Tema 1 de Moneda

1. NOTA: Recuerde que esto es sólo una guía, la misma
deberá complementarse con leyes, textos,
prensa, internet y la asistencia a clases.
Moneda, Banca y Crédito – II 2015
Prof. José Muñoz
GUÍA Tema Nº 1
APECTOS GENERALES DEL DINERO
INTRODUCCIÓN
El tema del Dinero, al igual que el aire que respiramos, no es objeto de
mucha reflexión por parte de las personas. Sin embargo hay pocas
decisiones cotidianas que no están ajenas a este tipo de medio de
transacción. Nos damos cuenta de la importancia del dinero y de las
instituciones que lo administran sólo cuando algo anda mal y en los
últimos años, parecen que en términos económicos algo anda muy mal. No
hay persona que no haya resultado afectada por las consecuencias
dañinas de la Inflación. Este fenómeno no significa sólo la pérdida del
poder adquisitivo de la moneda, sino la acentuación de diferencias de
niveles de vida entre los estratos sociales y el agravamiento de obstáculos
al crecimiento económico.
De allí, que entender la función que desempeña el dinero en este
proceso es de enorme importancia. Por lo tanto, es vital para todos
entender la verdadera influencia del dinero en el auspicio de la estabilidad
de los precios, el crecimiento económico y el empleo, así como diferenciar y
descifrar las verdaderas causas de la Inflación que padecemos, Inflación
que constantemente se monitorea a través de los índices de Precios, ya que
es una de las más altas del mundo. Es por ello, que como futuros
Profesionales de la Finanzas debemos preguntarnos. ¿Cuáles deben ser los
límites mínimos y máximos de la cantidad de dinero en un momento dado
para lograr la estabilidad de los precios sin perder el dinamismo necesario
para el crecimiento económico?
La solución no es fácil. Precisamente el propósito de la presente
asignatura es que nos ilustre sobre esta compleja materia, así como el
proceso socioeconómico propulsado por las fuerzas y realidades de un País
en desarrollo que afectan la función del Dinero. Por tal motivo trataremos
de examinar a lo largo del curso, el papel que desempeña el Dinero en el
financiamiento de nuestro sistema económico, para lo cual analizaremos
La Política Monetaria que se ha venido aplicando, El Nivel de los Precios,
La Producción, así como la Confianza de Los Agentes Económicos entre
otros factores. Con lo cual lograremos entender la interrelación que existe
entre los mismos, ya que por ejemplo, el nivel de los precios y de la
producción depende del estado de confianza de los agentes económicos,
del espíritu emprendedor de los hombres de negocios, de la energía, de la
inteligencia y la habilidad de sus fuerzas de trabajo, del nivel de tecnología
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y, sobre todo, de la sabiduría de las políticas económicas del gobierno.
Dicho esto hay que tener muy claro de que la Política Monetaria puede
ayudar a combatir la Inflación y a expandir la producción; pero para que
sea fructífera, debe estar acompañada de otras Políticas Económicas. Por
sí sola la Política Monetaria no es una panacea para la regulación de la
vida económica.
Igualmente, en este período de estudio se examinará el
funcionamiento de los Intermediarios Financieros (Bancos), en aspectos
fundamentales como el fluido de los ahorros de quienes los generan
(Sector Excedentario) hacia quienes los invierten productivamente (Sector
Deficitario), entre otros aspectos pertinentes.
LA INFLACIÓN Y EL DINERO
La Inflación es uno de los fenómenos económicos más antiguos y
estudiados de todas las épocas. Si separamos la historia, es fácil encontrar
períodos dominados por este fenómeno en distintos lugares y en momentos
muy diferentes. Se sabe, por ejemplo, que los romanos del siglo IV trataron
de luchar contra la inflación. En Europa, el costo de la vida se incrementó
en cuatro veces entre la segunda mitad del siglo XII y el principio del siglo
XIV. El descubrimiento del nuevo mundo y la explotación del oro
americano llevaron a España a una oleada de inflación que desde allí se
propagó al resto de Europa, entre principios del siglo XVI y la mitad del
siglo XVII, lo que produjo un aumento de cuatro veces en el nivel de los
precios. En épocas más modernas, en el siglo XX, la inflación se ha
identificado principalmente con períodos bélicos, como las dos guerras
mundiales, la guerra de Corea y la de Vietnam. Recientemente, durante las
dos últimas décadas, la inflación se presenta más bien como un fenómeno
relacionado con procesos de inestabilidad política como los del Medio
Oriente, que son uno de los elementos principales para explicar la crisis
energética, o como los de los países Latinoamericanos, específicamente el
nuestro.
Desde otro punto de vista, es frecuente oír que la inflación es un
fenómeno de graves consecuencias que impide el crecimiento económico y
causa el aumento de los niveles de pobreza, e incluso se ha llegado a decir
que la inflación es como un cáncer que erosiona progresivamente el tejido
social, económico y político de un país hasta llegar a destruirlo. En parte,
es por ello, que en países de tradición democrática, la inflación suele ser
uno de los puntos de mayor controversia durante los períodos electorales y
por lo que prácticamente todos los candidatos prometen atacarla y
reducirla.
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Sin embargo para resolver la inflación se requieren ciertos conocimientos
acerca de sus causas, tales como el volumen de dinero que se encuentra
circulando en la economía, debido a que durante mucho tiempo se ha
observado como el Nivel de Precios y La Oferta Monetaria generalmente se
mueven juntas de manera muy cercanas (ver Gráfico Nº1). Esto junto a los
índices de Precios manejados y publicados por el Banco Central de
Venezuela, será parte de lo estudiado de manera teórica y práctica en el
presente tema.
EL DINERO
CONCEPTO: Existen varios conceptos del dinero, entre ellos se pueden
citar:
 Viene del latín “Denarius”, nombre que se le daba a una antigua
moneda romana.
 Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de
bienes y servicios y la amortización de deudas. El dinero también
sirve como medida de valor para tasar el precio económico relativo de
los distintos bienes y servicios (Toro, 1993:345).
 Es un bien “sui géneris” de aceptación general entre el público para el
pago de deudas o el intercambio de bienes y servicios, dentro de un
sistema de cambio indirecto. Es un bien sui géneris, porque tiene
características propias que lo diferencian de los bienes de consumo y
de producción. Esto no impide que en un momento dado, pueda tener
un valor intrínseco propio, sea como bien de consumo o como bien de
producción; pero mientras cumpla la función de dinero estas
cualidades no son aprovechadas. (Acedo, 1998:5).
NOTA: El BCV emite todos los billetes y monedas del país, y ese dinero es
conocido como Dinero Primerio por ser la base que soporta los otros tipos
de dinero.
VALOR DEL DINERO:
 Valor Intrínseco o de Uso.
 Valor de Cambio.
FUNCIONES DEL DINERO.
Cualquiera que sea la forma que adopte, el dinero siempre puede definirse
funcionalmente en términos de su propiedad esencial: ser generalmente
aceptado como pago por bienes y servicios, impuestos y deudas, y debido a
esta cualidad el dinero sirve como Medio de Cambio, Unidad de Cuenta,
Portador de Valor y como Instrumento o Patrón de Pago Diferido.
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• Medio de Cambio: El dinero constituye un Medio de Cambio, porque
es el instrumento más utilizado para realizar el intercambio de
bienes y servicios entre las personas en la sociedad. Esta función
facilita la especialización de los individuos y las naciones. Los
beneficios que se derivan del uso de un medio de cambio se pueden
valorar mejor examinando el fenómeno del trueque.
• Unidad de Cuenta: El dinero sirve como unidad de cuenta cuando
actúa como la unidad en cuyos términos se mide y se expresa el
valor de todos los bienes y servicios. Tan pronto como una sociedad
desarrolla una unidad monetaria, tal como un dólar, un peso o un
bolívar, el valor de cada bien o servicio puede expresarse a través de
un precio, que significa el número de unidades monetarias por el
cual se intercambiará. Otra forma de describir el dinero como
Unidad de Cuenta es planteando que éste constituye el Patrón
Monetario que permite a los comerciantes comparar el valor relativo
de varios bienes y servicios.
• Portador de Valor: El dinero opera como un depósito de valor cuando
funciona como medio de cambio a través del tiempo, así como lo
hace en el presente. Esto es, que el dinero sirve no sólo como medio
de cambio en el presente, sino también para efectuar pagos en el
futuro. Otra forma de ver esta función es que las personas tienen la
alternativa de que en lugar de gastar sus ingresos en el presente, los
ahorren en forma de dinero para hacer frente al incierto futuro.
• Instrumento de Pagos Diferidos: El significado de esta función es que
las deudas se expresan en términos de dinero. Los sistemas
económicos modernos requieren la existencia de un gran volumen de
contratos que implican precios diferidos o futuros. La mayoría de
estos son contratos donde le pago del Principal (Capital) e Intereses
sobre las deudas se establece en unidades monetarias. Esta función
involucra simultáneamente el uso del dinero como Medio de Pago y
como Unidad de Cuenta
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IMPORTANCIA DEL DINERO
El dinero básicamente facilita el intercambio de bienes y servicios y
permite la especialización de la economía. Sin él, este intercambio se
realizaría a través del trueque, lo cual, en muchas situaciones es válido y
en otras no, ya que en una economía de trueque existen mayores
desventajas, tales como:
1. Ausencia de un método para conservar el poder adquisitivo
generalizado: Los individuos y las empresas tienen en el dinero una
reserva de poder adquisitivo generalizado (opuesto a un poder
adquisitivo específico, por ejemplo, en forma de zapatos, vehículos,
etc.). El Trueque solamente ofrece una reserva específica de poder
adquisitivo.
2. Ausencia de una unidad común de medida y valor: dentro de un
sistema de trueque, el precio de cada bien o servicio se debe
expresar en términos de todos y cada uno de los restantes bienes y
servicios. Por tanto, el trueque conduce a la ausencia de un patrón
para definir el precio de las mercancías.
El dinero es eminentemente social y fuera de ella no tiene sentido de
existencia. Por los tanto, el dinero se considera la pieza clave de la
economía moderna, es decir es el eslabón que une las diferentes
actividades económicas sin importar lo alejadas que se encuentren.
RELACIÓN ENTRE EL DINERO Y EL TRABAJO
SALARIO: Es un término que proviene de la palabra sal, y se define como
la cantidad de dinero que se da para pagar un servicio o trabajo.
TIPOS DE SALARIO:
 Salario Nominal: Número de unidades monetarias que lo integran.
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 Salario Real: Número de unidades de bienes y servicios que se
compran con un determinado salario monetario o nominal, es decir,
es el salario expresado en función del valor del dinero y es el que
determina si una persona está bien o mal pagada, se calcula
utilizando la siguiente fórmula:
FORMULA: SR = SN o MONETARIO/ÍNDICE DE PRECIO
PRECIO Y VALOR DEL DINERO
 Precio: Es el número de unidades monetarias asignadas a cada tipo
de denominación del dinero, o el valor de una mercancía en términos
monetarios.
 Valor: Se refiere a la cantidad de bienes que se pueden adquirir con
el dinero o simplemente es aquel que queda determinado por su
poder adquisitivo, que a su vez depende del nivel general de precios,
según la Teoría Cuantitativa del Dinero. (Revisar esta Teoría).
TIPOS DE DINERO
 Dinero Real o Dinero Mercancía: En primer término, el Dinero
Mercancía llena una doble función, ya que se puede emplear como
medio de cambio y como mercancía que se consume y se
comercializa comúnmente. En ambos casos el dinero alcanza el
mismo valor. Es el dinero que se corresponde con la cantidad de
metales preciosos que se incorpora a la moneda, actualmente
existen muy pocos a nivel mundial.
 Dinero Fiduciario: Es el papel moneda o moneda, no convertible en
ningún otro tipo de dinero, y cuyo valor está fijado por decreto
gubernamental. También lo podemos definir como aquel medio de
cambio que como dinero monetario tienen un valor muy superior al
valor del material del cual está hecho, es decir a su valor como
mercancía.
Caso Venezuela:
En el caso específico de Venezuela, el Dinero Fiduciario apareció por
primera vez durante la Primera República, la cual duró apenas un
año y que en parte su caída el 25 de julio de 1812, con la
Capitulación de Miranda, se le atribuyó a la falta de una sólida
economía y sobre todo a la emisión del naciente papel moneda (1
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millón de pesos), que no tenían otra garantía que las finanzas y
rentas de la confederación.
Según se expone en Obras Completas (Vol. III, p. 543):
Esta nueva moneda apareció a los ojos del pueblo como una
violación del derecho de propiedad, porque se conceptuaban
despojados de objetos de intrínseco valor, en cambio de otros
cuyo precio era incierto y aún ideal. El papel moneda remató
el descontento de los estólidos pueblos internos del país, que
llamarón al comandante de las tropas españolas
(Monteverde), para que viniese a librarlos de una moneda que
veían con más horror que la servidumbre.
EL PAPEL O ROL DEL DINERO EN LA ECONOMÍA:
A fin de estudiar y evaluar los fenómenos económicos, tal
como se hace con los fenómenos físicos o las ciencias exactas, es
necesario medirlos, para afrontar una determinada situación. Estas
mediciones no son ajenas a la Economía que como ciencia Social,
utiliza el dinero como patrón de medida, ya que las variables más
importantes que se maneja la misma, se expresan en términos de
dinero. Entre estas variables se pueden citar: La Inflación, El PIB, El
Índice del Poder Adquisitivo, La Balanza de Pagos y Las Reservas
Internacionales, entre otras.
En resumen el Dinero se considera una pieza clave de la
Economía Moderna porque:
 Es el medio más utilizado para la compra de bienes y la
cancelación de deudas.
 Facilita las transacciones y reduce su costo.
 Es el medio a través del cual se expresan las principales
variables económicas, tales como: el consumo, el ahorro, los
gastos, las deudas, etc.
EL PODER ADQUISITIVO DEL DINERO:
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Es la cantidad de bienes y servicios que se pueden adquirir
con cada unidad monetaria, equivale al concepto del valor del
dinero. Se comporta de una forma inversamente proporcional a la
tendencia de los precios de los bienes y servicios, y se mide a través
del Índice del Poder Adquisitivo.
IPA = (1/ Ip) x100 o (1/Ip - %SM) x100
INDICE DE PRECIOS:
Son una forma importante de resumir los cambios que
experimentan las variables económicas durante ciertos períodos.
Los números índices se utilizan para indicar cambios relativos o
porcentuales en cantidades, precios o valores de una mercancía, en
un determinado período.
En el país los índices de precios son calculados por el BCV.
(www.bcv.gob.ve). Actualmente, este organismo utiliza como año
base el 2007.
¿QUÉ MIDEN LOS ÍNDICES?
Los índices de precios se pueden utilizar para medir; al
productor, al mayorista, al consumidor, al industrial, entre otros. Lo
cual hace posible realizar comparaciones entre uno y otros.
TIPOS DE ÍNDICES:
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 Índice Simple: son aquellos que miden un solo producto o
mercancía.
 Índice Compuesto: son aquellos que se utilizan para medir
un grupo de elementos con la finalidad de resumir los
cambios totales de precios en esa serie de productos.
En resumen los índices son una razón para medir los cambios
relativos que ocurren entre dos períodos.
PRINCIPALES USOS DE LOS ÍNDICES DE PRECIOS:
• Es el indicador que más se usa en la mayoría de los países
para medir la inflación.
• Frecuentemente se usa para el cálculo de ciertas variables en
términos reales, como: las tasas de interés, el salario, etc.
• Y además permite actualizar el valor nominal de distintos
valores de interés público; tales como valuaciones de bienes y
contratos de arrendamientos.
FÓRMULAS:
100% del año base.
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Ip= +/_
Variación o Incremento.
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ÍNDICE DE PRECIOS SIMPLE:
Pn
Ip= x100
Po
Donde: Pn es el precio del período considerado o en estudio.
Po es el precio del período o año base.
ÍNDICE DE PRECIOS COMPUESTOS O PONDERADOS:
1-Índice de Precios de Laspeyres (Ipl).
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∑(Pn*Qo)
Ipl= x100
∑(Po*Qo)
Donde: Pn Es el precio del período considerado o en estudio.
Po Es el precio del año base.
Qo Es la cantidad del período base.
2-Índice de Precios de Paasche (Ipp).
∑(Pn*Qn)
Ipp= x 100
∑(Po*Qn)
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Donde: Pn Precio del período considerado o en estudio.
Po Precio del período base.
Qn Cantidad del período considerado o en estudio.
3-Ídice de Precios de I. Fisher (Ipf).
Ipf= Ipl x Ipp
NOTA: Sí aplica una de estas fórmulas y obtiene el siguiente resultado:
Ip= 130% entonces los precios de los bienes y servicios se incrementaron.
Ip= 80% entonces los precios disminuyeron.
Ip= 100% los precios se mantuvieron constantes.
NOTA: Recuerde que es importante el traer su calculadora tanto para las
practicas como para las evaluaciones; igualmente debe consultar
constantemente la página web del BCV o cualquier otro medio impreso o
digital que le informe sobre la actualidad financiera del país.
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Gráfico Nº1
Fuente: Banco Central de Venezuela. 2011.
Gráfico Nº2-LA INFLACION EN LATINOAMERICA
Fuente: Revista Americaeconomia-2015.
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