- 2017)
Capitalización de US$4.000 millones para el periodo 2014-18 permitirá a Codelco materializar su plan de inversiones. El resto de los recursos provendrá de emisiones de deuda Página 65 Capitalizaciones Codelco 2011/2014-18 (MM de US$) Fuente: Ministerio de Hacienda, BBVA Research 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 2011 2012 2013* 2014-2018 *Capitalización financiada con parte de las utilidades retenidas tras la venta de la participación de la firma estatal en Anglo Sur a Anglo American en 2012
La producción de cobre a 2020 tendría ley más baja, con efecto en mayores costos energéticos Página 66 Proyección en la producción adicional potencial al 2020 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Proyección consumo energético sector minero (TeraWatt) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0,15 0,15 0,08 0,26 0,07 0,29 Ley alta, escala alta Ley media, escala media Ley baja, escala alta Ley baja, escala media Ley baja, escala baja Otros 0 10 20 30 40 50 60 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 SIC SING
Peak de contratación en el sector minero se alcanzaría en el primer semestre de 2017 Página 67 Generación de empleo según el portafolio de inversiones para minería 2013- 2017 (Personas) Fuente: Cochilco, BBVA Research
El país alcanzaría un costo eléctrico de los más altos del mundo, lo que elevaría el costo medio de la producción a 2020 Página 68 Tarifas de consumo de electricidad para proyectos mineros a 2020 (Millones de Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Costos del cobre para proyectos en carpeta al 2020 (Usc$/lb Cu equivalente) Fuente: Cochilco, BBVA Research 2,6 5,3 6,1 6,6 7,4 7,5 7,8 8,8 9 12,1 14,1 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Kazajastán Canadá Mongolia Perú Zambia Estados Unidos Argentina Australia México Chile Congo 229 255 257 299 343 275 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Ley alta- Escala alta Ley media- Escala alta Ley baja- Escala alta Ley baja- Escala media Ley baja- Escala baja Costos medios totales Precio de largo plazo (Consejo Minero)
Lo anterior afectaría el crecimiento de la producción de cobre en el mediano plazo Página 69 Capacidad estimada de producción de cobre (Milles de Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research 3,40 3,80 4.087 4.43 4.452 4.579 4.73 5.155 5.469 2.02 1.93 1.862 1.798 1.792 1.735 1.698 1.537 1.327 5.43 5.72 5.949 6.228 6.244 6.314 6.428 6.692 6.796 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2012 2013* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Concentrados Cátodos Total
BBVA Research – Diciembre 2014 Sector Minero en Chile Importancia actual y de mediano plazo, pero riesgos relevantes a la vista

Más contenido relacionado

PDF
Sr. Jorge Cantallopts - Costos y productividad en la gran minería del cobre (3)
porINACAP
 
PDF
Mineria en-cifras 1013
porFrancisco Hidalgo
 
PPTX
La pequeña y Gran Minería del cobre en Chile, en el actual contexto de protec...
porASINMET Mendoza
 
PDF
Foro VVMM - Hacia una Política Nacional de Fundiciones_Juan Carlos Guajardo
porVoces Mineras
 
PDF
Foro VVMM - Análisis del Mercado_Sergio Hernandez
porVoces Mineras
 
PDF
Perspectivas del estado actual de la industria v2013
porLynda Lopez
 
PDF
Cochilco anuario 1998 2017
porDavid Peters
 
PDF
3. trabajo-para_asignatura_de_planificacion_de_minas_iis_2013
porr r
 
Sr. Jorge Cantallopts - Costos y productividad en la gran minería del cobre (3)
porINACAP
 
Mineria en-cifras 1013
porFrancisco Hidalgo
 
La pequeña y Gran Minería del cobre en Chile, en el actual contexto de protec...
porASINMET Mendoza
 
Foro VVMM - Hacia una Política Nacional de Fundiciones_Juan Carlos Guajardo
porVoces Mineras
 
Foro VVMM - Análisis del Mercado_Sergio Hernandez
porVoces Mineras
 
Perspectivas del estado actual de la industria v2013
porLynda Lopez
 
Cochilco anuario 1998 2017
porDavid Peters
 
3. trabajo-para_asignatura_de_planificacion_de_minas_iis_2013
porr r
 

La actualidad más candente

PPT
Anexo 2 La MineríA En El Ecuador
porCELIO GERMAN ROSARIO CHAMBA
 
PDF
Mercado del metal
porccarlos27
 
PDF
America latina en_cifras_2015
porVictor La Fuente Duran
 
DOCX
Los precios del hierro
porMiguel Angel Guajardo Orellana
 
PDF
Mercado del metal acabado
porasgonzal
 
PDF
Sectores estrategicos ecuador
porEJAL Consultoría Integral
 
Anexo 2 La MineríA En El Ecuador
porCELIO GERMAN ROSARIO CHAMBA
 
Mercado del metal
porccarlos27
 
America latina en_cifras_2015
porVictor La Fuente Duran
 
Los precios del hierro
porMiguel Angel Guajardo Orellana
 
Mercado del metal acabado
porasgonzal
 
Sectores estrategicos ecuador
porEJAL Consultoría Integral
 

Destacado

PPTX
Principales mineras de chile
porUniversity of Antofagasta
 
PDF
Apuntes de curso de explotación de minas
portomas masquimillan
 
PPTX
Presentacion regulacion de la mineria en chile daniel baldarrago silva
porCarlos Daniel Baldarrago
 
PDF
Estadística: Ficha país.chile 2014
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Guia apertura comercio parte 2
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Mapa de conflictos: Proyecto minero Caserones
porEduardo Nelson German
 
PPT
El oso panda
porJealitza Roux
 
PPTX
Oso panda
porpandasgeo13
 
PPTX
La industria de Dispositivos Médicos en México
porRigoberto José Meléndez Cuauro
 
DOCX
Inversión extranjera en chile
porNathaly Calderón Olguín
 
PPT
Minería en chile
porMarcelo Eduardo Rojas Vidal
 
PPT
Región de tarapacá
porceecixd
 
PPTX
RED TROFICA, NICHO ECOLOGICO Y POBLACION DEL PANDA
portiburonnemo
 
PDF
Resumen métodos de explotación varios
porCarlos Eyquem
 
PPTX
Presentación José Andres Prado - eCommerce Day Santiago 2016
poreCommerce Institute
 
PPS
Animales de china
porLauritxu Gallego
 
PPT
Relaciones ecologicas
pork_rinamunoz
 
PPT
Agotamiento De Los Recursos Naturales
porguestdb3d8d5
 
DOC
Costos mineros
porJesus CH
 
PPTX
Animales en extinción
poriris19
 
Principales mineras de chile
porUniversity of Antofagasta
 
Apuntes de curso de explotación de minas
portomas masquimillan
 
Presentacion regulacion de la mineria en chile daniel baldarrago silva
porCarlos Daniel Baldarrago
 
Estadística: Ficha país.chile 2014
porAgencia Exportadora®
 
Guia apertura comercio parte 2
porAgencia Exportadora®
 
Mapa de conflictos: Proyecto minero Caserones
porEduardo Nelson German
 
El oso panda
porJealitza Roux
 
Oso panda
porpandasgeo13
 
La industria de Dispositivos Médicos en México
porRigoberto José Meléndez Cuauro
 
Inversión extranjera en chile
porNathaly Calderón Olguín
 
Minería en chile
porMarcelo Eduardo Rojas Vidal
 
Región de tarapacá
porceecixd
 
RED TROFICA, NICHO ECOLOGICO Y POBLACION DEL PANDA
portiburonnemo
 
Resumen métodos de explotación varios
porCarlos Eyquem
 
Presentación José Andres Prado - eCommerce Day Santiago 2016
poreCommerce Institute
 
Animales de china
porLauritxu Gallego
 
Relaciones ecologicas
pork_rinamunoz
 
Agotamiento De Los Recursos Naturales
porguestdb3d8d5
 
Costos mineros
porJesus CH
 
Animales en extinción
poriris19
 

Similar a Sector minero en chile 2014

PDF
Diego Hernandez - Política Minera para Chile, la mirada de la empresa privada
porVoces Mineras
 
PDF
211125 - Fundiciones - Informe Cochilco.pdf
porssuser41bc7d
 
PPT
introduccion a la esplotacion subterranea
porbill clinton gonzales ccente
 
PDF
Gran minería en Chile: Desafíos y oportunidades
porConsejo Minero
 
PDF
COBRE_TRABAJO_COMERCIALIZACIÓN_-.pdf
porGIANCARLOSJAVIERCRUZ
 
PDF
Thomas Keller en Exponor 2013
porPresentacionesVantaz
 
PDF
Minería en Chile: principales desafíos y oportunidades
porConsejo Minero
 
PDF
Guía de Ingeniería en Operaciones Mineras
porAlfredo Fernando Vergara Pangue
 
PDF
Informe de prensa MINEROBAÓMETRO 2014 MORI
porMarta Lagos
 
PPT
Diapositivas 2do Control Procesos Industriales
porUsachinos Net
 
PDF
Cobre
porMaritzaElizabethChan
 
PDF
Fundamentos para el desarrollo de la minería de chile
porElio Laureano
 
PDF
Fundamentos para el desarrollo de la minería de chile
porManager Asesores
 
PDF
Fundamentos para el desarrollo de la minería de chile
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Oportunidades para proveedores de la minería 2014
porAgencia Exportadora®
 
PDF
2021 WoodMac_BHP_RoyaltyChile_2021_ESPAÑOL.pdf
porArmando Mendoza
 
PDF
Get to Know Chile Issue 3
porLiquid Agency
 
PDF
Chile perfil país
porHengerberthJesusDiaz
 
PDF
Chile y la minería.
porConsejo Minero
 
PPTX
“Procesos productivos”
porsiomaravila8b
 
Diego Hernandez - Política Minera para Chile, la mirada de la empresa privada
porVoces Mineras
 
211125 - Fundiciones - Informe Cochilco.pdf
porssuser41bc7d
 
introduccion a la esplotacion subterranea
porbill clinton gonzales ccente
 
Gran minería en Chile: Desafíos y oportunidades
porConsejo Minero
 
COBRE_TRABAJO_COMERCIALIZACIÓN_-.pdf
porGIANCARLOSJAVIERCRUZ
 
Thomas Keller en Exponor 2013
porPresentacionesVantaz
 
Minería en Chile: principales desafíos y oportunidades
porConsejo Minero
 
Guía de Ingeniería en Operaciones Mineras
porAlfredo Fernando Vergara Pangue
 
Informe de prensa MINEROBAÓMETRO 2014 MORI
porMarta Lagos
 
Diapositivas 2do Control Procesos Industriales
porUsachinos Net
 
Cobre
porMaritzaElizabethChan
 
Fundamentos para el desarrollo de la minería de chile
porElio Laureano
 
Fundamentos para el desarrollo de la minería de chile
porManager Asesores
 
Fundamentos para el desarrollo de la minería de chile
porAgencia Exportadora®
 
Oportunidades para proveedores de la minería 2014
porAgencia Exportadora®
 
2021 WoodMac_BHP_RoyaltyChile_2021_ESPAÑOL.pdf
porArmando Mendoza
 
Get to Know Chile Issue 3
porLiquid Agency
 
Chile perfil país
porHengerberthJesusDiaz
 
Chile y la minería.
porConsejo Minero
 
“Procesos productivos”
porsiomaravila8b
 

Más de Agencia Exportadora®

PDF
Convenio
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Convenio para evitar la doble imposición
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Relativo a pagos corrientes y movimiento de capital
porAgencia Exportadora®
 
PDF
animales vivos y productos del reino animal
porAgencia Exportadora®
 
PDF
tratamientos arancelarios especiales
porAgencia Exportadora®
 
PDF
00 introducción
porAgencia Exportadora®
 
PDF
objetos de arte o colección y antigüedades
porAgencia Exportadora®
 
PDF
armas, municiones, y sus partes y accesorios
porAgencia Exportadora®
 
PDF
mercancías y productos diversos
porAgencia Exportadora®
 
PDF
material de transporte
porAgencia Exportadora®
 
PDF
metales comunes y manufacturas de estos metales
porAgencia Exportadora®
 
PDF
materias textiles y sus manufacturas
porAgencia Exportadora®
 
PDF
plástico y sus manufacturas; caucho y sus manufacturas
porAgencia Exportadora®
 
PDF
productos de las industrias químicas o de las industrias conexas
porAgencia Exportadora®
 
PDF
productos del reino vegetal
porAgencia Exportadora®
 
PDF
productos minerales
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Regiones y comunas de chile
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Canales de distribución en chile
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Nota distribución alimentos chile
porAgencia Exportadora®
 
PDF
Comercio exterior
porAgencia Exportadora®
 
Convenio
porAgencia Exportadora®
 
Convenio para evitar la doble imposición
porAgencia Exportadora®
 
Relativo a pagos corrientes y movimiento de capital
porAgencia Exportadora®
 
animales vivos y productos del reino animal
porAgencia Exportadora®
 
tratamientos arancelarios especiales
porAgencia Exportadora®
 
00 introducción
porAgencia Exportadora®
 
objetos de arte o colección y antigüedades
porAgencia Exportadora®
 
armas, municiones, y sus partes y accesorios
porAgencia Exportadora®
 
mercancías y productos diversos
porAgencia Exportadora®
 
material de transporte
porAgencia Exportadora®
 
metales comunes y manufacturas de estos metales
porAgencia Exportadora®
 
materias textiles y sus manufacturas
porAgencia Exportadora®
 
plástico y sus manufacturas; caucho y sus manufacturas
porAgencia Exportadora®
 
productos de las industrias químicas o de las industrias conexas
porAgencia Exportadora®
 
productos del reino vegetal
porAgencia Exportadora®
 
productos minerales
porAgencia Exportadora®
 
Regiones y comunas de chile
porAgencia Exportadora®
 
Canales de distribución en chile
porAgencia Exportadora®
 
Nota distribución alimentos chile
porAgencia Exportadora®
 
Comercio exterior
porAgencia Exportadora®
 

Sector minero en chile 2014

  • 1.
    BBVA Research –Diciembre 2014 Sector Minero en Chile Importancia actual y de mediano plazo, pero riesgos relevantes a la vista
  • 2.
    Destacados Página 2 • Chilees el principal productor de cobre a nivel mundial y China es el principal demandante. El cobre es un insumo relevante para sectores como construcción y la fabricación de productos eléctricos, aumentando su importancia en el margen en productos de consumo general. La participación de China en el mercado del cobre, como demandante y oferente, ha crecido significativamente en el transcurso de la última década. Chile sigue siendo el principal productor de este metal, aunque ha perdido participación en los últimos años. • El sector minero sigue formando parte fundamental de la economía chilena. Tanto por su participación en el PIB, generación de empleo, destino de la IED, proyectos de inversión, exportaciones y aporte a los ingresos fiscales, el sector minero reviste especial importancia para el país.
  • 3.
    Destacados Página 3 • Laindustria minera en Chile está fuertemente concentrada en cobre. Aunque la mayor empresa minera es Codelco, de origen estatal, las empresas privadas poseen una participación predominante en la industria. La participación de la minería chilena en los mercados de metales no cobre a nivel mundial es reducida. Sin embargo, la producción de oro, plata y, sobre todo, hierro, ha aumentado en los últimos años. • Las perspectivas del sector minero en Chile son positivas en el mediano plazo, pero no están exentas de riesgos. El país seguirá teniendo una participación primordial en la producción de cobre. China aún tiene espacios para seguir aumentado su demanda, tendencia a la que se pueden sumar otros países emergentes. Los riesgos vienen dados por una caída del precio del cobre mayor a la observada durante este año y a la pérdida de competitividad de la industria chilena en el escenario mundial asociada al incremento de costos de producción, en particular dada la baja ley del metal y el alto costo de la energía.
  • 4.
  • 5.
    Cobre: usos porsector y por país Importancia en los sectores Construcción y Eléctrico China con mayor intensidad de uso en la última década y con aumentos en el margen Página 5 Usos del cobre a nivel mundial (Porcentaje) Fuente: Copper survey 2013, BBVA Research Intensidad uso del cobre (Índice 2003=1) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0,6 0,7 0,8 0,9 1 1,1 1,2 1,3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 OCDE-Europa India China Estados Unidos 33% 35% 38% 37% 38% 38% 30% 12% 11% 11% 11% 11% 11% 13% 11% 11% 10% 10% 10% 10% 12% 10% 10% 10% 11% 10% 10% 15% 35% 33% 32% 31% 31% 31% 30% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Electricidad y productos eléctricos Equipamiento de transporte Maquinaria industial y equipamiento Productos de consumo general Construcción
  • 6.
    China: primordial enla demanda mundial de cobre refinado Página 6 Principales consumidores de cobre refinado 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Principales consumidores de cobre refinado (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 46,8% 18,7% 2,3% 2,0% 4,7% 8,8% 16,8% China Resto del mundo Rusia India Japón Estados Unidos Europa 20.2% 46.8% 29.6% 19.1% 0.6% 0.5% 14.5% 8.8% 27.5% 20.2% 7.7% 4.7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 China Europa Chile Estados Unidos Resto del mundo Japón
  • 7.
    Chile entrega elmayor aporte de producción y reservas de cobre en el mundo Página 7 Participación en la producción mundial de cobre de mina por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Reservas del cobre por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 28% 10% 6% 13% 4% 6% 33% Chile Perú Estados Unidos Australia Rusia Mexico Otros 31% 10% 8% 7% 5%5% 35% Chile China Perú Estados Unidos Australia Zambia Otros
  • 8.
    Participación de Chileen la producción mundial de cobre: creciente en las últimas décadas, pero disminuyendo en los últimos años Página 8 Participación Chile en la producción mundial 1950-2010 (Millones de toneladas, porcentaje) Fuente: World Metal Statistics , BBVA Research Participación Chile en la producción mundial 2000-2013 (Millones de toneladas, porcentaje) Fuente: World Metal Statistics , BBVA Research 28% 29% 30% 31% 32% 33% 34% 35% 36% 37% 38% 0 1 2 3 4 5 6 7 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Producción Chile Participación (eje derecho) 14% 13% 11% 14% 18% 35% 34% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Producción Chile Participación (eje derecho)
  • 9.
    Chile aporta concasi un tercio de la producción mundial. China y Perú aumentan su participación Página 9 Producción mundial cobre de mina 2003-2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 36% 32% 34% 34% 11% 10% 4% 10% 6% 8% 8% 7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Chile Resto del mundo Europa China Perú Estados Unidos
  • 10.
    Perú: Producción decobre ha aumentado, con participación decreciendo en el margen Página 10 Producción y participación mundial del cobre peruano (Miles de TMF, Porcentaje ) Fuente: Cochilco,, Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research Evolución de la economía en Perú (Índice 2004=100) Fuente: Banco Mundial, Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research 6,0% 7,5% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Perú ( miles TMF) Participación 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Exportación cobre Exportación Minería PIB
  • 11.
    Perú: Gran énfasisen ámbito cuprífero en cartera de proyectos estimados a 2014, con la mayoría de éstos en fase exploratoria Página 11 Proyectos mineros según mineral predominante (Porcentaje) Fuente: Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research Proyectos mineros según etapa (Porcentaje ) Fuente: Ministerio de Energía y Minas Perú, BBVA Research 63,63% 13,41% 11,55% 5,89% Cobre Oro Hierro Polimetálicos Fosfato Plata Zinc Estaño Potasio 45,85% 35,79% 15,38% 2,99% En exploración Con EIA aprobado Ampliación Con EIA presentado
  • 12.
    Página 12 Inventarios decobre en bolsa 2010-2014 (Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Volúmenes de inventarios de cobre en bolsa evidencian un alto nivel de desacumulación durante el año 2014 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 ene-2010 abr-2010 jul-2010 oct-2010 ene-2011 abr-2011 jul-2011 oct-2011 ene-2012 abr-2012 jul-2012 oct-2012 ene-2013 abr-2013 jul-2013 oct-2013 ene-2014 abr-2014 jul-2014 BML COMEX SHANGHAI
  • 13.
    ..pero fracción importantede los inventarios no están en las bolsas de commodities Página 13 Tenedores stocks comerciales de cobre (Miles de toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Producción y stocks mundial del cobre (Índice 1980=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Productores Consumidores Bolsas Comerciantes 0 50 100 150 200 250 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Stocks mundiales Producción mundial
  • 14.
    Aunque Chile destacaen la exportación de barras de cobre, es menos importante en el mercado de productos semi manufacturados de cobre Página 14 Exportadores de productos semi fabricados de cobre 2012 (Miles de toneladas) Fuente: ICSG, BBVA Research 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 Alemania Rusia China Taiwán CoreadelSur EstadosUnidos Italia HongKong Japón Francia Bélgica Polonia España Malasia Canadá Indonesia Suecia Turquía Tailandia Chile Evolución de exportaciones de productos semi manufacturados Chile (FOB líquido de retorno en millones de dólares) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Total minería del cobre Semi manufacturados
  • 15.
    Buen ranking endesarrollo de inversión minera Página 15 17,1 17,7 24,4 26,1 26,9 27,5 27,8 28,7 29,0 32,0 35,9 36,0 40,5 41,7 43,1 45,6 51,0 54,3 56,3 Rusia Congo Sudáfrica Zambia Mongolia Indonesia India China Argentina Mozambique Perú Gana Colombia Estados Unidos México Brasil Chile Canadá Australia Ránking para desarrollar inversión minera 2013 (Índice promedio) Fuente: Behre Dolbear Group Inc., BBVA Research Índice de percepción de la corrupción mundial 2013 elaborado en función de la corrupción percibida en sus instituciones administrativas y políticas
  • 16.
  • 17.
    Aumento de laparticipación de la minería sobre el PIB desde 2004 Página 17 Participación minería en el PIB (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research Evolución PIB y minería 1996-2013 (Índice 1996=100) Fuente: Banco Central, BBVA Research 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Minería Producto Interno Bruto 7% 21% 11% 7% 15% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Participación Promedio 1996-2004 Promedio 2005-2013
  • 18.
    En el nortegrande, la minería representa más de la mitad del PIB regional Página 18 Participación del PIB minero en el PIB regional 2012 (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,7% 1,0% 7,9% 16,8% 17,9% 25,6% 38,5% 40,4% 42,0% 61,6% XIV X IX VIII XV RMS VII XI V XII VI I IV III II
  • 19.
    La región deAntofagasta posee la mayor producción de cobre y el mayor PIB per cápita por región Página 19 Producción cobre por región 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research PIB per cápita por región 2013 (Millones de pesos) Fuente: Banco Central, BBVA Research 10% 52% 7% 10% 6% 7% Tarapacá (I) Antofagasta (II) Atacama (III) Coquimbo (IV) Valparaíso (V) Metropolitana (RM) 3,0 8,7 18,6 9,0 4,4 4,7 7,1 5,1 3,4 3,8 2,4 3,3 3,2 4,8 5,2 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 XV I II III IV V RMS VI VII VIII IX XIV X XI XII
  • 20.
    Participación relevante dela minería y el cobre en las exportaciones, disminuyendo solo levemente en los últimos años Página 20 Participación exportaciones (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Cobre Resto Minería Industriales Agropecuario-silvícola y pesquero
  • 21.
    Asia, en especialChina y Japón, principal destino de las exportaciones de cobre. Estados Unidos es el país no asiático que les sigue Página 21 Exportaciones de cobre por país de destino 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Embarques de exportación de cobre por continente de destino (Millones de dólares) Fuente: Cochilco, BBVA Research 36,9% 12,5% 8,4% 6,1% 5,1% 3,1% China Japón Estados Unidos Brasil India Taiwán 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Europa América Asia Otros
  • 22.
    Minería recibe másdel 40% de la IED total Inversión extranjera directa 2009-2013 (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research Inversión extranjera según país de origen 2009-2013 (Porcentaje) Fuente: CBC, BBVA Research 17% 15% 10% 5%4%4%3% 42% Estados Unidos Países Bajos España Canadá Reino Unido Japón Brasil Resto 41% 13% 11% 9% 8% 6% 6% 3%2% Minería Servicios financieros Comercio Industria Seguros Transporte y almacenamiento EGA Comunicaciones Resto
  • 23.
    Aumento sostenido deinversión en cobre Desde 2010, el oro incrementa su relevancia Página 23 Inversión en la gran minería (MM de US$, porcentaje) Fuente: Consejo minero, BCCh, BBVA Research 9% 12% 10% 10% 12% 13% 16% 16% 21% 23% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Minería privada cobre Codelco Minería privada oro Inversión Gran Minería (Inversión Minería/Inversión Total)
  • 24.
    De la inversióna materializar en minería, 14 mega proyectos explican más del 80% del total. La mayor parte de ellos se encuentra en etapa de construcción este 2014 Página 24 Inversión total a materializar por etapas al 3T14 (Millones US$) Fuente: CBC, BBVA Research Inversión a materializar al 3T14, quinquenio 2014- 2018 (Porcentaje) Fuente: CBC, BBVA Research 35% 2% 3% 24% 2% 15% 16% 3% Minería Forestal Industria Energía Puertos Inmobiliario Obras Públicas Otros 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000 100.000 2014 2014-2018 Terminado Construcción Ing. de detalle Ing. Básica Ing. Conceptual
  • 25.
    14 Megaproyectos enminería para el quinquenio 2014-18 suman más de USD34 mil millones Página 25 Inversión a materializar en minería quinquenio 2014-2018* *Inversión estimada a materializar en minería estatal y privada al 3T14. **Etapas de desarrollo: Ingeniería conceptual: Etapa, también definida como Pre factibilidad, es donde se define la viabilidad técnico-financiera del proyecto y que comprende las etapas tempranas de ingeniería. En general, durante esta etapa se inicia, en paralelo, el proceso de Evaluación Ambiental de la iniciativa. Ingeniería básica: Etapa, también definida como Factibilidad, es donde se toma la decisión de llevar a cabo el proyecto y se define la compra e implementación de grandes equipos (por lo general y dependiendo de la naturaleza del proyecto, son tecnologías importadas a través de representantes y especialistas). En algunos proyectos durante esta etapa se inicia, en paralelo, algunas obras tempranas Ingeniería de detalle: Es la etapa que completa el diseño del proyecto al detalle para iniciar la construcción de la obra. Aquí se definen los requerimientos específicos de bienes y servicios de los distintos ítems del proyecto por disciplina. En algunos proyectos durante esta etapa se inicia, en paralelo, las obras tempranas, e inclusive la construcción. Construcción: Etapa donde se realizan las obras civiles y el montaje e instalación de equipos, sistemas y estructuras del proyecto. Eventualmente esta etapa se traslapa con las fases más tardías de la Ingeniería de Detalle. Nombre de Proyecto Empresa Mandante Monto de Inversión (MM USD) Etapa de Desarrollo** 1 EXPANSIÓN ANDINA CODELCO 6.586 Ingeniería Básica 2 EXPLOTACIÓN SULFUROS RADOMIRO TOMIC FASE II CODELCO 5.226 Ingeniería de Detalle 3 ORGANIC GROWTH PROJECT 1 MINERA ESCONDIDA LTDA. 3.838 Construcción 4 SUMINISTRO COMPLEMENTARIO DE AGUA DESALINIZADA PARA MINERA ESCONDIDA MINERA ESCONDIDA LTDA. 3.430 Construcción 5 MINA SUBTERRÁNEA CHUQUICAMATA CODELCO 3.175 Ingeniería de Detalle 6 DISTRITO CENTINELA ANTOFAGASTA MINERALS S.A. 2.700 Ingeniería Conceptual 7 ANTUCOYA ANTOFAGASTA MINERALS S.A. 1.900 Construcción 8 NUEVO NIVEL MINA CODELCO 1.690 Construcción 9 REEMPLAZO SISTEMA DE CHANCADO CODELCO 1.464 Construcción 10 OPTIMIZACIÓN PELAMBRES MINERA LOS PELAMBRES 1.200 Ingeniería de Detalle 11 PROYECTO PAMPA HERMOSA SQM S.A. 1.033 Construcción 12 OBRAS DE INFRAESTRUCTURA PERMANENTE INICIAL (OBRAS TEMPRANAS MCHS) CODELCO 940 Construcción 13 PROYECTO ÓXIDOS ENCUENTRO COMPAÑÍA CONTRACTUAL MINERA 750 Ingeniería de Detalle 14 AMPLIACIÓN PAMPA BLANCA SQM INDUSTRIAL S.A. 665 Construcción Fuente: Corporación de Bienes de Capital
  • 26.
    Menor inversión amaterializar en 2014 y 2015 Codelco y Antofagasta Minerals (ambas chilenas) poseen una mayor participación sobre el total Página 26 Participación de principales inversionistas al 2013 (Porcentaje) Fuente: CBC, BBVA Research Inversión estimada a materializar en minería (Millones de US$) Fuente: CBC, BBVA Research 22% 14% 9% 8% 8% 6% 4% 4% 3% 3% 19% Codelco Antofagasta Minerals BHP Billiton Teck Barrick Gold Anglo-Xstrata Freeport McMoran-Codelco Exeter Resources KGHM International Gold Corp Otras sociedades 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 2014 2015 4T13 2T14
  • 27.
    Industria y construcción:principales destinos del cobre dentro de Chile Página 27 53,8% 31,9% 13,9% 0,4% Industria Construcción Infraestructura-transmisión eléctrica Acumulación de inventarios Principales usos del cobre en Chile 2012 (Participación) Fuente: Cochilco, BBVA Research
  • 28.
    Caída sostenida enel aporte de la minería a los ingresos fiscales, lo que se refleja en menores aportes al FEES** durante los últimos años Página 28 Aporte de la minería en los ingresos fiscales (Millones de pesos, Porcentaje) Fuente: Dipres, BCCh, BBVA Research Fondo de estabilización económico y social (Millones de US$) Fuente: Consejo minero, BBVA Research *A junio de 2014 ** FEES: Fondo de Estabilización Económica y Social 0 5 10 15 20 25 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ingresos Cobre Bruto Ingresos tributación Minería privada Participación (eje derecho) 14,033 20,211 11,285 12,720 13,157 14,998 15,937 13,100 5,000 1,362 1,700 603 -9,278 -150 -499 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Saldo inicial Aportes Retiros
  • 29.
    Página 29 Aporte dela minería en los ingresos fiscales y costos del cobre (MM de US$, US$ ¢/lb.) Fuente: Cochilco, BBVA Research *Estimación preliminar del costo del cátodo de cobre Aumento de costos y baja en el precio del cobre en el margen generan disminución en aporte minero a ingresos fiscales 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 -1,000 1,000 3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 15,000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ingresos fiscales desde el cobre Costo del cátodo de cobre, centavos de dólar de cada año por libra (eje derecho) Precio Promedio del cobre
  • 30.
    Disminución de márgenesoperacionales ha afectado a la baja la tributación de la minería privada. Impuesto adicional muy afectado por nivel de remesas Página 30 Tributación de la minería privada (Porcentaje sobre el total) Fuente: Dipres, BBVA Research Las empresas mineras privadas extranjeras pagan tres tipos de Impuestos a la Renta: 1) Primera Categoría: común para las empresas. 2) Específico a la actividad minera (Royalty): 4% para las grandes empresas hasta 2018, depende del régimen al que se esté acogido. 3) Adicional: por las utilidades remesadas al extranjero, tasa de 35%, pero el impuesto de Primera Categoría sirve de crédito. Decreto Ley 600 (DL 600), que establecía beneficios tributarios a los inversionistas extranjeros, fue derogado en la reciente Reforma Tributaria. El compromiso del gobierno es implementar un nuevo marco legal para promover la inversión extranjera, el cual está en estudio. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2010 2011 2012 2013 2014* Impuesto a la renta Impuesto Específico a la Actividad Minera Impuesto Adicional Retenido
  • 31.
    Aumento de laparticipación del empleo minero en el empleo total desde 2003, pero todavía representan una proporción menor del empleo total Página 31 Evolución empleo en cobre y total (Índice 1993=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research Personal ocupado en minería del total de empleados (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0.70% 0.75% 0.80% 0.85% 0.90% 0.95% 1.00% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 90 100 110 120 130 140 150 160 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Total ocupado Total personal en minería Total personas en cobre
  • 32.
    Importante fuente deempleos para las regiones del norte grande Página 32 Participación del empleo regional en el sector minero Promedio 2010-2014 (Porcentaje) Fuente: INE, BBVA Research 7,4 9,2 22,1 19,4 11,8 3,7 4,7 1,0 1,6 0,5 0,3 0,1 2,4 4,1 0,8 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 XV I II III IV V VI VII VIII IX XIV X XI XII RM
  • 33.
  • 34.
    Principales empresas minerasen Chile y sus propietarios Página 34 Nombre Dueños Codelco Chile Estado de Chile S.C.M. El Abra Freeport McMoRan (51%); Codelco Chile (49%) S.C.M. Candelaria Freeport McMoRan (80%); Sumitomo (20%) Minera Escondida Ltda. BHP Billiton (57,5%); Rio Tinto (30%); JECO Corp (10%); JECO 2 Ltd. (2,5%) Cía. Minera Cerro Colorado BHP Billiton (100%) Empresa Minera Mantos Blancos S.A. Anglo American (100%) Anglo American Sur S.A. Anglo American (50,1%); JV Codelco-Mitsui (29,5%); Mitsubishi Corp. (20,4%) S.C.M. Doña Inés de Collahuasi Xstrata Copper (44%); Anglo American (44%); JCR (12%) Cía. Minera Xstrata Lomas Bayas Ltda. Xstrata Copper (100%) Minera Los Pelambres S.A. Antofagasta Minerals (60%); Nippon LP Resources (25%); MM LP (15%) Minera El Tesoro Antofagasta Minerals (70%); Marubeni Corp. (30%) Minera Michilla S.A. Antofagasta Minerals (74,18%); Inversiones Costa Verde (15,3%) Otros (10,52%) Cía. Minera Zaldívar Barrick Gold (100%) Quebrada Blanca Teck (76,5%); Grupo Hurtado Vicuña (13,5%); Enami (10%) Carmen de Andacollo Teck (90%); Enami (10%) Minera Esperanza Antofagasta Minerals (70%); Marubeni Corp. (30%) Cía. Minera Spence BHP Billiton (100%) Fuente: Información corporativa extraída de sus respectivas páginas web
  • 35.
    Cantidad producida yexportada de cobre fino retoma senda de crecimiento en los últimos años Página 35 Evolución del mercado de cobre fino en Chile (Miles de toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research 4.000 4.200 4.400 4.600 4.800 5.000 5.200 5.400 5.600 5.800 6.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Producción Exportación
  • 36.
    Codelco y Escondidaproducen más del 50% del cobre La empresa estatal ha reducido levemente su porcentaje de participación, en línea con baja en producción de Chuquicamata Página 36 Participación en la producción de cobre 1993-2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Participación en la producción de cobre por empresa 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 31,0% 1,9%8,1% 20,7% 7,3% 7,7% 3,1% Codelco Anglo American Norte Anglo American Sur Escondida Los Pelambres Collahuasi Esperanza 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Codelco-Chile Total División Chuquicamata
  • 37.
    Países de origende principales socios detrás de empresas mineras Página 37 Participación países en empresas mineras chilenas ponderados por producción 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Dueños Origen Anglo American Reino Unido Antofagasta minerals Chile Barrick Gold Canadá BHP Billiton Australia Codelco Estado Chile Enami Chile Freeport McMoran Estados Unidos Grupo Hurtado Vicuña Chile Inversiones Costa Verde Chile JCR Japón JECO 2 Ltd. Reino Unido JECO Corp. Japón Marubeni Corp. Japón Mitsubishi Corp. Japón MM LP Holanda Nippon LP Resources Holanda RioTinto Reino Unido Sumitomo Japón Teck Canadá Xstrata Copper Suiza 16,9% 4,0% 5,0% 4,5% 3,1% 16,1% 6,1% 43,3% Australia Estados Unidos Suiza Canadá Holanda Reino Unido Japón Chile
  • 38.
    Aumento en elcosto unitario de producción de cobre en Chile por sobre el resto del mundo Página 38 Costos unitarios en la producción de cátodos de cobre (US$ cent./lb) Fuente: Cochilco, BBVA Research 26% 21% 7% 28% 18% Otros Servicios Combustibles Empleo Energía Composición costos minería del cobre 2012 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 63 250 71 238 40 65 90 115 140 165 190 215 240 265 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Chile Resto del mundo
  • 39.
    Ley del cobrecon tendencia a la baja, generando mayores costos en comparación a otros países Página 39 Ley promedio de mineral de cobre (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Costo de concentrado de cobre para proyectos en riesgo (US$ cent./lb) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 68 65 83 81 41 45 45 56 16 26 20 37 12 31 31 41 137 167 179 215 0 50 100 150 200 250 Promedio (Canadá, Perú, México y Argentina) Chile Promedio (Canadá, Perú, México y Argentina) Chile Consumibles Servicios Energía Mano de obra Ley Baja- Escala media Ley baja- Escala baja 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Concentradora Lixiviación Heap Lixiviación Dump y/o ROM Promedio Chile
  • 40.
    Minería aumenta enel margen su participación consumo total eléctrico Precios descendiendo para clientes libres, especialmente en el SING Página 40 Consumo de energía eléctrica de la minería (GWh, porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Precio medio de mercado de la energía eléctrica a clientes libres (US$/MWh) Fuente: Cochilco, BBVA Research 53 71 126 136 123 130 120 105 95 54 70 97 95 99 114 113 108 91 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* SING SIC 33.1% 33.0% 31.7% 30.5% 31.0% 32.2% 32.8% 32.6% 32.4% 32.0% 32.4% 30.0% 30.5% 31.0% 31.5% 32.0% 32.5% 33.0% 33.5% 34.0% 34.5% 35.0% 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Consumo de la minería (GWh) Participación en el consumo del país
  • 41.
    Costo de lamano de obra también contribuye a aumento en costos de la industria Página 41 Ingreso imponible mensual por actividad económica a Agosto 2014 (Miles de pesos) Fuente: Consejo Minero, BBVA Research Índice nominal del costo de la mano de obra (Índice 2009=100) Fuente: INE, BBVA Research 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 ICMO ICMO explotación de minas y canteras 1232 599 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 Minería Electricidad,GasyAgua IntermediaciónFinanciera OrganizaciónesExtraterriotriales Enseñanza Adm.PúblicayDefensa Serv.SocialesySalud IndustriaMetálica IndustrianoMetálica Transporte ActividadInmobiliaria Pesca Construcción Comercio OtrosServicios Agricultura
  • 42.
    Aumento en remuneracionesdel sector minero, aunque productividad ha caído en los últimos años… Página 42 Productividad laboral en la minería del cobre (Índice 2006=100) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Índice nominal de remuneraciones (Índice 2009=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research 77,28 82,05 88,38 98,97 102,83 106,32 114,89 124,61 129,54 77,97 82,4 89,27 96,86 101,67 106,49 113,24 120,37 127,01 70 80 90 100 110 120 130 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Índice minería Índice general 109 123 119 135 154 165 169 96 97 101 98 92 77 93 90 80 81 74 71 60 69 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Índices de remuneraciones en la minería Índice productividad (mineral cobre procesado/dotación minería del cobre) Índice productividad (cobre fino producido/dotación minería del cobre)
  • 43.
    Página 43 …al igualque en otros países Comparación internacional: Dinámica de la productividad media en la Minería (Índice 2013=100) Fuente: CLAPES en base a datos de Cuentas Nacinales de cada país
  • 44.
    Consumo de combustibleen minería se mantiene en un promedio histórico respecto al total país, mientras que componente agua más costoso que en otros países Página 44 Consumo de combustibles industria del cobre (Teracalorías, porcentaje) Fuente: Consejo Minero, BBVA Research Costo por uso de agua de mar (US$/m3) Fuente: Cochilco, BBVA Research 4% 4% 4% 4% 4% 4% 5% 5% 5% 4% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Consumo de la minería Participación en el consumo del país 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,4 1,5 0,3 0,7 1,3 1,8 1,8 0,4 0,6 0,7 0,9 1 1,8 0 1 2 3 4 5 6 Australia Canadá Zambia EstadosUnidos México Argentina Perú Chile Desalinización, costo operación y costo capital Transporte, costo capital Transporte, costo operación
  • 45.
    Costos operacionales sonun componente significativo en el flujo de destino de recursos Página 45 Distribución flujo de las mineras privadas 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 51% 11% 11% 19% 8% Costos operacionales Aportes al fisco Dividendos minería privada Inversiones Remuneraciones
  • 46.
    Se reduce inversiónen exploración, pero aumenta su participación en el gasto mundial El costo de inversión por unidad de cobre se mantiene sin cambios en el margen Inversión en exploración en Chile y participación mundial (Millones de US$, porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Costo de inversión por unidad de producción de cobre (US$/TMF) Fuente: Cochilco, BBVA Research 121 173 216 357 527 366 543 831 1.035 957,6 3,1% 3,4% 3,0% 3,6% 4,2% 4,9% 5,1% 5,1% 5,0% 6,30% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 100 300 500 700 900 1.100 1.300 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Inversión (US$ Millones) Participación en el gasto mundial 4.515 5.153 7.919 6.666 7.982 10.250 14.252 13.582 15.596 20.52320.891 2.000 7.000 12.000 17.000 22.000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
  • 47.
    Cobre: principal produccióndel sector minero Oro, plata y, sobre todo, hierro, aumentan su participación en los últimos años Página 47 Evolución volumen por mineral (Índice 2004=100) Fuente: Cochilco, BBVA Research Participación en el sector minero 2013 (Porcentaje) Fuente: Banco Central, BBVA Research 90% 3% 1% 3% 3% Cobre Hierro Plata Oro Otros 0 200 400 600 800 1000 1200 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Cobre Total Hierro Plata Oro Concentrados de Molibdeno
  • 48.
    Producción de cobreha aumentado durante los últimos tres años, mientras que el precio ha descendido en el mismo periodo Página 48 Producción de cobre Chile y precio del metal (Millones de toneladas, US$c/lb) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 4,4 4,6 4,8 5 5,2 5,4 5,6 5,8 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Producción Precio (eje der.)
  • 49.
    Producción de oroestable y aumentos en producción de plata los últimos años, aunque los precios de ambos metales caen en lo más reciente Página 49 Producción de plata en Chile y precio del metal (Millones de Kg, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research Producción de oro en Chile y precio del metal (Miles de Kg, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 0 10 20 30 40 50 60 Producción Precio (eje der.) 0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Producción Precio (eje der.)
  • 50.
    Importante aumento enla producción de molibdeno desde 2009, mientras que la producción de hierro cae levemente Página 50 Producción hierro Chile (Miles de TM, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research Producción molibdeno Chile (Miles de toneladas, US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Producción Precio (eje der.) 0 5 10 15 20 25 30 35 0 10 20 30 40 50 60 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Producción Precio (eje der.)
  • 51.
  • 52.
    China e Indiason los países que más demandan oro a nivel mundial. Finalidad del metal es principalmente la fabricación de joyas Página 52 Principales consumidores de oro 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 29% 5% 5% 3% 25% 2% 31% China Turquía Estados Unidos Alemania India Suiza Otros Evolución de la demanda física de oro (toneladas) Fuente: Consejo minero, BBVA Research -1.000 -500 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 FabricacióndeJoyas Fabricaciónindustrial Electrónica Dentalymedicin Otrasaplicaciones industriales SectorOficial Inversiónretail Lingotes Monedas oficiales,imitacionesde… 2004 2013
  • 53.
    Chile no esun actor relevante en la producción de oro... Página 53 Participación en la producción de oro por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Reservas de oro por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 43% 7% 18% 11% 9% 6% 6% Otros Chile Australia Sudáfrica Rusia Estados Unidos Indonesia 15% 9% 8% 8% 6% 5%5% 4% 2% 38% China Australia Estados Unidos Rusia Sudáfrica Perú Canadá México Chile Resto
  • 54.
    … así comotampoco en la producción mundial de plata Página 54 Participación en la producción de plata por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Reservas de plata por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 20% 15% 16% 17% 17% 8% 7% Otros Chile Polonia Perú Australia China México 20% 15% 14% 7% 5% 5% 5% 5% 24% México China Perú Australia Rusia Polonia Bolivia Chile Resto
  • 55.
    La demanda físicade plata se destina mayoritariamente hacia aplicaciones industriales, donde el consumo es liderado por Estados Unidos Página 55 0 5000 10000 15000 20000 25000 Joyería Lingotes, monedas y medallas Platería Aplicaciones industriales 2008 2013 31% 8% 12% 21% 16% 12% China India Japón Estados Unidos Europa Otros Demanda mundial de plata (Tonelada) Fuente: Cochilco, BBVA Research Demanda aplicaciones industriales 2013 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research
  • 56.
    Chile entre unode los tres mayores productores de molibdeno a nivel mundial Página 56 Participación en la producción de molibdeno por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research Reservas de molibdeno por país 2013 (Porcentaje) Fuente: Consejo minero, BBVA Research 41% 23% 14% 7% 3% 5% 7% China Estados Unidos Chile Otros Canadá México Perú 7% 21% 25% 39% 4% 2%2% Otros Chile Estados Unidos China Perú Rusia Canadá
  • 57.
    Demanda mayoritaria ycreciente por parte de China, con diversos usos en el sector industrial Página 57 0 50 100 150 200 250 300 2009 2010 2011 2012 2013 China Europa Otros Japón Estados Unidos 16% 14% 13% 13% 12% 12% 8% 7% 4% 2% Industria Química y Petroquímica Petróleo y Minería Otros procesos Industriales Otros procesos Industriales Ingeniería mecánica Automotriz Construcción Transporte Procesamiento de alimentos Bienes de consumo Principales usos industriales del molibdeno (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Evolución de la demanda de molibdeno (Miles de TM) Fuente: Cochilco, BBVA Research
  • 58.
  • 59.
    Demanda de cobrede China seguirá aumentando en la próxima década de la mano del crecimiento de su población urbana Página 59 Proyección demanda de cobre refinado (Miles de toneladas) Fuente: Copper survey 2013, BBVA Research Población urbana (Porcentaje) Fuente: Banco Mundial, Academia Ciencias Sociales de China, BBVA Research 51,8% 74,1% 79,0% 82,6% 91,7% 60% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% China Alemania Miembros OCDE Estados Unidos Japón 2012 2018 12.500 15.488 8.863 16.006 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 14.000 15.000 16.000 17.000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Demanda mundial menos China Demanda China
  • 60.
    Mercado automotriz enChina recién esta despegando Página 60 Proyección demanda automóviles China (Porcentaje, unidades) Fuente: Copper survey 2013, BBVA Research Mercado automotriz y crecimiento PIB China (Porcentaje) Fuente: BBVA Research 3,0 11,1 16,4 22,2 0 5 10 15 20 25 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2005 2011 2015 2020 Sedan MPV SUV MM automóviles (eje derecho) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Crecimiento PIB Crecimiento ventas automóviles
  • 61.
    La proyección debalances en el mercado del cobre indica que su precio podría situarse por debajo de los 3 US$/lb en la próxima década Página 61 Producción esperada de cobre nivel mundial (Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Balance del mercado del cobre refinado (Millones de TM) Fuente: Cochilco, BBVA Research 17.826 27.491 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Sulfuro de cobre Óxido de cobre Total Oferta/demanda Millones de TM -600 -400 -200 0 200 400 600 15 20 25 30 35 40 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 Balance de mercado (eje der.) Demanda de cobre Oferta de cobre refinado Balance de mercado Miles TM
  • 62.
    …y así loratifica el Comité consultivo de precio de referencia del Cobre Página 62 Proyección precio de referencia del cobre (US$ cent./lb) Fuente: Dipres, BBVA Research 285 290 295 300 305 310 315 320 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Precio cobreestimado
  • 63.
    En Chile seproyecta un aumento de la inversión de la minería privada respecto a Codelco hacia 2017 Página 63 Inversión proyectada en la minería chilena (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research 36% 33% 26% 26% 42% 39% 43% 45% 3% 4% 5% 4% 12% 20% 24% 23% 7% 4% 2% 2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014 2015 2016 2017 Codelco Gran minería privada Mediana minería Minería oro y plata Minería de hierro y min.Industriales
  • 64.
    Plan de inversionesde Codelco suma más de US$30 mil millones a 2021 Página 64 Plan de inversiones de Codelco a 2021 (MM de US$) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 MinistroHales(2013) NuevoNivelMina(2017) SulfurosRTfaseII(2018) Chuquicamatasubterránea (2018) TraspasoMina-Planta(2018) NuevaAndinafaseII(2021) OtrosProyectos(2013-2017) Proyectosdeinformación(2013- 2017)
  • 65.
    Capitalización de US$4.000millones para el periodo 2014-18 permitirá a Codelco materializar su plan de inversiones. El resto de los recursos provendrá de emisiones de deuda Página 65 Capitalizaciones Codelco 2011/2014-18 (MM de US$) Fuente: Ministerio de Hacienda, BBVA Research 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 2011 2012 2013* 2014-2018 *Capitalización financiada con parte de las utilidades retenidas tras la venta de la participación de la firma estatal en Anglo Sur a Anglo American en 2012
  • 66.
    La producción decobre a 2020 tendría ley más baja, con efecto en mayores costos energéticos Página 66 Proyección en la producción adicional potencial al 2020 (Porcentaje) Fuente: Cochilco, BBVA Research Proyección consumo energético sector minero (TeraWatt) Fuente: Cochilco, BBVA Research 0,15 0,15 0,08 0,26 0,07 0,29 Ley alta, escala alta Ley media, escala media Ley baja, escala alta Ley baja, escala media Ley baja, escala baja Otros 0 10 20 30 40 50 60 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 SIC SING
  • 67.
    Peak de contrataciónen el sector minero se alcanzaría en el primer semestre de 2017 Página 67 Generación de empleo según el portafolio de inversiones para minería 2013- 2017 (Personas) Fuente: Cochilco, BBVA Research
  • 68.
    El país alcanzaríaun costo eléctrico de los más altos del mundo, lo que elevaría el costo medio de la producción a 2020 Página 68 Tarifas de consumo de electricidad para proyectos mineros a 2020 (Millones de Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research Costos del cobre para proyectos en carpeta al 2020 (Usc$/lb Cu equivalente) Fuente: Cochilco, BBVA Research 2,6 5,3 6,1 6,6 7,4 7,5 7,8 8,8 9 12,1 14,1 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Kazajastán Canadá Mongolia Perú Zambia Estados Unidos Argentina Australia México Chile Congo 229 255 257 299 343 275 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Ley alta- Escala alta Ley media- Escala alta Ley baja- Escala alta Ley baja- Escala media Ley baja- Escala baja Costos medios totales Precio de largo plazo (Consejo Minero)
  • 69.
    Lo anterior afectaríael crecimiento de la producción de cobre en el mediano plazo Página 69 Capacidad estimada de producción de cobre (Milles de Toneladas) Fuente: Cochilco, BBVA Research 3,40 3,80 4.087 4.43 4.452 4.579 4.73 5.155 5.469 2.02 1.93 1.862 1.798 1.792 1.735 1.698 1.537 1.327 5.43 5.72 5.949 6.228 6.244 6.314 6.428 6.692 6.796 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2012 2013* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Concentrados Cátodos Total
  • 70.
    BBVA Research –Diciembre 2014 Sector Minero en Chile Importancia actual y de mediano plazo, pero riesgos relevantes a la vista