El informe semanal de análisis técnico recomienda tomar beneficios en los principales índices europeos como el Eurostoxx 50, DAX 30 y CAC 40, debido a señales de corrección o consolidación. También recomienda vender rebotes en bonos de Alemania y Estados Unidos, así como en el petróleo Brent. Finalmente, sugiere tomar beneficios en el sector bancario europeo.

1. Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
12/11/2013
Francia
Maxime Viémont; CFTe
Lionel Duverger; CFTe
Fabien Ragot
Alemania
Carsten Riedel; CEFA
Fabian Heymann
España
Oscar Germade; CFTe

2. PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500
Eurostoxx 50
DAX 30
CAC 40
IBEX 35
Corrección en desarrollo
Tomar beneficios
Tomar beneficios
Tomar beneficios
Corrección/consolidación en desarrollo
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes
Vender rebotes
Bund
Vender rebotes
EUR/USD
Vender rebotes
CCI Index
Comprar caídas
Brent
Vender rebotes
Gold
Rebote desde soporte
ACCIONES
ESSILOR
ASML
CREDIT AGRICOLE
Debilidad relativa
Debilidad relativa
Tomar beneficios
GRÁFICO DE LA SEMANA
EUROPE BANKS
Tomar beneficios
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3. S&P 500
Resistencia:
1775 / 1800
Soporte:
1710 / 1695 / 1655
Escenario Principal:
En el medio plazo, mantenemos un sesgo
alcista, ya que la media de 100 sesiones se
ha confirmado como soporte hace un mes.
En el corto plazo, 1775 se ha confirmado
como una resistencia significativa la semana
pasada. Por tanto, consideramos que el
movimiento correctivo ha comenzado.
Nuestro objetivo para las próximas semanas
es la zona de soporte 1710-1695.
Escenario Alternativo:
Por encima de 1775 continuidad alcista hacia
1800.
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4. EUROSTOXX 50
Resistencia: 3075 / 3120
Soporte:
3010 / 2977 / 2955 / 2935
Escenario Principal:
Medio plazo todavía alcista.
En el corto plazo, la sesión del último jueves,
debería ser el comienzo de un giro bajista
(formación de velas “estrella del atardecer”).
La pérdida de 3010 debería ser la
confirmación de dicho patrón.
Nuestro objetivo está situado en 2955.
Escenario Alternativo:
Por encima de 3075, la próxima resistencia
está situada en 3120.
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5. DAX 30
Resistencia: 9070 / 9200
Soporte:
8725 / 8490 / 8310
Escenario Principal:
El desarrollo de medio plazo es todavía
alcista.
En el corto plazo, la sesión del último jueves
debería ser el comienzo de un giro bajista
(formación de velas “estrella del atardecer”).
Nuestro objetivo está situado en 8725.
Escenario Alternativo:
Por encima de 9070 la próxima resistencia
está situada en 9200.
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6. CAC 40
Resistencia: 4300 / 4360
Soporte:
4235 / 4185 / 4115 / 4050
Escenario Principal:
Medio plazo todavía alcista.
En el corto plazo, la sesión del último jueves,
debería ser el comienzo de un giro bajista
(formación de velas “estrella del atardecer”).
La pérdida de 4235 debería ser la
confirmación de dicho patrón.
Nuestro objetivo está situado en 4185.
Escenario Alternativo:
Por encima de 4300, la próxima resistencia
está situada en 4360.
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7. IBEX 35
Resistencia: 10063 / 10500
Soporte:
9615 / 9173
Escenario Principal:
Recientemente, el Ibex35 ha alcanzado
nuestro objetivo de medio-largo plazo para
este año @ 10100.
En el corto plazo, el índice ha completado la
(v) onda de este tramo impulsivo como
hemos destacado en los últimos informes.
Ahora, nos encontramos cotizando en fase de
consolidación.
Por ello, por debajo de 10100 esperamos
más corrección hacia @ 9400 (hueco de
principios de octubre), en el peor de los casos
@ 9200. Un movimiento correctivo menor de
tipo irregular está en desarrollo.
Para los próximos 3-6 meses, esperamos
formación de grado intermedio de onda IV.
Escenario Alternativo:
Por encima de 10100 la próxima resistencia
es 10500.
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8. BUND
Resistencia:
142,32 / 143,29
Soporte:
140,92 / 138,79
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
Ahora podemos afirmar que un techo está
completado. Por tanto, esperamos más
presión bajista en los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 133.
Recientemente, el Bund ha alcanzado la
media de 200 sesiones como sugerimos.
Ahora, esperamos que comience una fase de
distribución menor en las próximas semanas.
142,32 es el primer máximo de esta fase.
Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 138,79, en cierre semanal,
podría reanudar la tendencia bajista.
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9. T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 128,063 / 130,469
Soporte:
126,391 / 125,516
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El T-note ha completado un patrón de
Cabeza&Hombros.
Por tanto, podemos afirmar que la tendencia
está en proceso de cambio. Esperamos más
presión bajista para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120.
Recientemente, el T-note ha estado muy
cerca de la media de 200 sesiones como
sugerimos. Ahora, esperamos que comience
una fase de distribución menor en las
próximas semanas. 128,063 es el primer
máximo de esta fase. Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 125,516, en cierre semanal,
podría reanudar la tendencia bajista.
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10. USD/EUR
Resistencia: 1,3832 / 1,4172
Soporte:
1,3294 / 1,3102
Escenario Principal:
En el largo plazo consideramos que el EUR
completará un techo clave en los próximos
meses.
Recientemente, el EUR ha alcanzado nuestra
zona objetivo de medio plazo @ 1,38/1,40.
En cualquier caso, todavía no tenemos
pautas distributivas. Esperamos comience
una fase de distribución en las próximas
semanas. 1,3832 es el primer máximo de
esta fase.
En el corto plazo, tenemos condiciones de
sobreventa, y la semana pasada se ha
corregido el 50% Fibo del último tramo
alcista. Por ello consideramos que un rebote
limitado hacia @ 1,3550/1,36 es probable.
Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
Por encima de 1,3832, la próxima resistencia
está situada en @ 1,40.
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11. GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia:
26,10 / 26,90 / 27,21
Soporte:
25,71 / 23,83
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El CCI ha completado una consolidación de
grado mayor (A-B-C). Ahora esperamos una
fase de recuperación en los próximos meses.
Objetivo @ 29,35 (62% Fibo tramo 31,6125,71).
A principios de agosto, el CCI ha completado
un doble suelo. Recientemente, el CCI perdió
el soporte de los 26,18. De esta manera,
tenemos una extensión en tiempo en la
formación de suelo intermedio. El próximo
soporte es 25,71. Comprar caídas.
Escenario Alternativo:
La superación de 26,10, en cierre semanal,
reanudaría la tendencia alcista de corto
plazo.
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12. BRENT
Resistencia:
106,58 / 109,41
Soporte:
102,98 / 96,75
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Consideramos que el Brent se
encuentra en una fase de consolidación de
grado mayor (A-B-C).
Modificamos nuestro recuento en términos de
tiempo.
Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.
A principios de septiembre, el Brent completó
un pullback hacia su directriz alcista principal.
La semana pasada, el Cabeza&Hombros que
hemos sugerido en los últimos informes se ha
confirmado. Por debajo de 109,41 esperamos
más presión bajista hacia @ 96,75, en el peor
de los casos 88,50. Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 109,41, en cierre semanal,
favorecería la reanudación de la tendencia
alcista.
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13. GOLD
Resistencia: 1361 / 1434
Soporte:
1296 / 1251
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
Ahora, el Oro se encuentra en tendencia
bajista de medio-largo plazo.
Objetivo de largo plazo @ 730.
Recientemente, el Oro tuvo una reacción
alcista sobre su soporte de corto plazo, como
sugerimos.
Por tanto, por encima de 1251, seguimos
esperando más presión alcista para las
próximas semanas hacia @ 1434, en el mejor
de los casos 1500.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1251, en cierre semanal,
podría reanudar la tendencia bajista.
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14. ESSILOR – EI FP
Resistencia:
80€ / 84€ / 89€
Soporte:
7071€ / 67€
Escenario Principal:
Este valor perdió su media de 200 sesiones
el mes pasado.
Además, tenemos cruce de las medias 50200.
Consideramos que el precio mantendrá su
pérdida de momento relativo en las próximas
semanas.
Nuestro objetivo está situado en la zona
70/71.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal, por encima de su
media de 200 sesiones, pondría en peligro
nuestra visión negativa.
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15. ASML
Resistencia:
70€ / 75€
Soporte:
65€ / 57€
Escenario Principal:
Recomendamos seguir de cerca este valor,
ya que ha perdido su directriz alcista principal
el mes pasado.
Además, la estructura del volumen desde
principios de octubre, mantiene una pauta de
incremento en las sesiones bajistas.
En el corto plazo, ASML podría encontrar
soporte en @ 65/66. Sin embargo, su media
de 50 sesiones ahora actuará como
resistencia. Por ello consideramos que la
pérdida de 65/66 podría añadir más presión
bajista hacia los 57€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal, por encima de su
media de 50 sesiones, pondría en peligro
nuestra visión negativa.
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16. CREDIT AGRICOLE –
ACA FP
Resistencia:
9,5€ / 10,5€
Soporte:
8,5€ / 7,75€
Escenario Principal:
A principios de agosto, el valor ha confirmado
la superación de una formación de triángulo,
lo cual es alcista.
Sin embargo, consideramos que el objetivo
en precio de dicha formación fue alcanzado la
semana pasada @ 9,5€.
Por ello, recomendamos tomar beneficios
parciales.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal, por encima de 9,5€,
activaría una extensión en precio hacia 10,5€.
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17. EUROPE BANKS – SX7P
Resistencia:
198 / 213
Soporte:
190 / 181,5 / 170
Escenario Principal:
Destacamos este sector, ya que
consideramos que ha alcanzado objetivo de
medio plazo @ 198 (tramo junio 2012/octubre
2013 = 1.618 * onda noviembre 2011/marzo
2012).
Desde una perspectiva de corto plazo, el
precio parece estar perdiendo momento
alcista, y ha entrado en fase lateral.
La pérdida de su media de 50 sesiones
activaría más presión bajista hacia su media
de 200 sesiones.
En cualquier caso, nuestra recomendación es
tomar beneficios.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal, por encima de 198,
pondría en peligro nuestra visión prudente.
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