El documento trata sobre la administración del capital de trabajo. En particular, describe 1) qué es el capital de trabajo y sus componentes principales como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, 2) por qué la administración del capital de trabajo es importante para la salud financiera de una empresa, especialmente para pequeñas empresas, y 3) los diferentes métodos para administrar el capital de trabajo de manera efectiva.

3. El capital de trabajo es la inversión de una empresa en
activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas
por cobrar e inventarios).
El capital de trabajo neto se define como los activos
circulantes, estos últimos incluyen prestamos bancarios,
papel comercial e impuestos a favor acumulados. La
administración del capital de trabajo abarca todos los
aspectos de la administración de los activos y los pasivos
circulantes. La administración del capital de trabajo
determina la posición de liquidez de la empresa y de la
liquidez es necesaria para sobrevivencia de la misma.

4. La administración del capital de trabajo presenta aspectos que
la hacen especialmente importante para la salud financiera de la
empresa.
1. Las estadísticas indican que la principal porción del tiempo
de la mayoría de los administradores financieros se dedica
alas operaciones internas diarias de la empresa que caen
bajo el terreno de la administración del trabajo.
2. Característicamente los activos circulantes representan un
60% de los activos totales de una empresa y debido también
a que estas inversiones tienden hacer relativamente volátiles,
los activos circulantes requieren de una cuidadosa atención
del administrador.

5. 3. La administración del capital de trabajo es particularmente
importante para las empresas pequeñas. Aunque estas
empresas pueden minimizar su inversión en activos fijos
rentando maquinaria y equipo no pueden evitar la inversión
en efectivo cuentas por cobrar e inventarios. Además debido a
que una empresa pequeña tiene un acceso relativamente
limitado a los mercados de capital a largo plazo, debe basarse
sólidamente en el crédito comercial ye n los prestamos
bancarios a corto plazo ambos afectan al capital de trabajo
aumentando los pasivos circulantes.

7. Una de las decisiones mas importantes que
debe tomarse con respecto del activo circulante
y del pasivo a corto plazo de la empresa es la
forma como deberá emplearse este activo
circulante para financiar el pasivo a corto plazo.

8. Se dispone de varios enfoques para este tipo de
decisión financiera, uno de los factores
determinantes que se debe tomar en cuenta
consiste en que solo se dispone de un monto
limitado de financiamiento a corto plazo , para
cualquier empresa el monto de los pasivos a corto
plazo disponibles esta limitado por el monto de las
compras en el caso de las cuentas por pagar y por
el monto de los prestamos temporales o
estacionales considerados como aceptables por los
prestamistas en el caso de los documentos por
pagar.

9. Los prestamistas realizan prestamos a corto plazo para permitir
que la empresa financie, pasivos acumulados estacionales de
cuentas por cobrar e inventarios.
Liquidez es baja puede hacerse un préstamo
Los requerimientos financieros de la empresa pueden dividirse
en una necesidad permanente y una necesidad estacional o
temporal.
LA NECESIDAD PERMANENTE
Que consiste en activos fijos mas la parte permanente de
los activos circulantes de la empresa permanece
inalterada durante el año en tanto que la necesidad
estacional o temporal que es atribuible a la existencia de
ciertos activos circulantes temporales, varia en el año.

10. Existen varios métodos para determinar una combinación de
financiamiento apropiada. Los 3 procedimientos básicos son:
Método dinámico
Método conservador
Método alternativo o intermedio
MÉTODO DINÁMICO
El método dinámico exige que la empresa financie sus
requerimientos a corto plazo, con fondos a corto plazo y sus
necesidades a largo plazo como fondos a largo plazo.
Las variaciones temporales de los requerimientos de fondos de
las empresas se obtienen a partir de fuentes de fondos a corto
plazo, en cuanto las necesidades de financiamiento permanente
proviene de fuentes de fondos a largo plazo.

11. MÉTODO CONSERVADOR
El método conservador consistiría en financiar todos los
requerimientos de fondos proyectados con fondos a
largo plazo y en emplear los fondos a corto plazo, en
caso de una emergencia o un desembolso inesperado de
dinero. Resulta difícil imaginar cómo podría ponerse en
práctica este método ya que ciertos instrumentos
financieros a corto plazo son virtualmente inevitables.
MÉTODO ALTERNATIVO
Las mayorías de las empresas emplean un plan
financiero que se haiga entre el enfoque dinámico y el
conservador.

12. Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas
en lo referente a la administración del efectivo son las
siguientes:
1. cubrir las cuentas por pagar lo mas tarde posibles sin
dañar la posición crediticia de la empresa pero
aprovechando cualquier descuento en efectivo que
resulte favorables.
2. utilizar el inventario lo mas rápido posible a fin de evita
existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de
producción o en una perdida de ventas.

13. +deuda-activo Quiebra
3. Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible,
sin perder ventas futuras debido a procedimientos de
cobranzas demasiado estrictos, en este caso pueden
emplearse los descuentos por pronto pago de ser
económicamente justificables para alcanzar este objetivo.
Estado de insolvencia no tiene para pagar deudas pero
no esta en quiebra solo insolvencia económica.

14. El ciclo de caja de una empresa se define como el lapso que abarca
desde el momento en que la empresa realiza un desembolso para
comprar materia prima, hasta el momento en el que se cobra el
efectivo de la venta del articulo terminado y producido con dicho
material para determinar el ciclo de caja se emplea la siguiente
formula:
CC = EPI + PCP – PPP
CC=Ciclo de vida
EPI= Edad promedio del inventario
PCP= Periodo de cobranza promedio
PPP= Periodo de pago promedio

15. La empresa COBARUBIA tiene una edad promedio de inventario de
85 días el periodo de cobranza promedio es de 70 días y el periodo
de pago promedio es de 35 días determine el ciclo de caja.
CC = EPI + PCP – PPP
CC = 85 + 70 – 35
CC = 120

16. Dado que la empresa debe aprovechar las oportunidades que
surjan para invertir o pagar sus deudas a fin de mantener un
saldo de efectivo, el objetivo debe ser entonces operar de
manera que se regule un mínimo dinero en efectivo.
Un método consiste en establecer el nivel mínimo de caja
como porcentaje de ventas.
Por ejemplo:
Una empresa que desee mantener un saldo de efectivo igual al
8%, de las ventas anuales que se espera sean, de 2 000,
000,00 mantendría un saldo de $160, 000,00.

17. También puede emplearse el siguiente procedimiento, dividir los
desembolsos totales, anuales de la empresa entre la rotación de
efectivo para lo cual se emplea la siente formula.
EMO=
EMO=Efectivo mínimo de operación
DTA=Desembolsos totales anuales
RE= Rotación de efectivo
La compañía TR-PRUEBAS gusta aproximadamente 12, 000, 000
anuales y su rotación de efectivo es de 3.
EMO= EMO=
EMO=4, 000, 000
Esto significa si empieza el año con 400, 000, 000, en
efectivo contara con suficiente dinero para pagar sus
cuentas en el momento de su vencimiento y no tendrá
que pedir recursos adicionales.

19. CONCEPTO DE CUENTAS POR COBRAR.
Las Cuentas por Cobrar representan derechos exigibles
originados por ventas, servicios prestados y otorgamiento
de prestamos, son créditos a cargo de clientes y otros
deudores, que continuamente se convierten o pueden
convertirse en bienes o valores más líquidos disponibles
tales como efectivo, aceptaciones, etc., y que por lo tanto
pueden ser cobrados.
Las Cuentas por Cobrar constituyen una función dentro
del ciclo de ingresos que se encarga de llevar el control de
las deudas de clientes y deudores para reportarlas a los
departamentos de Crédito y Cobranza, Contabilidad,
Tesorería y Finanzas.

20. Las cuentas por cobrar pueden ser clasificadas como de
exigencia inmediata a CORTO PLAZO y A LARGO PLAZO.
A CORTO PLAZO.- Aquellas cuya disponibilidad es
inmediata dentro de un plazo no mayor de un año.
A LARGO PLAZO.- Su disponibilidad es a más de un año.
Las cuentas por cobrar a corto plazo, deben presentarse en
el Balance General como activo circulante y las cuentas por
cobrar a largo plazo deben presentarse fuera del activo
circulante.

21. Cómo ya hemos estudiado, la administración del capital de
trabajo es clave en las organizaciones por cuanto tiene
impacto en sus medidas de rentabilidad, liquidez y riesgo.
Ahora veremos la administración de cuentas por cobrar como
uno de las herramientas más importantes que tiene al alcance
el administrador financiero para optimizar el capital de trabajo
y en consecuencia maximizar el valor de la empresa.
Las cuentas por cobrar de una empresa representan la
extensión de un crédito a sus clientes en cuenta abierta. Con
el fin de mantener a sus clientes habituales y atraer nuevos

22. Su objetivo primordial es el de registrar todas las operaciones
originadas por adeudos de clientes, de terceros o de
funcionarios y empleados de la compañía.
Para determinar un nivel en cantidad de cuentas por cobrar es
necesario conocer las políticas que la empresa tenga en cuenta
al otorgamiento de créditos y clientes , por ejemplo muchas
acostumbran ofrecer descuentos por pronto pago, pero es
conveniente comparar el monto de dicho descuento con el
costo de administración de la inversión en clientes para
precisar cual de las alternativas es la más conveniente

23. Siendo las cuentas por cobrar uno de los activos
circulantes dominantes mantenidos por las empresas,
por lo tanto el control que se ejerce sobre ellas debe
ser muy preciso. Una de las funciones primordiales de
toda empresa es la de el Ciclo de Ingresos ya que es a
que ayuda a llegar a los objetivos de toda empresa que
es la de generar utilidades por ello deben de contar
con un adecuado control interno no sólo en esa
función si no en todas las áreas de producción,
administración y finanzas.
En cuanto al cuidado que se le debe de tener a los
clientes es importante que las políticas estén bien
establecidas en cuanto a la concesión de créditos.

24. Los clientes son un factor muy importante dentro de las
utilidades de la empresa ya que son estos los que
convierten la mercancía en dinero y así generan el ciclo
de vida de una empresa.

26. ¿Qué son las Cuentas por Pagar?
Una cuenta por pagar es cualquier importe adeudado como resultado de una
compra de bienes o servicios en términos de crédito.
Por lo general, todas las compras realizadas por las empresas son a crédito. Al
efectuarse la compra el negocio adquiere una responsabilidad por pagar, la cual
debe liquidarse a una fecha futura. Estas partidas por pagar, en las que se
incurrió como consecuencia de la compra de materiales o mercancías a crédito
se convierten en pasivos que deben pagarse con dinero, mercancías o servicios.
¡ME SALVE¡

27. Para registrar la compra de mercancías a crédito se carga la cuenta de compras
y se acredita a las cuentas por pagar. Es costumbre que el comprador entregue
al vendedor una orden de compra autorizando la operación. Cuando el
proveedor embarca la mercancía, envía por correo una factura al comprador.
Esta factura para el comprador es un importe de compra, mientras que
para el vendedor es una recibo de venta. Tanto el comprador como el
vendedor la utilizan para anotar el asiento en los registros contables
Rhvf.

28. Entonces se dice que las cuentas por pagar, son sencillamente, las obligaciones que la
empresa contrae no solo por concepto de compra de mercancías, sino también por los
servicios recibidos, gastos incurridos y adquisición de activos fijos o contratación de
inversiones en proceso; y como consecuencia debe cumplir a futuro con la misma.
Clases de cuentas por pagar
Las cuentas por pagar a los proveedores representa la cantidad de dinero que se debe a
los proveedores, por mercancías compradas con el propósito de revenderlas. Otros
tipos de partidas por pagar que se producen a causa de sueldos que se deben a los
empleados, cantidades que se deben a las compañías de servicios públicos, intereses
acumulados sobre documentos por pagar e importes por pagar, servicios públicos por
pagar, intereses por pagar e impuestos por pagar.

29. 30 DIAS,NO MAS

32. Rhvf.

33. ¿Como se lleva acabo el registro de cuentas por
pagar ?
En la mayor parte de las compañías cada ves que se compran mercancías
se emite una orden de compra ,hay tantos modelos de ordenes de
compra . A continuación se presentan algunos .

36. Importancia dentro del capital de trabajo
Las cuentas por pagar constituyen en la gran mayoría de las empresas el
monto principal de las obligaciones a corto plazo, debido a que se incluyen
los adeudos por mercancías y servicios necesarios para las operaciones de
producción y venta, además de otros adeudos por gastos y servicios que no
afectan la producción o inventarios sino se consideran directamente como
gastos.
La buena o mala administración de las cuentas por pagar afecta
directamente la liquidez de la empresa y el flujo de efectivo.
Rhvf.

37. Periodo de crédito
Son las decisiones básicas para determinar el número de días o longitud de crédito
comercial que se concede a clientes, para pagar totalmente el valor de sus compras,
sin menoscabo de las utilidades o rentabilidad de la empresa.
Pago anticipado:
Puesto que en este caso estamos obligados a pagar al proveedor antes de que
embarque las mercancías, estos términos no implican crédito alguno.
Pago de la factura al entregarse la mercancía:
Conforme estos términos, el proveedor embarcan los artículos por correo o por
express y debemos pagar los artículos antes de que se nos entreguen. El proveedor
asume el riesgo que nosotros no paguemos, y tendrá que pagar el flete tanto de
embarque, como de retorno.
Giro a la vista. Conocimiento de
embarque adjunto:
Si nuestro proveedor decidiera vender
conforme estos términos embarcaran las
mercancías enviando un giro a la vista y
el conocimiento de embarques
directamente a nuestro banco. Rhvf.

38. Términos de contado:
Al hablar de los términos de contado nos podemos referir a operaciones de contado
neto, contado a 10 días y de factura a factura. Generalmente todos estos términos
permiten que el comprador pague la factura en un plazo de una semana a diez días.
Términos ordinarios:
Tales términos del crédito comercial consideran que se hará un descuento por pronto
pago si este se efectúa dentro de 10 o 20 días de la fecha de la factura, o bien, que se
pagara la factura en su totalidad a los 30 o los 60 días.
Facturación mensual:
En algunos ramos de los negocios en donde se deben surtir varias órdenes durante el
mes, no sería económico llevar el control de los descuentos por pronto pago que se
aprovecharan sobre cada una de las facturas. Por esto es costumbre permitir al
comprador que efectué un solo pago que cubra todas las compras efectuadas
durante el mes.
Consignaciones:
Un proveedor podrá estar dispuesto a concedernos crédito durante todo el periodo
que tengamos los artículos sin vender. Conforme este convenio, el proveedor
retendrá el título de propiedad de las mercancías mientras tanto no se vendan.

39. Descuentos por pronto pago
El descuento es una disminución que se hace a una cantidad por pagarse antes de su
vencimiento, es decir el pago anticipado de un valor que se vence en el futuro, el
descuento varía atendiendo a las características del contrato.
Descuentos por pronto pago Cuando una empresa establece o aumenta un
descuento por pronto pago pueden esperarse cambios y efectos en las utilidades,
esto porque el volumen de ventas debe aumentar, ya que si una empresa está
dispuesta a pagar al día el precio por unidad disminuye.
Rhvf.