1. Tecpetrol 1
Gas No Convencional
Actividad, Inversiones y Perspectiva
Mauro G. Soares
Gerente de Desarrollo de Negocios Servicios O&G
Tecpetrol S.A.
Buenos Aires, 17 de noviembre de 2015

2. Tecpetrol 2
Algunos datos de Contexto
_Argentina es un país gasífero:
– Consumo en promedio de gas natural 150 MMm3/d (2 TCF/año, ~50% de la
energía primaria)
_Sin embargo, el suministro de fuente local es insuficiente:
– 25%-30% del gas natural consumido es importado (Bolivia y LNG)
– 5-10% se reemplaza con diesel importado y fuel oil usados en generación
eléctrica (~10 MMm3/d -pico de 25- de gas equivalente en 2015).
_ Afortunadamente, Argentina tiene abundantes recursos para
desarrollar:
– 30 TCF de reservas probadas, probables y posibles de gas natural (SEN,
2014)
– 802 TCF de recursos técnicamente recuperables de shale gas (EIA/DOE,
2013)

3. Tecpetrol 3
Demanda Anual: ~ 1,9 TCF
Producción Anual: ~ 1,5 TCF
Nota: Importaciones de combustibles para generación se muestran como gas
equivalente.
Situación Petróleo Situación Gas Natural
El nudo del problema energético es el gas
natural
Exportación (pesados y medios)
Producción Crudos Livianos
Producción Total
Crudo Refinado
Corridas de Refinería
Exportación Neta
Diesel para EE
LNG
Otras Cuencas
Carbón y FO para EE
Bolivia
Cuenca Neuquina
30%Importado70%Local

4. Tecpetrol 4
Segmentación de precios del gas natural
dificulta inversiones de largo plazo…

5. Tecpetrol 5
ACTIVIDAD EN TIGHT GAS

6. Tecpetrol 6
Principales proyectos de tight gas en marcha
Fuente: GiGa Consulting, Informe Septiembre 2015 y Tecnopatagonia
Acum. a Sep-15
536 verticales
23 horizontales
Producción a Sep-15
17 MMm3/d
3
4
1
1
3
1
4
1
1
0
0
Rig Count a Nov-15

7. Tecpetrol 7
Mayor actividad desde 2012/13 ha permitido
aumentar la producción de gas de Cca. Neuquina
Fuente: Ministerio de Energía y Servicios Públicos de Neuquén, Julio 2015
Sep-2015
17 MMm3/d
(500 pozos)

8. Tecpetrol 8
ACTIVIDAD EN VACA
MUERTA

9. Tecpetrol 9
Dry Gas (1,4)
32%
Wet Gas (0,6)
13%
Oil (2,4)
55%
VACA MUERTA SURFACE
(MM acres)
Vaca Muerta – Mapa y Principales Métricas
Vaca
Muerta
Eagle
Ford
Wolf
camp
Haynes
ville
Marcellus Barnett
TOC [%] 3-10 3-5 3 0,5-4 2-12 4-5
Espesor [m] 80-450 30-100 200-
300
60-90 10-60 60-90
Presión de
Reservorio
[psi]
7000-
9,500
4,500-
8,500
4500 7,000-
12,000
2,000-
5,500
3,000-
4,000
Ventanas de
Productos
Oil &
Gas
Oil &
Gas
Oil Gas Gas Gas
Superficie
Prospectiva
4.5 MM acres
Prospective area
Tecpetrol Blocks
Bloques Tecpetrol

10. Tecpetrol 10
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
MM Acres
Vaca Muerta by Company
(Net WI)
Dry Gas
Wet Gas Window
Oil
Vaca Muerta – Empresas Operadoras
71 contract blocks
27 companies
18 operatoresBloques Tecpetrol

11. Tecpetrol 11
Pozos Perforados 2015
Fuente: Base de datos GNOC,
Coordenadas: Capítulo IV
Mapa: Claudia Galarza
2015
El Orejano
(YPF/Dow, gas)
Aguada Pichana
(Total/PAE/Wintershall/YPF, gas)
Loma Campana
(YPF/Chevron, gas)
Rincón de las Cenizas
(Total/Shell/G&P, gas y oil)

12. Tecpetrol 12
Principales Proyectos de Pilotos/Desarrollo
Fuente: Base de datos GNOC,
Coordenadas: Capítulo IV
Mapa: Claudia Galarza
El Orejano
(YPF/Dow, gas)
Aguada Pichana
(Total/PAE/Wintershall/YPF, gas)
Loma Campana
(YPF/Chevron, gas)
Rincón de las Cenizas
(Total/Shell/G&P, gas y oil)
22
9
16
472
# Pozos Perforados
Acumulados
Sierras Blancas /
Cruz de Lorena
(Shell, oil)
16

13. Tecpetrol 13
YPF 5 31 35 119 181 168 539
Total 1 4 7 8 13 33
Shell 6 5 5 16
Pluspetrol 1 7 3 1 12
Apache 4 4 8
Americas Petrogas 4 4
Chevron 2 2 4
Roch SA 1 3 4
EOG 1 2 3
Petrobras 2 1 3
Wintershall 1 2 3
ExxonMobil 1 1 2
Tecpetrol 1 1 2
Medanito 2 2
Pan American Energy 1 1 2
Argenta Energía SA 1 1
Capex SA 1 1
Crown Point 1 1
G&P 1 1
Total 5 38 62 144 203 189 641
TotalEmpresa 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
472
22
16
9
2
118
Loma Campana (YPF&Chevron - Volatile&Black Oil)
El Orejano (YPF&Dow - Dry Gas)
Aguada Pichana (Total - Dry Gas)
Rincón la Ceniza (Total&Shell - Wet Gas)
Fortín de Piedra (Tecpetrol - Dry&Wet Gas)
Vaca Muerta – Pozos Perforados
Pozos por Proyecto
* Total anual estimado.
Otros Proyectos

14. Tecpetrol 14
25%
14% 19%
31%
13% 10%
50%
59%
33%
40%
31%
11%
25% 24%
36%
24%
47%
77%
0% 3% 12% 5% 9% 1%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015*
Black Oil Volatile Oil Wet Gas Dry Gas
50
100
150
200
250
2010 2011 2012 2013 2014 2015*
# wells
Horizontal
Guided
Vertical
Pozos por Ventana
Pozos por Diseño
Vaca Muerta – Pozos Perforados

15. Tecpetrol 15
Notable aumento de la cantidad de pozos
horizontales en 2015

16. Tecpetrol 16
Actividad en VM se ralentiza desde mayo 2015
pero aumenta la perforación horizontal y de gas
 En abril YPF tenía 25 equipos activos en VM (3 en gas, 16 en oil vertical y 6 en
oil horizontal)
 En octubre había bajado a 20 equipos (6 en gas , 4 en oil, vertical y 10 en oil
horizontal)
 En octubre sólo Total (además de YPF) mantiene actividad (2 equipos)

17. Tecpetrol 17
Producción de Shale Oil y Shale Gas
4 % del petróleo
3 % del gas
En julio de 2015

18. Tecpetrol 18
¿Cuán grande puede ser la inversión en VM?
Vaca Muerta
Total ~20,000 km2
Desarrollable ~8,000 km2 (40%)
Gross Thickness 100-300m
Pozos Perforados ~600
Capex Acum. ~8 billion US$
Producción Actual 22 mil bbl/d de petróleo +
3,5 MMm3/d gas
Eagleford
Total ~50,000 km2
Desarrollable ~20,000 km2
Gross Thickness 60-100m
Pozos Perforados ~14,000
Capex Acum. ~120 billion US$
Producción Actual 1,4 MMbbl/d +
190 MMm3/d de gas
170 km
230 km
Potencial VM
>15,000 pozos
(1 zona objetivo)
Reservas Recuperables Esperadas
c/15,000 pozos = 8.3 bln boe
(2.9 bln bbl oil + 33 TCF gas)*
Reservas Recuperables Esperad
c/ 24,000 pozos = 15 bln boe
* Reservas 2P Actuales de Argentina = 5.9 bln boe (3.2 bln bbl oil + 16 TCF gas)

19. Tecpetrol 19
Vaca Muerta: Pronósticos de Gas
Historia de Producción
Argentina
Pronóstico
Vaca Muerta
Principales
Plays
EEUU
¿Cuánto gas natural puede llegar a producir?

20. Tecpetrol 20
¿Cuántos pozos por año se podrían perforar?
US$ 4 bln US$ 10-12 blnInversión Anual

21. Tecpetrol 21
¿Qué se necesita para perforar 1000 pozos por
año?
Rubro Crecimiento
vs. 2014/15
Comentarios
Equipos de Perforación
3x Modernización
Walking rigs
Equipos de Fractura
2x Modernización
Mejora de eficiencia
Fracturas por día
4x Mejor planificación
Mejor logística
Mejores servicios auxiliares
Proppants
9x Arenas locales
Nueva infraestructura logística y
ferroviaria
Otros Materiales y
Servicios
3x Innovación y competencia
Mejoras en logística
Empleo Directo,
Indirecto e Inducido
4x Nuevas viviendas, servicios urbanos,
hotelería, movilidad y recreación

22. Tecpetrol 22
¿Qué nivel de inversiones se requiere?
2013 2014 2015
Pozos Perforados 150 250 250 x2 500 x4 1.000 12.000 Inversión Anual
Equipos de Perforación
(# count)
27 30 25 x2 50 x3 90 1.950
Adquisisión de
Equipamiento Nuevo
Capacidad de Fractura
(´000 HHP)
280 400 450 x2 700 x3 1.000 500
Adquisisión de
Equipamiento Nuevo
Sets de fractura (# count) 8 13 15 x1 18 x2 25
Apuntalantes
(´000 tons/año)
170 340 450 x3 1.000 x9 3.100 1.400
Costo Anual de
Suministro
Uso de Agua
(milliones m3/año)
1 2 2 x3 5 x8 15
in m3/s 0,03 0,06 0,06 0,2 0,5
Inversión para 1000 pozos
(milliones de US$)
1000
pozos/año
500
pozos/año
2017? 2020?

23. Tecpetrol 23
Los desafíos del No Convencional
Técnicamente el tamaño del recurso es muy importante, sin
embargo:
– La actividad es aún incipiente y resta por delante un esfuerzo
de inversión muy significativo en tiempo y capital a riesgo
– Es esperable muchísima variabilidad en los resultados
– Los costos actuales de perforación y completación son muy
elevados y gran parte de los pozos aun no son rentables
– La comercialidad debe aun probarse con pozos horizontales
de mayor productividad y costos sustancialmente menores

24. Tecpetrol 24
Los desafíos macro
(que son múltiples y concurrentes)
_Atraer capital de riesgo a gran escala para todo el sector
– Financiar las nuevas inversiones en E&P
– Financiar las nuevas inversiones en infraestructura y generación eléctrica
_Financiar importaciones mientras se recupera el autoabastecimiento
_Reducir subsidios y restablecer políticas estables de precios locales
_Restablecer regulación y funcionamiento eficiente de los mercados
energéticos
_Modernizar y diversificar la matriz energética introduciendo
tecnologías de generación de fuentes renovables, incentivos a la
eficiencia y nuevas tecnologías de control de la demanda

25. Tecpetrol 25
MUCHAS GRACIAS.