Análisis de Estados   Financieros
ANALISIS FINANCIEROIntroducción   Saber el significado de las partidas que componen    los Estados Financieros Básicos y ...
ANALISIS FINANCIERO  Buscan medir el rendimiento de la empresa  dentro del contexto del negocio que desarrolla,  sus obje...
Usuarios de los Estados               Financieros   Internos:                       Externos:       Accionistas        ...
Métodos de Análisis
Métodos de Análisis Análisis   Horizontal Análisis   Vertical
Método de análisis horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar  estados financieros homogéneos en dos o más  ...
Método de análisis horizontal Procedimiento     de análisis     Se registran los valores de cada cuenta en      dos colu...
Método de análisis horizontal Procedimiento     de análisis     Se crea otra columna que indique los      aumentos o dis...
Método de análisis horizontal Procedimiento    de análisis     En una columna adicional se registran los      aumentos y...
Método de análisis horizontal
Los valores obtenidos en el análisishorizontal, pueden ser comparados conlas metas de crecimiento y desempeñofijadas por l...
Método de análisis vertical Se    emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resulta...
Método de análisis vertical Procedimiento     de porcentajes integrales:     Consiste en determinar la composición      ...
Método de análisis vertical
Método de análisis vertical
Método de análisis vertical
Razones Financieras   Las razones financieras son herramientas analíticas que    utiliza el administrador financiero para...
1. RAZONES DE LIQUIDEZ: La  liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto...
1.1 Razón Circulante:Fórmula:       =   Activos Circulantes   .           Pasivos Circulantes
1.1 Razón Circulante:Análisis: Permite medir la liquidez de laempresa a corto plazo. Establece si laempresa posee suficien...
1.1 Razón Circulante:Interpretación: Esta razón nos muestraque en ninguno de los dos años laempresa ha tenido la liquidez ...
1.2. Prueba del ácido:Fórmula:     =Activos Circulantes - Inventario           Pasivos Circulantes
1.2. Prueba del ácido:Análisis: Permite medir o verificar lasdisponibilidades de la empresa, a cortoplazo, para afrontar s...
1.2. Prueba del ácido:Interpretación: Esta razón nos muestraque en ambos años la capacidad de laempresa       para  cumpli...
2. RAZONES DE     ENDEUDAMIENTO:Estas razones indican el monto del dinerode terceros que se utilizan para generarutilidade...
2.1. Total de Patrimonio Neto:Fórmula:     =      Total de Pasivos   .           Patrimonio Neto
2.1. Total de Patrimonio Neto:Análisis: Esta razón muestra elporcentaje que la empresa utiliza por cadadólar de inversión ...
2.1. Total de Patrimonio Neto:Interpretación: Esta razón refleja que laempresa se encuentra en una situaciónriesgosa desde...
2.2. Deuda Total a Total de           Activos:Fórmula:     =     Total de Pasivos     .           Total de Activos
2.2. Deuda Total a Total de          Activos:Análisis: Muestra el porcentaje de losactivos que han sido financiados por lo...
2.2. Deuda Total a Total de          Activos:Interpretación: La diferencia en elporcentaje para ambos años es mínima,para ...
RAZONES DE RENTABILIDAD: Estasrazones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dad...
1. Margen de Utilidad Bruta:Fórmula:       MB =   Utilidad Bruta   .              Ventas Netas
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Analisis finaciero

  1. 1. Análisis de Estados Financieros
  2. 2. ANALISIS FINANCIEROIntroducción Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros Básicos y la forma en que fueron elaborados, nos permite entender la información económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos A partir de ese conocimiento podemos analizar económica y financieramente una empresa, los que nos dará herramientas para estimar su comportamiento futuro
  3. 3. ANALISIS FINANCIERO Buscan medir el rendimiento de la empresa dentro del contexto del negocio que desarrolla, sus objetivos y estrategias Un análisis detallado permite determinar cuales son los factores claves de un negocio, requisito indispensable para una proyección razonable de la situación económica y financiera futura de la empresa
  4. 4. Usuarios de los Estados Financieros Internos:  Externos:  Accionistas  Bancos  Directores  Entidades Reguladoras  Gerencia (Ministerios de Economía y  Finanzas Finanzas)  Contraloría  Proveedores  Tesorería  Auditores externos  Analistas Financieros.  Consultores financieros y fiscales  Competidores.
  5. 5. Métodos de Análisis
  6. 6. Métodos de Análisis Análisis Horizontal Análisis Vertical
  7. 7. Método de análisis horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
  8. 8. Método de análisis horizontal Procedimiento de análisis  Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
  9. 9. Método de análisis horizontal Procedimiento de análisis  Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos). = 2008 - 2007
  10. 10. Método de análisis horizontal Procedimiento de análisis  En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100). Periodo 1 (base): año 2007 Periodo 2 (actual): año 2008 2008 - 2007 = X 100 2007
  11. 11. Método de análisis horizontal
  12. 12. Los valores obtenidos en el análisishorizontal, pueden ser comparados conlas metas de crecimiento y desempeñofijadas por la empresa, para evaluar laeficiencia y eficacia de la administraciónen la gestión de los recursos, puesto quelos resultados económicos de unaempresa son el resultado de lasdecisiones administrativas que se hayantomado.
  13. 13. Método de análisis vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
  14. 14. Método de análisis vertical Procedimiento de porcentajes integrales:  Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas. Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100
  15. 15. Método de análisis vertical
  16. 16. Método de análisis vertical
  17. 17. Método de análisis vertical
  18. 18. Razones Financieras Las razones financieras son herramientas analíticas que utiliza el administrador financiero para tomar decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa; pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
  19. 19. 1. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
  20. 20. 1.1 Razón Circulante:Fórmula: = Activos Circulantes . Pasivos Circulantes
  21. 21. 1.1 Razón Circulante:Análisis: Permite medir la liquidez de laempresa a corto plazo. Establece si laempresa posee suficientes activoscorrientes que puedan ser convertidos aefectivo para satisfacer el pago de susdeudas a corto plazo. Mide el número deveces que los activos circulantes delnegocio cubren sus pasivos a corto plazo.
  22. 22. 1.1 Razón Circulante:Interpretación: Esta razón nos muestraque en ninguno de los dos años laempresa ha tenido la liquidez suficientepara solventar sus deudas a corto plazo;pero a pesar de esto, comparando ambosaños, el mejor ha sido el 2005 con unarazón de 0.96 a 1, y tal como se habíamencionado anteriormente, sus activoscirculantes no pueden cubrir el total desus pasivos circulantes.
  23. 23. 1.2. Prueba del ácido:Fórmula: =Activos Circulantes - Inventario Pasivos Circulantes
  24. 24. 1.2. Prueba del ácido:Análisis: Permite medir o verificar lasdisponibilidades de la empresa, a cortoplazo, para afrontar sus compromisos,también a corto plazo, sin tener querecurrir a la venta del inventario; y escomparable con diferentes entidades de lamisma actividad; pero no contempla elinventario por considerarlo como el activocon menor liquidez.
  25. 25. 1.2. Prueba del ácido:Interpretación: Esta razón nos muestraque en ambos años la capacidad de laempresa para cumplir con susobligaciones a corto plazo no ha sidosatisfactoria, pero comparando los dosaños, el año de 2005 ha reflejado una levemejoría.
  26. 26. 2. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:Estas razones indican el monto del dinerode terceros que se utilizan para generarutilidades, estas son de gran importanciaya que estas deudas comprometen a laempresa en el transcurso del tiempo.
  27. 27. 2.1. Total de Patrimonio Neto:Fórmula: = Total de Pasivos . Patrimonio Neto
  28. 28. 2.1. Total de Patrimonio Neto:Análisis: Esta razón muestra elporcentaje que la empresa utiliza por cadadólar de inversión de los accionistas, parafinanciar los activos.
  29. 29. 2.1. Total de Patrimonio Neto:Interpretación: Esta razón refleja que laempresa se encuentra en una situaciónriesgosa desde el punto de vistafinanciero. Aunque el monto de la razónpara el año 2005 haya disminuido conrespecto al año 2004, esta cifra reflejada,de B/.2.62 de financiamiento de losacreedores por cada dólar de inversión, esaún bastante riesgosa para la empresa.
  30. 30. 2.2. Deuda Total a Total de Activos:Fórmula: = Total de Pasivos . Total de Activos
  31. 31. 2.2. Deuda Total a Total de Activos:Análisis: Muestra el porcentaje de losactivos que han sido financiados por losacreedores.
  32. 32. 2.2. Deuda Total a Total de Activos:Interpretación: La diferencia en elporcentaje para ambos años es mínima,para el año 2005 disminuyó tan solo en1%. Este 0.72 que señala la razón para elaño 2005, quiere decir que el 72% de losactivos totales para este año estánfinanciados por los acreedores.
  33. 33. RAZONES DE RENTABILIDAD: Estasrazones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
  34. 34. 1. Margen de Utilidad Bruta:Fórmula: MB = Utilidad Bruta . Ventas Netas

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