Riesgos SEMANA 11

1. 1
GrupoN4
2013
Calificaciónderiesgosdeempresa
Cotrina Flores, Carolina
Cueva Ortega, Stephanie
Guevara Burga, Deisi
Mendoza Barboza, Jannyna
Sanchez Segura, Luis
Jenry Hidalgo Lama

2. Calificación de riesgos de empresa 2013
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TRABAJO GRUPAL
ANÁLISIS DE CALIFICACIÓN DE RIESGO DE UNA EMPRESA DEL PERÚ
BAJEN DE INTERNET UNA CALIFICACIÓN DE RIESGO DE CUALQUIER EMPRESA
NACIONAL QUE COTIZA EN BOLSA, LEÁNLA, ANALIZENLA Y CONTESTEN LAS
SIGUIENTES INTERROGANTES:
1. ¿Qué es una empresa calificadora de riesgo y cuál es su función en
el mercado peruano? Describa la empresa calificadora que realizó
la calificación.
¿Qué es una empresa clasificadora de riesgos?
Las empresas Clasificadoras de Riesgo son entidades dedicadas a proporcionar
una medida objetiva que refleje el riesgo crediticio del prestamista o
instrumento. La clasificación de riesgo se obtiene a través de una metodología
que evalúa información de tipo cualitativo y cuantitativo presentes en un
informe crediticio. Al comparar esta información con las características de
cientos de miles de informes crediticios pasados, la calificación identifica el nivel
de riesgo asociado a un instrumento financiero.
¿Cuál es su función en el mercado peruano?
Actualmente, el proceso de clasificación de riesgo en el Perú es llevado a cabo
por cuatro clasificadoras: Apoyo & Asociados Internacionales, Pacific Credit
Rating - PCR (antiguamente denominada DCR Perú), Equilibrium y Class. Todas
estas empresas trabajan bajo determinados estándares y su función es evaluar
la capacidad de pago de un instrumento de deuda emitido por una institución
financiera o no financiera.

3. Calificación de riesgos de empresa 2013
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Equilibrium clasificadora de riesgo s.a.
Equilibrium Clasificadora de Riesgo, fue constituida el 24 de abril de 1996 con el
objeto de dedicarse a la clasificación de riesgo de empresas y valores que serán
colocados en el Mercado de Valores mediante oferta pública primaria, fondos
mutuos, fondos de inversión y otros, así como realizar estudios
complementarios para expresar una opinión acerca de la calidad de dichos
valores. Equilibrum Perú, hace parte del conglomerado económico
EQUILIBRIUM, compuesto por Calificadoras Españolas
Servicios ofrecidos por Equilibrium
Clasificación permanente de valores representativos de deuda (bonos,
pagarés, letras, etc.) emitidos a través de oferta pública primaria.
Clasificación facultativa de instrumentos y empresas.
Informes técnicos y estudios complementarios sobre clasificaciones
otorgadas, a solicitud de emisores e inversionistas.
Reportes de clasificación sobre emisiones y emisores locales a pedido de
inversionistas extranjeros o agencias internacionales de clasificación de riesgo.
Para mayor información puede contactarnos al 51.1.2213688 / 2213676 /2212759.
Fax 4213354, o también si lo desea puede visitarnos en nuestras oficinas en Las
Begonias 552, Piso 3, Of. 25 - Lima 27, San Isidro - Perú.
2. ¿Qué es una calificación de riesgo? ¿Cuál es la calificación de la
empresa seleccionada y en que se sustenta?
¿Qué es una calificación de riesgo?
La clasificación de riesgo es una opinión de una entidad independiente
especializada en el análisis de la capacidad de pago de los instrumentos
emitidos. El objetivo de tal clasificación es evaluar la calidad crediticia de una
emisión de títulos. De esta manera las empresas Clasificadoras de Riesgo
promueven la eficiencia y estabilidad en el mercado de valores, brindando
información para la toma de decisiones de inversión. Hay que tener en cuenta
que la clasificación de riesgo está basada en un análisis de elementos tanto
cualitativos como cuantitativos que podrían afectar el cumplimiento de los
compromisos financieros.

4. Calificación de riesgos de empresa 2013
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Entre los factores cualitativos se encuentran elementos como el entorno
macroeconómico, el sector en el que se desarrolla la actividad, la posición
competitiva a nivel nacional e internacional, los planes y estrategias, la calidad
de la administración, las innovaciones tecnológicas, las oportunidades de
mercado y las políticas de control y auditoria. La clasificación también implica un
análisis cuantitativo que evalúa aspectos contables, financieros, de mercado,
proyecciones, flujos de ingresos y egresos, productividad, proveedores, clientes,
entre otros.
¿Cuál es la calificación de la empresa seleccionada y en que se sustenta?
PETROLEOS DEL PERÙ – PETROPERU S.A.
Clasificación Categoría Definición de categoría
PETROPERÙ
-Capacidad de
pago-
AA+.pe Refleja muy alta capacidad de pagar el
capital e intereses en los términos y
condiciones pactados. Las diferencias
entre esta clasificación y la inmediata
superior son mínimas
Se sustenta en el respaldo de su accionista, el Estado Peruano; su sólida posición
en el mercado mayorista de combustibles, con una participación de 47%; la
importancia estratégica que tiene PETROPERÙ al ser la principal empresa de
hidrocarburos del país; la ubicación geográfica de las cinco refinerías que la
componen, en especial aquellas adyacentes a los campos productores de
petróleo en el norte del país y el amplio acceso al crédito que mantiene así como
a fuentes de financiamiento.

5. Calificación de riesgos de empresa 2013
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3. ¿Qué títulos valores de la empresa requieren de una calificación
obligatoria?
Acciones Comunes
Bonos y Acciones Preferenciales
Compañías de Seguros Generales
Compañías de Seguros de Vida
Entidades Financieras e instrumentos emitidos por éstas
Empresas de Leasing e instrumentos emitidos por éstas
Fondos de Inversión
Fondos Mutuos de Inversión
Instrumentos de Corto Plazo - Papeles Comerciales
Titulización
4. ¿Además de los títulos valores, las personas jurídicas requieren de
una calificación?
Si como se ve la clasificadora Equilibrium con la finalidad de poder asignar una
clasificación de riesgo a aquellos instrumentos emitidos en el Perú, mediante el
procedimiento de oferta pública por personas jurídicas establecidas en el
extranjero, que tengan de manera habitual más del 75% de sus activos y/o
ingresos situados y/o generados en el país, según lo estipulado por la Resolución
CONASEV Nº 083-99-EF/94.10, publicada el 28 de Setiembre de 1999, Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A. aplicará los procedimientos que a continuación se
señalan, teniendo en consideración las categorías de clasificación de riesgo
soberano otorgadas por clasificadoras reconocidas como "NRSRO" (Nationally
Recognized Statistical Ratings Organizations) por la "SEC" (Securities and
Exchange Comission) de los EE.UU.
Clasificación Normal del Valor o Instrumento
Clasificación de Riesgo Soberano
Determinación de la Clasificación Final

6. Calificación de riesgos de empresa 2013
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5. ¿Qué procedimientos realizo la empresa calificadora de riesgos para
determinar la categoría de riesgo de la empresa seleccionada?
EQUILIBRIUM realiza un amplio estudio de PETROPERÙ:
Análisis FODA
Perfil del negocio
Plana gerencial
Sistema de Gestión y certificación
Estructura organizacional
Plan estratégico
Instalaciones
Posición competitiva
Proyectos
Producción y ventas
Liquidez y endeudamiento
Estados financieros

7. Calificación de riesgos de empresa 2013
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6. ¿Qué diferencias hay entre una calificación de corto plazo y una de
largo plazo? ¿Qué clase de plazo de calificación tiene su empresa?
Las calificaciones de corto y largo plazo representan una evaluación de la
probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus
intereses. La diferencia se basa en que la calificación de corto plazo se asigna a
una deuda con vencimientos originales de un 1 año o menos. Una calificación de
largo plazo se refiere a deuda con vencimientos mayores a un 1 año.
Las escalas de calificación se dividen en grado de inversión o de no inversión. Las
calificaciones en grado de inversión reflejan la capacidad de repagar
oportunamente capital e intereses y las calificaciones en grado de no inversión
sugieren la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones.
PETROPERÙ
BONOS - TÍTULOS DE DEUDA EMITIDOS A LARGO PLAZO
7. ¿Cuál es la escala de calificación de corto plazo que tiene su
empresa y cuál es su definición?
Nivel E: No se puede clasificar por falta de información suficiente.
8. ¿Cuál es la escala de calificación de largo plazo que tiene su
empresa y cuál es su definición?
Categoría AA: Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los
términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la
inmediata superior son mínimas.

8. Calificación de riesgos de empresa 2013
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9. ¿Qué es una perspectiva y cuando se asigna? ¿Qué perspectiva tiene
su empresa y que la sustenta?
Una "perspectiva" se asigna a la calificación de una emisión de deuda a largo
plazo excepto para transacciones estructuradas - y evalúa un cambio potencial.
La "perspectiva" tiene un período de tiempo más largo que la lista CreditWatch,
e incorpora tendencias o riesgos con implicaciones menos ciertas para la calidad
del crédito. Una "perspectiva" no es necesariamente el paso anterior a un
cambio de calificación o una lista CreditWatch. La “perspectiva” puede ser
"positiva", lo que indica que la calificación puede aumentar o mantenerse; o
"negativa" lo que indica que la calificación puede bajar o mantenerse.
PETROPERÙ
La permanencia de la calificación de riesgo asignada dependerá del éxito de la
ejecución de PMRT, en materia de cumplimiento de los costos y tiempos
estimados, así como de su implementación y la adecuación de la empresa a los
nuevos requerimientos de gestión que dicho proyecto demandara. Asimismo,
dicha clasificación también se encuentra sujeta a los criterios de racionalidad
económica con la que se aprueben y ejecuten los nuevos proyectos en el futuro.
10. ¿Qué es una lista de creditwatch y cuando se asigna? ¿Esta su
empresa en la referida lista, SI, NO Porque?
Una calificación aparece en la lista de Creditwatch cuando un evento o desviación de una
tendencia esperada ha ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información
adicional para tomar una acción en cuanto a la calificación. Un creditwatch puede ser
“positivo", lo que indica que la calificación puede aumentar o mantenerse; "negativo" lo
que indica que la calificación puede bajar o mantenerse; o "En Desarrollo" usada para
aquellas situaciones inusuales en las que las consecuencias de determinados eventos
futuros son tan inciertas que la calificación podría potencialmente aumentar, mantenerse
o bajar.
Petroperú, no se encuentra en la lista de Creditwatch, porque no se ha producido ningún
hecho o desviación esperados que altere la calificación de la empresa. Manteniéndose
invariable hasta el momento su calificación, desde su publicación.