Metodologías para calcular valor comercial de patentes de invención y tecnologías emergentes.

1. Propiedad Industrial y
Transferencia Tecnológica
Horacio González
Subdirección Transferencia de Conocimiento
INAPI
Pontificia Universidad Católica de Valparaíso
Valparaíso, 4 de Diciembre 2015

2. Valorización de Propiedad
Industrial

3. Estrategia Cadena Valor
Emprendimiento que innova debe
posicionarse con Propiedad(es)
Intelectual(es) que tenga(n) ventaja
competitiva indispensable dentro de la
cadena de valor.
Diseño Fabricación Distribución Venta

4. El caso del iPod
Fuente: Dedrick, Kraemer, Linden (2010)

5. Ejemplo: Gorilla Glass
• Lámina transparente delgada de alta resistencia, a partir de
combinación alcali-aluminosilicato (investigación científica).
• Fabricado por Corning Inc.
• Cubierta de gran resistencia frente a fracturas en equipos
móviles de pantalla táctil.
• Creado a partir del conocimiento obtenido del diseño y
fabricación de producto anterior Chemcor, en 1962.
• Incorporado al primer iPhone, en 2007.
• Hoy produce 200 millones de unidades (mercado: 20% del total
de móviles en el mundo).

6. • Acer
• Asus
• Dell
• HP
• HTC
• Kiocera
• Lenovo
• LG
• Motorola
• Motion Comp.
• Amazon
• NEC
• Nokia
• Samsung
• SK Telesys
• Sonim
• Huawei
Clientes

7. ¡Existen empresas que sin
vender nada ya tienen valor!
¡Es la propiedad
intelectual!

8. Caso Farmacéuticas
• Empresa formada en torno a la
investigación o invención (innovación)
tiene PI (patentes), con valor económico
para alguien más.
• Adquisición de estas empresas incluso
antes de que generen ventas.

9. ¿El mayor negocio del mundo?
IngresoTotalMillonesU$
4000
8000
U$ MM 2700
U$ MM 7700
Productos
U$ MM 3300

10. ¿Cuánto vale mi idea?

11. Errores Comunes
La evaluación busca el verdadero valor de
un bien.
Todo evaluación tiene intereses.
Siempre favorece a quien prepara la
evaluación.
Entrega un preciso valor estimado.
No existe un valor preciso. Solo una
base para comenzar la oferta.

12. Errores Comunes
Mientras más cuantitativo el modelo,
mejor.
Preferir evaluaciones simples.
La evaluación del producto final es más
importante que el proceso.
Los procesos permiten identificar
aspectos claves que aportan valor.

13. Aspecto claves
• Fortalezas del derecho de propiedad
– Cobertura, período protección, estado de
postulación y tipo.
• Economías del producto y/o tecnología
– Mercado potencial, costos I+D, ciclo vida
producto, ventaja competitiva, cercanía al
mercado y posible retorno a la inversión.

14. Aspecto claves
• Riesgos
– Nivel de inversión que necesita, existencia de
procesos regulatorios, trazabilidad, costo
manufactura, competidores y defensa del
derecho.
• Negociación de la transacción
– PI vale lo que el mercado está dispuesto a
pagar. No es una cifra que el inversor o socio
debería pagar. Depende del camino que tome
la negociación.

15. Tres métodos básicos de valoración
1. Basado en costos
• Gasto I+D, costo de protección PI, costo
oportunidad.
2. Basado en mercado
• Benchmarking, reglas de oro
3. Basado en ingresos
• Potencial ingreso, considerando el riesgo.

16. 1. Basado en Costos
= Costo I&D + Costo Protección + Retorno
Esperado
• A pesar de su sencillez, no es sólida para
estimar valor de nueva tecnología.
• Depende de «tincadas» para calcular
márgenes.
• Pero ofrece un parámetro razonable de
comparación.

17. 2. Basado en Mercado
1. Transacciones de licencias.
2. Transacción de acciones y fondos de capital.
3. «Regla de oro» (Rules of Thumb).
• Analizando precios de tecnologías
«similares».
• No requiere tanta información ni cálculos
complejos.
• Potencial dificultad para encontrar
«comparables».

18. Tasas Regalías Promedio
por Industria (Regla de Oro)
Industry
No. of
Licences
Minimum
Royalty Rate
Maximum
Royalty Rate
Median Royalty
Rate
Automotive 35 1.0% 15% 4.0%
Chemicals 72 0.5% 25% 3.6%
Computers 68 0.2% 15% 4.0%
Consumer Goods 90 0.0% 17% 5.0%
Electronics 132 0.5% 15% 4.0%
Energy & Environment 86 0.5% 20% 5.0%
Food 32 0.3% 7% 2.8%
Healthcare Products 280 0.1% 77% 4.8%
Internet 47 0.3% 40% 7.5%
Machines / Tools 84 0.5% 25% 4.5%
Media & Entertainment 19 2.0% 50% 8.0%
Pharma & Biotech 328 0.1% 40% 5.1%
Semiconductors 78 0.0% 30% 3.2%
Software 119 0.0% 70% 6.8%
Telecom 63 0.4% 25% 4.7%
Overall 1,533 0.0% 77% 4.5%
Fuente: Parr, 2007

19. Basado en Ingresos
1. Valor Actual Neto (VAN), usando tasas
descuentos y probabilidades.
• Potenciales ingresos que genere
tecnología a futuro.
• Debe considerar riesgos de fluctuación del
mercado.
• Requiere muchos insumos para su cálculo.
Todo es manipulable.

20. Basado en Ingresos
AÑO 2015 2016 2017 2018 2019
Ingresos
Ventas $ 3.500 $ 10.000 $ 60.000 $ 110.000 $ 200.000
Costos
Materiales $ 1.000 $ 3.000 $ 18.000 $ 33.000 $ 40.000
Operaciones $ 500 $ 1.000 $ 6.000 $ 11.000 $ 15.000
Depreciación $ 0 $ 1.000 $ 3.000 $ 8.000 $ 9.000
Subtotal
Costos
($ 1.500) ($ 5.000) ($ 27.000) ($ 52.000) ($64.000)
Inversión
Inicial
$ 10.000
TOTAL $ 2.000 $ 5.000 $ 33.000 $ 58.000 $ 136.000
Flujo de Ingresos

21. Basado en Ingresos
INVERSIÓ
N
F1 F2 F3
F4
F5
AÑO
0 1 2 3 4 5
2.00
0(1+0,3)1
5.00
0(1+0,3)2
33.000
(1+0,3)3
58.000
(1+0,3)4
136.000
(1+0,3)5Valor presente 1
Valor presente 2
Valor presente 3
Valor presente 4
Valor presente 5
Suma de Valores
presentes VAN = - (10.000) + + + + +1.53
8
2.95
8
15.02
0
20.30
7
36.62
8
= $
66.451
Valor Presente = Valor Futuro /
(1+t)n

22. Tasa Riesgo del Proyecto
Características de Riesgo Tasa Riesgo
Riesgo Bajo – Tecnología bien definida y entendida; demanda
existente; producto con ciertas funcionalidades
15 – 20%
Riesgo Moderado – Tecnología bien definida y entendida;
demanda existente; producto nuevo para mercado existente
20 – 35%
Riesgo Alto – Tecnología nueva; nuevo producto para nuevo
segmento de mercado
35 - 50%
Riesgo Ultra Alto – Tecnología no probada; producto no-
existente; nuevo segmento de mercado
50 – 75%
Fuente: Adaptado Razgaitis, 2007

23. «El (verdadero) valor de una idea yace
en la aplicación que tenga»
Mientras más cerca
esté la idea de
ingresar al mercado
es posible deducir
con mayor certeza su
valor.

24. Las visiones (ideas) sin ejecución
son alucinaciones.
Peter Drucker

25. Horacio González Z
hgonzalez@inapi.cl
Gracias