Presentación realizada en el V° Encuentro de Grifos y Estaciones de Servicio del Perú el 21-10-2014

1. Conferencia: Demanda y Tendencias en los precios de los combustibles Econ. César Augusto Bedón Rocha

2. 1.Un nuevo escenario mundial para los hidrocarburos
2.Resultados económicos del Perú
3.Resultados económicos para la venta de combustibles en Estaciones de Servicio
4.Desempeño del GNV
5.Desempeño del GLP Automotor
6.¿Qué esperar? ¿Qué hacer?
Contenido

3. 1.Un nuevo escenario mundial para los hidrocarburos

4. AÑO
CAPACIDAD
DE
REFINACIÓN
CONSUMO
2003 84,182 80,216
2004 85,033 83,055
2005 85,875 84,389
2006 87,240 85,325
2007 88,447 86,754
2008 89,262 86,147
2009 90,836 85,111
2010 91,816 87,801
2011 92,192 88,934
2012 93,529 89,931
2013 94,929 91,331
% Variación 2013 1.5% 1.6%
% Variación Anual 1.2% 1.3%
Fuente: http://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/Energy-economics/statistical-review-2014/BP-statistical-review-of-world-energy-2014-full-report.pdf
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
75,000
80,000
85,000
90,000
95,000
100,000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CAPACIDAD DE REFINACIÓN
CONSUMO
Capacidad de Refinación y Consumo Mundiales de Petróleo
En cuanto al ratio Reservas/Producción, éste llega a 53.3 años

5. http://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/Energy- economics/statistical-review-2014/BP-statistical-review-of-world- energy-2014-full-report.pdf

6. La baja de los precios de las gasolinas son la chispa que alimenta el frenesí. El costo por galón refleja una tendencia constante a la baja

7. 10% de las estaciones de servicio de la nación están ahora vendiendo gasolina a menos de 3 USD el galón.
“Creo que podríamos llegar a 60% de las estaciones de venta de gas por debajo de 3 dólares el galón”, a finales de este otoño, dijo Tom Kloza, principal analista petrolero en GasBuddy.
http://www.cnbc.com/id/102063369

10. 16-Oct-2014 Precios en las estaciones de gasolina están cayendo a su nivel más bajo en años – lo cual es una buena noticia para los consumidores.
“Mientras que los márgenes de beneficio neto han promediado alrededor del 7% entre las empresas estadounidenses de capital privado en los últimos 12 meses, las ganancias están más cerca del 1.7% para las estaciones de servicio independientes”
http://www.denverpost.com/business/ci_26735975/indie-gas- stations-fight-profit-slump-service-healthy

11. El precio medio de la gasolina regular en New Hampshire ha bajado a 3.25 USD por un galón.
Experto piensa que el promedio nacional bajará a menos de 3 USD antes de fin de año.
Sin embargo hay gasolineras que ya tienen precios empezando con el número 2.
14-Oct-2014
http://www.wmur.com/news/windham-gas-station-posts-price-below-3/29112236

12. http://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/pdf/figure10.pdf

13. Cushing, OK Crude Oil Future Contract 1New York Harbor Conventional Gasoline Regular Spot Price FOBU.S. Gulf Coast Conventional Gasoline Regular Spot Price FOBNew York Harbor No. 2 Heating Oil Future Contract 120/06/2014107.95124.95123.06124.9515/10/201481.7297.1588.12100.59Variación USD-26.23-27.80-34.94-24.36Variación %-24.3%-22.3%-28.4%-19.5% Fuente: EIA http://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/ Elaboración: Econ. César Bedón RochaPrecio Internacional de Petróleo Crudo, Gasolinas y Diesel 2En USD por Barril

15. 2.Resultados económicos del Perú

16. Malos tiempos para los negocios

17. 2
3
4
5
6
7
8
2011-7 2012-1 2012-7 2013-1 2013-7 2014-1 2014-7
Fuente: INEI
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: PBI - Variación porcentual anualizada
Valores mensuales Julio 2011 - Agosto 2014
Todo hace
prever que,
al cierre del
año 2014, el
crecimiento
anual del
PBI será
menor al
3.0%, casi 5
pp menos
que en julio
de 2011

18. 3.Resultados económicos para la venta de combustibles en Estaciones de Servicio

19. Combustibles Comercializados en Grifos y Estaciones de Servicio
Gasolina 98
Gasolina 97
Gasolina 95
Gasolina 90
Gasolina 84
Diesel B5
Diesel B5 (S50)
5 (CINCO) OCTANAJES DE GASOLINAS
2 (DOS) TIPOS DE DIESEL

20. http://www.statisticbrain.com/gas-station-statistics/
•Cada ES vende en promedio 5,617 USD diarios.
•El mayor comprador consume un promedio de 12.3 USD diarios
Enero 2014

21. El Parque Automotor
crece en el Perú a un
ritmo de 5.6% promedio
anual 5.0 5.0
5.2 5.2
5.4
5.7
5.9
6.3
6.6
7.1
7.4
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
2003
R/
2004
R/
2005
R/
2006
R/
2007
R/
2008
R/
2009 2010 2011 2012 2013
Perú: Parque Automotor por cada 100 Habitantes
Estimado de
2´223,092 al
cierre de 2013

22. PAÍS20042006200820102012% Variación Media AnualUruguay4.284.664.475.647.467.2% Paraguay2.353.674.434.856.5913.8% Perú4.244.625.385.346.174.8% Chile3.224.133.605.225.917.9% Argentina2.382.352.953.635.5311.1% Cuba3.604.166.326.515.305.0% Brasil3.184.774.775.985.266.5% Colombia2.733.713.945.344.857.5% Panamá2.042.652.543.223.978.7% México2.232.802.803.073.264.8% Bolivia2.042.042.572.652.653.3% Ecuador2.041.781.932.012.200.9% Venezuela0.150.110.080.090.09-6.7% Fuente: Banco MundialElaboración: Econ. César Bedón RochaPrecio de la Gasolina para el usuario (USD por Galón) Los precios de la Gasolina se refieren a los precios del tipo más vendido. Los precios se han convertido de la moneda local a USD0.001.002.003.004.005.006.007.0020042006200820102012PERCOLCHLBOLECUARG

23. PAÍS20042006200820102012% Variación Media AnualUruguay2.693.564.435.457.1212.9% Perú2.883.263.754.165.348.0% Argentina1.851.822.203.975.0313.3% Paraguay1.932.913.633.824.9612.5% Cuba2.083.445.724.694.9211.4% Chile2.423.263.603.864.698.6% Colombia1.362.162.763.604.4716.0% Panamá1.822.272.572.913.869.9% Brasil1.853.183.904.323.869.6% México1.701.972.042.733.228.3% Bolivia1.511.782.012.042.043.8% Ecuador1.021.481.021.061.100.9% Venezuela0.080.080.040.040.04-7.2% Fuente: Banco MundialElaboración: Econ. César Bedón RochaPrecio del Diésel para el usuario (USD por Galón) Los precios del Diesel se refieren a los precios del tipo más vendido. Los precios se han convertido de la moneda local a USD0.001.002.003.004.005.006.0020042006200820102012PERCOLCHLBOLECUARG

24. Ventas de Combustibles Líquidos en Estaciones de Servicio
Galones por Día Calendario
Lima Provincias TOTAL PERÚ % del Total Lima Provincias TOTAL PERÚ % del Total
GASOLINA 0 221,807 221,807 5.4% GASOLINA 0 233,064 233,064 5.5%
GASOHOL 567,339 632,563 1,199,902 29.4% GASOHOL 604,907 693,674 1,298,581 30.6%
GASOLINAS 567,339 854,370 1,421,709 34.8% GASOLINAS 604,907 926,738 1,531,645 36.1%
DB5 0 1,146,739 1,146,739 28.1% DB5 1,205,901 1,205,901 28.4%
DB5 S-50 878,585 634,689 1,513,274 37.1% DB5 S-50 898,894 603,397 1,502,291 35.4%
DIESELS 878,585 1,781,428 2,660,013 65.2% DIESELS 898,894 1,809,298 2,708,192 63.9%
TOTAL 1,445,924 2,635,798 4,081,722 100.0% TOTAL 1,503,801 2,736,036 4,239,837 100.0%
% del Total 35.4% 64.6% 100.0% % del Total 35.5% 64.5% 100.0%
sep-13
PRODUCTO PRODUCTO
sep-14
Fuente: OSINERGMIN
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha

25. Precios Promedio en Grifos, Estaciones de Servicio y Gasocentros
Septiembre 2014 vs Septiembre 2013
PRODUCTOS 2013 2014 Variación PEN Variación %
GLP 1.67 1.68 0.01 0.6%
G84 PLUS 12.97 13.57 0.60 4.6%
G90 PLUS 14.06 14.25 0.19 1.4%
G95 PLUS 16.20 16.14 -0.06 -0.4%
G97 PLUS 17.05 17.04 -0.01 -0.1%
G98 PLUS 17.25 17.48 0.23 1.3%
DB5 S-50UV 13.93 13.31 -0.62 -4.5%
GNV - PEN/M3 1.52 1.45 -0.07 -4.6%
Lima Metropolitana en Nuevos Soles por Galón
PRODUCTOS 2013 2014 Variación USD Variación %
Cambio Promedio 2.779 2.865 0.086 3.1%
GLP 0.60 0.59 -0.01 -2.4%
G84 PLUS 4.67 4.74 0.07 1.5%
G90 PLUS 5.06 4.97 -0.09 -1.7%
G95 PLUS 5.83 5.63 -0.20 -3.4%
G97 PLUS 6.14 5.95 -0.19 -3.1%
G98 PLUS 6.21 6.10 -0.11 -1.7%
DB5 S-50UV 5.01 4.65 -0.37 -7.3%
GNV - USD/M3 0.55 0.51 -0.04 -7.5%
Lima Metropolitana en USD por Galón
PRODUCTOS 2013 2014 Variación PEN Variación %
GLP 1.67 1.63 -0.04 -2.2%
G84 PLUS 12.97 13.19 0.22 1.7%
G90 PLUS 14.06 13.85 -0.21 -1.5%
G95 PLUS 16.20 15.68 -0.52 -3.2%
G97 PLUS 17.05 16.56 -0.49 -2.9%
G98 PLUS 17.25 16.99 -0.26 -1.5%
DB5 S-50UV 13.93 12.93 -1.00 -7.2%
GNV - PEN/M3 1.52 1.41 -0.11 -7.3%
Lima Metropolitana en Nuevos Soles por Galón de Septiembre 2013
Inflación de 2.91%
Fuente: OSINERGMIN
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha

26. 4.Desempeño del GNV

27. 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
5 447 1,475 2,489 2,336 1,887 1,909 2,100 1,562
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Fuente: INFOGAS - Diciembre 2013 COFIDE
Perú: Incorporación promedio mensual de
vehículos a GNV
Durante el
lapso
2005/2013 se
han
incorporado al
parque
automotor
peruano un
total de 170,526
vehículos a
GNV.
Sin embargo el
número
incorporado el
año 2013 ha sido
un 37.2% menos
que el año 2008
GNV: CADA VEZ SE CONVIERTEN MENOS VEHÍCULOS
Durante los 8 primeros meses del año 2014 se han incorporado
un promedio de 2,200 vehículos mensuales

28. 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
5,499 6,893 7,572 7,651 6,901 6,887 7,279 7,247
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
7,500
8,000
Fuente: INFOGAS Diciembre 2013 COFIDE
Perú: Ventas de GNV Diarías
Por Gasocentro Promedio en M3
GNV: CADA VEZ LOS GASOCENTROS VENDEN UN MENOR VOLUMEN

29. 2
73
109
156
180
210 216
203
192
168
-40
10
60
110
160
210
260
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Ene-Ago
2014
Fuente: INFOGAS - COFIDE
Perú: Talleres de Conversión a GNV
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ene-Ago
2014
1,356 1,051 1,005 862 751 719 744 751 784
600
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
Fuente: INFOGAS - COFIDE
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Número de Vehículos a GNV atendidos por Gasocentro
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ene-Ago
2014
5.5 6.9 7.6 7.7 6.9 6.9 7.3 7.2 7.4
5
6
6
7
7
8
8
Fuente: INFOGAS - COFIDE
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Venta de GNV por Gasocentro
En miles de M3 diarios

30. 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
8.0 55.4 157.5 262.5 347.6 442.4 542.0 600.4 623.8 620.9 573.0
0
100
200
300
400
500
600
700
Fuente: INFOGAS COFIDE
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Consumo de GNV al año en Millones de M3
2006 - 2013 Data real
2014 - 2016 Proyección tendencial histórica
Nota: La proyección tendencial histórica se plantea en un escenario en el que no suceden grandes
cambios con relación a como se venía ejecutando el negocio en los últimos 8 años

31. 5.Desempeño del GLP Automotor

32. 20062007200820092010201120122013Sep'1465,30599,139129,232126,332145,547166,279184,425209,872235,859025,00050,00075,000100,000125,000150,000175,000200,000225,000250,000Fuente: Ventas en Gasocentros según OSINERGMIN. Estimaciones de parque automotor: Econ. César Bedón RPerú: Estimado de Vehículos operando a GLPAl Cierre del Período51.8% 30.4%-2.2% 15.2% 14.2% 13.8% 12.4% 10.9% 303.4%

33. Se estima que al cierre del año 2013 circulaban en el Perú un 23.1% más de vehículos a GLP sobre los a GNV, manteniendo una brecha que al parecer se mantendrá en términos semejantes (diferencial promedio de 38 mil vehículos anuales en los últimos 4 años)
200520062007200820092010201120122013sep-14GLP16,18965,30599,139129,232126,332145,547166,279184,425209,872235,859GNV625,42423,12957,29881,034103,674126,586151,781170,526190,476050,000100,000150,000200,000250,000Fuente: INFOGAS COFIDE (GNV) y CESAR BEDÓN (GLP) Perú: Flota Vehicular a GLP y GNVAl cierre del períodoGLPGNV

34. ENE/DIC
2006
ENE/DIC
2007
ENE/DIC
2008
ENE/DIC
2009
ENE/DIC
2010
ENE/DIC
2011
ENE/DIC
2012
ENE/DIC
2013
ENE/SEP
2014
3,004 4,888 6,504 7,206 7,487 8,625 10,571 11,770 13,959
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
Fuente: OSINERGMIN
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
Perú: Ventas de GLP Automotor
En Barriles por Día Calendario

35. ENE/DIC2006ENE/DIC2007ENE/DIC2008ENE/DIC2009ENE/DIC2010ENE/DIC2011ENE/DIC2012ENE/DIC2013ENE/SEP2014PROVINCIAS8891,8672,7673,3583,4594,1775,7036,2927,640LIMA2,1143,0213,7383,8484,0284,4484,8695,4786,31901,5003,0004,5006,0007,5009,00010,50012,00013,50015,000Fuente: OSINERGMINPerú: Ventas de GLP AutomotorPromedio Barriles Día Calendario

36. 6.¿Qué esperar? ¿Qué Hacer?

38. 2.62.72.82.93.03.13.23.33.43.5ene-14feb-14mar-14abr-14may-14jun-14jul-14ago-14sep-14oct-14Fuente: PETROPERÚ S.A. Elaboración: Econ. César Bedón Rochaene-14feb-14mar-14abr-14may-14jun-14jul-14ago-14sep-14oct-14GAS902.982.933.093.013.033.013.112.952.952.97DB53.373.353.453.453.393.43.353.323.173.08Valores de Venta PETROPERÚ Ex-CallaoEn USD/Galón Excuídos ImpuestosGAS90DB5

40. PETROPERÚ INSISTE EN QUE ESTAMOS EN UN MERCADO DE LIBRE COMPETENCIA
El sobreprecio por el FISE equivale a 0.34 PEN/Balón de 10 Kgs de GLP

41. Subsidio al GLP para envasadoras, el mismo que no se aplica al uso automotor.
Política ilegal de discriminación de precios

42. El GLP Automotor tiene un Valor de venta PETROPERÚ (Antes de Impuestos y Contribuciones), superior en 5.9% al destinado a las envasadoras (fue de 40.6% a inicios de 2014)

45. 4.91
3.44 3.33
1.12
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
Gasolina 90 Gasolina 90 menos
30%
GLP Automotor Gas Natural
Fuente: OSINERGMIN Vehicular
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
1 USD= 2.9025 PEN
Lima: ¿Cuál es el precio equivalente en USD/Galón según
el poder calorífico de la Gasolina 90? - Setiembre 2014
Combustible USD/GLN USD/LITRO ÍNDICE
Gasolina 90 4.91 1.30 100.00
Gasolina 90 menos 30% 3.44
GLP Automotor 3.33 0.88 67.91
Gas Natural Vehicular 1.12 0.30 22.86
Precios en Estaciones de Servicio y Gasocentros: OSINERGMIN Setiembre 2014
Elaboración: Econ. César Bedón Rocha
PEN/Galón %
Valor Venta Petroperú 8.41 67.2%
Impuesto al Rodaje 8% 0.67 5.4%
ISC 1.46 11.7%
IGV 18% 1.90 15.2%
FISE (1USD/barril) 0.07 0.6%
PRECIO EX PLANTA 12.51 100.0%
IMPUESTOS 4.10 32.8%
Estructura de Precio Ex Planta Gasolina 90 (15-Oct-2014)

46. cabedon@gmail.com
Muchas gracias