1. Nº37
Estrategia en Acción
Adriana Azurmendi Azurmendi
Consultora de proyectos estratégicos
a.azurmendi@lks.es
Tel. móvil: 688 880 758
Juan Ramón Molinero
Director General IK-LKS Corporate
ramonmolinero@ik-lkscorporate.com
Tel.: 94 439 96 50
Del efecto mariposa al efecto tela de araña…
El denominado “efecto mariposa” tiene radicalmente diferente. Tal es el efecto,
su origen en un proverbio chino que que una modificación pequeña puede
dice que el aleteo de las alas de una conllevar auténticos cambios.
mariposa se puede sentir al otro lado
del mundo. Este concepto parte de la Muchos estudios se han basado en este
base de que dadas unas condiciones efecto a la hora de explicar el origen,
iniciales dentro de un determinado las razones, el desencadenante de la
sistema natural, cualquier mínima actual crisis, ya no financiera sino real,
variación en ellas puede provocar que es decir, con total afectación a la
la evolución del sistema sea llamada economía real.
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2. Al leer estas teorías, a uno le puede
resultar difícil entender qué tienen que
ver la degradación de nuestras
economías, la pérdida de nuestros
empleos con que el Banco “X” de
Chicago concediera hipotecas de las
denominadas de alto riesgo hace unos
cuantos años.
El simple aleteo de una mariposa
Tal vez sea el efecto mariposa, tal vez la
puede cambiar el mundo globalización, o quién sabe si ha
Con la actual crisis han salido a relucir tomado sentido la expresión “cuando
los términos economía real y economía EEUU estornuda, Europa se constipa”,
financiera, dos clases de economías el hecho es que es real, que podremos
diferentes pero interdependientes. Esta aprender de ese pasado para no
interdependencia es la que hace que repetirlo, pero que ahora toca
aunque el origen de la crisis se sitúe en afrontarlo.
el espectro de la economía financiera,
toda vez que la economía real necesita
Las previsiones de los distintos
de la economía financiera para poder
operar plenamente, se haya extendido organismos internacionales, los efectos
a la economía real. de las distintas políticas/medidas
aplicadas por los diversos ámbitos de
Es concretamente, en las consecuencias
gobierno, nacionales y supra-
de los procesos de “innovación y
nacionales, no vislumbran ninguna
globalización” que han elevado el
mejoría en los indicadores económicos
grado de complejidad de los mercados
ni en la senda a seguir para que esa
financieros y los han hecho más
mejoría se produzca, más bien
vulnerables al efecto mariposa,
confirman que irá a peor.
permitiendo la entrada de riesgos mal
valorados (subprimes o llámalo x), Ante esto, un hecho es claro, para que
donde se sitúa el desencadenante de se reactive la economía tiene que
esta crisis de efectos catastróficos ya haber más demanda, pero para que las
no sólo para la llamada economía real, empresas puedan hacer cosas -por un
sino para el estado del bienestar de lado invertir y por el otro tirar de la
muchos ciudadanos. economía y generar más empleo-, es
fundamental que haya financiación,
del tipo que sea.
¿Dónde está el dinero? ¿Por qué
no fluye?
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3. Leía en un artículo que “hace algo más tanto yenes japoneses y algo menos,
de tres años había tanto dinero en alrededor de 0,9 billones, euros. Lo que
España que literalmente no se sabía queda es el resto de las divisas
qué hacer con él. Los bancos llamaban mundiales.
a sus clientes ofreciéndoles unos
créditos que no necesitaban, las Hay casi un 50% más de dinero
Administraciones construían que al comienzo de la crisis
aeropuertos donde no hacían falta, las
empresas organizaban lujosos ¿Por qué entonces escasea? Diríamos
encuentros de directivos cuya utilidad que escasea en algunas regiones del
real nadie veía y los ciudadanos de a mundo, no en todas; y, por otra parte,
pie se daban caprichos caros con cierta esos 5 billones largos solo son una
frecuencia” – sí algo tendencioso pero pequeña parte del dinero total.
con una parte real, el dinero circulaba, Alrededor del 10%, porque los expertos
el crédito fluía y la economía no estaba estiman que por cada euro (o dólar,
estancada. Hoy día, seguía el artículo, “ yen o cualquier otra moneda de amplio
los bancos apenas dan créditos, las uso) hay otros nueve en forma de
Administraciones tienen dificultades ‘dinero bancario’ o unidades de
enormes para pagar la nómina de sus cuenta, consecuencia directa de los
empleados, las empresas controlan procesos de préstamo iniciados a partir
hasta el último céntimo y plantean de un depósito bancario real (digamos
recortes salariales y los ciudadanos se en billetes) y los productos generados,
lo piensan tres o cuatro veces antes de con sus valoraciones, que del mismo se
hacer una compra que se pueda derivan.
aplazar. ¿Dónde está entonces el
En el caso español, aún hay otra
dinero? ¿Cómo es posible que
explicación: el dinero fiduciario
desaparezca? ¿O es que en realidad no
también ha descendido, es decir, una
ha desaparecido?”
parte no menor del dinero, tanto físico
Aunque parezca paradójico, en la como bancario, ha abandonado el
actualidad hay en el mundo casi un territorio español atemorizado por la
50% más de dinero que al comienzo de crisis y la falta de confianza (se estima
la crisis. Al menos, dinero físico, o que el dinero en circulación ha pasado
fiduciario, es decir, billetes y monedas. de 87.000 millones en el verano de
En el verano de 2008, circulaban por el 2008 a poco más de 73.000 a día de
planeta aproximadamente 3,6 billones hoy).
de dólares (cambiadas todas las
En este contexto, todavía nos queda un
monedas a la divisa estadounidense). A
elemento clave por exponer, y es el
día de hoy, y tras emisiones del BCE y la
hecho de que el dinero existente
Reserva Federal, se superan
apenas se mueve. Y la circulación del
ampliamente los 5 billones. De esa
suma, casi 1 billón son dólares, otro
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4. dinero es tan importante como su que no se genera por no dejar fluir el
abundancia. crédito, que llevaría a más
endeudamiento.
¿Y si buscamos fuentes de
financiación alternativas?
Llevo tiempo pensando en la
posibilidad de mezclar dos “conceptos
de financiación” ya existentes hoy día
en el mercado y hacer de ellos uno,
tomando de cada uno de ellos el
¿Qué está pasando ahora? en mitad de
elemento que los diferencia. Es decir…
esa cadena prestataria, uno de los
agentes deposita su dinero en un Banca ética + Préstamos persona a persona
banco y este, en vez de ponerlo de
nuevo en circulación en forma de Me explico….
crédito, lo mete en la caja fuerte para
Banca ética: bancos que intentan
reforzar su solvencia.
conseguir simultáneamente dos
En este estancamiento mucho tienen objetivos compatibles y
que ver los bancos y las medidas necesariamente complementarios: por
adoptadas en relación a incrementar el un lado, la financiación de actividades
porcentaje de los depósitos legales económicas que tengan un impacto
obligatorios cara a generar más social positivo y por otro, la generación
confianza en el sistema financiero de beneficios. Para la consecución del
español (la famosa recapitalización), primer objetivo existen bancos éticos
como dice Manuel Romera, director del que financian actividades concretas
Sector Financiero de IE Business School (empresas y proyectos sociales,
"Ha disminuido mucho la velocidad de ecológicos, culturales, humanitarios,…)
circulación del dinero porque los y otros que financian a los más pobres y
bancos están necesitados de liquidez y a los socialmente excluidos, grupos que
eso hace que no fluya el crédito". difícilmente podrán conseguir
financiación para sus proyectos en la
En resumen, estamos inmersos en una banca tradicional. En cuanto al segundo
crisis de cuyo origen financiero ya objetivo, la banca ética ha de financiar
hemos trascendido, donde las políticas proyectos económicamente viables de
en marcha y demás medidas adoptadas cara a sobrevivir como banco.
no hacen más que agudizarla y con un
mantra que escuchamos una y otra vez De hecho, un banco ético no tiene
“hay que reactivar la economía”, la real porqué ser menos rentable que un
claro está, para lo que necesariamente banco tradicional a la hora de ofrecer
necesitamos capacidad de financiación un rendimiento a los ahorradores, si
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5. bien de cara a compaginar desarrollo/trasformación en el que se
perfectamente los dos objetivos encuentren, luego las necesidades de
algunas entidades ofrecen unos inversión o mayor gasto ligado a
rendimientos menores que la banca transformación, es decir de financiación
tradicional, o incluso ofrecen varias son también diferentes. Aquellas
opciones al inversor, para que éste empresas que no necesiten disponer de
decida si parte de ese rendimiento se sus recursos los “apalancan” en
dedique a apoyar las iniciativas que el depósitos, cualquiera sea su
banco financia. instrumentalización financiera, con
objeto de lograr un rendimiento.
Dado que somos conscientes de que en
la situación actual el banco no hará
circular, en forma de crédito, estos
recursos, ¿podríamos, como empresas,
hacerlo nosotros?
Préstamos persona a persona: desde
hacer un par de años opera en España La puesta en circulación de esos
un nuevo concepto de entidad recursos cubrirían las necesidades de
mediadora a través de la cual las financiación de empresas con
personas individuales se hacen proyectos viables, rentables y de futuro
préstamos personales. No es una ONG, que, además de actuar como
ni tampoco es un banco, podríamos reactivadores de la demanda y
decir que es «un intermediador entre potenciales generadores de empleo,
prestamista y prestatario», que se generarían nuevos recursos, que en un
encarga de avalar que las operaciones grado, ayudarían a otras empresas a
se hacen de forma transparente y cubrir sus necesidades de financiación.
segura. Los préstamos persona a
persona son nuevos en España pero se
han confirmado como un modelo
alternativo de éxito en otros países. En
Alemania y Reino Unido, con cifras
mensuales intermediadas que rondan
los 4 millones de euros. O en Italia, con
un millón de euros
¿Cuál es nuestro modelo mix?
Todo ello debería trabajarse desde un
Préstamos P2P entre empresas
ámbito, más o menos, local, pues es la
Las necesidades de financiación en las economía más cercana, sin que
empresas no están acompasadas, son necesariamente deba ceñirse a un
propias del ciclo de territorio, la que debe ser impulsada.
Impulso que generaría impactos
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6. positivos para las empresas del entorno competencias tradicionales o propias.
y así, aplicando este nuevo concepto de Quizás sea necesario arbitrar una
financiación, se iría generando una intermediación profesional ética, con
telaraña de relaciones e impactos que competencias técnicas suficientes y
favorecería a todos los agentes capacidad relacional para facilitar las
económicos. cosas a las partes. Pero esto no nos
pare, ¿podemos promover una nueva
Esto no debe suponer que los fuente de financiación?
proyectos financiados no tengan
relación con la internacionalización, Citaríamos una frase de Mark Twain
sino que los impactos del proyecto, en para finalizar, quizás ayude.
términos de generación de riqueza y
empleo, se sucedan aquí.
No sabían que era imposible,
Asimismo, este apoyo debería
así que lo hicieron.
producirse a diversas escalas, Mark Twain
estableciéndose redes de distinto nivel
de apoyo, en lo económico, en
consonancia con el tamaño y evolución
prevista y las consecuentes
necesidades de financiación. De este
modo se crearía una telaraña, una red LKS S. Coop.
con muchos capilares, que podría llegar Polo de innovación Garaia Goiru kalea 7
a distintos niveles de la economía.
20500 Mondragón (Gipuzkoa)
En definitiva, hablamos de que nuestras Tel: 902 540 990
empresas, aquellas que todavía
Correo electrónico: estrategia@lks.es
obtengan beneficio se conviertan en
una especie de business angel, que www.lks.es
ayuden a financiar a aquellas que se
encuentran en períodos de evolución,
cambio y crecimiento, con el
convencimiento de que ello les
reportará beneficio en su amplio
sentido, la inversión realizada será
devuelta, recibirá el mismo apoyo
cuando su ciclo evolutivo se lo requiera
y, por qué no, obtendrá rentabilidad de
ese apoyo.
Sabemos que no es tarea fácil, dado
que decidir cómo y dónde invertir/dar
apoyo no es hoy día una de sus
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