1. INTEGRANTES:
 AGUILAR VERA LINDA CAROL
 LOPEZ MURGA CINTHYA
 CEDAMANOS SAAVEDRA
ALEJANDRO.
 MINCHON LINARES ANDRE .
ANÁLISIS DE CALIFICACIÓN
DE RIESGO DE CAJA
MUNICIPAL DE AHORRO Y
CREDITO DE SULLANA S.A.
CURSO:GERENCIA DE RIESGO

2. DEFINICION
• Las clasificadoras de riesgo son
empresas dedicadas a calificar el riesgo
crediticio de todo tipo de obligaciones
financieras, es decir, la probabilidad de
incumplimiento.
• Para emitir su opinión, las calificadoras
estiman, con criterios cuantitativos y
cualitativos, la probabilidad de que el
calificado incumpla con sus obligaciones
contractuales o legales. Dada esta
estimación, otorgan un calificativo que
busca medir de una manera comparable
el riesgo crediticio de los diferentes
títulos.
• http://ipe.org.pe/content/clasificadoras-
de-riesgo
• INSTITUTO PERUANO DE ECONOMIA
FUNCION
• Su función es la calificación de valores o
riesgos relacionados con la actividad
financiera, aseguradora, bursátil y
cualquier otra relativa al
manejo, aprovechamiento e inversión de
recursos captados del público.
• También determinar la
viabilidad, oportunidad y sobre todo la
seguridad de emprender algún tipo de
negocio o contrato, en el caso de los
países tiene que ver con la capacidad de
los países con cumplir con sus deudas y
obligaciones financieras.
1¿Qué es una empresa calificadora de riesgo y cuál es su
función en el mercado peruano? Describa la empresa
calificadora que realizó la calificación.

3. EMPRESA CALIFICADORA:
CLASS & ASOCIADOS S.A. CLASIFICADORA DE
RIESGO
Es una sociedad constituida en 1994, con el fin de dedicarse
a la clasificación de instrumentos financieros, de acuerdo a
lo establecido en la Ley de Mercado de Valores. La sociedad
se encuentra debidamente inscrita en el Registro Público de
Valores e Intermediarios de la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), con el
código Nº 06-950003 (Registro de Empresas Clasificadoras
de Riesgo).
Para el desarrollo de sus actividades, cuenta con
procedimientos y metodología de nivel
internacional, ofreciendo en el mercado peruano de
capitales, servicios de clasificación de riesgo de acuerdo a
los requerimientos institucionales y empresariales
vigentes, los mismos que se adecuan a los cambios y
modificaciones que ocurren en la hoy dinámica economía
nacional.

4. 2 ¿Qué es una calificación de riesgo? ¿Cuál es la
calificación de la empresa seleccionada y en que se
sustenta?
CALIFICACION DE CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE SULLANA S.A.
Una calificación de riesgos es opinión profesional, especializada
e independiente acerca de la capacidad de pago de una
empresa y de la estimación razonable sobre la probabilidad de
que el calificado cumpla con sus obligaciones contractuales o
legales, sobre el impacto de los riesgos que está asumiendo el
calificado, o sobre la habilidad para administrar inversiones o
portafolios de terceros, según sea el caso.

5. La estrategia de
crecimiento
actual, basada
en formatos
agiles
manteniéndose
competitiva a
nivel comercial.
Bajo riesgo de
gobernabilidad de la
institución, al contar con un
directorio comprometido
con el crecimiento y
desarrollo de las
operaciones de la caja así
como una gerencia y
personal cumplen
adecuadamente los planes
estratégicos establecidos.
Su posición en el
sistema de CMAC donde
alcanza niveles
importantes de
colocaciones directas
(10.19%), depósitos
(10.48%) e ingresos
financieros (10.79%)
ubicándola en la cuarta
posición en este sub-
sistema financiero.

6. El procedimiento disciplinario aplicable a los trabajadores del
presente régimen se establece mediante norma reglamentaria.

7. Depósitos
negociables
Depósitos a
corto plazo
Depósitos a
largo plazo
3 ¿Qué títulos valores de la empresa
requieren de una calificación obligatoria?

8. 4 ¿Además de los títulos valores, las personas
jurídicas requieren de una calificación?
No, porque solo las empresas financieras son las que
necesitan de una calificación que cotizan en bolsa y así
exista mas inversión en la entidad.
Las personas jurídicas no necesitan de una calificación
sino de una acreditación.

9. 5 ¿Qué procedimientos
realizo la empresa
calificadora de riesgos
para determinar la
categoría de riesgo de la
empresa seleccionada?
Procedimientos que Class & Asociados
S.A. Clasificadora de Riesgo, utiliza en el
proceso de clasificación de riesgo de
instrumentos de oferta pública de
instituciones financieras. La metodología
aplicable a la asignación de categoría de
riesgo institucional de fortaleza financiera es
similar, debiéndose considerar en ese
caso, la simbología que corresponde.

10. 1. Análisis de la información
El proceso de análisis comienza por verificar si
el emisor presenta información representativa y
válida. Se trata de determinar, a juicio de Class
& Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo, si
los estados financieros y otros antecedentes
complementarios, son suficientes para inferir
razonablemente la situación financiera de la
institución y evaluar el riesgo asociado a sus
títulos de oferta pública.
2. Análisis de la Solvencia
En el análisis global de la situación de una
institución financiera, lo esencial es la
determinación de su solvencia, esto es, su
capacidad para responder por su pasivo
exigible y otras obligaciones y
responsabilidades. Esta capacidad debe ser
analizada en relación con la ocurrencia de
diversos fenómenos que pueden influir
sobre los resultados económicos de la
institución.
3. Análisis de la liquidez de la empresa
y/o instrumento
Class & Asociados S.A. Clasificadora de
Riesgo determinará si la liquidez del bono
o acción es adecuada, si existe riesgo de
pérdida por iliquidez si es el caso, o si se da
el caso de carencia de liquidez del
instrumento (ausencia de negociación).
4. Análisis del contrato de emisión
Las protecciones especiales que otorgue un
determinado instrumento pueden mejorar
su clasificación con relación a la del
emisor, en la medida en que se juzgue que
efectivamente se produce un incremento en
la probabilidad de ser pagado en las
condiciones pactadas. Sin embargo, el
criterio general de Class & Asociados S.A.
5. Clasificación final:
El criterio que utiliza Class & Asociados
S.A. Clasificadora de Riesgo, es que la
base de la clasificación del instrumento está
dada por la clasificación de solvencia del
emisor. En consecuencia, sólo en casos
excepcionales las garantías y resguardos
producen cambios no marginales en la
clasificación de la capacidad de pago.
PROCEDIMIENTODE
CLASIFICACIONDERIESGO

11. 6 ¿Qué diferencias hay entre una calificación de corto plazo y
una de largo plazo? ¿Qué clase de plazo de calificación tiene su
empresa?
Las calificaciones de corto y largo plazo representan una evaluación de la
probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus
intereses.
La diferencia se basa en que la calificación de corto plazo se asigna a una deuda con
vencimientos originales de un (1) año o menos.
Una calificación de largo plazo se refiere a deuda con vencimientos mayores a un
(1) año.
La caja municipal de ahorro y crédito de Sullana tiene calificaciones de depósito de
corto y largo plazo.

12. Corresponde a
aquellos
instrumentos que
cuentan con una
suficiente
capacidad de pago
del capital e
intereses en los
términos y plazos
pactados, pero
ésta es susceptible
de debilitarse ante
posibles cambios
en el emisor, en la
industria a la que
pertenece o en la
economía.
CLA - 3
Corresponde a
aquellos
instrumentos que
cuentan con una
buena capacidad
de pago del capital
e intereses en los
términos y plazos
pactados, pero
ésta es susceptible
de deteriorarse
levemente ante
posibles cambios
en el emisor, en la
industria a la que
pertenece o en la
economía.
CLA - 2
Corresponde a
aquellos
instrumentos que
cuentan con la más
alta capacidad de
pago del capital e
intereses en los
términos y plazos
pactados, la cual no
se vería afectada
ante posibles
cambios en el
emisor, en la
industria a la que
pertenece o en la
economía.
CLA - 1
7 ¿Cuál es la escala de calificación de corto plazo que
tiene su empresa y cuál es su definición?

13. Contrato por Necesidades de
Mercado
Categoría E: Corresponde a aquellos instrumentos cuyo emisor no posee
información representativa para el período mínimo exigido para la
clasificación, y además no existen garantías suficientes.
Adicionalmente, para aquellos títulos con clasificaciones que van de CLA -
1 a CLA - 3, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo puede
agregar los distintivos (+) y (-) para mostrar posiciones relativas dentro
de las categorías principales.
CLA - 4: Corresponde a aquellos instrumentos cuya
capacidad de pago del capital e intereses en los
términos y plazos pactados, no reúne los requisitos
para clasificar en los niveles CLA - 1, CLA - 2 ó CLA -
3.
DEPOSITOS A
CORTO PLAZO
DE LA CAJA
SULLANA:
• Cuenta con una
suficiente capacidad de
pago del capital e
intereses en los términos
y plazos pactados, pero
ésta es susceptible de
debilitarse ante posibles
cambios en el emisor, en
la industria o economía.

14. Categoría AAA: Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan con la más alta
capacidad de pago del capital e intereses en
los términos y plazos pactados, la cual no
se vería afectada ante posibles cambios en
el emisor, en la industria a que pertenece o
en la economía.
Categoría AA: Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan con una muy alta
capacidad de pago del capital e intereses en
los términos y plazos pactados, la cual no
se vería afectada en forma significativa ante
posibles cambios en el emisor, en la
industria a que pertenece o en la economía.
Categoría A: Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan con una buena
capacidad de pago del capital e intereses en
los términos y plazos pactados, pero ésta es
susceptible de deteriorarse levemente ante
posibles cambios en el emisor, en la
industria a que pertenece o en la economía.
Categoría BBB: Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan con una
suficiente capacidad de pago del capital e
intereses en los términos y plazos
pactados, pero ésta es susceptible de
debilitarse ante posibles cambios en el
emisor, en la industria a que pertenece o en
la economía.
Categoría BB: Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan con capacidad de
pago del capital e intereses en los términos
y plazos pactados, pero ésta es variable y
susceptible de debilitarse ante posibles
cambios en el emisor, en la industria a que
pertenece o en la economía, pudiendo
incurrirse en retraso en el pago de intereses
y del capital.
Categoría B: Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan con el mínimo de
capacidad de pago del capital e intereses en
los términos y plazos pactados, pero ésta es
muy variable y susceptible de debilitarse
ante posibles cambios en el emisor, en la
industria a que pertenece o en la
economía, pudiendo incurrirse en retrasos
en el pago de intereses y del capital.
8 ¿Cuál es la escala de calificación de largo plazo
que tiene su empresa y cuál es su definición?

15. Categoría CCC: Corresponde a
aquellos instrumentos que
cuentan con riesgo de
incumplimiento de pago de
capital e intereses en los
términos y condiciones pactados
aunque tienen algunas cláusulas
de protección para los
inversionistas.
Categoría CC: Corresponde a
aquellos instrumentos en los
cuales el riesgo de
incumplimiento de pago de
capital e intereses en los
términos y condiciones pactados
es mayor que en la categoría
inmediata superior.
Categoría C: Corresponde a
aquellos instrumentos en los
cuales el emisor está muy
próximo a una situación de
insolvencia y de no pagar sus
obligaciones.
Categoría D: Corresponde a
aquellos instrumentos en los
cuales el emisor no ha cumplido
con pagar capital e intereses
según los términos pactados
Categoría E: Corresponde a
aquellos instrumentos cuyo
emisor no posee información
suficiente o no posee
información representativa para
el período mínimo exigido para la
clasificación, y además no
existen garantías suficientes.
Adicionalmente, para las
categorías de riesgo entre AA y
B, la Clasificadora utiliza la
nomenclatura (+) y (-), para
otorgar una mayor graduación
de riesgo relativo.

16. 9 ¿Qué es una perspectiva y cuando se asigna? ¿Qué
perspectiva tiene su empresa y que la sustenta
•Corresponde a aquellos
instrumentos que cuentan
con una buena capacidad
de pago del capital e
intereses en los términos y
plazos pactados, pero ésta
es susceptible de
deteriorarse levemente
ante posibles cambios
DEPOSITOS
A LARGO
PLAZO DE
LA CAJA
SULLANA:
 Una "perspectiva" se asigna a la calificación de una emisión de deuda a largo plazo
- excepto para transacciones estructuradas - y evalúa un cambio potencial.
Una "perspectiva" no es necesariamente el paso anterior a un cambio de calificación
o a una lista CreditWatch.
La “perspectiva” puede ser "positiva", lo que indica que la calificación puede
aumentar o mantenerse; o "negativa" lo que indica que la calificación puede bajar o
mantenerse.
 La perspectiva de la categoría de clasificación de riesgo de la caja municipal de
ahorro y crédito de Sullana se presentan ESTABLES, luego de considerar el
deterioro en sus niveles de morosidad ocurrido en los últimos periodos.
Se considera muy importante evaluar la evolución y la calidad de las cosechas
futuras de los nuevos créditos otorgados, luego de las medidas adoptadas, para lo
que se precisa de un análisis a un mayor plazo.

17. 10 ¿Qué es una lista de
creditwatch y cuando se asigna?
¿Esta su empresa en la referida
lista, SI, NO Porque?
consisten en una lista donde son colocadas las empresas o sus valores próximos a
experimentar algún tipo de cambio en la clasificación, una calificación aparece en la
lista de CreditWatch cuando un evento o desviación de una tendencia esperada, ha
ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información adicional para tomar una
acción en cuanto a la calificación. El hecho de incluir una calificación en la lista de
CreditWatch no significa que la modificación en la calificación es inevitable. Sin
embargo, en algunos casos es claro que se va a dar un cambio en la calificación, pero
no se conoce la magnitud de dicha modificación. En la medida de lo posible se muestra
un rango de diferentes alternativas de calificación. Un cambio en la calificación
también se puede dar sin que los hechos que dan origen a esta modificación se hayan
mencionado en CreditWatch previamente. Un emisor no puede apelar
automáticamente el aparecer en CreditWatch, pero el analista debe ser sensible hacia
las preocupaciones del cliente y la hacia la equidad del proceso .Por ejemplo, la
calificación de una emisión es puesta bajo CreditWatch como resultado de
fusiones, recapitalizaciones, acciones de los entes reguladores o desarrollos
operacionales que no se tenían previstos.
La caja Sullana aún no se encuentra en la lista creditwatch debido al poco avance en la
mejora de sus indicadores de gestión de cartera y a la creciente competencia que esta
caja se enfrenta.