1. ANÁLISIS DE CALIFICACIÓN DE RIESGO DE SCOTIABANK PERU
S.A.A
1. ¿Qué es una empresa calificadora de riesgo y cuál es su función en
el mercado peruano? Describa la empresa calificadora que realizó la
calificación.
Es una empresa constituida de acuerdo a la legislación peruana sobre
mercado de capitales, sistema bancario y sistema de seguros, con el fin
exclusivo de desarrollar actividades de clasificación de riesgo de
instrumentos financieros de oferta pública y de empresas en general.
Función en el mercado peruano
 Es dar una opinión sobre la futura capacidad de que un emisor pueda
cumplir a tiempo con las condiciones establecidas en el contrato de
emisión de un instrumento representativo de deuda.
 La categoría de clasificación de riesgo mide la probabilidad que el
emisor incumpla en sus compromisos establecidos a través del tiempo
de vida del instrumento, agregando en el caso de los instrumentos de
largo plazo una evaluación sobre los efectos de pérdida económica
que pueda ocasionar el incumplimiento.
Describa la empresa calificadora que realizó la calificación.
CLASS & ASOCIADOS S.A. CLASIFICADORA DE RIESGO
Es una sociedad constituida en 1994, con el fin de dedicarse a la
clasificación de instrumentos financieros, de acuerdo a lo establecido en la

2. Ley de Mercado de Valores. La sociedad se encuentra debidamente inscrita
en el Registro Público de Valores e Intermediarios de la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), con el código Nº 06-
950003 (Registro de Empresas Clasificadoras de Riesgo).
Para el desarrollo de sus actividades, cuenta con procedimientos y
metodología de nivel internacional, ofreciendo en el mercado peruano de
capitales, servicios de clasificación de riesgo de acuerdo a los
requerimientos institucionales y empresariales vigentes, los mismos que se
adecuan a los cambios y modificaciones que ocurren en la hoy dinámica
economía nacional.
El ingreso de Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo al mercado de
servicios de Clasificación de Riesgo, tiene como objetivo convertirse en una
empresa líder en este rubro especializado, para lo que cuenta con la
participación de socios y profesionales de amplia experiencia en el mercado
de capitales y en la economía del país, así como con el soporte, según sea
necesario para consultas en operaciones específicas, de una de las más
importantes clasificadoras internacionales, en el caso de clasificación de
emisiones orientadas a los principales mercados.
2. ¿Qué es una calificación de riesgo? ¿Cuál es la calificación de la
empresa seleccionada y en que se sustenta?
Una calificación es una opinión profesional, especializada e independiente
acerca de la capacidad de pago de una empresa y de la estimación

3. razonable sobre la probabilidad de que el calificado cumpla con sus
obligaciones contractuales o legales, sobre el impacto de los riesgos que
está asumiendo el calificado, o sobre la habilidad para administrar
inversiones o portafolios de terceros, según sea el caso.
Sustentación
 El respaldo de sus accionistas, The Bank of Nova Scotia, uno de los
bancos internacionales más importantes de Canadá, con sólida
presencia en Latinoamérica. Este respaldo se da a nivel de solvencia
patrimonial, de gobierno corporativo y de soporte de sus
operaciones.
 El fortalecimiento patrimonial logrado a partir de la capitalización de
un porcentaje importante de las utilidades obtenidas, y más
recientemente, por la exitosa emisión de bonos subordinados en el
mercado internacional, lo que se ha traducido en un ratio de capital
global de 15.74% a diciembre del 2012.
 El Planeamiento Estratégico claramente formulado y con adecuados
niveles de cumplimiento, definido bajo lineamientos de su Casa
Matriz, y a la vez, con consideraciones adecuadas a la coyuntura
económica nacional.
 Su posición en el sistema financiero nacional, donde se ubica como el
segundo banco a nivel patrimonial, y como el tercer banco en cuanto a
volumen de sus activos totales, de sus colocaciones y de sus pasivos.
 La estructura de fondeo del banco con alto grado de los bajos
niveles de morosidad y adecuado niel de cobertura de provisiones

4. respecto a la cartera de alto riesgo (cartera vencida, en cobranza
judicial, refinanciada y reestructurada).
 El manejo corporativo de las operaciones del Grupo Scotiabank en
el Perú, basado en esquemas de segmentación de mercado entre las
instituciones financieras del grupo, lo cual facilita atender a todos
los estratos de la población.
 La capacidad de generación de ingresos, que cubren adecuadamente
sus requerimientos operativos y de provisiones por riesgo de
incobrabilidad, a la vez que permite obtener un resultado neto con
tendencia creciente.
 La eficiencia en la gestión de gastos y las economías de escala que
se obtienen por la amplitud geográfica de sus canales de atención y
las sinergias con empresas vinculadas.
Asimismo, se ha considerado factores adversos, como:
 La agresiva competencia existente en el mercado por parte de
todos los diferentes participes en los distintos segmentos de
negocio en el sistema financiero.
 El riesgo latente de enfrentar altos niveles de sobreendeudamiento
de los clientes en algunos mercados, particularmente en los
segmentos de negocios que atiende la institución.
 La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos a nivel
nacional e internacional.

5. En el último quinquenio, Scotiabank ha mostrado un crecimiento en su
cartera de colocaciones del orden de 12.67% ( a valores constantes),
aunque en el ejercicio 2012, el incremento de la cartera fue algo
menor (9.28% con relación a lo registrado al cierre del 2011), ya sea
por la mayor cautela del banco para enfrentar la mayor competencia
y la tendencia al incremento de la morosidad del sistema financiero,
como por la menor demanda de créditos en el sistema en su conjunto.
Scotiabank registra además una cartera de créditos contingentes de
S/. 25,180.78 millones conformada principalmente por líneas de
crédito aprobadas no utilizadas que reflejan el potencial de
colocaciones futuro, y operaciones de instrumentos derivados, dada
su activa presencia en este mercado.
El Scotiabank se ha posicionado como el tercer banco en el sistema
financiero nacional en cuanto a colocaciones y a depósitos se refiere,
operaciones que son complementadas adecuadamente con sus
empresas vinculadas (principalmente, CrediScotia), a partir de lo cual
puede atender a todos los segmentos de mercado, tanto a nivel
comercial, como a nivel retail y de banca personal.
A nivel patrimonial, el banco ocupa la segunda posición del sistema
financiero y este respaldo se ha fortalecido son la capitalización de
utilidades (de las obtenidas hasta el 2011), y de la exitosa emisión de
bonos subordinados en el mercado internacional, a tasas que se
ubican entre las más bajas para instituciones financieras de la
Región.
La posición del banco se refleja también en la calidad de su cartera
crediticia y en estrictas políticas de gestión y control, así como con

6. las expansione de sus operaciones, con presencia a nivel nacional bajo
distintos canales de venta.
El banco ha mostrado una solidad y consistente capacidad de
generación de ingresos y eficiencia en gastos operativos, que
permiten mostrar apropiados niveles de cobertura de requerimientos
de provisiones por riesgos incobrabilidad.
3. ¿Qué títulos valores de la empresa requieren de una calificación
obligatoria?
http://www.congreso.gob.pe/ntley/Imagenes/DecretosLegislativos/008
61.pdf
4. ¿Además de los títulos valores, las personas jurídicas requieren de
una calificación?
Los que requieren de una calificación mayormente son las entidades
financieras, las cuales cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, debido a

7. que eso va a ser una orientación para que existan más inversiones en la
entidad.
Pueda ser que algunas personas jurídicas requieran de una calificación
pero mínima.
Algunas de las entidades que requieren de calificación son las siguientes
Bancos
Financieras – Leasing
Financieras coorporativas

8. Seguros de vida
Seguros Generales
Microfinancieras

9. 5. ¿Qué procedimientos realizo la empresa calificadora de riesgos para
determinar la categoría de riesgo de la empresa seleccionada?

11. 6. ¿Qué diferencias hay entre una calificación de corto plazo y una de
largo plazo? ¿Qué clase de plazo de calificación tiene su empresa?

12. 7. ¿Cuál es la escala de calificación de corto plazo que tiene su
empresa y cuál es su definición?
Calificaciones de riesgo:
El sistema de calificación de riesgo del Banco utiliza códigos de clasificación
interna (CI) – una escala de 18 puntos que sirve para diferenciar el riesgo de
incumplimiento de los prestatarios y el riesgo de pérdidas de las líneas de
crédito. El Cuadro 29 muestra la relación general entre los códigos de

13. clasificación interna que el Banco utiliza para los prestatarios y las
calificaciones de las agencias de calificación externas.
C29 Escala de calificaciones según el programa de calificación interna(1) y
correlación con las calificaciones de las agencias calificadoras externas
8. ¿Cuál es la escala de calificación de largo plazo que tiene su
empresa y cuál es su definición?
Riesgo crediticio y capital:
Estas tres medidas se estiman con base en datos históricos del Banco y
referencias externas disponibles, y se actualizan regularmente. Además, a las
estimaciones obtenidas con datos históricos se les hacen ajustes analíticos,
conforme al marco del Acuerdo de Basilea II y las Notas de Implementación
Interna de la OSIF. Estos ajustes analíticos incorporan los requisitos
reglamentarios relativos a:
• La estimación a largo plazo de la PI, que exige que ésta considere la
experiencia media de incumplimiento dentro de una combinación
razonable de años de alto y bajo incumplimiento del ciclo económico.

14. • Las estimaciones por contracción de la GPCI y la EPI, que exigen que
éstas reflejen fielmente las condiciones observadas durante períodos de
tensión económica.
• La adopción de una postura conservadora congruente con los diversos
factores de incertidumbre estadística característica de las
estimaciones históricas.
Banca Personal:
El sistema de calificación de riesgo general se revisa cada año, y sus
componentes son evaluados con frecuencia y en mayor detalle si se detecta un
deterioro importante en una cartera o en la ejecución del cuadro de mando de
crédito. Con el fin de garantizar una verdadera independencia, las validaciones
de los modelos de riesgos son independientes de las áreas responsables de
formular y poner en práctica el sistema de calificaciones.
El Banco usa el método AIRB del Acuerdo de Basilea II para la cartera de
Banca personal en Canadá y el método estándar para las carteras de Banca
Internacional.
9. ¿Qué es una perspectiva y cuando se asigna? ¿Qué perspectiva tiene
su empresa y que la sustenta
Las Perspectivas reflejan las posibilidades de cambio producto de
tendencias y otros riesgos que no implican variaciones inmediatas de
calificación. Las perspectivas no significan necesariamente un futuro
cambio en las calificaciones asignadas a la empresa.
Las Perspectivas de la Calificación se asignan a las calificaciones de
mediano y largo plazo y evalúa un cambio potencial; puede ser "positiva",
lo que indica que la calificación puede aumentar o mantenerse; o
"negativa" lo que indica que la calificación puede bajar o mantenerse.

15. Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo asignadas a
Scotiabank son positivas en base a: el respaldo patrimonial y de gestión
corporativa de su principal accionista, The Bank of Nova Scotia; su
sólida presencia a nivel nacional; su estructura de pasivos, ampliamente
diversificada y de bajo costo financiero; su nivel patrimonial y de
solvencia que respalda el crecimiento esperado en el mediano plazo; y la
estructura financiera de sus operaciones que se refleja en indicadores
financieros superiores a los del promedio del sistema financiero. Estos
factores compensan los efectos resultantes de la agresiva competencia
existente en el mercado financiero peruano y los efectos que ello
pudiera tener sobre las operaciones de la institución.
10. ¿Qué es una lista de creditwatch y cuando se asigna? ¿Esta su
empresa en la referida lista, SI, NO Porque?
Un “Creditwacht” o “Revisión Especial” señala la dirección potencial de
una calificación, centrándose en eventos y tendencias de corto plazo que
motivan que esta quede sujeta a una observación especial por parte de la
calificadora de riesgos. Estos son los casos de fusiones, adquisiciones,
recapitalizaciones, acciones regulatorias, cambios de controlador o
desarrollos operacionales anticipados, entre otros. Con todo, el que una
calificación se encuentre en creditwatch no significa que su modificación
sea inevitable.
Scotiabank no se encuentra en la lista de Creditwatch porque no pasa
por tendencias o eventos de corto plazo que motiven esté sujeta a una
revisión especial por parte de la calificadora de riesgos. Ya que, el banco
ha mostrado una sólida y consistente capacidad de generación de

16. ingresos y eficiencia en gastos operativos, que permiten mostrar
apropiados niveles de cobertura de requerimientos de provisiones por
riesgos de incumplimiento.