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1 Desaceleración en el corto, reformas en el medio plazo?
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Las proyecciones de crecimiento en América Latina se siguen
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Fuente: Datos y previsiones en OECD Economic Outlook 2015 y Consensus Forecast para Venezuela5
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Posición cíclica en 2015 en economías seleccionadas de América Latina (output gap)
No obstante, la salida no es especial...
La trampa del ingreso medio está siendo especialmente persistente
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Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspec...
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Perspectivas macroeconómicas: algunas implicaciones de política
• Medidas en el corto plazo:
• Recuperar el espacio fisc...
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Política fiscal para el desarrollo
I – Educación: …pero persisten retos de calidad y desigualdad
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Política fiscal para el desarrollo
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La falta de competencias impacta al empleo y la competitividad
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Política fiscal para el desarrollo
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Política fiscal para el desarrollo
II – Infraestructuras: … acentuado en períodos de consolidación fiscal
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II – Infraestructuras: Transporte y energía concentran el rezago
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Política fiscal para el desarrollo
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Política fiscal para el desarrollo: conclusiones
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• América Latina debe seguir fortaleciendo su política fiscal, no sólo...
¡Gracias!
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29 Fuente: Powell (2015), The labyrinth. How can Latin America and the Caribbean navigate the global economy. IDB Macro Re...
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  1. 1. La política fiscal en tiempos de desaceleración económica en América Latina Angel Melguizo Jefe de la unidad de América Latina y el Caribe Foro BID/Conare/PEN sobre Nuevo Desarrollo Fiscal San José, Costa Rica – 15 de junio de 2015
  2. 2. 2 El análisis se basa en publicaciones oficiales de la OCDE y en investigaciones propias, empleando la información disponible al momento de su elaboración. En ningún caso pretende emitir juicios anticipados sobre los resultados de los exámenes que los Comités de la OCDE llevarán la cabo en el marco de proceso de adhesión de Costa Rica a la OCDE. Disclaimer
  3. 3. Perspectivas económicas de América Latina 1 Desaceleración en el corto, reformas en el medio plazo? Más que ingresos: Política fiscal para el desarrollo2 América Latina - La política fiscal en tiempos de desaceleración económica Haciendo posible las reformas tributarias3
  4. 4. Las proyecciones de crecimiento en América Latina se siguen ajustando a la baja… 4 Fuente: CEPAL 2000-2015 y Consensus Forecast 2016p Crecimiento del PIB (% anual) -4 -2 0 2 4 6 8 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 % OCDE America Latina y el Caribe
  5. 5. Fuente: Datos y previsiones en OECD Economic Outlook 2015 y Consensus Forecast para Venezuela5 Crecimiento del PIB en países seleccionados de ALC (% anual) …con variaciones significativas entre países -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Venezuela 2002-2013 2014 2015 2016
  6. 6. 6 Posición cíclica en 2015 en economías seleccionadas de América Latina (output gap) Hay claramente ‘Américas Latinas’, unas desacelerándose, otras no Nota: Output gap calculado con un filtro HP tomando las proyecciones 2015-2020 del FMI (Abril 2015) Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE Argentina The Bahamas Barbados Bolivia Brazil Chile Colombia Costa Rica Dominican Republic Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Jamaica Mexico Nicaragua Panama Paraguay Peru Trinidad and Tobago Uruguay Venezuela -0.04 -0.03 -0.02 -0.01 0 0.01 0.02 0.03 0.04
  7. 7. 7 Posición cíclica en 2015 en economías seleccionadas de América Latina (output gap) No obstante, la salida no es especialmente rápida en ningún caso Nota: Output gap calculado con un filtro HP tomando las proyecciones de la OCDE (2015 y 2016) y FMI 2017-2020 Fuente: Centro de Desarrollo de la OCDE Argentina Colombia Peru Chile Costa Rica Brazil Mexico Venezuela -0.1 -0.08 -0.06 -0.04 -0.02 0 0.02 0.04 0.06 0.08 0.1
  8. 8. La trampa del ingreso medio está siendo especialmente persistente en América Latina Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015 Trampa del ingreso medio en América Latina y países seleccionados de OCDE (PIB per cápita, 1990 USD PPP) 8 0 5000 10000 15000 20000 25000 CHL URY ARG VEN CRI MEX COL BRA PERU DOM COR IRL ESP 2013 1980 1950 RB RM RA
  9. 9. 9 Perspectivas macroeconómicas: algunas implicaciones de política • Medidas en el corto plazo: • Recuperar el espacio fiscal a través de ampliar base tributaria y moderar gasto • Implementar una política monetaria contracíclica • Políticas de largo plazo para expandir el potencial de crecimiento • Economía política de las reformas: pasó el momentum tras 14 elecciones presidenciales 2012-2014?
  10. 10. Perspectivas económicas de América Latina 1 Desaceleración en el corto, reformas en el medio plazo? Más que ingresos: Política fiscal para el desarrollo2 América Latina - La política fiscal en tiempos de desaceleración económica Haciendo posible las reformas tributarias3
  11. 11. Política fiscal para el desarrollo I – Educación: El gasto público ha convergido con el promedio OCDE … 11 Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015, con datos UNESCO Institute for Statistics Gasto público en educación por niveles en América Latina y OCDE (% PIB, circa 2012) 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 PAN PER GTM SLV ECU PRY CRI COL CHL DOM MEX VEN BOL BRA ARG ALC OCDE Secundaria Primaria Pre-primaria
  12. 12. Política fiscal para el desarrollo I – Educación: …pero persisten retos de calidad y desigualdad Desempeño y equidad en educación secundaria HKG MAC CHL FIN KOR MEX ARG BRA COL CRI PER URY Otros OCDE AL 350 400 450 500 550 600 650 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Porcentaje de variación del desempeño en matemáticas explicado por el estatus económico, social y cultural del estudiante y de la escuela Desempeño en matemáticas, puntos de PISA 2012 Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015 sobre la base de datos PISA
  13. 13. Política fiscal para el desarrollo I – Educación: Se ha de invertir también en educación para el trabajo 13 Empresas que consideran como una barrera importante la falta de trabajadores adecuadamente formados (% empresas formales, circa 2010) Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 2015, sobre la base de Encuesta a Empresas del Banco Mundial 35.9 22.3 21.5 20.9 17.4 14.8 13.6 0 5 10 15 20 25 30 35 40 América Latina y el Caribe África Sub- sahariana Asia-Este y Pacífico Media mundial Asia-Sur OCDE Europa-Este y Asia-Central %
  14. 14. Política fiscal para el desarrollo La falta de competencias impacta al empleo y la competitividad Empresas que consideran como una barrera importante la falta de una fuerza laboral adecuadamente formada en América Latina y la OCDE (% empresas formales, circa 2010) Fuente: OCDE-CAF-CEPAL (2014), Perspectivas Económicas de América Latina 201514 0 10 20 30 40 50 60 70 80 BRA ARG PRY COL CHL CRI BOL DOM ALC ECU GTM MEX SLV PER HND VEN NIC JAM PAN OCDE KOR
  15. 15. Política fiscal para el desarrollo II – Infraestructuras: América Latina lleva décadas invirtiendo poco … 15 Fuente: Carranza, L., C. Daude y A. Melguizo (2014), “Public investment and fiscal sustainability in Latin America: Incompatible goals?” , Journal of Economic Studies, vol.41, n.1, pp.29-50 Inversión en infraestructuras en economías seleccionadas de América Latina (% PIB) 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 Total Publica
  16. 16. Política fiscal para el desarrollo II – Infraestructuras: … acentuado en períodos de consolidación fiscal 16 Fuente: Carranza, L., C. Daude y A. Melguizo (2014), “Public investment and fiscal sustainability in Latin America: Incompatible goals?” , Journal of Economic Studies, vol.41, n.1, pp.29-50 Inversión publica en infraestructuras y saldo fiscal en América Latina (% PIB) -6.0% -5.0% -4.0% -3.0% -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 Inversion (izda) Saldo (dcha)
  17. 17. Política fiscal para el desarrollo II – Infraestructuras: Transporte y energía concentran el rezago 17 Fuente: Balmaseda, M. et al (2010), “Infrastructure patterns in emerging markets: An empirical analysis with a focus on Latin America” , Global Economic and Construction Outlook, June, pp. 25-31, CEMEX Economic Analysis Gaps en infraestructuras en América Latina y economías emergentes (% patrón) Carreteras pavimentadas Energía eléctrica 0% 40% 80% 120% 160% 200% 240% 280% 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 LatAm MAX-min LatAm Asia Eastern Europe 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 LatAm MAX-MIN LatAm Asia Eastern Europe
  18. 18. Política fiscal para el desarrollo III – Impuestos: Más que ingresos, ‘pero también ingresos’ 18 Recaudación tributaria en América Latina y el Caribe y la OCDE (% PIB, 1990-2013) Fuente: OCDE-CEPAL-CIAT, BID (2015), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe 0 5 10 15 20 25 30 35 40 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Diferencia (A-B) ALC (20)¹ (A) OCDE (34)² (B)
  19. 19. Recaudación tributaria en América Latina y el Caribe y la OCDE (%PIB, 2013) Política fiscal para el desarrollo III – Impuestos: La mayor parte de economías recaudan poco … 19 0 10 20 30 40 Fuente: OCDE-CEPAL-CIAT, BID (2015), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe
  20. 20. ARG BRB BEL BOL BRA CHI COL CRI ECU ELS GUA HON JAM MEX NIC PAN PRYPER RD URU TTO 0 2 4 6 8 10 12 14 0 2 4 6 8 10 Impuestosgeneralessobreelconsumo Cotizaciones sociales y aportes a sakud y pensiones privadas - 20 - Margen en otros impuestos para financiar salud y pensiones Recaudación de impuestos sobre el consumo y cotizaciones sociales en América Latina (% PIB, circa 2012) Política fiscal para el desarrollo III – Impuestos: Margen para elevar recaudación y mejorar composición 20 Fuente: Elaboración propia con base a OCDE-CEPAL-CIAT-BID (2015), Estadísticas tributarias en América Latina y el Caribe
  21. 21. Política fiscal para el desarrollo IV – Marcos fiscales: avances en la estabilización? 21 Política fiscal discrecional y ciclo económico en economías seleccionadas de América Latina Fuente: Alberola et al. (2015), “Fiscal policy and the cycle in Latin America: The role of financial conditions and fiscal rules”, Banco de España, de próxima publicación -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Uruguay 1991-2001 2002-2013
  22. 22. Política fiscal para el desarrollo IV – Marcos fiscales: Países con reglas fiscales muestran mejora… 22 Política fiscal discrecional en economías seleccionadas de América Latina (coeficiente del output gap) Fuente: Alberola et al. (2015), “Fiscal policy and the cycle in Latin America: The role of financial conditions and fiscal rules”, Banco de España, de próxima publicación -0.4 -0.3 -0.2 -0.1 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 With FC With FC, no FR With FC + FR
  23. 23. -9% -8% -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Uruguay Impulso fiscal Output Gap - 23 - Margen en otros impuestos para financiar salud y pensiones Política fiscal para el desarrollo IV – Marcos fiscales: … sin recuperarse los niveles de ahorro 23 Impulso fiscal y ciclo económico en economías seleccionadas de América Latina (2007, 2009 y 2013, sector publico no financiero, % y % PIB) Fuente: Alberola et al. (2015), “Fiscal policy and the cycle in Latin America: The role of financial conditions and fiscal rules”, Banco de España, de próxima publicación
  24. 24. Perspectivas económicas de América Latina 1 Desaceleración en el corto, reformas en el medio plazo? Más que ingresos: Política fiscal para el desarrollo2 América Latina - La política fiscal en tiempos de desaceleración económica Haciendo posible las reformas tributarias3
  25. 25. La economía política de las reformas tributarias estructurales es especialmente desafiante: baja moral fiscal 25 Moral fiscal en América Latina y la OCDE (¿cree que engañar en los impuestos es justificable?, 2010) Fuente: OCDE-CEPAL (2011), Perspectivas Económicas de América Latina 2012. Transformación del Estado para el desarrollo 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% América Latina OCDE Nunca justificable Justificable
  26. 26. El éxito pasa por comunicar el futuro uso de recursos y mejorar la eficacia en su gestión 26 No justifica evasión Los impuestos son elevados Pide mas redistribución Educación + - +/- Clase media +/+ -/- -/- Satisfacción con servicios públicos (salud y educación) + - + Perspectivas movilidad +/+ - - Meritocracia n.d. - + Fuente: OCDE-CEPAL (2011), Perspectivas Económicas de América Latina 2012. Transformación del Estado para el desarrollo
  27. 27. Política fiscal para el desarrollo: conclusiones 27 • América Latina debe seguir fortaleciendo su política fiscal, no sólo para combatir la desaceleración económica, sino para impulsar el crecimiento potencial • La mayoría de políticas de desarrollo productivo (educación, infraestructuras, …) precisan de recursos significativos • La reforma tributaria estructural debe enmarcarse dentro de una agenda de refuerzo del contrato social • No se puede esperar
  28. 28. ¡Gracias! www.oecd.org/dev
  29. 29. 29 Fuente: Powell (2015), The labyrinth. How can Latin America and the Caribbean navigate the global economy. IDB Macro Report

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