1. Presentación Resultados 2Q2012
Julio 27 del 2012

2. 1. Principales Magnitudes y Resumen de Negocios
2. Hechos Destacados Recientes
3. Modelo de Consolidación para Seguimiento
4. Resultados para el cierre de Junio
5. Anexos Financieros
2

3. Principales Magnitudes
y Resumen de Negocios
3

4. Principales Magnitudes
Concesiones Viales
Odinsa hoy participa fuertemente en el negocio de Concesiones Viales gestionando proyectos con 2.111
Km de vías. Cerca de la mitad de ellas (1.065Km) están en etapas de construcción y la otra mitad
(1.046Km) ya están en plena operación.
Por las Infraestructuras ya operativas circulan diariamente cerca de 72.000 vehículos.
Los proyectos contratados tienen en promedio una vida remanente de 16 años desde el 2012.
4

5. Principales Magnitudes
Infraestructuras Portuaria y Aeroportuaria
Odinsa ha hecho inversiones estratégicas en dos importantes concesiones de este ramo.
- Opaín es la concesionaria que opera el Aeropuerto El Dorado de Bogotá y que tiene la
responsabilidad de construir el Nuevo Dorado. Un proyecto de más de 1.000 MUSD que estará en
capacidad de movilizar ágilmente más de 35 Millones de pasajeros al año y que opera el más
importante terminal de carga aérea de la región.
- La Sociedad Portuaria de Santa Marta es el segundo puerto público mas importantes de Colombia
en el Atlántico. Es reconocido a nivel mundial por sus estándares de eficiencia. Esta concesión hoy
moviliza más de 7.4 Millones de Toneladas de productos.
Año de
Proyectos de Concesión Aeroportuaria No de Pasajeros 2011 Estado Actual Part % Odinsa Terminación
Opaín - Nuevo Aeropuerto El Dorado 20.300.000 Oper /Constr 35% 2.027
Año de
Proyectos de Concesión Portuaria Toneladas 2011 Estado Actual Part % Odinsa Terminación
Sociedad Portuaria de Santa Marta 7.400.000 Operación 11% 2.033
5

6. Principales Magnitudes
Generación de Energía
Odinsa tiene inversiones estratégicas en dos proyectos de Generación de Electricidad Térmica en
Panamá y Chile.
- Generadora del Atlántico –GENA: Ubicada en la zona de Colón en Panamá es una planta de
150MW de potencia que le brinda a ese país la confianza de contar con una planta de reserva
totalmente disponible para temporadas secas en las que su balance de generación hídrica es
amenazado. Son 2 Motores Diesel + 1 turbina de vapor que funcionan en ciclo combinado para
maximizar su eficiencia.
- Generadora del Pacífico – GENPAC: Ubicada en la zona de Copiapó, Chile es una planta de
generación de 96MW compuesta por 60 Motores cada uno de 1.6MW de potencia. Esta
configuración la hace ideal para mantener una alta disponibilidad y muy rápida capacidad de
respuesta para los requerimientos del sistema en el Nodo Cardones (norte del Sistema Central)
donde opera la planta.
GWh Generador % Mercado de
Generación de Energía MW Instalados a Junio del 2012 Potencia del País Part% Odinsa
GENPAC (Chile) 96 9 1% 51%
GENA (Panamá) 150 78 9% 30%
6

7. Principales Magnitudes
Proyectos de Construcción
Odinsa así como es accionista de las concesiones, participa en los consorcios que se crean para
ejecutar los contratos de obras relacionadas con las responsabilidades del concesionario.
Los consorciados reflejan a prorrata de su participación los resultados de los consorcios en sus cuentas
de resultados.
El Backlog recoge el valor de las obras pendientes de ejecución a Junio del 2012. El cual llega a
991.572 MCOP, ya aplicando el prorrateo correspondiente a Odinsa en cada proyecto. Se destacan
naturalmente las obras del Aeropuerto el Dorado (24% del Backlog) , Vías de las Américas (42% del
Backlog) y Dovicón (18% del Backlog).
Prácticamente ya se dispone de un paquete de obras similar al de este año para lo que viene en los
años 2013 y 2014.
Proyectos de Obra Backlog (MCOP) 2012 (Jul-Dic) 2013 2014 2015
Autopistas del Café 60.989 60.989
Autopistas de los Llanos 5.127 5.127
Concesión Santa Marta-Paraguachón
11.683 11.683
Vías de las Américas 424.713 18.886 108.214 212098 85.515
Confase 75.279 60.349 14.931
Dovicón 175.440 17.544 52.632 52.632 52.632
Consorcio Nuevo Dorado 238.340 7.908 177.378 53.055
Total 991.572 182.485 353.154 317.785 138.147
7

8. Principales Magnitudes
Proyectos de Operación
Odinsa se ha convertido en un importante contratista de operación de vías. Hoy, tanto en proyectos
participados accionariamente, como para terceros, Odinsa gestiona 54 estaciones de peajes en
carreteras en Colombia, recaudando más de 508.000 MCOP al año. Para ello Odinsa y sus filiales
disponen de una fuerza laboral compuesta por más de 1.400 colaboradores en todo el territorio
nacional calificados para ello. Los procesos de operación de Odinsa están certificados por la norma de
calidad ISO 9001.
Proyectos de Operación de No de Posiciones
Infraestructura Vial Recaudo Promedio Anual Atendidas Part% Odi
Autopistas del Café 120.000 5 51%
Autopistas de los Llanos 88.116 6 68%
Peajes del Invías 300.000 43 100%
Total 508.116 54
8

9. Hechos
Destacados
9

10. Hechos Destacados
ODINSA
Durante este semestre las tres principales concesiones viales de Odinsa en Colombia mantienen un
incremento sostenido del tráfico con respecto al mismo periodo del año anterior.
Autopistas del Café Autopistas de los Llanos
Tráfico Promedio Diario
Tráfico Promedio Diario
40.000
35.000 35.000 34.024
28.155 28.637 28.731 28.657 29.443
30.000 26.414 27.087 24.962 30.000 26.173
25.525 24.909
25.000 25.000
20.000 20.000
15.000 15.000
10.000 +2.3% 10.000
5.000
+9.6%
5.000 0
0
Ene Feb Mar Abr May Jun
Ene Feb Mar Abr May Jun
AÑO 2011 AÑO 2012
AÑO 2011 AÑO 2012
Santa Marta Paraguachón
Tráfico Promedio Diario
15.000
11.791
9.649 9.433
10.000 9.254
8.638 8.480
5.000
+14%
0
Ene Feb Mar Abr May Jun 10
AÑO 2011 AÑO 2012

11. Hechos Destacados
OPAIN
El pasado 29 de Junio se entregaron a la interventoría, para su respectiva verificación y recibo, las obras
que conforman el Hito número 6 de la concesión del Aeropuerto Eldorado. Estas incluyen:
• El Terminal Unificado T2 – Fase 1
• El Terminal Unificado Plataforma Norte
• Viaducto
• Reubicación de la Estación Reguladora
• Subestación Eléctrica Madre
• Plan Maestro de Vías, Redes y Parqueaderos
• Reforzamiento de la Terminal de Carga
Igualmente en el mes de Junio, se obtuvo la aprobación final de una facilidad de crédito por hasta USD 175
MM por parte del China Development Bank (CDB), que se suma a USD 165 MM aprobados por el BID y
USD 50 MM aprobados por la CAF.
Con estas nuevas obras el terminal internacional de pasajeros actual alcanza los 108.000 M2 de
construcción, con un sistema totalmente automatizado para manejo de equipajes, más de 64 posiciones
de registro, 45 posiciones para control migratorio, 12 posiciones para control aduanero, modernos
sistemas de bandas para la movilidad de pasajeros. Todo esto convierte al Nuevo Dorado en el más
moderno aeropuerto de Latinoamérica.
11

12. Hechos Destacados
GENA
El pasado mes de Mayo se terminó la intervención de Generadora del Atlántico (GENA) por parte de la
ASEP (Autoridad de Servicios Públicos de Panamá). En esta empresa Odinsa participa con un 30% de su
patrimonio.
La empresa, después de un exitoso proceso de
negociación logró la enmienda de los contratos de
suministro de energía que tenía firmados con las
distribuidoras locales, alcanzando niveles de
precio adecuados para su sostenibilidad
económica.
El proceso se inició desde el segundo trimestre
del año pasado cuando dichos contratos fueron
suspendidos.
La empresa fue sometida a importantes reformas
operativas, comerciales, técnicas y administrativas
que hoy derivan en un claro panorama de
viabilidad financiera.
Hoy GENA dispone de 150MW de Generación Térmica totalmente disponibles con tecnología Diesel en
ciclo combinado con una turbina de vapor. Tiene asegurados en contratación de potencia 55MUSD en
ingresos para los próximos 4 años. Hasta el mes de Junio la empresa había despachado cerca de
78GWh de Energía al sistema eléctrico panameño.
12

13. Hechos Destacados
DOVICON
El pasado mes de Junio fueron recibidos para operación cuatro estaciones de peajes correspondientes al
proyecto Viadom, concesionado por el Gobierno de República Dominicana a la Sociedad Dovicon.
El avance de las obras de construcción era
condición previa para que se diera ese hito.
Con la entrega de los peajes se cumple una de las
condiciones precedentes más importantes para el
logro del cierre financiero del proyecto.
A la fecha se cuenta con la aprobación de USD
130 MM por parte del BID, USD 60 MM por
Proparco y USD 34 MM por el BHD.
Se espera que durante el tercer trimestre se
produzcan las aprobaciones restantes por parte
de las demás entidades de banca multilateral y
local con las que se adelanta el cierre financiero.
El proyecto Viadom es una obra de más de 640MUSD desarrollada en República Dominicana para
conectar las dos más importantes ciudades del país y estas a su vez con la zona norte donde se
desarrollan estratégicos polos turísticos. En total se están interviniendo 285 Km de vías y Odinsa
participa en un 40% del patrimonio de esta concesión.
13

14. Hechos Destacados
ODINSA – Alianzas Estratégicas
• En el mes de Mayo Grupo Odinsa selló una alianza estratégica con la firma China Tiesiju Civil
Engineering Group, con el fin de presentar propuestas de Alianza Público Privadas (APP’s) para
infraestructura férrea.
CREC es la mayor firma de proyectos
férreos en la China y una de las más
grandes del mundo en ese ramo. En el
marco de este acuerdo se está
trabajando una propuesta para el
desarrollo de un sistema de transporte
masivo liviano (metro ligero) para
Bogotá, así como otros importantes
proyectos para construcción de trenes
ya sea en APP’s o en licitaciones.
14

15. Hechos Destacados
ODINSA – Asociaciones Público Privadas
• Se presentó también una iniciativa privada para obras complementarias a la infraestructura vial en el
Departamento del Meta. La iniciativa se presentó ante la ANI, la Gobernación del Meta y la Alcaldía de
Villavicencio. En el momento se está levantando información adicional solicitado por la agencia. La APP
consiste en la construcción del anillo vial de Villavicencio, Construcción de la doble calzada
Villavicencio – Ciudad Porfía, pavimentación de la vía Puerto Gaitán-Puente Arimena y Mantenimiento
y Operación de la nueva infraestructura.
• Odinsa también lideró la presentación de una Iniciativa Privada para nueva infraestructura vial con
influencia en los Departamentos de Quindío y Tolima. Esta iniciativa contempla la construcción de una
doble calzada de 35Km entre el Alambrado y Calarcá (Quindío). Esta iniciativa se le presentó a la la
ANI
• Odinsa en alianza con Construcciones Cóndor y Valorcón entregaron una iniciativa privada para la
ejecución de vías en Riohacha y el Departamento de la Guajira. Esta iniciativa es de carácter regional y
por lo tanto se presentó ante la Gobernación de la Guajira.
15

16. Hechos Destacados
ODINSA
El pasado mes de Mayo Bureau Veritas otorgó a Odinsa la Certificación en Sistema de Gestión Ambiental
por su cumplimiento a los requisitos de la norma ISO 14001 del 2004.
Además la empresa recibió el Certificado en
Sistemas de Seguridad y Salud Ocupacional que
se rige a partir de las normas Oshas 18001 del
2.007.
Odinsa ha implementado estas normas para mejorar su rentabilidad, eficacia y eficiencia a través de
herramientas que apoyen la mejora de los objetivos institucionales. Algunos de los beneficios de estas
certificaciones son: La estandarización de procesos, buen nombre dentro del mercado, generación de
confianza a clientes y proveedores.
16

17. Análisis de Cuenta de
Resultados de Gestión
Grupo Odinsa
17

18. Métodos empleados en la Consolidación
de Estados Financieros
Consolidación de Estados Financieros
• Las empresas que consolidan (aquellas en las que Odinsa tiene una
participación de al menos un 50% de su capital social) reflejan en forma
detallada el 100% de sus ingresos, costos y gastos en los resultados
de Grupo Odinsa.
Método
No. 1 • Las Concesiones (AKF y ALL), al desarrollar su actividad económica a
través de Fideicomisos, contabilizan como ingresos operativos la
Oficial Utilidad Neta de sus respectivos Fideicomisos. Este ingreso a su
vez se consolida en los EEFF de Grupo Odinsa.
• Vía resultado minoritario se deduce la parte de la utilidad neta que
corresponde a los otros accionistas en cada una de las sociedades
consolidadas.
• En esta medida, al consolidar bajo esta metodología no se registran los
ingresos, ni costos, ni gastos de los Fideicomisos de las concesiones;
solo la utilidad neta de los mismos.
• Este método es el aceptado por la práctica contable, y así se realizó el
Informe de Gestión de 2011.
18

19. Métodos empleados en la Consolidación
de Estados Financieros
Consolidación de Estados Financieros
• Las empresas que consolidan (aquellas en las que Odinsa tiene una
Método participación de al menos un 50% de su capital social) aportan en
No. 2 forma detallada el 100% de sus Ingresos, Costos y Gastos incluidas
las Concesiones y Fideicomisos.
Gestión
Interna • Vía resultado minoritario se deduce la parte de la utilidad neta que
corresponde a los otros accionistas en cada una de las sociedades
consolidadas.
• Bajo este método se realiza el análisis y seguimiento interno de la
evolución de los negocios de Grupo Odinsa y se presentan las cifras de
este informe.
• El Beneficio Neto bajo los dos métodos descritos es exactamente igual.
19

20. Cuenta de Resultados (000)
Método 1 – Oficial
Consolidación de Estados Financieros
Método 1 – Oficial En los Ingresos se refleja el 100%
de la Utilidad Neta del
Fideicomiso.
ODINSA INTERNET
ESTADO DE RESULTADOS ODINSA ODINSA AUTOPISTA DE AUTOPISTAS
GRUPO ODINSA PROYECTOS E CONFASE POR GENPAC TOTAL
A JUNIO DE 2012 SERVICIOS HOLDING LOS LLANOS DEL CAFÉ
INVERSIONES AMERICA
INGRESOS OPERACIONALES 172.202.437 27.403.352 1.473.754 5.694.784 36.445.813 49.231.230 - (3.028) 10.570.029 303.018.371
COSTOS OPERACIONALES 144.996.743 15.823.855 921.665 - - - - - 4.724.144 166.466.407
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN TOTAL 27.205.694 11.579.497 552.089 5.694.784 36.445.813 49.231.230 - (3.028) 5.845.885 136.551.964
GASTOS OPERATIVOS 16.181.140 2.461.010 286.149 788.552 945.839 - - - 1.558.661 22.221.351
EBITDA 11.024.555 9.118.486 265.940 4.906.232 35.499.975 49.231.230 - (3.028) 4.287.224 114.330.613
MARGEN OPERACIONAL 6% 33% 18% 86% 97% 100% 0% 100% 41% 38%
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 2.489.016 238.743 - - 21.610 28.097 - - 630.384 3.407.850
EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 8.535.539 8.879.744 265.940 4.906.232 35.478.364 49.203.133 - (3.028) 3.656.839 110.922.763
RESULTADO DE INVERSIONES NO CONTRALADAS 4.789.191 - - - - - - - - 4.789.191
GASTOS FINANCIEROS
INGRESOS FINANCIEROS
OTROS INGRESOS
CIFRAS SON SOLO ILUSTRATIVAS
13.985.135
7.270.197
3.772.691
3.031.644
-
-
-
-
-
5.534.144
-
10.580.095
-
-
123.418
-
-
67.520
-
-
-
-
-
-
1.154.984
-
1.178.388
23.705.907
7.270.197
15.722.112
OTROS EGRESOS 156.671 903.856 - - 5.133.531 - - - 1.236.586 7.430.644
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10.225.812 4.944.243 265.940 9.952.183 30.468.252 49.270.653 - (3.028) 2.443.657 107.567.712
Impuestos 1.322.744 2.089.274 20.676 - 10.580.584 - - - - 14.013.278
BENEFICIO GRUPO ODINSA 8.903.068 2.854.969 245.264 9.952.183 19.887.668 49.270.653 - (3.028) 2.443.657 93.554.434
Resultado Intereses Minoritarios - 295.397 36.790 - 6.272.173 24.631.306 (4.252.385) (999) 1.192.016 28.174.297
BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 8.903.068 2.559.573 208.474 9.952.183 13.615.495 24.639.347 4.252.385 (2.028) 1.251.641 65.380.137
Confase está consolidando como parte de Grupo Odinsa, por lo cual tanto los Ingresos, costos y gastos se reflejan en
Odinsa, se debe tener en cuenta que la Utilidad Neta (Perdida) se esta considerando en el 100% en los Costos
Operacionales.
A partir del mes de marzo de 2012, Genpac consolida independiente a Odinsa Holding. 20

21. Cuenta de Resultados (000)
Método 2 – Gestión Interna
Consolidación de Estados Financieros
Método 2 – Gestión Interna Se refleja el 100% de los Ingresos
del Fideicomiso
Concesión.
y de la
ODINSA INTERNET
ESTADO DE RESULTADOS ODINSA ODINSA AUTOPISTA DE AUTOPISTAS
GRUPO ODINSA PROYECTOS E CONFASE POR GENPAC TOTAL
A JUNIO DE 2012 SERVICIOS HOLDING LOS LLANOS DEL CAFÉ
INVERSIONES AMERICA
INGRESOS OPERACIONALES 172.202.437 27.403.352 1.473.754 5.694.784 50.200.150 76.963.031 - (3.028) 10.570.029 344.504.509
COSTOS OPERACIONALES 144.996.743 15.823.855 921.665 - - - - - 4.724.144 166.466.407
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN TOTAL 27.205.694 11.579.497 552.089 5.694.784 50.200.150 76.963.031 - (3.028) 5.845.885 178.038.102
GASTOS OPERATIVOS 16.181.140 2.461.010 286.149 788.552 9.457.841 14.441.232 - - 1.558.661 45.174.586
EBITDA 11.024.555 9.118.486 265.940 4.906.232 40.742.309 62.521.799 - (3.028) 4.287.224 132.863.516
MARGEN OPERACIONAL 6% 33% 18% 86% 81% 81% 0% 100% 41% 39%
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 2.489.016 238.743 - - 9.711.953 29.133.541 - - 630.384 42.203.637
EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 8.535.539 8.879.744 265.940 4.906.232 31.030.355 33.388.257 - (3.028) 3.656.839 90.659.879
RESULTADO DE INVERSIONES NO CONTRALADAS 4.789.191 - - - - - - - - 4.789.191
GASTOS FINANCIEROS
INGRESOS FINANCIEROS
CIFRAS SON SOLO ILUSTRATIVAS
13.985.135
7.270.197
3.031.644
-
-
-
5.534.144
-
694.798
-
5.842.054
-
-
-
-
-
1.154.984
-
30.242.758
7.270.197
OTROS INGRESOS 3.772.691 - - 10.580.095 5.273.791 25.177.927 - - 1.178.388 45.982.891
OTROS EGRESOS 156.671 903.856 - - 5.141.096 3.453.478 - - 1.236.586 10.891.687
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10.225.812 4.944.243 265.940 9.952.183 30.468.252 49.270.653 - (3.028) 2.443.657 107.567.712
Impuestos 1.322.744 2.089.274 20.676 - 10.580.584 - - - - 14.013.278
BENEFICIO GRUPO ODINSA 8.903.068 2.854.969 245.264 9.952.183 19.887.668 49.270.653 - (3.028) 2.443.657 93.554.434
Resultado Intereses Minoritarios - 295.397 36.790 - 6.272.173 24.631.306 (4.252.385) (999) 1.192.016 28.174.297
BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 8.903.068 2.559.573 208.474 9.952.183 13.615.495 24.639.347 4.252.385 (2.028) 1.251.641 65.380.137
21

22. Resultados a
Junio del 2012
22

23. Resumen de la Cuenta de Resultados 1S 2012 1S 2011 Var ABS Var%
Ingresos Operativos 344.505 217.886 126.618 58%
Margen de Contribución 178.038 139.147 38.891 28%
EBITDA 132.864 109.941 22.923 21%
Utilidad Operacional 90.660 70.684 19.976 28%
Utilidad Neta de Accionistas de Odinsa S.A. 65.380 36.332 29.048 80%
Utilidad por Acción (COP/Acción) 386 225 161 72%
Odinsa durante el primer semestre del 2012 tiene un importante
crecimiento en todos sus rubros.
Se destaca el crecimiento del EBITDA en un 21% en este semestre
contra el año anterior.
23

24. Análisis del EBITDA acumulado
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Efectos positivos: Efectos negativos:
+38.891M -15.968M
8.130 8.556 -
5.846
7.412
- 10.096
9.693 132.864
5.127
109.941
Variación acumulada en Ebitda:
22.296 Millones
EBITDA Real Jun- Variac. en Variac. en Variac. en Variac. en Variac. en Variac. en Variac. en EBITDA Real Jun-
11 Construcción Operación Concesiones Energía Servicios Gastos Gastos 12
Industriales Operativos Operativos
Odinsa Filiales
24

25. Análisis del EBITDA acumulado
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Principales Efectos positivos en el EBITDA (+38.891):
• Construcción (+5.127M):
• CONFASE (Confase y Odival): El déficit que se está absorbiendo en Confase en 2012 impacta en -1.066M. Sin
embargo, Durante el mes de Junio se observa un resultado positivo en este proyecto por primera vez durante el
2012. El Margen acumulado real de Confase y Odival está en -1.179M.
• CCND: La alta dinámica de obra durante el 2012 hace que este proyecto aporte +3.159M adicionales con
respecto al año pasado, llegando a 10.824 Millones de margen.
• GCAKF: Las obras de variante sur entre otras del proyecto llevan a un margen acumulado en 2012 de +3.706M,
lo cual mejora el resultado del año pasado en +1.863M.
• Los otros proyectos (Cocan, SMP, Llanos, Imhotep, Vías) registran mayores márgenes con respecto al año
pasado. En conjunto: +1.171M
• Operación (+9.693M):
• El proyecto de peajes en Invías aporta en total +20.063M. Mejorando el resultado contra el 2011 en +11.252M.
• Los otros proyectos están recortando su aporte contra el año pasado -1.559M
• Concesiones: (+10.096M)
• Esto se debe a los mayores niveles de tráfico a los del año anterior. Autopistas del Café aumentó su recaudo
contra el año pasado un 5% y Autopistas de Los Llanos cerca de un 14.7%.
• Energía : (+5.846M)
• GENPAC: Por efecto de Consolidación durante el 2012 (en el 2011 no se consolidaba).
• Servicios Industriales: (+8.130M)
• Reflejan la facturación de beneficios por proyectos de obra de proyectos en el exterior por medio de Odinsa
Holding. A la fecha estos aporta +6.881M.. Hasta el año pasado Holding reflejaba resultado negativo de -1.886M,
por provisiones del proyecto GENA.
25

26. Principales Efectos Negativos en el EBITDA (-15.968M):
• Variación de Gastos Operativos Odinsa (-8.556M):
• Gastos de Personal (-3.560M): Por mayor capacidad de actividades comerciales y para actividades de control interno de la empresa.
• Gastos en Honorarios (-1.330M):En este rubro se destacan 787M de la estructuración de la adquisición de la participación en Sociedad
Portuaria de Santa Marta.El resto de gastos reflejan la mayor dinámica comercial de la empresa para intentar estructurar proyectos.
• Impuestos (-971M):Esto refleja los mayores impuestos de Industria y Comercio por los mayores niveles de facturación de la empresa
durante el 2012, contra el año anterior.
• Provisiones (-2.200M):Durante el 2012 se deja una provisión por gastos ya causados del proyecto CCND que están impactando.
• Servicios (-452M): Se originan en mayores gastos de vigilancia (-220M), Publicidad (-75M) y Servicios Públicos (-72M)
• Gastos de Viaje (-464M): La empresa ha requerido hacer más presencia en todos sus negocios para mejorar el nivel de control de los
mismos. Así mismo se han desarrollado importantes gestiones comerciales para la capturar de nuevos proyectos aumentando el gasto de
viaje en general
• Variación de Gastos de Filiales (-7.412M):
• GENPAC (-1.559M): La consolidación de GENPAC aporta al aumento en este rubro
• Odinsa PI (-1.308M). : Este año se lleva registrados 6 meses de gastos del proyecto de peajes mientras en 2011 solo habían 3 meses.
• Autopistas del Café (-4.314M): Es la que más impacta por labores de mantenimiento de obras terminadas.
• Autopistas de los Llanos (-697M)
26

27. Análisis del BDI acumulado
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Efectos
negativos:
Efectos positivos: +25.111M
+54.159M
3.744
8.699
65.380
2.947
9.721 31.236
-
22.923
36.332
Variación acumulada en BDI:
29,048 Millones
BDI a Jun-11 Variac. en Margen de Variac. en Variac. en Ingresos Variac. en Ingresos y Variac. en Impuestos Variac. en Resultado BDI a Jun-12
Contribución Depreciaciones y por Dividendos Egresos no de Sociedades Minoritario
Amortizaciones Operativos
27

28. Análisis del BDI acumulado
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Principales Efectos positivos: (+54.159M):
• Mayor EBITDA (+22.923M)
• Otros ingresos y egresos (+31.236M):
• En Autopistas del Café (+22.763M): Hasta Junio 2012 se registraron Ingresos financieros por +25.000M, por los
intereses de las garantías de tráfico pendientes de pago por parte de la ANI. Además se registró una provisión en
2012 por valor de -3.233M Recaudos de tráfico a favor de la ANI que no se registraron en 2011.
• En Autopistas de los Llanos (+4.938M): Hasta Junio 2012 se registraron Ingresos financieros por +4.938M, por los
intereses de las garantías de tráfico pendientes de pago por parte de la ANI.
• En Odinsa (+2.157M): Recuperación de Impuestos de Renta.
• En Odinsa PI (-812M): Mayor gastos en impuesto de renta por modificación de la declaración, por haber estimado
la provisión del 2011 considerando el aprovechamiento de la deducción por inversión en activos fijos.
Principales Efectos negativos (-25.111M):
• Depreciaciones y Amortizaciones (-2.947M):
Autopistas del Café (-1.558M) por inicio de amortización de nuevas obras. Autopistas de los Llanos (-788M) por inicio
de amortización de nuevas obras. GENPAC (-630M): Por inicio de la Consolidación en Odinsa.
• Ingresos por Dividendos (-9.721M):
A Junio 2012 se han recibido dividendos por -4.789M. (Las participaciones en las Concesiones Hatovial y Santa
Marta-Paraguachón). El año pasado por este concepto se habían percibido -14.509M. en esos mismos negocios.
• Variación en Impuesto de Sociedades (-3.744M):
Por el mejor resultado en general del negocio
• Variación en Resultado Minoritario (-8.699M):
Por el mejor resultado en general del negocio
28

29. Indicadores Financieros)
(A Junio 2012)
Indicadores Financieros a Junio del 2012
Endeudamiento Financiero = Deuda Financiera = 574.532.760 = 26%
Total Activo 2.191.183.489
Rentabilidad de la Inversión - ROA = Utilidad Operacional (Últimos 12 meses) = 210.355.000 = 9,6%
Total Activo 2.191.183.489
Rentabilidad del Patrimonio - ROE = Utilidad Neta (Últimos 12 meses) = 159.264.000 = 28,2%
Patrimonio 564.174.678
Utilidad x Acción = Utilidad Neta = 65.380.137 = 386
Número de Acciones 169.332.264
Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA = 132.863.516 = 4,39
Gastos Financieros 30.242.758
Deuda Financiera / Ebitda = Deuda Financiera = 574.532.760 = 1,95
EBITDA (Últimos 12 meses) 295.313.000
Bajos indicadores de apalancamiento y alta rentabilidad para los
accionistas se evidencian en este primer semestre del 2012.
29

30. Anexos
Financieros
Junio del 2012
30

31. Cuenta de Resultados (000)
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Acum Jun-12 Acum Jun-2011
Variación
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO Variación %
Real Real Jun-12 / Jun-11
ODINSA
INGRESOS TOTALES 344.504.509 217.886.263 126.618.246 58,1%
COSTOS TOTALES 166.466.407 78.738.996 87.727.411 111,4%
MARGEN DE CONTRIBUCION TOTAL 178.038.102 139.147.268 38.890.834 27,9%
GASTOS OPERATIVOS TOTALES 45.174.586 29.206.730 15.967.856 54,7%
EBITDA 132.863.516 109.940.538 22.922.978 20,9%
Depreciaciones y Amortizaciones 42.203.637 39.256.688 2.946.950 7,5%
EBIT - UTILIDAD OPERACIONAL 90.659.879 70.683.850 19.976.029 28,3%
Resultado Inversiones No Controladas (DV) 4.789.191 14.509.964 (9.720.773) -67,0%
Gastos Financieros Estructura Odinsa 13.985.135 12.031.428 1.953.706 16,2%
Gastos Financieros Filiales Odinsa 16.257.624 7.690.653 8.566.971 111,4%
Ingresos Financieros 7.270.197 4.557.633 2.712.564 59,5%
Otros Ingresos 45.982.891 773.440 45.209.451 5845,2%
Otros Egresos 10.891.687 4.726.514 6.165.174 130,4%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 107.567.712 66.076.292 41.491.420 62,8%
Impuesto de Sociedades Odinsa 1.322.744 1.810.323 (487.579) -26,9%
Impuesto de Sociedades Filiales 12.690.534 8.458.783 4.231.751 50,0%
BENEFICIO GRUPO ODINSA 93.554.434 55.807.186 37.747.248 67,6%
Resultado Intereses Minoritarios 28.174.297 19.475.013 8.699.284 44,7%
BENEFICIO NETO GRUPO ODINSA 65.380.137 36.332.173 29.047.964 80,0%
31

32. Cuenta de Resultados (000)
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Acum Jun-12 Acum Jun-2011
Variación
Variación %
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO ODINSA Real Real Jun-12 / Jun-11
Ingresos por Construcción 161.335.104 88.903.652 72.431.451 81,5%
Costos por Construcción 144.031.018 76.726.331 67.304.686 87,7%
MARGEN DE CONTRIBUCION CONSTRUCCION 17.304.086 12.177.321 5.126.765 42,1%
CONFASE (3.763.324) (1.325.767) (2.437.557) 183,9%
ODIVAL 2.584.723 1.213.528 1.371.195 113,0%
METRODISTRITO - - - 0,0%
AUTOPISTAS DEL CAFÉ 3.706.331 1.843.046 1.863.285 101,1%
AUTOPISTA A LOS LLANOS 921.967 514.772 407.195 79,1%
SANTA MARTA PARAGUACHON 886.636 745.020 141.617 19,0%
CONSORCIO NUEVO DORADO 10.824.444 7.665.352 3.159.092 41,2%
COCAN - HATOVIAL 1.470.810 1.080.132 390.678 36,2%
IMHOTEP 625.557 441.240 184.317 41,8%
VIAS DE LAS AMERICAS 46.943 - 46.943 0,0%
32

33. Cuenta de Resultados (000)
(A Junio 2012 Vs. 2011)
Acum Jun-12 Acum Jun-2011
Variación
Variación %
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO ODINSA Real Real Jun-12 / Jun-11
Ingresos por operación 38.270.686 13.112.575 25.158.111 191,9%
Costos por Operación 16.789.581 1.324.548 15.465.033 1167,6%
MARGEN DE CONTRIBUCION OPERACIÓN 21.481.105 11.788.026 9.693.079 82,2%
AUTOPISTAS DEL CAFÉ 1.023.247 1.958.933 (935.686) -47,8%
SANTA MARTA PARAGUACHÓN 691.912 896.789 (204.877) -22,8%
AUTOPISTAS DE LOS LLANOS 169.982 588.492 (418.510) -71,1%
ODINSA PI (INVIAS) 11.579.497 8.010.996 3.568.501 44,5%
Otros Ingresos Operacionales 8.453.096 341.707 8.111.389 2373,8%
Otros Gastos Operacionales 436.629 8.890 427.738 4811,2%
Ingresos por Concesiones Viales 127.163.181 117.067.624 10.095.557 8,6%
Costos por Concesiones Viales - - - 0,0%
MARGEN DE CONTRIBUCION CONCESIONES VIALES 127.163.181 117.067.624 10.095.557 8,6%
AUTOPISTAS DEL CAFÉ 76.963.031 73.296.970 3.666.061 5,0%
AUTOPISTAS DE LOS LLANOS 50.200.150 43.770.654 6.429.496 14,7%
Ingresos por Negocio Energía 10.570.029 - 10.570.029 0,0%
Costos por Negocios Energía 4.724.144 - 4.724.144 0,0%
MARGEN DE CONTRIBUCION ENERGIA 5.845.885 - 5.845.885 0,0%
GENPAC 5.845.885 - 5.845.885 0,0%
Ingresos por Otros Servicios 1.470.726 (11.746) 1.482.472 -12620,7%
Costos por Otros Servicios 921.665 688.116 233.549 33,9%
MARGEN DE CONTRIBUCION SERVICIOS INDUSTRIALES 549.061 (699.863) 1.248.924 -178,5%
ODINSA SERVICIOS 552.089 407.694 144.394 35,4%
INTERNET POR COLOMBIA (3.028) (1.107.557) 1.104.529 -99,7%
Resultado Odinsa Holding 5.694.784 (1.185.841) 6.880.625 -580,2%
33

34. Endeudamiento Financiero (000)
(A Junio 2012)
Moneda MCOP
Pesos Colombianos 411.518
Empresa MCOP Dólares Americanos 163.015
Grupo Odinsa 179.621 Total Deuda Financiera 574.533
Odinsa Proyectos e Inversiones 12.458
Odinsa Holding 163.015
Autopistas de los Llanos 26.000
Autopistas del Café 180.900
Plazo MCOP
Confase 12.538
Corto plazo 356.223
Total Deuda Financiera 574.533
Largo plazo 218.309
Total Deuda Financiera 574.533
34

35. Esta presentación es propiedad de Grupo Odinsa S.A. Tanto su contenido
temático como diseño gráfico es para uso exclusivo de su personal.
35