ESPERO SIRVA

1. Mg. Regina Jiménez Chinga
Administración
del Capital de
trabajo

2. Mg. Regina Jiménez Chinga
Activo Circulante
Capital de Trabajo
Disponible
Cartera clientes
Inventarios
Es la inversión en el
activo circulante, que
la empresa debe tener
para poder operar
normalmente

3. Mg. Regina Jiménez Chinga
Capital de Trabajo Neto
En el valor que la empresa
debe invertir para la
operación normal tomando
en cuenta el pasivo corriente
Fondo de maniobra:
Fondos con que cuenta la
empresa para operar en el
corto plazo, una vez que cubre
las deudas a corto plazo
AC - PC

4. Mg. Regina Jiménez Chinga
Capital de trabajo neto o fondo de maniobra
Activo
corriente
Pasivo
corriente
Activo
fijo
Recursos
Permanentes
Fondo de
Maniobra
Es la parte del activo corriente
que no está financiada por el
exigible a corto plazo.
Es la parte de recursos
permanentes que no
financia al activo fijo.
Fondo de
Maniobra
Pasivo No
Circulante
Patrimonio

5. Mg. Regina Jiménez Chinga
• Urgencia de capital de trabajo para atender
oportunidades
• Crece conforme crecen las ventas (causa
importante del fracaso de las empresas).
• Depende de las cuentas por cobrar y de
inventario.
Importancia del Capital de Trabajo Neto

6. Mg. Regina Jiménez Chinga
Ciclo de Efectivo
El tiempo que transcurre el dinero desde que sale de la empresa
hasta que vuelve a entrar a la misma obviamente son su respectiva
utilidad.
En este caso se toman del capital de trabajo los rubros de mayor
inversión que son: cartera de clientes, inventarios y proveedores.
Plazo cobro
clientes
Plazo de
conversión y
venta
Plazo pago
Proveedores
Ciclo de
efectivo
Ciclo operativo
…Ciclo de Explotación

7. Mg. Regina Jiménez Chinga
Ciclo de Efectivo
Ciclo de
efectivo
Plazo Almacén MP
Saldo en almacén
Consumo MP año
365
Plazo Fabricación
Saldo M en curso
Costo produc año
365
Plazo Almacén PT
Saldo en almacén
Costo ventas año
365
Plazo Cobro client
Saldo clientes
ventas
365
Plazo Pago Provee
Saldo proveedor
compras MP 365

8. Mg. Regina Jiménez Chinga
Ciclo de Efectivo

9. Mg. Regina Jiménez Chinga
COMPRAS
CICLO DE PAGO
32 DÍAS
SALIDA DE CAJA ENTRADA DE
CAJA
CICLO DE CAJA 150 – 32 118 DÍAS
550 15 80 15032
Mat. Prima
15 días
Prod.
Proceso
40 días
Prod.
Terminada
25 días
Ciclo de cobro
70 días
Rotación de inventarios
VENTAS
Ciclo de Efectivo

10. Mg. Regina Jiménez Chinga
Estrategias para una eficiente gestión de capital
de trabajo
Mientras más alta,
menos caja requiere
¿Qué podemos hacer?
– Dilatar las cuentas por pagar.
– Aumentar la frecuencia de rotación de los inventarios.
– Acelerar las cobranzas.
Rotación
Capital Trabajo
360
Ciclo de efectivo

11. Mg. Regina Jiménez Chinga
Ciclo de Efectivo – Incremento financiamiento proveedores

12. Mg. Regina Jiménez Chinga
Ciclo de Efectivo – Disminución de inventario

13. Mg. Regina Jiménez Chinga
Optimización del capital de trabajo
Optimización de
inventarios
• Just in Time
• Servicio al cliente
Optimización de
Cuentas x cobrar
• Entregas a tiempo
• Factura sin errores
• Productos calidad

14. Mg. Regina Jiménez Chinga
Optimización del capital de trabajo
La administración eficiente del capital de trabajo o del activo y pasivo
corriente, se refleja en los índices de liquidez:
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez inmediata Disponible/pasivo corriente 18% 19% 20% 24%
Coeficiente ácido
Disponible + clientes/pasivo
corriente 55% 65% 82% 110%
Ratio liquidez
Disponible +clientes +inventarios
/pasivo corriente 82% 110% 122% 167%
N° dias de pago
Disponible + clientes/ Gastos
medios diario 93 115 143 159
Capital trabajo Neto o
Fondo de maniobra
AC-PC -50 40 110 350
Lo más destacado de la evolución de esta empresa es la mejora constante en su nivel
de liquidez en los últimos 3 años. Parte de una situación delicada, con fondo de
maniobra negativo, y ha ido mejorando su posición a lo largo de estos años. Su nivel
actual de liquidez se puede considerar de satisfactorio

15. Mg. Regina Jiménez Chinga
Optimización del capital de trabajo
El análisis de la rotaciones o Plazos nos indica la situación de la empresa
Plazo medio almacén Saldo inventarios MP/consumo MP X365 22 34 46
Plazo medio fabricación Saldo inventario PP/costo producción X365 36 39 50
Plazo medio almacén P
terminados
Saldo inventario PT/costo ventas X365 33 33 20
Plazo medio cobro Saldo clientes/ventas x365 46 44 40
Plazo medio de pago Saldo proveedores/compras X365 81 70 52
CICLO DE EFECTIVO ciclo de efectivo 56 79 105
Se observa deterioro del ciclo de efectivo, que se explica por: Mayor plazo medio de la MP en
almacén, del plazo medio de fabricación, así como menor plazo del pago de proveedores. Los
ratios que evolucionan bien es el plazo de productos terminados y el plazo de cobro de clientes.
La mayor distancia entre los cobros y los pagos exige de un mayor fondo de maniobra para
financiar este desfase. Pero, mayor fondo de maniobra conllevará un mayor coste de financiación

16. Mg. Regina Jiménez Chinga
1. Cálculo de plazos:
ciclo de explotación
2. Convertir los plazos en días de ventas:
en % de venta.
3. Cálculo del número de días de venta a
Días de venta a financiar.
4. Convertir en unidades monetarias los días
a financiar
¿Cómo se calcula el capital de trabajo que necesitamos?

17. Mg. Regina Jiménez Chinga
CAPITAL DE
TRABAJO
NECESARIO
DÍAS DE
VENTAS A
FINANCIAR
VENTAS
DIARIAS
VENTAS
DEL AÑO
365
¿Cómo se calcula el capital de trabajo que necesitamos?

18. Mg. Regina Jiménez Chinga
¿Cómo se calcula el capital de trabajo que necesitamos?
1. Ciclo de explotación
Plazos N° días
Plazo Almacén materia prima 10
Plazo almacén Producto Proceso 20
Plazo almacén Producto terminado 25
Plazo cobro cliente 90
Plazo pago proveedores 62
Plazo otros gastos operación 10
Ciclo de explotación 217 DÍAS

19. Mg. Regina Jiménez Chinga
¿Cómo se calcula el capital de trabajo que necesitamos?
2. % de ventas y 3. Días de venta a financiar
Plazos N° días
%
(en relación a
ventas)
Días de venta
a financiar
Plazo Almacén materia prima 10 20% 2
Plazo almacén Producto Proceso 20 80% 16
Plazo almacén Prodto terminado 25 80% 20
Plazo cobro cliente 90 80% 72
Plazo pago proveedores 62 20% -12.4
Plazo otros gastos operación 10 60% -6
Ciclo de explotación 73 923. DÍAS
•MATERIA PRIMA 20 % DEL PRECIO
•OTROS GASTOS 60 % DEL PRECIO

20. Mg. Regina Jiménez Chinga
¿Cómo se calcula el capital de trabajo que necesitamos?
4. convertir en unidades monetarias los días de venta a financiar
50,192 92 548
200,000 / 365

21. Mg. Regina Jiménez Chinga
Ejercicios